Внутренний рынок (Home market) - это

рынок, действия которого распространены внутри одной страны, компании, предприятия с условиями свободного движения информации, ценностей, услуг, товаров, опирающиеся на особенности характера, присущего данной территории

Понятие внутреннего рынка, история создания и структура внутренних рынков, внутренние товарные, валютные, кредитные, инвестиционные рынки, внутренние рынки труда, ценных бумаг, недвижимости, услуг, капитала, региональные внутренние рынки, внутренний рынок России и его особенности, внутренние рынки промышленно развитых стран, объем и уровень развития внутренних рынков, потребительский и производственный спрос на внутреннем рынке, структура предложения внутреннего рынка, крупные, средние и малые компании на внутреннем рынке, динамика, изменения и причины роста внутренних цен, системы внутренних рынков ТНК, единый внутренний рынок ЕС

Внутренний рынок - это, определение

Внутренний рынок - это рынок, действующий внутри страны, предприятия, комплекса, в котором обеспечивается свобода движения материальных ценностей, услуг, товаров, лиц, ценных бумаг, также данный рынок можно назвать национальным (в границах страны), включает в себя рынки услуг, товаров, капитала, труда, недвижимости, инвестиций, валют, ценных бумаг. Вся экономическая и трудовая деятельность на данном рынке осуществляется в пределах границ государства/предприятия.

Внутренний рынок, где это - это рынок продуктов и ресурсов, ограниченный определенной территорией (например, город, регион, страна, группа стран), где участники рынка (резиденты) осуществляют свою экономическую деятельность между собой в пределах этой территории; чаще всего, понимается как внутренний рынок страны. Также, иногда используется как синоним национального рынка.

Внутренний рынок, что это - это система трудовых отношений, ограниченных рамками одной организации, при которых заработная плата и размещение работников определяются административными правилами и процедурами.

Внутренний рынок - это в широком смысле - механизмы денежной эмиссии и торговли ценными бумагами в рамках одной страны. Различают, собственно, внутренний и внешний рынки ценных бумаг.

Внутренний рынок - это рынок труда, основанный на движении персонала внутри предприятия: либо по горизонтали, когда работник переходит на новое рабочее место, сходное прежнему по выполняемым функциям и характеру работы; либо по вертикали - на более высокий разряд или должность.

Внутренний рынок - это сфера обращения товаров в рамках национальной экономики.

Внутренний рынок - это рынок, действующий внутри страны, в ее пределах.

Внутренний рынок, когда это - это национальный рынок в пределах границ какого-либо государства, где участники рынка (резиденты) осуществляют экономическую деятельность. Фирмы осуществляют свою деятельность и конкурируют между собой в пределах границ государства, но определенные условия могут подтолкнуть к расширению за пределы государства.

Внутренний рынок - это пространство без внутренних границ, на котором обеспечивается свобода передвижения товаров, лиц, услуг и капиталов.

Внутренний рынок, что это - это подсистема рынка труда, основанная на установлении постоянного соединения работника и работодателя. Приспособление изменения внутри и вне внутреннего рынка труда происходит прежде всего путем постепенного замещения работником все более высокооплачиваемых и престижных должностей в рамках одного предприятия.

Внутренний рынок - это институциональная подсистема рынка труда, функционирование которой в значительной мере определяется системой административного правила. Это отличает внутренний рынок труда от нерегулярного и свободного рынков, для которых характерно преобладание чистых экономических критериев принятия решения.

Внутренний рынок, что это такое - это синоним национального рынка, рынок сбыта и покупки товаров и услуг, ограниченный территорией определенного государства, где резиденты осуществляют свою экономическую деятельность между собой.

Внутренний рынок - это рынок, на котором дилеры проводят операции между собой с имеющимися у них ценными бумагами за свой счет. Отличается от розничного рынка, на котором проводятся операции между дилерами и клиентами.

Внутренний рынок, что это - это сложное и многостороннее явление, которое характеризуется разным уровнем своего развития, особенностями исторического, социального, культурного характера, присущими различным странам. Например, американский рынок тяготеет к инициативной модели предпринимательства, французский рынок несет в себе черты государственного регулирования, германский рынок более социально ориентирован, а японскому рынку присущ корпоративный патернализм (патернализм - доктрина социального партнерства в рамках предприятий и корпораций между предпринимателями и персоналом).

Внутренний рынок - это финансовый рынок. Его отрасли нацелены к единому рынку. Внутренний рынок также упоминается как внутренняя торговля. Во внутренней торговле фирма сталкивается только с одним набором конкурентоспособных, экономических, и проблемы рынка и по существу должна иметь дело только с одной компанией клиентов, хотя у компании может быть несколько сегментов на рынке.

Внутренний рынок, почему это - это часть национального внутреннего рынка, представляющая механизмы эмиссии и торговли ценными бумагами, выпускаемыми резидентами. Ср. External market (внешний рынок) и Foreign market (зарубежный рынок).

Внутренний рынок - это рынок, на котором дилеры проводят операции между собой с имеющимися у них ценными бумагами.

Внутренний рынок, что это такое - это экономическое ядро ЕС, формально образован 1 января 1993 г. Однако программу внутреннего рынка необходимо воспринимать как постоянный процесс обеспечения свободной торговли.

Внутренний рынок - это обусловлен товарным обменом, который производится только внутри государства.

Внутренний рынок - это когда торговля, оборот денег, услуги осуществляются только на территории какого либо государства.

Внутренний рынок - это форма хозяйственного общения, при которой все, предназначенное для продажи, сбывается самими производителями внутри страны.

Внутренний рынок, что это - это совокупность рынков одной страны называется национальным (внутренним) рынком.

Внутренний рынок - это сфера обращения товаров в рамках национальной экономики.

Понятие внутреннего рынка

В рыночной экономике основополагающим элементом является рынок. Наиболее простое определение рынка, присущее любой модели рыночной экономики (американской, японской, скандинавской и др.): рынок есть соединение спроса и предложения. Однако это определение не выявляет глубинных свойств рынка как экономического феномена. Более точно роль рынка в экономической жизни выражает следующее определение: рынок - это форма общественной связи между людьми, состоящая во взаимной купле-продаже товаров. Это определение позволяет трактовать рынок как сферу экономических отношений, а не просто как столкновение безликих компонентов экономики (спроса и предложения).

Рынок - это, с одной стороны, сфера отношений между субъектами экономики (производителями и потребителями), а с другой стороны, элемент рыночной экономики, куда входят сферы производства товаров, их распределения и потребления, а также элементы планирования и регулирования экономики.

Подходя к понятию рынка более детально, можно отметить, что наличие рынка характеризуется присутствием его обязательных элементов:

- людей (организаций) со своими потребностями;

- покупательной силы (обычно денег);

- соответствующих возможностей (купить и продать);

- желания купить (наличие покупателей, желающих купить товар);

- продавцов, желающих и имеющих возможность произвести и продать товар.

Из этого определения следует:

- необходимо знать нужды покупателей, так как это непосредственно ведет к созданию товара и совершению акта покупки;

- рынок может, как расширяться, так и сокращаться в зависимости от покупательской способности;

- путем увеличения покупательной способности и спроса, увеличения объема производства товаров и более широкого их распространения могут быть расширены существующие рынки и созданы новые;

- рынки могут быть расширены за счет более эффективного стимулирования желания купить посредством кредитования, рекламы и др.

Для дальнейшего понимания сущности рынка следует выявить наиболее общие признаки рынка и их основные характеристики.

Первый отличительный признак рынка - взаимодействие продавцов и покупателей. Одна из важных задач маркетинга для фирм, работающих на рынке, - стремление достичь равновесного состояния между спросом и предложением товаров и услуг. На практике такого равновесия в течение относительно длительного периода времени достичь довольно сложно. Чаще всего случается рыночная ситуация, когда либо спрос на товары и услуги превышает их предложение, либо предложение превышает спрос.

В первом случае имеет место рынок, который характеризуется наличием относительно малого количества продавцов (или вообще одного монополиста), проводящих согласованную политику, и относительно большого числа покупателей, остро нуждающихся в товаре. Если такая ситуация сохраняется достаточно долго, например в силу законодательных или иных ограничений, препятствующих проникновению на данный рынок новых бизнесменов, то речь идет о так называемом рынке продавца. При таких условиях продавцу нет смысла тратить средства на реализацию маркетинга. Его продукцию все равно купят, а, проводя исследования, он понесет дополнительные затраты.

Во втором случае имеет место рынок покупателя, который характеризуется большим числом разнообразных товаров и большой рыночной властью покупателя. На таком рынке каждый бизнесмен (или продавец) может увеличить свои доходы, лишь создавая и реализуя продукцию, способную удовлетворить запросы покупателей. Такое положение заставляет продавца тратить дополнительные усилия по реализации своего товара, что является одним из стимулирующих факторов использования маркетинга.

Второй отличительный признак рынка - его конкурентный характер. Конкурентами на рынке могут выступать такие субъекты рынка, как бизнесмены (индивидуальные или различные объединения и ассоциации), индивидуальные и коллективные потребители продукции, государственные и общественные организации. На рынке покупателя неизбежна конкуренция между бизнесменами, вступающими во взаимное соперничество за внимание покупателей. И, наоборот, на рынке продавца имеет место соперничество между покупателями за внимание продавца.

Третий признак современного рынка - стабилизация отношений между субъектами рынка на основе интеграции, когда они, сохраняя стремление к взаимному соперничеству, вместе с тем оказываются заинтересованными в противодействии монополизации экономики. Причем такая интеграция не навязывается сверху, а обусловливается характером развития деловых отношений и обеспечивает консенсус разнообразных субъектов экономики. Примерами такой интеграции могут служить социальное партнерство в сфере регулирования занятости населения, создания систем переквалификации трудовых ресурсов и т.п.

Развитие внутренних рынков

Каждое государство имеет свой внутренний рынок. История внутренних рынков имеет одну историю возникновения и становления.

  Становление товарного хозяйства 7-8 тыс лет назад

Возникновение простейшей формы внутреннего рынка относится к самой ранней стадии становления товарного хозяйства, основанной на разделении труда, где все, что предназначено для продажи сбывается производителем покупателю из рук в руки, то есть производитель товара одновременно был его продавцом, а покупатель - конечным потребителем, сразу забирал и оплачивал товар. С появлением денег между продавцом и покупателем появляется посредник - купец, оказывающий услуги по продаже товара.

Товарное производство - тип организации хозяйства, при котором полезные продукты создаются для их продажи на рынке.

Это хозяйство является открытой системой организационно-экономических отношений Здесь работники создают полезные продукты не для собственного потребления, а для продажи. Весь поток новых вещей выходит за пределы каждой производственной единицы и устремляется на рынок для удовлетворения спроса покупателей.

Товарному хозяйству присущи косвенные, опосредствованные связи между производством и потреблением. Они развиваются по формуле «производство - обмен - потребление».

  Появление товарного производства

Товарное хозяйство включает такие общие организационные связи, которые могут обслуживать самые различные социально-экономические системы. Однако при этом объем и значение производства товаров и их обмена совсем не одинаковы. В силу этого товарное хозяйство имеет исторический характер: оно существенно изменялось на протяжении всей истории.

Прежде всего, важно выявить происхождение товарного производства.

Одной из причин его возникновения является общественное разделение труда. Начало здесь было положено крупным общественным разделением труда: первым (обособление в сельском хозяйстве земледелия и животноводства) и вторым (выделение ремесла из сельского хозяйства). В дальнейшем все большую силу набирает экономический закон разделения труда. В соответствии с этим законом экономика прогрессирует вследствие все большей качественной дифференциации (расчленения) трудовой деятельности, что ведет к обособлению и сосуществованию различных ее видов.

Другой причиной является хозяйственное обособление людей для изготовления какого-то продукта. Данное организационное отношение органически дополняет общественное разделение труда: человек выбирает какой-то вид работы и превращает его в самостоятельную деятельность. Это одновременно усиливает его зависимость от других товаровладельцев и порождает необходимость обмениваться разнородной продукцией, устанавливать связи через рынок.

Хозяйственное обособление является наиболее полным при частной форме собственности. При этом простое товарное хозяйство, где применялся ручной труд мелких собственников (крестьян и ремесленников) превращается в капиталистическое развитое товарное производство, где господствуют крупные частные предприниматели. Здесь все создаваемые блага принимают товарную форму.

Товар, как и натуральный продукт, прежде всего, обладает полезностью. Причем эта полезность является общественной, так как товар предназначен для использования другими людьми.

Значит товар - это созданная трудом общественная полезность, предназначенная для обмена на рынке на другой продукт. Эта способность товара обмениваться на другие полезные вещи в определенных пропорциях называется меновой стоимостью.

  XIX век - товар обретает стоимость и полезность

Только в XIX веке экономическая теория определила, что содержанием менового равенства товаров является стоимость. Итак, товар обладает полезностью и стоимостью.

Стоимость товаров образуется из затрат труда на его производства. Однако трудовая теория стоимости слишком большое внимание уделяет производству и недооценивает потребление. Она не может объяснить, каким образом люди учитывают объективные трудовые пропорции, складывающиеся в процессе производства.

Другой теорией стоимости является теория предельной полезности.

Сторонники теории предельной полезности утверждают, что по мере увеличения количества благ, находящихся в распоряжении у человека, потребность в них все более насыщается, а их полезность падает. Предельной полезностью западные экономисты называют наименьшую полезность, или полезность последней единицы данного материального блага, с помощью которой удовлетворяется наименее настоятельная потребность.

Основная идея теории предельной полезности состоит в том, что объективная меновая стоимость товаров зависит от «субъективной ценности», то есть от того, как «хозяйствующие субъекты» оценивают материальные блага: оценивают же они их по принципу «предельной полезности».

Итак, теория предельной полезности не может объяснить, почему субъективные оценки складываются именно так, а не иначе. Однако, очевидно, что изменения субъективных оценок имеют объективную основу в виде изменения затрат труда.

Вся история развития экономики есть одновременно история развития товарного производства и товарного обращения, где связи производителей между собой осуществлялись через обмен одних товаров на другие. На ранних этапах обмен носил случайный характер и осуществлялся без помощи денег. Такой обмен (сейчас его называют «бартер») сопряжен с немалыми трудностями. Этому периоду соответствовала простая или случайная форма обмена, при которой один товар выражал свою стоимость в противостоящем ему товаре.

Трудности подбора товаров при обмене, когда не совпадали запросы участников сделки, приводили к разнообразным обменным операциям. Чтобы получить нужный товар, надо было найти товар, требуемый данному владельцу вещи. Складывались целые цепочки вспомогательных обменов. Все это затрудняло и осложняло процесс торговли через обмен товарами.

По мере развития общественного производства постепенно возникла необходимость выделения какого-либо одного товара, который бы удовлетворял многих или всех в совершении обменных продаж. Появились примитивные, исходные формы денег. Они были различны у разных народов, в разных географических зонах. У земледельцев это было зерно, у пастушеских племен - скот, у охотников - меха, у народов, живущих по берегам реки, у моря - ценные ракушки и т.д. Эти товары не могли служить всеобщим эквивалентом на всей территории, что препятствовало их распространению.

Стихийный процесс обмена заставил общественно сделать кардинальный шаг в эволюции обменных операций через благородные металлы. Они обладали однородностью, делимостью, портативностью, высокой стоимостью и сохранностью в течение неограниченно продолжительного времени. Единицей счета денег стал их вес, что выгодно отличало их от подсчета и хранения пшеницы, скота, меха и т.д.

Следовательно, исторически деньги имеют товарную природу, хотя и являются необычным, специфическим товаром, с которым постепенно срослась роль всеобщего обменного средства.

Когда использовались полноценные (золотые) деньги, они давали возможность купить любой товар и поэтому стали воплощением общественного богатства. Стремление к богатству побуждало накапливать деньги, превращать их в сокровища.

Эту функцию выполняли полноценные и реальные деньги. Денежные знаки не могут выполнять функцию образования сокровищ, а трансформируют ее в функцию средства сбережения. В качестве сбережения деньги выступают как особый актив, сохраняемый после продажи товара и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Поскольку деньги наиболее ликвидное средство, они являются наиболее удобной формой хранения богатства (хотя в период нарастающей инфляции это связано с потерями).

В настоящее время произошла демонетизация денег - прекращение выполнения золотом роли денег. Западная экономическая теория практически отрицает товарную природу современных денег. В основе современного денежного обращения не лежит ни золото, ни какой-либо иной товар. Денежная масса в развитых странах сегодня формируется на основе кредита.

Эмиссию денег по-прежнему осуществляет государство и, по мнению некоторых экономистов, бумажно-кредитные деньги имеют товарную основу в лице товарных ценностей, которыми располагает государство, то есть имеют вексельную основу.

Развитие производства и товарно-денежных отношений стимулировали расширение внутренних рынков и способствовали формированию национальных рынков. Это сопровождалось процессами специализации внутренних рынков, в рамках которых розничные рынки отделились от оптовых, товарные рынки от рынков факторов производства. Коренное отличие национального рынка от внутреннего - наличие на нем сегмента, ориентированного на зарубежных покупателей, то есть наличие внешнего рынка.

Теоретический фундамент учения о рынке труда был заложен представителями классической школы в экономической науке. Так, основой учения шотландского экономиста Адама Смита (1723-1790) был тезис о свободной конкуренции как условии оптимального использования материальных, финансовых и людских ресурсов. Он доказывал, что объем занятости населения в экономике страны определяется величиной средней ставки заработной платы одного работника. Если средняя ставка заработной платы возрастает, то уменьшается возможность обеспечения занятости.

Другой представитель классической школы - английский экономист Давид Риккардо (1772-1823) обосновал положение о зависимости размеров заработной платы от предложения труда. Зависимость проявляется в том, что увеличение заработной платы выше минимального уровня, необходимого для нормального воспроизводства населения, ведет к росту предложения труда, а это, в свою очередь, воздействует на понижение заработной платы.

Современник Давида Риккардо - французский экономист Жан-Батист Сей (1762-1832) сформулировал рыночный закон взаимодействия спроса и предложения и достижения на этой основе равновесной цены на предмет купли-продажи, в том числе и на труд.

  XIX век - внутренний рынок труда тщательно исследуется учеными

С конца XIX в. теория рынка труда предстала в многообразии исследований таких выдающихся ученых-экономистов, как Альфред Маршалл (1842-1924), Джон Мейнард Кейнс (1883-1946), Пауль А. Самуэльсон (род. 1915) и др. Свой вклад в исследование проблем рынков труда внесли современные российские ученые - Л.А. Костин, А.А. Никифорова, А.Э. Котляр, Л.Н. Сосновская, С.А. Кузьмин и др.

Таким образом, теория и практика рынка труда волновала многих экономистов, исследователей.

Структура внутреннего рынка

В общем, структуру внутреннего рынка страны можно представить следующим образом товарный рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок труда, кредитный рынок, рынок инвестиций, рынок недвижимости и рынок услуг в производственной и социальной сфере.

Товарный рынок - это сфера товарного обмена, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров.

Рынок ценных бумаг - составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги.

Валютный рынок - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

Рынок труда - экономическая среда, на которой в результате конкуренции между экономическими агентами через механизм спроса и предложения устанавливается определенный объем занятости и уровень оплаты труда.

Кредитный рынок - часть финансового рынка, в рамках которого осуществляется движение ссудных денежных средств: предоставление займов на условиях срочности, возвратности и платности.

Инвестиционный рынок - рынок, на котором объектами покупки-продажи выступают разнообразные инвестиционные товары и инструменты, а также инвестиционные услуги, обеспечивающие процесс реального и финансового инвестирования. Часто термином «инвестиционный рынок» определяется несколько более узкое понятие - рынок капиталов, представляющий собой сектор финансового рынка, где осуществляется движение, купля-продажа ссудного и акционерного капиталов для привлечения и размещения свободных финансовых ресурсов в целях финансирования деятельности хозяйствующих субъектов.

Рынок недвижимости - совокупность отношений, которые создаются вокруг операций с объектами недвижимости.

Рынок услуг - сфера обращения или совокупность актов купли-продажи различных видов деятельности, удовлетворяющие потребности отдельного человека, группы людей, организаций. Выделяют рынки услуг производственного характера и услуг, оказываемых населению. Услуги могут быть материальные и нематериальные.

  Региональные внутренние рынки

В законе Российской Федерации «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» региональный рынок определяется как сфера обращения товаров в пределах субъекта Федерации. По своей экономической сущности региональный рынок - это совокупность высоколокализованных социально-экономических процессов и отношений в сфере обмена (обращения), формируемых под влиянием спроса и предложения каждого территориально-административного образования и с учетом адекватных методов регулирования конъюнктуры рынка и процессов принятия коммерческих решений.

    Формирование и развитие рынков в регионе

Региональные рынки могут существовать как при административно-командной система, так и при рыночной экономике. В первом случае рынки развиваются и функционируют в соответствии с логикой административно-командного управления. Так, объем товарооборота и соответствующее товарное обеспечение для каждого территориально-административного образования устанавливается директивными планами.

С переходом к рыночным экономическим отношениям меняются роль и значение рынка в региональном воспроизводственном процессе. Пропорции воспроизводственного процесса формируются через воздействие рыночных инструментов регулирования: цены, налоги, проценты за кредит и др.

Развитый региональный рынок может эффективно функционировать при научно обоснованной системе изучения спроса, тенденций и его закономерностей развития:

- общего объема спроса и объема спроса на отдельные группы и виды товаров;

- структуры спроса одноименных товаров различных предприятий;

- сезонных колебаний спроса по отдельным товарам;

- требований покупателей к качеству товаров.

Изучение спроса дает информацию, позволяющую прогнозировать емкость и структуру рынка, а также предполагаемые сдвиги в совершенствовании географии производства и потребления товаров и услуг.

Региональные рынки неоднородны. Так, по территориальной организации сферы обращения можно выделить поселенческие рынки в населенных пунктах сельской местности, городские, областные, республиканские, межобластные, межреспубликанские и межрегиональные.

Для каждого вида рынков присущи соответствующие инфраструктура с особенностями размещения, развития и функционирования, емкость рынка, каналы и схемы товарообразования.

Потребность в товарах и услугах находится в прямой зависимости от платежеспособного спроса и развития непроизводственной сферы в регионе. Платежеспособный спрос населения характеризуется суммой денежных ресурсов, которую оно может направить на приобретение товаров и на потребление платных услуг. Структура платежеспособного спроса в разных районах страны и для развития социально-экономических групп населения определяется характером развития производительных сил в регионе.

Характерной чертой развития регионального рынка товаров и услуг является непрерывное расширение его емкости и качественных параметров. Емкость рынка - это возможный объем реализации товаров на внутреннем рынке, определяемый размерами платежеспособного спроса потребителей при данном уровне цен. Кроме населения потребителями товаров и услуг выступают организации и учреждения непроизводственной сферы и предприятия региона.

Региональные рынки можно объединить в систему, которая представляет собой совокупность рыночных образований различного типа, цель которых - обеспечение эффективного развития и функционирования регионального воспроизводственного процесса, воспроизводства орудий и предметов труда и рабочей силы. В систему региональных рынков входят:

- потребительский рынок (рынок благ);

- рынок средств производства;

- рынок земли и недвижимости;

- рынок труда;

- финансовый рынок;

- рынок информации;

- рынок природных ресурсов;

- рынок культурных ценностей;

- рынок образовательных услуг.

Все рынки взаимосвязаны друг с другом, они обслуживаются соответствующими составляющими рыночной инфраструктуры.

    Региональный потребительский рынок

Механизм формирования и функционирования потребительского рынка региона представляется как взаимодействие объективно действующих факторов, явлений и процессов в сфере производства, распределения, обмена и потребления товаров и услуг, сложившихся на данной территории.

Функционирование регионального потребительского рынка определяется связями:

- между потребностями населения региона и производством;

- спросом и предложением на региональном рынке товаров и услуг;

- дифференциацией доходов и характером потребления;

- уровнем и структурой потребления;

- текущим потреблением и накоплением;

- обобществленной и индивидуализированной формами потребления и др.

По своей экономической сущности региональный потребительский рынок - это совокупность высоколокализованных социально-экономических процессов и отношений в сфере обмена и потребления, формируемых под влиянием особенностей спроса и предложения каждого территориально-административного образования, с учетом адекватных методов регулирования конъюнктуры рынка и принятия коммерческих решений.

Региональный потребительский рынок является частью общего регионального рынка (или рынка благ). Под товарным рынком в современной экономике понимается «система субъектов экономики, формирующих свои отношения с целью рационального обращения товаров конечного потребления и продукции производственно-технического назначения». При этом потребительский рынок представляет собой ту часть товарного рынка, на которой товары покупаются для личного потребления.

Потребительский рынок региона - это основная составляющая структуры современной рыночной экономики, где часть ВНП, материализованная в виде произведенных бизнесом товаров и услуг, покупается или приобретается иным способом потребителями региона для личного потребления. По своему удельному весу и роли в обеспечении жизнедеятельности населения потребительский рынок занимает ведущее место в системе рынков региона.

Насыщенность и емкость регионального потребительского рынка во многом определяются эффективностью хозяйственной деятельности в регионе. Именно от нее во многом зависит конечное потребление населения региона.

Региональный потребительский рынок воздействует на ряд фаз, связанных между собой в едином процессе: потребности населения региона - производство (предложение) - денежные доходы населения - реализация (торговля) - потребление (удовлетворение потребностей). Блок потребностей в начале процесса выступает в роли заявок производству, ориентирует его на определенный объем и структуру производственных ресурсов. Он является важнейшим фактором формирования политики приоритетов в производственной программе региона.

Каждая из указанных фаз процесса формирования и использования фонда потребления в регионе характеризуется особенностями взаимодействия его элементов, своим механизмом движения, развития и совершенствования. Состыковка фаз формирования и конечного использования фонда потребления осуществляется через потребительский рынок. Именно сигналы, идущие от потребителей к производству, и отражают реальный спрос населения на товары нужного ассортимента.

Организационно региональный потребительский рынок представлен сетью магазинов розничной и мелкооптовой торговли, оптовыми базами, посредническими организациями, различными предприятиями сферы услуг региона. Выходят на потребительский рынок в качестве продавцов и бизнесмены без образования юридического лица. Им противостоят покупатели, реально представленные домохозяйствами. Такова субъектная предопределенность регионального потребительского рынка.

    Региональный рынок средств производства

Региональный рынок средств производства - такая территориальная организация сферы обращения, которая непосредственно обеспечивает субъекты реального сектора экономики необходимыми средствами производства на основе использования рыночных механизмов.

Субъектами регионального рынка средств производства являются производители средств и предметов труда, с одной стороны, и их потребители, предприятия реального сектора экономики - с другой, находящиеся как в пределах границ конкретного региона, так и вне его.

Потребительский спрос на рынке средств производства конкретного региона характеризуется рядом обстоятельств:

- специализацией развития региона;

- платежной способностью, как местных, так и иных покупателей регионального рынка;

- состоянием структурной политики в производственном комплексе региона и степенью изношенности его основных фондов.

Предложение на региональном рынке средств производства определяется также совокупностью факторов, важнейшими из которых являются:

-отраслевая, межотраслевая, региональная и межрегиональная специализация в производстве средств производства и удельный вес в ней предприятий региона;

- изменение тенденций в потреблении средств производства и предметов труда, происходящих под воздействием научно-технического прогресса и углубления общественного разделения труда.

Функции регионального рынка средств производства состоят в удовлетворении потребностей хозяйствующих субъектов данного региона, а также других потребителей в необходимых для их хозяйственной деятельности средствах производства, обусловленных как технологической степенью их износа, структурными сдвигами в производстве, так и ростом масштабов производства и его техническим совершенствованиям.

Структура регионального рынка средств производства определяется целым комплексом факторов, начиная от природно-климатических условий региона, его специализации и заканчивая характером товарного обращения конкретных видов средств производства, степени наукоемкости и долговечности.

В этой связи к основным группам средств производства регионального рынка относятся:

- рынки топливно-энергетических ресурсов, имеющих базовое значение для экономики региона и эффективности ее функционирования;

- рынки цветных и черных металлов;

- рынки машиностроительной продукции, определяемые как специализацией производства в регионе, так и характером и структурой технологического потребления.

К рынкам машиностроительной продукции относятся:

- рынок станкостроительной и станкоинструментальной продукции;

- рынок сельскохозяйственных машин;

- рынок продукции лесного и деревообрабатывающего машиностроения и т.п.

Несмотря на наличие определенных экономических свобод в рыночной экономике следует признать, что рынок средств производства нуждается в регулировании. Это связано с необходимостью поддержания сложившихся рациональных хозяйственных связей в регионе и установления новых, использования при этом современных экономических форм взаимоотношений, например, лизинг, региональный заказ и т.д.

Причем все методы регулирования регионального рынка средств производства можно подразделить на прямые и косвенные.

К прямым методам регулирования регионального рынка средств производства можно отнести:

- квотирование средств производства и сбыта отдельных видов продукции, предметов и средств труда;

- госзакупки, субсидии и субвенции производителям средств производства и прямое финансирование перспективных разработок новых видов средств производства.

К косвенным, или экономическим, методам регулирования регионального рынка средств производства относятся:

- предоставление льгот производителям средств производства, дотаций на оплату потребительских ресурсов, разрешение ускоренной износу;

- понижение ставки налогов или полное освобождение от них;

- выдача государственных гарантий под кредиты коммерческих банков производителям средств производства;

- регулирование цен в целях ограничения спроса на отдельные виды средств производства.

    Региональный финансовый рынок

Региональный финансовый рынок - сфера экономических отношений по вопросам купли, продажи и размещения финансово-кредитных ресурсов в регионе, а также их воспроизводства и регулирования в условиях изменившегося спроса и предложения.

Особенностью регионального финансового рынка является его весьма условная обособленность в силу многогранности взаимосвязанных и взаимодействующих сегментов и тех конкретных целей и задач, которые ими решаются.

В этой связи принято различать региональный рынок краткосрочных кредитов, или денежный рынок; рынок капиталов, или среднесрочных и долгосрочных кредитов, т.е. рынки, сформированные по принципу обслуживания движения основного и оборотного капиталов.

Наряду с этим критерием к региональному финансовому рынку могут быть применены и другие отличительные признаки: характер оформления отношений субъектов финансового рынка (рынка банковских кредитов и рынка ценных бумаг); принцип возвратности кредита (облигации, векселя, закладные и т.п. - рынок возвратных финансовых ресурсов; акции, паевые вклады, доли и т.п. - рынок невозвратных ресурсов).

Региональный финансовый рынок, несмотря на свою экономическую определенность, имеет весьма условный характер, границы и сбережение, конкретность или определенность которым придают те цели и задачи, которые призваны решить сформированные в них финансовые отношения.

Наибольшее развитие в системе регионального финансового рынка получили рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.

Региональный рынок банковских кредитов своим функциональным назначением имеет обслуживание денежной потребности субъектов хозяйственной деятельности региона. Выполнение этой функции возможно при условии наличия временно свободных денежных ресурсов в регионе.

Источником формирования денежных, кредитных ресурсов в регионе являются средства федерального и регионального бюджетов, предприятий и организаций различных форм собственности, финансово-кредитных учреждений, денежные сбережения населения и иностранный капитал, определяющие масштабы предложения денежных ресурсов.

Спрос на региональном рынке банковских кредитов определяется следующими обстоятельствами:

- деловой активностью;

- масштабами развития;

- мерой поддержки предпринимательской деятельности;

- активной региональной инвестиционной политикой;

- соотношением капиталоемких и трудоемких производств;

- масштабами реструктуризации регионального хозяйства.

Важную роль в функционировании регионального финансового рынка играют коммерческие банки, главным назначением которых является аккумуляция финансовых ресурсов предприятий, которая способствовала бы как их развитию, так и развитию экономики региона в целом. Решение коммерческими банками этой задачи возможно при условии использования ими прогрессивных форм кредитования, финансирования и расчетов, ускоряющих оборачиваемость оборотных средств и укрепляющих расчетную дисциплину.

Помимо коммерческих банков важную роль в развитии региональных финансовых рынков играет формирующаяся система небанковских финансово-кредитных институтов типа финансовых и инвестиционных компаний, брокерских фирм, способных обслуживать внебиржевой рынок ценных бумаг.

Региональный рынок ценных бумаг представляет собой относительно обособленную сферу финансового рынка, характеризующуюся движением различных форм фиктивного капитала на региональном рынке, определяемого финансовой политикой государства.

Предложение и спрос на региональном рынке ценных бумаг зависят от:

- глубины приватизации государственных и муниципальных предприятий и соотношения частного и государственного секторов региональной экономики;

- активности региональных органов власти в проведении эмиссионной политики, основанной на привлечении средств населения на рынок ценных бумаг;

- способности региональных финансовых институтов аккумулировать и размещать ценные бумаги среди различных участников финансового рынка;

- формирование в регионе так называемого устойчивого слоя населения, обладающего сбережениями долгосрочного характера, которые могут быть инвестированы в ценные бумаги.

Основными видами ценных бумаг, обращающимися на региональном рынке ценных бумаг, являются:

- государственные ценные бумаги, включающие государственные краткосрочные облигации, облигации государственного валютного займа, казначейские обязательства;

- акции приватизированных предприятий;

- акции банков;

- муниципальные облигации, выпуск которых ориентирован либо на покрытие дефицита бюджета, либо на финансирование объектов жилья и социально-культурного назначения;

- корпоративные облигации.

Важную организующую роль в развитии регионального рынка ценных бумаг играют фондовые биржи. Однако, как показывает опыт зарубежных стран, при всей важности фондовых бирж как центра обращения ценных бумаг их должно быть не так уж много - одна центральная фондовая биржа в финансовом центре государства (столице) и несколько фондовых бирж в наиболее крупных регионах страны, обслуживающих крупные экономические районы.

    Региональный рынок недвижимости

Региональный рынок недвижимости представляет собой обособившуюся часть сферы регионального обращения, где происходит купля-продажа специфических товаров на основе товарно-денежных отношений с обязательной сменой собственника.

Объектами регионального рынка недвижимости являются земельные участки, производственные здания и сооружения, объекты незавершенного строительства и все то, что так или иначе обладает:

- физической недвижимостью и физической связью с землей;

- экономическими свойствами основных производственных фондов по характеру оборота и переносу стоимости на готовый продукт.

Субъектами регионального рынка недвижимости являются продавцы, покупатели и посредники (риэлторы), выступающие в качестве юридических и физических лиц.

Функции регионального рынка недвижимости можно определить как обеспечение хозяйственного оборота определенных элементов производственных фондов предприятий и организаций, с одной стороны, и создание материальных экономических условий жизнедеятельности населения - другой.

Структура регионального рынка недвижимости включает:

- рынок земли;

- рынок жилья;

- рынок нежилых помещений.

Регулирование рынка недвижимости в основном осуществляют следующие государственные органы:

- Минимущество России;

- органы градостроительства и архитектуры, проектные бюро, топографические организации, а также иные субъекты, имеющие государственные лицензии на проведение соответствующих работ;

- службы регистрации права на недвижимость, к которым относятся региональные комитеты по земельным ресурсам и землеустройству, бюро технической инвентаризации, управления государственного земельного кадастра и др.

Задачи, которые призваны решать государственные региональные органы управления по совершенствованию территориального рынка недвижимости, сводятся к следующему:

- учет объектов и регулирования отношений собственности на недвижимость;

- обеспечение эффективного использования объектов недвижимости на основе гибкой системы налогообложения, сочетающей интересы владельцев недвижимости, ее арендаторов и субъекта Федерации;

- разработка и реализация региональных программ по недвижимости, определяющих основные направления развития рынка недвижимости через процессы приватизации, жилищные программы, развитие производственной базы строительной индустрии и т.п.;

- создание института ипотеки, способного привлечь финансово-кредитную систему региона к активному включению объектов недвижимости в хозяйственный оборот.

    Региональный информационный рынок

Региональный информационный рынок - новый и пока находящийся в стадии своего формирования сегмент регионального рынка, активно взаимодействующий со всеми другими его структурами посредством актов купли-продажи информационных ресурсов.

Субъектами регионального информационного рынка являются участники всех без исключения региональных рынков, нуждающихся в достоверной информации о рыночной конъюнктуре, системе и динамике цен, характере конкурентной борьбы и конкурентах, а также различные специализированные институты по сбору и обработке рыночной информации, способные оперативно ее предоставить заказчикам-пользователям в удобной для них товарной форме (маркетинговые центры, рекламные агентства, ярмарки и выставки, региональные структуры Госкомстата Российской Федерации и др.).

Спрос на региональном информационном рынке зависит не столько от числа покупателей нужной информации, сколько от их специализации, объема, структуры и качества запрашиваемого информационного продукта, периодичность его предоставления, обновления и покупательной способности заказчика.

Предложение на региональном информационном рынке определяется рядом обстоятельств:

- во-первых, количеством производителей информации;

- во-вторых, технической оснащенностью их организаций;

- в- третьих, качеством производимого информационного продукта;

- в-четвертых, оперативностью предоставления покупателям необходимой информации;

- в-пятых, высокой эффективностью использования предоставляемой информации.

Функции регионального информационного рынка состоят в своевременном предоставлении его покупателям рыночной информации, которая должна обеспечить им возможность:

- разрабатывать стратегию и тактику рыночного поведения;

- принимать научно обоснованные управленческие решения;

- прогнозировать изменения рыночной конъюнктуры;

- знать запросы потребителей и тенденции их изменений;

- своевременно получать информацию об изменениях в организационно-правовых, налогово-преференциальных и организационно-административных механизмах функционирования предприятий в рыночной среде региона.

Структура регионального информационного рынка еще не сложилась, потому что этап «бесплатной информации» в России и ее регионах еще не преодолен. Платная же информация для большинства потребителей в лице средних и малых предприятий остается пока непосильной из-за финансовых затруднений.

Однако контуры регионального информационного рынка и его отдельных элементов уже просматриваются.

Важным сегментом регионального информационного рынка является рынок общей статистической информации, разрабатываемой и предоставляемой в товарной форме таким ее потребителям, как органы государственной власти региона, и всем администрациям органов местного самоуправления, а также юридическим и физическим лицам в соответствии с их запросами.

Значительную роль в функционировании регионального рынка информации имеет такой его агент, как рынок рекламной продукции, включающий информацию о товарах в различных формах, поставляемую через радио, печать, телевидение. Рекламные агентства при подготовке своей информационной продукции исходят из потребностей различных групп покупателей в конкретной информации, их платежеспособности, а также понимании того, для каких целей предоставляется рекламная информация - то ли для доведения товара до потребителя, то ли для формирования новых потребностей покупателей, которое дает новый импульс развития производства.

Третий сегмент регионального рынка информационных ресурсов представлен консалтинговыми и маркетинговыми фирмами, а также оптовыми ярмарками и выставками, которые по специфике своей работы имеют дело с информацией и на ее основе производят новый продукт, характеризующий состояние товарных рынков, промышленных и торговых партнеров, прогнозные оценки регионального спроса и предложения.

  Внутренние рынки труда

Рынок труда представляет собой систему общественных отношений, отражающих уровень развития и достигнутый на данный период баланс интересов между присутствующими на рынке силами: предпринимателями, трудящимися и государством.

Внутренним рынком труда называется внутрифирменное перемещение рабочей силы на одном и том же предприятии, при котором заработная плата и размещение работников определяются административными правилами и процедурами. Внутренние рынки труда противопоставляются внешним рынкам труда, на которых происходит межфирменная мобильность рабочей силы, а заработная плата и распределение рабочей силы являются результатом действия рыночных сил.

Внутренние рынки труда имеют целый ряд отличительных особенностей. Среди них:

- относительная независимость ставки заработной платы некоторых работников на внутреннем рынке от соотношения спроса и предложения на аналогичный вид труда на внешнем рынке. Оплата определяется другими критериями, среди которых важнейшую роль играют правила и процедуры;

- заполнение вышестоящих вакансий за счет продвижения нижестоящего персонала фирмы, создание так называемой карьерной лестницы;

- установление долгосрочных взаимоотношений между работодателями и работниками;

- положительная зависимость между зарплатой и продолжительностью службы на фирме как выражение системы оплаты в соответствии с возрастом и положением работника.

Среди причин образования и формирования внутренних рынков труда выделяют следующие три.

- специфическая профессиональная подготовка, основанная на уникальности используемых на фирмах технологий и уникальности существующих на фирмах рабочих мест;

- несовершенство информации, значительные транзакционные издержки, связанные с получением и обработкой информации о возможной производительности потенциального работника;

- профессиональная подготовка на рабочем месте, которая неформальна по своей природе и выражается в обучении в процессе работы.

    Сегментация внутренних рынков труда

Сегментация рынка труда - это процесс разделения работодателей и продавцов труда на группы по объединяющим их признакам.

Сегментарный рынок труда - это рынок с четко обозначенными частями - сегментами, на которых сосредотачиваются определенные категории конкурирующих между собой работников. Такие сегменты образуются, например, на рынках женского труда, труда инвалидов, пожилых трудящихся и др.

Сегментация рынка труда - это разделение рабочих мест и работников на устойчивые замкнутые секторы и зоны, между которыми крайне ограничено перемещение рабочей силы. Изучение сегментации рынка труда привело к созданию теории его двойственности, в которой предполагается разделение рынка труда на два сектора: первичный и вторичный.

Сегментирование рынка труда имеет большое значение для:

- анализа рынка;

- изучения его структуры и емкости;

- выявления контингента, образующего предложение труда и спрос на него;

- определения перспектив рынка труда.

Подобное изучение составляет содержание маркетинга рынка труда.

Сегментирование производится по разным категориям и в зависимости от различных признаков. Ими могут быть:

- географическое положение;

- демографические характеристики;

- социально-экономические показатели;

- психографические показатели;

- поведенческие характеристики.

Особое значение имеет выделение сегментов, в которых сосредоточены мало конкурентоспособные группы лиц, нуждающихся в работе: молодежь, вступающая в трудоспособный возраст, пожилые работники, инвалиды 3-й группы, женщины с детьми - то есть все те, кто особо нуждается в социальной поддержке со стороны государства.

Таким образом, рынок труда, подчиняясь в целом законам спроса и предложения, по многим принципам своего функционирования представляет собой специфический рынок, имеющий ряд существенных отличий от других товарных рынков. Здесь регуляторами являются факторы не только макро- и микроэкономические, но и социальные и социально-психологические, отнюдь не всегда имеющие отношение к цене рабочей силы - заработной плате.

Внутренний, или внутрифирменный, рынок труда - это система трудовых отношений, ограниченных рамками одной организации, при которых заработная плата и размещение работников определяются административными правилами и процедурами.

    Основные особенности внутреннего рынка труда

Основными особенностями внутреннего рынка труда являются:

- ставка заработной платы ряда работников не зависит (или почти не зависит) от соотношения спроса и предложения на аналогичный вид труда на внешнем рынке;

- заработная плата, как правило, тем выше, чем дольше человек работает в фирме и чем он старше;

- в фирме существуют служебная (карьерная) лестница и система продвижения по ней, основанная на использовании уже работающих сотрудников;

- большую роль играют формальные и неформальные правила поведения, внутрифирменные традиции;

- взаимоотношения между работодателем и работниками носят длительный, устойчивый характер.

Внутренние рынки труда особенно развиты там, где преобладает подготовка работников на рабочем месте, связанная с неформальными аспектами обучения. Подобная подготовка носит индивидуальный характер, в большей мере учитывает характеристики рабочего места на предприятии, обходится фирме дешевле. Иногда иначе обучить работника просто невозможно. Работники в процессе как самой работы, так и обучения воспринимают, впитывают традиции, обычаи, правила поведения, особенности межличностных отношений и т.п. Это способствует росту эффективности их труда, снижению уровня конфликтности в трудовом коллективе. Работодатель экономит средства на наем и обучение новичков благодаря низкой текучести кадров.

Внутренние рынки труда имеют преимущества не только для работодателей, но и для работников. Тем из них, кто долго работал в организации, занятость фактически гарантирована. Они часто получают достаточно весомый социальный пакет.

В то же время у внутренних рынков труда есть свои проблемы и недостатки. Так, при профессиональной подготовке работников непосредственно на рабочем месте могут возникать сложности, если обученный работник сможет претендовать на место наставника. Если заработная плата зависит от положения работника, стажа работы и возраста, а не от производительности, то стимулы к труду могут ослабевать, так что фирма должна поддерживать достаточный уровень внутренней конкуренции за продвижение по служебной лестнице.

    Профессиональные рынки труда

Наряду с внешними и внутренними рынками труда существуют профессиональные рынки труда. Обычно их ассоциируют с профессиями, которые не только востребованы рынком, но требуют от человека высокой квалификации и трудовой мобильности. Спрос на подобных работников могут предъявлять разные организации нередко для выполнения разовых или эпизодических (иногда повторяющихся) работ, заказов, поручений. В развитых странах на профессиональных рынках труда работают программисты, юристы, аудиторы, финансовые консультанты, рекламисты, спортсмены, музыканты, актеры, домашние работники и др. Их конкурентоспособность зависит от профессиональной и деловой репутации, а также от возможности послать потенциальным работодателям «рыночный сигнал» о своих достоинствах и возможностях. Профессиональные рынки труда, на которых работники отождествляются не с фирмой, а с профессиональной общностью, выступают в качестве антиподов рынков внутренних.

    В чем отличия внешнего и внутреннего рынков труда

Основные отличия двух рынков труда (внешнего и внутреннего) - в профессиональной подготовке, особенностях заполнения вакансий, практике продвижения, нюансам урегулирования и так далее.

Кратко рассмотрим особенности каждого из рынков:

Внешний рынок труда ориентируется на следующие аспекты:

- наличие законченного образования у работника, подтвержденного сертификатом или дипломом;

- разделение производственных взаимоотношений по типам работ. Это делается для сохранения профессиональной мобильности кадров;

- оперативность распределения рабочей силы на основе наличия специальностей и профессий, затребованных в различных отраслях.

Центры занятости трудоустраивают таких людей, проводят переобучение, выплачивают пособие по безработице. Наиболее популярные соискатели - это представители следующих профессий (операторы набора, водители, бухгалтера и так далее). Квалификация персонала низкая.

Рекрутинговые агентства предоставляют компании-работодателю необходимых сотрудников. Все, что требуется - обратиться с заявкой на поиск интересующего специалиста. Выигрывают все. Руководители отделов кадров избавляются от головной боли по поиску персонала, кадровые агентства получают вознаграждение, а соискатели - новую работу. При этом особенность таких агентств - гарантия результатов.Самостоятельный поиск нужных специалистов - наиболее трудоемкий, но при этом самый популярный путь. Им пользуются представители малого и среднего бизнеса, у которых недостаточно средств для оплаты услуг кадровых агентств. При этом поиск людей ведется через газеты, интернет, СМИ и так далее. После этого с наиболее интересными претендентами проводится собеседование и принимается решение.

Внутренний рынок больше ориентируется на кадры, которые уже есть в штате, а именно:

- на переподготовку сотрудников по профессиям и объему знаний, которые необходимы компании;

- служебное движение кадров (повышение, понижение по службе);

- снижение текучки кадров и ориентация на повышение квалификации и вкладывание ресурсов в обучение работников;

- использование труда специалистов широкого профиля;

- регулирование производственных взаимоотношений путем финансового стимулирования и гарантии полной занятости, стабильного повышения уровня и так далее.

    Причины образования внутреннего рынка труда

Особенность внутреннего рынка - это перемещение персонала внутри одной организации. При этом размещение каждого из сотрудников, уровень заработной платы и поощрения зависят от административных процедур и правил конкретной фирмы.

К причинам формирования внутреннего рынка можно отнести:

- особые требования к персоналу, который должен иметь специфическую профессиональную подготовку. Сегодня сложно найти специалиста, готового сразу освоить уникальные технологии компании и полноценно выполнять возложенные на него функции. Проще переучить уже существующего работника, чем начинать все заново с другим соискателем;

- высокие затраты (как временные, так и финансовые) на анализ возможностей и производительности будущего работника;

- возможность проведения профессионального обучения прямо на рабочем месте без специального оформления процесса в документальной форме.

    Внутренний рынок труда для работников

Внутренний рынок труда хорош не только для работодателя. Большую пользу извлекает и работник организации. Во-первых, есть гарантия постоянной занятости на производстве, а во-вторых, можно рассчитывать на внушительный социальный пакет.

С другой стороны, нельзя не учитывать и ряд негативных качеств, которые присущи такому рынку. К примеру, в процессе подготовки сотрудника нет никаких гарантий, что человек оправдает ожидания. Кроме этого, если зарплата человека зависит только от возраста и стажа, а не от выработки, то какой смысл тогда напрягаться. Так что задача компании – постоянная стимуляция своих сотрудников для достижения максимальных целей.

      Преимущества внутреннего рынка труда для работников

Преимуществами для работников являются:

- гарантированная заработная плата. Человек может быть уверен в завтрашнем дне и наличии хотя бы минимальных средств на проживание;

- сниженная конкуренция по уровню зарплаты и карьерному росту. На внешнем рынке ситуация выглядит намного жестче;

- полный «социальный пакет». Работник предприятия может рассчитывать на оплачиваемый отпуск, оплату больничных, иногда оплату на восстановление и так далее;

- возможность развития. Как правило, фирма охотнее инвестирует в обучение и повышение квалификации на развитие собственных работников. Все, что требуется - проявить инициативу;

- спланированная и последовательная структура карьеры. При четком следовании цели, выполнении поставленных руководством задач и обучении работник вполне может рассчитывать на повышение в должности и заработной плате. Это один из основных стимулов.

      Недостатки внутреннего рынка труда для работников

Недостатками внутреннего рынка труда для работника стали:

- заработная плата определяется в большей степени характеристиками рабочего места, чем работника. На большинстве предприятий существует такое понятие, как «ставка», выше которой работодатель уже не поставит;

- конкуренция в небольшой группе может быть еще острей, чем в случае с внешним рынком. Если коллектив молодой и все сотрудники амбициозны, то конкуренция за место под солнцем может быть очень жесткой. На этом фоне часто происходят серьезные конфликты, которые могут закончиться даже увольнением с работы;

- минимальная мотивация к труду, отсутствие стимулов к росту и совершенствованию своих навыков. Рано или поздно может наступить момент, когда сотрудник получает долгожданную должность и успокаивается. В таких ситуациях человек теряет мотивацию, ведь заработная плата уже не растет, да и карьерного роста в ближайшем будущем также не предвидится;

- постепенное снижение мобильности и активности работника. Человек ограничен своими должностными обязанностями, что не позволяет ему дальше развиваться. На этом фоне он может «засидеться» и снизится эффективность работы;

- есть опасность дискриминации со стороны руководителя или других работников.

    Внутренний рынок труда для работодателей

Внутренние рынки получили наибольшую популярность там, где имеют место неформальные нюансы процесса обучения. Часто подготовка производится индивидуально, то есть в учет берется специфика рабочего места и должностные обязанности сотрудника. В этом случае компании намного проще и дешевле обучить уже существующего работника. Чем меньше текучесть кадров в коллективе, тем дешевле работодателю.

      Преимущества внутреннего рынка труда для работодателей

Преимуществами внутреннего рынка для работодателей выступают:

- работник хорошо знает особенности работы компании, сотрудников, основные правила. В процессе обучение не нужно тратить время на организационные вопросы - достаточно сделать упор на ряде технических аспектов. При грамотно составленной программе обучения человек много быстрей постигнет новую специальность;

- снижаются риски найма неквалифицированного персонала. При поиске специалиста на внешнем рынке труда всегда есть риск попасть на недобросовестного работника. В свою очередь уволить человека - это целая проблема. Намного безопасней переучивать уже имеющийся контингент;

- уменьшаются затраты на наем и обучение новых людей. На практике найти и выучить нового сотрудника намного дороже;

- появляется возможность целевого использования средств на обучение - только для повышения квалификации;

- ускорение процесса заполнения вакансий. При освобождении какой-то должности не нужно тратить время на поиск персонала на внешнем рынке - достаточно подобрать достойного кандидата внутри компании;

- привязанность сотрудников к своему месту работы. Человек по своей натуре склонен к стабильности. Если на нынешнем месте работы все устраивает, то нет никакой нужды искать другого работодателя. Таким образом, сохраняются лучшие кадры;

- минимальная текучесть кадров. Это преимущество выплывает из предыдущего. Работники держатся за свое место, что позволяет «сколотить» эффективный и работоспособный коллектив;

- перспективы роста каждого работника по отдельности и возможности для повышения производительности труда. Своими действиями (поощрениями, повышением заработной платы, дополнительным премированием, награждением грамотами) работодатель может поддерживать высокий уровень мотивации.

      Недостатки внутреннего рынка труда для работодателей

Недостатками внутреннего рынка для работодателей являются:

- из-за неумения провести анализ внешнего рынка возможны потери в разнице оплаты труда. К примеру, оклад текущего сотрудника может быть много выше, чем запросы соискателей такого же уровня на рынке труда;

- в некоторых случаях затраты на повышение квалификации могут превысить ожидания. Если неправильно спланировать и подобрать курсы для работников, то расходы могут оказаться очень высокими и вряд ли окупятся;

- слабая гибкость персонала, консервативность, низкая мотивация и так далее. Чтобы добиваться успехов, необходимо постоянно работать с коллективом - наказывать худших, а поощрять лучших. В этом случае можно защититься от снижения активности большей части работников;

- отъем рабочего времени у опытных специалистов в процессе обучения новичков. Для обучения людей приходится привлекать лучших мастеров, что может принести ущерб текущему производству;

- есть риск конфликта обучающихся лиц и учителей. На этапе подготовке специалистов не исключены проблемы, связанные с заносчивость малоопытных работников и отсутствию таланта к обучению у более опытных мастеров. На этом фоне могут возникать конфликтные ситуации, способные внести разлад в коллектив и привести к снижению эффективности работы одного отдела и всей компании;

- многогранная возможность для выбора. Внутренний рынок труда всегда органичен. На ту или иную должность у работодателя может быть всего несколько вариантов.

    Основные функции внутреннего рынка труда

На рынок труда неизменно влияет спрос и предложение, что позволяет выполнять такие функции:

- обеспечивать конкуренцию между сотрудниками за имеющиеся рабочие места, а также повышать их заинтересованность к росту;

- обеспечивать конкуренцию между работодателями, которые стремятся сформировать коллектив только из лучших работников на рынке;

- соединить рабочую силу с капиталом компании, то есть обеспечить регулирование спроса и предложения;

- установить стабильные рыночные цены на труд;

- содействовать эффективной занятости.

При этом особую роль в регулировании рынка труда выполняет государство. Его задача - заниматься снижением уровня безработицы, созданием новых рабочих мест, проводить ряд мероприятий по повышению деловой активности.

    Функционирование внутреннего рынка труда в России

В системе отношений занятости внутренний рынок труда имеет свою специфику, связанную с его преимущественной ориентацией на внутрипрофессиональную мобильность работников в рамках организации. Динамика внутреннего рынка труда определяется наличием и составом персонала, соотношением в его структуре кадрового «ядра» и периферийной рабочей силы, интенсивностью трудовых перемещений и ротации кадров, уровнем занятости персонала, эффективностью использования трудового потенциала организации, конкурентоспособностью и инновационностью организации в целом.

Внутренние рынки труда организаций отличаются от внешних рынков труда с точки зрения как формирования, так и функционирования, поскольку любая организация представляет собой замкнутую структуру, поддерживающую связи с внешней средой только в силу необходимости. Это относится и к влиянию внешнего рынка труда на внутренний: до тех пор, пока наемный работник удовлетворен качеством своей трудовой жизни, ему не надо покидать свое рабочее место и выходить на внешний рынок труда в поисках лучшего места со всеми необходимыми для него условиями.

Закономерности формирования спроса и предложения рабочей силы на внутренних рынках труда также имеют свою специфику по сравнению с внутренними по отношению к фирме рынками труда. При изменении масштабов и структуры внутреннего спроса на труд организация может и должна корректировать и предложение труда, исходящее от уже нанятых работников. Практически каждый сотрудник той или иной организации, вовремя осведомленный об изменениях и инновациях в деятельности фирмы, будет и должен принимать осознанное решение о собственном профессиональном росте. Взаимодействие экономических интересов фирмы и работника проявляется в изменениях структуры предложения труда. Стремление работника к сохранению статуса занятого будет стимулировать его к адекватной реакции на изменение внутрифирменного спроса на труд. Наиболее «гибкие» сотрудники могут заблаговременно формировать те знания, умения и навыки, которые в перспективе будут востребованы организацией на внутреннем рынке труда. Активное воздействие самой организацией на изменение структуры внутреннего предложения труда может осуществляться путем разработки и реализации собственной кадровой политики, в том числе программ развития персонала, которые включают в себя следующие компоненты:

- повышение квалификации;

- переподготовку и обучение смежным профессиям;

- освоение принципиально новых видов деятельности при изменении профиля организации.

Труд работника имеет свою цену, которая выражается заработной платой. На стоимость труда влияют некоторые факторы. К факторам, которые обуславливают понижение стоимости труда, относится рост производительности общественного труда, так как с ним связано снижение стоимости средств сосуществования. В данном направлении действует и вовлечение в процесс производства женщин и детей, поскольку содержание семьи осуществляется в этом случае доходами, получаемыми не только главой семьи, но и ее членами.

К факторам, вызывающим повышение стоимости труда, следует отнести прежде всего рост квалификации наемных работников, расширение потребностей в новых товарах и услугах их семей. Это напрямую связано с повышением требований к общеобразовательной и специальной подготовке работников, которые предъявляются к ней со стороны всех видов хозяйственной деятельности как следствие реализации достижений науки, техники, культуры. В результате возникают новые материальные и духовные запросы, постоянно вносящие коррективы в объемы и структуру потребностей населения.

В сторону повышения стоимости труда действует и рост интенсивности труда, который вызывает возрастание затрат энергии человеком и требует дополнительных расходов на поддержание здоровья. Речь идет не столько о физическом, сколько о нервном, психическом истощении. Поэтому порой видимая «легкость» работы сопряжена с колоссальными нервно-психическими нагрузками, моральной ответственностью работника, которые требуют не только большей материальной компенсации, но и компенсации свободным временем, рекреацией организма.

Заработная плата имеет свою специфику. Она не характеризуется высокой подвижностью, она не балансирует спрос и предложение, подобно тому, как это происходит на рынке товаров и услуг. Верхняя и нижняя границы цены труда также устанавливаются иначе, чем на другие товары. Верхняя граница определяется величиной вновь созданной стоимости v+m (v - стоимость необходимого продукта как объективная основа заработной платы, m - стоимость прибавочного продукта как объективная основа прибыли). Нижняя граница цены труда упирается в стоимость рабочей силы как товара. Если цена падает ниже стоимости рабочей силы, то рабочая сила не сможет нормально функционировать, что не в интересах ни рабочего, ни бизнесмена. Уровень заработной платы определяется не соотношением спроса и предложения, а является результатом действия социальных и экономических сил.

Когда цена труда устраивает и работодателей, и продавцов рабочей силы, говорят, что рынок пришел в равновесие, находится в равновесии. Равновесие на рынке труда означает, что спрос на труд удовлетворяется полностью, а бизнесмены готовы платить соответствующую заработную плату.

Таким образом, под действием механизма спроса и предложения рынок труда выполняет следующие функции:

- соединение рабочей силы со средствами производства (капиталом), регулирование спроса и предложения труда;

- обеспечение конкуренции между работниками за рабочее место, а между работодателями - за найм рабочей силы;

- установление равновесной цены;

- содействие полной экономически эффективной занятости.

В регулировании занятости населения играет важную роль государство. Оно имеет дело как с безработицей, так и с созданием новых рабочих мест и проведением мероприятий по стимулированию деловой активности.

Создавая биржи труда, государство стремится к улучшению общей и структурной сбалансированности спроса и предложения на рынке труда путем обеспечения необходимой информацией как людей, ищущих работу, так и работодателей. Наилучших результатов в борьбе с безработицей достигают там, где основные финансовые ресурсы используются в активных, а не в пассивных формах, то есть когда основные усилия направлены на работу с незадействованными трудовыми ресурсами, а не на выплату пособий по безработице. Подобный подход позволяет, с одной стороны, умерить иждивенческие настроения у части безработных, с другой - быстрее ввести трудовые ресурсы в хозяйственный оборот.

Что касается занятости, то государство, проводя те или иные мероприятия, содействуют повышению профессиональной и пространственной мобильности трудовых ресурсов. Профессиональная мобильность зависит, во-первых, от законодательно установленного уровня обязательного общего образования (чем выше уровень, тем выше мобильность); во-вторых, от контрактных форм поддержки, сопровождаемых кредитованием молодежи для получения образования, профессиональной подготовки и предоставлением рабочих мест с целью погашения денежного кредита; в-третьих, от развития сети системы повышения квалификации и профессиональной переподготовки кадров. Пространственная мобильность предопределяется созданием благоприятных условий для жизнедеятельности, предоставлением льгот, тех или иных преференций, а также образованием региональных центров по адаптации местного населения к новым видам деятельности и технологиям.

  Внутренние рынки капиталов

Первое, что необходимо сделать, - определить, что в дальнейшем будет пониматься под внутренним рынком капитала. Как уже было отмечено ранее, внутренний рынок капитала - это, по сути, механизм перемещения долгосрочных финансовых ресурсов от одного подразделения к другому в рамках диверсифицированной компании.

Также внутренний рынок капитала является инструментарием для осуществления контроля над деятельностью подразделений. К инструментам перемещения капитала и осуществления контроля относятся трансфертные внутрикорпоративные цены, устанавливаемые в зависимости от целей корпоративного центра, специфические условия кредитования и др. Исходя из этого, можно заключить, что внутренние рынки капитала возникают в диверсифицированных компаниях, и являются характерной особенностью данного типа корпораций. Включение обособленного направления бизнеса в состав диверсифицированной фирмы порождает два вида изменений в управлении денежными потоками данного бизнеса: во-первых, меняется поставщик капитала, и, во-вторых, происходит централизация инвестиционных решений. Основные отличия внутренних рынков капитала от внешних связаны с информацией, стимулами, спецификой активов, правами контроля или транзакционными расходами.

Под внутренним рынком капитала понимается совокупность слабо структурированных и свободно предпринимаемых мер, включая внутрифирменную коммуникацию, а также количественные аспекты, которые способствуют сопоставлению проектов, особенно их отдачи с учетом целевой установки предприятия, ориентированной на увеличение стоимости капитала собственников. При этом соответствующая информация должна помогать оптимально распределять ресурсы (кадры, капитал, время) по проектам и их частям.

Суть внутрифирменного рынка капитала характеризуется следующим:

- во-первых, это известная маневренность. Предприятию необходимо иметь возможность время от времени перераспределять ресурсы по проектам и их частям. Причем новые решения (приостановка одних и расширение других проектов) не должны приниматься в ущерб внутрифирменным расходам социальной направленности. Предприятие, заинтересованное в создании рынка капитала, должно содействовать развитию гибкости своих структур;

- во-вторых, на переднем плане внутрифирменного рынка капитала стоит информационное обеспечение. Этот рынок должен быть организован так, чтобы информация поступала от самих проектов. В этом случае обеспечивается высокая степень свободы в отношении сигналов, исходящих от участников рынка. Другими словами, руководители отдельных проектов должны сами иметь возможность оказывать сильное влияние на данный рынок. Последний же не должен произвольно интерпретировать оценочные критерии, он меняется в соответствии с организационными признаками, которые задаются его участниками.

Второй пункт определяет основное различие между внутрифирменным рынком капитала и системой управления финансами:

- внутрифирменный рынок капитала открыт для информации, поступающей снизу. Сам рынок возникает преимущественно по инициативе “низов”;

- система управления финансами, наоборот, организационно формируется в направлении сверху вниз. Возникающая при этом информация содержится в ответах “снизу” на структурированные вопросы “сверху”.

На этом основании следует ожидать, что система управления финансами и внутрифирменный рынок капитала должны хорошо дополнять друг друга. Вопрос не в том, чтобы первая была заменена вторым. Важно определить, какую информацию для того и другого надо комбинировать, чтобы построить базу для оценок проектов на предприятии.

    Цель создания внутреннего рынка капитала

Таким образом, основная цель организации внутреннего рынка капитала - как указывают Хьюстон и Джеймс со ссылкой на Штайна - заключается в том, что материнская компания может перераспределять ресурсы между разнообразными проектами, а это, в свою очередь, создает стоимость и ограничивает искажения, которые могут возникать в связи с издержками привлечения внешнего финансирования.

    Мотивы и условия внутреннего рынка капитала

За последние 20 лет предприятие все более отдаляется от оперативного производства, которое могло сохраняться неизменным в течение длительного времени и совершенствоваться посредством “тонкой настройки” процессов шаг за шагом. Часто такие производства вычленяются из структуры предприятий. Сегодня предприятие можно рассматривать как своеобразную общую “крышу” для отдельных проектов, под которой осуществляются, например, прикладные исследования, разработки новой продукции, планы создания новых товарных (торговых) марок и организации сбытовой стратегии.

Имеются проекты, реализация которых необходима для функционирования самого предприятия и которые поэтому должны выполняться до успешного завершения, невзирая на издержки. Вместе с тем в ряде проектов предприятие пытается создать нечто новое - новый продукт, новый рынок, новую технологию. И это, безусловно, правильная стратегия.

В ходе работ участники проекта пытаются определить шансы на успех. Из-за ограниченности ресурсов не каждый перспективный проект можно довести до конца. Такой проект следует разбить на части таким образом, чтобы предприятие, сохранив гибкость, могло на основе новой информации завершить и даже расширить проект. Поэтому важно, чтобы участники научились обмениваться релевантной информацией о шансах на успех и об издержках по своему проекту, обеспечивая тем самым предприятию возможность оптимального выбора.

В большинстве случаев участники проекта обладают узкопрофессиональными представлениями, лишенными менеджерской ориентации. Поэтому они редко могут дать сравнительную оценку нескольким проектам. К тому же вполне естественно, что исполнители стремятся продвигать свой проект и потому склонны скрывать невыгодную информацию, особенно если допущенные ошибки могут привести к большим неприятностям.

В этой связи вышестоящим инстанциям надо поддерживать постоянную активность. Они должны устанавливать приоритеты, определяя степень важности для предприятия как запланированных, так и реализуемых проектов. На крупных предприятиях руководителям отделов и хозяйственных областей приходится осуществлять периодический надзор и систематические оценки примерно 50 проектов. Поскольку к руководителям в таких случаях предъявляются завышенные требования, они пытаются решать такие задачи с помощью прямого надзора. Однако проекты, как правило, малосопоставимы и к тому же находятся на разных этапах реализации. Организационную же конструкцию “рынок” на предприятии нельзя быстро внедрить из-за ярко выраженной разнородности проектов. В таких случаях возникает управленческая дилемма.

Мотивов создания внутренних рынков капитала может быть несколько. Гертнер, Шарфштайн и Штайн считают, что внутренние рынки капитала предоставляют лучшие возможности мониторинга и перегруппировки активов по сравнению с внешними рынками. Флак и Линч отмечают, что агентские издержки не дают инвестировать в некоторые проекты с положительной чистой приведенной стоимостью (Net Present Value - NPV) в независимых фирмах, тогда как эта проблема исчезает в диверсифицированных компаниях. Штайн утверждает, что диверсификация повышает эффективность фирм, которые имеют ограниченную ликвидность, поскольку в этом случае менеджмент перераспределяет больше капитала в более эффективные подразделения. Вильямсон выступает за то, что внутренние рынки капитала распределяют ресурсы внутри корпорации более эффективно, нежели это делают внешние рынки капитала, и благодаря этому могут сократить бесполезные инвестиции с меньшими издержками.

    Как работают внутренние рынки капитала?

Прежде всего, необходимость связана с тем, что это эмпирически важный механизм перераспределения ресурсов между разными направлениями бизнеса. Кроме того, Либискинд приводит ссылку на нескольких авторов, выступающих за относительную эффективность внутренних рынков капитала. Так, к примеру, Майерс и Маджлаф, полагают, что распределение капитала более эффективно при участии внутренних рынков капитала в связи с асимметрией информации. Либискинд ссылается на Хендерсона, выступающего за то, что внутренние рынки капитала уберегают бизнес от иррационального истощения капитала в связи с цикличностью и быстротечной сменой инвестиционных настроений.

Все вместе эти аргументы предполагают, что внутренние рынки капитала должны быть созданы и повышать стоимость диверсифицированной фирмы по сравнению с фирмой, сфокусированной на одном виде бизнеса.

Тогда, возникает вопрос: происходит ли в действительности создание активных внутренних рынков капитала в рамках диверсифицированных компаний? Являются ли они эффективными? Попытаемся ответить на эти вопросы.

Поскольку прямой надзор и методологически корректное сопоставление проектов из-за их неоднородности практически невозможны, то руководство компаний пытается выработать другие способы оценки. В их число входят прежде всего используемые в масштабе предприятия единые показатели и системы зачетных очков, с помощью которых все проекты количественно оцениваются по единым критериям.

Эти показатели и зачетные системы сводят к условной сопоставимости проекты и их части, благодаря чему могут быть оценены связанные с ними перспективы. Подобные системы дают известные преимущества менеджменту в том смысле, что освобождают его от подозрений в предвзятости.

В таких ситуациях вопрос заключается в том, какие перспективы ставит перед собой предприятие и какая оценочная мера будет выбрана на базе соответствующих показателей и зачетных систем. Различия здесь определяются ориентацией предприятия на внутрифирменные или внешние аспекты.

Прежде всего надо иметь в виду традиционные для промышленности показатели. Их обычно разрабатывал и внедрял инженерно-технический персонал, у которого было свое представление о предмете оценок. Эти представления о “хорошо функционирующем предприятии” отражались, естественно, в создаваемых системах показателей. При таком подходе, однако, практически исключается учет связанных с деятельностью предприятия внешних факторов, особенно позиции акционеров. К тому же традиционные показатели рассчитаны, скорее, на предприятие как производственную структуру, а не как развивающуюся организацию. Именно такое представление о предприятии доминирует в настоящее время.

В отличие от подобной внутрифирменной ориентации учет внешних факторов требует использования методов оценок проектов на базе дисконтирования денежного потока. Этот метод перенимает, по существу, оценочную практику акционеров и используется почти в неизменном виде в оценках проектов и их частей. Перспективность проекта устанавливается на основе определения действительной стоимости ожидаемого в последующие годы финансвого потока.

Методологически этот подход корректен, так как нацелен на определение стоимости в будущем. Кроме того, метод дисконтирования денежного потока отражает концепцию капитальных затрат.

Однако он ведет к смещению оценок в пользу проектов, которые уже конкретизированы так, что их качество рассматривается как гарант дальнейшего поступления денежных средств. Проекты же, которые находятся на стадии творческих разработок, согласно данному методу должны быть остановлены. Сама философия денежного потока не дает шансов пионерным проектам.

Кроме того, переход на дисконтирование финансвого потока в качестве внутрифирменного управленческого инструмента в известной степени опасен для предприятия. Проекты, которые уже внесли определенный вклад в успех предприятия, но пока не вписываются в фазу запланированных денежных поступлений, при внедрении данного метода должны, как правило, аннулироваться. Перед сотрудниками ставится конкретный вопрос: когда проект даст отдачу? Поэтому руководитель проекта ориентирует своих сотрудников на ту деятельность, которая быстрее приведет к рыночному успеху. Это означает потери по указанным выше проектам, которые следовало бы рассматривать как “запас” уже разработанных и вполне конкретных идей, но которые еще не являются реально созданным новым продуктом.

Эти потери, правда, не отражаются в балансе, так как вклад незавершенных проектов в успех не вносится в актив. Внедрение метода дисконтирования денежного потока на уровне проектов означает потери скрытых резервов. На высших уровнях управления часто не осознают значения этих потерь, так как руководство предприятия зачастую не подозревает о наличии подобных резервов. Однако на уровне проектов эти потери могут означать крах.

Практика, наконец, показывает, что акцент на денежном потоке на нижних уровнях управления наносит ущерб всем формам кооперации. Неформальная взаимопомощь различных проектов и центров прибыли подменяется формальным требованием проводить внутрифирменные расчеты. Эффект синергии на ранних этапах практически исключается. Очевидно, что метод дисконтирования финансвого потока в качестве управленческого инструмента на нижних уровнях имеет ограниченную ценность.

Поэтому все чаще возникает вопрос, существуют ли альтернативные стоимостные индикаторы, которые могли бы более эффективно и адекватно прилагаться к внутрифирменной обстановке. Основная идея при этом остается прежней: внешний образ действия предприятия должен достаточно точно отражаться внутрифирменной системой управления.

Поскольку внешний образ действия определяется финансами и акционерами, то внутри предприятия должны быть созданы, как того требует основная идея, система управления финансами и внутренний рынок капитала. Акцент необходимо сместить в сторону финансовых результатов и сравнительно-оценочного процесса, который походил бы не просто на рынок, а на финансовый рынок.

    Активность функционирования внутренних рынков капитала

Активность функционирования внутренних рынков капитала предполагает, что посредством внутренних рынков капитала происходит перераспределение средств между подразделениями компании. Иными словами, если денежные потоки одного подразделения влияют на объем инвестиций другого подразделения при условии, что инвестиционные возможности и денежные потоки последнего фиксируются на каком-то заданном уровне, то можно говорить об активности внутренних рынков капитала компании.

Существует достаточно большое количество работ, поднимающих данный вопрос.

В первую очередь следует отметить исследование Ламонта. Автор проверяет две гипотезы:

- снижение денежных потоков влияет на снижение объема инвестиций;

- финансовые издержки различных подразделений одной и той же корпорации взаимосвязаны.

Для проверки гипотез Ламонт использует данные по 26 диверсифицированным компаниям, в рамках которых присутствуют сегменты, как связанные с добычей нефти, так и не имеющие к этому отношения (то есть те сегменты, для которых размер прибыли не коррелирован (положительно) с динамикой цен не нефть).

Для проверки гипотез автор опирается на изменения в денежных потоках и объемах инвестиций, произошедших в связи с нефтяным шоком 1986 года, повлекшего за собой 50-процентное падение стоимости нефти. Полученные результаты подтверждают гипотезы и свидетельствуют о том, что нефтяные компании существенно снизили инвестиции по сравнению с медианным значением по отрасли, причем снижение инвестиций 1986 года происходило в сегментах компании, как связанных, так и не связанных с нефтью. Это свидетельствует о взаимосвязанности различных сегментов компании и указывает на активное перераспределение финансовых ресурсов внутри корпорации, а, следовательно, и активные внутренние рынки капитала. В качестве уязвимого места исследования, проведенного Ламонтом, можно назвать относительно скромные размеры выборки, хотя результаты и получились значимыми.

Шин и Шульц находят подтверждение факта, что в промышленных диверсифицированных компаниях денежные потоки одного подразделения влияют на инвестиции, сделанные в не связанное подразделение. Однако авторы не исключают возможности, что данные схемы выстроены не таким образом, чтобы сделать перемещения капитала эффективными, а скорее отражают «бюрократическую негибкость», при которой капитал перераспределяется неэффективно, и подстройка схем под ситуации происходит чрезвычайно медленно.

Авторы используют данные COMPUSTAT о фирмах, предоставляющих информацию по сегментам с 1980 по 1992 гг. На основании этой информации они получают два результата, свидетельствующие о том, что внутренние рынки капитала активны. Во-первых, инвестиции сегмента диверсифицированной фирмы значительно зависят от денежных потоков других сегментов фирмы. Хотя при этом авторы отмечают, что снижение собственных денежных потоков на один доллар имеет в шесть раз более значимое влияние на инвестиционные решения фирмы, чем аналогичное однодолларовое сокращение денежных потоков другого сегмента. Во-вторых, инвестиции сегментов в высоко диверсифицированных компаниях в меньшей степени зависят от собственных денежных потоков, нежели в независимых фирмах.

Еще одно исследование, затрагивающее проблему активности внутренних рынков капитала, - это статья Хьюстона, Джеймса и Маркуса. Они исследуют активность внутренних рынков капитала в банковском секторе, тестируя чувствительность роста займов среди дочерних компаний холдингов. Авторы основывают свое исследование на литературе, изучающей корреляцию между инвестициями и финансовыми потоками, ссылаясь, к примеру, на Фаззари, Хаббарда и Петерсена.

Положительная корреляция между денежными потоками и инвестициями свидетельствует о том, что инвестиции фирмы зависят от доступности внутреннего капитала, что в свою очередь предполагает присутствие существенных отклонений в процессе распределения капитала, а также и то, что привлечение внешнего капитала обходится дороже. Авторы приходят к выводу, что кредитование, осуществляемое дочерними компаниями банковских холдингов, в большей степени привязано к общим по корпорации денежным потокам, ликвидности и капиталу, чем к собственным характеристикам. Таким образом, также можно сделать вывод о том, что внутренние рынки капитала активны.

Готье и Хамади, используя данные по бельгийским холдингам, пытаются ответить на два вопроса. Во-первых, их интересует, действительно ли бельгийские холдинговые компании используют внутренний рынок капитала, чтобы перераспределить финансовые ресурсы между дочерними компаниями. Во-вторых, авторы пытаются определить, эффективны ли внутренние рынки капитала. Первая проблема разрешается следующим образом: авторы проверяют, являются ли денежные потоки группы определяющим фактором при принятии решений об инвестиционных расходах участников группы. Ответ на вопрос (являются ли внутренние рынки капитала активными) будет утвердительным лишь в том случае, когда дочерняя компания холдинга аффилирована с координационным центром, основной функцией которого является финансирование инвестиций членов группы.

Таким образом, авторы говорят о том, что поскольку и собственные денежные потоки, и денежные потоки группы по результатам эмпирической проверки являются детерминантами инвестиций, то из этого следует, что бельгийские холдинги успешно перемещают ресурсы между дочерними компаниям. Однако не все холдинги управляют внутренними рынками капитала, поскольку чувствительность инвестиций к денежным потокам группы существует лишь тогда, когда дочерние компании аффилированы с координационным центром.

В исследовании Готье и Хамади также приводится ссылка на работы Праэт и Делуф. Праэт приходит к выводу, что инвестиции дочерней компании холдинга в меньшей степени зависят от собственных денежных потоков, как и ожидается, когда создается внутренний рынок капитала, что подтверждает активность внутренних рынков капитала. Делуф также говорит об активных внутренних рынках капитала в бельгийских холдингах: холдинг успешно перераспределяет ресурсы между дочерним компаниями. Недостаток работ заключается в том, что инструменты перемещения капитала четко не определены и непонятно, нацелены ли они на увеличение стоимости. Однако в контексте рассмотрения самого факта активности внутренних рынков капитала это не так важно.

    Эффективность внутренних рынков капитала

Успешность деятельности диверсифицированной компании можно определить, сравнив ее стоимость со стоимостью набора аналогичных односегментных фирм. Существует ряд работ, обнаруживающих тот факт, что диверсификация может снижать стоимость. К основным работам, авторы которых обнаруживают конгломератный дисконт, можно отнести исследования Лэнга и Шульца, Бергера и Офека. Авторы приходят к выводу, что типичный конгломерат (диверсифицированная фирма) недооценен и продается с уступкой в цене по сравнению с набором аналогичных односегментных фирм.

Одно из наиболее распространенных объяснений конгломератного скидки, или «скидки за диверсификацию» - неэффективное распределение инвестируемого капитала между подразделениями диверсифицированной компании, т.е. существование недостаточно эффективных внутренних рынков капитала. Данная логика находит как сторонников, так и противников. Так, например, Ламонт, Шин и Шульц и другие поддерживают эту идею. Напротив, Витед, Шевалье полагают, что ошибки измерения при формировании прокси для инвестиционных возможностей, а также проблемы эндогенности обесценивают подобные теоретические и эмпирические исследования.

Так или иначе, если использовать данную логику, то можно заключить, что эффективность внутренних рынков капитала присутствует тогда, когда наблюдается обратное явление: благодаря внутренним рынкам капитала происходит увеличение стоимости компании.

      Измерение эффективности внутренних рынков капитала

Многочисленные авторы связывают измерение эффективности внутренних рынков капитала с оценкой показателей эффективности, а эти показатели, в свою очередь - с инвестиционными возможностями фирмы - ненаблюдаемой величиной, требующей прокси. Традиционно, большинство авторов, так или иначе, опираются на показатель Q-Тобина как на прокси для измерения инвестиционных возможностей фирмы. Сегменты с высоким значением Q-Тобина рассматриваются как сегменты с высокими инвестиционными возможностями, и наоборот, сегменты с низким значением Q-Тобина рассматриваются как сегменты с низкими инвестиционными возможностями.

Возникает вопрос: как определить, какое значение Q можно рассматривать как высокое? Один из возможных ответов предлагают Эн, Дениз. Они используют медианное значение Q-Тобина для независимых фирм, занимающихся одним видом деятельности и оперирующих в одной и той же отрасли согласно трехзначному коду SIC в качестве прокси для Q-Тобина отдельного сегмента диверсифицированной фирмы. Метод расчета Q позаимствован из работы Бадринат, Левеллен. Сегменты с высоким Q - это те сегменты, для которых значение Q по данному сегменту выше, чем взвешенное по выручке среднее значение Q всех сегментов фирмы. Аналогично, сегменты с низким Q - это те сегменты, для которых значение Q по данному сегменту ниже или равно взвешенному по выручке среднему значению Q всех сегментов компании.

Необходимо заметить, что Q-Тобина, несмотря на популярность среди многих исследователей, часто подвергается критике. К примеру, Эриксон и Витед, Витед считают Q-Тобина низкокачественной прокси в связи с ошибками измерения. Они обнаруживают, что реальные изменения инвестиционных возможностей лишь на 20-40% описываются вариацией наблюдаемой Q-Тобина. Максимович и Филлипс отмечают, что если фирма является частью конгломерата, то производительность ее активов зависит от общих активов конгломерата, и в таком случае медианное значение отраслевого Q будет плохим измерителем инвестиционных возможностей данной фирмы, поскольку нельзя рассматривать с одинаковых позиций независимые односегментные фирмы и сегменты диверсифицированных компаний.

Однако несмотря на критику, будем учитывать, что Q-Тобина все же пока остается основной прокси для оценки инвестиционных возможностей и на основании данного показателя строятся и проверяются многие гипотезы эффективности инвестиционных решений внутри диверсифицированной компании.

Рассмотрим более детально возможные способы измерения эффективности инвестиционных решений и внутренних рынков капитала. Колак и Витед выделяют три возможных группы способов измерения эффективности инвестиционных решений.

Первая группа включает показатели, основанные на коэффициентах регрессий, в которых зависимой переменной выступают инвестиции, а независимыми - денежные потоки и коэффициент Q-Тобина.

Вторая группа - это показатели, основанные на корреляции между инвестициями и инвестиционными возможностями подразделений диверсифицированных компаний.

Третья группа включает в себя показатели, характеризующие «избыточную стоимость» диверсифицированной компании по сравнению с портфелем, составленным из односегментных фирм.

Остановимся подробнее на первой группе измерителей эффективности инвестирования. В этой группе, как уже было отмечено ранее, используются Q-Тобина и денежные потоки.

Первый из показателей - чувствительность инвестиций сегмента к медианному значению Q-Тобина односегментных фирм, работающих в той же отрасли, что и рассматриваемый сегмент диверсифицированной компании - был использован Шарфштайн еще в 1998 г. Также его использовали в своих исследованиях Гертнер, Пауэрс и Шарфштайн, Эн, Дениз. Идея показателя заключается в том, что чем эффективней фирма, тем больше ее инвестиционные решения должны реагировать на изменения инвестиционных возможностей.

Если внутренние рынки капитала эффективны настолько же, насколько эффективны внешние рынки капитала то предполагается, что будет наблюдаться одинаковое соотношение между инвестициям и Q-Тобина как для сегментов конгломерата, так и для односегментных фирм.

Для получения ответа на вопрос об эффективности оценивается регрессия следующего вида:

Для односегментных фирм в качестве прокси для предельного Q-Тобина используется среднее значение Q-Тобина фирмы. В случае рассмотрения сегмента диверсифицированной компании нет возможности напрямую наблюдать среднее значение Q по сегменту, и поэтому обычно используют среднее или медианное значение односегментных фирм, оперирующих в той же отрасли, что и j-ый сегмент диверсифицированной компании. Если коэффициент β будет выше для односегментных фирм, то это будет означать, что сегменты диверсифицированных компаний не так хорошо реагируют на изменения инвестиционных возможностей.

Вторая мера эффективности, основанная на использовании регрессий - чувствительность инвестиций данного сегмента диверсифицированной компании к денежным потокам других сегментов. Шин и Шульц говорят о том, что если внутренний рынок капитала компании эффективен, то денежные потоки компании в целом должны оказывать большее влияние на инвестиции отдельного сегмента, чем собственные денежные потоки. В этом случае регрессия приобретает несколько иной вид: теперь инвестиции зависят не только от Q-Тобина, но и от денежных потоков, как собственных, так и суммарных по компании (за исключением данного сегмента), причем коэффициент при последних должен быть больше.

В качестве примера можно привести регрессию, оцененную в исследовании Готье и Хамади. Эффективность внутреннего рынка капитала для авторов означает, что ресурсы холдинга инвестируются в самые прибыльные направления бизнеса. Для проверки двух гипотез (активность внутренних рынков капитала, эффективность внутренних рынков капитала) Готье и Хамади строят регрессию следующего вида:

Основное отличие от Шина и Шульца заключается в том, что последние оценивают инвестиционные возможности через рост выручки и Q-Тобина по сегментам. Готье и Хамади же используют ROA в связи с недостатком данных для расчета Q-Тобина.

Логика измерения активности внутреннего рынка капитала такова: если холдинги управляют внутренним рынком капитала, то инвестиции дочерней компании i должны зависеть от собственных денежных потоков и денежных потоков других дочерних компаний. В таком случае положительное значение коэффициента α2 будет означать, что в бельгийских холдингах внутренний рынок капитала активен. Если же холдинг не перераспределяет ресурсы между подразделениями, то инвестиции дочерней компании i не будут зависеть от денежных потоков других дочерних компаний и α2 = 0.

Эффективность внутреннего рынка капитала означает, что:

- инвестиции дочерней компании должны зависеть от объема общих ресурсов, доступных холдингу;

- рост инвестиционных возможностей дочерней компании i должен привести к увеличению инвестиций IiK и снижению инвестиций IjK, j≠i. Таким образом, эффективность характеризуется выполнением следующих условий: α1>0, α2>0, α1= α2, α3>0, α4<0.

Если фирма финансово ограничена (т.е. у нее нет свободных денежных потоков), то холдинг не может финансировать все проекты. Тогда менеджмент вынужден выбирать, как распределить ресурсы. Ресурсы будут распределены эффективно, если размер инвестиций определяется только возможностями дочерних компаний (организован процесс «выбора победителей», который будет рассмотрен далее более подробно). Если же холдинг располагает свободными денежными потоками и может финансировать все проекты, то будут наблюдаться α3= 0, α4= 0.

Вторая группа измерителей эффективности инвестиций в рамках диверсифицированных компаний основывается на взаимосвязи инвестиций и инвестиционной эффективности по подразделениям диверсифицированной компании. Чем сильнее взаимосвязь, тем эффективней становятся инвестиции внутри компании.

Существует несколько показателей, выявляющих относительную эффективность инвестирования, а, следовательно, и внутренних рынков капитала.

Первый из них - это показатель относительного инвестирования (Relative Investment Ratio - RINV). Эн, Дениз определяют RINV как взвешенную по выручке величину инвестиций, скорректированных на отрасль и компанию, в сегменты с высоким Q за вычетом взвешенной по выручке величины инвестиций, скорректированных на отрасль и компанию в сегменты с низким Q.

Для j = 1,…k сегментов фирмы отраслевое медианное значение Q больше, чем среднее Q компании, взвешенное по выручке. Для j = (n–k+1), …n сегментов фирмы отраслевое медианное значение Q меньше, чем среднее Q компании, взвешенное по выручке. Чтобы данное выражение было проще понять, рассмотрим его отдельные составляющие.

Следующий показатель - RVA (относительная добавленная за счет перераспределения ресурсов стоимость). Авторы берут инвестиции сегмента фирмы и инвестиции, скорректированные на отрасль по данному сегменту, и взвешивают их по разнице между медианным значением Q-Тобина по отрасли, к которой принадлежит данный сегмент, и взвешенному по выручке значению Q для фирмы в целом. Более формально RVA рассчитывается по следующей формуле:

Если медианное значение Q по отрасли является хорошим прокси для предельного Q инвестиций сегмента, то RVA может рассматриваться как общая стоимость, добавленная в процессе распределения инвестиций. По большому счету, RVA представляет собой ковариацию между медианным значением Q по отрасли и скорректированными на отрасль инвестициями отдельного сегмента.

Существует еще один вариант построения показателей RINV и RVA, аналогичный данному, с той только разницей, что вместо выручки используются активы. Такая версия приводится в работе Раджана, Серваеса и Зингалеcа, которые и являются авторами показателя RVA. Кроме того, они также строят показатель абсолютной добавленной стоимости за счет перераспределения ресурсов (Absolute Value Added - AVA), по технологии расчета несколько отличающийся от RVA:

Положительные значения RINV и RVA свидетельствуют о том, что фирма больше инвестирует в сегменты с высоким Q-Тобина, нежели в сегменты с низким Q-Тобина. В свою очередь, это будет свидетельствовать о том, что внутренние рынки капитала эффективно справляются со своей задачей и перераспределяют ресурсы на наиболее перспективные направления.

И, наконец, третья группа измерителей эффективности включает в себя показатели избыточной стоимости. Строго говоря, показатель избыточной стоимости напрямую не связан с эффективностью внутреннего рынка капитала, поскольку измеряет скорее эффективность диверсифицированной компании по сравнению с портфелем, составленным из односегментных фирм, работающих в тех же отраслях, что и сегменты диверсифицированной компании. Однако, с другой стороны, целесообразно упомянуть данный показатель в связи с тем, что в контексте влияния эффективных внутренних рынков капитала на увеличение стоимости компании он актуален. Избыточная стоимость рассчитывается как разность между отношением рыночной стоимости диверсифицированной фирмы к ее выручке и суммой отношений рыночной стоимости к выручке фирм, аналогичных отдельным сегментам диверсифицированных компаний, взвешенных по доле выручки каждого сегмента компании в общей выручке. Формула расчета приведена ниже:

Таким образом, мы рассмотрели, какой инструментарий может использоваться для определения, являются ли внутренние рынки капитала эффективными. Следующий шаг - проанализировать, какие теоретические и эмпирические исследования существуют, подтверждают они или нет гипотезу эффективного рынка капитала, в чем заключаются возможные причины неэффективности и при каких условиях внутренние рынки капитала могут быть эффективны.

      Исследования, выступающие за эффективность внутренних рынков капитала

Так, например, Штайн строит теоретическую модель процесса создания стоимости внутренним рынком капитала диверсифицированной компании и оптимального размера такого рынка. Автор вводит ряд важных предпосылок в модель. Во-первых, он предполагает, что менеджеры проектов получают частные выгоды от управления своими проектами, причем выгоды от лучших проектов больше. Эти выгоды стимулируют менеджеров переоценивать возможности своих проектов.

Во-вторых, материнская компания имеет возможность контролировать наблюдаемые проекты. Это означает, что она может перемещать средства от одного проекта к другому, а также присваивать некоторую долю частных выгод менеджеров отдельных проектов. Цена такого присвоения - снижение стимулов менеджеров. С другой стороны, для материнской компании - это своеобразный стимул к перемещению капитала в лучшие подразделения (проекты). И, наконец, еще одна важная предпосылка заключается в том, что по мере увеличения числа проектов, за которыми наблюдает материнская компания, качество контроля снижается.

Внутренние рынки капитала будут эффективны, когда головной офис при решении об инвестировании «выбирает победителей» (процесс «winner-picking») - лучшие проекты. При этом материнская компания должна основываться не только на соотношении «риск/доходность» проекта, но и показателях других проектов холдинга. Однако авторы указывают и на то, что возможна ситуация, когда несовершенства рынка капитала, приводят к тому, что в процессе «выбора победителей» конгломераты находят более оптимальным распределить ограниченные средства на внутренние заурядные проекты, чем вложить деньги в более высокоэффективные проекты обособленных фирм.

Следовательно, может снизиться эффективность распределения ресурсов даже при наличии эффективных внутренних рынков капитала. Это связано с тем, что наличие конгломератов затрудняет привлечение капитала обособленными фирмами. Кроме того, функция «отбора победителей» будет выполняться лучше, если компания работает в связанных линиях бизнеса.

Таким образом, очевидно, что даже несмотря на то, что существует ряд работ, авторы которых изначально рассматривают внутренние рынки капитала, как явление, приносящее пользу, потенциально повышающее инвестиционную эффективность и увеличивающее стоимость компании, все-таки подтверждение реальной эффективности зависит от наличия определенных предпосылок о форме и условиях организации внутреннего рынка капитала. Значительно чаще теоретические и эмпирические исследования устанавливают неэффективность внутреннего рынка капитала,.

      Исследования неэффективности внутренних рынков капитала

На сегодняшний день существует огромное количество исследований по данной проблематике. Среди наиболее известных можно привести работы Шина и Шульца, Шарфштайна, Раджана, Серваеса и Зингалеcа , Шарфштайна и Штайна. Кроме того, со ссылкой на Либискинда необходимо отметить более ранние исследования Дженсена, посвященные проблеме неэффективного инвестирования капитала менеджерами разных уровней, а также исследования Бергера и Офека, Шлингеманна, Шульца и Воклинга, поднимающие проблему неэффективности внутренних рынков капитала в связи с переинвестированием или недоинвестированием. Существуют и более поздние направления работ, связанные с установлением неэффективности внутренних рынков капитала через рассмотрение процесса выделения дочерней компании из материнской или продажи части активов материнской компании. Среди исследований данной тематики можно выделить работы Гертнера, Пауэрса и Шарфштайна, Дитмара и Шивдасаниа, Барча и Нанда, Эна и Дениза, Колака и Витеда.

Рассмотрим некоторые из исследований, упомянутые выше, более внимательно.

Шин и Шульц анализируют, действительно ли капитал распределяется внутри конгломерата из соображений эффективности. Внутренние рынки капитала эффективны, когда материнская компания следуют процессу «выбора победителей», описанному Штайном .

Авторы выделяют условия, при которых внутренние рынки капитала не эффективны. Если менеджеры подразделений преследуют собственные цели и используют внутренние рынки капитала корпорации для инвестирования в проекты с отрицательной чистой приведенной стоимостью или подразделения, терпящие убытки, то они действуют во вред акционерам. Поиск ренты и внутренняя политика корпорации, таким образом, создают неэффективное распределение ресурсов и необратимые издержки. Когда менеджеры выигрывают от растраты ресурсов, они чаще управляют наиболее слабыми подразделениями. В этом случае наиболее прибыльные проекты не являются приоритетными и выгоды от наличия внутренних рынков капитала исчезают.

Авторы строят регрессию, в которой инвестиции зависят от значения Q-Тобина на основании выборки по 14 000 конгломератам за период с 1980 по 1992 гг. В результате авторы не могут заключить, что внутренние рынки капитала работают эффективно. Авторы указывают на то, что чувствительность одного сегмента к денежным потокам других сегментов не зависит от того, располагает ли сегмент лучшими инвестиционными возможностями (инвестиционные возможности оцениваются при помощи коэффициента Q-Тобина) внутри фирмы. Это предполагает, что подразделения с разными инвестиционными возможностями могут рассматриваться одинаково, когда такого быть не должно.

Основные выводы Шина и Шульца, как указывают сами авторы, согласуются с теорией «социализма» Шарфштайна и Штайна. «Социалистическое» перекрестное субсидирование предполагает перераспределение ресурсов от более сильных и перспективных подразделений к слабым.

Еще одно подобное исследование проводит Шарфштайн . Он приходит к выводу, что инвестиции, осуществляемые подразделениями конгломерата, менее чувствительны к Q-Тобина, чем инвестиции сфокусированных фирм. Кроме того, подразделения диверсифицированных фирм склонны больше, чем обособленные фирмы, инвестировать в отрасли с низким Q-Тобина и меньше - в отрасли с высоким Q-Тобина. Причем эта проблема особенно остро стоит в фирмах, в которых менеджменту принадлежит меньшая доля акций компании, а, следовательно, такой менеджмент располагает более низкими стимулами для достижения как можно более эффективного инвестирования.

Следующая работа, заслуживающая внимания, - это исследование Раджан, Серваес и Зингалеc. Авторы задаются вопросом неэффективного распределения капитала между подразделениями диверсифицированной компании. Модель тестируется на панельных данных по диверсифицированным компаниям США в период с 1980 по 1993 гг. Авторы приходят к выводу, что распределение капитала внутри конгломерата происходит не по принципу достижения эффективности. Если агентские конфликты на уровне менеджер-собственник не удается устранить при помощи стимулирующих контрактов, то распределение капитала искажается, чтобы снизить конфликтность. В итоге неэффективное распределение капитала приводит к появлению конгломеративного скидки.

Аналогично предыдущим исследователям Раджан, Серваес и Зингалеc указывают на то, что конгломераты инвестируют больше, чем сфокусированные фирмы, в подразделения со слабыми инвестиционными возможностями, и особенно этот эффект проявляется для конгломератов, подразделения которых имеют очень различающиеся инвестиционные перспективы.

Таким образом, когда разнообразие ресурсов и инвестиционных возможностей возрастает, то ресурсы могут перетекать в наименее эффективные подразделения, приводя к более неэффективному инвестированию и меньшей ценности фирмы.

Общий вывод Шина и Шульца, Шарфштайна, Раджана, Серваеса и Зингалеcа заключается в том, что внутренние рынки капитала стимулируют возникновение «социалистического» перекрестного субсидирования.

Несмотря на то, что методика данных исследований подвергалась критике со стороны Витеда и Шевалье, интерес к способам выявления эффективности или неэффективности внутренних рынков капитала, описанным в работах упомянутых выше авторов, не исчезает. Об этом свидетельствует совсем недавнее исследование Готье и Хамади. Авторы тестируют гипотезу неэффективного перекрестного субсидирования для бельгийских холдингов на выборке, состоящей из 434 наблюдений по котируемым Бельгийским холдингам в период с 1991 по 1996 гг. по данным Национального банка Бельгии. При проверке гипотезы они следуют логике Шина и Шульца. Согласно Шину и Шульцу и Штайну, если холдинг организует внутренний рынок капитала, то этот рынок эффективен лишь в том случае, когда принимает решения, ориентируясь не только на риск и доходность проекта, но и на эти показатели относительно других проектов, доступных холдингу.

В бельгийских холдингах существуют значительные отклонения от принципа «выбора победителей» и не наблюдается эффективного внутреннего рынка капитала. Однако, что интересно, авторы приходят к выводу, что это, тем не менее, не означает существования перекрестного субсидирования слабых направлений за счет сильных.

Еще одной возможной причиной неэффективности внутреннего рынка капитала может стать наделение дополнительной самостоятельностью дочерних компаний. Данный вопрос поднимается Мудамби. Автор исследует проблему взаимоотношений центрального офиса и дочерних компаний международной корпорации. Он полагает, что провозглашение в качестве основной функции головного офиса в мульти-дивизиональной корпорации управления внутренним рынком капитала через перераспределение ограниченных ресурсов от слабых к стратегически важным и перспективным направления имеет место и для международных компаний.

Автор ставит своей целью проверить, как влияет стратегическая независимость филиала на способность головной компании контролировать ресурсы. Для этого он вводит величину NF, обозначающую чистые финансовые потоки от дочерней компании к материнской, причем NF задается как функция от следующих переменных:

Мудамби формулирует две гипотезы:

- Н1: Материнская компания управляет внутренним рынком капитала, перераспределяя финансовые ресурсы от одной дочерней компании к другой, исходя из стратегических перспектив;

- Н2: Стратегическая независимость дочерней компании затрудняет работу внутреннего рынка капитала корпорации.

Автор использует выборку по дочерним компаниям не Британских международных корпораций, находящихся в Великобритании приходит к следующему выводу, связанному с работой внутреннего рынка капитала: стратегическая независимость дочерней компании затрудняет работу внутреннего рынка капитала.

Рассмотрим еще одну группу исследований, устанавливающих неэффективность внутренних рынков капитала. Гертнер, Пауэрс и Шарфштайн, Дитмар и Шивдасани, Барч и Нанда, Эн и Дениз фактически говорят о неэффективности внутренних рынков диверсифицированной компании, поскольку по результатам их наблюдений в результате выделения части активов из конгломерата (за счет выделений подразделений в отдельные публичные компании или продажи части активов) происходит увеличение показателей инвестиционной эффективности.

Остановимся на некоторых из этих исследований более подробно.

Гертнер, Пауэрс и Шарфштайн изучают инвестиционное поведение подразделений диверсифицированных компаний до и после выделений («spin-off») 2 дочерних компаний из материнских. Таким образом, авторы преодолевают более раннюю критику, касающуюся того, что нельзя сравнивать инвестиционное поведение сегментов диверсифицированной компании и независимых фирм, действующих по одному направлению бизнеса в связи с существованием ненаблюдаемых различий между первыми и вторыми, а, следовательно, и разным инвестиционным поведением. Авторы же исследуют один и тот же бизнес, но в условиях разных режимов распределения капитала - посредством внутренних или внешних рынков капитала. Еще одна особенность исследования - техническая - заключается в том, что авторы черпают информацию не только из COMPUSTAT, поскольку не всегда присваиваемый по классификации вид сегмента соответствует реальной деятельности бизнеса.

Авторы используют в качестве источника информации также годовые отчеты компании, которая подверглась выделению, поскольку в первом таком отчете после выделения содержится информация о результатах деятельности компании, пока она еще была частью материнской компании. Авторы также акцентируют внимание и на том, что на основании полученных ими результатов нельзя делать вывод о неэффективности внутреннего рынка капитала в целом. По мнению авторов, выделение - это хороший способ посмотреть на возможные сигналы неэффективности, подаваемые внутренним рынком капитала, поскольку само явление выделения, скорее всего, связано, в частности с попыткой решить проблему неэффективного распределения ресурсов и повысить эффективность инвестирования.

Авторы использовали данные по 324 выделениям с 1981 по 1996 гг. Затем выборка была урезана до 160 наблюдений. Основной вывод авторов, который можно сформулировать по результатам анализа изменений, произошедших в результате выделений, - подразделения становятся чувствительней к отраслевой мере инвестиционных возможностей Q. Кроме того, урезаются (увеличиваются) инвестиции в отраслях с низким q (высоким q). Таким образом, до выделения наблюдалось неэффективное переинвестирование в слабые подразделения, а выделения могут улучшить распределение инвестиционных ресурсов.

Дитмар и Шивдасани рассматривают продажу части активов диверсифицированных компаний и приходят к выводу, что показатели измерения эффективности инвестиций, предложенные Раджаном, Серваесом и Зингалеcом значительно выросли после продажи. Кроме того, снизилась величина снижения цены за диверсификацию. Исходя из этого, можно предположить, что продажа части активов позволила более эффективно управлять оставшимися активами. С другой стороны, это можно связать и с изменением инвестиционных возможностей компании после продажи.

Эн и Дениз исследуют взаимосвязь между снижением цены за диверсификацию и неэффективными инвестиционными решениями фирмы. Для этих целей они рассматривают изменения, произошедшие в инвестиционной политике по данным 106 выделений из материнских компаний на протяжении 1981-1996 гг. Авторы руководствуются следующей логикой: если уступка в цене за диверсификацию частично связана с неэффективной инвестиционной политикой диверсифицированных фирм, то ожидается, что после выделения будут наблюдаться три явления. Во-первых, разделение диверсифицированной компании существенно сократит скидку за диверсификацию. Во-вторых, диверсифицированная компания повысит эффективность инвестирования после выделения. В-третьих, рост стоимости компании, последующий за выделением, будет положительно связан с изменениями в инвестиционной эффективности.

Все это будет свидетельствовать о неэффективности внутренних рынков капитала до выделения. Эн и Дениз, произведя эмпирическую проверку гипотез, подтвердили свои предположения. Как и их предшественники, занимающиеся проблемами дисконтов за диверсификацию, авторы обнаруживают, что до выделения фирмы, попавшие в выборку, торгуются со значительным скидкой по сравнению с обособленными фирмами. После выделения дисконт сокращается. Чтобы определить, связано ли это с изменением инвестиционной эффективности, авторы проводят несколько тестов. Сначала они устанавливают скорректированные на отрасль уровни инвестирования по отдельным сегментам диверсифицированной компании и обнаруживают, что до выделения скорректированные на отрасль инвестиции в сегменты с высоким Q-Тобина отрицательны. Кроме того, наблюдается относительно больший объем инвестиций в сегменты с низким Q-Тобина. После выделения инвестиции в сегменты с высоким Q-Тобина значительно возросли. Показатели, измеряющие уровень инвестиционной эффективности фирмы - Относительный уровень инвестиций (RINV) и Относительная добавленная стоимость (RVA) - изменились следующим образом: до выделения наблюдались значимые отрицательные величины RINV и RVA, а после выделения они значительно возросли и стали незначительно больше нуля.

Также авторами была выявлена еще одна интересная закономерность: изменения в RINV и RVA максимальны для компаний, у которых наблюдается наибольшая дисперсия в значениях Q-Тобина по сегментам (до выделения). Последующие тесты подтвердили, что данные изменения в распределении инвестиций произошли не из-за неожиданных изменений в возможностях роста, которые не фиксировались бы конкурентами, действующими самостоятельно в одном сегменте. И, наконец, авторы исследуют взаимосвязь между изменениями стоимости и инвестиционной эффективности. Проверив изменения в денежных потоках и уровне инвестиций, авторы приходят к выводу, что изменение избыточной стоимости (excess value) за период до и после выделения положительно связано с изменением RINV или RVA за тот же период. Таким образом, можно заключить, что фирмы, попавшие в выборку, неэффективно инвестируют до выделения и их инвестиции становятся более эффективными после выделения.

Существует и критика на данные исследования. Так, Колак и Витед, опираясь на два уязвимых места в исследовании Эна и Дениза, на которые авторы сами указывают, показывают, что решения о выделении или продаже активов не обязательно приводят к улучшению эффективности инвестирования. Первое уязвимое место связано с тем, что все внимание уделяется только фирмам, производящим выделение дочерних компаний из материнских. Это может означать сосредоточение на компаниях с более тяжелой формой инвестиционной неэффективности и вызвать смещение в оценке. Второе уязвимое место заключается в том, что изменения в инвестиционных возможностях, с одной стороны, могут служить для фирмы мотивом к проведению выделения, а с другой стороны, влиять на изменения инвестиционной эффективности.

Колак и Витед приходят к выводу, что компании, предпочитающие проводить выделения или продавать часть подразделений, обычно являются более крупными, более диверсифицированными и подверженными более серьезным проблемам асимметрии информации. Авторы также отмечают, что, несмотря на то, что выделения и продажа активов и улучшение инвестиционной эффективности могут наблюдаться вместе, первое не является причиной второго. Кроме того, авторы обнаруживают, что чувствительность инвестиций к отраслевому Q-Тобина не меняется с принятием решения о выделении или продаже.

К обсуждению проблемы эффективности или неэффективности внутренних рынков капитала можно подходить и с других точек зрения. К примеру, Готье и Хейдер, Индерст и Ло, Бруско и Панунци, показывают, что эффективное распределение ресурсов может ассоциироваться с дополнительными агентскими затратами. Следовательно, даже при наличии относительно эффективного внутреннего рынка капитала, диверсифицированная компания все равно может разрушать стоимость.

Таким образом, на основании рассмотренных выше работ, касающихся эффективности или, напротив, неэффективности внутренних рынков капитала, можно сформулировать основные причины и условия неэффективности внутренних рынков капитала.

Внутренний рынок капитала скорее всего неэффективен, когда:

- у различных подразделений диверсифицированной компании слишком различающиеся инвестиционные перспективы;

- существуют агентские проблемы: менеджеры бизнес-единиц ведут себя рентоориентировано и «оттягивают» на свое подразделение как можно больше капитала в ущерб общей прибыли;

- менеджеры бизнес-единиц имеют рычаги давления на СЕО;

- СЕО также является агентом по отношению к собственникам, и в результате возникают дополнительные узлы агентского конфликта.

Также внутренний рынок капитала будет неэффективен, если на нем присутствует «социалистическое» перекрестное субсидирование (переинвестирование в подразделения с низким Q-Тобина и недоинвестирование в подразделения с высоким Q-Тобина). Штайн ищет в работах различных авторов ответ на вопрос, когда скорее всего можно ожидать «социализм» при распределении ресурсов посредством внутренних рынков капитала компании, а, следовательно, и неэффективный рынок капитал. Он обнаруживает, что на уровне СЕО «социализм» скорее всего будет наблюдаться в диверсифицированных компаниях, у которых доля акций, принадлежащих СЕО, мала. На уровне же менеджеров подразделений социализм будет тем выше, чем меньше привязано вознаграждение менеджера к общим результатам деятельности.

Таким образом, обозначив основные проблемные области, можно попытаться сформулировать способы повышения эффективности, а также условия, при которых внутренние рынки капитала будут более эффективны.

      Способы и условия повышения эффективности внутренних рынков капитала

Обобщим то, что уже упоминалось выше, и приведем дополнительные идеи, выдвигаемые различными авторами.

Штайн приходит к выводу, что внутренние рынки капитала эффективны, когда головной офис «выбирает победителей», основываясь не только на соотношении «риск/доходность» проекта, но и показателях других проектов холдинга.

Помимо этого, обеспечить более эффективное функционирование внутренних рынков капитала может та диверсифицированная компания, у которой бизнес-единицы имеют не слишком различающиеся инвестиционные перспективы.

Кроме того, Канна и Тайс, рассмотрев ритэйлинг, приходят к выводу, что внутренние рынки могут работать эффективней и лучше выполнять функцию по «отбору победителей», если диверсифицированная компания работает в связанных линиях бизнеса.

Также можно отметить и то, что разрешение агентского конфликта, к примеру, через привязку вознаграждения менеджера к общим результатам деятельности, может значительно повысить эффективность внутреннего рынка капитала.

Либискинд отмечает, что внутренние рынки капитала не следует рассматриваться как явление исключительно выгодное или затратное. Например, она поднимает вопрос о ресурсной ограниченности отдельных направлений бизнеса и говорит о том, что это является важнейшим условием, влияющим на эффективность внутренних рынков капитала.

Биллет и Мауэр обращают внимание на роль финансовых ограничений компании. Авторы демонстрируют, что при перемещении ресурсов к финансово ограниченным подразделениям с высокими инвестиционными перспективами повышается стоимость компании, а следовательно внутренние рынки капитала эффективно справляются со своей задачей.

К подобному выводу приходит и Ховакимиан. Автор исследует взаимосвязь между финансовыми ограничениями фирмы и распределением капитала в диверсифицированных фирмах. Автор проводит эмпирическую проверку внутренних рынков капитала в условиях финансовых ограничений по данным 9521 наблюдений за период с 1978 по 1997 гг. Автор заключает, что финансовые ограничения играют дисциплинирующую роль для менеджеров, поскольку инвестирование становится более эффективным. Это проявляется следующим образом: сегменты финансово ограниченных диверсифицированных фирм, показывают более высокие значения темпов роста (как не скорректированные, так и скорректированные на отрасль) по сравнению с фирмами, не являющихся финансово ограниченными. Более того, наблюдается сокращение перемещения капитала от хорошо растущих сегментов к медленно растущим направлениям бизнеса, что говорит в пользу повышения эффективности работы внутреннего рынка капитала.

И, наконец, нельзя не отметить условие, при котором внутренние рынки капитала скорее всего будут эффективней, чем внешние источники финансирования. Это условие сформулировано Штайн и расширяет границы проблемы эффективного функционирования внутренних рынков капитала: внутренние рынки капитала увеличивают стоимость (т.е. эффективны) в условиях недостаточно развитых внешних рынков капитала или слабой правовой среды, неадекватности формирования отчетности и раскрытия информации и т.д.

Таким образом, существуют как объективные, так и субъективные условия эффективной работы внутренних рынков капитала.

    Проекция внешних отношений на внутрифирменный уровень

Коммуникационный обмен между финансовыми аналитиками и менеджерами является образцом для перевода внешних отношений на внутрифирменный уровень, т.е. для перехода к системе управления финансами и внутреннему рынку капитала.

Для уточнения содержания структурированных вопросов и неформальных отчетов на практике можно использовать методику финансовых аналитиков. В рамках этих методов используется ряд показателей. Особое значение имеют два типа информации - данные о прибылях и данные отчетов. Аналитики обычно комбинируют фактический цифровой материал о прошлых результатах с данными текстовых сообщений-отчетов о еще неясных перспективах будущего развития предприятия.

Вначале аналитики изучают данные о динамике балансовой прибыли за последние 3 - 5 лет. Затем прибыль выражается в абсолютной величине дивидендов на одну акцию или в процентном отношении. Доходы сопоставляются с валютным курсом и ростом цен.

Далее аналитики переходят к изучению отчетов. Под отчетами понимаются сообщения, с помощью которых предприятие время от времени обращает внимание на новые разработки, новую продукцию, изменения в размещении производственных мощностей и т.п. Так как отчеты, составленные в свободной форме, часто носят личностную направленность, они могут искажать истинное положение дел на предприятии. Но поскольку речь идет не об одном отчете, а о постоянном их потоке, то имеется возможность вскрыть систематические искажения.

Метод анализа отчетов несколько отличается от подходов, базирующихся на оценочных аспектах без применения показателей в денежном выражении (например, системы подсчета баллов или очков). По содержанию отчеты совершенно свободны, хотя адресат (аналитики, холдинг) могут потребовать от составителей более строгой дисциплины в изложении приводимой аргументации.

Метод подсчета очков помогает акцентировать внимание на различных перспективах и количественно измерить возможный прогресс. Но использование этого метода не должно идти в ущерб учету слабых сигналов.

На практике финансовые аналитики избегают делать прогнозы на будущее в количественных показателях, в частности прогнозировать денежные потоки на предстоящие несколько лет. Не используют они и метод дисконтирования денежного потока (по крайней мере в качестве основного рабочего инструмента). Можно утверждать, что аналитики придают больше значения прибылям (историческим, а потому надежным количественным показателям) и отчетам (текстовым эскизам будущего), чем прогнозам денежных потоков и их дисконтированию.

Если внешний рынок капитала использует комбинацию двух потоков информации - один сверху (от финансового аналитика) вниз (к менеджеру) в виде формально поставленных вопросов о прибыли и второй снизу вверх в виде свободно коммуницируемых отчетов, то такая схема информационного обмена непосредственно может быть перенесена в сферу “внутренних” оценок проектов.

Для этого предприятие должно создать, с одной стороны, систему управления финансами, которая периодически в ясной форме предписывала бы, какие финансовые цели надо достигнуть. С другой стороны, на уровне проектов необходима информация, которая идентифицирует затраты, ориентированные на будущее (как это практикуется при использовании метода добавленной стоимости). Идея в том, чтобы проектирование воспринималось как создание благ не только тогда, когда достигается определенный денежный поток. В рамках концепции добавленной стоимости это происходит и в том случае, если определенные статьи затрат могут быть идентифицированы как актив.

Кроме того, предприятие должно разрешать руководителям проектов представлять отчеты в совершенно свободной форме. Качество и форма отчетов определяются степенью свободы действий активных участников внутрифирменного рынка капитала (в данном случае руководителей проектов).

В заключение следует еще раз подчеркнуть, что предприятию, которое намеревается спроецировать внешний рынок капитала на свою внутреннюю жизнь, требуются три элемента - маневренность, информационное обеспечение, коммуникации.

  Внутренние товарные рынки

Внутренний товарный рынок основан на товарном обмене, ограниченном границами государства.

Местный - территориальный рынок, который охватывает локальную единицу (город, поселок), при этом учитывая ее особенности (колхозы, кооперативы).

Региональный - рынок существующий внутри страны

Внутренний товарный рынок включает в себя оптовый и розничный рынки.

Внутренний товарный рынок - это сфера товарного обмена внутри территории страны, региона, где проявляются отношения по поводу купли-продажи товаров и имеет место конкретная хозяйственная деятельность, связанная с реализацией товаров. Товарный рынок состоит из товаров, идущих в производственное потребление (рынок средств производства), и товаров, предназначенных для личного потребления (рынок предметов потребления). Рынок предметов потребления подразделяется на рынки продовольственных и непродовольственных товаров. Рынок средств производства - это совокупность средств и предметов труда, используемых в процессе производства материальных благ. На основе определенного признака рынки средств производства именуются рынками сырья, полуфабрикатов, химических веществ, черных металлов и др.

    Роль внутреннего товарного рынка

Роль внутреннего товарного рынка определяется следующими факторами:

- рациональное сосредоточение и концентрация товарных ресурсов на территории страны и региона;

- качество и конкурентоспособность товаров региона, влияющих на спрос и предложение;

- приспособление структуры производимых товаров и их объема через цены к платежеспособному спросу;

- оздоровление рыночной среды путем освобождения ее от убыточных предприятий.

Товарный рынок характеризуется потенциалом, привлекательностью, доступностью и стабильностью.

Потенциал рынка - это прежде всего его объем (величина спроса), темпы роста, предельный уровень спроса. Привлекательность рынка выражается в постоянно нарастающем потоке обновленных и новых товаров со все более высокими потребительскими свойствами. Это означает постоянное повышение конкурентоспособности товаров и рост престижа рынка. Доступность рынка обусловливается созданием благоприятной рыночной среды и стимулированием поддержки объективных потребностей и покупательной способности населения. При этом принимаемые меры должны соответствовать направлению и целям конкретных рынков товаров. Каждый регион разрабатывает свой метод поднятия потенциала внутреннего товарного рынка.

    Показатели функционирования товарного рынка

К основным показателям функционирования внутреннего товарного рынка можно отнести емкость товарного рынка, динамику развития отдельных товарных рынков, степень диверсифицированности товарного рынка, качество и конкурентоспособность товаров на рынке.

Емкость товарного рынка - показатель, характеризующий максимально возможный объем реализации товаров за определенный период времени при данном уровне цен, платежеспособном спросе и товарном предложении. Степень диверсифицированности товарного рынка - это степень охвата различными видами товарной продукции (по ассортименту и цене) с учетом географических, этнических и платежеспособных особенностей населения страны. Качество товара представляет собой совокупность свойств и характеристик товара, которые придают ему способность удовлетворять обусловленные или предполагаемые потребности. Наиболее универсальными требованиями к качеству, то есть применимыми к большинству товаров, являются требования назначения, безопасности, экологичности, надежности, эргономики, ресурсосбережения, технологичности и эстетичности.

Под конкурентоспособностью товара понимают способность продукции соответствовать сложившимся требованиям данного рынка на рассматриваемый период, учитывая специфику региональных потребностей населения.

  Внутренние рынки ценных бумаг

Рынок ценных бумаг, фондовый рынок (англ. stock market, англ. equity market) - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

    История внутренних рынков ценных бумаг

История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. Его возникновение часто связывают с созданием в XV-XVI веках рынка государственных ценных бумаг. В этот период государства для привлечения дополнительных денежных средств, необходимых для покрытия дефицита денежных средств на государственные нужды, стали выпускать и размещать ценные бумаги как внутри страны, так и за рубежом. Например, в 1556 году возникла биржа в Антверпене, на которой осуществлялись операции по размещению государственных ценных бумаг. В начале XVI в. эволюция торговых операций привела к возникновению фондовых бирж.

В 1531 году итальянские купцы создали подобие биржи в Брюгге, игравшем значительную роль в международной торговле. Биржа в Брюгге являлась международной, на ней уделялось большое внимание обслуживанию иностранных торговцев. Совершенствование техники биржевых операций привело к появлению таких понятий, как биржевой бюллетень, официальные биржевые курсы. В 1592 году на этой бирже впервые был обнародован список стоимости ценных бумаг, продававшихся на данной бирже. Этот год считается годом зарождения фондовых бирж как специальных организаций, занимающихся куплей-продажей ценных бумаг.

В XVII в. центр биржевой торговли переместился в Нидерланды, где на товарной бирже, возникшей в 1611 году, велась торговля ценными бумагами. В первый биржевой бюллетень этой биржи вошли 25 нидерландских займов и четыре вида английских государственных облигаций.

Первые негосударственные ценные бумаги в виде акций появились в XVII веке на Амстердамской бирже. Начало торговле акциями на бирже положила Ост-Индская торговая компания, которая объявила о подписке на участие в прибылях компании. Ост-Индской компании было передано право торговли в Индии, а также все права, которыми обладала в Индии Нидерландская республика. Это вызвало всеобщий интерес к бумагам компании, и Амстердамская биржа стала центральным рынком акций Ост-Индской компании. На бирже в Амстердаме практиковались сделки с ценными бумагами не только за наличный расчёт, но и срочные сделки, что послужило формированию спекулятивного биржевого рынка.

Одновременно с биржами в Бельгии и Нидерландах возникает рынок ценных бумаг в других европейских государствах. В конце XVII - начале XVIII в. в Англии начинают появляться всевозможные акционерные предприятия и акции этих компаний выходят на биржу. В это же время возникает и внебиржевой рынок (так называемый уличный рынок), сделки на котором лондонские брокеры заключали в кофейнях или прямо на улице. Широко распространившаяся торговля акциями привела к созданию и расцвету Лондонской биржи. В 1773 году лондонские брокеры арендовали часть Королевской биржи, организовав там Лондонскую фондовую биржу.

Во Франции формирование фондового рынка началось также в XVIII веке. В 1724 году в Париже по инициативе правительства была организована вексельно-фондовая биржа. Сделки на этой бирже разрешалось проводить только официальным маклерам. Спецификой первой французской биржи было отсутствие механизма гласного объявления цен и процедуры биржевой торговли. Позднее в 1777 году на этой бирже была организована специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены. Организация и деятельность Парижской биржи были подчинены надзору со стороны правительства, что предполагало контроль за фондовым рынком страны.

С развитием рынка ценных бумаг в Германии, Австро-Венгрии, а также в США стали возникать как универсальные, товарно-фондовые, так и специализированные фондовые биржи.

Первая американская фондовая биржа возникла в 1791 году в Филадельфии, а в 1792 году в результате договоренности, подписанного 24 нью-йоркскими брокерами, появилась Нью-Йоркская фондовая биржа.

Основными фондовыми рынками в Европе в начале XIX века были Лондонская и Франкфуртская фондовые биржи. Последовавший далее период развития банковского сектора и строительства железных дорог привёл к дальнейшему развитию фондового рынка, где в качестве участников появились муниципальные образования.

В развитии биржевой торговли ценными бумагами наблюдались одинаковые тенденции, характерные для большинства развитых стран. Вначале на бирже торговали в основном облигациями, которые выпускались правительством, муниципалитетами, железнодорожными компаниями, а доля акций была небольшая. Однако в конце XIX века с развитием акционерной формы собственности акции стали преобладающим видом ценных бумаг на биржах. В XX веке фондовый рынок продолжал развиваться не только количественно, но и качественно, благодаря появлению новых технологий. Для второй половины XX века характерно появление организованного внебиржевого рынка, основанного на компьютерных технологиях.

    Развитие рынка ценных бумаг в постсоветской России

В условиях командно-распределительной экономики СССР движение финансовых потоков определялось решением партийных и финансово-экономических органов, поэтому условий для возрождения фондового рынка, который существовал до революции 1917 года, оставались неблагоприятными до начала 1990-х годов . На месте официального фондового рынка существовал лишь так называемый «чёрный» рынок. Рынок ценных бумаг (РЦБ) в Российской Федерации начал возрождаться в первой половине 1991 г. после того как было принято Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах». Однако долгое время низкий уровень финансово-экономической подкованности населения страны в целом, не позволял рынку развиваться. Ситуацию также осложнили махинации с приватизацией в 1993-годах. Динамичное развитие легитимного фондового рынка началось лишь после возобновления роста российской экономики в начале 2000-х годов.

В хронологию развития рынка ценных бумаг России можно включить следующие этапы:

- март 1993 года - создание Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ;

-1996-1997 годы - начало торговли негосударственными ценными бумагами на биржах Москвы. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) начала лицензировать организацию торгов по ценным бумагам. К торгам подключались региональные валютно-фондовые биржи (Самара, Ростов-на-Дону, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Екатеринбург). На декабрь 1997 года на Московская межбанковская валютная биржа обращались 50 видов акций 33-х корпоративных эмитентов и 100 облигаций 40 субъектов РФ;

- август 1998 года - финансово-банковский кризис. После 17 августа средние дневные обороты рынка упали в несколько раз;

- 1999 год - рынок акций снова начал активно расти, быстро развивался и рынок корпоративных облигаций. Российские акции в 1999 г. были самыми быстрорастущими в мире. Одна из причин успеха - внедрение биржами листинга ценных бумаг, что означало наличие определённых гарантий качества финансовых инструментов;

- 2000 год - начало размещений на Фондовая биржа ММВБ облигаций ряда крупных российских банков и финансовых компаний (Внешторгбанк, Гута-банк, Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал и др.);

- 2001 год - возможность заключать и исполнять сделки РЕПО с корпоративными ценными бумагами;

- 2002 год - начало торгов по облигациям внешних облигационных займов РФ (еврооблигациям);

- 2004 год - общий оборот сделок на фондовой секции ММВБ достиг $142 млрд. Был создан институт биржевых специалистов, призванный развивать ликвидность по акциям «второго эшелона»;

- 2006 год - общий объём торгов на фондовом рынке составил более $500 млрд;

- 2007 год - общий объём торгов на фондовом рынке составил более $1,1 трлн;

- 2008 год - суммарный объём торгов на всех рынках группы Московская межбанковская валютная биржа составил $5,8 трлн.

    Модели внутренних рынков ценных бумаг

Исторически существуют три условные модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

- небанковская модель (применяется в США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам;

- банковская модель (используется в Германия) - посредниками выступают банки;

- смешанная модель (применяется в Японии) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании.

    Органы регулирования внутренних рынков ценных бумаг

В каждой стране определен определенный регулирующий орган, отвечающий за деятельность национального рынка ценных бумаг.

      Органы регулирования рынка ценных бумаг Великобритании

К органам регулирования рынка ценных бумаг в Великобритании можно отнести:

- Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Services Authority, FSA);

- Саморегулирующаяся организация по ценным бумагам и фьючерсам (Negotiable paper and Futures contract Authority, SFA).

      Органы регулирования рынка ценных бумаг Российской Федерации

В Российской Федерации управляющим органом рынка ценных бумаг является Служба Банка России по финансовым рынкам.

      Органы регулирования рынка ценных бумаг США

Органами регулирования рынка ценных бумаг в США являются:

- Комиссия по ценным бумагам и биржам (The United States Securities and Exchange Commission, SEC);

- Федеральная резервная система;

- Комиссия по фьючерсной биржевой торговле (CFTC, Commodity Futures Trading Commission), регулирующая торговлю фьючерсами и опционами;

- Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (National Association of Securities Dealers, NASD) - до 2007 года;

- Регулирующий орган финансовой индустрии (Financial Industry Regulatory Authority, FINRA). Образовался в 2007 году в результате слияния NASD с регулятивным подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange, New York Stock Exchange).

  Внутренний кредитный рынок

Кредитный рынок - это рынок ссуд в денежной или натуральной форме, предоставляемых одним юридическим или физическим лицом - заемщиком другому лицу - кредитору. Возможность и необходимость кредитов обусловливаются неравномерностью кругооборота капитала в процессе общественного производства. При кругообороте фондов, движении финансовых ресурсов или накоплении денежных средств населением у одной группы лиц появляются свободные денежные ресурсы (временно высвобожденные из оборота), а у другой (физических, юридических лиц) возникает дополнительная потребность в них. В условиях рыночной экономики кредитные отношения должны строиться на материальной заинтересованности заемщиков, а следовательно, ссуды должны предоставляться тем кредиторам, которые платят большой ссудный процент за пользование кредитом и обеспечивают своевременный возврат долга.

Внутренний межбанковский кредитный рынок был наиболее доходным в 1995-1998 гг. В этот же период на российский кредитный рынок поступали международные кредиты: государственные и частные; двусторонние и многосторонние. В 1992 г. Россия в качестве кредитора вышла на мировой кредитный рынок, имея внешний долг бывшего СССР 96 млрд долл. В результате ее займов на этом рынке около 60% всех ресурсов национального финансового рынка РФ в период с 1992 по 1998 г. составляли заемные ресурсы на МФР. Из всей суммы кредитов, полученных Российской Федерацией за этот период, 37% составили кредиты международных финансовых организаций, 63% двусторонние государственные и банковские кредиты, предоставленные соответственно Парижским и Лондонским клубами заемщиков. Под структурные рыночные реформы Россию кредитовал МВФ. За 6 лет, до дефолта 1998 г., Фонд предоставил Российской Федерации кредитов на сумму 16 млрд. долл. Все они сопровождались стандартным набором монетаристских требований к структурной адаптации российской экономики к рынку.

По существу, все эти требования представляли монетаристский набор инструментов регулирования национального финансового рынка. Но Россия практически не справилась на тот период с регулированием своего финансового рынка, что и продемонстрировал кризис 1998 г. К этому году Россия подошла с долгом международному кредитному рынку в 137 млрд долл., что составляло 55% ВВП страны. А к 2002 г. внешний долг РФ составлял уже 162 млрд долл. Весь этот долг был представлен государственными займами (включая долг бывшего СССР в 96 миллиард долл.). Российские корпорации и банки до 1998 г. на мировой кредитный рынок практически не выходили, за исключением нескольких коммерческих банков (так называемая частная банковская задолженность). Таким образом, выход Российской Федерации на мировой кредитный рынок в период перехода к рыночной экономике (1992-1998 гг.) сопровождался крупнейшими займами общей суммой в 68 млрд. долл. для пополнения ресурсов российского финансового рынка.

  Внутренний инвестиционный рынок

Рынок инвестиций - это рынок долгосрочных вложений средств (денежных, материальных), интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в различные отрасли с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов. Инвестиции могут выступать в виде денежных средств, ценных бумаг, паевых взносов, движимого и недвижимого имущества, авторских прав, ноу-хау и др. Инвесторами могут быть вкладчики, частные бизнесмены, организации или государства.

Инвестиционный рынок в современной рыночной экономике является одним из важнейших сегментов общего рынка. Это сложный механизм, который объединяет большое количество производственных, коммерческих, финансовых, институциональных и информационных структур, взаимодействующих в инвестиционной сфере на основе разветвленной системы норм инвестиционного бизнеса.

Инвестиционный рынок (рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров) - это совокупность вместе взятых экономических отношений, которые складываются между продавцами и потребителями инвестиционных товаров и услуг и объектов инвестирования во всех присущих его формах.

Рынок инвестиций, а так же обмен инвестициями характеризуется предложением инвестиций (или предложением инвестиционного капитала) со стороны группы инвесторов, выступающих в этом случае как продавцы, и спросом на инвестиции со стороны потенциальных участников участвующих в инвестиционной деятельности, которые выступают в роли покупателей инвестиций (инвестиционного капитала).

Рынок инвестиций очень тесно связан с рынком капиталов. Рынки капитала - это группа некоторых взаимосвязанных рынков, на широтах которых формируется спрос, предложение и конечно же цены на финансовые инструменты, в частности те, основным базовым активом которых являются энергетические и в первую очередь товарно-сырьевые ресурсы, а также происходит перераспределение и использование свободных средств инвесторов в пользу субъектов, имеющих в них потребность.

  Внутренний рынок недвижимости

Рынок недвижимости - это средство перераспределения земельных участков, зданий, сооружений и другого имущества между собственниками и пользователями экономическими методами на основе конкурентного спроса и предложения. Он обеспечивает:

- передачу прав на недвижимость от одного лица к другому;

- установление равновесных цен на объекты недвижимости в регионах и местностях;

- связь между собственниками и покупателями на основе экономической мотивации и интересов;

- распределение пространства между конкурирующими вариантами использования земель и субъектами рынка.

    Рынок коммерческой недвижимости

Этот сегмент рынка специализируется на сделках с коммерческой недвижимостью (здания, помещения, которые не предназначены для жилья). Объекты коммерческой недвижимости: офисные, складские и торговые помещения, земельные участки для их строительства, участки недр и зеленых насаждений, водные объекты и т. п. - все то, что предназначено для эксплуатации физическими или юридическими лицами с целью извлечения выгоды.

К коммерческой недвижимости также относятся заводы, фабрики как действующие, так и разукомплектованные.

    Рынок жилой недвижимости

Рынок жилой недвижимости характеризуется сделками по купле-продаже, аренде квартир и домов. Квартиры являются основным объектом этого сегмента рынка недвижимости, так как они составляют основную долю по сделкам с жилой недвижимостью. Все тенденции рынка рассматриваются на примере квартир. Цены и спрос на жилые дома немного отличаются от цен и спроса на квартиры, но в целом изменяются по одному и тому же закону.

Отдельную часть рынка жилой недвижимости составляют загородные дома, коттеджи, дачи, а также земельные участки в черте и за пределами города, предназначенные для строительства жилья или для занятий огородничеством частными лицами. Сделки с недвижимостью подчиняются Жилищному кодексу РФ. В нем определено понятие жилищного фонда как совокупности всех жилых помещений. Закон гласит, что жилым помещением можно пользоваться только по назначению. Поэтому устроить офис в купленной вами квартире будет невозможно без обращения в государственные органы для проведения специальной процедуры вывода её из жилищного фонда. Эту процедуру называют также переводом недвижимости из жилого фонда в нежилой. Поскольку жилищный (жилой) фонд является достоянием государства, оно очень неохотно идет на его сокращение, и получить необходимое разрешение совсем непросто.

  Внутренние рынки услуг

Рынок услуг - это рынок, где объектом купли-продажи являются различные услуги. К ним относятся услуги оптовой и розничной торговли, предприятий общественного питания, всех видов транспорта, погрузочно-разгрузочные, транспортно-экспедиционные, по складированию и хранению, ремонту, эксплуатации жилья, страхованию финансовых учреждений, здравоохранения, информационно-вычислительные услуги и др. Издержки производителя услуг (оказывающей стороны) покрываются полностью или в значительной мере за счет выручки от их реализации.

Критерием и признаком структуризации рынков может выступать представленный на рынке товар, объект купли-продажи. При этом каждый отдельный рынок может совмещать в себе различные виды рынков. Так, рынок потребительских товаров и услуг включает: рынок продовольственных товаров, рынок непродовольственных товаров и рынок услуг. Рынок услуг (бытовых, коммунальных, информационных) охватывает платные услуги по бытовому обслуживанию населения (прачечные, химчистки, парикмахерские, бани, транспортные услуги, услуги связи, охрана), коммунальные услуги (водоснабжение, теплоснабжение, энергосбережение, газоснабжение жилищ, обслуживание лифтового хозяйства, поддержание нормального функционирования домов и квартир) и прилегающие к ним услуги по ремонту жилья, бытовой аппаратуры и на информационные услуги (справки, реклама, размножение информации, консультирование, нотариат, оповещение, подготовительное обучение). Наряду с перечисленными этот рынок включает множество других работ и услуг для населения.

Чаще всего субъектами этого рынка выступают предприятия и фирмы, производящие услуги, но велика роль государства в качестве заказчика, к иногда и продавца таких услуг, как образование, здравоохранение, оборона. Пользователями этих услуг выступают домашними хозяйства, фирмы, иногда само государство.

Развитый рынок, как известно, предполагает не только наличие рынка товаров, но и рынка разнообразных услуг. При этом рынок услуг рассматривается как сфера обмена услугами, которые являются результатом труда предприятий непроизводственной сферы. Рынок услуг в различных отраслях данной сферы развит неодинаково. В системе социально-бытового обслуживания, общественного питания, торговле, в рекреационной сфере (в том числе в туризме) рыночные отношения получили наибольшее развитие и формируют эффективный механизм удовлетворения общественных потребностей. Но в таких отраслях, как культура, здравоохранение, образование рыночные отношения не только имеют свою специфику, но и ограниченные возможности. Здесь всегда присутствует значительный нерыночный сектор, в том числе государственные организации и учреждения.

Внутренний рынок России

Внутренний рынок Российской Федерации имеет свои особенности начиная с самых истоков своего становления.

  Внутренний рынок России в XIX в.

Для второй половины XIX в. был характерен значительный рост внутреннего и внешнего рынка. Особенно быстро развивался хлебный рынок. В 60-70-х годах на рынок поступало от 500 до 700 млн. пудов хлеба, что составляло от 45 до 47% его чистого сбора. В 90-х годах на рынок поступало уже свыше 1 млрд. пудов, или 50% от чистого сбора хлебов. При этом 60% продаваемого хлеба шло на внутренний и 40% - на внешний рынок. Наиболее высокий уровень товарности был в основных хлебопроизводящих регионах - центрально-земледельческих, поволжских и левобережно-украинских губерниях, которые отпускали от 55 до 60% чистого сбора хлебов.

Быстро росла и торговля промышленными товарами, спрос на которые предъявляли не только возраставшее городское население, но и деревня, всё более потреблявшая фабричного производства ткани, орудия труда и утварь, кровельное железо, керосин и т.п. Крупным потребителем товаров являлась и сама промышленность, нуждавшаяся в продукции ее добывающих отраслей - металле, угле, нефти, лесных материалах. К концу XIX в., несмотря на быстрые темпы роста добычи угля и выплавки металла, приходилось ежегодно импортировать свыше 150 млн. пудов угля и 35 млн. пудов металлов для нужд российской промышленности, что составляло до 40% по отношению к добыче и производству этой продукции в самой Российской Федерации.

Втягивание России в мировой рынок обусловливало значительное возрастание объема ее внешней торговли. В начале 60-х годов внешнеторговый оборот России составлял 430 млн. руб. (на 223 млн. руб. вы воза и 207 млн. ввоза), а в конце 90-х годов - 1306 млн. руб. (на 698 млн. руб. вывоза и 608 млн. ввоза), т.е. возрос в 3 раза. Характерен устойчивый активный внешнеторговый баланс для России (превышение вывоза над ввозом).

В структуре вывоза преобладала продукция сельского хозяйства (главным образом, хлеб). В 1861-1865 гг. ежегодно вывозилось в среднем 80 млн. пудов хлеба, в 1871-1875 гг. - 194 млн., в 1881-1885 гг. - 302 млн., в 1891-1895 гг. - 414 млн. и в 1896-1900 гг. - 444 млн. пудов, т.е. за пореформенные 40 лет объем хлебного вы воза возрос в 5,5 раза. Из вывозимых хлебов более половины приходи лось на пшеницу. Если в начале 60-х годов хлеб составлял 31% стоимости вывозимых из Российской Федерации товаров, то в конце 90-х - 47%. Характер но, что вывоз хлеба из России происходил даже в 1879-1881, 1891-1892 голодных годах. "Недоедим, а вывезем", - произнес крылатую фразу тогдашний министр финансов И.А. Вышнеградский.

Важными статьями вывоза после хлеба являлись лес, лен и продукция животноводства. За 60 - 90-е годы значительно увеличился вывоз сахара - с 3,3 млн. до 12,4 млн. пудов. В то же время Россия продолжала находиться на одном из последних мест по потреблению населением сахара. В 90-х годах на одного человека в России приходилось 10,4 фунта сахара, в то время как в Германии - 47, а в Англии - 92.

В структуре ввоза в Российскую Федерацию значительное место занимали хлопок, металлы, машины, уголь и нефть, "колониальные товары" (чай, кофе и пр.), а также предметы роскоши. Так, хлопок составлял 22% стоимости воза, энергоносители - 19%, машины - 15%, металлы - 11%, "колониальные товары" - 11%. 75-80% внешнеторгового оборота Российской Федерации приходилось на европейские страны, остальные 20-25% - на страны Азии и Америки. Основными внешнеторговыми партнерами Российской Федерации являлись Германия и Англия; на долю первой приходилось 25%, а второй - 22% российского внешнеторгового оборота.

В пореформенной Российской Федерации, в отличие от крепостной эпохи, складывалась иная кредитная система, соответствующая капиталистическому развитию экономики страны. Создавалась новая сеть государственных кредитных учреждений, игравшая важную роль в финансировании промышленности, железнодорожного строительства, предпринимательского сельского хозяйства.

Существенное значение имели финансовые реформы, проведенные в начале 60-х годов и создавшие единую государственную кредитную систему. В 1860 г. взамен упраздняемых Заемного и Коммерческого банков, оказавшихся убыточными, был создан Государственный банк, который получил право денежной эмиссии (эмиссии) денежных знаков. К 90-м годам он имел уже 110 филиалов. Для развития земельного рынка большую роль играли основанные в 1882 г. Крестьянский и в 1885 г. Дворянский банки. Крестьянский банк выдавал ссуды под залог покупаемых крестьянами земель. В связи с широким распространением на рубеже 70 - 80-х годов среди крестьян слухов о "черном переделе" земли (отобрании ее у помещиков и передаче крестьянам) правительство полагало, что деятельность Крестьянского банка "избавит сельское население от излишних иллюзий" и будет способствовать "развитию уважения к праву собственности, служащему неоспоримо самым надежным средством против распространяющихся в народе превратных мыслей и учений". Дворянский банк предоставлял долгосрочные ссуды на выгодных условиях (1-2% годовых) потомственным дворянам-землевладельцам под залог их земельной собственности. Преследовалась и цель предоставить им необходимые денежные средства для перестройки своего хозяйства.

Быстро развивался частный, преимущественно акционерный, коммерческий кредит. Первый акционерный коммерческий банк был основан в 1864 г. в Петербурге. Вскоре подобные банки были созданы в Москве, Киеве и Харькове. К середине 70-х годов в России существовало уже более 40 коммерческих акционерных банков с общей суммой капитала в 350 млн. рублей, а к 1900 г. коммерческие банки увеличили свои капиталы втрое. Однако некоторые коммерческие банки оказывались не состоятельными и терпели банкротство.

В развитии кредитной системы значительную роль играл иностранный капитал, вложения которого в российскую экономику заметно усилились с 80-х годов XIX в. К 1890 г. инвестиции иностранного капитала в России составили уже около 200 млн. руб., а к 1900 г. они достиг ли 900 млн. Иностранный капитал вкладывался не только в банковское дело, но и в промышленность, в транспорт, в средства связи. В 60 70-е годы он направлялся, в первую очередь, в строительство железных дорог (преимущественно в виде займов). Значительную роль в привлечении иностранного капитала играла экономическая политика правительства, предоставлявшего иностранным банкирам ряд льгот.

С 80-х годов иностранный капитал начинает вторгаться в сферу российской промышленности, в основном в горнодобывающие и химическую отрасли, в машиностроение. Преобладал капитал Франции, Англии, Германии и Бельгии (в общей сложности он составлял 96% иностранных вложений капитала в российскую промышленность). Французские и бельгийские капиталисты особый интерес проявляли к металлургии и металлообработке, машиностроению, банковскому делу. Английских капиталистов привлекали угольная промышленность и металлургия Юга Российской Федерации. Германский капитал вкладывался преимущественно в машиностроение, городское хозяйство, электротехническую и химическую промышленность.

В Российскую Федерацию иностранный капитал привлекали выгодный рынок сбыта и дешевая рабочая сила, что обеспечивало ему высокие прибыли. Сравнительно высокие таможенные сборы, установленные на ввоз иностранных товаров, также способствовали притоку в Россию иностранного капитала и учреждению в ней иностранцами крупных промышленных предприятий. Известны такие иностранные предприниматели в России, как англичанин Юз, основавший свое дело в угледобыче и металлургии Юга Российской Федерации, шведы Нобели - в нефтедобыче Бакинского района, англичанин Бромлей и француз Гужон, имевшие крупные металлообрабатывающие за воды в Москве, германская фирма Зингер со своими филиалами в Российской Федерации по производству и продаже швейных машин, шведская фирма Эрик сон, занявшая монопольное положение в развитии телефонной сети.

Иностранный капитал способствовал индустриализации страны и несомненно играл прогрессивную роль, но за это приходилось платить дорогой ценой - высокими процентами за предоставленные кредиты и нещадной эксплуатацией труда русских рабочих.

Однако прежние представления о господстве иностранного капитала в русской промышленности опровергаются позднейшими исследованиями отечественных экономистов и историков, которые доказали, что иностранный капитал хотя и являлся важным, но отнюдь не определяющим фактором промышленного развития дореволюционной Российской Федерации.

  Особенности внутреннего рынка России

Российская экономическая система является динамичной и, в целом, не очень устойчивой к внешним и внутренним воздействиям. Динамизм экономики является положительной стороной, поскольку естественным образом способствует интенсификации темпов саморазвития.

Механизм саморазвития в экономике можно представить в виде процесса, аналогичного механизму развития системы в соответствии с диалектическим законом Г. Гегеля, согласно которому для развития системы необходимо наличие противоречия, которое требует разрешения. Понятие «противоречие» является сложной и многоплановой категорией, выполняющей ряд методологических, гносеологических, теоретических и практических функций. Противоречие - есть источник движения. «…Движение есть само существующее противоречие».

Под диалектическим противоречием следует понимать "взаимодействие противоположных, взаимоисключающих сторон и тенденций предметов и явлений, которые вместе с тем находятся во внутреннем единстве и взаимопроникновении, выступая источником самодвижения и развития объективного мира и познания". Противоречие выступает как движущая сила и необходимый источник развития системы.

Современный этап развития российского общества характеризуется многочисленными процессами коренных преобразований и реформ во всех сферах общественной жизни. Эти процессы носят сложный, противоречивый характер. В переходном периоде с наибольшей остротой проявляется целая система социальных противоречий, являющихся источниками социальных изменений. Ведущими в сфере социальных противоречий по роли и воздействию на динамику общественного развития являются экономические противоречия. Существование экономических противоречий обусловлено противоположностью экономических интересов субъектов хозяйственной деятельности, вступающих между собой в экономические отношения.

Анализ противоречий необходимо начинать с выявления сущностных черт, характеризующих специфику переходного периода в развитии российского общества.

М. Гельвановский помимо характеристики основных специфических черт, сложившихся в процессе исторического развития Российской Федерации (специфические стороны менталитета населения, связанные с многонациональностью; масштабы страны, обусловившие огромную инерционность хозяйственного потенциала; уникальная многонациональность, выражающаяся в существовании совокупности национальных этнокультурных регионов, скрепленных единой системой самых разнообразных связей), выделяет и производные от них специфические особенности, сложившиеся в переходный период. К ним он относит:

- укорененность плановых структур и глубокую милитаризацию хозяйства, носящего крайне экстенсивный характер;

- низкий технический и технологический уровни гражданского производства;

- доведение социальной сферы до крайней степени убогости;

- политическую нестабильность, отсутствие правовых основ для достижения социального и национального согласия.

Особенности переходной системы заключаются в том, что в ее рамках взаимодействуют и старые отношения, присущие административно-командной экономике, и новые отношения, свойственные рыночному хозяйству. На процессы формирования рыночной экономики в Российской Федерации влияют унаследованные от планового хозяйства значительные макроэкономические “несоответствия”.

Все макроэкономические диспропорции, характерные административно-командной системе, можно разделить на две группы:

- институциональные - доминирование институтов власти над институтами собственности, ценовые диспропорции;

- структурные - доминирование тяжелой промышленности, сверхмилитаризация и государственная монополизация.

Структура переходной экономики характеризуется сегментарностью, то есть взаимным переплетением и взаимным влиянием сегментов и подсистем, присущих административно-командной экономике, и новых сегментов и подсистем, свойственных рыночному хозяйству.

Макроэкономические диспропорции, проявлявшиеся в структурных и институциональных характеристиках народного хозяйства, трансформировались в результате проводимых реформ в переходный период.

Доминирование институтов власти над институтами собственности в плановой экономике сопровождалось выравниванием социально-экономического положения регионов посредством трансфертов и субсидий. Предприятия были защищены от конкуренции и функционировали в условиях дефицита, когда вся производимая продукция мгновенно реализовывалась. В процессе перехода к рыночной экономике основные структуры и формы контроля экономики, присущие планово-распределительной системе, были демонтированы, а институты государственной власти серьезно ослаблены. Институциональные преобразования привели к ослаблению институтов власти без формирования развитых форм рыночного и государственного регулирования. В результате появилась значительная асимметрия в развитии регионов, и как следствие - дифференциация населения по доходам и уровню жизни, повышение уровня бедности, рост безработицы.

За последнее время осуществлены серьезные меры по преодолению образовавшегося правового и организационного вакуума, по формированию правовых и государственно-властных институтов, необходимых для функционирования рыночной экономики.

Ценовые диспропорции в плановой экономике объясняли тот факт, что цены, установленные сверху, не отражают истинную рыночную цену товара. Структура цен, отличная от рыночной, означала значительное, как прямое, так и косвенное, субсидирование отдельных отраслей. Либерализация цен, внешней торговли существенно изменила структуру экономики, цен и финансовых потоков, привела к увеличению доли добывающих отраслей и топливно-энергетического комплекса, неразвитости рыночной инфраструктуры и сферы услуг, сокращению наукоемких производств, сферы НИОКР.

Структурные диспропорции, выраженные в преобладании крупных предприятий и доминировании тяжелой промышленности (гипертрофия тяжелой индустрии сочетается с неразвитостью сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности), привели к образованию «социалистической черной дыры» и депрессивных отраслей народного хозяйства. Снижение мягких бюджетных ограничений, снижение льгот и субсидий, прекращение межотраслевого перелива капитала, а также развитие малого бизнеса, порожденного реформами переходной экономики, привели к кардинальным структурным изменениям. На начальном этапе стали развиваться отрасли с высоким уровнем рентабельности. В первую очередь это отрасли сырьевой специализации, работающие на внешний рынок, а среди отраслей внутреннего рынка - это торговля.

В структуре собственности для административно-командной системы характерным являлся государственный монополизм со свойственной ему избыточной занятостью. Реализация процедуры приватизации перевела значительную часть государственной собственности в частную. Однако она не привела к передаче средств производства эффективным хозяевам или стратегическим инвесторам. В условиях навязанной стране ваучерной приватизации вкупе с массовыми манипуляциями при передаче собственности в руки менеджеров и приближенных чиновников произошла не имеющая прецедентов в истории «реформа собственности», в ходе которой природные ресурсы страны, особенно нефть и газ, были фактически экспроприированы «олигархами».

С начала экономической реформы в результате воздействия факторов переходного периода характер монополизации российской экономики, институциональные характеристики народного хозяйства и структура рынков претерпели существенные изменения.

  Противоречия внутреннего рынка России

Противоречия внутреннего рынка Российской Федерации проявляются в асимметрии. С возникновением Российской Федерации как самостоятельного государства стали формироваться и реализовываться принципы федерализма. В нашей стране существует асимметричная федерация, что проявляется и юридически и экономически. Раскрывая понятие асимметрии можно выделить несколько её видов:

- пространственная асимметрия. Она возникает из-за различного географического положения регионов. Размер территории, различие природно-климатических условий жизни, удаленность от федерального центра, большое пересечение межотраслевых связей и развитая транспортная инфраструктура, все это по разному влияет на развитие регионов, их взаимоотношения с федеральным центром, что способствует увеличению пространственной асимметрии;

- социально-экономическая асимметрия. Разные темпы экономического роста, а вследствие этого разный уровень жизни населения региона, демографические различия, степень урбанизации, структура производства, стадия технологического развития приводят к появлению социально-экономической асимметрии. Основным фактором, влияющим на социально-экономическую асимметрию, является «качество жизни населения», которое включает в себя не только уровень дохода и обеспеченность населения, но и культуру, событийную насыщенность региональной жизни, экологию, региональный имидж, а также эффективность и качество услуг общественного управления;

- институционально-правовая асимметрия. Большую роль играет степень региональной автономии. В результате, разная степень взаимодействия институтов власти с институтами собственности, разная степень развитости финансовых институтов, различный уровень образования.

Асимметрия проявляется как в экономической и социальной сферах, так и в институциональных и правовых аспектах российского федерализма.

Начало экономических реформ послужило толчком для резкого расслоения регионов по их социально-экономическому положению. Регионы оказались брошенными в свободное рыночное плавание и межрегиональные пропорции, регулирование которых и в плановой экономике осуществлялось преимущественно косвенным путем - через отраслевые и ведомственные механизмы, тоже оказались в сфере рыночного регулирования, хотя сфера регулирования охватывает не все аспекты социально-экономической активности регионов. Это происходит потому, что по-прежнему сохраняется отраслевое регулирование, через которое косвенным путем идет воздействие на регионы с тем или иным типом отраслевой специализации (нефтедобывающие районы, районы с большой долей предприятий ВПК и т.д.).

Юридически асимметрия выражается, например, в том, что республики действуют на основе собственной конституции, а края и области - на основе уставов; некоторые субъекты включены в состав других субъектов.

Асимметрия - совершенно нормальное явление, основанное на естественных различиях условий применения капитала и проживания населения. Эти условия не являются вечными, но требуют для своего изменения длительного времени и концентрации огромных ресурсов. Долгосрочная стратегия социально-экономического развития России может быть научно обоснованной и реализуемой на практике только тогда, когда она в полной мере учитывает территориальные факторы: исключительное разнообразие природных, социально-экономических, национально-культурных и других условий в различных частях страны и отражает их во всех направлениях государственной политики.

Более точно состояние российской экономики можно охарактеризовать, введя понятие «пространственного неравновесия». Пространственное неравновесие - состояние экономической системы, для которой характерна асимметрия развития под влиянием воздействия историко-географических, институциональных и структурных характеристик социально-экономического пространства. Именно состояние пространственного неравновесия является следствием асимметричных федеративных отношений.

Построение экономических трендов, анализ межбюджетных отношений и межрегиональных рынков позволяют проникнуть в самую суть проблемы пространственного неравновесия. Основной характеристикой пространственного неравновесия является исключительная дифференциация в развитии регионов. Необходимо определить причину столь сильной дифференциации. На первый взгляд может показаться, что этой причиной является распад Союза. На самом деле распад только вычленил из общего числа регионов регионы с различным экономическим потенциалом, что и привело к экономическому росту одних и спаду других. Образованные субъекты Федерации оказались настолько разномасштабными, что подавляющее их число оказалось неспособным обеспечить воспроизводство основных стратегических ресурсов (природных, человеческих, инфраструктурных, культурно-исторических, хозяйственно-экономических). Между субъектами Федерации растет разрыв в благосостоянии и качестве жизни.

С этой точки зрения Федеральный округ может рассматриваться как новая форма государственного управления, соответствующая по масштабу задачам по восстановлению процессов воспроизводства основных стратегических ресурсов страны и повышению конкурентоспособности субъектов Федерации, а вместе с ними и Российского государства.

Однако, распределение регионов по федеральным округам, осуществленное административными методами, идет не только вразрез, но и в противовес уже начавшей складываться экономической интеграции регионов.

В основе любой интеграции регионов в границах общего государства лежит экономическая составляющая - взаимная заинтересованность населения регионов, предприятий, расположенных на данных территориях, и выражающих их интересы органов власти в совместной деятельности, направленной на совершенствование условий существования и воспроизводства общественного капитала.

Процесс новой регионализации в Российской Федерации происходит путем объединения субъектов Федерации в Ассоциации по экономическому взаимодействию, состав которых во многом совпадает со структурой экономических районов, так как инфраструктурные и иные связи существенно не изменяются.

Сближение тенденций реформирования административно-хозяйственного деления и объективного формирования региональных рынков, зон межрегиональной экономической интеграции (типа ассоциаций "Северо-Запад", "Сибирское соглашение", "Большая Волга", "Российское Нечерноземье" и др.) представляется целесообразным для выстраивания эффективной и имеющей под собой серьезные основания системы структурирования экономического пространства.

Иное структурирование экономического пространства, влекущее за собой сглаживание увеличивающейся дифференциации в развитии субъектов Российской Федерации, представляет слияние регионов с образованием нового субъекта Российской Федерации на их территории.

В процессе региональной интеграции немаловажную роль играет социальный фактор. Реакция населения регионов на их объединение может быть различной. Культурная близость народов способствует интеграции, однако, враждебные настроения, вызванные дифференциацией населения по уровням дохода и вследствие этого различными социально-экономическими положениями, могут привести к конфронтации жителей регионов. Население «богатых» и «бедных» регионов по-разному относятся к идее слияния и образования единого субъекта Российской Федерации.

Экономический фактор доминирует столь неоспоримо, что именно он стоит в основе интеграционных процессов. Налицо преимущества межрегиональной кооперации и разделения труда - способность хозяйственных систем регионов дополнять друг друга. Формирование нового экономического пространства приводит к расширению рынков, увеличению конкуренции, снижению трансакционных издержек. В то же время происходит разрушение установленных ранее связей, влекущее за собой перераспределение сфер влияния как на экономической, так и на политической арене.

Правовой фактор включает в себя нормативно-правовые акты, регулирующие межрегиональные отношения, которые во многих субъектах являются схожими и характеризуют общность правил хозяйственной деятельности. Необходимо учесть, что по действующему российскому законодательству создание нового субъекта потребует проведения новых выборов во все институты власти, в том числе и выборов нового губернатора. Кроме этого, многие ныне действующие нормативно-правовые акты утрачивают свою силу, и вследствие этого возникает необходимость создания новых.

На развитие российской экономики оказывают воздействие не только социальные, экономические и правовые, но и культурные, исторические, национальные факторы. Вследствие этого, а также учитывая новую регионализацию экономического пространства Российской Федерации в рамках теории пространственного неравновесия следует выделить ряд характерных противоречий.

Пространственные противоречия, которые возникают между "бедными" и "богатыми" субъектами Федерации; между муниципальными образованьями и субъектами Федерации за право стать площадкой для "сборки" новых "культурно-экономических" регионов; внутри новых регионов, как "центр - периферия"; между субъектами Федерации и Федеральным центром (в зависимости от реализуемой последним концепции региональной политики).

Структурные противоречия связанны с выделением в экономике секторов, отраслей и технологических комплексов, способных стать ядром формирования новых экономических сообществ. Это повлечет перераспределение в пользу "новой индустрии" инвестиций, прибылей, человеческого капитала, материальных ресурсов и т.п.

Противоречия внутри системы государственного управления - противоречия между традиционными подходами к реализации властных полномочий государства и новыми методами управления общественными процессами. Государство, органы власти должны зафиксировать новые культурно-экономические сообщества и научиться взаимодействовать с ними.

  Внутренний валютный рынок России

Купля-продажа иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, в Российской Федерации производится только через уполномоченные банки.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает для кредитных организаций требования к оформлению документов при купле-продаже наличной иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает порядок купли-продажи иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, резидентами, не являющимися физическими лицами, и нерезидентами, который может предусматривать (данное положение действует до 1 января 2007 г.):

- установление требования об использовании специального счета резидентами и нерезидентами;

- установление требования о резервировании резидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы покупаемой иностранной валюты, на срок не более 60 календарных дней до даты осуществления покупки иностранной валюты;

- установление требования о резервировании нерезидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 20% суммы продаваемой иностранной валюты, на срок не более года.

Центральный банк Российской Федерации не может устанавливать требования при совершении купли-продажи иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, уполномоченными банками, а также при совершении купли-продажи иностранной валюты и чеков (в том числе дорожных чеков), номинальная стоимость которых указана в иностранной валюте, физическими лицами не для целей осуществления ими предпринимательской деятельности.

Обратимость валюты может быть внешней и внутренней. Внешняя обратимость означает возможность свободного перевода валют на счета иностранных нерезидентов и свободной конверсии средств в данной валюте. Внутренняя обратимость дает возможность для граждан и предприятий данной страны осуществлять платежи за границу и покупку иностранной валюты без ограничений. Соединение внешней и внутренней обратимости является полной формой конвертируемости валюты. Ее функционирование позволяет поддерживать одинаковые условия, создаваемые на внутреннем рынке, с мировым рынком и обеспечивать сопоставимость уровней и структуры внутренних и мировых цен, издержек производства. Полная обратимость означает отсутствие валютных ограничений, что дает возможность производить свободный обмен гос валюты на любые иностранные, свободный вывоз ее за границу во всех видах операций.

Государств-членов Международного валютного фонда (МВФ) более 150 и 60 государств официально поддерживают свободную конвертируемость своих валют. СКВ нескольких стран широко используется в международных расчетах в качестве создания валютных резервов. Резервной валютой сейчас считается доллар США, евро, японская иена и др.

К частично обратимым относятся валюты стран, в которых сохраняются валютные ограничения главным образом для резидентов (представителей данной страны).

Необратимыми (закрытыми) являются валюты стран, в которых имеются различного вида валютные ограничения как для граждан и предприятий этой страны (резидентов), так и для зарубежных граждан и предприятий (нерезидентов). Обычно отсутствует свободный вывоз и ввоз валют, нет свободной купли-продажи валют. Замкнутыми являются валюты многих развивающихся стран, стран Восточной Европы, России. Резервные валюты часто используются для обслуживания платежей России с различными странами. При этом цены могут выражаться в одних валютах, а платежи производиться в других.

В расчетах между странами могут использоваться клиринговые валюты. Клиринг - это система безналичных расчетов за товары, услуги, ценные бумаги, основанная на взаимном зачете встречных требований и обязательств. Бывает внутренний межбанковский клиринг и международный клиринг. Обычно клиринговые валюты (расчетный доллар, расчетный рубль, индийская рупия) не обмениваются на соответствующую национальную валюту.

Валютный курс - это соотношение между денежными единицами разных стран, пропорция обмена одной валюты на другую.

Центральный банк России регулярно осуществляет котировки иностранных валют, что дает возможность отразить соотношения между иностранными валютами и валютой Российской Федерации.

Внутренние рынки промышленно развитых стран

Экономическое развитие стран во многом определяется характером и глубиной общественного разделения труда, в процессе которого происходит развитие внутренних рынков. Условия их функционирования влияют на эффективность производства как отдельных его видов, так и экономической системы в целом. Внутренний рынок, под которым подразумевают систему обмена внутри национального хозяйства без экспортно-импортного сектора, выступает первичным элементом всей системы функционирования всемирной экономики.

Он включает внутренние связи, которые характеризуют масштабы и формы взаимодействия различных видов производства, входящих в состав хозяйства. Внешние связи обслуживают участие национального хозяйства в всемирному хозяйству. Анализ внутренних рынков показывает движущие силы хозяйственных процессов в каждой отдельно взятой стране и в определенной степени - в подсистеме в целом.

  Объем и уровень развития внутренних рынков

Масштабы внутренних рынков большинства промышленно развитых стран, определяемых по величине ВВП, выделяются среди всех стран мира. Они входят в число 50 ведущих рынков. Только при подсчете валового продукта на базе покупательной способности валют, при котором учитывается нерыночный сектор развивающихся стран, позиции западных государств выглядят несколько слабее. В этом случае в число десяти крупнейших экономик мира входят только шесть западных национальных хозяйств. Отмечая величину ВВП как один из показателей объема внутреннего рынка, следует отметить, что целый ряд малых стран отличается высокой степенью интернационализации их хозяйственной деятельности. Так, экспортная квота Бельгии, Ирландии составляет 70% ВВП, у Нидерландов - 56, Австрии, Швейцарии, Дании - 40% ВВП. В этих пределах в таких странах отмечается и импортная квота. Следовательно, объем внутренних рынков малых стран относительно ВВП невелик, и они во многом зависят от определенных секторов мирового рынка. У крупных развитых стран иностранный сегмент в производстве и реализации ВВП составляет 20-30%, а у США и Японии - 10-15%.

Другим обобщающим показателем объема и степени развития внутреннего рынка служит доход на душу населения. В целом этот показатель по промышленно развитым странам в пять раз превосходит среднемировой уровень. Все страны рассматриваемой подсистемы по данному показателю экономики мира входят в число 30 ведущих стран мира. Первые места по величине ВВП на душу населения занимают Швейцария, Люксембург, Швеция, Норвегия, Дания, а в низшую группу входят Греция, Испания, Португалия, ЮАР.

Величина рынка зависит от числа обслуживаемых потребителей. Чем больше общество, на потребности которого рассчитано внутреннее производство, тем шире возможности для его развития, хотя определенная часть потребителей выступает в качестве производителей. Поэтому численность населения служит определенным ориентиром потребительного и производительного потенциала общества, хотя прямой связи между размерами населения и объемом внутреннего рынка нет. Роль числа потребителей обычно обратно пропорциональна уровню развития страны. Большинство индустриально развитых стран относится к числу средних и малых стран. Только у двух государств (США и Япония) численность населения превышает 100 млн человек, у четырех - 50 млн человек, а у двенадцати стран она не превышает 10 млн, у Исландии и Люксембурга число потребителей менее 0,5 млн. Небольшая численность населения наряду с высоким уровнем развития производительных сил способствует специализации производства и активному участию в международном разделении труда, побуждает малые и средние страны к экономической интеграции.

Характерная черта рынков развитых стран - удовлетворение спроса почти всего населения товарным производством. Это обусловлено распространением наемного труда, качественным характером найма. В среднем доля лиц наемного труда составляет порядка 85% самодеятельного населения, в том числе в Британии и США - свыше 90%. Неформальная деятельность в большинстве западных стран играет незначительную роль. Определенное исключение составляют южно-европейские страны. Соответственно важной чертой внутренних рынков выступает тесная взаимосвязь сфер производства и потребления.

Емкость внутренних рынков находится в зависимости от взаимосвязи между подразделениями и отраслями экономики, от их спроса на основные элементы конечного продукта. В рассматриваемых странах внутренние рынки характеризуются высоким уровнем межотраслевых и внутриотраслевых поставок, включающих промежуточную продукцию и продукцию инвестиционного назначения. Основным фактором межотраслевых связей выступает вертикальная интеграция, которая приводит к усилению зависимости воспроизводственных процессов в каждой отрасли от других отраслей по линии как спроса, так и предложения. 6. Одним из важнейших показателей развития внутренних рынков выступает уровень развития денежных отношений рынка, выразителем которого может служить отношение кредитных обязательств внутри страны к ВВП. Кредиты, полученные в ведущих западных странах, превышали 100% ВВП по сравнению с 50-60% в - 50-е годы.

Наряду с общей емкостью внутренних рынков важное значение имеют состав и характер потребления, которое представляет собой использование потребительной стоимости. Оно складывается из производственного и потребительского спроса. Производственное потребление входит в процесс производства и включает производство средств производства (орудий и предметов труда) и потребление рабочей силы, т.е. расходование его физической и духовной энергии. Непроизводственное потребление происходит за пределами производства. В процессе его используются или окончательно потребляются предметы потребления. Таким образом, в процессе производственного потребления продукты создаются, а в процессе непроизводственного они потребляются. Производственный спрос определяется состоянием производственной сферы, а совокупный потребительский спрос - денежными требованиями в основном физических лиц. Потребление (спрос) и производство (предложение) - этапы одного процесса. Целый ряд исследователей считает, что отношение людей к средствам потребления стало более важным, чем отношения к средствам производства, забывая, что последнее обеспечивает доступность первого. В конечном счете уровень потребления определяется развитием производства, факторов производства.

  Потребительский спрос на внутреннем рынке

Потребительский спрос выступает ведущим фактором экономического роста индустриальных стран. Его влияние более значительно в малых странах, где довольно ограничен потенциал внутреннего рынка производственных товаров. Активный потребительский спрос создает предпосылки для увеличения занятости, так как обычно основная масса рабочей силы сосредоточена на предприятиях, экономическая деятельность которых стимулируется спросом населения. Они часто имеют более высокую трудоемкость в силу их социальной и технологической специфики.

Основу потребительского спроса составляет личное потребление (63-64%). Приобретение товаров и услуг выступает неотъемлемой частью повседневной жизни жителей развитых стран. В течение длительного исторического периода основную долю потребительских расходов населения составляли продукты питания и одежда. В Англии в конце XVIII в. они превышали 93%, в начале XX в. - 91, в конце 30-х годов - свыше 35% расходов домашних хозяйств.

За последние десятилетия произошли существенные изменения в структуре стоимости личных потребностей. Относительно сократились первичные потребности, в то время как потребности более высокого порядка расширились. Это привело к усилению эластичности между спросом и уровнем доходов.

В вещественной структуре спроса важная роль принадлежит потребительским товарам длительного пользования, к которым относятся предметы домашней обстановки, бытовые электроприборы и радиоэлектроника, автомобили, книги, драгоценности, спортинвентарь. Крупнейшее место по объему спроса занимают автомобили и бытовая техника, в частности, персональные ЭВМ. В ряде стран персональные компьютеры стали массовым потребительским товаром. Большей частью они используются для развлечений, а также для информации и расчетов по домашнему хозяйству. Важнейшим товаром, поглощающим значительную часть потребительского спроса, выступает жилье.

  Производственный спрос на внутреннем рынке

Производственный спрос занимает ключевое положение в совершенствовании факторов производства. Он предъявляется на орудия и предметы труда, в которых воплощается научно-технический прогресс общества. На его масштабы оказывает влияние межотраслевая и внутриотраслевая специализация производства. Величина производственного спроса определяется объемом производственных капиталовложений. Их годовой объем за 90-е годы увеличился в 1,2 раза, но норма накопления в индустриальных странах за этот период снизилась, составив 13,6% в 80-е и 14,3% ВВП - в 90-е годы.

Основная масса производственных капиталовложений направлялась в материальную базу отраслей инфраструктуры и сферы услуг. Стабильным приоритетом пользовались инвестиции в транспорт и связь, что отражало постоянство потребностей в создании условий для эффективного функционирования как сферы производства, так и сферы потребления. Почти удвоилась доля вложений в преобразование финансовой системы, что обусловлено значительным расширением ее функций, в частности, по обслуживанию населения.

  Структура предложения внутренних рынков

Состояние и развитие внутренних рынков определяются как спросом, так и предложением или товарным обеспечением, структурой и динамикой местного производства. Между спросом и предложением существует тесная взаимосвязь. Развитие производительных сил и качественная дифференциация трудовой деятельности ведут к обособлению различных видов труда и потребления. Сдвиги в предметной структуре предложения происходят под влиянием несоответствий в темпах роста отдельных отраслей экономики и непосредственно зависят от параметров воспроизводства: величины и динамики ВВП, размеров фонда накопления, эффективности его использования. В свою очередь, изменение отраслевой структуры хозяйства оказывает непосредственное влияние на темпы и пропорции производства.

Каждому относительно длительному периоду в развитии производительных сил соответствует определенная структура предложения или отраслевая структура хозяйства, опирающаяся на реальный спрос. Исходным моментом ее выступает техническая база, средства производства. Во второй половине XX в. структурные сдвиги в экономике развитых стран отличались значительными структурными преобразованиями, особенно в последние десятилетия. При умеренных темпах роста они происходили прежде всего на микроуровне, внутри отдельных секторов и отраслей хозяйства.

Одной из важнейших особенностей отраслевой структуры стало расширение сферы услуг, которая аккумулирует огромные материальные и трудовые ресурсы. В конце 90-х годов здесь было сосредоточено более 60% всех занятых, создавалось 69% ВВП (1913 г. - 33%). Перелив ресурсов в пользу отраслей нематериальной сферы обусловлен действием ряда факторов. Услуги непосредственно обслуживают производство, выполняют функции обмена и распределения. Особая роль принадлежит отраслям непроизводственной сферы в постоянном воспроизводстве интеллектуального потенциала как важнейшего фактора развития производства и повышения его эффективности.

Крупнейшими секторами сферы услуг являются услуги производству и населению. К числу последних относится быстро развивающийся комплекс предприятий отдыха. В современных условиях использование достижений науки и техники повышает требования, предъявляемые к рабочей силе. Усложнение производственных процессов ведет к увеличению объема и качества знаний, требует от работников устойчивости к длительным нервно-психическим нагрузкам. Интенсификация труда, вызванная его механизацией, означает все большее уплотнение рабочего времени, возрастает однообразие процессов. Все это ведет к увеличению физической усталости и нервного напряжения. Большое влияние на повышение роли отдыха в процессе воспроизводства рабочей силы оказывают условия жизни в городах.

Развитие сферы услуг и повышение ее доли в промышленных странах дали основание для появления концепций постиндустриального общества (Д. Белл, X. Кан, А. Тоффлер). Критерием выделения понятия постиндустриального общества служат технико-экономические, а не социально-экономические сдвиги. Эта концепция отмечает повышение значения духовных ценностей в жизни людей, а также роли высокообразованных специалистов в хозяйственных и политических процессах.

В сфере материального производства важнейшим сектором остается промышленность. Ее доля в ВВП рассматриваемой подсистемы всемирной экономики росла до середины 60-х годов. Сейчас она составляет 28%. Преобладающее значение в общеиндустриальной структуре сохраняет обрабатывающая промышленность, составляя примерно 68%. В ее составе основное место занимают машиностроительные отрасли, доля которых в середине 90-х годов составляла 45%, а в 1980 г. - 35%. Машиностроение играет исключительную роль в формировании активной части производительного капитала, что реализуется как за счет активной разработки и внедрения научно-технических нововведений в отраслях самого машиностроения, так и путем обеспечения всех сфер и отраслей экономики средствами труда, воплощающими достижения науки и техники.

В 50-60-е годы преобладающий удельный вес занимали традиционные отрасли: станкостроение, промышленное оборудование, авто- и судостроение. В последующие десятилетия произошло увеличение удельного веса наукоемких отраслей (производство электронной техники, средств связи, контрольно-измерительных приборов), удельный вес которых в общем объеме продукции машиностроения в ведущих странах превысил 40-50%.

Появление большинства новейших отраслей и производств вызвано не только ростом потребностей в сборе, передаче и обработке информации, но и необходимостью автоматизации процессов управления и производства как наиболее перспективного средства повышения производительности труда и экономии средств производства.

В удовлетворении производственного и потребительского спроса особое значение имеет строительство, в котором создается 6% ВВП. В стоимостной структуре строительного производства преобладает производственная сфера, на долю которой приходится 3/4 работ, жилищное строительство занимает оставшуюся долю. В последние десятилетия наблюдался рост доли материальных затрат в объеме строительных работ. Это происходило под влиянием развития индустриальных методов строительства, применения материалов и конструкций более высокой заводской готовности, снижающих затраты живого труда. В структуре материальных ресурсов увеличилась доля новых материалов и конструкций с применением пластмасс, легких металлов, комплектующих узлов и частей, что свидетельствует о расширении межотраслевых связей строительства за счет появления новых стадий и звеньев в производственных процессах.

Большим производственным потенциалом обладает сельское хозяйство, хотя его доля в ВВП развитых стран невелика - 2,0% (1913 г. - 1/3). Тенденция к снижению доли сельскохозяйственного производства идет с начала века в связи с повышением его эффективности и, прежде всего, производительности труда. Вследствие роста доходов и спроса населения на высококачественные белковые продукты в структуре сельского хозяйства преобладает животноводство, а в нем - мясное направление, при этом увеличилась доля свиноводства и птицеводства. Произошло существенное улучшение качественной структуры продукции - содержание питательных веществ, товарный вид, пригодность к промышленной технологии и переработке.

Повышение требований пищевой промышленности к качеству сельскохозяйственной продукции, идущей на промышленную переработку, потребовало перестройки селекционной работы и сопровождалось углублением специализации ферм. Региональная структура производства стала в большей мере соответствовать природным и экономическим ресурсом районов и зон и содействовала увеличению производства относительно дешевых продуктов высокого качества.

Переход к индустриальным методам производства привел к формированию агропромышленного комплекса в экономике, созданию производственной и социальной инфраструктуры. Изменилась система единичного разделения труда на отдельных предприятиях. Роль первичной технико-производственной единицы перешла от фермы к агропромышленному объединению. Непосредственное сельскохозяйственное производство превратилось в часть агропромышленного комплекса. Это способствует развитию технологической специализации, когда ферма производит не целый продукт, а выполняет только одну операцию в процессе его производства. Данный процесс ведет к углублению внутриотраслевой специализации, возрастанию объема промежуточного продукта.

Сельское хозяйство этой подсистемы экономики мира превратилось в одну из самых капиталоемких отраслей экономики. В сельском хозяйстве ведущих стран в расчете на одного занятого применяется больше основного капитала, чем в промышленности. Технический прогресс в данной отрасли уже выражается не столько в увеличении массы применяемых средств производства, сколько в их усовершенствовании, и тем самым зависит от скорости обновления основного капитала.

Обеспечение предложения, воспроизводственного процесса невозможно без поддержания определенных пропорций в развитии отраслей производственного и потребительского назначения. По мере повышения технического уровня производства и в целях поддержания высокой конкурентоспособности своих товаров на международных рынках промышленно развитые страны отказываются от производства более простых потребительских и инвестиционных товаров, а диспропорции на внутренних рынках нивелируются импортом из других стран. Одновременно значительная часть высокотехнологичной и качественной продукции производится для реализации на внешних рынках.

  Институциональная структура внутренних рынков

Функционирование внутренних рынков определяется не только спросом и предложением, их структурой, но и институциональной, организационной структурой, характером взаимоотношений контрагентов. Институциональная структура рынков, т.е. совокупность хозяйствующих субъектов, имеет отраслевой, размерный и социальный аспекты. Наибольшее значение имеет размерная структура, которая формируется в результате концентрации и специализации производства. Она характеризуется определенным соотношением предприятий различных размеров. Тип размерной структуры определяется в основном степенью дифференциации отраслевой продукции и размером ее рынка.

    Крупные компании, формы их возникновения и организации

Организационная структура экономики представляет собой соотношение различных компаний с точки зрения достигнутой интеграции, форм организации в стоимости продукции отрасли, страны, числе занятых в общем числе компаний. На рынках целого ряда крупных стран во многих секторах ведущее место занимают крупные и крупнейшие компании (число занятых соответственно свыше 500 и свыше 1000 человек). Основой их возвышения являлись концентрация и централизация капитала в рамках отрасли, а затем нескольких связанных отраслей. В результате роста масштабов компаний развивались горизонтальная, внутриотраслевая интеграция и вертикальная, межотраслевая интеграция, благодаря чему образовывались крупные вертикально объединенные компании (комбинаты).

В 50-60-е годы возникла диверсифицированная многоотраслевая компания, представляющая собой систему комбинатов, привязанных к отраслевому ядру. Деятельность всех ее составляющих осуществляется в отраслях, дополняющих основную специализацию компании. В организационном плане данные компании представляют концерны, которые являются едиными, хотя и сложными по структуре, капиталами. Концерны в большинстве своем растут централизацией капитала. Под влиянием НТП характер концернов меняется. В наукоемких отраслях они представляют собой своего рода научные и организационные центры, координирующие работу специализированных предприятий, а их центральные службы - научно-прикладные лаборатории.В 70-80-е годы прошла волна образования конгломератных трестов, отдельные части которых не имеют производственных связей. Они стали завершающей формой интеграционного процесса на микроуровне. Образовавшаяся структура хозяйства включила совокупность разнообразных форм организации предпринимательской деятельности, которую образуют две большие группы одноотраслевых и многоотраслевых компаний. Последние имеют форму комбинатов, концернов и конгломератов. В национальном плане интеграционный процесс в основном завершился в 70-е годы, затем он переместился на мирохозяйственный, глобальный уровень.

Важным стимулом роста компаний является экономия на накладных расходах, когда происходит переход товаров от одной технологически обособленной структуры к другой. Сокращение этих потерь достигается за счет ограничения объема рыночных отношений с помощью вертикальной и горизонтальной интеграции, диверсификации и интернационализации.

Крупные компании имеют лучшие возможности для получения конкурентных преимуществ на отраслевом, национальном и международном рынках за счет общего объема операций, возможности внутриотраслевого и внутрифирменного перераспределения ресурсов в зависимости от специфики национального государственного регулирования, изменения валютных паритетов, национальных систем цен, тарифов, оперативного реагирования на изменение обстановки на национальных рынках. В долгосрочном плане не существует оптимального размера, к которому стремится фирма. Теоретически рост ограничивается только ресурсами и способностью управляющих приспособиться к новым масштабам организации и сохранить целостность фирмы. С ростом корпорации обычно радикально изменяются управленческая функция и внутренняя структура корпораций.

Средняя ожидаемая продолжительность существования крупной компании с международными связями составляет 40-50 лет, некоторые компании существуют столетия. Развитие процессов интеграции на микроуровне на основе концентрации и централизации в отраслях, где уровень концентрации был традиционно высок, как правило, не приводит к господству одного единственного объединения.

Обычно рост масштабов отраслевого производства не позволяет одной компании захватить под свой контроль всю отрасль из-за условий технологического развития, определяемых оптимальными размерами производственных единиц, использованием научно-технических достижений.

Монополистическое положение обычно сдерживает рост экономической эффективности, что обусловливает деградацию монополистических структур.

Одновременно стремление крупнейших фирм к высоким прибылям требует не узкой специализации, а наоборот, широкой диверсификации их производственной деятельности.

Основная эволюция отраслевых структур состоит в формировании олигополии либо иных структур, создающих приблизительные формы монополистического господства и нередко приводящих к обострению конкуренции. Современная западная крупная и крупнейшая компания является прежде всего капиталом, а потом уже монополией, олигополией. Она присваивает себе именно прибавочную стоимость, а не иные формы прибавочного продукта, конкурирует с другими капиталами.

Сектор крупных и крупнейших компаний сосредоточивает основную долю промышленных товаров, услуг связи, транспорта, торговли и операций кредитных учреждений (40-70%). В 70-80-е годы произошло некоторое сокращение доли крупнейших компаний в производстве продукции обрабатывающей промышленности. Так, доля ста крупнейших компаний за 1970-1990-е гг. снизилась в Британии - с 40 до 36%, в Германии - с 30 до 24%, в Японии - с 22 до 21%, но в США она повысилась.

По размеру оборотов на первом месте стоят банковские, страховые, нефтяные и электронные, автомобильные и электротехнические концерны. Предложение на внутренних рынках товаров массового спроса во многих западных странах характеризуется высокой степенью монополизации. Например, в Италии «Монтэдиссон» контролировал около 40% национального производства химических продуктов, «ФИАТ» - 80% эмиссии автомобилей и т.д.

Современная крупная компания покоится на основе собственности акционерного общества. Последняя создает условия для сосредоточения собственности и контроля над основной массой богатства в руках узкого слоя собственников. В последние годы произошли изменения в структуре акционеров крупнейших компаний. Если до середины 80-х годов в 1000 крупнейших американских корпораций около 57% акций принадлежало институциональным инвесторам (пенсионные, взаимные фонды, инвестиционные компании), то в середине 90-х годов их доля понизилась до 42% и возросла доля индивидуальных инвесторов (1994 г. - 57%). Акционерный капитал индивидуальных держателей высоко концентрирован. Так, в США 50% акционерного капитала принадлежит 2% семей, в 1000 крупнейших корпораций на долю работников приходится 4% акций.

Ведущие компании западных стран являются ТНК. Важнейшие решения и общая стратегия инвестирования в значительной мере вышли из-под влияния внутренних рынков. Обладая огромной экономической мощью, исследовательским аппаратом, крупнейшие ТНК вполне могут контролировать некоторые рынки в малых индустриальных и развивающихся странах.

    Малые и средние компании на внутреннем рынке

Возникновение многоотраслевых концернов и становление массового производства создали необходимость в автономном существовании мелкого и среднего производства как элемента общественного разделения труда. По числу занятых к малым и средним компаниям относятся объединения с числом занятых до 250 и 500 человек в обрабатывающей промышленности (в ЕС с 1996 г. рекомендовано до 249 человек), а в оптовой торговле - до 100, розничной торговле и других отраслях сферы услуг - до 50 занятых.

Мелкие и средние компании относятся к мелкотоварному и товарному производству. Основной социально-экономической чертой этого сектора является его неустойчивость, структурный характер которой предопределяет возможность длительной стабилизации отдельных сфер приложения мелких и средних капиталов. Степень учреждения фирм (отношение новых к существующим компаниям) колеблется от 8 до 12%. Три четверти новых фирм являются мини-предприятиями, их возникновение обычно связано с неудовлетворенным спросом на товары и рабочую силу в ряде отраслей. Столь же высок уровень банкротства малых предприятий, особенно в первый - третий годы после регистрации.

Важное явление в развитии мелкотоварного и товарного сектора - его подчинение крупным и крупнейшим компаниям на основе технико-экономической перестройки и специализации. Реальность этого подчинения выступает в виде контроля основных параметров экономической деятельности мелких и средних предприятий по линии поставок и сбыта продукции. Часть малых и средних компаний непосредственно контролируется крупным капиталом, являясь дочерними и ассоциированными фирмами. Например, во Франции 4% малых и 20% средних предприятий принадлежит к категории дочерних.

В большинстве стран более 90% общего числа фирм являются малыми и средними, на их долю приходится более половины всех занятых, продаж и производства. Роль этих компаний обычно выше в национальных хозяйствах со средними и малыми внутренними рынками.

В США в середине 70-х годов их доля в ВВП не превышала 39% по сравнению с 43-44% в начале 60-х годов.

Мелкие и средние компании традиционно доминировали в обрабатывающей промышленности Италии и Японии. В других ведущих странах крупные и крупнейшие компании дают большую часть продукции обрабатывающей промышленности, но отдельные малые и средние фирмы выступают крупнейшими производителями некоторых видов продукции, чаще всего специфической.

В под отраслевом разрезе промышленного производства наиболее крупная доля малых и средних предприятий приходится на машиностроение (без транспортного), швейную и деревообрабатывающую промышленность. Наибольшая роль этих фирм - в сфере производственного и бытового обслуживания, оптовой и розничной торговли.

Возраставшие масштабы деятельности малого и среднего предпринимательства отражали процесс приспособления экономики к новым условиям воспроизводства в период изменений в структуре предложения и спроса. Наличие на рынках малых и средних предприятий повышает жизнестойкость экономики, придает ей необходимую степень гибкости. В частности, в периоды спадов и структурных перестроек небольшие фирмы первыми проникают на новые рынки. Проникновение на них, как правило, сопряжено с большим риском, и крупные компании идут на это неохотно из-за боязни ослабить свои позиции в конкурентной борьбе. Мелкие фирмы более мобильны, и риск является неотъемлемым элементом их существования. Именно быстрая приспособляемость мелких фирм к меняющемуся спросу обеспечивает их жизнеспособность. Во время прошедших экономических кризисов они увеличивали занятость, в то время как крупные ее сокращали.

В инновационной сфере роль малых и средних компаний не проявляется так четко, как в занятости и производстве, в частности, из-за трудностей учета. Традиционным мерилом уровня нововведений выступают объем НИОКР на занятого, отношение патентов, новых продуктов, производственных процессов на одного занятого. На малых предприятиях основная часть нововведений обычно осуществляется владельцами или управляющими, а в крупных компаниях - исследовательским персоналом. В 1982 г. в США крупные компании лишь ненамного превзошли малые и средние фирмы по числу зарегистрированных нововведений, а количество нововведений на миллион занятых в малых и средних компаниях было 36,2, а в крупных - 31. Малые и средние компаниях имеют более высокую долю нововведений по сравнению с долей в НИОКР.

В целом ряде стран значительная часть малых и средних компаний (40-50%) обслуживает только внутренний рынок. Их роль в экспорте невелика: во Франции, Италии, Нидерландах, Норвегии доля малых и средних фирм чуть превышает 1/3, а в Японии роль этих фирм в экспорте снизилась с 16% в 1980 г. до 13,3% в 1990 г.

Возрастание доли мелких и средних компаний связано с изменением характерной для 50-60-х годов тенденции к росту экономии на масштабах производства в связи с дроблением спроса, его большей индивидуализацией и соответственно специализацией производства. В ряде отраслей обрабатывающей промышленности в соответствии со сдвигами в продуктовой сфере, прогрессом науки и техники произошли изменения в технологической и организационной структуре производства. Снижение оптимальных размеров концентрации усилило позиции малых и средних предприятий. Если до 70-х годов средняя численность занятых на новых заводах крупнейших корпораций составляла 644 человека, то в 80-е годы - 210 человек. В ряде стран этот процесс привел к снижению среднестатистических размеров предприятий: в Британии - с 85 до 57 человек, в США - с 53 до 50, в Японии - с 17 в конце 60-х до 15 в начале 80-х годов.

    Взаимодействие компаний на внутреннем рынке

Наличие различных по размеру компаний определяет организационную структуру национального хозяйства, которая является трехъярусной. На верхнем ярусе находятся крупные компании и их союзы, на среднем - более мелкие корпорации, работающие в основном на внутренний рынок, и далее - мелкие компании и отдельные производители. Между ними развивается взаимодействие, в основе которого находится стремление уменьшить риск и разделить расходы на разработки в связи с сокращением цикла жизни товаров. Это позволяет быстрее реагировать на изменения в спросе.

Другая группа причин взаимодействия фирм связана с развитием субконтрактных систем и поставок товаров точно в срок, это позволяет снижать издержки на складировании, осуществлять контроль за качеством продукции на отдельных стадиях производства. Развитие взаимодействия компаний привело к созданию устойчивой структуры отношений, построенной по сетевому признаку. В сетевую модель входят открытые, подвижные системы с преобладанием взаимовыгодных партнерских связей между независимыми фирмами во всему спектру их деятельности - от исследований до сбыта продукции. Широкие корпоративные связи помогают выживанию крупных фирм.

Поведение компаний в конкурентной борьбе не ограничивается внутренними рынками. Крупные и крупнейшие объединения вступают во взаимодействие с хозяйствующими субъектами других стран с целью сохранения и расширения своих позиций как на национальном, так и на международных рынках. Подобные взаимоотношения различны по времени, организационных форм взаимодействия. Это картельные договоренности о ценах, о разделе рынка, а также стратегические соглашения или союзы.

В конце XX в. в международных взаимодействиях широкую известность приобрели стратегические союзы отдельных компаний ведущих стран, как правило, в высоко технологичных отраслях. Стратегические союзы создаются для достижения конкретных целей, формально выходящих за рамки ценовой и сбытовой политики. Сокращение затрат, уменьшение риска при реализации крупных производственных проектов, разработке и внедрении новых видов продукции, использовании сбытовой сети, торговых марок союзников для проникновения на новые рынки.

Стратегические союзы являются своеобразной формой конкурентной борьбы в технологических отраслях. Ограничивая конкуренцию в отдельных географических сегментах они обостряют ее в мировом или региональном пространстве.

    Социальная структура предприятий

Изменение размерной структуры экономических агентов и производственных единиц, технологических параметров производства сопровождалось сдвигами в социально-экономической структуре внутренних рынков промышленно развитых стран. Эти сдвиги проявились в значительном сокращении числа и роли предприятий, находящихся в государственной собственности, в дальнейшем снижении роли кооперативных предприятий и в увеличении роли предприятий различных форм организации, находящихся в частной индивидуальной и коллективной собственности.

Наряду с формированием новой модели роста в связи с быстрорастущей диверсификацией спроса и предложения важное влияние на этот процесс оказал общий политический сдвиг вправо, интернационализация хозяйственной жизни, формирование и упрочение позиций частномонополистических центров урегулирования хозяйственной жизни. Растущие масштабы производства сопровождались совершенствованием иерархической организации и системы внутрифирменного планирования. Количество новых форм кооперации, слияний увеличивалось, что порождало новую волну концентрации. Крупномасштабная экономика способствовала созданию монополий и олигополии, несмотря на усиление конкуренции на отдельных рынках.

Процессы концентрации позволили уменьшить риски и увеличить эффективность принятия инвестиционных решений. Благодаря стратегии самофинансирования крупные компании могут избегать игры конкурентных сил. Создавался ограниченный, автономный рынок капитала, в рамках которого распределение средств происходило на уровне внутренних решений. Этому способствовала трансформация рынка капиталов в связи с укреплением богатого слоя населения.

В результате отмеченных социально-экономических процессов доля государственных предприятий в создании ВВП сократилась до 5% по сравнению с 8% в 1979 г. и 8,5% в 1982 г.

Производственные кооперативы не играют существенной роли в экономике развитых стран. В странах ЕС в начале 80-х годов в производственных кооперативах работало свыше 0,5 млн человек, почти треть из них - в Италии. Кооперация, потеряв свой производственный характер, в основном превратилась в фермерскую закупочно-сбытовую и городскую кооперацию потребителей. Главная сфера деятельности кооперации в городах - розничная торговля, на долю которой приходится примерно 10% всего оборота. Кооперация охватывает целый ряд других отраслей - сферу кредита, жилищное строительство.

Наибольшие масштабы кооперативной деятельности отмечаются в Западной Европе. Развитие кооперативного движения зависит от конкретных политических и экономических условий каждой страны. Основные центры кооперативного движения нередко формируются не по отраслевому, а по политико-идеологическому принципу. В ряде стран существует несколько центров кооперативного движения.

Институциональная структура внутренних рынков определяет характер взаимоотношений хозяйствующих субъектов в обмене произведенной продукцией и услугами. Условно их можно разделить на закрытый, или защищенный, сектор, где существуют некоммерческие отношения, и открытый, или конкурентный, сектор, включающий разовые, краткосрочные сделки, черный рынок.

Закрытый, или защищенный, рынок опирается на различные формы защиты от конкуренции: юридическая зависимость, долевое участие, кооперация, государственные поставки и закупки (космическая промышленность, производство вооружений), государственное регулирование (телекоммуникации), технологическая зависимость пользователей от поставщиков, которые занимают постоянные технологические ниши в производстве сложной или специализированной продукции. Защищенные секторы конкурируют посредством технологий, максимизации доходов на базе большей или меньшей редкости продукции и ее технологических преимуществ. В США защищенный сектор охватывает 95% вооружений и космической промышленности, 90% атомной промышленности, 75% аэронавтики и профессиональной электроники, 70% в телекоммуникациях, 65% в фармацевтике, 30% в информатике. Наличие закрытых секторов значительно изменяет рыночные отношения в развитых странах.

  Динамика внутренних цен

Внутренние рынки, их структура и состояние выступают одной из важнейших причин изменения внутренних цен. Ценообразование происходит на уровне первичных хозяйственных единиц, благодаря которому складывается совокупная ценовая структура. Общий уровень цен формируется в сфере денежного обращения национального хозяйства.

    Изменение внутренних цен

На протяжении многих лет динамика цен претерпела огромные изменения.В 50-60-е годы XX в. происходило относительно умеренное увеличение цен, а отдельные ценовые скачки носили кратковременный характер. Среднегодовые темпы прироста розничных цен составляли 3-4%. Перемены произошли в последние десятилетия. С конца 60-х до 80-х годов западные страны пережили самую длительную и широкую инфляцию в мирное время. Ни одна страна не избежала резкого роста цен. В шести ведущих промышленных странах годовой уровень инфляции колебался от 5 до 15% в годы наивысшего развития этого явления (1970-1982 гг.). Во второй половине 90-х годов темпы инфляции упали до уровня, невиданного с 60-х годов.Двадцатое столетие было одним из высоких по уровню инфляции периодов развития экономики Запада по сравнению с XIX в., когда после 1815 г. долговременные тенденции цен были стабильными. В промышленно развитых странах скачки и пики инфляции отмечались в 20-е, 40-е годы и в середине 70-х годов. Средний темп потребительских цен с 1900 по 2000 гг. составил 4,4% с различиями от 2,6% в Швейцарии, до 12,6% в Японии.

    Причины роста внутренних цен

Постоянный рост цен в XX в. в значительной мере связан с функционированием механизма олигополии, сложившейся в большинстве отраслей. По мере перехода от свободной конкуренции к монопольным, олигопольным рынкам рост цен вызывался причинами производства и предложения товаров. В росте цен отражалось влияние крупнейших компаний, которые, сосредоточив в своих руках огромные материальные и трудовые ресурсы, проводили политику повышения цен, стараясь не допустить снижения прибылей. Определенную роль в ускорении темпов роста цен занимали факторы, связанные с затратами производства и динамикой производительности труда.

Интенсивный и длительный рост цен обычно создается достаточно высоким платежеспособным спросом в хозяйстве, превосходящим объем товарной массы и услуг в обращении.

Платежеспособный спрос в определенной мере был искусственно расширен с помощью кредитно-денежной системы. В качестве фактора расширения спроса выступали государственные расходы, которые нередко вели к дефицитам государственных бюджетов. Связь дефицитов бюджетов с ростом денежной массы обусловлена непосредственно механизмом размещения в центральных банках облигаций государственных займов для покрытия бюджетных дефицитов. Огромные суммы государственного долга, размещенные в банковской системе, позволяют ей пополнять свои резервы, предъявляя к оплате или продавая правительственные ценные бумаги. Это дает возможность коммерческим банкам увеличивать объем своих операций, что приводит к огромному увеличению всех форм кредитования, которое поддерживает спрос в экономике и закрепляет достигнутый уровень цен.

В длительной исторической ретроспективе движение цен соответствовало этапам развития экономики. Пример Британии, которая отражает процессы во всем мире, показывает, что цены снижались с конца XVII до середины XVIII вв., но значительно повысились в конце XVIII - начале XIX вв. Резкие повышения цен совпадали с военными действиями и политическими событиями. В XIX веке к ним добавилось увеличение добычи золота (1841-1851 гг. и 1896-1914 гг.).

Изменение внутренних цен оказывает неоднозначное влияние на экономический рост. По отдельным оценкам, увеличение инфляции на один процентный пункт уменьшает рост на 0,02-0,03% пункта. Следовательно, при 100%-ной инфляции экономический рост замедляется на 2-3 пункта. Это немалая величина. Но когда происходит сокращение темпа инфляции с 7 до 2%, экономический рост увеличивается только на 0,1 процентного пункта. Значит, цена снижения уровня инфляции оказывается большой, так как это требует сокращения государственных расходов и занятости. Данные показывают, что во второй половине XX в. при более высоком уровне роста цен были более высокие до сравнению с предыдущими периодами темпы прироста ВВП.

Внутренние рынки стран мира

Исходя из величины ВВП можно прийти к выводу, что внутренние рынки большинства развивающихся стран невелики. ВВП всех развивающихся стран чуть больше ВВП Японии (19 и 16% соответственно в 1994 г.). ВВП США в 1,4 раза больше. Если брать ВВП по покупательной способности валют, то здесь ситуация более благоприятная - 40%. Покупательная способность рынка связана не только с уровнем экономического развития, но и с количеством населения. Особенностью рынков развивающихся стран является то, что значительная часть их населения получает большую часть средств к проживанию от натурального и нетоварного производства (в Африке - 25%). Уровень развития внутренних рынков во многом определяется распределением наемного труда. Важной особенностью внутренних рынков является тот факт, что сфера потребления обладает определенной автономностью к производству. Причины: состав наемной рабочей силы, разработка природных ресурсов на раннем этапе шла вне связи с развитием внутренних потребностей развивающихся стран, экспортно-ориентированное производство часто имеет ограниченные связи с местной экономикой.

  Внутренний рынок США

Ныне лидерство США в международной экономике обеспечивается главным образом их превосходством над другими странами по масштабам и богатству рынка, степени развития рыночных структур, уровню научно-технического потенциала, мощной и разветвленной системе мирохозяйственных связей с другими странами по линии торговли, инвестиции и банковского капитала.

Чрезвычайно высокая емкость внутреннего рынка обеспечивает США уникальное место в международной экономике. После экономического ослабления конца 70-х – начала 80-х годов американское хозяйство в середине 90-х годов вошло в полосу роста. Администрация Клинтона сумела поддержать процессы структурной перестройки национальной экономики и сегодня с обоснованным удовлетворением заявляет об успехе своего курса.

В 1977 г. реальный валовой внутренний продукт США увеличился на 3,9 %, занятость выросла на 3,2 млн. человек. Безработица впервые за последнюю четверть века упала ниже уровня 5 %, а уровень инфляции оказался самым низким за 30 лет – 2,2 %. Доля занятых в частном секторе, объединенных в профсоюзы, сократилась почти вдвое в сравнении началом 80-х годов (до 11 %) и продолжает сокращаться.

Производительность труда в США увеличилась в среднем ежегодно в период с 4-го квартала 1990 г. до 3-го квартала 1997 г. на 1,1 %. В перспективе до 2005 г., по прогнозу американской администрации, этот показатель составить 1,3 %. Бюджетные дефицит удалось сократить с 290 млрд. долл. 1992 г. до 22 млрд.. долл. в 1997 г..

Сравнение основных экономических показателей США и ряда стран не позволяет обнаружить признаков радикального экономического усиления США относительно большинства других ведущих государств мира.

Некоторые страны мира, претендующие на роль глобальных и региональных полюсов силы (Германия, Канада, Япония), в 90-е годы действительно стали уступать США по важным показателям экономического развития: сократились относительные темпы роста национальных хозяйств, несколько снизилась сравнительная производительность труда, увеличились относительные издержки на рабочую силу, отстало развитие национальных финансовых рынков.

    Рынок труда в США

Сфера труда - важная и многоплановая область экономической жизни США. Она охватывает как рынок рабочей силы, так и процесс непосредственного использования трудовых ресурсов в общественном производстве. На рынке труда получает оценку стоимость рабочей силы, определяются условия найма, в том числе величина заработной платы, условия труда, возможность получения образования, профессионального роста, гарантии занятости и т.д.

Рынок труда отражает основные тенденции в динамике занятости, ее основных структурах (отраслевой, профессионально-квалификационной, демографической), то есть в общественном разделении труда, а также мобильность американской рабочей силы, масштабы и динамику безработицы. Именно поэтому проблемы занятости и безработицы, развития человеческих ресурсов и трудовых отношений являются одним из приоритетов социально-экономической политики Соединенных Штатов.

Рынок труда в США отличается своей высокой мобильностью. Наибольшим спросом на нём пользуются высокообразованные и высокооплачиваемые специалисты (учёные, инженеры, менеджеры, программисты), а также квалифицированная рабочая сила, занятая в качестве обслуживающего персонала в торговле, общественном питании, городском хозяйстве. Такая тенденция имеет своим следствием рост в разнице оплаты труда и уровня жизни между двумя вышеназванными категориями персонала.

Наибольшей популярностью в США пользуются такие профессии как инженеры и программисты, работники общественного питания, младший медицинский персонал, кассиры, учителя и конторские служащие. Есть и чёрный рынок труда, рабочие места на котором получают нелегальные иммигранты из стран Латинской Америки и Азии (по последним подсчётам их насчитывается около 11 миллионов).

Уровень безработицы в США один из самых низких в мире - около 5,8-6% экономически активного населения. Характерными особенностями рынка труда в США является самая высокая среди развитых стран мира продолжительность рабочего времени, а также наивысшая в мире производительность труда. По данным МОТ (Международной организации труда) в 1997 году американец в среднем работал по 1966 часов в году, что даже на две недели превышает японцев! (1889 часов в году). При этом один американский рабочий создавал товаров на 50 тысяч долларов в год, в то время как японец - на 40 тысяч долларов США, немец - на 46 тысяч, ирландец- 43 тысячи долларов.

    Рынок услуг США

Реформирование американской экономики продолжается по линии быстрого увеличения удельного веса сферы услуг в ВВП: их доля составляет около 65% (без учёта транспорта и связи). Доля занятых в этой отрасли приближается к 75%.

Американская статистика включает в сферу нематериального производства и услуг транспорт, связь, оптовую и розничную торговлю, общественное питание, финансово-кредитную деятельность и страхование, услуги производственного и бытового назначения, образование, здравоохранение, частично науку, государственный аппарат управления хозяйством, а также деятельность военно-полицейского, политического, идеологического и пропагандистского аппарата.

Более 25% всей нематериальной сферы приходится на оказание финансовых услуг, страхование, операции с недвижимостью. Около 22% услуг создаётся в оптовой и розничной торговле. 26,3% - это деловые, юридические, социальные, личные услуги, здравоохранение, отдых и развлечении, автосервис т.п. доля транспорта и связи составляет 8,5%, а на государственное управление приходится 18,4%.

Особую роль в современном облике экономики США играет так называемая информационная революция. Ежегодные инвестиции в компьютеры и современные средства связи в конце 90-х гг. росли ежегодно на 25%. За счёт этих инвестиций обеспечивается примерно 1/3 экономического роста США. Каждый год американский бизнес вкладывает порядка 220 млрд. долларов в компьютерные технологии и новейшие коммуникации и ещё 10 миллиард долларов на программное обеспечение.

Большое значение для экономики имеют транспортные услуги. В США развиты все виды транспорта, страна обладает прекрасной современной транспортной инфраструктурой. В сфере перевозок грузов доминирует железнодорожный транспорт, а в пассажирских перевозках наибольшее значение имеют автомобильный и воздушный транспорт.

Транспортный комплекс играет важную роль в экономической и социальной жизни страны. Протяженность сети железных дорог составляет в США около 265000 км., автомобильных дорог - 6 500000 км. На долю транспорта приходится около 20% общего потребления энергии в стране и от 50 до 60% всего потребления жидкого топлива. К транспортному комплексу США относят транспорт общего пользования - железнодорожный, автомобильный, морской, внутренний водный, воздушный и трубопроводный. Значительную часть грузовых и пассажирских перевозок выполняет транспорт промышленных предприятий, индивидуальные легковые автомобили, персональные самолеты и т.п.

Материально-техническая база транспортного комплекса в основном современная, характеризующаяся большой мощностью и высоким качеством. Начиная с 80-х годов, транспортный комплекс США вступил в полосу качественно новых сдвигов в области техники и технологий перевозок, прежде всего за счет широкого внедрения автоматизированных систем управления перевозочными процессами с использованием ЭВМ, микропроцессоров, волоконной оптики, лазеров, искусственных спутников земли и прочего. Важнейшим направлением повышением качества транспортных услуг становится внедрение системы перевозок "только в срок", с подачей грузов подвижного состава с точностью до минут. Это позволяет заказчику обходиться без устройства дорогостоящих складов и сократить потребность в оборотных средствах.

Транспорт все более превращается в органическую составную часть сложной производственно-транспортной системы, охватывающую всю экономику, что существенно повышает эффективность последней.

    Рынок ценных бумаг США

Значительное место среди фондовых рынков мира занимает - Фондовый рынок США, на его долю приходится 40% мирового рынка ценных бумаг. Он подразделяется на два крупных сегмента - внебиржевой рынок и организованные биржи ценных бумаг. Однако, существование компьютеризированных торговых систем на этих рынках, со временем стерло все различия между ними.

На фондовом рынке США вращается около половины открытых позиций всех мировых деривативов, большую часть которых составляют финансовые производные инструменты рынка.

Долгое время основным местом для торгов деривативами являлись чикагские биржи, однако, в последние несколько лет парадигма начала смещаться, что привело к ряду изменения в данной ситуации.

Основное отличие торговли деривативами, которое свойственно финансовому рынку США, является торговля с голоса, называемая «open outcry».

Подобная ситуация вдвойне интересна при том, что подобные метод ведения торгов уже изжил себя в большинстве стран, уступив место торгам через компьютерные сети и терминалы. Однако, в США подобный метод все еще остается весьма популярным.

Системное регулирование фондового рынка США состоит из двухуровневой структуры:

- уровень первый: SEC (Комиссия по Ценным бумагам США) - это органы гос контроля и специальные органы контроля в штатах;

- уровень второй: NASD (Национальная Ассоциация Фондовых Дилеров) и фондовые биржи - саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг США.

По выявлению любого рода мошенничества, а также по торговле инсайлом, на Фондовом рынке США уже давно существуют, хорошо отлажены механизмы. В 1988 году внесены очередные поправки, которые ужесточают наказание инсайдерам.

По всем компаниям существует прозрачная статистика, ценные бумаги которых торгуются на рынке. Прозрачная статистика также существует по всем профессиональным участникам рынка. Для любого человека она хранится в открытом доступе.

Фондовый рынок США, это страна, где права частных инвесторов защищены в полной мере. Законодательство обеспечит компенсационные выплаты, если произойдет мошенничество со стороны управляющей компании, а также воспрепятствует экспроприации мелких акционеров.

  Внутренний рынок Китая

Из доклада, опубликованного Государственным статистическим управлением КНР, следует, что с 16-го Всекитайского съезда КПК внутренний рынок развивается поступательно, стабильно и быстро, рынок изобилует товарами, непрерывно расширяется потребление.

Общий объем розничной торговли потребительскими предметами увеличился с 4813,6 млрд.. юаней в 2002 году до 7641 миллиард. юаней в 2006 году со среднегодовым приростом на 12,2%, за вычетом ценового фактора реальный рост составил 11,5%. Итоги исследований, проведенных Министерством коммерции, свидетельствовали о том, что удельный вес товаров, спрос и предложение которых сбалансированы, повысился с 12% в 2002 году до 28,7% в 2006 году, удельный вес товаров, предложение которых превышает спрос, снизился с 88% до 71,3%, на рынке возможно достать какие-л. товары, предложение которых в прошлом не поспевало за спросом.

В последние годы в основном образовались «горячие точки» потребления, на основу которых лежат автомобили, жилье и связь, заметно убыстрилось улучшение структуры потребления. Объем розничной торговли потребительскими товарами в расчете на душу городского и сельского населения вырос с 3761 юаня в 2002 году до 5833 юаней в 2006 году со среднегодовым приростом на 11,6%. Самый быстрый рост потребления населения был зарегистрирован в ряде новых сфер - в сферах связи и телекоммуникаций, транспорта, жилья, образования и туризма. В течение 2003 - 2006 гг. на сверхлимитных оптовых и розничных торговых предприятиях по всей стране по показателю среднегодового роста объема розничной торговли из 23 главных видов товаров выделились автомобили (52,3%), принадлежности связи (50,4%), строительные и отделочные материалы (28,9%), домашние электроприборы, аудио- и видеоаппаратура (18,3%) и ювелирные изделия (17,4%).

По мере реализации целого ряда политических мер ЦК КПК и Госсовета КНР, направленных на поддержку сельского хозяйства и благо крестьян, явно ускорилось развития потребительского рынка в сельских районах, постепенно уменьшается разница темпов роста потребления между городом и деревней. В 2006 году объем розничной торговли потребительскими предметами в городах составил 5154,3 млрд.. юаней, в уездах и районах на низших инстанциях - 2486,8 млрд. юаней, увеличившись соответственно на 64,3% и 48,4% по сравнению с 2002 годом, среднегодовые темпы роста составили соответственно 13,2% и 10,4%. Коэффициент вклада сельского рынка в рост общего объема розничного товарооборота вырос с 21,3% в 2002 году до 30,2%.

Благодаря принятым правительством своевременным и эффективным мерам макрорегулирования и макроконтроля на внутреннем рынке сложилась стабильная ситуация с предложением и спросом. В течение четырех лет (2003 - 2006) темпы роста общего объема розничного товарооборота в 2006 г. оказались наивысшими - 13,7%, а в 2003 году - самыми низкими (9,1%), амплитуда роста составила 4,6 процентного пункта.

    Особенности китайского рынка

Основная особенность рынков Китая - стремительное развитие не только отрасли легкой промышленности, но и многих других, таких как металлургия, машиностроение, автомобилестроение, и даже переработка нефти. Поэтому неудивительно, что торговые компании из многих стран проявляют особый интерес к рынкам Китая. Сотрудничество с китайскими производителями обещает быть выгодным и для опытных предпринимателей, и для тех, кто делает первые шаги в бизнесе.

Основные преимущества подобного партнерства - значительная экономия затрат и активное развитие перспективных направлений. Было бы неправильным считать, что для успешных шагов на китайском рынке нужно знать о выбранной отрасли абсолютно или почти все. Не один информационный продукт не способен передать всю сложность взаимоотношений и взаимосвязей внутри той или иной отрасли, или даже - в малом сегменте отрасли.

    Рынок китайской спецтехники

Китайский внутренний рынок, многие годы "подогреваемый" строительным бумом, без труда "усваивал" нараставший год от года вал продукции. Наконец наступил момент, когда производителям на этом рынке стало невыносимо тесно, а единственный способ не мешать друг другу - это увеличить долю экспорта. Сегодня в Тихоокеанском регионе самые высокие продажи у китайской строительной техники, в больших количествах ее поставляют в страны Африки, Ближнего и Среднего Востока, Южной Америки.

Хотя у большинства китайских фирм доля экспортных поставок пока составляет не более 10%, при огромных масштабах производства абсолютные цифры получаются очень внушительными. О том, сколь они велики, красноречиво свидетельствуют только два примера: изготовлением башенных кранов в Китае занято более 100 заводов; по меньшей мере, шесть заводов собирают по 10 тысяч и более фронтальных погрузчиков в год, то есть каждый из них больше, чем все предприятия России и стран СНГ вместе взятые.

Вопреки распространенному заблуждению высокий спрос на сделанные в Китае строительные машины и оборудование определяется не их низкой ценой (которая, конечно, ниже, чем цены на продукцию европейских компаний, но не в разы, а на 10...20%), а постепенно растущим качеством, предопределяемым объективными предпосылками. Для страны, вынужденной тратить огромные средства на закупку важнейших природных ресурсов, было бы непозволительной роскошью оставаться еще и крупным импортером оборудования, поэтому в Китае всячески стимулируется развитие собственного машиностроения. Как известно, количество рано или поздно неизбежно переходит в качество. Тем более что, даже работая на внутренний рынок, китайские производители вынуждены постоянно конкурировать с внутренними производителями и множеством филиалов западных компаний.

Столь же объективны причины более низкой, чем у западных компаний, первоначальной стоимости китайской продукции - дешевая рабочая сила, дешевые кредиты, невысокие внутренние цены на энергоресурсы, закупка импортных комплектующих по льготным тарифам (благодаря дисконтам за значительные объемы), готовность китайского производителя работать за гораздо более низкий, нежели у его европейских и американских коллег, процент прибыли, компенсируя это огромными масштабами производства.

Китайская Народная Республика является четвертым по емкости рынком строительных машин в мире (15,9 млрд.) после США (28 млрд.. USD), ЕС (23 млрд. USD) и Японии (18 млрд.. USD).

Китай занимает третье место в мире по объему производства строительных машин после США и Японии, на его долю приходится около 15% мирового эмиссии ценных бумаг строительных машин. В строительно-дорожном машиностроении КНР после примерно 10-летнего периода консолидации сформировалось несколько крупных производственных объединений (групп) национального масштаба с хорошо известными торговыми марками, включая XCMG, Liugong, Xiagong, Shantui, Zoomlion, Sany и Heli (последняя компания занимается производством вилочных погрузчиков).

Местные компании выпустили строительной техники примерно на 11,9 млрд. USD. Оборот этих компаний вырос на 34% (до 12,5 млрд. USD), прибыль - на 59% (до 890 млн. USD). Из указанных 12,5 млрд.. USD 11,45 млрд.. было получено за счет поставок на внутренний рынок и 1,05 млрд.. USD - от экспорта. Пять крупнейших фирм отрасли контролировали в 2003 г. только 12,8% ее общих отгрузок, их совокупные поставки на внутренний рынок исчислялись 1,6 миллиард. Уже сейчас на долю КНР приходится около 15% мирового денежной эмиссии строительных машин.

А уже в начале следующего десятилетия доля этой страны в мировом производстве строительных машин может достигнуть примерно 50%.

Очевидно, такого же мнения придерживаются и крупнейшие мировые фирмы-производители, которые продолжают осуществлять инвестиции в китайское строительно-дорожное машиностроение. Доля каждого из многочисленных чисто китайских предприятий отрасли в общих продажах строительных машин на китайском рынке не превышает 2,5%.

Из крупных иностранных продуцентов строительных машин предприятия КНР полностью или частично принадлежат Hitachi и Komatsu (Япония), Daewoo Heavy Industries и Hyundai Heavy Industries (Республика Корея), Liebherr, Wirtgen и Bomag (ФРГ), Caterpillar, Terex и Ingersoll-Rand (США), Volvo (Швеция). Создание таких предприятий продиктовано стремлением избежать уплаты импортных пошлин, получить льготы, предоставляемые правительством КНР, а также сократить расходы на рабочую силу и сырьевые материалы. В 2003 г. в стране насчитывалось 19 компаний - изготовителей строительных машин с участием иностранного капитала, 13 из которых являлись совместными предприятиями. С тех пор число таких компаний увеличилось.

Большинство имеющихся в отрасли фирм с участием иностранного капитала занимается в основном производством экскаваторов, так как китайские изготовители не владеют современной технологией их изготовления. Лидерами в этом сегменте китайского рынка были южнокорейские компании Daewoo и Hyundai, каждая из которых контролировала свыше 20% общих продаж. За ними шли Komatsu, Hitachi и Caterpillar (16, 13 и 12% соответственно). Из 31,9 тыс. экскаваторов, произведенных в КНР, 29,5 тыс. (93%) носили зарубежную торговую марку. Совсем недавно открыли производство экскаваторов в КНР через дочерние компании Volvo и Liebherr. Terex также начал производить экскаваторы в Китае через компанию North Hauler, Ltd., совместное предприятие с которой он создал в 1987 г. (изначально специализировалось на производстве карьерных самосвалов).

Расширится ассортимент поставляемых за границу и на внутренний рынок автогрейдеров. В настоящее время в Китае выпускают только две модели этих машин. Одна мощностью 180 л.с. предназначена в основном для продаж в КНР и развивающихся странах, а вторая мощностью 160 л.с. с двигателем Tier III - в государствах с развитой рыночной экономикой. В этом году должны появиться две новые модели (мощностью 200 и 220 л.с.), которые первоначально предполагается поставлять на внутренний рынок, а затем в Российскую Федерацию, Индию и страны Африки.

В отношении асфальтоукладчиков, цены на которые из-за превышения предложения над спросом упали, компания пока не строит больших планов, предпочитая занимать выжидательную позицию. Выпускаемые три модели этих машин рассчитаны на ширину укладки 12, 9 и 7 м. Всего в 2010 г. Luigong планирует изготовить 35 тыс. ед. строительных машин и получить от их продажи 10 млрд. юаней (1,2 миллиард. USD); доля экспорта в этих поступлениях должна составить около 15%.

Китай является крупнейшим в мире рынком гусеничных экскаваторов. В 2004 г. продажи гусеничных экскаваторов в КНР составляли примерно 26 тыс. ед., что на 20% ниже, чем в 2003 г. В первом полугодии 2005 г. сбыт гусеничных экскаваторов в стране составил около 13 тыс. ед. В отличие от традиционных экскаваторов универсальные экскаваторы-погрузчики не получили достаточного признания китайских покупателей, хотя в настоящее время спрос оживился, и в ближайшие пять лет продажи могут увеличиться до 2 тыс. ед. в год.

    Китайский рынок труда

Одним из важнейших источников развития экономики КНР являются, как известно, трудовые ресурсы. Однако, преодолев так называемую точку Льюиса, когда избыток дешевой рабочей силы оказался главным условием роста прибыли, сегодня китайское государство переживает существенные изменения на трудовом рынке.

К числу основных показателей ситуации на рынке труда относится коэффициент безработицы. В Китае он остается оптимальным на протяжении нескольких лет - не более 4,5% - несмотря на заметное снижение темпов экономического роста.

Тревожным сигналом на фоне этой стабильности является тот факт, что количество рабочих мест, создаваемых в последнее время, оказывается меньшим в сравнении с годами предыдущими. Данное обстоятельство дает аналитикам повод для сомнений, что прибывающие на китайский рынок труда молодые специалисты будут в полной мере обеспечены работой.

Уже сегодня эксперты ведут речь о феномене труда на позициях ниже имеющегося уровня квалификации, или educational deepening (ED). Это связано с переизбытком предложения специалистов, имеющих высшее образование, на китайском рынке труда.

Данное явление свойственно развивающимся экономикам государств в ситуации, когда у населения появляется «свободный доступ» к получению высшего образования, а рост предложения соответствующих рабочих мест «отстает» от увеличения числа специалистов. С подобной проблемой в разное время уже столкнулись Южная Корея, Индия, Пакистан.

Рост числа студентов в Китае начал свое ускорение практически одновременно с ликвидацией в 1998 году системы распределения выпускников. В итоге, получив «свободные дипломы», многие выпускники колледжей сочли для себя более привлекательными трудоинтенсивные отрасли (сельское хозяйство, производство, строительство и др.), для которых характерна динамика заработной платы.

Такое явление, как educational deepening, не могло не отразиться на уровне трудоустройства рабочих, не имеющих специального образования. Кроме того, это привело к нехватке технических специалистов, то есть квалифицированных рабочих.

В итоге сегодня самая густонаселенная в мире страна (около 1,37 миллиард человек) столкнулась с такой проблемой, как нехватка рабочей силы. В сельской местности оказалось попросту некому работать, так как население деревень едет на заработки в город. В городах рабочих тоже не хватает. Пекинские компании в своем стремлении привлечь на работу мигрантов, вынуждены были повысить зарплату на 30%, но и этого оказалось мало.

Темп роста заработной платы является важным свидетельством последовательного повышения кадрового спроса на рынке труда в Китайской Народной Республики (КНР). Этот факт наглядно доказывает, что конкуренция за персонал между предпринимателями Китая постепенно обостряется.Увеличение зарплат, в свою очередь, отражает на стоимости производства, что вынуждает многих производителей повышать на своих предприятиях количество роботов в сравнении с числом живых сотрудников или переносить свои конвейеры в менее «дорогие» страны: Вьетнам, Таиланд, Индонезию и др.

К особенностям Китайской модели рынка труда относятся:

- жесткое регулирование трудовых отношений в государственном секторе;

- отсутствие правового регулирования в частном и концессионном секторах;

- низкая цена труда;

- трудоизбыточность во многих районах страны;

- трудолюбие населения;

- наличие свободных экономических зон;

- политически устойчивый и стабильный авторитарный режим.

    Развитие рынка ценных бумаг Китая

Зарождение рынка ценных бумаг в Китае. Рынок ценных бумаг Китая сформировался значительно позже европейского. Его развитие сдерживалось феодальными отношениями, сохраняющимися вплоть до XX в. Немногочисленными источниками получения ссудного капитала в этот период являлись ростовщики.

Основная черта китайской экономической модели - сохранение ведущей роли государства во всех областях хозяйственной жизни страны. Это определяет и особенности сформировавшегося сегодня рынка ценных бумаг. Одна из основных причин создания рынка ценных бумаг в Китае заключалась в предположении, что рынок позволит улучшить механизм перераспределения капитала внутри страны, т.е. будет направлять его туда, где в нем существует наибольшая потребность, избегая неэффективно функционирующие сферы экономики и обремененные долгами банки. Однако практика показала, что в полную меру развивать фондовый рынок в качестве механизма привлечения инвестиций для китайского государства особого смысла не было.

Экономика Китая и без помощи фондового рынка имеет лучший в мире механизм мобилизации огромных как внутренних, так и внешних источников финансирования экономики. Доля внутренних сбережений в ВВП страны за годы реформ не опускалась ниже 35%, временами достигая 42%, 85% активного сальдо платежного баланса КНР формируется за счет предприятий иностранного капитала. Иностранные инвесторы оказывают влияние краткосрочным спекулятивным спросом, формируя высокую долю иностранных инвестиций в экономику КНР: почти 80% из поступивших в страну средств происходит от проживающих за рубежом этнических китайцев.

Однако современный рынок ценных бумаг Китая не относится ни к категории мощных, ни к категории интернационализированных. Хотя на протяжении 1990-х годов для китайских фирм, или по крайней мере для бывших государственных предприятий, чьи акции обращаются на фондовой бирже, значимость фондового рынка возросла, основным источником финансирования в стране по-прежнему остаются банки. В 2002 г. выпуск акций на национальном рынке принес китайским компаниям 8,9 млрд. долл., тогда как дополнительного капитала через банковское кредитование было получено в 20 раз больше'. Кроме того, к размеру капитализации Китая следует подходить критически из-за подавляющего количества нерыночных бумаг. Они не могут свободно обращаться на рынке, а следовательно, подсчеты процесса капитализации несколько искусственны.

Самым большим фактором, сдерживающим развитие фондового рынка этой страны, является местная экономико-правовая среда. На оборотах фондового рынка КНР сказывается то, что, хотя он и остается каналом привлечения внешних и внутренних инвестиций в страну, он полностью регулируется государством. Государство ограничивает степень участия фондовых операций в международных экономических отношениях и нарушает ход рыночных процессов на внутреннем рынке. Авторитетный китайский экономист By Дзинь- лянь дал рынку такую характеристику: «Китайский фондовый рынок хуже, чем казино, - в конце концов, в казино есть правила».

Государственное вмешательство нарушает рыночную среду и условия конкуренции на фондовом рынке, когда предоставляет бывшим государственным предприятиям преференциальный режим, искусственно занижает процентные ставки или цену первичного размещения акций. На фондовых биржах 90% всех компаний Китая котируют акции бывших государственных предприятий, чья рыночная стоимость сильно завышается благодаря их искусственному дефициту. Следствием таких мер является многократное превышение спроса вскоре после завершения процесса размещения Публичное размещение.

Резкий рост котировок акций приводит к перегреву экономики и кризисам фондового рынка. Именно такие процессы происходят в последние годы в китайской экономике. В 2006 г. рост ВВП КНР на 10,7% произошел в том числе за счет большого притока капитала с розничного рынка и потому сопровождался стремительным развитием рынка ценных бумаг. В некоторые дни брокерские конторы открывали до 300 тыс. новых счетов для частных лиц. Население страны активно вкладывало деньги в акции, беря для этой цели кредиты в банках и даже отдавая под залог жилье. Взлет котировок Shanghai Composite за 2006 г. составил 130%.

  Внутренний рынок Индии

Один из важных факторов, определяющих интерес иностранных инвесторов в Индии - размер и потенциал роста внутреннего рынка. Радикальные социальные перемены были вызваны быстрой урбанизацией, прорывом электронных средств информации, образования и ростом внутреннего и иностранного туризма и сменой характера и состава расходов, со все возрастающим вниманием к торговым маркам, качеству изделий, их свойствам и комфорту.

    Потребительские рынки Индии

Обширный и постоянно растущий индийский рынок - нынешняя действительность. Увеличение числа домашних хозяйств, обеспечиваемых работающими, профессионалами и деловыми людьми и появлением процветающего потребительского финансового бизнеса, как ожидается, будет способствовать развитию вопроса о защите прав потребителей.

Расходы на потребительские товары длительного пользования, такие как стиральные машины, холодильники, цветные телевизоры значительно возросли в течение 1990-ых годов. В 1993-94 гг. домашние хозяйства располагали 586 миллионами таких товаров, число которых увеличилось до 705 миллионов к 1995-96 гг., то есть приблизительно на 20.3 процента за два года. Даже принимая вовнимание прирост населения, средний уровень собственности в домашних хозяйствах вырос от 3.72 процентов в 1993-94 до 4.27 процентов в 1995-96 гг. Некоторые из секторов, которые показали рост в размере вышеупомянутых 20 процентов в год с 1992 по 1996 в области частных потребительских расходов - на услуги типа гостиниц, ресторанов, мебель и обстановку, потребительские товары длительного пользования типа холодильников, бытовые приборы и кухонные принадлежности и персональные транспортные средства.

Индия является одним из самых больших рынков в мире, предлагающим продукты массового потребления типа одежды, обуви, моющих средств, масла и т.д.

    Индийские сельские рынки

Сельские районы, где живет почти 70 процентов от населения страны, тоже столкнулись с быстрым ростом рынка в последние годы, в значительной степени благодаря сельскохозяйственному росту, перераспределению дохода, и наплывом аудиовизуальных средств информации. Доля сельскохозяйственного рынка в производстве товаров длительного потребления устойчиво увеличивалась в последнее время с 54.2 процентов в 1989-90 гг. до 57.9 процентов в 1995-96 гг. В отношении таких товаров, как велосипеды, механические наручные часы, радио / транзисторы, и т.д. доля сельского рынка составляла более 75 процентов.

    Индийская маркетинговая инфраструктура

Индия имеет обширную коммерческую и дистрибутивную сеть. По некоторым оценкам, в Индии действуют более 1 миллиона оптовых торговцев, посредников, оптовиков, транспортеров и розничных продавцов. Торговцы используют эту сеть, для распространения своих товаров в более чем 3,800 городах и более чем половине миллиона деревень. В то время как городские области имеют сеть распространителей товаров от больших универсамов и супермаркетов до небольших складов и магазинов розничной продажи, почти каждая деревня в Индии имеет маленькие магазины, которые являются частью локальной сети.

    Финансирование потребителей в Индии

Широкую коммерческую и дистрибутивнаую сеть обслуживает не менее развитая банковская сеть. Финансирование потребителя - принятая форма маркетинга потребительских товаров в Индии. Присутствие нескольких не-банковских финансовых компаний, занимающихся арендой и продажей в рассрочку дали стимул продажам потребительских товаров. Также в последние годы значительно возросли операции с кредитными картами.Число владельцев кредитных карт утроилось к концу 1998 с 3.4 миллионов в 1994 году. Карты таких международных компаний как Diners Club, Visa International, Master Card и American Express Bank широко используются в стране наряду с картами, предлагаемыми различными внутренними банками.

    Индустриальный рынок Индии

Среднегодовой темп роста промышленного производства в 6 процентов за период с 1992-93 до 1999-2000 гг. стимулировал быстрый рост рынка машиностроения и оборудования, химикатов, пластмасс, приборов, запчастей, металлических конструкций, транспортного оборудования, и т.д.

В течение этого периода, производство средств производства увеличивалось на 5.9 процентов ежегодно, в то время как производство первичных товаров и полуфабрикатов росло на 6.1 процента и 9.1 процентов соответственно. В 1998-99 гг, производство средств производства показало рост в 6.9 процентов, в то время как первичные товары и полуфабрикаты выросли на 1.6 процент и 8.8 процентов соответственно. В текущем году, несмотря на более высокий рост первичных товаров, полуфабрикатов и товаров длительного пользования, средства производства также продолжают демонстрировать устойчивый рост. Несмотря на некоторый спад в экономике Индии ожидается, что рынок промышленных товаров продолжит быстро развиваться в будущем. Шаги, принятые для увеличиения роста и поощрения текущей экономической политики, как ожидается, в ближайшее время приведут к росту валового национального продукта.

    Размер и глубина внутреннего рынка Индии

Глубина и масштабы индийского фондового рынка превышают размеры рынков таких конкурирующих тигров как Индонезия, Сингапур, Таиланд, Малайзия, Филлипины. Однако, при сравнении с другими развитыми рынками типа Tайваня, Гонконга, Кореи и т.д, виден масштаб, который может быть достигнут. Акции индийских компаний, стимулируемые феноменальным ростом технологического сектора и отраслей, основанных на знании также достигли существенных позиций на основных американских рынках. Это привело к увеличению инвестиций на основных индийских рынках как иностранными, так и внутренними инвесторами.

    Сегменты Индийского рынка

Индийский рынок отражает различия в уровнях доходов и образе жизни, которые являются очевидными в Индии. Слои населения с самым низким доходом (Учащиеся и Нуждающиеся) - потребители, которые пользуются необходимыми для жизни предметами потребления и основными товарами длительного пользования.

На другом конце таблицы (очень богатые и Класс потребителей) размещается относительно небольшой, но быстро растущий сегмент, потребляющий товары международных торговых марок от автомобилей и электроники до косметики и предметов одежды, часто по международным ценам. Средний сегмент (большинство из Класса Потребителей Растущие) сам по себе высоко дифференцирован, в зависимости от товара, и зависит от цены, и для оценки их покупательской способности требуется дифференциированный подход. Между 1993-94 и 1995-96 гг. число домашних хозяйств в стране увеличилось примерно на 4 миллиона. Количество Нуждающихся и Учащихся резко снизилось с 83 миллионов до 77 миллионов, с 7 % до 3 %, в то время как другие три класса возросли на приблизительно 13 %. С течением времени малоимущий класс будет все уменьшаться, в то время как верхний уровень должен расшириться.

    Меры защиты внутреннего рынка в Индии

В Индии применяются некоторые методы по защите внутреннего рынка страны. Среди них можно выделить такие как тарифное и нетарифное регулирование и антидемпинговую практику. Рассмотрим обе меры защиты более подробно.

      Тарифное и нетарифное регулирование

Таможенное законодательство Индии регулируется Законами о таможне от 1962 г. (Customs Act, 1962) и таможенном тарифе от 1975 г. (Customs Tariff Act, 1975), которые определяют процедуру взимания таможенных пошлин. Поправки в Таможенный тариф (Customs Tariff) принимаются на ежегодной бюджетной сессии Парламента Индии. Индийское таможенное законодательство корреспондируется с правилами ВТО.

Индия активно применяет все основные виды тарифного и нетарифного регулирования внешнеэкономической деятельности, которые включают взимание импортных и экспортных пошлин, установление нетарифных барьеров.

К основным видам импортных пошлин относятся базовая таможенная пошлина, дополнительная пошлина (эквивалентна акцизному сбору на товары, производимые в стране), специальная дополнительная таможенная пошлина, антидемпинговая или защитная пошлина (используется с целью защиты местного производителя), и компенсационная пошлина (применяется в соответствии с соглашением по ВТО).

С целью защиты внутренних товаропроизводителей установлены повышенные ставки базовых импортных пошлин на сельскохозяйственную продукцию, а ввоз пшеницы и риса ограничен:

- сахар, чай, кофе - 100%;

- орехи, перец, гвоздика - 70%;

- свежие овощи и фрукты - 30%.

На большинство видов ввозимых машин и оборудования ставка таможенной пошлины составляет 36,7%, а на мотоциклы и легковые автотранспортные средства - 144% и 162% соответственно.Максимальная ставка базовой импортной пошлины на большинство несельскохозяйственных товаров составляет 12,5%.

Нетарифные барьеры включают применение маркировки на расфасованный товар, требования к техническим стандартам качества товаров в соответствии с Индийскими стандартами качества (IQS), а также меры по контролю над импортом сельхозпродукции (получение фитосанитарного сертификата и различных видов разрешений для ввоза в страну растений, фруктов, семян и продуктов животного происхождения).

В 2001 г. были сняты последние количественные ограничения на импорт, в связи с чем правительством была создана постоянно действующая межведомственная группа (Inter-Ministerial Group), которая осуществляет контроль над импортом 300 "чувствительных" товарных позиций (sensitive items) и имеет полномочия принимать в случае необходимости защитные меры. К "чувствительным" товарам относятся те товары, производство которых имеется в стране и импорт которых в значительной степени может влиять на спрос и цены на внутреннем рынке. В список "чувствительных" товаров входят сырое пальмовое масло, пищевое масло, хлопок, шелк, специи, молоко и молочные продукты, фрукты, овощи, каучук, мрамор, гранит, чай, кофе, алкогольные напитки, пшеничная мука, сахар, сигареты, соль и др.

В Индии действует запрет на импорт говядины в любых формах и пищевых продуктов, содержащих ее компоненты. При импорте партий пищевых продуктов экспортер должен представить документ, подтверждающий отсутствие компонентов говядины в них во всех ее формах. Упакованные продукты должны иметь соответствующую маркировку.

Импорт мяса и домашней птицы осуществляется в соответствии с положениями Инструкции о мясных пищевых продуктах (Meat Food Products Order, 1973), предписывающей санитарные и гигиенические требования, наличие специальной упаковки, маркировки, сертификата соответствия. Подобные требования предъявляются также к импорту всех пищевых продуктов (включая чай), указанных в Законе о фальсификации пищевых продуктов (Food Adulteration Act, 1954).

В связи с возможностью эпидемии птичьего гриппа запрещен импорт в Индию сырого и переработанного мяса домашней птицы и продукции из него, яиц и продуктов из них, птичьих перьев и пуха, патогенного и биологического материала из птиц.

Согласно Инструкции о карантине растений (Plant Quarantine (Regulation of Imports into India) Order, 2003) на импорт всех видов первичных сельскохозяйственных продуктов требуется санитарное и фитосанитарное разрешение Департамента сельскохозяйственного сотрудничества Индии, которое выдается на основании результатов анализа рисков импорта (Import Risk Analysis), проводимого в соответствии с Соглашением ВТО по применению санитарных и фитосанитарных мер.

На упаковке всех видов импортируемых продуктов должна в обязательном порядке содержаться следующая информация: имя и адрес импортера, название упакованного товара, чистое количество в единицах стандартных мер, месяц и год производства, расфасовки или импорта товара, максимальная розничная продажная цена, по которой товар в упакованной форме может быть реализован конечному потребителю. Цена должна включать все виды налогов (в том числе местных), стоимость перевозки, транспортных расходов, размер комиссионных, выплачиваемых дилерам, расходы на рекламу, доставку, упаковку, продвижение товара и т.д.

      Антидемпинговая практика

Индия последовательно проводит политику защиты национальных производителей и экспортеров от негативного воздействия на них импорта более дешевой продукции. Это позволило Индии накопить внушительный опыт антидемпинговой практики.

С 1998 г. Генеральный директорат по антидемпинговым и сопутствующим пошлинам (Directorate General of Anti-Dumping & Allied Duties) инициировал более 200 антидемпинговых расследований (АДР). Наибольшее количество антидемпинговых мер Индия ввела в отношении товаров, импортируемых из Китая, далее следуют страны ЕС, Тайвань, Корея, Япония, США, Сингапур, Индонезия, Таиланд, Россия, Бразилия, Иран, Малайзия, ЮАР, Украина, Канада, Румыния, Саудовская Аравия, ОАЭ и др. (всего 36 стран).

С 2004 г. и по сентябрь 2006 г. Индией не было инициировано ни одного нового АДР против товаров из России. За всю практику проведения защитных расследований Индия ввела 14 ограничительных мер в отношении российских товаров, в том числе в 11 случаях были применены антидемпинговые пошлины, в одном случае (по изделиям из черных металлов) введены минимальные "пороговые" цены и в двух случаях (фенол и ацетон) - защитные пошлины.

В настоящее время продолжают действовать следующие антидемпинговые меры против российских товаров:

- политетрафторэтилен (фторопласт) (PTFE) (30.12.1999) по результатам процедуры пересмотра, инициированной в связи с окончанием периода действия меры Sunset Review (SSR), решением Министерства финансов Индии с 18.11.2004 сроком на 5 лет введена антидемпинговая пошлина в размере разницы между 12,66 долл. США за 1 кг и ценой товара, выгруженного на берег (Landed Value);

- феррокремний (Ferro Silicon) (25.06.2001) - в размере разницы между суммой, указанной в уведомлении Мин фина Индии (16.11.2000), то есть 33120 инд. рупий и ценой импортируемого товара, выгруженного на берег;

- гексамин (Hexamine) (27.03.2002) - в размере 3,77 долл. США за 1 т.;

- индукционно-закаленные кованые валки (Induction Hardened Forged Steel Rolls) диаметром более 300 мм (14.08.2003) - в размере разницы между в 2762,79 долларов США за 1 тонну и ценой товара, выгруженного на берег.

  Внутренний рынок Японии

Японская торговля относится к типу торговли добавленной стоимости. Она заключается в импорте Японией сырья и экспорте промышленных товаров. Во времена существования Японской империи страна преимущественно ввозила сырье для текстильной промышленности, а вывозила текстильные товары. Торговля была ориентирована на предметы легкой промышленности. После Второй мировой войны главной статьей японского импорта стало топливо, а экспорта - продукция машиностроения, автомобили, высокоточное оборудование и полупроводники.

Торговля была переориентирована на товары тяжелой и химической промышленности.В результате быстрого экономического развития во второй половине 20 века Япония заняла одно из ведущих мест в международных экономически отношениях. В начале 1990-х годов она вышла на второе место в мире по общему объему зарубежных прямых капиталовложений (15% общемирового объема). Ведущей формой экономических отношений выступала внешняя торговля. В 1994-95 гг. по размерам экспорта Япония уступала только США и Германии, на ее долю приходилось 9-10% мирового экспорта.

    Японский рынок труда

Рынок труда включает не только экономические, но и социальные, правовые и психологические отношения. В разных странах формирование этих отношений исторически происходило не одновременно. В результате в отдельных группах стран или отдельных странах возникли различия. Различия в формировании рынков труда в разных странах связаны с различиями в найме, заполнении предприятий, фирм рабочей силой, подготовке персонала, организации профсоюзов, исторических традициях.

      Японская модель рынка труда

Внутренний рынок труда характеризуется закрытостью, слабой конкурентностью. Движение рабочей силы осуществляется в основном в рамках фирмы, то есть перевод рабочей силы с одного рабочего места на другое, овладение смежными специальностями.

Наем основной массы работников осуществляется путем коллективных переговоров после окончания срока действия предыдущего договоренности. В результате согласования позиций, решения спорных вопросов заключается очередной коллективный договор. Он также учитывает предусматриваемые законодательством обязательные для исполнения нормы. Подготовка персонала осуществляется в основном внутри предприятия.

Внутрифирменные рынки обособлены друг от друга. Данный вид рынка решает две задачи: обеспечение передачи специфических знаний и опыта от старых работников к новым. предотвращение утечки накопленных знаний и опыта за пределы фирмы. Нередко внешний рынок называют моделью рынка труда США. Внутренний рынок характерен для Японии. Поэтому эта модель рынка часто называется японской.

Отличительной чертой японской модели рынка труда является «система пожизненного найма», гарантирующая занятость на весь срок трудовой деятельности работников и формирование самостоятельных профсоюзных организаций внутри компаний. Такая политика занятости позволяет компании осуществлять профессиональную подготовку и повышение квалификации, не опасаясь того, что квалификационные специалисты могут покинуть фирму и затраты, понесенные фирмой на их подготовку, окажутся напрасными. Подготовка ведется в соответствии с научно- техническим прогрессом, структурой рабочих мест, модификацией выпускаемой продукции, воспитание у работников творческого отношения к труду.

При формировании заработной платы большое значение придается стажу работы, что удерживает работников от перехода на другие предприятия. Учитывается и возраст работника. В последние годы большое значение придается учету квалификации и эффективности труда.

Система пожизненного найма облегчает решение проблемы минимизации безработицы. Она позволяет безболезненно сокращать производство и сокращать рабочее время, переводить работников на дочерние предприятия или на предприятия других фирм по взаимному соглашению. Эти меры сдерживают рост безработицы. Но благодаря чему достигаются такие высокие результаты в политике занятости? Не секрет, что Япония уделяла и уделяет большое внимание системе образования, вырабатывая свой уникальный метод подготовки кадров, благодаря которому десятки лет выпускаются высококвалифицированные специалисты.

      Подготовка профессиональных кадров в Японии

В Японии за последние десятилетие накоплен интересный опыт эффективной подготовки высококвалифицированных кадров, в том числе рабочих («синих воротничков»), инженеров («белых воротничков»), руководителей и государственных служащих.

Неграмотность в Японии ликвидирована уже в конце XIX века. Обучение делится на четыре этапа:

- начальная школа (срок обучения - 6 лет для детей от 6 до 12 лет);

- младшая средняя школа (срок обучения 3 года для детей от 12 до 15 лет);

- старшая средняя школа (срок обучения 3 года для детей от 15 до 18 лет);

- колледж или университет (срок обучения обычно 4 года).

Срок обучения, обязательный для всех, - 9 лет. В старшую среднюю школу поступает около 94% выпускников обязательной школы. В 499 высших учебных заведениях, существующих в Японии, ежегодно обучается 2 млн. студентов, а в 584 младших колледжах, с 2 -2 3 летним сроком обучения, - около 500 тыс. студентов. 72, 9% вузов - частные, с высокой платой за обучение.

В Японии самые дорогие услуги - это образование и жилье.

Плата за образование ставит рабочих, имеющих детей, в трудное финансовое положение, потому что стипендию получают только 5% студентов. Японские предприятия не требуют от школ и от вузов, специальной подготовки. Они сами «доводят» обучение своего работника (бывшего выпускника школы) до уровня, нужного предприятию.

В Японии образовательные функции четко разделены между школьными, фундаментальным образованием, и внутрифирменным обучением, обеспечивающим профессиональные навыки. Такое распределение функций тесно связано с отношением предприятий к найму и подготовке персонала.

Японские предприятия нанимают основной персонал из числа только что окончивших учебные заведения и, исходя из перспективы на долгосрочную стабильную занятость, делают из них работников, подходящих данному предприятию. Общепринято решать вопрос о предоставлении конкретной работы внутри предприятия уже после того, как человек принят на работу, по результатам определения его пригодности и способностей. Поэтому предприятия при найме только что окончивших учебные заведения наибольшее внимание обращают не столько на то, что в данный момент человек может или какими специфическими умениями обладает, а на его способность к обучению, на его адаптационные свойства. Это принципиально отличается от существующей практики найма на работу в Европе, где контракт о приеме на работу ясно определяет специализацию и содержание будущей работы.

Раньше от японской школы требовалось, чтобы она занималась «сортировкой» кадров. Имидж школы как учреждения, занимающегося сортировкой кадров, сложился благодаря школьной реформе начального периода эпохи Мэйдзи. В 1872 г. Был издан акт «О системе школьного образования», объединивший два параллельно существовавших при феодализме типа образования - клановые школы для выходцев из военно-дворянского сословия («ханко») и частные школы для простолюдинов («тэракоя»).

Через унификацию этих школ была введена однолинейность, как основа образовательной системы. Таким образом, однолинейная система школьного образования как институт, предназначенный для сортировки кадров и содействия повышению социального статуса людей, наряду с обострением конкуренции по повышению своего образовательного уровня и созданием дополнительных возможностей для перехода из одного социального слоя в другой, сформировала основу сегодняшнего образованного общества.

После второй мировой войны образовательная система, стержнем которой является формула 6-3-3-4, стала практически полностью однолинейной. Процент выпускников старшей средней школы, поступающих в вузы, в Японии гораздо выше, чем в Англии (32%), во Франции (38%), в Германии (33%) и, вслед за США (45%), занимает второе место в мире.

В Японии расходы на высшее образование в государственных и муниципальных вузах покрываются более чем на 90% за счет государственных и муниципальных средств, но в частных учебных заведениях, где обучаются значительно больше студентов, финансовое участие со стороны государственных и муниципальных органов не превышает 15% и нагрузка на семейный бюджет высока.

Повышение образовательного уровня населения способствует ускорению научно - технического прогресса, модернизации промышленной структуры за счет обеспечения производства квалифицированной рабочей силой. Это подтверждает анализ распределения окончивших учебные заведения по сферам экономики.

Среди закончивших старшую среднюю школу 34% идут в техническую и производственную сферу, 26% - в сферу делопроизводства и 16% - в сферу торговли. Среди выпускников двухгодичных колледжей 58% направляются в делопроизводство, 27% - в профессионально - технические отрасли, а среди выпускников университетов и институтов 37% - в профессионально - технические отрасли, 40% - в делопроизводство и 19% - в торговлю.

Специализированные школы привлекают учащихся тем, что в них есть возможность получить профессиональную квалификацию и приобрести профессиональные навыки практической работы. Оплата за обучение в специализированных школах почти так же высока, как и в частных университетах.

Остановимся на особенностях японской модели внутрифирменного обучения и подготовки персонала. Обычная форма подготовки и обучения внутри предприятия в Японии включает в себя:

- обучение во время работы (ОВР), на рабочем месте, при котором начальники и более опытные работники во время работы показывают, как надо работать;

- обучение в не работы (ОВнеР) на фирме и вне ее;

- самообразование.

На предприятиях современной Японии основными считаются ОВР и самообразование. При этом организуются краткосрочные курсы обучения вне работы для разных категорий работников, дифференцированные по должностям и квалификации, по темам, необходимым для профессионального роста.

Внутрифирменное обучение рассчитано, главным образом, на руководящий персонал уровня начальников секторов, а также на средний руководящий персонал, новых работников, начальников отделов, ведущий технический персонал и т.п.

Крупные предприятия развивают многостороннюю деятельность к обучению и подготовке своих работников. Они организовывают отделы, специализирующиеся на обучении и подготовке работников, центры содержательной профессиональной подготовки, составляют программы систематического обучения, по должностям (начальники секторов, новые работники) и по квалификации (техническая работа, коммерческая деятельность), предоставляют возможности для стажировки (ОВнеР), взаимоподготовки и т.д.

ОВР - метод обучения и подготовки, при котором работник, учится в процессе выполнения работы под руководством начальника или более опытного работника. Важную роль в повышении эффективности ОВР в подготовке кадров играют шесть следующих факторов. Включение ОВР в механизмы, регулирующие рынок труда внутри предприятия. Включение ОВР в механизм комплектования кадров за счет рабочей силы внутри предприятия усиливает эффективность ОВР.

Продвижение по службе, с накоплением опыта выполнения различных работ - от простых к сложным, еще более повышает значение ОВР. Цели ОВР (подготовка думающих квалифицированных работников и много профильных рабочих). ОВР обычно воспринимается как один из методов обучения «рабочим навыкам» путем непосредственного участия в рабочем процессе. Однако на предприятиях Японии ОВР не ограничивается обретением «рабочих навыков».

ОВР как обучение новичков «рабочим навыкам» является начальным этапом обучения, а на следующем этапе главное внимание уделяется формированию умения поставить и решить проблемы и активного отношения к инициативному решению задач. Поэтому и от рабочих, «синих воротничков», требуется не столько делать то, что сказано, сколько самостоятельно обнаружить проблему и придумать рациональный способ решения ее. Кроме того, для поддержания долгосрочной занятости работников предприятию необходимо поддерживать их высокую приспособляемость к изменениям. Поэтому на предприятиях целью обучения является подготовка универсального работника широкого спектра деятельности, многопрофильного рабочего.

Средствами достижения этой цели являются профессиональная ротация и перевод с одной работы на другую внутри предприятия. Гибкое распределение обязанностей и система равенства работников, занимающих разные должности. Особенностью организации труда в Японии является то, что распределение обязанностей между отдельными работниками по своему характеру разительно отличается от применяемого в странах Запада.

В Европе и США обязанности отдельных работников четко определяются на основе анализа различного вида работ, выполняемых на предприятии, и на эти строго определенные отдельные операции назначаются подходящие люди. В Японии используется комплексный метод, когда ответственность внутри предприятия разделяется сначала по отделам и секторам, а затем уже в них происходит последующее гибкое распределения обязанностей в соответствии с личными способностями каждого работника и его ростом.

Японская организация труда больше направлена на повышение квалификации персонала. К тому же в Японии нет строгой границы между инженерно - техническим персоналом и рабочими. В Европе и США четко определяются служебные обязанности инженера, техника, рабочего.

В последнее время в Японии резко возросла потребность в кадрах, которые перекрывали бы разрыв между знанием технологии и умением ее применять. На японских заводах отсутствует класс техников. Функции техника распределены между инженерно - техническим персоналом и квалифицированными рабочими. Это дает больший эффект с точки зрения управления качеством продукции и повышения гибкости производства.

На японских заводах не существует дискриминационного разделения рабочих на три категории - высококвалифицированные, полуквалифицированные и неквалифицированные, когда привлекательная работа является привилегией исключительно для высококвалифицированных рабочих.

В Японии все рабочие в момент их приема на работу оцениваются как «недостаточно квалифицированные». Как предприятия, так и сами рабочие рассчитывают, что они будут повышать и расширять квалификацию пропорционально опыту.

Методы стимулирования труда. Открывшиеся в структуре предприятия вакансии на более высокие посты, как правило, заполняются нижестоящими работниками. Подобная традиция продвижения внутри предприятия является сильным стимулом для рабочих и служащих к хорошей работе, обучению и самообразованию.

Поощрение самообразования. С точки зрения долгосрочной перспективы, политика в области управления человеческими ресурсами строится на подготовке универсальных и многопрофильных рабочих, предоставлении привлекательной работы, расширение деятельности рабочих кружков («полный контроль качества» (ПКК), «бездефектность» (БД)).

В рабочих кружках подготовка происходит методом проб и ошибок. Это дает ощущение вклада в развитие организации, удовлетворяются социальные потребности каждого работника, желание реализовать себя, быть признанным членом коллектива. Внедрение на многих предприятиях системы управления кадрами, такие как «управление в зависимости от поставленной задачи», «система квалификации профессиональных способностей», «система самооклада», предполагают самообразование работников.

Существует немало предприятий, которые предусматривают в своих системах обязательное получение государственного диплома профессиональной квалификации или прохождение заочных курсов, организуемых частными органами проф. обучения. Среди государственных дипломов профессиональной квалификации стоит выделить квалификацию «мастер». Звание «мастер» (высшего, первого, второго и третьего разряда) присваивается тем, кто сдал государственный квалификационный экзамен в соответствии с Законом о профессиональном развитии человеческих ресурсов.

В настоящее время государственный экзамен на звание мастера проводится для 133 профессий. Подготовка инструкторов ОВР. Внутрифирменное обучение только что окончивших школу заключается в проведении систематической подготовки интеллектуальных многопрофильных рабочих на основе государственных стандартов.

Обучение по этой системе управленцы и ключевые квалифицированные рабочие в качестве руководителей ОВР и малых рабочих кружков, выполняют роль связующего звена между инженерно - техническим персоналом и рабочими. Расширяется краткосрочное централизованное обучение, дающее определенные знания и умения, в зависимости от занимаемого положения и профессии. Наиболее эффективным методом подготовки исследователей и технических специалистов является ОВР.

По данным журнала «Карьера научно - технических работников и развитие их способностей» Японского центра производительности для социально - экономического развития (ЯЦПСЭР), опрос исследователей и технических специалистов о том, какую форму развития способностей они считают самой эффективной, дал такие результаты: обучение под руководством начальника и более опытных работников считает эффективным наибольшее число респондентов (61%), опыт участия в разнообразных или передовых НИОКР (научно исследовательские и опытно конструкторские работы) - 52 и 44%, участие в работе научно – исследовательских обществ и публикация научных статей вне предприятия - 42%.

Крупные японские предприятия сразу после найма технических специалистов определяют их на производство с целью обучения под руководством начальника цеха на срок от 6 месяцев до 1 года. В процессе обучения специалисты, получая практический опыт и общаясь с начальником цеха и рабочими, овладевают секретами производства и знакомятся с его проблемами, а также получают возможность установить с коллегами деловые, человеческие отношения. По окончании обучения эти технические специалисты переводятся в отделы НИОКР и управлением производством и начинают накапливать опыт, участвуя в работе над конкретным проектом вместе с начальниками и более опытными специалистами.

Подводя итог, подчеркнем, что в Японии традиционна в большей степени не узкая, а широкая квалификация работников. В этом принципиальное отличие японской системы от систем Форда и Тейлора, которые в условиях массового производства предлагали делить его на «шесть тысяч операций» и стремились добиться узкого проф. обучения по схеме: знания, квалификация для конкретной операции, для конкретной функции - не больше и не меньше. Монотонность и однообразие - причины частых увольнений с предприятий, придерживающихся систем Тейлора и Форда в управлении персоналом, несмотря на то, что на них много платят, в том числе за потерю привлекательности в работе. Успех японской экономики обусловлен, прежде всего, гибкой рабочей силой и высочайшим профессионализмом и ответственностью государственных служащих, обеспечивающихся, прежде всего, отработанным механизмом их подготовки.

    Компьютерная промышленность на внутреннем рынке Японии

Хотя многим иностранцам японская компьютерная промышленность представляется единым конгломератом, на самом деле в ней идет острейшая конкурентная борьба. При этом успех, достигнутый какой-либо фирмой на внутреннем рынке, во многом способствует и ее успеху за рубежом.

По оценке, приведенной в годовом экономическом обзоре редакции Electronics, сбыт изделий вычислительной техники на внутреннем рынке Японии составил в 1979г. 1435,7 миллиард. валют Японии (5,982 млрд.. долл), так что этот рынок сбыта - второй по величине в мире и уступает по объему только американскому.

К тому же японская компьютерная промышленность единственная в мире (не считая, разумеется, американской) сумела завладеть больше чем 50% внутреннего рынка своей страны. На сентябрь 1977г. (последний год, когда были опубликованы официальные данные министерства внешней торговли и промышленности) в Японии было установлено свыше 43 800 вычислительных комплексов. Согласно данным, опубликованным летом 1979г. в отчете японского Центра по развитию обработки информации, 57% из их числа - японского изготовления.

Среди систем малой и средней мощности (весьма быстро растущий сектор рынка) доля японской продукции еще выше. Поскольку главный зарубежный соперник японских изготовителей - корпорация IBM - делает упор главным образом на универсальные ЭВМ большой мощности, прогнозы на будущее в этом секторе рынка, возможно, еще более благоприятны для японских фирм. В секторе конторских ЭВМ, где наблюдается наибольшая ком мерческая активность, японские изготовители господствуют почти безраздельно, и рост числа заказчиков для машин сверхмалого и малого размера только закрепит такое положение.

Таким образом, компьютерная промышленность Японии - единственная (кроме американской), сумевшая защитить от иностранцев большую часть своего внутреннего рынка. Это особенно заметно в быстрорастущих секторах малых ЭВМ.

С самого момента зарождения японской компьютерной промышленности (конец 1950-х годов) она стала баловнем японского правительства, которое всегда подкармливало ее субсидиями и защищало, вводя различные финансовые ограничения, как от импортных товаров, так и от продукции фирм внутри самой Японии, находящихся в руках у иностранцев. Шесть японских фирм, выпускающих крупные универсальные ЭВМ - Fujitsu, Hitachi, Nippon Electric, Mitsubishi, Тошыба и Oki Electric - в 1960-х годах развивались главным образом на основе эмиссии ценных бумаг японских вариантов американских машин, изготавливая их по приобретенным в США лицензиям. В 1972г., готовясь открыть внутренний рынок для иностранных конкурентов, правительство объединило эти фирмы в три группы, имеющие целью создать отечественные компьютеры, способные выдержать конкуренцию с крупными ЭВМ «Системы 370» фирмы IBM. Fujitsu объединила свои усилия с Hitachi, Nippon Electric с Toshiba и Mitsubishi с Oki.

Правительство продолжает осуществлять поддержку отечественной промышленности, действуя на основе закона об экстраординарных мерах по развитию некоторых отраслей машиностроения и обработки данных. Этот закон, который в Японии обычно называют «Кидзохо», был принят в июле 1978 году и имеет срок действия восемь лет. Помимо моральной поддержки закон гарантирует бизнесменам этих отраслей банковские ссуды под низкий процент (через Японский банк промышленного развития) для осуществления капитального строительства и для ускорения сроков амортизации некоторых видов основного оборудования.

  Внутренний рынок Германии

По величине ВВП, объему экспорта, трудовым ресурсам ФРГ занимает лидирующие позиции в Европейском союзе. Однако по масштабам финансового рынка Германия по многим позициям уступает Великобритании и Франции. Традиционно после Второй мировой войны по сравнению с англосаксонскими странами за счет денежной эмиссии акций в Германии финансировалась заметно более низкая доля капиталовложений, а по отношению капитализации к ВВП ФРГ в два с лишним раза уступает США и в пять раз - Великобритании. Ценными бумагами владеет меньшая доля населения, чем в англосаксонских странах. Совсем невелик рынок облигаций нефинансовых компаний.

Эта специфика объясняется особой ролью банков в экономике страны. Они удовлетворяют большую часть потребностей крупных предприятий в долгосрочном капитале. Финансовый сектор Германии являет собой образец финансовой системы, «основанной на банках» (bank-based).

В 1990-е годы проблема недостаточного развития рынка ценных бумаг, его отставания от конкурентов приобрела приоритетный характер для правительства страны. С его участием и поддержкой была разработана общенациональная стратегия развития финансовых рынков под названием «Финансовая площадка Германия» (Finanzplatz Deutschland), и по ряду показателей Германия заметно усилила свои позиции в Европе и мире, в частности, в области торговли производными финансовыми инструментами. Тем не менее амбициозная цель перехватить лидерство у Лондона как международного финансового центра реализована не была.

Рынок ФРГ является одним из крупнейших рынков мира, который в значительной степени зависит от международного разделения труда. Объем импорта в Германию в 2003 году превысил 530 миллиардов евро, объем немецкого экспорта составил более 660 миллиардов евро. Важнейшими отраслями экспорта являются автомобилестроение, машиностроение, химическая и электротехническая промышленность.

Немецкий рынок является классическим рынком предложения, а не рынком спроса. На абстрактный вопрос «что требуется на рынке в Германии?» нельзя дать ответ, так как на рынке фактически есть все, а он сам подвержен постоянным динамичным изменениям. Только выдерживающее конкуренцию предложение и рассчитанная на длительное время концепция маркетинга (как правило с немецкими партнёрами) может привести к успеху. Упор в маркетинге в Германии всё более перемещается с изучения потребностей на создание новых потребностей. Большое значение для немецкого рынка (особенно в области товаров массового спроса) имеют высокие требования к качеству товаров. Качество, дизайн и упаковка часто более важны чем цена товара. Для технических товаров важен также сервис (в машиностроении, например, сервисное обслуживание проводится в течение 24 или 48 часов) и соответствие немецким техническим стандартам (то есть сертификация импортируемых изделий по стандартам ЕС).

Новым и очень интересным явлением на немецком рынке является требование потребителей и производителей экологически чистых продуктов. В этой области для восточноевропейских экспортеров открываются большие возможности, в том числе и в роли поставщиков.

    Особенности рынка акций Германии

По сравнению с другими развитыми странами, количество акционерных обществ, чьи акции торгуются на рынке, в Германии невелико. В расчете на миллион жителей в ФРГ на рынке присутствуют (декабрь 2007 года) акции всего 9 торгуемых акционерных обществ (Aktiengesellschaft AG), в то время как в США 17 (29 в 1999 году), в Англии 43, Австралии 91 и Канаде 1181. Общее количество торгуемых на биржах национальных эмитентов акций в Германии равно 761 (декабрь 2007 года). Наиболее распространенной формой организации предприятия в Германии является общество с ограниченной ответственностью (Gesellschaft mit beschrankter Haftung ? GmbH), которое по определению не может выпускать акции.

Традиционно большинство акций в Германии - предъявительские (Inhaberaktien). Именные (Namensaktien) акции в прошлом выпускались редко. Исключение составляли лишь акции страховых компаний, которые по закону обязаны были выпускать только именные акции. Однако с конца 1990-х годов с целью сделать немецкий рынок более прозрачным и понятным для американских инвесторов немецкие компании начали реализовывать программы перехода на именные акции.

Структура акционерной собственности ФРГ весьма напоминает структуру собственности в Японии: то же преобладание крупных институциональных собственников. Крупнейшей группой собственников выступают нефинансовые компании. На них приходится 43-46% всех выпущенных акций. Крупные пакеты находятся у немецких банков (около 7%). При этом роль банков на самом деле значительно выше, так как во многих случаях именно банки, которые выступают хранителями акций, часто получают право голосовать от имени акционеров на общих собраниях.

Как и в других странах, роль индивидуальных акционеров сокращается в пользу юридических лиц. При этом в Германии население после Второй мировой войны не проявляло серьезной активности на рынке акций, предпочитая помещать большую часть накоплений на банковские вклады. Структура финансовых активов населения Германии также весьма напоминает японскую: около 40% финансовых активов приходится на банковские депозиты, на акции 6%, облигации 11%. Значительная часть приходится на страховые накопления (36%) и инструменты институтов коллективного инвестирования (11%, данные на середину десятилетия). В отличие от США и Японии относительно большая доля в акционерном капитале принадлежит государству - около 7%.

В последнее десятилетие в рамках программы по повышению привлекательности и конкурентоспособности финансового рынка Германии в законодательство об акционерных компаниях были внесены значительные изменения, направленные на повышение прав акционеров, информационной прозрачности компаний, что постепенно вывело систему корпоративного законодательства Германии на уровень англосаксонских стран.

Являясь одними из наиболее мощных в экономическом отношении организаций, немецкие компании, тем не менее, уступают по величине рыночной стоимости своим конкурентам из других стран. В марте 2008 года крупнейшая (на тот момент) по капитализации компания Германии (Volkswagen AG) занимала 61-е место в мире (101 млрд. долл.), а всего в списке 500 крупнейших компаний, публикуемых английской газетой The Financial Times, насчитывалось только 22 немецких (39 у Японии, 35 у Англии, 31 у Франции, 25 у Китая и 24 у Канады).

В 1990-е годы рынок акций Германии демонстрировал быстрые темпы роста. Основной индикатор - индекс 30 крупнейших компаний страны DAX - вырос с 1441 пунктов в ноябре 1990 года до 7599 в марте 2000 года. Однако затем последовал настоящий кризис, связанный с крахом компаний новых отраслей, причем даже более глубокий, чем в других развитых странах. За три года - к апрелю 2003 г. - DAX сократился более чем в 3 раза, достигнув отметки 2424 пункта. Причем следует иметь в виду, что компании новых отраслей, с которыми и был в первую очередь связан кризис, в расчет индекса DAX не входят. Для последних кризис был связан с полным уходом с рынка. Созданный в конце 1990-х годов на Франкфуртской фондовой бирже специально для них сегмент под названием «Новый рынок» (Neuer Markt) просто прекратил свое существование.

В 2007 году немецкий рынок немного превзошел предкризисный максимум, однако проблемы на мировом финансовом рынке, вызванные ипотечным кризисом в США, привели к его новому снижению к марту 2008 года на 25%.

В средне и долгосрочном плане перспективы немецкого рынка акций представляются позитивными. Во-первых, в настоящее время рынок никак не выглядит переоцененным. Показатели Р/Е, дивидендная доходность даже крупнейших немецких компаний (за исключением Volkswagen) весьма привлекательны по сравнению с компаниями других стран. Процесс экономического воссоединения Германии, судя по всему, успешно завершен, и бюджет уже не будет нести столь высоких расходов по подтягиванию инфраструктуры восточных земель к западным стандартам. Уровень безработицы снижается с 2005 года. Темпы роста ВВП, хотя и остаются низкими, но все же в настоящее время выше, чем в США и Японии. Следует также иметь в виду, что Германия - крупнейший среди развитых стран экспортер продукции обрабатывающих отраслей и второй после США экспортер наукоемкой продукции.

    Особенности рынка труда в Германии

Германия является одной из самых высокоразвитых стран Евросоюза. Ее экономика выделяется прежде всего хорошо развитой промышленностью - электронной, горнодобывающей, химической. Гордостью страны является автомобилестроение. "Мерседес", "БМВ", "Фольксваген", "Ауди" стали символами достижений немецкого Автопромышленности. Однако при столь очевидных достижениях немецкого народного хозяйства специалисты, изучающие экономику Германии, говорят о наметившемся отставании страны в развитии так называемых наукоемких производств. Это связано с тем, что при почти четырехмиллионной безработице стране не хватает высококвалифицированных специалистов - физиков, химиков, программистов, электронщиков, биологов, а также менеджеров, способных создавать и эффективно управлять высокотехнологическими производствами, привлекая под них необходимые капиталовложения.

В Федеративной республике при безработице в 4,2 млн человек в стране имеется 900000 вакансий.

В 2003 году требовались, как часть от всех имеющихся вакансий: инженеры (26,7%), высококвалифицированный персонал по продажам и администраторы (22,2%), социальные работники (12,6%), врачи различных направлений (7,1%), учителя-предметники (37,3%), специалисты по качеству продукции (11,3%), банковские служащие (7,3%).

Что же касается безработицы, то по данным Кельнского Института немецкой экономики (Institut der deutschen Wirtschaft Kоеln) в западных землях среди выпускников немецких средних школ она составляет 19,8%, а в восточных в два раза выше. 6% специалистов, имеющих профессиональное образование, не могут найти работу в западных землях, и 18% в восточных. Выпускников вузов безработица затрагивает меньше. По Западной Германии она составляет 3,3%, а по Восточной - 5,5%.

По данным статистики в 2000 году в немецких фирмах и компаниях трудилось 5,7 млн людей, обладающих высшим образованием, что составляло 16,5% от всего работающего населения. За последние 10 лет количество выпускников немецких высших учебных заведений увеличилось на треть. Если в 1991 году каждый восьмой из работающих имел высшее образование, то в 2000 году уже каждый шестой работник обладал университетским дипломом.

Но для успешного развития немецкой экономики этого количества квалифицированного персонала не достаточно. По мнению экспертов, в 2010 году 40% вакансий рынка труда будут ориентированы на специалистов, имеющих высшее образование, и лишь 16% рабочих мест в Германии будут связаны с низко квалифицированным трудом.

Из десяти профессий, которые будут подвержены массовым сокращениям персонала, девять будут связаны с производством. Это будет происходить как следствие развития высоких технологий и вытеснения человеческого труда машинным, а также перевода ряда производств за рубеж. Прогнозируется, что добыча полезных ископаемых, текстильная и кожгалантерейная промышленность произведут в ближайшее время сокращение более двух третей работающего персонала.

Вместе с тем произойдет увеличение количества рабочих мест в сфере обслуживания, программирования, социальной работы и ухода за больными.

Исследователи Института немецкой экономики считают, что на каждую тысячу рабочих мест будут сокращены: среди рабочих химических производств - 45 мест, в строительном производстве - 48, деревообработке - 51, электроаппаратуре - 64, машиностроении - 68, горной добыче - 76, легкой промышленности - 96, строительстве - 116, на секретарской работе - 144.

По официальным данным из каждых 100 выпускников немецких высших учебных заведений шесть остаются без работы.

Вместе с тем, несмотря на то, что с 1987 года количество юристов и управляющих различных рангов удвоилось, Германия по-прежнему испытывает недостаток в менеджерах высокой квалификации.

По прогнозам Нюрнбергского института рынка труда и профессиональной квалификации (IAB) к 2010 году возрастет количество вакансий, связанных с управлением в различных секторах экономики, консалтингом, научными исследованиями и преподавательской деятельностью, а также оказанием услуг населению. Так на каждую имеющуюся тысячу рабочих мест дополнительно появятся: в консалтинге - 950 мест, управлении - 420, масс-медиа - 420, гостиничном хозяйстве и ресторанном бизнесе - 250, здравоохранении - 250, продажах - 150, образовании - 150, сфере бытовых услуг - 40.

По данным аналитиков, в стране также имеется острая нехватка ученых в точных и естественнонаучных областях знаний. Как следствие увеличивается разрыв по новейшим производственным технологиям между Германией и другими ведущими странами.

Проблема кадров усугубляется недофинансированием национальной научно-исследовательской опытно-экспериментальной работы. В 2002 году на эти цели было отпущено 2,5% от ВВП, в то время как в США этот показатель равен 2,8%, в Японии - 3,1%, а в Швеции - 4,3%.

В 2000 году совокупный рынок промышленной продукции составил 4561 миллиард долларов США, из них 55% приходилось на наукоемкие производства. Самыми большими экспортерами наукоемкой продукции были США - 19% общемирового рынка, Германия - 14%, и Япония - 12%. При этом США сами являлись производителем высоких технологий, а Германия, чтобы не быть выброшенной с этого рынка, их закупала.

Поэтому страна сильно заинтересована в притоке зарубежных ученых. Сейчас в Германии работают свыше 85000 иностранных математиков, химиков и инженеров, что составляет около 6% от рынка труда подобных специалистов стран ЕС. По сравнению с 1994 годом, количество ученых, привлеченных немецкими компаниями для работы, увеличилось в 2000 году в два раза, однако лишь 11% из них прибыли из стран, не входящих в Европейский союз.

По данным Информационной системы выбора специальности и рынка труда Эссенского университета (Essen Universitaet Informationssystem Studienwahl und Arbeitsmarkt) в 2002 году из 172600 выпускников высших учебных заведений диплом инженера получили 18,8% выпускников, математика - 12%, химика - 9% и физика всего лишь 8%. Компьютерные дисциплины были в значительно лучшем положении. Количество специалистов в области компьютерных технологий и программирования возросло до 27% от всех университетских выпускников. Однако рост в этой области знаний произошел не за счет самой информатики как вузовской дисциплины, а за счет смежных предметов, например, тех же математики, физики или химии, где без помощи компьютеров уже не обойтись.

По прогнозам аналитиков Эссенского университета ожидается, что в 2010 году вузовское образование получат чуть более 254 тысяч студентов. Из них инженерами станет еще меньшее количество выпускников, чем в 2001 году - 18,5%, при этом из-за низкой потребности в строителях, их количество упадет с сегодняшних 3,7% почти в два раза и составит не более 1,9%, количество машиностроителей возрастет с 6,0% до 7,0%, электроинженеров - с 3,6% до 4,3%. Предполагается также, что, несмотря на нехватку математиков, физиков, химиков и биологов, количество специалистов, прошедших подготовку по этим направлениям, значительно не увеличится. Чего нельзя сказать о компьютерщиках, которых через пять лет будет достаточно, чтобы покрыть нужду национального хозяйства Германии в этих кадрах.

Таковы вкратце основные тенденции того, что ожидает выпускников немецких вузов в ближайшей перспективе. Что же касается немаловажного вопроса по оплате труда, то согласно данным Федерального статистического ведомства, основанных на опросе почти 30 тысяч предприятий, средняя зарплата по Германии составила 2835 евро в месяц. По сравнению с 1995 годом она увеличилась на 16%.

Больше всех зарабатывают коммерческие директора. Их ежемесячная зарплата составляла в среднем 5800 евро. За ними с зарплатой в 5100 евро следуют высококвалифицированные химики. Юристы в среднем получают 2900 евро в месяц, ученые-исследователи - 2780, инженеры - 2650, компьютерщики - 2600, экономисты - 2500. Меньше всех зарабатывает младший торговый персонал - кассиры и продавцы - от 1.800 до 2.000 евро в месяц соответственно.

При этом зарплата работников Восточных земель в среднем на 30% меньше, чем в западной части Германии.

  Внутренний рынок Бразилии

Бразилия занимает первое место по ВВП среди стран Латинской Америки благодаря крупным и высокоразвитым отраслям экономики: сельское хозяйство, горнодобывающий сектор, промышленное производство, сектор услуг, а также многочисленные трудовые ресурсы. Бразилия активно развивает свое присутствие на международных финансовых рынках и товарно-сырьевых биржах и входит в «большую четверку» стран с развивающейся рыночной экономикой, так называемые страны БРИК - Бразилия, Россия, Индия и Китай. Основные статьи экспорта - воздушные суда, кофе, автомобили, соевые бобы, железная руда, апельсиновый сок, сталь, этанол, текстильная продукция, обувь, консервированная солонина и электротехническое оборудование. Согласно данным Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка, по паритету покупательской способности экономика Бразилии занимает девятое место в мире и десятое из расчета по рыночным валютным курсам.

Для развития финансовой системы Бразилии правительство страны провело ряд реформ. Программа реформирования финансового сектора предусматривает: меры по повышению эффективности финансового посредничества и расширению доступа к финансовым услугам; реформы по повышению прозрачности финансовой системы и эффективности контроля и надзора как в отношении банковской системы, так и рынка ценных бумаг; шаги, направленные на создание надежной системы защитно-превентивных мер в случае финансового кризиса.

    Рынок акций Бразилии

Рынок ценных бумаг Бразилии входит в число наиболее динамично развивающихся в Латинской Америке: на Фондовой бирже Сан-Паулу-BOVESPA зарегистрировано почти 400 компаний. Торги акциями 37 из них также осуществляются в США, в основном в форме американских депозитарных расписок, На внутреннем рынке ценных бумаг, преобладают государственные облигации и его ликвидность является относительно низкой по сравнению с крупными рынками США и Европы.

В связи с этим в предоставлении долгосрочного финансирования бразильским предприятиям фондовая биржа играла довольно скромную роль, хотя по сравнению с большинством стран Латинской Америки данный рынок является довольно крупным. По мере увеличения важности рынка капитала в последнее время данный сценарий претерпевает изменения. Дальнейшее развитие рынков капитала является ключевым стимулом роста в частном секторе Бразилии. Одним из основных факторов такого развития является рыночная дисциплина, которая возможна лишь в том случае, если финансовая информация, предоставленная компаниями, соответствует таким требованиям инвесторов, как достоверность, своевременность предоставления, надежность и возможность сопоставления по международным критериям.

Основной индекс бразильского фондового рынка BOVESPA высокоспекулятивен и волатилен, однако при обычных условиях он в основном повторяет динамику торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange) и Nasdaq Composite в США.

    Рынок труда Бразилии

До недавнего времени 21-й век был благосклонен к большинству бразильцев. Уровень формальной занятости и минимальной заработной платы вырос, покупательная способность работников со средней зарплатой восстановилась, уровень официальной безработицы снизился, запрещен нелегальный заёмный труд. Вырос средний доход населения, снизился уровень бедности. Положительные макроэкономические изменения, прогрессивная политика правительства и улучшение результатов коллективных переговоров, - все это сыграло свою роль.

За два президентских срока Луиса Игнасио Лула да Силва («Лула») разница в доходах в Бразилии в соответствии с коэффициентом Джини ненамного сократилась с 0,58 в 2002 году до 0,55 в 2008. Гораздо более значительным является изменение в структуре рынка труда, очень позитивно повлиявшее на снижение уровня бедности. Число живущих в условиях бедности сократилось до 41,5 млн человек в 2008 году (с 34,3 % до 21,9 % от всего населения страны). Число лиц, живущих за чертой бедности, сократилось с 26,1 млн человек в 2003 году до 13,9 млн человек в 2008 году (с 14,6 % до 7,3 %).

Восстановление покупательной способности минимальной заработной платы в данном случае имело решающее значение. Этот процесс стал набирать обороты в 2005 году, когда федеральное правительство взяло курс на его продвижение. В период с 2003 по 2008 год рост минимальной заработной платы опередил рост инфляции, значительно улучшив финансовое положение работников, составляющих основание пирамиды доходов (38,3 %). Правительство приняло стратегию ежегодной корректировки, при которой учитывается прошлый уровень инфляции и добавляется средний показатель роста ВВП за два предыдущих года. При этом наблюдалось повышение реальной средней заработной платы, хоть и небольшое, но имеющее важное значение. Покупательная способность при этом выросла на 23,5 %.

Ускорение среднего темпа роста ВВП за период с 2004 по 2008 год привело к значительным положительным результатам: возросло число работников трудоспособного возраста на рынке труда, уровень безработицы пошел на спад. В то же время удельный вес неофициальной занятости, самозанятости и неоплачиваемого труда снизился. Доля официальной занятости экономически активного населения (включая безработных) в возрасте от 15 лет и старше выросла с 36,1% в 2004 году до 40,9% в 2008 году. Особенно значительным было увеличение количества официальных рабочих мест, на которых занята молодежь.

Это очень важно, так как легализация рабочих мест переводит работников в рамки трудового права и социального обеспечения. Более 95% всех открытых официальных рабочих мест являются постоянными с бессрочными трудовыми договорами. Однако гарантий полной безопасности рабочих мест нет. Работодатели в Бразилии используют «гибкие» возможности в вопросах найма и увольнения работников. Например, в 2009 году в разгар кризиса, был создан почти 1 млн рабочих мест при общем числе в 33 млн зарегистрированных рабочих мест в Бразилии. Однако это число показывает только чистый прирост количества рабочих мест: при 15,2 млн увольнений – 16,2 млн новых наймов.

Опыт Бразилии опровергает частое предположение о том, что введение минимальной заработной платы может привести к новым увольнениям и инфляционному давлению. Наоборот, результаты исследований подчеркивают необходимость общественного регулирования национального рынка труда. В Бразилии работники, имеющие официальную занятость, не могут получать заработную плату ниже установленного законом минимума. Однако минимальная заработная плата является ориентиром для большинства работников, занятых неофициально, а также для самозанятых лиц. Перерасчет минимального заработка оказал позитивное влияние на переговоры по заработной плате, особенно по установлению минимума для некоторых категорий работников.

Введение положений о социальном обеспечении стало еще одним важным средством перераспределения доходов. Система, не предусматривающая уплату взносов, позволила поставить материальное положение сельскохозяйственных работников вровень с положением городских работников, и система долгосрочных денежных выплат увеличила доход некоторых групп малоимущих. В обоих случаях доход не мог быть ниже установленной законом минимальной заработной платы (в соответствии с общими социальными принципами по выплате пенсий и страховых пособий). Однако подробно разработанная политика перерасчета минимальной заработной платы не устранила недостатки системы социального обеспечения, в то время как благоприятное экономическое положение и увеличение числа официальных рабочих мест способствовали росту государственных доходов.

С другой стороны, повышение покупательной способности сельских пенсионеров и других малоимущих получателей государственных пособий привело к увеличению реального дохода в небольших населенных пунктах, особенно на северо-востоке страны, долгое время находившемся за чертой бедности. Более эффективная система социального обеспечения также косвенно способствовала улучшению ситуации на рынке труда, а гарантии получения пособий для пожилых людей позволили им прекратить поиски работы. Также это позволяет многим несовершеннолетним, находящимся в материальной зависимости, избежать преждевременного начала трудовой деятельности, что ведет к снижению использования детского труда.

Страхование от безработицы является еще одним важным инструментом системы социальной безопасности. Несмотря на рост уровня занятости в 2004 - 2008 годах, число лиц, получающих пособие по безработице, выросло. Это произошло из-за того, что усиление легализации рабочих мест, увеличившее число застрахованных по безработице, не сопровождалось снижением текучести кадров. Увеличение расходов на пособие по безработице также является результатом реального повышения минимальной заработной платы, так как размер минимального пособия равен размеру минимального заработка.

Пособия по безработице помогли сохранить покупательную способность домашних хозяйств в самый тяжелый период экономического кризиса конца 2008 - начала 2009 года. Также выплата пособий способствовала продвижению достойного труда в Бразилии, так как пособия избавляли работников от необходимости вступать в рабские трудовые отношения в течение времени, необходимого для их интеграции на рынке труда.

Несмотря на то, что в Бразилии существует семь профсоюзных центров и более 1600 профсоюзов, рабочее движение страны за последние годы продемонстрировало единство во время коллективных действий. Даже во время кризиса 2008-2009 годов, большой части категорий работников удалось путем коллективных переговоров добиться увеличения покупательной способности своих зарплат. Соотношение сил на коллективных переговорах существенно изменилось, начиная с 2003 года. Работникам больше не приходится отказываться от своих прав в обмен на гарантии занятости. Перезапуск программы развития в Бразилии значительно сместил внимание профсоюзов в сторону возвращения утраченных прав и выдвижения более широких требований, в частности, требований за установление 40-часовой рабочей недели.

Отношения профсоюзов с правительством, таким образом, продвинулись сильно вперед, этому способствовало социальное «происхождение» президента Лулы и законодательство 1988 года об усилении социального партнерства.

Рынок труда в Бразилии все еще сталкивается с существенными структурными проблемами, но вместе с тем есть все возможности для устойчивого развития на ближайшие годы. Доказательством этому являются политика экономического развития, программа по активному развитию промышленности, координация действий по разрешению инфраструктурных проблем, охрана окружающей среды, развитие общественных служб, создание системы поставок, инвестирование средств в развитие науки и технологии, а также реструктурирование государства. Существуют возможности для обеспечения гарантий занятости, а также для общественного регулирования труда и социальной защиты.

  Внутренний рынок Великобритании

Великобритания является признанным лидером в области передовых технологий, дизайна и творческого подхода к бизнесу. Эта позиция также подкреплена политикой правительства, которая направлена на достижение первенства в научно-исследовательской сфере. Благодаря этому экономика Великобритании смогла стать самым привлекательным местом в Европе для инновационных компаний со всего мира, в особенности для компаний с высокой добавленной стоимостью, работающих в области медицины и биологии, информационных и телекоммуникационных технологий, инновационного машиностроения, а также в научно-исследовательской сфере.

Международные компании рассматривают открытие бизнеса в Великобритании как создание идеальной площадки для дальнейшего успешного развития во всей Европе. Кроме того, компании таким образом получают доступ на внутренний рынок страны. Этот процесс многие компании начинают с размещения своих акций на рынках Великобритании. В настоящее время на Лондонской фондовой бирже представлены акции более чем 460 компаний из 60 стран мира.

В последнее время различия между внутренним рынком и еврорынками во многом размываются. На обоих рынках работают в основном одни и те же фирмы, и правила эмиссии ценных бумаг внутренних английских облигации на ЛФБ были ослаблены, чтобы приблизить их к тем, которые применяются на еврорынках. Были предприняты выпуски стерлинговых облигаций для английских компаний, которые состояли из двух составляющих, евро и внутренней, причем внутренняя часть выпускалась в форме зарегистрированных облигаций. Многие ведущие британские компании выпускали конвертируемые облигационные займы и конвертируемые привилегированные акции на еврорынке, а для более крупных компаний существует возможность выбора между двумя рынками, которая часто определяется вопросами налогообложения, издержками выпуска и видом инвестора, которого они хотят привлечь.

Внутренний английский рынок является главным для эмиссии ценных бумаг обеспеченных облигаций (secured loans) (евробонды обычно не обеспечены). 1980-е гг. показали быстрое увеличение количества эмиссий ценных бумаг, обеспеченных ипотечным кредитом (mortgage-backed securities), английскими специализированными ипотечными компаниями (specialist mortgage lenders), которые активно конкурировали со строительными обществами и банками в предоставлении кредитов на покупку недвижимости. Большое количество отдельных закладных - обычно тысяча или около того - объединялись в пул у специальной компании, которая после этого выпускала ноты с плавающими процентными ставками или облигации для инвесторов, возвращая таким образом деньги, предоставленные в кредит на покупку домов. Платежи домовладельцев в виде процентов и погашения основной суммы обеспечивали выплату процентов по нотам и окончательный платеж. Этот процесс является примером секьюритизации - ипотечные кредиты переводились в ценные бумаги. Однако бумаги, обеспеченные ипотекой, потеряли часть своей привлекательности после падения цен на недвижимость в Британии в начале 1990-х гг., хотя они снова становятся популярны в наши дни.

    Рынок труда Великобритании

Рассмотрим состояние рынка труда по регионам Великобритании.

В Шотландии проживает около 4,8 миллионов человек.

Специфика шотландского рынка труда:

- производственный сектор характеризуется большим количеством квалифицированного персонала, чем в целом по стране;

- административный штат относительно национального уровня малочисленный;

- наибольшее количество занятого населения трудится в сфере обслуживания.

В настоящее время занятость в производственном секторе падает, особенно на предприятиях электронной и горнодобывающей промышленности, а также в сельском хозяйстве.

Наиболее динамично развиваются следующие отрасли: финансовые и бизнес-услуги, строительство, туризм, гостиничный сектор, энергетика и кэтеринг. Неплохие показатели роста отмечены в секторе розничной торговли.

Нехватка специалистов (в основном, высококвалифицированных) отмечается в следующих областях деятельности:

- гостиничный и ресторанный бизнес;

- здравоохранение и социальная сфера;

- финансовые и бизнес-услуги;

- инжиниринг (механика);

- строительство;

- страхование.

Наибольшее количество свободных вакансий сосредоточено в больших городах — Эдинбурге, Глазго, Клайде.

Трудности с трудоустройством испытывают специалисты в производственных отраслях, особенно в полиграфии и текстильной промышленности.

В Северной Ирландии уровень безработицы составляет 4,5%. Специфические черты рынка труда можно разделить на позитивные и негативные. К позитивным относятся:

- стабильные темпы роста валового продукта;

- увеличение количества рабочих мест;

- ориентация на привлечение молодых специалистов и представление им широких возможностей для получения образования и рабочего опыта;

- сокращение количества безработных;

- быстро растущая производительность труда;

- введение в действие мер, стимулирующих открытие малых предприятий и увеличение доли частных предпринимателей;

- поощрение внутренней трудовой миграции;

- низкие затраты на жилье;

- низкий уровень налогов.

К негативным показателям рынка труда можно отнести:

- спрос на рабочие места превышает предложение;

- нивелирование квалификационного и образовательного уровня существующих трудовых ресурсов;

- высокий уровень периода длительной безработицы;

- отсутствие заинтересованности малых фирм в оплате курсов повышения квалификации для своих сотрудников;

- относительно низкий уровень оплаты труда;

- высокий уровень энергозатрат.

На рынке труда существует нехватка следующих категорий специалистов:

- квалифицированные ИТ-специалисты;

- инженеры-электронщики;

- квалифицированные маркетологи и специалисты по продажам в таких областях, как строительство, производство, оптовая и розничная торговля;

- специалисты механического производства (производство металлоконструкций, монтажные работы, столярное и плотницкое дело, сварочные работы), а также каменщики, электрики, водопроводчики;

- повара для работы в гостиницах и ресторанах;

- гостиничный штат;

- медики.

Трудности с поиском работы испытывают следующие категории работников:

- разнорабочие;

- помощники продавцов;

- водители;

- клерки;

- художники и декораторы.

В Северо-восточном регионе индустриальная структура включает в себя ряд основных отраслей: фармакологическую, производство напитков и продовольствия, электроэнергетику, электронику и автомобилестроение. Наиболее сложное положение с занятостью отмечено на предприятиях текстильной и сталелитейной промышленности, а также по производству автозапчастей. Это связано с тем, что большинство владельцев предприятий в настоящее время предпочитает перемещать свое производство в страны Дальнего Востока и Восточной Европы.

Снижение уровня занятости в производственных отраслях более или менее компенсируется ростом востребованности в трудовых ресурсах в сфере обслуживания, особенно в туристическом секторе и в секторе банковских и финансовых услуг. Уровень безработицы в регионе - 6,2%.

В Северо-западном регионе, как и в других, продолжают сокращаться объемы промышленного производства, особенно в текстильной и космической отрасли. Уровень безработицы по региону - 5,2%.

В то же время гостиничный сектор и сектор розничных продаж испытывают острую нехватку в трудовых ресурсах.

Невостребованными являются специалисты низкой квалификации практически во всех областях деятельности.

По Юго-восточный регионе занятость в производственном секторе все еще остается существенной (18,4% от общего количества трудоустроенных в регионе) по сравнению с аналогичным показателем по стране (15,2%). Однако по прогнозам аналитиков, в ближайшие годы в этом секторе ожидается сокращение 40 000 рабочих мест. Что касается показателей роста занятости, они отмечены в секторе услуг, особенно в транспортной сфере, банковском деле, финансах и страховании.

В Уэльсе уровень безработицы составляет 5,5%. В южном, юго-восточном и северо-восточном регионах Уэльса сосредоточены предприятия промышленного производства, в центральном, северо-западном и западном регионе наиболее развиты сельскохозяйственный и туристический сектор. Традиционно Уэльс представляли угледобывающая и сталелитейная промышленности. Однако в настоящее время в этих отраслях наблюдается спад производства. Наряду с этим все большее влияние на экономику региона оказывают вновь создаваемые предприятия в сфере услуг.

Рынок труда в Западном Мидлендсе последние несколько лет испытывал настоящий бум. Уровень безработицы стремительно падает (6,2%), однако существенно различается в зависимости от района: наиболее низкие показатели в сельских районах и наиболее высокие - в крупных городах региона.

Традиционно регион Западного Мидлендса является производственным центром Великобритании. Здесь сосредоточены предприятия металлообрабатывающей промышленности и автомобилестроения. Помимо гигантов промышленного производства в регионе существуют многочисленные мелкие предприятия - производители сопутствующих товаров и услуг. Однако все эти предприятия сейчас переживают не лучшие времена: наблюдаются сокращения штатов, массовые увольнения, многие из них просто закрываются.

Наряду с этим в связи с введением в действие программы по реконструкции Бермингема и его окрестностей, в районе этого города постоянно проводятся различные спортивные состязания, выставки, концерты и конференции, что стимулирует развитие рынка труда в области туризма, гостиничного сервиса и кэтеринга. В регионе также существует огромный рост занятости в сфере услуг и в области информационных технологий (за счет привлечения большого объема инвестиций из стран Дальнего Востока и Японии в развитие предприятий по производству компьютерного оборудования).

Юго-западный регион имеет следующую структуру: Корнуолл, Девон и большая часть Дорсета являются в значительной степени сельскими районами. Здесь в основном, хорошо развиты сельское хозяйство и туризм. Крупные города региона - Бристоль, Борнмут, Пул и Плимут. Уровень безработицы - 4%.

В северных и восточных областях региона сосредоточены промышленные предприятия, особенно предприятия по производству продуктов питания и напитков, высокотехнологические отрасли промышленности - в Южном Глостершире, Суидоне и Уилтшире, а также проектные организации - в северном Бристоле. Сокращение темпов развития наблюдается на предприятиях обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства на юго-западе региона. Общее падение спроса на трудовые ресурсы продолжается в текстильной промышленности и на предприятиях по производству товаров из кожи. В то же время, в строительстве отмечается увеличение спроса на персонал. Лучше всего развиваются сектор услуг, банковско-финансовая сфера, туризм, транспорт и сфера коммуникаций.

Уровень безработицы в Юго-восточном регионе самый низкий по стране - 1,8%, Самые большие трудности с наймом персонала наблюдаются в области инжиниринга, строительства и в сфере информационных технологий. Кроме того, многие специалисты в области здравоохранения и образования предпочитают работать в других регионах страны, или менять профиль деятельности, что, в свою очередь, стимулирует увеличение количества свободных вакансий по этим специальностям. За счет более низкого уровня оплаты труда, чем в целом по стране, существует сложность найма персонала для работы в общественном секторе. Много свободных вакансий в сфере кэтеринга и обслуживания, а также в секторе гостиничного сервиса и розничных продаж, - в основном, сезонного характера.

Уровень безработицы Лондона составляет 3%.

В основном нехватка трудовых ресурсов в Лондоне наблюдается в области механического и строительного инжиниринга, а также в области транспорта. Пополнение штата сотрудников для работы в сфере оказания услуг по уходу за больными и престарелыми также является постоянной проблемой для Лондона. Помимо этого существуют также трудности с наймом преподавателей и медсестер - в основном, за счет высокой стоимости жизни в столице. Хорошие шансы на трудоустройство имеют высококвалифицированные IT-специалисты, а также специалисты со стажем работы в области банковских и финансовых услуг, туризма и гостиничного бизнеса.

    Особенности рынка недвижимости Великобритании

Рынок недвижимости Великобритании объединяет в себе такие факторы как независимость от Еврозоны и ее валюты, недостаток жилой недвижимости, отсутствие налогов на имущество, минимальные издержки по сделкам. Все эти особенности и поддерживают стабильный интерес зарубежных инвесторов. Многие из них считают инвестиции в недвижимость Англии одним из надежнейших капиталовложений.

Следует отметить, что, просматривая динамику движения цен на недвижимость Великобритании в течении последних 20 лет, можно увидеть их стабильный рост - в 3,5 раза. Количество совершенных сделок по недвижимости также стремительно растет. Стоимость недвижимости фешенебельных районов Лондона растет с особой скоростью. Конечно недвижимость других английских городов стоит значительно дешевле, но гораздо дороже европейских.

Совершенно очевидно, что из-за постоянного роста спроса на недвижимость растет и предложение. Выбор недвижимости в Англии просто умопомрачительный. Все зависит от преследуемой Вами цели. По мнению экспертов, самыми прибыльными считаются такие инвестиции в недвижимость:

- на первом месте, конечно же, квартиры в новостройках на ранней стадии строительства, расположенные в центральных районах Лондона. Цена при покупке такой квартиры будет невысокой. Огромным преимуществом такого вложения является фиксированная цена объекта, при покупке которого за 2-3 года до сдачи которого инвестор оплачивает только от 10 до 20% его стоимости. Оставшуюся сумму Вы вносите после завершения строительства;

- квартиры и дома Большого Лондона. Цены на недвижимость здесь стабильно растут на 10% в год;

- офисная недвижимость. Лучше выбирать крупные города для инвестиций в офисную недвижимость. Она также стабильно дорожает и ежегодно будет приносить около 10% дохода;

- торговые центры и магазины. Конечно же тут тоже стоит обратить внимание на расположение таковых объектов. Выбирайте деловые районы. Такая недвижимость безусловно растет в цене, но выбрав неудачное ее месторасположение, Вы можете потерпеть неудачу.

Бристоль, Ливерпуль, Бирмингем, Манчестер, Глазго, Эдинбург - рынки крупнейших мегаполисов. Средняя ставка доходности инвестиций здесь колеблется от 6 до 7%.

Нерезиденты имеют возможность оформить ипотеку на сумму до 70% стоимости недвижимости, что, согласитесь, очень заманчиво. Как правило, Вы платите только проценты, а долг гасите в случае продажи объекта. Таким образом прибыль будет покрывать расходы на содержание недвижимости и процентные платежи. Это значительно облегчит Вам жизнь.Если Вас интересуют промышленно-складские помещения, то тут рынок недвижимости готов предложить Вам широкий выбор различного типа и габаритов помещений. Инвестируя в недвижимость такого рода следует ориентироваться на промышленные и торговые районы. Вам отлично подойдут Мидленд,

Юго-Восточная часть страны, а также Юго-Западная Великобритания. Хорошей альтернативой вложения средств в недвижимость Англии является покупка студенческой недвижимости. Логично выбирать такую недвижимость в провинциях с удобной транспортной развязкой для студентов. Стоит также отметить, что стоимость такой недвижимости будет не велика, а вот доходность очень даже впечатлит. Для таких инвестиций отлично подойдут Бристоль, Оксфорд, Кембридж, Кардифф, Брайтон, Эдинбург и их пригороды. Конечно же, самым востребованным остается Лондон. Здесь обучается немыслимое количество студентов. Именно поэтому средний годовой доход от инвестиций в такую недвижимость составляет 12%.

  Внутренний рынок Франции

По общему объёму экономики страна занимает второе место в Европейском союзе (после Германии)и стабильно входит в первую мировую десятку. Слабые стороны экономики Франции стали более очевидны после вступления страны в Еврозону, в рамках которой Франция продолжает терять конкурентоспособность из-за дорогого, относительно качества её продукции, евро.

    Рынок ценных бумаг Франции

Рассмотрим первичный рынок ценных бумаг Франции. Французский рынок ценных бумаг - один из старейших в Европе. С конца XVIII в. он развивался в основном как биржевой, представленный главным образом Парижской фондовой биржей, которая официально начала свою деятельность в 1789 г. Парижская биржа, а затем и другие фондовые биржи Франции в XIX - начале XX в. функционировали одновременно как первичные и вторичные рынки ценных бумаг.

Фондовые биржи принимали новые денежной эмиссии ценных бумаг, в основном акции, а затем шла вторичная их покупка и продажа. Этот механизм действовал до 1930-х годов, и лишь после кризиса 1929-1933 гг. начал формироваться первичный рынок ценных бумаг. Пик его развития пришелся на 70-80-е годы XX в. в связи с тем, что, во-первых, до 1960-х годов французская экономика определялась наличием большой колониальной периферии в Азии и Африке, во-вторых, активным развитием европейской интеграции, в-третьих, обострением конкуренции как в самой Европе, так и за ее пределами. Именно в 1960-х годах во Франции началась модернизация промышленности и инфраструктуры на основе достижений научно-технической революции, потребовавшая значительных денежных ресурсов, частично обеспеченных за счет первичного внебиржевого рынка, через который осуществлялась эмиссия ценных бумаг новых ценных бумаг, в основном облигаций французских компаний и корпораций. Франция использовала при этом опыт США и других стран.

Официально первичный рынок ценных бумаг Франции был образован в 1961 году. В качестве посредников здесь действуют эмиссионные синдикаты, создаваемые коммерческими банками, которые проводят андеррайтинг (подписку) на определенную дату или в течение установленного срока. Эти синдикаты размещают на первичном внебиржевом рынке часть новых выпусков, другая часть идет на фондовую биржу. Новая эмиссия делится между первичным и вторичным биржевыми рынками, обусловливая специфику французского рынка ценных бумаг.

Синдикаты подписываются на все выпущенные ценные бумаги по заранее установленному курсу и распределяют их между своими членами. Для распределения риска размещения также создается гарантийный синдикат, который размещает ценные бумаги, подписываясь лишь на пакет неразмещенных бумаг. Взаимодействием эмиссионных и гарантийных синдикатов обеспечивается размещение новых денежных эмиссий на первичном внебиржевом рынке Франции.

Различают два типа эмиссионных синдикатов: парижский, который несет солидарную ответственность за других членов, и лионский, который ее исключает.

Кроме андеррайтинга (подписки) на первичном рынке действует также публичное предложение, когда инициативная группа в лице банков предлагает юридическим и физическим лицам - инвесторами купить новые эмиссии ценных бумаг ценных бумаг.

На первичном рынке эмитенты, как правило, - крупные промышленные, торговые и транспортные компании, стремящиеся за счет новых эмиссий облигаций и акций мобилизовать денежные средства для обновления своего производственного аппарата и технологий. Инвесторы, как правило, - депозитные и деловые банки, страховые компании, частные пенсионные фонды и так далее. На этом рынке активно работают также иностранные инвесторы - юридические лица.

Первичный рынок Франции отстает от рынков США, Японии, Англии, ФРГ по своим масштабам, совершенству механизма, быстроте и размаху операций, разнообразию ценных бумаг. В 1980-1990-х годах он интенсивно развивался, расширялся и усложнялся за счет расширения масштабов операций, совершенствования механизма, увеличения количества ценных бумаг, привлечения новых эмитентов и инвесторов, обеспечивая необходимую мобилизацию денежного капитала во Франции как на микро-, так и на макроуровне.

Теперь рассмотрим французский вторичный рынок. Парижская фондовая биржа - крупнейшая среди французских фондовых бирж. В 1989 году биржа отказалась от системы торговли в операционном зале и заменила ее на электронную систему торговли Ассоциации фондовых брокеров. Рыночная капитализация всех французских акций оценивалась примерно в 302 млрд долларов - это третье место в Европе после Лондонской фондовой биржи и фондовых бирж Германии в целом.

Основные тенденции развития рынка. На рынке ценных бумаг Франции обращаются все виды классических видов ценных бумаг (акции, частные и государственные облигации), производные ценные бумаги, а также финансовые инструменты. Рынку ценных бумаг (первичному и вторичному) здесь свойственно преобладание государственных ценных бумаг; широкое распространение получили выпуска казначейских бон, половина которых приобретается населением, половина - кредитно-финансовыми институтами. Государство активно регулирует реализацию казначейских бон на рынке ценных бумаг, изменяя условия, срок, процентные ставки, налогообложение. Казначейские боны выпускаются сроком от 1 до 5 лет.

Для покрытия дефицита государственного бюджета государство также выпускает облигации сроком до 10-15 лет. Важное место в объеме государственных ценных бумаг занимают облигации местных органов власти, в частности облигации, выпускаемые префектурами для пополнения финансовых ресурсов и покрытия местных дефицитов бюджета.

В качестве частных бумаг на рынке ценных бумаг Франции обращаются и акции и облигации. Большая часть их проходит через первичный рынок, особенно облигации.

Важная особенность развития рынка ценных бумаг - сравнительно небольшое участие населения в роли инвестора. В конце 1970 - начале 1980-х годов только 6,5% денежных накоплений населения было вложено в ценные бумаги. Доля держателей ценных бумаг составляла всего 3,5 млн чел., в то время как в США доля денежных сбережений населения, вложенных в ценные бумаги, в тот же период составляла 25%, в Англии - 15, Японии - 20, ФРГ - 12%. Это обусловлено, во-первых, уровнем доходов населения; во-вторых, предпочтениями французского населения (французы традиционно предпочитают банковские вклады и покупку золота). Это подтверждает и структура владения акциями во Франции: физические лица - 10,9%, институциональные инвесторы - 42,9, государство - 10,6, иностранцы - 36,0%.

Для стимулирования вложений населения в ценные бумаги после Второй мировой войны были созданы специальные учреждения, использовавшие привлеченные средства населения для приобретений ценных бумаг.

На первичном рынке ценных бумаг Франции наибольшим спросом у населения пользуются наиболее выгодные новые эмиссии, но и они удерживаются не более чем на 20%-ном уровне; остальная часть продается институциональным инвесторам - банкам, страховым компаниям, частным пенсионным фондам и др.

В 1970-1980-е годы для направления сбережений населения на рынок ценных бумаг в рамках предприятий и компаний были организованы так называемые планы сбережений предприятий, предусматривавшие создание дополнительных фондов заработной платы.

Рынок ценных бумаг на различные нужды рабочих (инвалидность, смерть, уход на пенсию). Средства этих фондов блокировались на сберегательных счетах в банках, направляясь на покупку ценных бумаг, включая акции данного предприятия. По существу, это было принудительное вложение в ценные бумаги, т.е. принудительная мобилизация денежных сбережений населения. Для мобилизации сбережений населения были созданы и инвестиционные клубы (клубы акционеров), куда вносились определенные первоначальные и последующие небольшие взносы нескольких (до 10-15) человек, которые затем вкладывались в различные ценные бумаги.

Французский рынок ценных бумаг развивается как один из элементов международного рынка капиталов; на нем размещается большое количество евровалют, еврооблигаций и евроакций, эмитентами которых, как правило, становятся транснациональные корпорации, а инвесторами - транснациональные банки, страховые и инвестиционные компании, частные пенсионные фонды.В 1999 г. с учетом тенденции к эклектронизации операций на Парижской фондовой бирже была создана электронная площадка торгов NSC. На ней были объединены первичный и вторичный рынки, а также рынки производных инструментов, клиринг и другие расчеты. Кроме того, в марте 2000 г. Парижская биржа объединилась с Брюссельской и Амстердамской, в результате была образована единая торговая система Eurouext для осуществления специализированных услуг. Теперь Парижская фондовая биржа торгует акциями, Амстердамская - производными бумагами, а Брюссельская - акциями небольших компаний.

Дальнейшие интеграционные процессы в рамках Евросоюза, включая выпуск в обращение с 2002 года евро, повысили международный статус рынка ценных бумаг Франции, придав ему новый импульс для развития операций как с национальными, так и с международными ценными бумагами.

    Рынок труда Франции

Французский ВВП на душу населения составляет аналогичный ВВП на душу населения в других сопоставимых странах Европы, таких как Германия и Великобритания, и на 30% ниже уровня США. ВВП на душу населения определяется по производительности труда за час работы, которая во Франции является самым высоким из стран большой 8 в 2005 году, по данным ОЭСР (фр. OECD), количество отработанных часов, которое является одним из самых низких в развитых странах, и уровень занятости.

У Франции один из самых низких 15-64 года уровней занятости в странах ОЭСР (фр. OECD): в 2004 году, лишь 68,8% населения Франции в возрасте 15-64 лет имели работу, по сравнению с 80,0% в Японии, 78,9% в Великобритании, 77,2 % в США, и 71,0% в Германии. Этот разрыв объясняется очень низким уровнем занятости в обоих возрастных крайностях: уровень занятости населения в возрасте 55-64 был 38,3% в 2007 году, по сравнению с 46,6% в 15 странах ЕС; для 15-24 лет, уровень занятости был 31,5% в 2007 году, по сравнению с 37,2% в 25 странах ЕС. Эти низкие показатели занятости объясняются высоким минимальным доходом, которому препятствует низкая производительность труда работников - таких, как молодежь - с легкостью выходящих на рынок труда, неэффективные университетские учебные программы, которые не достаточно подготавливают студентов к выходу на рынок труда, и в отношении работников старшего возраста, ограничивающие законодательство о труде и средства поощрения к преждевременному выходу на пенсию.

Уровень безработицы в последнее время снизился с 9,0% в 2006 году до 7,2% в 2008 году, но остается одним из самых высоких в Европе. Сокращенный рабочий день и нежелание реформировать рынок труда, упоминаются как слабые стороны французской экономики с точки зрения правых, когда левые упоминают о недостатках государственной политики, укрепляя социальную справедливость.

Многие либеральные экономисты подчеркивают, неоднократно в течение многих лет, что основным вопросом французской экономики является вопрос о структурных реформах, с тем, чтобы увеличить численность работающего населения в общей численности населения, снизить налоги и административное время.

У кейнсианских экономистов разные ответы на вопрос по безработице, и их теории привели о 35-часовой рабочей недели законом в начале 2000-х годов, который оказался провальным в сокращении безработицы. Впоследствии, в период между 2004 и 2008 годов, правительство сделало несколько реформ, направленных на борьбу с безработицей, но подвергся ожесточенному сопротивлению, особенно в законах о контракте новых наймов и контракте первого найма, которые в конечном итоге были отменены. Нынешнее правительство переживает налог на капитал.

    Внутренний рынок туризма Франции

Французский внутренний рынок туризма отличен от внутреннего рынка туризма остальной Западной Европы. Во-первых, очень небольшое количество французов проводят свой отпуск за рубежом (примерно 18% в году). Во-вторых, здесь существуют выраженные пики отпускных периодов: школьные каникулы в июле и августе, короткие рождественские каникулы, каникулы в феврале и во время пасхи. В-третьих, французы предпочитают путешествовать на автомобилях (81% всех внутренних туристов). В-четвертых, большинство путешественников - это городские жители.Французы во время своего отпуска предпочитают останавливаться не в гостиницах, а в других местах размещения. Например, в 1990 г. в стране было 2,8 млн "вторичных" домов. Отели пользуются относительно небольшой популярностью у отдыхающих зимой.

Около 50% французов проводят отпуск летом на побережье, 25% - в сельской местности, 17% предпочитают горные курорты. Зимой картина меняется, и на побережье отдыхают лишь 17% французов, 28% - в сельской местности и 40% уезжают в горы.

Что касается выездного туризма, то только 5% французов путешествуют по покедж-турам и 6% - авиатранспортом. В летний период особой популярностью пользуются соседние Испания и Италия (вместе 40% летних путешествий). В 1991 г. Испания приняла 8 млн туристов из Франции, а Италия - 7,29 млн туристов. В последнее время французы выбирают путешествия в такие отдаленные регионы, как СТА, Азия, Французские острова Карибского бассейна и Французская Полинезия. Наибольшее число деловых путешествий приходится на Германию и Великобританию.

Количество иностранных туристов во Франции за 1980 - 1991 гг. значительно возросло, с 29 до 55 млн человек. Одним из основных генерирующих рынков для Франции является Германия, откуда прибывает около 25% гостей, а их количество за то же десятилетие увеличилось с 8,4 до 13,4 млн человек. За ней следуют Великобритания, Бельгия, Италия, Швейцария, Нидерлады, Испания и др.Туристы, прибывающие во Францию, предпочитают отдыхать на Французской Ривьере: 35 млн турдней в отелях и туристских лагерях в год. Далее идут Париж (15,5 млн турдней в отелях), Альпы, Аквитания и Лангедок-Руссильон (каждый по 6 млн турдней в отелях и туристских лагерях).

Французская экономика, активно применяющая государственное регулирование с целью развития региональных экономик, систематически развивала сельскую местность для приема гостей, например, в Аквитании, части Центрального массива и в Лангедок-Руссильон. Однако эти проекты должны были служить, в первую очередь, развитию внутреннего туризма, а не въездного.

В 1967 г. правительством Франции был принят план совместного развития сельской местности и туризма в Аквитании. Финансирование плана осуществлялось частным сектором, а координация развития возлагалась на правительственную комиссию. По этому плану прибрежный район разделялся на 16 секторов, из которых девять должны были развиваться для туризма, то есть оборудовались пляжи, зоны отдыха на озерах и места размещения для водных видов спорта. В остальных семи секторах, так называемых зеленых зонах, предполагалось сохранить ландшафт и дикую природу. По этому плану предусматривались: сохранение уже существующих курортов, таких как Аркашон и Биариц, обновление и расширение существующих поселений, например, Лакано, и, наконец, построение новых курортов, например Молиец.

Планировка и строительство новых средств размещения производились с целью удовлетворения потребностей внутреннего туризма страны. До 1982 г. 28% мест для ночевок находилось в лагерях отдыха, а доля гостиниц и гостевых домов составляла всего 13%, в то время как 46% составляли "вторичные" дома. С началом реализации проекта туризм начал значительно развиваться, даже в годы экономического спада в 80-х годах.

Берег Лангедок-Руссильон до 60-х годов нашего столетия не был развит для туризма и отдыха. Песчаные дюны берега отделены от основных земель болотами и мелководными лагунами, богатыми москитами. В 1964 г. французское правительство с целью поощрения развития туристского сектора региона разработало программу развития региона. Согласно этой программе предусматривалось строительство пяти туристских поселений, соединенных скоростными дорогами и автомобильными трассами. Северная группа курортов занимает морской песчаный берег протяженностью 20 км южнее и западнее исторического города Ажуа-Морте.

В 1990 г. на его освоение было выделено 24% всех средств, предназначенных для развития туризма всего региона. Из курортов, построенных раньше, среди туристов популярны Сарнон и Палава, а курорты Камарг и Ла-Гранд-Мот построены относительно недавно. Последний является крупным курортом со своим знаменитым яхт-клубом. Другая группа курортов под общим названием Ту располагается на песчаном берегу длиной 30 км и включает такие относительно старые курорты, как Сет, Мезе и Марсель, и молодой курорт Кап д'Адг. На озере Ту развиты водные виды спорта. Эта группа имеет четверть койко-мест всего региона. Далее идут группы Вальрас-Груссан, Люка-Баркарес (22% койко-мест всего региона и хороший яхт-клуб вблизи города Баркарес), Кане-Аржелес (13% койко-мест всего региона и яхт-клуб вблизи основного центра группы Сен-Сиприен).

Улучшение автомобильных дорог, по мнению разработчиков программы, должно было стимулировать рост туризма. Программа постоянно модифицировалась (в 1969 и 1972 гг.) и ее осуществление привело к заметному росту количества проведенных турдней в регионе с 16 млн в 1968 г. до 39 млн в 1979 г., а общее количество прибытий увеличилось с 30 тыс. человек в 1960 г. до 5 млн человек в 1990 г. Правительство Франции, признав приоритетность развития туризма для экономики региона, сделало рискованные капиталовложения в развитие сети автомобильных дорог и экологию. Однако не всегда такая схема дает положительный результат. Например, попытка итальянского правительства в свое время развивать туризм на юге Италии путем улучшения автомобильных дорог завершилась неудачей.

Регион Лангедок-Руссильон в целом обслуживает внутренних туристов. Так, в 1986 г. 88% всех гостей составили французы, в 1992 г. на регион пришлось 54,1 млн турдней внутреннего рынка. Зарубежные гости приезжали, в основном, из Бельгии, Германии и Нидерландов. В 1988 г. 63% всех мест размещения составили "вторичные" дома, а 26% - лагерные городки.

Существуют предпосылки, что в ближайшие годы Франция может изменить модель своего внутреннего туризма и увеличить спрос на места размещения в более продолжительный летний период. Открытие тоннеля через пролив Ла-Манш несомненно увеличит поток туристов из Великобритании и изменит существующую модель въездного туризма.

  Внутренний рынок Италии

Италия имеет диверсифицированную индустриальную экономику с высоким валовым внутренним продуктом (ВВП) на душу населения и развитой инфраструктурой. В соответствии с данными Международного валютного фондома в 2014 году Италия является 8-ой по величине экономикой в мире, четвертой по величине в Европе и в ЕС и третьей по величине в Еврозоне с точки зрения номинального ВВП, и одиннадцатой по величине экономикой в мире и пятой по величине в Европе с точки зрения ВВП, рассчитанного исходя из паритета покупательной способности (ППС) валют.Италия является членом G7 и Группы восьми (G8) промышленно развитых стран, Европейского союза и ОЭСР. Прогнозируется, что ВВП Италии вырастет на 0,6% в 2014 году, 1,15% в 2015 году и 1,25% в 2016 году.

    Рынок труда Италии

Вслед за принятием "Закона Бьяджи 2003", спорной реформы рынка труда, безработица в Италии неуклонно падала, достигнув в 2007 году 6,2% - самый низкий показатель с 1970 года. В южной Италии средний уровень безработицы намного выше, чем в среднем по стране, тем не менее в последние годы был достигнут прогресс, и уровень безработицы упал с 23,7% в 1999 году до 11,2% в 2007 году в Кампании, и с 24,5% до 13,0% на Сицилии. Существует значительная теневая экономика, особенно на юге, где она частично компенсирует высокую официальную безработицу, поглощая значительное число людей, работающих за низкую заработную плату и без стандартных социальных льгот и гарантий. Кроме того, Италия поддерживает хороший уровень самозанятости населения - 25,5%.

Профсоюзы утверждают, что представляют 40% от рабочей силы. Большинство итальянских профсоюзов сгруппированы в три основных конфедерации: CGIL, CISL и UIL, которые вместе утверждают, что представляют 35% рабочей силы. Эти конфедерации ранее были связаны с важными политическими партиями (соответственно Итальянской коммунистической партией, партией Христианских демократов и Итальянской социалистической партией), но они официально прекратили такие связи. В настоящее время эти три профсоюза часто координируют свои позиции прежде, чем противостоять управленцам компаний или лоббировать что-то в правительстве. Три основных конфедерации играют важную консультативную роль при решении национальных социально-экономических вопросов.

Среди основных соглашений с профессиональными союзами - подписанное в 1993 году соглашение о четырехлетнем сдерживании роста заработной платы, реформы пенсионной системы в 1995 году, и пакт занятости, представляющий шаги для гибкости рынка труда в экономически депрессивных районах, подписанный в 1996 году. CGIL, CISL и UIL являются аффилированными лицами Международной конфедерации профсоюзов. Из трех союзов, CGIL является самым сильным по показателям. CGIL один раз единолично организовал три миллиона человек на митинг в Риме. Работодателей Италии представляет Confindustria, Федерация итальянских работодателей.

Средняя уровень жизни в Италии очень высок. Как отметил Марио Б. Мигноне: "В официальной экономике, итальянский работник хорошо вознагражден высокой заработной платой, имеет хорошие преимущества и оплачиваемые отпуска, но он или она не может выйти из тяжелого бремени налогов".

    Рынок ценных бумаг Италии

Общие тенденции развития итальянского рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг Италии - один из важных источников финансирования ее экономики. Его развитие определялось особенностями итальянской экономики. До конца XIX в. Италия была отсталой аграрной страной; интенсивное развитие рыночных капиталистических отношений началось с 1870 г. Но узость внутреннего рынка, отсутствие достаточной сырьевой и топливной базы, сохраняющиеся феодальные отношения препятствовали развитию капитализма в стране.

На рубеже XIX и XX вв. Италия активно участвовала в колониальных захватах и дележе земель в Восточной и Северной Африке (Эритрее, Сомали, Ливии). В Первой мировой войне Италия участвовала на стороне Антанты, приспосабливая свою внешнюю и экономическую политику к политике наиболее сильных стран, в частности Англии и Франции. Это наложило определенный отпечаток на развитие и структуру итальянской экономики. Участие в Первой мировой войне существенно ускорило концентрацию производства и капитала. Окончательно сформировались такие крупные компании, как Ansaldo в тяжелой промышленности, Fiat в автомобильной, Breda в военной, банки и страховые компании. Выпуск большого количества акций и облигаций способствовал расширению рынка ценных бумаг.

Милитаризация экономики потребовала денежных средств на модернизацию прежде всего обрабатывающей промышленности (автомобильной, авиационной, судостроительной, точного машиностроения, химической, резиновой, металлургической). В этот период крупные итальянские компании финансировали возросшие затраты и издержки, в том числе и за счет эмиссии ценных бумаг. Наиболее крупными эмитентами частных облигаций в 1920-е годы были Edisson, Merdionale (электротехника), Terni (металлургия), Breda; общая сумма их эмиссии составила 47 млн долл.

Стоимость акций, выпущенных крупными итальянскими компаниями, составила около 115 млн долл. Частично эти акции были приобретены банками и компаниями США, а частично - кредитными институтами и компаниями самой Италии. Именно в этот период отчетливо складывалась монополистическая структура итальянской экономики, где доминирующее положение заняли такие финансово-промышленные группы, как Fiat, Edisson, Pirelli, Italcementi, Montekatini, ESSO, Olivetti, Snia-Yiskosa, Eridenia, SME и др.

Восстановление экономики в 1950-е годы привело к восстановлению и рынка ценных бумаг, который начал активно функционировать с начала 1960-х годов, чему в значительной степени способствовали вступление Италии в 1957 г. в Общий рынок и помощь США в рамках плана Маршалла. При этом сохранилась прежняя монополистическая структура итальянской экономики, созданы несколько крупных компаний с участием государства.

Сформировавшийся рынок ценных бумаг состоял из двух сегментов: первичного (внебиржевого) и вторичного (биржевого) - и был представлен десятью фондовыми биржами. Его интенсивное развитие проходило в 1960-1980-е годы, в период модернизации итальянской промышленности под воздействием достижений научно-технической революции и обострения конкуренции между западными странами. В этих условиях рынок ценных бумаг сыграл важную роль как дополнительный источник финансирования экономики, несмотря на то что высокие налоги на прибыль до 1998 г. сдерживали выпуск ценных бумаг, особенно акций.

Протекционизм на внутреннем рынке страны

Протекционизм (англ. protectionism от лат. protectio - прикрытие, защита, покровительство) - экономическая политика государства по защите внутреннего рынка от иностранной конкуренции. В узком смысле под протекционизмом понимается таможенная политика, проводимая в целях ограничения или недопущения товаров иностранного происхождения на внутренний рынок. В широком смысле протекционизм предоставляется системой мер, направленных на защиту интересов национальных производителей, а также на поощрение и стимулирование национального производства. Таможенная политика является лишь частью данной системы протекционизма осуществляется отдельными гос-вами или их объединениями предприятий (например, Евросоюзом по отношению к третьим странам при импорте сельскохозяйственной продукции), то есть может иметь место так называемый коллективный протекционизм. Если от иностранной конкуренции защищается национальное производство в целом, такую политику называют тотальным протекционизмом. Если же она касается отдельных отраслей народного хозяйства, протекционизм называют селективным, или выборочным. Частным случаем последнего является аграрный протекционизм.

Протекционизм имеет давнюю историческую традицию. Он появился в XVII в. в Европе, когда национальные государства, опираясь на концепцию меркантилизма, стремились к достижению положительного сальдо торгового баланса в первую очередь путем ограничения импорта. В 90-е годы активизировалось наступление на протекционизм, связанное в первую очередь с деятельностью Всемирной торговой организации.

Протекционизм система мероприятий, направленных к охране национальной промышленности от чужеземного соперничества.Такими считаются:

- обложение таможенными пошлинами иностранных изделий, с целью сократить их привоз, поднять цену, и тем возвысить прибыль владельцев туземных фабрик, производящих такие же изделия, и заработки рабочих, занятых на этих фабриках;

- наложение пошлин на вывоз сырых материалов;

- уплата премий за вывоз изделий, чтобы местная промышленность могла понижать на них цены и выдерживать соперничество на международных рынках;

- стеснение или прямое запрещение вывоза неизвестных за границей, усовершенствованных машин и орудий, с целью лишить иноземцев возможности пользоваться выгодами новых изобретений;

- запрещение выезда искусных мастеров, дабы они в чужих странах не распространяли усовершенствованных приемов и способов того или иного производства;

- эксплуатация колоний, в видах получения из них дешевого сырья и для выгодного сбыта изделий метрополий;

- издание навигационных законов, поощряющих особыми льготами отечественное судостроение и перевозку своих и чужеземных товаров на судах туземной постройки;

- выдача денежных субсидий и монополий инициаторам того или иного полезного для страны производства.

Протекционизм - это экономическая политика государства, заключающаяся в целенаправленном ограждении внутреннего рынка от поступления товаров иностранного производства.

Как экономическое понятие протекционизм в предельно обобщенном виде означает защиту национальных производителей и вытеснение импортной продукции. Более конкретно под ним понимается и модель экономического роста и построенная на этом политика внешней торговли.

Протекционизм остается распространенным явлением в современном мире и таковым останется, несмотря на снижение уровня и масштабов. Более того, инструментарий современной экономической теории в последние десятилетия активно использовался для поиска новых аргументов в пользу протекционизма. Этому способствует и движение антиглобализма.

Обоснование протекционизма сводят к следующим аргументам.

Первый связан с принципом субоптимальности, который предполагает необходимость учета внешних эффектов. Тогда возможно потери, которые неизбежно несет протекционизм, будут перекрыты выгодами от положительного внешнего эффекта отрасли, развитию которой способствовал протекционизм. Другой аргумент связан с признанием, что свободная торговля, а не протекционизм дает выгоду. Живучесть протекционизма в развитых странах связана, во-первых, с возможностью использования оптимальных тарифов, то есть тарифов, при которых потери, вызванные снижением объемов импорта, перекрываются выгодой, вызванной снижением импортных цен. Эта ситуация возможна для развитых стран.

Вторая причина связана с существованием политического рынка для протекционизма: существует спрос на протекционистскую политику (со стороны получателей выгоды в отраслях, конкурирующих с импортом) и предложение такой политики (со стороны избранных законодателей и бюрократического аппарата). Одно из проявлений этого рынка - лоббирование, то есть деятельность групп давления в пользу протекционизма.

Третья причина связана с особенностями народной власти. Электоральная привлекательность протекционизма, обусловленная соображениями так называемого здравого смысла. В качестве примера приведу лозунг "потребляем только отечественные товары".

Необходимость протекционизма для развивающихся стран аргументируются следующим образом. Прежде всего, подчеркивается необходимость защиты национального производителя, конкретных предприятий и отраслей, особенно молодых. При этом делаются ссылки и на экономическую историю развитых стран, в которой идея "воспитательного протекционизма" занимала далеко не последнее место в обосновании соответствующей экономической политики. Ряд исследователей считает, что процесс либерализации внешней торговли должен быть связан с уровнем развития экономики, и чем ниже этот уровень, тем более осторожным и постепенным должно быть снижение протекционизма. В таком русле рассуждений протекционизм не может быть заменен политикой открытой экономики, должна определяться лишь его мера.

В развивающихся странах распространена и точка зрения, что протекционистская модель экономического роста более реалистична. Эту точку зрения аргументируют тем, что имеются более широкие возможности защиты внутреннего рынка от иностранной конкуренции, чем возможности заставить развитые страны снизить свои барьеры для товаров из развивающихся стран. Многие экономисты и политики считают, что протекционизм дает возможность опираться на уже сложившийся рынок и на уже сформировавшуюся структуру спроса, что доказывается импортом товаров, который предполагается ограничить. Наконец, нельзя не учитывать и то обстоятельство, что протекционизм в торговой политике стимулирует иностранные фирмы создавать на территории развивающейся страны свои производства, то есть заниматься прямыми инвестициями, цель которых - преодолеть торговые барьеры.

Формирование системы внутренних рынков транснациональных корпораций

Реальностью сегодняшнего дня является все возрастающее значение транснациональных корпораций (ТНК) в глобализирующейся экономике. Существуют различные оценки деятельности ТНК: некоторые авторы полагают, что в перспективе ТНК смогут стать доминирующей силой международной экономики, сменив национальные государства в качестве основных его субъектов, другие, напротив, исходят из предположения, что роль ТНК несколько преувеличена. В любом случае можно сделать вывод, что ТНК являются одним из важнейших субъектов мировой экономики. Поэтому ТНК приобретают значение не только для теории международных экономических отношений (в рамках анализа проблем движения капитала и международной торговли), но и для таких дисциплин как экономическая теория (в первую очередь, теория фирмы), менеджмент и маркетинг. В связи с этим в сегодняшней экономической науке существуют два основных подхода к анализу деятельности ТНК:

- абстрагируясь от внутренней структуры и среды ТНК, рассматривается место и роль ТНК в мировому хозяйству;

- ТНК понимается как сложная система со множеством элементов, находящаяся во взаимодействии с внешней средой на национальном и международном уровнях. Последний подход ближе к традиционной для менеджмента парадигме «внутренняя среда - внешняя среда» и используется, в частности, в концепции внутрифирменной централизации М.Тэйлора и Н.Трифта, теории организации Г.Саймона и О.Уильямсона, а также теории интернализации.

Принципиально важным, на наш взгляд, является анализ экономических механизмов, функционирующих внутри ТНК, в первую очередь внутренних рынков. Заметим, что данная проблема актуальна не только для ТНК, но и для большинства метакорпораций, в которых также существуют системы внутренних (интернальных, интерных - от англ. domestic market) рынков. Внутренний рынок компании можно определить как систему поставок, осуществляемых отдельными филиалами и дочерними компаниями единой макроструктуры по специфическим трансфертным ценам. Он может сформироваться в любой макроструктуре, объединяющей множество филиалов и юридических лиц. Целый ряд операций, формально являющихся рыночными (и осуществляемых в соответствии с договором купли-продажи, поставки и др.), на деле представляет собой перемещение благ и услуг в пределах единой макроструктуры.

В любой метакорпорации можно выделить две основные функции внутреннего рынка:

- внутренний рынок способствует максимизации доходов метакорпорации и достижению большей эффективности ее функционирования, при этом особенно важной становится система трансфертных цен;

- внутренний рынок представляет собой один из механизмов интеграции отдельных предприятий в рамках макроструктуры. Так, еще в начале 90-х гг. многие исследователи отмечали снижение роли акционерной формы контроля (холдингов, перекрестных владений акциями) в бизнес-группах и повышение роли внутрифирменных поставок.

В формирующихся сегодня сетевых компаниях роль холдинговой составляющей вообще отходит на второй план, в то время как система внутренних рынков становится главным интегрирующим элементом. В рамках уже существующих компаний важнейшую роль играет контроль за распределением ресурсов, осуществляемый головной компанией объединения, что также доказывает значение интернальных рынков, на которых и происходит движение ресурсов и услуг. Внутренние рынки ТНК обладают также еще одной специфической функцией: именно на них осуществляется значительная часть мировой торговли (по некоторым данным, до трети стоимостного объема).

Исходной теоретической базой анализа внутренних рынков ТНК стала контрактная теория фирмы Р.Коуза, основанная на представлении о фирме как об альтернативной по отношению к рынку системе трансакций, регулируемых посредством команд. В рамках этого подхода А.Алчян и Х.Демсету рассматривают фирму как приватизированный рынок ресурсов; при этом принципиальным отличием интернального рынка от внешнего становится «свобода доступа» экономических агентов на последний. На основе рассматриваемой теории сложилась целостная концепция интернализации, анализирующая внутренние рынки как одну из предпосылок возникновения и основ деятельности ТНК (А.Рагмен). Если в теории Коуза под экономическими агентами понимались индивиды, которые и составляют фирму, то в ТНК-метакорпорации место индивидов занимают отдельные юридические лица и используется механизм трансфертных цен, однако суть остается той же - необходимость повышения эффективности.

При анализе интернальных рынков необходимым становится введение определенной классификации рынков в корпорациях.

Нужно отметить, что специфической особенностью внутрифирменной торговли является использование так называемых трансфертных (условно-расчетных) цен. Последние отражают переход продукта в границах собственности одной ТНК, в значительной степени отличаются от мировых цен на данный вид продукции, поскольку устанавливаются в рамках единой ценовой политики, носящей, как правило, глобальный характер. Основные механизмы, цели и факторы внутрифирменного ценообразования приведены на рисунке.

Особо хотелось бы отметить внеэкономические (социальные, имиджевые) факторы формирования трансфертных цен. Для ТНК государства базирования до сих пор играют первостепенное значение - так, две трети сотрудников ТНК являются гражданами стран базирования, в них же производится больше двух третей продукции ТНК. По мнению журнала The Economist, для большинства крупных международных компаний угрозой является в первую очередь не противодействие за рубежом, а протест в государствах базирования. Транс-фертные цены активно используются ТНК на рынках благ и технологий. Методология определения трансфертных цен в ТНК является коммерческой тайной. В то же время весьма важными при внутреннем ценообразовании являются правовые факторы - например, нормы налогообложения «центра производства и прибыли». Возможно все же выделить два основных механизма трансфертного ценообразования.

При анализе внутренних рынков благ (кроме рынков недвижимости, основных фондов и некоторых других) можно отметить, что в большинстве случаев внутренняя торговля представляет собой разновидность внутриотраслевой торговли. При анализе внутренних рынков ТНК речь идет в первую очередь о так называемой вертикальной внутриотраслевой торговле, когда поставки осуществляются по технологической цепочке. При этом основным объектом внутренней торговли становятся полуфабрикаты, материалы и сырье. Можно утверждать и обратное: в настоящее время, особенно в условиях функционирования международных стратегических альянсов в различных отраслях большая часть внутриотраслевой вертикальной торговли осуществляется в пределах ТНК. В то же время в ряде случаев внутренняя торговля ТНК осуществляется и в рамках межотраслевой международной торговли.

Межотраслевая торговля традиционно играла значительную роль в международных конгломератах, однако сегодня, по оценке многих западных исследователей, конгломераты уступают место узкоспециализированным ТНК, что может привести к снижению роли межотраслевой торговли. Последняя, по всей видимости, будет сохранять свое значение при торговле готовой продукцией в ТНК, специализирующихся на розничной торговле. Повышается роль горизонтальной внутриотраслевой торговли, представляющей собой торговлю сходными, но все же обладающими определенными различиями товарами (на рынках монополистической конкуренции) - ведь узкая специализация нередко дополняется стремлением охватить как можно в большей степени рынок данной отрасли. В то же время, по некоторым данным, доля вертикальной торговли в общей стоимости внутриотраслевой торговли (например, между Западной Европой и странами ЦВЕ) составляет 80-90%. Количественный анализ динамики внутренней торговли является достаточно сложной проблемой, что связано с недостатками внешнеторговой статистики.

Поскольку большая часть внутриотраслевой вертикальной торговли является внутренней для ТНК, в качестве базовых можно использовать показатели международных поставок запасных частей и полуфабрикатов. Важной особенностью внутрифирменной торговли является вовлечение через интернальные рынки в мировую торговлю многочисленных мелких фирм, являющихся субподрядчиками и подрядчиками ТНК. Особенный размах данный процесс приобретает в интеграционных группировках, где во все большем количестве появляются т.н. «малые ТНК», однако и в прочих регионах ТНК играют роль своеобразных связующих звеньев между многими фирмами, не имеющими доступа на мировой рынок, используя модели организации отношений со внешней средой «стабильная» и «динамическая сеть».

Помимо этого, внутренние рынки ТНК играют существенную роль в развитии внутрирегиональной торговли, так как филиалы ТНК значительную часть потребностей в деталях и комплектующих удовлетворяют за счет поставок из материнской компании. Одной из новейших тенденций в развитии внутрифирменной торговли является использование глобальной компьютерной сети Интернет для организации внутренних рынков. Наконец, помимо поставок материальных благ, важное значение имеет внутренняя торговля услугами. Тенденцией сегодняшнего дня является формирование в составе ТНК специализированных дочерних компаний, ориентированных на предоставление специфических услуг и нередко не участвующих в капитале других дочерних обществ. К ним относятся менеджмент-компании, домицильные и вспомогательные общества, базисные компании.

  Внутренний рынок рабочей силы транснациональных корпораций

Одним из формирующихся внутренних рынков является рынок рабочей силы. По аналогии с внутрифирменным рынком капитала рынок рабочей силы можно определить как систему циркуляции кадров между различными филиалами и подразделениями ТНК, в рамках которой персонал из различных стран переводится на различные должности в различных элементах ТНК. Однако об окончательном формировании системы внутрифирменного перемещения кадров между отдельными странами, в которых функционируют ТНК, говорить еще преждевременно. Можно выделить две необходимые предпосылки функционирования подобных рынков. Во-первых, речь идет об использовании геоцентрической модели формирования международного коллектива. В то же время ее использование в современных ТНК является достаточно ограниченным, хотя геоцентрический коллектив все активнее используется - особенно новыми высокотехнологичными глобальными компаниями.

Во-вторых, существенным элементом внутреннего рынка рабочей силы является система «Пульсар», внедренная впервые японскими ТНК, - она обеспечивает регулярный обмен сотрудниками между предприятиями ТНК (в первую очередь, расположенными в Японии). Значительное влияние на развитие внутрифирменных рынков рабочей силы может оказать такое явление, как «телеработа» (teleworking) - когда услуги предоставляются потребителю на большом расстоянии через электронные сети; при этом используются дифференциация заработной платы и различия в часовых поясах.

Несмотря на существование жесткого регулирования внутренних рынков ТНК со стороны руководства корпорации, на практике можно говорить о существовании в международных компаниях «смешанной среды» внутренних рынков. В настоящее время важнейшей тенденцией является децентрализация внутренних рынков, основанная на концепции внутрифирменного предпринимательства. Одним из направлений анализа внутрифирменной торговли в ТНК является концепция внутрифирменного расчета, выделяющегося из коммерческого расчета в связи с выделением отдельных дочерних фирм в составе ТНК в центры ответственности и формированием в составе ТНК полусамостоятельных бизнес-единиц. На практике это означает создание принципиально новых структур внутренних рынков. Все более важную роль играют горизонтальные рынки ТНК. Возрастают и масштабы привлечения прочих предприятий к внутрифирменным поставкам. В реальности это означает менее жесткое ограничение участников «внутреннего рынка», что ставит вопрос о правомерности использования в сегодняшних условиях критерия «ограниченного доступа» Алчяна.

Степень децентрализации и механизмы конкуренции на внутренних рынках различны в различных странах. В то же время формирование «бизнеса внутри бизнеса» может само по себе породить целый ряд проблем. Так, возникает необходимость в специальном маркетинге внутри компании. При этом необходимо заметить, что если ранее внутрифирменный расчет использовался лишь в метакорпорациях при взаимосвязи с юридическими лицами в составе ТНК, сегодня субъектами данного расчета становятся и филиалы и подразделения в составе самой компании. Еще одним направлением является формирование межкорпоративных внутренних рынков. Речь идет о рынках, существующих в рамках трестов нескольких ТНК и международных стратегических альянсах. Заметим, что поскольку большинство альянсов объединяет лишь определенные сферы деятельности ТНК, то и межфирменные интернальные рынки носят сегодня ограниченный характер. В перспективе можно предполагать, что в рамках всей мировой системы метакорпораций начнется формирование интегрированных рынков.

  Система внутренних рынков в российских транснациональных корпорациях

Система внутренних рынков складывается и в российских ТНК. Поэтому уже сегодня можно выделить целый ряд их существенных особенностей. Во-первых, несмотря на огромный научно-технический потенциал некоторых отраслей, сравнительно низкой остается роль рынка технологий. Российские компании не обладают достаточными средствами для организации дорогостоящих НИОКР или же для приобретения их за рубежом.

Во-вторых, не наблюдается и предпосылок для формирования внутрифирменного (тем более международного) рынка рабочей силы, мобильность которой внутри компании не столь высока. В то же время роль внутренних рынков как инструментов корпоративной интеграции достаточно высока, а некоторые элементы (как, например, давальческие схемы) используются гораздо активнее, чем на Западе (ресурсообеспечивающие контракты). К давальческим контрактам можно отчасти отнести толлинговые схемы, хотя их роль в современной российской экономике, как и сам факт - являются ли они элементом внутрикорпоративной интеграции - представляются спорными. Уже к 1998 г. в Российской Федерации существовали компании, интеграция в которых была основана на системах внутренних рынков. Сложности возникают и в связи с формированием полноценного внутрифирменного рынка капитала. В России уже существуют схемы формирования внутренних цен, адаптированные к особенностям национальной экономики.

Трансфертные цены используются российскими ТНК и при международных операциях. При этом отсутствие в Российской Федерации четкой системы контроля за возможным переводом прибылей с использованием внутрифирменных операций делает их особенно привлекательным. В результате российские ТНК добиваются почти полного устранения налогообложения в Российской Федерации (за исключением НДС) - в мире же снижение налогов хотя бы на 10-15% считается достаточно удачным. Таким образом, встает вопрос о более четком правовом регулировании функционирования внутренних рынков. Можно выявить их взаимосвязь со столь важным явлением, как «бегство капитала». Можно предположить, что в перспективе и в российских компаниях будут не только созданы более совершенные схемы внутренних рынков, но и возможно будет реализовать и систему внутренней конкуренции, однако сегодня речь идет, скорее, о росте уровня интеграции и подконтрольности предприятий центральным компаниям. Наконец, перспективным является стимулирование участия российских ТНК в международном трансферте технологий.

В настоящее время деятельность российских ТНК и ТФПГ является одним из важнейших аспектов развития Российской Федерации и формирования государственной политики.

Единый внутренний рынок ЕС

Одно из наиболее крупных достижений Евро союза - создание внутреннего рынка. Внутренний рынок означает, что торговля, ведущаяся внутри Евро союза, не имеет ограничений. На границах между странами ЕС нет таможни. Компании могут свободно торговать друг с другом. Конкуренция свободная.

Таможенные пошлины - это только одно из ограничений торговли. Больше всего на экспорт влияют существующие в странах разные технические требования, медицинские предписания, стандарты безопасности и различные национальные правила и лицензии. Европейскому союзу удалось устранить также и эти препятствия. Для продукции удалось создать единые стандарты и требования с помощью общего законодательства и директив. Так удалось решить проблемы в торговле между странами.

В 1985 г. Еврокомиссия разработала программу ликвидации нетарифных барьеров во взаимной торговле стран ЕС, известную как Белая книга. Спустя год в Едином Европейском акте (1986г.) утверждена программа формирования единого внутреннего рынка с 1 января 1993 г. Главная цель единного внутреннего рынка повышение уровня конкурентоспособности европейской продукции в рамках создании более крупного потребительского рынка со свободным перемещением четырех факторов – товаров, услуг, лиц и капитала. В ЕС был создан таможенный союз с 1 июля 1968 г. на основе ликвидации таможенных пошлин и количественных ограничений во взаимной торговле и проведения общей внешнеторговой политики в рамках единого внешнего тарифа. В целях ликвидации сохранявшихся нетарифных барьеров намечено:

- ликвидировать физические барьеры (перенести таможенные посты с внутренних на внешние границы ЕС, упростить таможенные формальности);

- гармонизировать технические барьеры (на основе внедрения новых стандартов и принципа взаимного признания стандартов и сертификатов качества на продукцию, произведенную с учетом общеевропейских стандартов, имеющую маркировку CE и прошедшую испытание в национальной лаборатории качества);

- гармонизировать фискальные барьеры (переход с 1997г. на единую минимальную ставку НДС в 15% на большинство товаров). Основные проблемы, сохраняющиеся на пути свободного перемещения товаров, - разрозненность национальных систем налогооблажения; административные барьеры на пути взаимного признания стандартов и прочих норм.

Единый рынок услуг создавался на тех же принципах, как и рынок товаров, т.е. гармонизации национальных правил и принципа взаимного признания. В отношении новых видов услуг (информационные и телекоммуникационные) ужесточен надзорный контроль национальных органов. Исключения были сделаны в отношении телефонной связи и почтовых услуг, регулирование которыми ведется на основе национальных норм. Либерализация рынка услуг проходила более медленными темпами по сравнению с рынком товаров, в том числе рынков финансовых и транспортных услуг, в которых сохраняется разрозненность национальных сегментов.

Единый рынок лиц означает свободное перемещение рабочей силы в поисках и устройстве на работу в другом государстве, перемещение лиц в пределах границ ЕС. С правовой точки зрения таких препятствий нет. Вместе с тем, сохраняется неполная гармонизация норм в отношении требований к уровню подготовки специалистов, к документам об образовании, норм медицинского страхования, пенсионного обеспечения и др. Важным этапом в становлении единого рынка лиц стало вступление в силу в 1995 г. Шенгенского договоренности.

Еще один сегмент единого рынка - рынок капитала - создавался с 1990г. в рамках самостоятельной программы. Он предусматривает свободное перемещение капитала, либерализацию операций с ценными бумагами, свободное открытие банковских счетов в любой стране ЕС, право на создание компаний в разных странах ЕС, оказание финансовых услуг в евро и национальных валютах стран, не входящих в зону «евро». Одна из основных проблем в рамках функционирования единого рынка капитала – сохранение административных барьеров. Например, для регистрации компании необходимо пройти от 4 процедур в Швеции и Финляндии до 16 процедур во Франции. Другая проблема связана с антимонопольным законодательством, требующим от компаний устанавливать фиксированные цены на продукцию. Но на практике эта мера нереальна. По оценкам ЕК, 20-летнее функционирование единого внутреннего рынка дало такие экономические преимущества странам, как:

- прирост ВВП на 1,8%-ых пункта в среднем ежегодно;

- повышение конкурентоспособности европейских компаний (доля экспорта в ВВП возросла почти в два раза с 6,9% в 1992г. до 11,2% в 2010г.);

- повышение инвестиционной привлекательности ЕС (нетто-приток ПИИ увеличился более чем в 2 раза);

- снизились цены на товары и услуги связи (на внутренние звонки на 50% и на международные звонки на 40%);

- создано 2,5 млн.новых рабочих мест;

- возросли миграционные потоки внутри ЕС (по оценкам, более 15 млн человек переехали в другие страны-члены на работу и на постоянное местожительство после выхода на пенсию).

Сохраняющиеся проблемы на пути свободного перемещения четырех факторов, в том числе барьеры в отдельных сферах и разноскоростное достижение целей негативно сказываются на интеграции национальных рынков в единый внутренний рынок и на эффективности его функционирования.

  Концепции внутреннего рынка ЕС

Внутренний рынок - пространство без внутренних границ, на котором обеспечивается свобода передвижения товаров, лиц, услуг и капиталов (ст. 26 Договоренности о Функционировании ЕС (бывшая ст. 14). Концепция Внутреннего рынка появилась относительно недавно и была впервые отражена в Едином Европейском Акте 1986 года (далее - ЕЕА). Согласно ЕЕА построение Внутреннего рынка должно было завершиться к 31 декабря 1992 года. Ранее существовал более распространенный термин «Общий рынок», который был заложен еще в Римском договоре. Общий рынок включает в себя следующие составляющие:

- четыре экономические свободы (передвижения товаров, услуг, лиц, капиталов);

- общие политики и направления деятельности, обеспечивающие функционирование четырех свобод (антимонопольная, транспортная, аграрная, социальная и т.д.);

- наличие достижений двух предшествующих стадий экономической интеграции - зоны свободной торговли и таможенного союза (общий таможенный тариф, общую торговую политику по отношению к третьим странам). На данном этапе понятия «Внутренний рынок» и «Общий рынок» в праве ЕС используются в одном значении, изложенном выше. Создание и обеспечение деятельности Внутреннего рынка входит в исключительную компетенцию ЕС.

Право Внутреннего рынка - отрасль права ЕС, нормы которой регулируют создание и функционирование внутреннего экономического пространства в рамках ЕС и обеспечивают полную реализацию свободы передвижения товаров, лиц, услуг и капиталов.

Основным методом права Внутреннего рынка является гармонизация, то есть сближение норм права ЕС и национальных норм права государств-членов ЕС. Правовым инструментом гармонизации служит директива, как вид нормативно-правового акта, не имеющий прямого применения в государствах-членах ЕС и требующий имплементации положений в правовую систему государств-членов ЕС. Государства-члены ЕС вправе сами выбирать формы и методы имплементации, то есть директивы могут трансформироваться в праве государства-члена ЕС в любой нормативно-правовой акт, который обычно принимается в государстве-члене по данному вопросу. Иными словами, это может быть как закон, так и подзаконный акт.

В текстах документов институтов ЕС встречается также термин «трансформация», употребляющийся в значении, аналогичном термину «гармонизация». Таким образом, понятие «имплементация», то есть внедрение норм директив ЕС в правовые системы государств-членов ЕС, употребляется относительно директив (имплементация директивы - внедрение норм директивы в правовую систему), а понятия «гармонизация» и «трансформация» употребляются в отношении законодательств ЕС и государств-членов ЕС, так как сближение происходит именно между соответствующими законодательствами.

В каждой директиве устанавливается определенный срок для проведения имплементации. Нарушение данного срока влечет наложение санкций на государство-член ЕС. Существует только один вариант, при котором правовые нормы директивы действуют без имплементации: при нарушении срока имплементации правовые нормы директивы наделяются прямым действием, если они создают права для частных субъектов (граждан, юридических лиц) и корреспондирующие им обязанности государственных органов и публичных институтов.

После проведения имплементации директивы, государство-член ЕС направляет текст правового акта, гармонизирующего правовые системы, в Европейскую комиссию. Еврокомиссия, как главный исполнительный орган ЕС строго следит за процессом гармонизации права Внутреннего рынка ЕС и национального права государств-членов. Это связано с наличием частного интереса граждан и юридических лиц в наличии единообразных правил, касающихся свободы передвижения лиц, товаров, услуг и капиталов на территории ЕС.

  "Акт подсчета" внутреннего рынка

Отчетность государств-членов ЕС корреспондируется отчетности Европейской комиссии. Каждые полгода Европейская комиссия издает «Акт подсчета» («scoreboard» можно перевести как «табло», «доска счета»), в котором содержатся сведения об имплементации директив, касающихся функционирования Внутреннего рынка. В таких «Актах подсчета» Комиссия излагает данные сравнительного анализа того, как государства-члены ЕС приводят в соответствие с правом ЕС свои национальные законодательные акты. Такое обнародование сведений необходимо для того, чтобы государства, их граждане и юридические лица находились в курсе ситуации с имплементацией норм, которые имеют к ним прямое отношение. Такие «Акты подсчета» издаются Комиссией с 1997 года и отслеживают ситуацию по всем государствам-членам ЕС.

23 сентября 2010 года был опубликован новый «Акт подсчета» Еврокомиссии (далее - Акт), который называется «Государствам-членам ЕС следует приложить усилия для реализации идей Внутреннего рынка». Название, прямо скажем, ничего хорошего в отчете не сулит. Внутренний рынок уже давно создан и функционирует, а проблем, как следует из названия, так и не убавилось.

    Структура "Акта подсчета" внутреннего рынка

Вступительная часть Акта называется «Основные выводы». В ней изложено краткое содержание всех частей Акта.

Первая часть называется «Состояние трансформации законодательства о Внутреннем рынке в национальные законодательства». Здесь Еврокомиссия наглядно демонстрирует ситуацию с гармонизацией европейского законодательства и национального в сфере Внутреннего рынка ЕС. Текст дополняется соответствующими диаграммами и графиками, из которых можно понять, какова сегодняшняя ситуация с трансформацией законодательства в каждом государстве-члене ЕС.

Следующая часть Акта называется «Судебные разбирательства по делам о нарушении правил трансформации или норм о Внутреннем рынке». В этой части, также как и в предыдущей, Еврокомиссия наглядно демонстрирует ситуацию в сфере нарушений правил трансформации и правил Внутреннего рынка на основании данных по каждому государству-члену ЕС. Большое количество графиков и диаграмм облегчают восприятие числовой информации, а пояснения делают возможным сопоставить сегодняшнюю ситуацию той, которая имела место полгода назад, и сделать выводы об улучшении или ухудшении общей картины соблюдения государствами-членами ЕС европейского законодательства в сфере Внутреннего рынка.

Третья часть Акта называется «Сводная таблица по Внутреннему рынку ЕС», в которой приводятся данные по всем государствам-членам ЕС по следующим вопросам:

- недостаточность трансформации в процентном соотношении;

- изменение в количестве не трансформированных директив за последние 6 месяцев;

- количество директив, которые не были трансформированы спустя два года или более после истечения срока трансформации;

- опоздание по трансформации директив, выраженное в месяцах задержания трансформации;

- количество директив, которые были трансформированы не в срок или некорректно;

- количество дел о нарушении правил трансформации или правил Внутреннего рынка в процентном соотношении к данным ноября 2007 года;

- количество дел о нарушении, по которым не вынесено решение;

- средний срок рассмотрения и вынесения решения по делу в месяцах;

- количество дел, по которым вынесено решение в краткий срок в процентном соотношении к общему количеству дел.

В заключительной части Акта трансформация законодательства рассматривается на примере отдельно взятой сферы функционирования Внутреннего рынка. В данном Акте для примера взята свобода передвижения работников, а именно Директива о профессиональных квалификациях 2005/36/EC.

    Трансформация Акта подсчета внутреннего рынка ЕС

На сегодняшний день средний показатель недостаточности трансформации европейского законодательства о Внутреннем рынке превышает 0,2% и составляет 0,9%. Такой дефицит трансформации все еще в пределах, но уже очень близок от уровня в 1%, который является предельной величиной, установленной Советом. Государства-члены должны приложить максимум усилий, для того, чтобы избежать дальнейшего возрастания уровня недостаточности трансформации в последующих месяцах. Результатом возрастающей недостаточности стало то, что уже 20 государств-членов (а в прошлом периоде их было 18) достигли предельно допустимого 1% недостаточности. 7 государств-членов ЕС достигли или остались на уровне своих лучших результатов. К ним относятся: Бельгия, Дания, Италия, Мальта, Словакия, Финляндия и Великобритания.

Кроме того, если добавить к нетрансформированному законодательству то законодательство, которое было трансформировано с нарушением условий о сроках имплементации, то средний показатель недостаточности трансформации достигнет 1,7%. В предыдущем «Акте подсчета» (опубликованном в марте 2010 года) Европейская комиссия призывала государства-члены ЕС обратить повышенное внимание на необходимость понизить количество случаев нарушения условий о сроках трансформации. Многие государства-члены ЕС последовали рекомендации Еврокомиссии, и средний уровень просрочки трансформации законодательства по ЕС в целом сократился с 9 месяцев до 7 месяцев.

  Нарушения норм внутреннего рынка ЕС

Среднее количество судебных разбирательств о нарушении правил имплементации и норм Внутреннего рынка ЕС сократилось до 2,1% по отношению ко всем судебным разбирательствам в ЕС против 8% в ноябре 2007 года. Большую часть судебных разбирательств в сфере Внутреннего рынка ЕС составляют дела, касающиеся налогов и сборов ЕС, а также окружающей среды.

На сегодняшний день государством-рекордсменом по числу судебных разбирательств в сфере Внутреннего рынка ЕС является Бельгия, за ней следует Греция. В пятнадцати государствах-членах ЕС суды стали затрачивать меньше времени на вынесение решений по соответствующим делам, а в оставшихся двенадцати - наоборот.

  Директива внутреннего рынка ЕС

Процесс Имплементации Директивы о профессиональных квалификациях 2005/36/ЕС как пример трансформации законодательства ЕС в национальные законодательства.

Директива о профессиональных квалификациях способствует осуществлению свободы передвижения граждан ЕС по территории государств-членов ЕС, для тех граждан, которые сталкиваются с национальными нормами права относительно профессиональных квалификаций. Еврокомиссия в своем Акте предоставляет информацию о том, как на практике применяются эти правила.

Последний срок трансформации Директивы 2005/36/ЕС (далее - Директива) истек в октябре 2007 года. В настоящий момент Директива не имплементирована в законодательства всех 27 государств-членов ЕС. Такое нарушение сроков имплементации объясняется тем, что государства-члены ЕС недооценили сложность её имплементации.

Чего ждут граждане ЕС от этой Директивы? В соответствии с проведенными исследованиями только 4% граждан ЕС высказывают опасения по поводу затруднений в признании их профессиональной квалификации в другом государстве-члене ЕС. Таким образом большинство граждан ЕС считают, что признание профессиональных квалификаций должно происходить автоматически, то есть, при наличии профессиональной квалификации, полученной в одном государстве-члене ЕС, эта квалификация признается другим государством-членом ЕС без каких-либо изменений.

Однако, на практике все не так безоблачно. Большинство профессий, которые мобильны в пределах ЕС, от случая к случаю подвергаются проверке государств-членов ЕС. В отличие от представлений граждан о непроблемном процессе признания профессиональной квалификации, быстро этот процесс проходит в 70% случаев, а вот в остальных 30% граждане сталкиваются с серьезными проблемами. В настоящий момент Еврокомиссия решила провести переоценку норм Директивы. При необходимости Европейская комиссия предложит ряд реформ к 2012 году.

Таким образом, Внутренний рынок ЕС считается сформированным, так как соблюдены все необходимые критерии интеграции. Однако, право Внутреннего рынка ЕС находится в процессе создания. Этот процесс отягчается тем фактом, что в составе ЕС находятся 27 государств-членов, каждое из которых имеет свою правовую систему. Гармонизация права ЕС и национальных правовых систем в области Внутреннего рынка не всегда проходит так, как запланировано. В этой связи главная задача Еврокомиссии - выявить нарушения, понять их причины и попытаться повлиять на их устранение. Европейская комиссия должна действовать сообща с государствами-членами ЕС, для того, чтобы соблюдать их интересы в ходе своей деятельности по контролю за гармонизацией права Внутреннего рынка ЕС. При необходимости Еврокомиссия должна применять меры ответственности к государствам-членам, нарушающим правила имплементации директив, которые должны являться не только способом пресечения нарушений, но также фактором, стимулирующим государства-члены ЕС к соблюдению правовых норм, касающихся гармонизации права Внутреннего рынка, а также выполнения требований уже гармонизированных норм Внутреннего рынка.

На данном этапе остается большой массив нетрансформированного законодательства. В этом можно удостовериться, посмотрев таблицу № 6 Акта, в которой отражены 13 директив, срок имплементации которых истек два года назад (или даже более двух лет назад), и отмечены государства-члены, которые так и не имплементировали соответствующие директивы.

Еврокомиссия призывает государства-члены более внимательно относиться к имплементации директив, касающихся права Внутреннего рынка и напоминает о наступлении ответственности за нарушение правил имплементации и норм права Внутреннего рынка. На данный момент Еврокомиссия не считает ситуацию критичной, почти все критерии остаются на необходимом уровне, но предостерегает государства-члены ЕС от наступления возможных неблагоприятных последствий.

"Внутренний рынок" информации

Информация и системы учета и оценки стали товаром, имеющим внутренний рынок и хождение на фирме. Однако на этот товар не существует эффективного механизма ценообразования. Для того чтобы избежать избыточной информации, внутренние информационные службы должны устанавливать тарифы на свои услуги и работать на условиях самофинансирования. При этом пользователи становятся покупателями, которые платят за услугу из своего бюджета. Такой порядок заставляет покупателей оценивать полученную информацию с точки зрения ее стоимости. В 1965 г., когда компания "Уейрхойзер" переходила от матричной организации к сочетанию продуктовых отделений с матричной организацией, она также ввела порядок, согласно которому такие отделы компании, как объединенная бухгалтерия или отдел обработки данных, выставляли счета за свои услуги пользователям внутри компании. При этом пользователи имели право покупать те же услуги на стороне, если цена внутри оказывалась слишком высокой. Таким образом, руководители получили возможность контролировать составляющие накладных расходов и непосредственно отвечать за результаты деятельности.

Источники и ссылки

  Источники текстов, картинок и видео

Finam.ru - официальный сайт Холдинг «Финам»

bankir.Ru - ресурс о банках и финансовом рынке Российской Федерации

labourmarket.ru - федеральный информационный ресурс «Рынок труда и рынок образовательных услуг»

kaus-group.ru - библиотека для успешного человека

ru.wikipedia.org - ресурс с статьями по многим темам, свободная энциклопедия Википедия

investments.academic.ru - словари и энциклопедии на Академике

bibliotekar.ru - электронная библиотека нехудожественной литературы

economy-ru.com - портал о финансовых рынках и биржах

eulaw.ru - портал о правах Европейского союза

utmagazine.ru - аналитический портал для обучения трейдеров

knowledge.allbest.ru - глобальная сеть и база рефератов

webeconomy.ru - новости, статьи, аналитика по всемирной экономике

ru.encydia.com - портал энциклопедического сервиса и терминов

constructor.zavalam.net - конструктор шпаргалок, подготовка к семинарам

vocable.ru - портал национальной энциклопедической службы

economicportal.ru - сайт для тех, кто интересуется экономикой

uchebnik-ekonomika.com - словарь экономических терминов

geum.ru - электронная библиотека и хранилище знаний

bugabooks.com - студенческий портал, наполненный знаниями разных областей

classes.ru - словари онлайн и иностранные языки для всех

center-yf.ru - портал центра управления финансами

hse.ru - портал университета "Высшая школа экономики"

europarlamentti.info - Европейский парламент на упрощенном языке

encydia.com - пользовательская энциклопедия на разных языках

cfin.ru - финансовый анализ, консалтинг, инвестиции

exsolver.narod.ru - экономическая энциклопедия и задачи оптимизации

vdmsignal.com - торговый сигналы Форекс и аналитика

znanija.com - решаем домашние задания вместе

economicportal.ru - сайт для тех, кто интересуется экономикой

bestreferat.ru - самый большой банк рефератов

formug.narod.ru - коллекция рефератов для каждого

finansovyjgid.ru - гид по вкладам, кредитам, инвестициям

aup.ru - административно-управленческий портал по бизнесу

w-finance.ru - портал о финансовом мире и инвестициях

best-stroy.ru - портал для поставщиков строительных материалов

top-bal.ru - сайт, содержащий образовательный материал

onlinedics.ru - крупнейший сборник онлайн словарей

smartcat.ru - книги по экономике, бюджетированию и финансовому менеджменту

freebooks.site - бесплатная библиотека "Источник знаний"

схемо.рф - портал структурно-логических схем

india.ru - бизнес и деловые отношения с Индией

indostan.ru - большой путеводитель по Индии

artchina.su - все о Китая от культуры и до оформления визы

chinadata.ru - производители и поставщики из Китая

neftegaz-leasing.ru - лизинг недвижимости, оборудования и спецтехники

russian.people.com.cn - газета "Жэньминь жибао" онлайн

portal-1.ru – универсальный энциклопедический интернет-портал

globfin.ru – всемирная экономика, финансы и инвестиции

parta.org – консультант международного образования

siringa.wordpress.com – портал о заработке для всех

courier.com.ru – теория технического анализа

artaddmoney.com – инвестиции и заработок в интернете

global-labour-university.org - глобальная трудовая колонка

azdesign.ru - разработка надежных баз данных

ereport.ru - сайт о всемирному хозяйству

toemigrate.com - портал для иммигрантов и эмигрантов

economic.social - портал экономики для всех

biglibrary.ru - большая библиотека учебной литературы

ownforex.ru - как зарабатывать на рынке Форекс

fondovyj-rynok.ru - история мировых фондовых рынков

ekoslovar.ru - экономический словарь для всех

geum.ru - образовательный портал для лучших умов

uchebnik-online.com - учебники онлайн на популярные тематики

studme.org - учебный материал для студентов

mansuccessful.ru - успешный менеджмент для каждого

edu.dvgups.ru - сайт Дальневосточного Государственного института путей сообщения

podborkadrov.com - сайт о подборе кадров и персонала

opersonale.ru - все про персонал и трудовое право

  Ссылки на интернет-сервисы

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

banki.ru - крупнейший банковский ресурс Рунета

Yandex.ru - крупнейшая поисковая система в Российской Федерации

images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса

youtube.com - крупнейший в мире видеохостинг

smotri.com- крупный видеохостинг

Google.ru - крупнейшая поисковая система в мире

video.google.com - поиск видео в интернете через Google Inc.

play.googlee.com - различные приложения в сети интернет

docs.google.com - сервис хранения и обмена документами

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Google Inc.

wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы

video.yandex.ru - поиск видео в интернете через Яндекс

ru.tradingeconomics.com - сервис экономических данных стран мира

  Создатель статьи

Автором данной статьи является Белкова Ирина Владимировна

vk.com/id6108854 - профиль В Контакте

ok.ru/profile/329899729 - профиль в Одноклассниках

Facebook.com/profile.php?id=100001814528831 - профиль на Фейсбуке

my.mail.ru/list/irinka_ru - профиль в Моём Мире

Twitter.com/LiLiRisha - профиль в Твиттере

plus.google.com/109513579837373032406 - профиль в Google Плюс

lilirisha.livejournal.com - блог создателя данной статьи в Живом Журнале

Корректировщик статьи - Джейкоб

Рецензент статьи - профессор, д. э. н. Хайзенберг

Главный редактор ForexAW.com - Варис смотрящий