Торговая сессия (Trading session)

Содержание

Торговая сессия

Торговая сессия форекс

ММВБ провела презентацию Единой торговой сессии для банков — новых участников биржевого валютного рынка

Фазы торговой сессии

Первый час торговой сессии

Рынок в утреннюю сессию

Праздничные торговые сессии

Сессия (session) – это время работы торговых площадок валютных и товарных бирж, расположенных в разных географических зонах. Принято выделять три основные сессии: американская торговая сессия (16:00-1:00 МСК), европейская торговая сессия (9:00-18:00 МСК), азиатская сессия (3:00-12:00 МСК)

торговые сессии форекс

В одной из прошлых статей о времени работы бирж форекс, мы уже слегка затронули тему времени торговых сессий на рынке форекс. Пожалуй, если внимательно глянуть на табличку которая была дана, то и самому, не составить большого труда выделить торговые сессии. А давайтека я табличку продублирую, чтобы вам не лазить туда сюда:

Исходя из времени подключения разных стран, на форексе можно выделить 4 торговые сессии.

1. Азиатская торговая сессия - начинается открытием биржи в Токио, (3 часа по Москве), потом подключаются биржи в Гонконке и Сингапуре.  Заканчивается эта торговая сессия в 12 часов по Москве.  Во время этой сессии активно торгуются кроссы с иеной и eurusd, причем если японский народный банк начинает интервенции то волатильность может вообще подскочить до небес

2. Европейская сессия. (С 9-00 до 18-00).  Торгуя в эту сессию будьте готовы к росту активности на рынке, при подключении к сбыту Лондона и в районе 16-30, когда подключается американский рынок, да и очень часто в это время выходят важные экономические данные по Америке. 16-30 - это вообще время не для слабонервных.

3. Американская торговая сессия форекс. Как правило, самые оживленные и сильные движения рынка, происходят тогда, когда к Европе подключются американские рынки.  Еще больше волатильность может возрасти, когда европейские рынки начинают закрываться и на форексе господствует Америка.  Личто я очень люблю торговать на пересечении европейских и американских торговых сессий.  Ведь для биржевого спекулянта волатильность - это деньги!

4. Тихоокеанская торговая сессия. В эту сессию, на рынке зачастую царит тишь и гладь.  Волатильность резко падает и рынок как-бы замирает.

ММВБ провела презентацию Единой торговой сессии для банков — новых участников биржевого валютного рынка

Введение Единой торговой сессии (ЕТС) позволило создать единый общероссийский валютный рынок и либерализовать доступ участников к проведению операций по покупке долларов Соединенных штатов на торговой сессии по продаже экспортной выручки. Вопросам компании биржевых торгов в режиме ЕТС была посвящена презентация, которая состоялась сегодня на ММВБ для новых участников биржевого валютного рынка. По мнению генерального директора ММВБ Александра Захарова, «введение ЕТС изменило архитектуру валютного рынка Российской Федерации. Впервые с момента возникновения биржевых валютных торгов сформировался межрегиональный организованный рынок, который позволил сделать важный шаг в направлении консолидации и интеграции внутреннего валютного рынка». На презентации было объявлено, что ММВБ со своими партнерами предоставляет активным участникам биржевого валютного рынка удаленный доступ к торговой системе биржи на бесплатной основе, а банки-"новички» за счет этого получают дополнительно 15 рабочих мест в биржевом зале для работы в режиме ЕТС.

Переход к ЕТС осуществлен в соответствии с Положением российского ЦБ от 16.06.99 № 77-П «О порядке и условиях проведения торгов по американским долларам за рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж» и «Правилами проведения операций по покупке и продаже долларов Соединенных штатов Америки на ЕТС». Таким образом, впервые в истории фондового рынка доступ к торговой системе получают не только члены секций межбанковских валютных бирж, но и все банки, которые имеют валютную лицензию ЦБ РФ. Система ЕТС формирует единый общероссийский валютный рынок, в рамках которого участникам торгов разрешается осуществлять операции по покупке долларов Соединенных штатов за рубли от своего имени и за свой счет, а также в соответствии с поручениями клиентов. Следует иметь в виду, что реализация экспортной выручки, подлежащей обязательной продаже на межбанковских валютных биржах, осуществляется исключительно на ЕТС. Важным инновацией ЕТС является демократизация состава участников валютных биржевых торгов, которыми до сих пор являлись лишь банки — члены секции валютного рынка межбанковских валютных бирж, прошедшие строгую процедуру отбора и приема (в частности, членами валютной секции ММВБ являются 362 банка). При условии 100%-го предварительного депонирования участие в торгах на ЕТС могут принимать кредитные фирмы-резиденты, удовлетворяющие одному критерию — наличие лицензии ЦБ РФ на осуществление банковских операций в иностранной валюте. Таким образом, круг участников торгов на ЕТС может быть значительно расширен за счет банков, не являющихся членами валютных секций уполномоченных межбанковских валютных бирж. С введением ЕТС порядок допуска участников к валютным торгам предполагает, что банки, не являющиеся членами валютных секций ММВБ, получают доступ по максимально упрощенной схеме (без прохождения процедуры вступления в члены биржи). В частности, новые банки-участники валютного рынка получают доступ к торгам на ЕТС после представления следующих документов:

- заявление об участии в торгах на ЕТС; нотариально заверенная копия лицензии российского центрального банка на осуществление банковских операций в российских рублях и иностранной валюте;

- справка о реквизитах счетов, через которые будут осуществляться расчеты по итогам торгов на ЕТС;

- доверенность на биржевых спекулянтов, уполномоченных на проведение операций на ЕТС;

- банковская карточка с образцами подписей и оттиска печати.

Помимо этого, участники торгов на ЕТС заключают с ММВБ договоры, регламентирующие участие в электронных торгах иностранными валютами и обеспечение технического доступа к системе электронных торгов иностранными валютами. Компания технического доступа к торгам является очень важным моментом выхода на биржевой валютный рынок, учитывая то, что торговая система ММВБ представляет собой современный электронный комплекс с широкой сетью торговых терминалов. При этом банки принимают участие в торгах, используя один из приведенных ниже способов:

-через рабочие места, установленные в торговом зале ММВБ

-используя систему Reuters для передачи заявок на покупку/продажу валюты в торговую систему ММВБ бесплатном удаленном подключении к торговой системе ММВБ пятнадцати участников биржевого валютного рынка, для которых на безвозмездной основе Hewlett-Packard поставит персональные компьютеры и сетевое оборудование, CMA Small Systems передаст программное обеспечение удаленных рабочих мест, а организация Sovam Teleport проложит канал связи, обеспечивающий подключение к торговой системе ММВБ. Суммарные инвестиции этих трех компаний в данный проект составят порядка 150 тысяч долларов Соединенных штатов Америки. Предполагается, что право бесплатного подключения получат наиболее активные банки среди тех, которые торгуют в биржевом зале ММВБ. В результате новые банки-участники получат 15 дополнительных мест в зале, где торговые терминалы традиционно предоставляются бесплатно.

Фазы торговой сессии

Структура колебания рынка и рыночная активность в течение торгового дня, а также во время открытия торговых сессий достаточно сложна. Свинг-биржевые спекулянты пытаются раскрыть суть чередования настроений на рынке и выстраивать соответствующие позиции. Имейте в виду, что краткосрочные циклы цены могут генерировать значительные шумы или не появляться вовсе. Наблюдайте за общими тенденциями времени на 5-минутных тиковых графиках, с использованием внутридневных стохастиков. Следуйте за ними, если они дают сильные сигналы и направленную реакцию, и игнорируйте ими, когда их поперечное распространение создает негативную обратную реакцию. На графике может и не проявиться скоординированный ценовой цикл. Периоды негативной обратной связи имеют тенденцию проскакивать отведенные им промежутки времени, в то время как резкие тренды, как правило, формируются даже менее чем за 90 минут. Можете пренебречь ограничивающими правилами и попытаться научиться распознавать эти важные временные колебания в момент их появления на единой торговой сессии.

Рыночные часы подразделяют регулярные торговые сессии форекс на три отдельные «ударные» фазы развития ценового движения и две фазы контрреакции, это своего рода показатели рыночной активности. Каждая «ударная» фаза определяет и завершает рыночную активность, порожденную предыдущим импульсом. Так, например, первые 90 минут выравнивают расстановку сил в пре-маркете, реальное состояние рынка при его открытии и трейдинг первого часа, что в свою очередь напоминает расписание торговой сессии. Этот, очень важный, период резюмирует дисбаланс последнего часа предыдущей регулярной торговой сессии и торгово-промышленной деятельности в постмаркете.

Фаза тестирования и реакции следует своему импульсу. Данная сила противодействия определяет силу движения цен и длительность ценового «удара». Вероятность важных разворотов цены в этих фазах реакции невелика, но если разворот все-таки наступает, то сила его может быть значительной. Данный феномен является результатом неудачного тестирования, приведшего к потерям ту часть участников рынка, которые контролировали предыдущую фазу развития рынка. Естественно, для оценки этого явления следует пользоваться детектором/датчиком движения цен и коэффициентом рыночной активности.

Импульс закрытия рынка делает фазу реакции достаточно непростой. Трейдинг в постмаркете и мировые финансовые рынки управляют процессом ежедневной рутинной работы, систематизирующей результаты торгов на американском биржевом рынке, а заодно и новыми импульсами во время торговых сессий forex, порожденными их собственным участием в торговом процессе. Круглосуточная торговая деятельность фьючерсными контрактами S&P на Globex определяет первичное предложение для данной внеурочной реакции. Механизм работы постмаркета может существенно измениться в последующие годы, если увеличение времени торгов приведет к росту ликвидности рынка.

Фазы реакции (середины утра и полуденная) не резюмируют импульсы предыдущего состояния рынка. Ценовое движение должно пройти завершенный цикл действия/противодействия, прежде чем оно сможет успешно систематизировать новый дисбаланс. Фаза реакции часто определяет силу или слабость ведущего импульса и то, как изменение цены может резюмировать его. Завершение данной фазы тестирования позволяет участникам рынка принимать адекватные решения и «снабжать топливом» следующий импульс.

Каждый отдельный импульс генерирует позитивную обратную связь, если он соответствует тенденции рынка, и негативную обратную связь, когда его направление противоположно направлению господствующей рыночной тенденции согласно индикатора торговых сессий. Например, мощный импульс при открытии рынка и следующий за ним поддерживающий импульса ланча (с ослабляющим контрдвижением реакции) повышают вероятность сильного импульса закрытия. И наоборот, слабый второй импульс, следующий за сильным импульсом открытия рынка, имеет тенденцию переходить в лишенный направления или разворотный импульс закрытия.

Первый час торговой сессии

Первый и последний часы регулярной торговой сессии, как правило, характеризуются достаточно мощным направленным движением цены. Эта позитивная обратная связь обычно иссякает к середине торгового дня, когда на смену позитивной приходит негативная обратная связь. В течение этих двух основных торговых часов происходят самые значительные ценовые движения, причем такая картина характерна для большинства регулярных • торговых сессий. Торговый объем акций, торгуемых на протяжении данного периода времени, порой достигает более 60% от всего объема торгуемых акций за полную сессию, то есть за шесть с половиной часов.

Экстремальные значения цены, которые наблюдаются в первый и последний часы торговой сессии, могут достигать максимальных и/или минимальных значений цены, зафиксированных за весь торговый день. Четыре с половиной часа регулярной торговой сессии, с 10:30 а.т. ЕТ до 3:00 p.m. ЕТ (по нью-йоркскому времени) чаще всего отражают узкий диапазон цен, ограниченный ценовым движением первого часа. Спрэды и объем снижаются во время полуденной фазы, а движущие силы рынка располагаются сами в соответствии с ожидаемым импульсом закрытия.

Еще раз проанализируйте информацию, получаемую в течение первого торгового часа. Участники рынка, как правило, изучают пре-маркетовый настрой рынка, спрэды и последние новости, определяющие спрос и предложение нового торгового дня. В действительности, лейтмотив открывающейся регулярной сессии определяется в последний час предыдущего торгового дня. Последний импульс часто инициирует непредвиденные движения цены, вызывающие нестабильность при закрытии рынка. Эти вечерние ценовые движения определяют характер первого импульса следующего дня. Однако не следует забывать, что спрос и предложение сначала отфильтровываются в процессе ночной сессии мировых финансовых рынков и только потом достигают нового торгового дня.

Рынок в утреннюю сессию

Вторая зона времени, начинающаяся сразу после 10:00 a.m. ЕТ, характеризуется попыткой развернуть тенденцию открытия рынка. Очевидно, это, в первую очередь, связано с выходом в это время правительственных экономических отчетов. Даже в дни, когда выход правительственных отчетов не намечается, сила ожидания тестирования на 35-ой минуте работы рынка часто приводит к самореализации данного события. Эта специфическая зона времени представляет для свинг-биржевых торговцев крайне важное значение. Многие профессионалы не открывают позиции до тех пор, пока не убедятся в том, что тенденция, в направлении которой они будут торговать, прошла все суровые испытания и осталась невредимой. При принятии решения на вход в рынок в утренней сессии, они полагаются на результат тестирования на 35-й минуте больше, чем на какой-либо другой сигнал.

Тенденция, успешно прошедшая тестирование первого торгового часа, может развиваться на протяжении всего дня. Этот механизм утренней сессии инициирует и другое уникальное поведение рынка при открытии. Приблизительно за 15 минут до истечения первого торгового часа цена начинает двигаться в направлении одержавшей победу тенденции, что способствует обострению конфликта между рыночными силами, так как свинг-биржевые торговцы начинают исполнять свои первые торговые заказы.

Особенно тщательно наблюдайте за импульсом цены в 10:20 a.m. ET. Именно в это время тенденция открытия рынка может возобновить свое развитие, если встретит на пути слабый краткосрочный контртренд. Но, если ожидаемое движение не наступит, незамедлительная реакция способна инициировать сильный разворот цены. Исследуйте рынок еще в течение 10 минут для выявления наиболее вероятного результата. Так, например, слабый кон РИСУНОК 6.1 тренд подъема, который затухает в 10:20 a.m. ET, часто провоцирует мощное падение цен в этом интервале времени

На графике $СОМР отчетливо виден третий ценовой бар разворота при открытии двух следующих друг за другом торговых сессий. Фьючерсные контракты S&P и NYSE TICK часто дают такой сигнал на утренний разворот более четко, чем индексы, испытывающие на себе негативное влияние, связанное с задержкой выхода отчетов и вспышкой объема при открытии рынка. Этот разворот третьего бара может несколько сместиться во времени - произойти немного раньше или позже, в зависимости от рыночных условий. Если же такого разворота наблюдаться не будет, это будет означать, что тенденция открытия достаточно сильна.

Ценовое движение в первые 50 минут работы регулярной торговой сессии возникает под влиянием нескольких внутренних сил рынка. Во-первых, многие свинг-спекулянты на биржевом рынке полагаются на системы прорыва цены в первый торговый час. И хотя этот метод требует того, чтобы они выжидали полных 60 минут для того, чтобы тенденция дня проявила себя, многие «впрыгивали» в рынок еще раньше. Во-вторых, другие участники рынка ждали снижения ликвидности открытия рынка и именно в это время начали осуществлять свои первые торговые операции.

Лейтмотив первого торгового часа может прослеживаться в течение всего торгового дня. Участники рынка проявляют свою силу или слабость в процессе серьезного тестирования. Затем объем резко падает, прорыв уровня сопротивления сужающимися ценовыми барами затрудняется. Такая картина наблюдается до тех пор, пока с какой-либо стороны не сформируется новый импульс цены, который чаще всего вскрывает четкие уровни будущего ценового движения.

Дэй-торговцы на биржевом рынке используют систему ценовых прорывов во время первого торгового часа в своих «схватках» с рынком. Такие стратегии раннего утра устанавливают уровни поддержки и сопротивления для краткосрочных экстремумов цены, особенно в условиях переменчивого, неустойчивого характера рынка. Прорывы этих важных уровней содействуют расширению ценовых баров в направлении прорывов. Данная общеизвестная тенденция поддерживает классические установочные наборы, такие, например, как покупка акций на ценовом импульсе, или применение fade-стратегии на уровне сопротивления, или же покупка акций на глубоких откатах цены.

Праздничные торговые сессии

Праздничные торговые сессии отличаются небольшими торговыми объемами, что дает профессионалам огромные возможности для манипуляций, стимулирующих широкие колебания цен. Рождественская неделя и день после Дня Благодарения обеспечивают идеальными условиями для подобного рода ложного роста волатильности. Свинг-трейдеры (trader) могут определить правильную сторону направления движения рынка и получить существенные прибыли. Но классический технический анализ часто не в состоянии правильно определить уровни поддержки/сопротивления, корректно выявить ценовые модели, а экстремальные уровни цены нарушаются без откатов и без достаточного участия рыночной толпы. Лучшее, что можно сделать в такие дни, это выключить свои компьютеры и удалиться куда-нибудь на пляж, к взморью, и предаться отдыху. В конце каждого квартала наступает период window dressing, когда взаимные фонды и другие крупные институциональные инвесторы совершают операции, призванные улучшить характеристики инвестиционного портфеля перед передачей информации клиентам или акционерам, а также в целях приведения баланса в соответствие с установленными требованиями на дату предоставления отчетности регулирующим органам. Интенсивное вложение капитала в ценные бумаги наблюдается после сильного ралли рынка. Фонды должны отчитаться о своих прибылях и потерях за истекший квартал. Поэтому у них есть существенные мотивы для опубликования прекрасных результатов -ведь менеджеры фондов хотят сохранить свои рабочие места. И даже если подобное ралли не имело места, фонды покупают определенные акции в последний месяц квартала, чтобы отразить в своих отчетах владение преуспевающими эмитентами.

Так называемый Эффект Января обеспечивает рынок ростом ликвидности. Свежие финансовые потоки в рынок акций активизируются в начале каждого года. В то же время ослабляется известный процесс tax selling продажа ценных бумаг, обычно в конце года, для реализации убытков и уменьшения налогового бремени, что способствует увеличению количества новых ценных инвесторов. Эти два фактора способствуют генерированию очень сильного бычьего настроя, часто приводящего к мощным ралли. Для многих инвесторов Эффект Января ассоциируется с акциями компаний малых капитализаций. Однако популярность акций компаний крупных капитализаций оказывала значительное влияние на большинство секторов рынка в предшествующие годы.

Сезонный характер ценовых графиков определяется специфическими торговыми условиями. Найдите время для исследования этого важного фактора воздействия на состояние рынка и постройте собственные позиции с учетом этого широкомасштабного влияния. Имейте всегда под рукой ежегодный альманах биржевого торговца Яла Хирша («Slock exchange merchant's Almanac» by Yale Hirsch), который обеспечивает настольной справочной информацией о сезонности и о состоянии ранка.

Характер рынка меняется в летние месяцы. Но июнь в настоящее время больше не является стартовым месяцем продолжительного сезона отпусков на Wall Street. Огромное количество индивидуальных инвесторов способствует сохранению значительных торговых объемов вплоть до конца июля. И хотя летние месяцы традиционно характеризуются бычьим настроем рынка, в последние годы в период с середины июня и до конца июля торговые сессии стали отличаться значительной волатильностью и меньшей степенью надежности. После подобного феерического действа на рыночной площадке воцаряется довольно нестабильный, нервозный характер ценового движения, связанный с тем, что в жаркие августовские дни многие профессионалы покидают поле действий, и торговые объемы снижаются. Такая картина продолжается обычно до Дня Труда. Также как и в период праздников, сессия в этот августовский период характеризуется вялым характером рынка, широкими ценовыми колебаниями и многими нарушениями технических инструментов. До конца этого сезона, пока рыночная толпа не вернется на свои рабочие места, отбирайте для трейдинга более активные акции, а также акции, которые под влиянием тех или иных новостей совершают предсказуемые движения.

Источники

1. Энциклопедический словарь экономики и права

2. Курс экономической теории./Под ред. М.Н. Чепуриной, Е. А.Касильевой.- Киров, 1994.

3. Нуреев Р. М. Основы экономической теории: Микроэкономика, Учеб. для ВУЗов.- М.: Высшая школа, 1996.

4. Экономическая теория /Под ред. Н.И. Базылева, С.П. Гурно.- Минск, 1997.

Опубликовано на forexAW.com: Понедельник, 19 Октябрь, 2009 года — 06:49.

Последнее редактирование: Суббота, 27 Октябрь, 2012 года — 09:53.