Мировой финансово-экономический кризис 2008-2012 годов - это

Мировой финансово-экономический кризис 2008-2012 годов - это масштабный кризис затронувший весь мир и вовлекший экономики ведущих стран в глубокую рецессию

Мировой финансово-экономический кризис 2008-2012 годов, причины его возникновения и характерные особенности, воздействие на экономику отдельных стран и мира, последствия мирового финансово-экономического кризиса, прогнозы на будущее

Мировой финансово-экономический кризис 2008-2012 годов - это, определение

Мировой финансовый кризис 2008 года - это кризис охвативший большинство стран мира 2008 году, в результате которого в этих странах: произошло уменьшение объемов производства; безработица достигла критических масштабов; прокатитилась волна банкротств банков, ипотечных компаний и других организаций; резко пошли вниз фондовые индексы болшинства крупных бирж мира; в целом серезно понизился уровень жизни. Кризис затронул почти все отрасли производства, втом числе мировую Автопромышленность, что проявилось в резком падении числа продаж автомобилей во всем мире и многие автогиганты встали перед риском банкротства. Из-за того, что в результате кризиса серезно снизился рост экономики, во многих странах рзгорелся долговой кризис, который еще больше усугубил положение экономики и жизни в целом в этих странах и не только. Крупные кредитно-рейтинговые агентства снизили рейтинги большинства развитых стран. Масштабы и результаты кризиса былы настолько серезными, что при нем проявились почти все виды экономических кризисов. В результате мировая экономика погрузилась в глобальную рецессию, которую принято называть «Великая рецессия».

Мировой финансово-экономический кризис (иногда называют «великая рецессия») - это финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре - октябре 2008 года в виде значительного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

финансовый кризис - это глубокое расстройство государственной финансовой, денежной системы, проявляющееся в резком несоответствии доходов бюджета их расходам, нестабильности и падении валютного курса национальной денежной единицы, взаимных неплатежах экономических субъектов, несоответствии денежной массы в обращении требованиям закона денежного обращения, инфляции.

Экономический кризис - это резкое ухудшение экономического состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге - в снижении жизненного уровня, благосостояния населения.

Экономический кризис - это значительное нарушение равновесия в хозяйственной системе, часто сопровождающееся потерями и разрывом нормальных связей в производстве и рыночных отношениях. Это, в конечном счете, ведет к дисбалансу функционирования экономической системы в целом.

Экономический кризис - это периодически повторяющееся расстройство экономической жизни общества в результате нарушения соответствия между существующими экономическими механизмами и изменившимися условиями хозяйственной деятельности, диспропорция между производством и потреблением товаров вследствие ограниченности платежеспособности населения.

Экономический кризис - это экономическое негативное явление, при котором массово возникает опасность для экономической жизни, действительности.

Экономический кризис - это не желаемое состояние экономических отношений, непереносимо критическое положение больших слоев населения и производящих отраслей экономики.

Биржевой кризис (биржевой крах) - это резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондового рынка.

Биржевой кризис - это обвальное падение курсов акций на фондовых биржах.

Денежно-кредитный кризис - это потрясение денежно-кредитной системы, при котором происходит резкое сокращение коммерческого и банковского кредита, массовое изъятие вкладов и крах банков, погоня населения и бизнесменов за наличными деньгами, падение курсов акций и облигаций, а также нормы банковского процента.

Истоки и причины мирового финансового кризиса 2008-2012 годов

Предшественником финансового кризиса 2008 года послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 году в форме снижения числа продаж домов, а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime lending (англ.)). Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики.

Летом 2007 года кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США. Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особо выделяют банкротство Банк Lehman Brothes 15 сентября 2008 года. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Конец 2007 года, для всей всемирного хозяйства был в высшей степени благоприятным. Рост ВВП и основных показателей развития всемирной экономики был неуклонен и динамичен. Однако уже в конце этого года ситуация изменилась в противоположную сторону.

В условиях мировой глобализации (в том числе и в международных экономических отношениях) когда все зависят друг от друга, современную мировую экономическую систему можно отождествить не иначе как с огромным карточным домом, в каждом отдельном окне которого «живет» одна конкретная национальная экономическая система. Мощнейшей, а значит и главенствующей среди них всех накануне начала кризиса была экономика США. С экономическим развитием Америки деловыми и торговыми отношениями были тесно связаны множество передовых стран мира: более 70 % мирового расчета за различные торговые операции во всем мире осуществлялись американской нац валютой.

И так случилось, что от страшного потрясения, которое пришлось пережить экономике США в конце 2007 года, пострадал весь мир – так начался тяжелейший мировой экономический кризис. Сегодняшний кризис отличается своей беспрецедентной длительностью и глубиной всех протекающих его процессов. На вопрос о том, что повлекло за собой разорения миллионов людей во всем мире, большая часть экспертов и финансовых аналитиков дают однозначный ответ: крах банковской системы США, который начался с банкротства крупнейших банков страны.

Главной причиной начала кризиса принято считать неправильные с точки зрения закона процедуры выдачи ипотечных кредитов. Перед началом кризиса банки выдавали своим кредиторам кредиты на покупку недвижимости (реже земли) не требуя при этом от своих клиентов полного пакета документов, позволяющего при необходимости возмещать суммы кредиты в судебном порядке.

Этим решили воспользоваться огромное количество людей, которые, учитывая возможность относительно свободного доступа к ипотечным кредитам, начали набирать в кредит значительные средства. Банковская система почти всегда шла навстречу своим кредиторам и выдавала им колоссальные сумы денег. Еще в 2001 году ипотечных кредитов было выдано на почти 200 миллиардов долларов. В 2005 уже на 625 миллиардов, а к 2008 году общая сумма ипотечных кредитов в США составила более 2.5 триллионов долларов. Все эти деньги были отданы изначально не надежным кредиторам, с которых в случае их отказа выплачивать деньги, требовать чего–то было весьма проблематично.

Ситуацией, при которой в сферу недвижимости вкладывались огромные деньги, начали пользоваться все, кто хотел заработать, и все у кого имелось какое-нибудь состояние. На взятые кредиты люди покупали себе недвижимость не потому что на нее был объективный потребительский спрос, а потому что хотели заработать на перепродаже. И до поры до времени многим это удавалось, так как на тот период времени на недвижимость существовал устойчивый спрос. Можно было, купив дом, к примеру, за сто тысяч перепродать его вскоре уже за четыреста. Однако потребительский спрос на недвижимость вскоре был насыщен и даже пересыщен. И цены на нее сначала перестали расти, а вскоре и вовсе начали падать. Это и можно считать отправной точкой начала мирового экономического кризиса 2008 года.

У банков вскоре возникла необходимость возврата кредитов, которые были выданы на покупку недвижимости и земли. Множество же заемщиков возвращать все эти деньги просто не имели возможности или, пользуясь тем, что кредиты выдавались по не полному пакету документов, просто отказывались от своих обязательств. Это повлекло за собой крушение банковской системы США. Обанкротились крупнейшие банки и финансовые учреждения страны, на которых, по сути, основывалась вся или большая часть деловых и торговых отношений. Далее последовало крушение бирж ценных бумаг, банкротство целых секторов промышленности, массовая безработица. Так упала карта, которая находилась в самом верху карточного домика мировой экономической системы, за которой упал и сам домик.

В связи со всеми выше описанными событиями мировая торговля, на какое-то время замерла, а потом начала откатываться назад. Расчеты, между странами ранее проходившие мгновенно и без задержек теперь стали либо задерживаться, либо не осуществляться вовсе. Америка уже не могла рассчитываться за ввозимое, к примеру, сырье для сектора металлургической промышленности из Китайской Республики, а Китай не мог предоставлять это сырье бесплатно. Таких примеров можно приводить много, но важна сама суть: платежная способность страны с первой по величине и развитию экономической системой стала критично низкой. И этот факт чуть погодя ощутил на себе весь мир.

Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

- общей цикличностью экономического развития;

- дисбалансами международной торговли и движения капиталов;

- перегревом кредитного рынка и особенно проявившегося его следствием ипотечного кризиса;

- кредитной экспансией, развернутой в 1980-х - начале 2000-х годов;

- высокими ценами на сырьевые товары (в том числе на нефть);

- перегревом фондового рынка.

Австрийская экономическая школа в качестве основной причины кризиса называет кредитную экспансию. По их мнению, высокие цены на сырье обусловлены кредитной экспансией, вызывающей инфляцию. Также имеет место другой механизм: созданные банками новые деньги при выдаче кредитов направляются не в реальный сектор экономики, а на различные биржи (в том числе товарные), и посредством этих огромных кредитных средств инвест. фонды и инвестиционные банки манипулируют ценами на товары.

Цикличность экономического развития также обусловлена кредитной экспансией и представляет собой следующий цикл: кредитная экспансия, бум, крах. Под кредитной экспансией подразумевается выдача средств со счетов до востребования (также с текущих счетов) в кредит. Австрийская школа считает, что это противоречит нормам права о недопустимости использования вещей, находящихся на хранении.

Выделяется также фиатная (фидуциарная) природа денег, иными словами необеспеченность денег реальными товарами (отсутствие золотого стандарта).

В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё после Большой депрессии товаров потребления в 1981-2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания (агфляция), достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб.

В январе 2008 года цены нефти впервые в истории превысили 100 долл. за баррель: "Деньги хеджевых фондов хлынули на сырьевые рынки, что привело к безудержному росту котировок нефтяных фьючерсов…", - отмечал аналитик K2Kapital Андрей Кочетков в декабре 2007 года, - "когда на рынке высокодоходных, но и очень рискованных, структурированных долгов, обеспеченных активами в США, наблюдался значительный спад из-за ипотечного кризиса в Америке". 11 июля 2008 года цена нефти сорта Light Sweet достигла рекордных за всю историю 147,27 долл. за баррель, после чего началось резкое снижение продолжавшееся до декабря 2008 года, когда цены на нефть упали до уровня четырехлетнего минимума в 36 долл. за баррель.

Данные ФАО показали рекордный показатель исторического максимума сводного индекса продовольственного сырья, который был зафиксирован в апреле 2008 года - 274 пункта.

В январе 2008 года, впервые за всю историю, на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange) цены на медь превысили 8000 долларов США за тонну. В начале июля цены возросли до 8940 долларов за тонну, что стало абсолютным рекордом начиная с 1979 года - момента начала ведения торгов на ЛБМ.

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. С 2001 по 2005 годы стоимость недвижимости, которой напрямую владели домохозяйства, выросла на $10 трлн., в кризис американцы потеряли порядка $6 трлн. от стоимости принадлежащей им недвижимости.

Джордж Сорос в «Die Welt» от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь».

Соединённые Штаты Америки, представляющие собой крупнейшую всемирную экономику, вошли в 2008 год с кредитным и ипотечным кризисом, который отразился на «мыльном пузыре», принесшем столько же негодования, сколько и аномально низкая стоимость доллара. Как отметил Джордж Сорос в своей книге «Новая парадигма финансовых рынков» (Taurus 2008 года), «начало кризиса 2008 года можно официально отнести к августу 2007 года, когда центральные банки были вынуждены взять на себя финансовые обязательства для того, чтобы обеспечить ликвидность банковской системы». Спустя несколько месяцев снижения и потери рабочих мест, в период с 2007 по 2008 год эта попытка разрушилась, что привело к банкротству пятидесяти банков и финансовых учреждений. Этот крах отразился также и на биржевых ценных бумагах, на потреблении и сбережениях населения.

Впоследствии Финансовый кризис в США стал детонатором глобального кризиса. По мнению аналитиков, американские инвестиционные структуры, сталкивающиеся с проблемами на внутреннем рынке, начали сбрасывать свои зарубежные средства, что вызвало отток денежных средств с рынков новых развивающихся стран. В результате чего от кризиса, возникшего в США, начал страдать весь мир.

Президент Аргентины, Кристина Фернандес, в своем первом выступлении на 63-й Генеральной Ассамблее ООН назвала этот кризис как «эффект джаза», так как кризис начался в центральной части США и распространился на весь мир. Это можно сравнить с предыдущими кризисами, которые брали свое начало в развивающихся странах и распространялись ближе к центру, что называли «эффектом текилы», «эффектом кайпириньи» и «эффектом риса».

Кризис быстро распространился на развитые страны мира. Например, в Японии произошло сокращение бюджета на −0,6 % в втором квартале 2008 года. Австралия и Новая Зеландия так же претерпели сокращения. Следует обратить внимание и на рост волнений по поводу будущего развивающихся стран, неопределенность в отношении стран, являющихся лидерами в своих регионах и не менее пострадавших от кризиса, таких как Китай и Индия в Азии, Аргентина, Бразилия и Мексика в Латинской Америке, ЮАР на африканском континенте.

В первом квартале 2009 года фондовые биржи США и Европы обогнали такие развивающиеся страны, как Китай и Бразилия. Бразилия и Россия увеличили свои ставки на 9 % в местной валюте; в Индии индекс цен оказался положительным, в Шанхае (Китай) сложный индекс цен вырос на 30 %, что может быть обосновано прочностью и устойчивостью финансового сектора на вышеупомянутых рынках, а также стремлением к рискованным инвестициям. Хронология событий, свидетельствующая о развитии кризиса:

- денежные потоки снизились с 1,2 трлн долларов США (2007) до 707 млрд.. (2008) и, как ожидается, к 2009 году снизятся до 363 млрд. долларов США;

- в апреле 2009 года сообщалось о том, что в результате кризиса уровень безработицы в арабском мире явился "бомбой замедленного действия". Также говорилось о том, что Египет опасается возвращения 500 000 рабочих из стран Персидского залива;

- в марте 2009 года сообщалось о том, что в связи с кризисом, арабский мир потерял 3 млрд. долларов (соответственно, в англоговорящем мире до 3 трлн долларов);

- в результате кризиса, 2009 год стал тяжелым для Всемирного банка во многих арабских странах. Ухудшение экономических условий способствовало появлению массового движения протеста в странах Северной Африки и на Ближнем Востоке, в частности в Тунисе, Ливии, Египте и Сирии. В первых трех указанных странах были свергнуты самодержавные правительства;

- в мае 2009 года сообщалось о том, что в докладе Организации Объединенных Наций говорится о спаде иностранных инвестиций на Ближнем Востоке;

- в сентябре 2009 года сообщалось о том, что с момента начала мирового финансового кризиса арабские банки потеряли около 4 миллиардов долларов.

В феврале 2008 года информационное агентство «Рейтер» сообщило о том, что уровень инфляции поднялся до рекордной отметки по всему миру. В середине 2008 года данные МВФ показали, что за счет увеличения валютных резервов инфляция достигала самого высокого уровня не только в странах-экспортерах нефти, но и во многих развивающихся странах. В сравнении с этим, уровень инфляции в развитых странах увеличился не так сильно.

В 2009 году проблема обрела противоположный характер: экономический прогноз указал на дефляцию, по причине которой, например, ФРС снизили процентные ставки практически до 0 %. В 2011 году данные Международной организации труда показали, что достигнут рекордный уровень безработицы, 205 миллионов безработных по всему миру.

В октябре 2010 года появились явные признаки войны валют (доллара, евро, иены и юаня). Страны снижали цены на свою валюту с целью приобретения конкурентоспособных преимуществ, для того, чтобы облегчить экспорт валют, который, в свою очередь, способен помочь положить конец кризису. Однако если война валют и ряд льгот усилят коммерческое противостояние, это приведет к торговой войне и неизбежно замедлит процесс восстановления.

Подобная ситуация происходила во время Великой депрессии США в 30 годы, наиболее всего затронувшей Соединенные Штаты и Великобританию. На данный момент взгляд направлен на Китай, который смог бы решить проблему при условии, что произойдет оценка национальной валюты. По мнению Иммануила Валлерстайна потеря весомости курса доллара является реальной проблемой, которая может вызвать либо внезапное падение, создающее чрезвычайный хаос, либо плавное падение, в результате которого доллар, являющийся универсальной валютой, заменяется.

13 января 2010 года начала работу созданная Конгрессом США комиссия по расследованию причин кризиса.

2011 году Американская комиссия по финансовому надзору и биржам (SEC) подала иск в суд в отношении банка Голдман Сакс. Она обвиняла его в обмане клиентов перед финансовым кризисом, банк просто напросто продавал инвесторам ненадежные бумаги, которые были прикреплены к ипотечным кредитам с высоким риском не возврата. А так же Власти США подозревали банк в причастности к финансовому кризису 2008 года.

По данным американской SEC банк продавал своим клиентам финансовые бумаги на основе ипотечных кредитов (так называемые CDO, обеспеченные долговыми обязательствами), но не давал при этом полную информацию о рисках, связанных с инвестициями. Сотрудники банка в то же время знали о возможных рисках. Когда клиенты покупают долговые обязательства банк обязан был предупредить своих клиентов о возможных рисках. SEC обвиняет Goldman в том что банк не сообщил инвесторам о том, что стоимость бумаг проданных инвесторам в значительной степени зависит от ситуации на рынке недвижимости.

Среди главных обвиняемых SEC является один из вице-президентов. Обвинение против Goldman Sachs является частью расследования, проведенного по ценным бумагам других финансовых учреждений, которые как и США считают, что контроль превыше всего. Узнав о связи SEC акций Goldman Sachs упали на 13 процентов. Но на Уолл-стрит также пошли вниз и цены на акции других банков. Банк Америки упал более чем на 6 процентов и JPMorgan Chase более чем на 4 процента. Кроме того, это сильно испортило котировки всего американского фондового рынка: индекс S&P 500 сразу же упал на 1,5 процента.

Минюст США решил не предъявлять исков к банку Голдман Сакс и его сотрудникам в рамках расследования дела о деятельности организации в разгар финансового кризиса, сообщает Reuters. В заявлении министерства говорится, что «по результатам расследования нет веских оснований возбуждать уголовное дело в отношении Goldman Sachs или его сотрудников». Расследование этого дела длилось более года. При этом ведомство допускает, что при обнаружении новых подробностей банк может столкнуться с уголовным преследованием.

Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа, который бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, и что не наступил бы кризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары.

В США рост экономики в основном наблюдался за пределами реального сектора. Накануне кризиса до 40 % корпоративных прибылей приходилось на финансовый сектор, где все было надуто, 40 % инвестиций приходилось на недвижимость - и все это было вложено в пузырь - Джозеф Стиглиц.

В 2008 и 2009 годах большинство политиков и экономистов прогнозировало скорое завершение кризиса. Однако были и такие, кто говорил о его долговременном характере. В частности, российский экономист Михаил Хазин оценивал продолжительность кризиса в 5-8 лет.

Кеннет Рогофф писал в 2013 году: "В тот период времени общее мнение заключалось, конечно, в том, что уверенное "V-образное" восстановление было не за горами… Я считал иначе "На этот раз все будет по-другому". При тщательном изучении предыдущих глубоких финансовых кризисов появляются причины беспокоиться о том, что спад занятости будет катастрофически глубоким, а восстановление - невероятно медленным".

В 2009 году прогнозы национальных правительств относительно последствий кризиса для собственных экономик в большинстве случаев были более оптимистичны, чем об экономиках других стран и мира в целом, и чаще всего назывались конец 2009 или начало 2010 года.

В 2011-2012 годах всё больше и больше экономистов стали говорить о продолжительном характере кризиса. Особенно подчёркивается, что кризис далёк от завершения и он продолжает развиваться.

Предположения российских специалистов о том, когда кризис завершится, сильно разнятся: от нескольких месяцев (Дворкович), до нескольких десятилетий (Алексей Леонидович Кудрин, Ершов).

Аналогично разнообразные, хотя и не столь радикальные, прогнозы дают и зарубежные авторы. Причины разброса в том, что государственные деятели, с одной стороны, опасаются негативных настроений и даже паники среди участников рынка, в том числе потребителей, и стараются успокоить людей оптимистичными прогнозами и уверениями, что «Всё под контролем». С другой стороны - приходится оправдываться за принятие непопулярных мер, что легче делать на фоне пессимистических прогнозов. Кроме того, многие политологи и СМИ хотят просто поднять рейтинг публикаций хлёсткими апокалиптическими предсказаниями.

Кризис в мировой автопромышленности

Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку Центробанка - свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовых кредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября - 250.

Банкротство Инвестиционный банк Lehman Brothes привело к сомнениям в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившихся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России.

       АвтоВАЗ и экономический кризис 2008-2009 годов

В результате экономического кризиса 2008-2009 годов и вызванных им проблем со сбытом продукции в начале 2009 года «АвтоВАЗ» попал в сложную финансовую ситуацию. На конец марта 2009 года долг поставщикам составил около 14 млрд.. руб. За 9 месяцев 2009 года производство упало на 43,5 % к соответствующему периоду предыдущего года.

30 марта 2009 года Правительством Российской Федерации было принято решение о выделении государственной корпорации «Ростехнологии» 25 млрд.. руб., которые та, в свою очередь, в виде беспроцентной ссуды сроком на год передаст «АвтоВАЗу». Также модельный ряд «АвтоВАЗ» попал под госпрограмму субсидирования процентных ставок по автокредитам.

В сентябре 2009 года руководством компании было объявлено о массовом сокращении персонала: до конца 2009 года будет сокращено 27,6 тыс. работников из 100 тысяч. По словам представителей «АвтоВАЗа», это будет одной из мер на пути к недопущению банкротства крупнейшей российской автомобилестроительной компании.

Впрочем, уже в начале октября стало известно, что в Правительстве Российской Федерации было согласовано увольнение только 5 тыс. человек, а первый вице-премьер Правительства Игорь Шувалов заявил: «Никаких увольнений и сокращений на предприятии не планируется. Это все вранье». В итоге, почти 22,5 тысячи работников компании были уволены в 2009 году, из них: 11,5 тысяч - оформили пенсию и 2,3 тысячи - досрочную пенсию. Оформление такой «массовой» досрочной пенсии явилось беспрецедентным для Российской Федерации явлением.

В то же время, в октябре 2009 года Министерство промышленности и торговли Российской Федерации в письме в аппарат правительства заявило, что в нынешнем виде «АвтоВАЗ» фактически является нежизнеспособным, находясь в предбанкротном состоянии (по расчётам министерства, на начало 2010 года долг завода будет составлять 76,3 млрд. руб.). По мнению Минпромторга, дальнейшая государственная поддержка предприятия нецелесообразна, а спасти ситуацию в Тольятти можно лишь сократив до 50 тыс. сотрудников «АвтоВАЗа» и потратив средства, которые предполагается выделить «АвтоВАЗу», на стабилизацию рынка труда в Самарской области.

В ноябре 2009 года Кристиан Эстев, генеральный директор Renault в Российской Федерации заявил, что по предложениям французской стороны, на «АвтоВАЗе» планируется организовать производство автомобилей марок Renault, Nissan и Lada на базе единой платформы В0 (платформа Logan), а также оставить производство своих автомашин класса ultra low price without a mark-up (возможно, на базе «Калины»).

В ноябре 2009 года российское Правительство заявило о готовности оказать «АвтоВАЗу» поддержку в размере 54,8 млрд. руб. Из этой суммы 38 млрд. - это невозвратные долги, ещё 12 млрд.. руб. пойдет на создание и запуск в производство нового модельного ряда и ещё 4,8 миллиард. руб. необходимо для реализации программы создания новых рабочих мест. Госкорпорация «Ростехнологии» и Renault подписали 27 ноября 2009 года протокол о сотрудничестве в рекапитализации «АвтоВАЗа». Соглашение предусматривает финансовую помощь «АвтоВАЗу» со стороны РФ в обмен на помощь Renault в использовании технологий Renault и Nissan.

10 марта 2010 года совет директоров «АвтоВАЗа» одобрил бизнес-план до 2020 года, по которому планируется рост производства автомобилей до 1,2 млн штук в год к концу 2010-х годов, а также инвестиции в предприятие за 2010-2020 годы в размере до 3 млрд. евро. 26 августа 2010 года президент «АвтоВАЗа» Игорь Комаров сообщил, что чистая прибыль «АвтоВАЗ» за январь-июль 2010 года составила 24 миллиона рублей по РСБУ против убытка за аналогичный период 2009 года.

План Полсона и меры правительства США по урегулированию кризиса

18 сентября 2008 года Министр финансов США Генри Полсон сообщил, что он, совместно с Федеральной резервной системой (ФРС) США и представителями Конгресса, работает над планом, направленным на «разрешение вопросов с системными рисками» на рынках капитала в США и проблемными активами.

План предполагает создание государственной корпорации, которая выкупит проблемные активы у банков. Полсон предлагал выделить корпорации 700 млрд.. долл. Корпорация будет создана по примеру корпорации Resolution Association Corporation (RTC), которая использовалась для ликвидации плохих долгов во время кризиса конца 1980-х годов.

Акт 2008 года о чрезвычайной экономической стабилизации (англ. Emergency Economic Stabilization Act of 2008 (EESA)), известен больше под названием План Полсона (англ. Paulson plan) или План спасения финансовой системы США (англ. Proposed bailout of U.S. financial system) - план мероприятий по преодолению последствий финансового кризиса 2008-2010 годов.

План был разработан в ответ на серию банкротств крупных финансовых структур США, таких как ипотечные агентства Фанни Мэй, Фредди Мак, банки Банк Lehman Brothes, Вашингтон Мьючел и пр. План предполагает предоставление Федеральной резервной системой США займов банкам в размере 700 млрд.. долларов США.

Второй раздел плана - предполагает значительные налоговые льготы, предназначенные для поддержки энергетики, прежде всего - альтернативной. Разработчик плана - Генри Полсон (Henry Merritt «Hank» Paulson Jr.) - 74-й министр финансов США (2006-2009), бывший глава "Goldman Sachs" (1998-2006).

План Полсона включает в себя:

- программу выкупа проблемных активов (бэйлаут);

- налоговые льготы бизнесу и населению;

- специальные стимулы в сфере энергетики.

Термин «бэйлаут» (др. написание «бейлаут», англ. bailout), означающий финансовую политику, направленную на выкуп государством у финансовых учреждений, т. н. «токсичных активов» (невозвратных кредитных обязательств), с целью недопущения их массового банкротства и коллапса финансовой системы, вошел в широкое употребление именно в связи с планом Полсона. Следствием политики такого рода является рост бюджетного дефицита и инфляционные процессы.

Группа республиканских конгрессменов в четверг 2 октября подвергла критике «план Полсона», назвав его «социализмом», и обнародовала альтернативный план. По их мнению, вместо того, чтобы выкупать проблемные активы у банков и других финансовых институтов, необходимо создать специальный хеджевый фонд, который будет страховать убытки банков, а не выделять средства на выкуп проблемных активов. Одним из критиков программы правительства стал Ричард Шелби. По его словам «план Полсона» оказался «неверным с самого начала», поэтому не должен быть ратифицирован.

В частности подвергнулся критике метод, используемый правительством для отбора банков, так называемый CAMELS-рейтинг. Газета Нью-Йорк Таймс писала, что метод приведет к новой волне консолидаций, так как метод отбирает эффективные банки, и банки «слишком крупные, чтобы дать им упасть».

29 сентября Палата представителей США отвергла план Полсона. План был принят Сенатом США 1 октября, а 3 октября 2008 года Конгресс США одобрил план Полсона (Emergency Economic Stabilization Act of 2008), а 5 октября президент США подписал его. Началось формирование корпорации и набор сотрудников. Руководителем Управления финансовой стабильности (Office of Financial Stability) назначен Эд Форст (Ed Forst), бывший топ-менеджер Голдман Сакс Group Inc.

13 ноября Полсон предложил отказаться от выкупа неликвидных ипотечных активов банков, поскольку это является не самым эффективным способом использования выделяемых средств.

25 ноября было объявлено о намерении ФРС влить дополнительные 800 млрд.. долл. в банковскую систему США, что, как заявил Генри Полсон, направлено на стимулирование розничного кредитования потребителей. Объявленная программа, предусматривающая, в частности, выкуп ФРС на 600 млрд. долл. кредитов, выданных и гарантированных ипотечными агентствами Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и федеральными банками жилищного кредита, вызвала недоумение у экспертов в части, касающейся источников средств и последствий такой денежной эмиссии денег, которая может привести к девальвации валюты США.

Обвал на фондовых рынках во время мирового финансового кризиса 2008 года

31 октября 2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось снижение: с того дня по 3 октября 2008 года, когда палата представителей конгресса США со второй попытки приняла план Полсона, индекс S&P 500 упал на 30 %;

индекс MSCI World, показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %;

индекс развивающихся рынков MSCI Emerging markets - на 40,5 %.

В отличие от предшествующего обвала в 2000-2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007-2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка - бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее - и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, - акции сырьевых компаний развивающихся стран.

Банковская неделя 6-10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках США: Dow Jones index Industrial Average упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19. The Файнешнл Таймс сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году».

Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии - за всю историю.

Крах крупнейших инвестиционных банков и ипотечных агентств США

Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили своё существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан, Банк Леман Бразерс обанкротился, Мерилл Линч перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи с особыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной резервной системы.

       Банкротство крупнейшего инвестиционного банка Lehman Brothers

Инвест банк Lehman Brothes Holdings, Inc. - американский инвестиционный банк, ранее один из ведущих в мире финансовых конгломератов. Основан в 1850 году, в Монтгомери (Алабама), выходцами из Римпара (Бавария) - Генри, Эммануэлем и Мейером Леманами. Штаб-квартира - в Нью-Йорке. Обанкротился в 2008 году.

Инвест банк Леман Бразерс - в прошлом один из мировых лидеров в инвестиционном бизнесе. Также банк специализировался на оказании финансовых услуг и инвестиционном менеджменте. Банк имел региональные штаб-квартиры в Лондоне и Токио, а также офисы во многих странах мира. Численность персонала в 2006 году составляла 26 тыс. человек. Выручка в финансовом году, завершившемся 30 ноября 2006 года, - $46,7 млрд., чистая прибыль - $4 млрд.. Активы - $503,5 млрд.

В ночь на понедельник 15 сентября 2008 года Инвест банк Леман Бразерс обратился в суд с заявлением о банкротстве и просьбой о защите от заемщиков. Банкротиться будет холдинговая компания, долги которой составляют 613 миллиард долларов США. Дочерние общества банка (в том числе в других странах), включая брокерско-дилерское подразделение и подразделение по управлению активами (их объём - $282 млрд на конец 2007 года), продолжают работать и не попадают под процедуру банкротства.

Нередко банкротство Lehman Brothers рассматривается как отправная точка мирового финансового кризиса конца 2000-х годов, ознаменовавшая его переход в острую фазу.

Заместитель главы Нацбанка Украины, д. э. н. Савченко А. В. отмечал, что «Lehman Brothers… был самым сильным игроком на рынке кредитных дефолтных свопов. Потеряв страховки на свои инвестиции, американские инвесторы в спешном порядке начали закрывать позиции на развивающихся рынках и уходить в доллар».

       Fannie Mae и ипотечный кризис в США

Federal National Mortgage Association (FNMA), чаще всего известное как Fannie Mae (New York Stock Exchange: FNM) - финансовый конгломерат, крупнейшее американское ипотечное агентство. Штаб-квартира - в Вашингтоне. Основана в 1938 году указом президента Франклина Делано Рузвельта с целью организации вторичного рынка ипотечных займов. В 1968 году стала публичной компанией, но по-прежнему спонсируется властями США.

Fannie Mae финансирует более 20 % всех ипотечных кредитов в США. Fannie Mae занимается поддержкой вторичного рынка ипотеки (скупая ипотечные кредиты у банков, консолидируя их в пулы и выпуская под их обеспечение ипотечные ценные бумаги, продаваемые на открытом рынке). Таким образом, обеспечивается финансирование для выдачи новых кредитов.

Ипотечный портфель Fannie Mae на 31 марта 2008 года составлял $722,8 млрд., объём гарантированных ею ценных бумаг - $2,97 трлн.

Общая численность персонала - 5,8 тыс. человек (декабрь 2008 года). Выручка агентства в 2007 году составила $44,8 млрд., операционный убыток - $5,1 млрд.., чистый убыток - $2,0 млрд.

На фоне ипотечного кризиса, акции Fannie Mae с начала 2008 года по середину июля того же года потеряли свыше 80 % стоимости.

На январь 2008 года в облигации трёх американских ипотечных агентств - Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks - был вложен 21 % золотовалютных резервов Банка России, или 2,48 трлн. руб. ($100,8 миллиард.) из $476,4 миллиард. К середине 2008 года объём этих вложений был сокращён вдвое, причём в портфеле остались бумаги только Fannie Mae и Freddie Mac. За 1 полугодие 2008 года падение стоимости данных ценных бумаг составило 0,5-1 %, в то же время ставка купонного дохода по ним находилась на уровне 3,5 %.

7 сентября 2008 года крупнейшие американские ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac были взяты под контроль государственного Федерального агентства по жилищному финансированию (FHFA - Federal Housing Finance Agency). Генеральные директора агентств были отправлены в отставку.

В декабре 2006 года Fannie Mae подало иск против своего официального аудитора KPMG, требуя возмещения ей $2 млрд.., в том числе $1 млрд., потраченного на пересмотр отчётности. В иске Fannie Mae указано, что аудитор подтверждал отчётность агентства, не соответствующую бухгалтерским стандартам US GAAP по многим основным параметрам, пропустив более 30 бухгалтерских ошибок. Для исправления ошибок в отчётности агентству пришлось нанять 2800 независимых бухгалтеров, юристов и консультантов, а также выплатить $400 млн. в целях урегулирования претензий государственных органов.

Капитализация Fannie Mae на 31 декабря 2007 года составляла $44 млрд., на середину июля 2008 года - $11,5 миллиард.

       Freddie Mac и экономический кризис конца 2000-х годов

Federal Home Loan Mortgage Corporation (FHLMC), чаще всего известное как Freddie Mac (New York Stock Exchange: FRE) - крупнейшее американское ипотечное агентство. Штаб-квартира - в Маклине, Виргиния.

C 1938 по 1968 годы вторичный рынок ипотечных займов был монополизирован государственной компанией Fannie Mae. В 1968 году в целях помощи федеральному бюджету, Fannie Mae была преобразована в частную компанию. Чтобы создать конкуренцию на вторичном рынке ипотечных займов, была также организована частная компания Freddie Mac.

Капитализация компании Freddie Mac на июль 2008 года состовляла $5,4 миллиард.

Ипотечный портфель Freddie Mac на 31 марта 2008 года составлял $709,8 млрд., объём гарантированных ею ценных бумаг - $1,44 трлн.

На фоне ипотечного кризиса, акции Freddie Mac с начала 2008 года по середину июля того же года потеряли свыше 80% стоимости.

22 апреля 2009 года покончил жизнь самоубийством исполняющий обязанности финансового директора Freddie Mac. 41-летний Дэвид Келлерман находился в эпицентре «бонусного скандала»: топ менеджеры крупнейших правительственных компаний, получавших вливания от правительства США, выплачивали себе огромные бонусы по итогам убыточного 2008 года. В частности, Келлерман получил бонус в размере $800 тыс.

       Merrill Lynch перед лицом банкротства

Меррилл Линч (рус. Ме́ррилл Линч) (New York Stock Exchange: MER) - до 2008 года крупный американский инвестиционный банк (финансовый конгломерат) (штаб-квартира - в Нью-Йорке). Основан в 1914 году Чарльзом Мерриллом и Эдмундом Линчем.

Мерилл Линч - один из лидеров мирового инвестиционного банкинга. В 36 офисах банка по всему миру (включая офис в Москве) работает около 54 000 сотрудников.

В 2005 году выручка банка составила $26 млрд.., чистая прибыль - $5,1 миллиард. На конец 2004 года объём клиентских активов составил $1,6 трлн. До 2008 года был самым крупным инвестиционным банком в мире.

В сентябре 2008 года Bank of America приобрёл Мерил Линч за $50 млрд. (почти вдвое выше текущей рыночной капитализации на момент объявления о сделке) и сейчас представляет собой подразделение данного банка (Bank of America Меррил Линч).

Bank of America, крупнейший розничный банк США, неожиданно для всех объявил о покупке Мерилл Линч, третьего крупнейшего инвестиционного банка на Уолл-стрит. Сделка предусматривала обмен акциями и означал 70% премию на стоимость акций Merrill Lynch, убытки и списания которого составили 52,2 млрд. долларов, а акции с начала года подешевели на 80%.

За неделю до сделки на Уолл-стрит появились слухи, что Мерилл Линч может оказаться на грани банкротства, как это случилось с Bear Stearns и Инвестиционный банк Леман Бразерс. Президент банка Джон Тейн решил действовать безотлагательно и найти покупателя, пока его еще можно было продать.

Bank of America, с его огромной клиентской базой частных лиц, оказался тем финансовым институтом, который смог купить Меррил Линч без гарантий со стороны правительства США. Как заявил Кен Льюис, президент Bank of America, вместе обе компании «будут иметь больше стоимости благодаря синергии в бизнесе», прежде всего за счет частного банкинга для состоятельных клиентов и консалтинговым услугам.

       Bear Stearns перед банкротством и ее продажа

Bear Stearns (рус. Беар Стернс, бывший тикер на NYSE: BSC) — один из крупнейших инвестиционных банков и игроков на финансовых рынках мира. Банк базируется в Нью-Йорке. Акции Bear Stearns входят в фондовый индекс S&P 500.

В августе 2007 года банк оказался в центре кризиса ипотечного кредитования. На то время он являлся пятым по величине инвестиционным банком США. В результате два хедж-фонда под его управлением потеряли на инвестициях в ипотечные облигации почти все деньги клиентов ($1,6 миллиард.), что вызвало панику на фондовом рынке.

14 марта 2008 года фирма объявила, что нуждается в срочном финансировании для исполнения обязательств по выплатам из-за продолжающегося в стране кредитного кризиса. Федеральная резервная система США и банк ДжейПи Морган Чейз согласились выделить дополнительное финансирование. Сразу после этой новости акции банка упали на 47 %.

16 марта банк объявил, что принимает предложение о покупке от JP Morgan Chase за 236,2 млн. долларов, или по 2 доллара за акцию (14 марта акции Bear Stearns оценивались в 30 долларов). Такая низкая цена покупки могла свидетельствовать о наличии серьёзных долгов у Bear Stearns.

Действия властей по урегулированию мирового финансового кризиса 2008 года

Наиболее значительные меры были предприняты ФРС США. С декабря 2007 до июня 2010 года ФРС различным банкам, корпорациям и правительствам под нулевой процент было выдано и не возвращено 16 триллионов кредитов. Информация о таких гигантских размерах этих операций не обнародывалась руководством ФРС из-за ожидаемой негативной реакции американцев и даже Конгресс не был поставлен в известность, данные были вскрыты в результате аудита.

8 октября 2008 года все ведущие центробанки мира, исключая Японский Центральный Банк и Российской Федерации, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижении процентных ставок. Ключевая ставка Федеральной резервной системы США (ФРС) была снижена с 2 % до 1,5 %; также на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Центробанка Великобритании, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Центрального банка Европы (ЕЦБ). Такое решение было расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса, требующего координированных действий ведущих экономик. На следующий день примеру последовали Регуляторы финансового рынка Южной Кореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки.

10 октября собравшиеся на совещание в Вашингтоне министры финансов и главы центральных банков стран Клуба семи (представлявший Россию А. Кудрин был приглашён на рабочий ужин «восьмёрки») утвердили антикризисный план, заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике, заявив, что они предпримут «неотложные и исключительные действия». Принятый «семёркой» план из 5 пунктов предусматривал «использовать любые имеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, не допуская их краха» и иные меры, уже осуществлявшиеся к тому времени правительствами стран-участниц.

12 октября лидеры 15 стран Евросоюза на встрече, прошедшей в Париже, договорились ввести систему государственных гарантий для кредитов, привлекаемых банками, а также обеспечить поддержку финансовым институтам, которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставляться по межбанковским кредитам на срок до 5 лет; правительства получат право поддерживать банки, покупая их привилегированные акции; системообразующие банки, столкнувшиеся с трудностями, будут рекапитализироваться за счёт бюджетных средств.

13 октября Центральный банк Европы (ЕЦБ), ЦБ Англии и ЦБ Швейцарии пообещали, что по договору о валютном свопе с Федеральной резервной системой (ФРС) США предоставят «долларовое фондирование в размере, необходимом для удовлетворения спроса» в 2008 и 2009 годы. В тот же день британский премьер-министр Гордон Браун призвал к созданию «нового Бреттон-Вудса».

14 октября правительство США объявило «план спасения», предусматривающий выделение 250 млрд. долл. на стабилизацию финансовой системы, часть которых, а именно 125 млрд.., пойдёт на покупку долей в девяти крупнейших американских банках, в частности: Bank of America Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp. План предусматривает беспрецедентную в истории США частичную национализацию частных банков, что сам Генри Полсон назвал «предосудительным», но необходимым для оживления экономики.

14 ноября лидеры стран Группы двадцати (G20) собрались на антикризисный саммит. По итогам рабочего заседания участники саммита приняли декларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовых рынков, реорганизации международных финансовых институтов, обязательство воздерживаться от применения протекционистских мер в последующие 12 месяцев (пункт 13 Декларации саммита).

По мнению газеты «Ведомости» от 17 ноября 2008 года, конкретные меры, содержащиеся в приложении к декларации и направленные на укрепление прозрачности финансовых систем и продуктов и унификацию регулирования в разных странах к 31 марта 2009 года - «высокоприоритетные пожелания, не имеющие прямого действия».

23 ноября в Лиме завершился саммит лидеров стран-членов организации АТЭС (Азиатско-Тихоокеанское экономическое сотрудничество), которые признали, что в ближайшей перспективе снижение темпов роста мирового хозяйства является неизбежным.

4 декабря ЕЦБ (Европейский центральный банк) и Центральный банк Англии значительно понизили базовые процентные ставки: руководство ЕЦБ снизило ставку до 2,5 % с 3,25 %, хотя ожидалось сокращение до 2,75 %; Центральный банк Великобритании снизил базовую ставку на 1 процентный пункт - ставка опустилась до 2 %, самого низкого уровня за всю историю существования Центрального банка Англии с 1694 года. Мера была предпринята перед лицом назревающей угрозы дефляции.

2 апреля 2009 года состоялся саммит большой двадцатки в Лондоне, на котором был принят План действий по выходу из глобального финансового кризиса. В частности, одной из наиболее серьёзных мер стало решение о значительном увеличение ресурсов МВФ - до 750 миллиард. долл., поддержка новых ассигнований СПЗ в размере 250 млрд.

МВФ полностью поддержал меры правительств, предпринимаемые с целью борьбы с экономическим кризисом. Организация активно включилась в процесс кредитования пострадавших стран.

В октябре 2008 года Белоруссия запросила кредит на 2 млрд.. долл. 12 января 2009 года МВФ выделил кредитную линию в размере 1,6 млрд. СПЗ сроком до 11 апреля 2010 года.

После ряда противоречивых сообщений со стороны Пакистана 24 ноября 2008 года, МВФ выделил стране кредитную линию в размере 5,2 млрд. СПЗ сроком до 23 октября 2010 года.

Крупнейший в 2008 году кредит МВФ в размере 11 млрд.. СПЗ был выделен Украине. Кредитная линия была выделена 5 ноября 2008 года сроком на 2 года. Лишь немногим меньший кредит получила Венгрия - 10,5 миллиард. СПЗ (выдан 6 ноября 2008 года, срок оплаты - 5 апреля 2010 года).

Италия, которая тоже неизбежно стала жертвой рецессии, получила кредит в размере 9,3 миллиард. долл.

В числе должников также Исландия (1,4 млрд.. СПЗ), Сербия (351 млн СПЗ), Латвия (1,5 млрд.. СПЗ), Армения (368 млн СПЗ).

Уже одобрено выделение рекордных кредитов Мексике, Греции, Ирландии, Дании, Таиланду и Румынии. В процессе рассмотрения обращения Боснии, Сербии (о дополнительном кредите), Колумбии, Испании, Египта, Йемена, Туниса, Вьетнама, Болгарии, Литвы и Португалии.

Начало экономического спада в Евросоюзе в 2008 году

Европейский центральный банк (ЕЦБ) не смог избежать кризиса, и предпринял первые меры с некоторым опозданием. Основными мерами стали жесткая экономия и ограничения общественно-государственных расходов, что привело к кредитной недостаточности и сложному доступу к кредитованию как потребительскому, так и производственному.

Кризис быстро распространился на несколько европейских стран, некоторые из которых пострадали от серьезных последствий. В Дании экономический спад (шесть месяцев отрицательного экономического роста) начался в первом квартале 2008 года. Во втором квартале 2008 года экономика Еврозоны сократилась на 0,2 %. Самое большое снижение отмечено во Франции (-0,3 %) и Германии (-0,5 %). Экономики других стран, таких как Испания, избежали спада (+0,1 %), но и выросли незначительно, учитывая сильный рост уровня безработицы.

Во Франции в начале января 2008 года возник скандал вокруг банка Société Générale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских бирж на общую сумму около 50 млрд.. евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд. евро. 18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции были закрыты, что спровоцировало волну распродаж на фондовых рынках.

В Дании спад ВВП составил 0,6 % в первом квартале 2008 года. Эстония показала спад 0,9 % во втором квартале после 0,5 % в первом, в результате страну поглотила рецессия. В Латвии падение на 0,2 % во втором квартале после 0,3 % в первом, в результате также произошла рецессия. Швеция показала нулевой рост во втором квартале. Экономика Евро союза сократилась на 0,1 % во втором квартале.

7 октября 2008 года состоялось заседание ECOFIN, организации Европейского совета, состоящей из министров экономики и финансов стран-участниц, а также министров бюджета, на тот случай, если начнутся обсуждения бюджетных вопросов. В результате, вынесли решение о том, что в начальный период (не менее одного года) все государства должны обеспечить гарантированную возможность получения личных депозитов физическими лицами в размере не менее 50.000 евро.

В то же время, испанское правительство объявило о том, что решено поднять минимальные гарантии вкладов в банках и сберегательных банках для частных владельцев и организаций с 20.000 евро до 100.000. Также было объявлено о создании фонда за счет государственного казначейства в 30000 миллионов евро (с возможностью расширения до 50000) с целью приобретения высококачественных активов для испанских финансовых учреждений, а также обеспечения финансирования предприятий и частных лиц.

В октябре Европейский центральный банк снизил ключевую процентную ставку с 4, 25 % до 1, 25 %, что больше, чем в США. Согласно данным МВФ, в этом году экономика ЕС сократится на 4 %, а в 2010 году на 0,3 %. Это связано с медленной реакцией властей, так как у Европы были более серьезные проблемы, страх перед инфляцией и ростом государственного долга. Так как Европа представляет 30 % мировой торговли, это станет причиной задержки восстановления всемирного хозяйства.

В Еврозоне в целом пром производство упало на 1,9 % в мае, это самое большое падение со времен кризиса 1992. Продажи европейских автомобилей упали на 7,8 % в мае по сравнению с предыдущим годом. Объём продаж в розницу упал на 0,6 % в июне по сравнению с маем и на 3,1 % по сравнению с предыдущим годом.

Германия была единственной страной из четырёх самых больших экономических систем в Еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объём экономики Еврозоны уменьшился на 0,2 %.

Ирландия в течение первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5 %, это был рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный статистический офис Ирландии сообщил о росте ВНП около 0,8 %, в Ирландии правительство считает ВНП более точным признаком определения состояния экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5 %, в результате Ирландия первый член Еврозоны, который вошёл в рецессию.

Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa объявила о банкротстве, так как ей не удалось рефинансировать задолженность в 5,1 миллиард. евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании упали на 20 %. В регионе Кастилия - Ла-Манча все ещё не проданы приблизительно 69 % всех зданий, построенных за прошлые три года. Deutsche Bank ожидает 35-процентное падение цен на недвижимость в Испании к 2011. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил Европейский центральный банк в усугублении ситуации из-за поднятия процентных ставок.

Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года, уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув 9,9 %. Продажи автомобилей в Испании упали на 31 % в мае. Спад производства достиг 5,5 % в мае. Снижение розничных продаж в Испании достигло 7,9 % в июне по сравнению с предыдущим годом. В июне продажи продуктов питания снизились на 6,8 %.

По сообщению ассоциации испанских производителей автомобилей ANFAC, продажи новых автомобилей в июле упали на 27,5 % по сравнению с предыдущим годом. Во втором квартале экономика Испании выросла на 0,1 %, что является самым низким показателем за 15 лет.

В Германии розничные продажи упали на 1,4 % в июне 2008 года; во втором квартале германская экономика показала спад на 0,5 %.

В Италии Fiat объявил о закрытии заводов и временных увольнениях на заводах в Турине, Мельфи, Имоле и Сицилии. Итальянская экономика сократилась на 0,3 % во втором квартале 2008.

В Нидерландах объём промышленного производства в мае упал на 6 %.

Другие члены Еврозоны встретили спад в их экономике во втором квартале: французская экономика сократилась на 0,3 %; экономика Финляндии снизилась на 0,2 %; в Нидерландах показала нулевой рост во втором квартале.

28 сентября нидерландско-бельгийский банк Fortis был частично национализирован с наличным вливанием от стран Бенилюкса, составляющих 11,2 миллиард. евро. В июне компания объявила о распродаже активов со снижением цены, чтобы получить 5 миллиард. евро для улучшения ликвидности организации. Однако этого оказалось недостаточно.

9 октября 2008 года министр финансов Соединённого Королевства А. Дарлинг использовал полномочия, предоставляемые правительству антитеррористическим законом Anti-Terrorism, Crime and Security Act 2001, для замораживания активов исландского банка Landsbanki Islands hf на территории страны.

Кризис в Великобритании, по мнению политических обозревателей, способствовал осенью 2008 года значительному росту рейтинга премьер-министра Г. Брауна, действия которого, направленные на спасение банковской системы, стимулирование бизнеса и спроса, получили одобрение как в Британии, так у руководства иных стран.

23 января 2009 года национальное статистическое ведомство Великобритании сообщило о том, что в четвёртом квартале 2008 года ВВП Великобритании сократился на 1,5 % по сравнению с предыдущим кварталом, что означало официальное вхождение британской экономики Великобритании в рецессию: падение ВВП в четвёртом квартале 2008 года составило 1,5 %, в третьем квартале того же года снижение составило 0,6 %.

В начале декабря 2008 года Статистическое управление Европейского союза сообщило, что ВВП Еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на 0,2 %, как и в предыдущем квартале: европейская экономика вошла в период рецессии впервые за 15 лет.

По данным Евростата, опубликованным в феврале 2009 года, промышленное производство в Евро союзе в декабре 2008 года снизилось на 11,5 % в годовом выражении и на 2,3 % по сравнению с ноябрем, в Еврозоне - на 12 % и 2,6 % соответственно, что является абсолютным рекордом: подобного не наблюдалось с 1986 года, когда начала вестись общеевропейская статистика.

Экономический кризис в России в 2008-2012 годах

По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года «начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований».

Особенностью российской экономики перед кризисом являлся большой объём внешних корпоративных долгов при незначительном государственном долге и третьих в мире по величине золотовалютных резервах государства.

       Падение российского фондового рынка

Обозреватель журнала Research Алексей Байер в «Ведомостях» от 10 октября 2008 года писал, что удар глобального кризиса по России был сильнее, чем по экономикам иных стран вследствие следующих причин: «американской финансовой катастрофы», негативно отразившейся на всех рынках и финансовых системах развивающихся стран; падения цены нефти при значительной зависимости Российской Федерации от её экспорта. Автор высказал предположение, что если все факторы сравнимы, то «с середины года рынок потерял около 600 пунктов только из-за ухудшения инвестиционного климата в Российской Федерации - из-за конфликта с Грузией и из-за ссоры акционеров ТНК-BP, атаки на „Мечел“».

Экономист, бывший советник президенту России (2000-2005) А. Н. Илларионов в октябре 2008 года полагал, что российский фондовый кризис следует отсчитывать от 19 мая 2008 года - дня, когда российские фондовые индексы перестали расти, и началось падение.

Начавшееся в конце мая 2008 года снижение котировок акций российских компаний стало перерастать в обвал в конце июля. По мнению ряда СМИ и финансовых аналитиков, первое резкое падение котировок произошло вследствие заявлений премьер-министра Владимира Путина в адрес руководства компании «Мечел» 24 июля.

Другим фактором ускоренного, по отношению к американскому индексу Доу Джонса, падения фондового рынка в Российской Федерации стал, по мнению ряда аналитиков и экономистов, вооружённый конфликт в Грузии в августе 2008 года. Журнал Newsweek, в материале, опубликованном 23 августа 2008 года, писал об экономических последствиях этого вооружённого конфликта: «После конфликта в Грузии российская фондовая биржа пережила одно из самых мощных падений котировок за последнее десятилетие. В течение только одного дня курс акций упал почти на 6 процентов. Инвесторы больше всего опасаются, что наступит новая эпоха военной конфронтации между Россией и её соседями».

The Financial Times от 18 сентября 2008 года усматривала первостепенную причину падения российского фондового рынка, кризиса ликвидности и оттока капитала в августе - сентябре 2008 года во внутренних проблемах страны: «... российский финансовый сектор сильнее всего пострадал от кредитного кризиса в США. Для московских фондовых бирж и банков международное положение усугубило существовавшую кризисную ситуацию, объяснявшуюся, в основном, внутренними факторами, то есть августовской российско-грузинской войной.»

Газета осветила вехи пути, приведшего к кризису: май 2008 года, когда, после избрания на пост президента Дмитрия Медведева, «в страну хлынул поток инвестиций»; появление в конце мая «первых признаков надвигающейся беды» (атака на британскую сторону в совместном англо-российском предприятии ТНК-BP); вынужденный отъезд из страны в июле генерального директора предприятия Роберта Дадли (Robert Dudley); заявление Путина тогда же в отношении главы компании «Мечел» Игоря Зюзина, послужившее толчком к панике среди инвесторов; последовавшие расследования со стороны антимонопольных служб в отношении прочих крупных металлургических компаний. Финальным толчком к обрушению рынка, по мнению издания, стала военная кампания против Грузии.

Война в Грузии для многих стала последней каплей. Страх перед капризным и своенравным поведением Кремля привел к массовому бегству инвесторов из страны; по оценке экспертов, в первые несколько недель после начала боевых действий из России ушло инвестиций на сумму в двадцать один млрд. долларов. Дополнительными негативными факторами стала общая нестабильность мировых фондовых рынков и падение цен на нефть, от которых зависит финансовое благополучие России. 16 сентября Алексей Алексей Кудрин заявил, что в случае, если нефть будет стоить менее 70 долларов за баррель, федеральный бюджет придет к дефицитному балансу. Вектор падения, наметившийся на рынках в результате бегства инвесторов, стал особенно резким после того, как внутренние инвесторы стали сталкиваться с маржевыми требованиями по акциям, купленным на заемные средства.

Так же оценивали ситуацию и американские газеты International Herald Tribune и Уолл-стрит-джорнел (которая, в частности, обвиняет Путина в том, что тот «испугал» рынок).

       Хронология дальнейшего развития российского кризиса 2008 года

Специфическим фактором в развитии кризиса в Российской Федерации являлось наличие значительного внешнего долга российских компаний, который достигал в совокупности 527 млрд. долларов на начало октября 2008 года, что было сопоставимо со всем объёмом ЗВР Российской Федерации. Согласно данным, опубликованным Центральным банком России 10 октября, в IV квартале 2008 года российским компаниям предстояло выплатить зарубежным кредиторам $47,5 миллиард.; в 2009 году сумма внешних выплат должна была составить $115,7 млрд.. С учётом процентов российские банки и компании должны выплатить инвесторам и кредиторам до конца 2009 года 163,2 млрд. долларов, что составляет четверть всех внеш¬них обязательств РФ.

Другим негативным фактором для России, как нетто-экспортёра углеводородного сырья, стало резкое падение с исторического пика в середине июля 2008 года цен на нефть: 16 октября 2008 года нефть марки Нефть марки юралс упала ниже 70 долларов за баррель - уровня, исходя из которого на 2009 год бюджет рассчитан как бездефицитный.

Первыми испытали трудности с финансированием крупные российские компании, столкнувшиеся с невозможностью перекредитования в западных банках и с принудительными продажами по сделкам РЕПО (margin calls) вследствие падения стоимости своих заложенных под кредиты акций. Русский Newsweek от 13 октября цитировал «близкий к Кремлю источник»: «Для крупного бизнеса в Российской Федерации этот кризис хуже [кризиса] 1998 года».

18 сентября 2008 года В. В. Путин на встрече в Сочи с иностранными бизнесменами, приехавшими на экономический форум, заявил: «Мы видим напряжение на наших торговых площадках, но считаем, что это не связано с нашими проблемами, у нас нет системных проблем. Все капитальные показатели российской экономики - в норме». На следующий день Путин заявил корреспонденту газеты «Коммерсантъ» А. И. Колесникову: «Так уже же нет никакого кризиса!» 28 января 2009 года в Давосе Путин в своём выступлении сказал, в частности, что кризис «буквально висел в воздухе. Однако большинство не желало замечать поднимающуюся волну».

Заявление 7 октября 2008 года Президента Д. Медведева, что государство предоставит российским банкам субординированный кредит на сумму до 950 млрд.. рублей сроком не менее чем на пять лет вызвало краткосрочный подъём на фондовом рынке. В тот же день крупные нефтегазовые компании (Лукойл, «Роснефть», ТНК-БП и Газпром) обратились в правительство с просьбой выделить им кредиты для погашения задолженности по внешним займам.

8 октября 2008 года сообщалось о том, что в российских компаниях начались сокращения. По утверждению Рейтерс это произошло вопреки обещаниям чиновников и прогнозам аналитиков.

9 октября СМИ Российской Федерации впервые сообщали о «выходе кризиса в народ». В тот же день негативный эффект финансового кризиса на работу российского АПК признал министр сельского хозяйства А. Гордеев. В тот же день А. Илларионов отметил, что: «В США за последний месяц индексы фондового рынка снизились на 15 процентов, а в России - на 30 с лишним… За последние неполные пять месяцев российский фондовый рынок потерял свыше 70 процентов от уровня 19 мая, а рыночная капитализация российских компаний, акции которых обращаются на рынке, упала более чем на 900 миллиардов долларов».

10 октября 2008 года, вслед за международными рейтинговыми агентствами Рейтинговое агенство Fitch и Moody’s, понизившими рейтинги банков «Союз» и «Ренессанс Капитал», Standard & Poor’s (S&P) также сообщило об изменении прогнозов по 13-и российским банкам и компаниям финансового сектора со «стабильного» на «негативный». Рейтинговое агентство S&P оценило новости о возможности распечатывания фонда национального благосостояния (ФНБ), изменив прогноз по суверенным рейтингам Российской Федерации со стабильного на негативный.

7 ноября помощник Президента Российской Федерации А. Дворкович, говоря с журналистами, сказал, что «никакой резкой девальвации не будет» и исключил возможность закрытия в Российской Федерации на длительное время биржевых площадок. «Независимая газета» от того же числа, отмечая, что накануне цена urals опустилась ниже 58 долларов за баррель, ссылалась на мнение экспертов, которые предупреждают, что «если цены на нефть сохранятся на критически низком уровне, то уже в первом квартале 2009 года бюджет станет дефицитным, поэтому не исключен его секвестр».

10 ноября на совещании по экономическим вопросам у Председателя Правительства В. Путина, в котором участвовали банкиры и представители правоохранительных органов, председатель Центробанка России Сергей Игнатьев заявил, что чистый отток капитала из Российской Федерации в октябре составил 50 млрд.. против 24,6 млрд. долларов в сентябре; он не исключил плавной девальвации российского рубля. По итогам рабочей недели, закончившейся 14 ноября 2008 года цена на нефть марки Urals снизилась за неделю на 11 % и впервые с января 2007 года опустилась ниже отметки $50 за баррель.

25 ноября сообщалось, что в РФ, согласно расчетам Министерства экономического развития, впервые с момента начала мирового кризиса зафиксировано снижение ВВП в одном месяце по отношению к предыдущему: в октябре ВВП снизился на 0,4 % по отношению к сентябрю, хотя в годовом выражении, по сравнению с октябрем 2007 года, вырос на 5,9 %.

Согласно опубликованной 26 ноября Банком Российской Федерации (ЦБР) отчётности банков по данным оборотной ведомости бухгалтерского учёта за октябрь 2008 года, по расчётам газеты «Коммерсантъ», совокупный убыток банковской системы России в октябре составил 39,3 млрд.. рублей: треть банков (288 организаций) получили убыток, в совокупности составивший 69,0 млрд. рублей (результаты не учитывают показатели Внешэкономбанка, убытки которого превысили убытки всей банковской системы и составили 46,0 млрд. руб.).

Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и Фондовая биржа ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырьё и металл) начали в октябре - ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. 12 декабря 2008 года заместитель главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что в IV квартале экономика России вошла в рецессию. 15 декабря заявление Клепача было опровергнуто министром финансов Алексеем Алексеем Леонидовичем Кудриным, предсказавшим рост ВВП в Российской Федерации в 2009 году на 3 %.

Исходя из сделанных 19 января в Гонконге заявлений заместителя Председателя правительства РФ Алексея Алексея Кудрина, журналист «Независимая газета» Михаил Сергеев делал вывод, что в 2009 году Российскую Федерацию ждёт стагфляция: сочетание спада при сохранении высокой инфляции, и что правительство смирилось с неизбежностью подобного негативного сценария.

Во второй половине января 2009 года были обнародованы новые расчёты Минэкономразвития Российской Федерации, согласно которым ВВП Российской Федерации в 2009 году снизится на 0,2 % (вместо роста на 2,4 % по предыдущему прогнозу); прогноз падения промпроизводства в 2009 году был увеличен до 5,7 % (против снижения на 3,2 % по предыдущему прогнозу); инвестиции в основной капитал в 2009 году снизятся на 1,7 % (против ранее ожидавшегося роста на 1,4 %).

Обнародованный в конце января прогноз Международного валютного фонда (МВФ) резко ухудшил прогноз развития экономики России и мира на 2009 год: объём российского ВВП, по расчётам МВФ, упадёт на 0,7 %, а не на 0,2 %, как рассчитывали в то время в Минэкономразвития.

Данные ВВП-индикатора банка VTB Capital за январь 2009 года свидетельствовали о снижении в годовом исчислении официального российского ВВП в первом квартале, что будет означать первое снижение экономики в годовом исчислении, начиная с первого квартала 1999 года.

17 февраля Минэкономразвития скорректировало прогноз на 2009 год до минус 2,2 % ВВП, минус 7,4 % по промышленности и примерно минус 14 % по инвестициям, оставив прогноз по цене на нефть прежним - 41 доллар за баррель.

Впервые с сентября 1999 года в феврале товарооборот в рознице снизился на 2,4 %. По данным журнала Форбс, с мая 2008 года по февраль 2009 года число российских долларовых миллиардеров сократилось со 110 до 32 человек, а их общее состояние уменьшилось почти в 5 раз.

15 апреля Росстат сообщил, что промышленное производство в I квартале снизилось по сравнению с I кварталом 2008 года на 14,3 %; 23 апреля замминистра экономического развития Андрей Клепач сообщил, что падение в первом квартале вышло гораздо хуже, чем предполагало правительство: ВВП снизился на 9,5 % в сравнении с I кварталом 2008, а прогноз был минус 7-8 %. Опубликованный 22 апреля прогноз Международного валютного фонда (МВФ) (предыдущий был в январе) скорректировал показатели спада для Российской Федерации до 6 % в 2009 году.

Как отмечал 27 апреля журнал «Эксперт», «мартовская статистика показала, что спад в российской промышленности закончился», «всего на 7 % сократились реальные доходы населения, всего на 11 % - объёмы розничной торговли и не дотянуло до 20 % сокращение инвестиций. Такие соотношения не характерны для затяжных рецессий. Скорее они характерны для краткосрочных, но энергичных спадов».

15 мая Росстат сообщил, что ВВП РФ в I квартале 2009г снизился по сравнению с IV кварталом 2008г на 23,2 % в номинальном выражении; в реальном же выражении - на 35 %, половину которых можно отнести к сезонным факторам. По итогам первого полугодия 2009 года ВВП страны снизился на 10 %, пром производство на 15 %, инвестиции - на 18 %. Согласно данным Росстата в начале августа 2009 года, по итогам второго квартала ВВП Российской Федерации вырос на 7,5 % по отношению к первому кварталу; по сравнению с тем же периодом прошлого года показатели - отрицательные: минус 10,9 процента; 24 августа Клепач заявил об окончании рецессии.

В опубликованном 12 октября 2009 года интервью руководитель Росстата В. Л. Соколин говорил, в частности: «<…> Если исходить из модели, применяемой Росстатом, то она не подтверждает данные Минэкономразвития о том, что мы уже пошли вверх. Я имею в виду такой показатель, как тренд - динамику с исключением всевозможных сезонных и календарных факторов. Если взять, например, промышленное производство, то четыре последних месяца эта линия идёт абсолютно горизонтально».

В марте 2010 года гендиректор российского отделения «Camozzi» Кистиченко свидетельствовал о выходе отделения на «докризисные бизнес-показатели объёмов продаж в ежемесячном формате уже в октябре 2009 года, после чего наблюдался устойчивый рост», он отметил это как «факт, который говорит о позитивных тенденциях в российской экономике в целом. У Camozzi в России огромное количество клиентов - около 50 тыс. Поэтому рост продаж пневмоаппаратуры Camozzi в полной мере отражает тенденции, складывающиеся на рынке».

В 2009 году индекс потребительских цен в Российской Федерации повысился на 8,8 %, это самый низкий показатель инфляции в новейшей истории России. По данным доклада Росстата, обнародованным в феврале 2010 года, падение российского ВВП в 2009 году составило 7,9 %, что явилось наихудшим результатом среди стран «восьмерки» в 2009 году.

Согласно данным, опубликованным 11 марта 2010 года журналом Forbes, число миллиардеров за 2009 год в Российской Федерации почти удвоилось, увеличившись с 32 до 62 человек, что эксперты объясняли ростом цены на нефть и ростом фондовых рынков - в том числе и за счёт антикризисных вливаний российского правительства. До кризиса число российских миллиардеров, по данным Журнал Forbes, превышало 100 человек.

В марте 2010 года в докладе Всемирного банка отмечалось, что потери экономики России оказались меньше, чем это ожидалось в начале кризиса. По мнению Всемирного банка, отчасти это произошло благодаря масштабным антикризисным мерам, которые предприняло правительство.

По итогам первого квартала 2010 года, по темпам роста ВВП (2,9 %) и роста промышленного производства (5,8 %) Россия вышла на 2-е место среди стран «Большой восьмёрки», уступив только Японии.

20 апреля 2010 года на выступлении в Госдуме с отчётом правительства о работе в 2009 году, премьер-министр РФ В. В. Путин заявил, что экономика России вышла из продолжительной рецессии и начала своё восстановление: «Рецессия в нашей экономике закончилась. Более того, у нас очень хорошие стали стартовые условия для дальнейшего движения вперед. Это не значит, что кризис закончился, но рецессия закончилась».

       Положение фондового рынока во время кризиса в России

6 октября 2008 года произошло очередное, рекордное за всю историю российского рынка акций, падение фондового индекса РТС (за день на 19,1 % - до 866,39 пункта; в Лондоне, где торги не останавливались, российские «голубые фишки» подешевели на 30-50 %). С начала августа по начало октября 2008 года капитализация российского фондового рынка снизилась на 51,7 %, в то время как капитализация фондовых рынков развивающихся стран в целом упала на 25,4 %.

8 октября 2008 года индекс Московской Межбанковской Валютной Биржи упал при открытии на 13 %, через полчаса падение составило 14,35 %: индекс опустился до отметки 637,87 пункта. Торги акциями были приостановлены до появления соответствующего решения ФСФР. Торги на РТС, где индекс опустился до отметки 761,63 пункта, были приостановлены на час, но после полудня не возобновились - также до выхода специального распоряжения ФСФР. Торги российскими бумагами - депозитарными расписками на акции - переместились в Лондон.

9 октября 2008 года журналист «Независимой газеты» Сергей Куликов утверждал, что «за последние полгода российский рынок потерял около 70 % капитализации, тогда как остальные страны потеряли около 25 или 30 %», что, по мнению директора департамента стратегического анализа компании ФБК Игоря Николаева, наряду с прочими факторами, объяснялось «перекапитализированностью российского фондового рынка, которая была достигнута к началу текущего года в результате реализации принципа „чем больше капитализация - тем лучше“».

В связи с серией приостановок торгов на торговыех площадках России, в октябре 2008 года объём торгов на Биржа ММВБ упал более чем наполовину: если в августе среднедневные обороты биржи составляли около 150 млрд. рублей, то в октябре они упали до 60 млрд. 13 октября 2008 года индексы на РТС и Фондовая биржа ММВБ продолжали падение - на фоне максимального роста за свою историю европейских фондовых индексов Dow Jones Stoxx 600, DAX и CAC 40. Индекс РТС снизился на 6,3 %, до 791 пункта; Биржа ММВБ - почти на 5 %, до 666 пунктов.

15 октября 2008 года оппозиционный политик и бывший председатель правительства Российской Федерации М. Касьянов заявил: «Стоимость акций некоторых российских предприятий, за которыми стоят реальные активы, ниже, чем стоимость самих этих активов. Поэтому есть основания считать, что рынок практически умер.»

24 октября 2008 года произошло падение российского фондового рынка РФ: биржевой индекс РТС потерял 10,63 % и составил 568.87 пункта; российские акции достигли уровня 1997 года. По итогам октября 2008 года российский фондовый рынок продемонстрировал худшие результаты среди всех рынков мира. По итогам рабочей недели, закончившейся 14 ноября 2008 года, РТС и ММВБ стали лидерами падения среди мировых фондовых площадок.

19 января 2009 года российский фондовый рынок испытал сильнейшее падение в 2009 году: индекс Российской торговой системы потерял 6,2 %, опустившись до отметки 531,66 пункта - минимального уровня с июля 2004 года; индекс Фондовая биржа ММВБ в валютном выражении потерял 5,4 %. Основной причиной падения стала, по мнению аналитиков, политика управляемой девальвации рубля, проводимая ЦБ РФ.

23 января 2009 года индекс РТС упал на 3,34 %, за неделю потеряв 12 %, до отметки 498,2 пункта - ниже отметки 500 пунктов, самого низкого уровня с 2003 года; капитализация рынка акций опустилась до $305 миллиард., что ниже рыночной стоимости одного Газпрома в мае 2008 года ($365,7 млрд.); индекс Фондовая биржа ММВБ по итогам торгов снизился на 0,71 %, до 553,62 пункта. Акции Сбербанка снизились до исторических минимумов, потеряв на Московская межбанковская валютная биржа 2,88 % и опустившись до минимальной отметки 15,2 руб за акцию, что ниже цены размещения в марте 2007 года на 82,92 %.

По итогам 2009 года российский фондовый рынок оказался мировым лидером роста, биржевой индекс РТС вырос в 2,3 раза.

       Валютный рынок России во время кризиса 2008 года

24 октября 2008 года, в пятницу, сообщалось, что Банк РФ за минувшую неделю мог потратить около 13 млрд. долларов из золотовалютных резервов на валютные интервенции с целью не допустить падения рубля к бивалютной корзине. Газета «Ведомости» от 30 октября утверждала, что средства, которые правительство и ЦБ направляют в адрес банков, последние тратят в значительной мере на покупку валюты, «провоцируя ослабление рубля и заставляя население панически скупать доллары, ещё больше понижая стоимость национальной валюты».

В конце октября 2008 сообщалось, что за неделю по 24 октября резервы Центробанка уменьшились на $31 млрд. до $484,7 млрд..; за четыре недели они упали на $78,1 млрд.., что было вызвано курсовой переоценкой резервов (за счёт падения цены валютной пары USDCHF) и валютными интервенциями ЦБ. Утром 11 ноября 2008 года на Московская межбанковская валютная биржа произошло значительное снижение курса рубля по отношению к бивалютной корзине.

19 ноября 2008 года председатель ЦБ С. Игнатьев сообщил Госдуме: «На 1 ноября 2008 года объём золотовалютных резервов в Российской Федерации составил 484,6 миллиарда долларов США. За сентябрь и октябрь золотовалютные резервы снизились на 97,6 миллиарда долларов». Из названной суммы 57,5 миллиарда долларов были потрачены на рынке Форекс с целью поддержания курса рубля.

Попытки правительства сдержать падение курса российского рубля привели к потерям до четверти золотовалютных резервов Российской Федерации; с конца ноября 2008 года финансовые власти приступили к политике «мягкой девальвации» рубля, которая, по мнению журналиста «Независимой газеты», значительно ускорила спад в промышленности в ноябре - декабре 2008 года, вынуждая предприятия свёртывать производство и выводить оборотные средства на валютный рынок.

После очередного снижения курса рубля 5 декабря 2008 года относительно бивалютной корзины на 1 %, что связывалось с удешевлением основой статьи российского экспорта - нефти (цены на марку Urals 5 декабря снизились до четырёхлетнего минимума - $36 за баррель), участники рынка ожидали от ЦБ более резкой девальвации уже в начале 2009 года.

       Состояние промышленности в России во время кризиса

8 октября 2008 года было сообщено об остановке конвейеров ГАЗа и уменьшении количества рабочих дней на КамАЗе.

По данным Росстата, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3 % по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре - 8,7 %), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом в 4-м квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Цены производителей промышленных товаров в декабре 2008 года продолжили снижение, упав по сравнению с ноябрем на 7,6 %, с декабрем 2007 года - на 7 %.

Согласно данным Росстата, по сравнению с январем 2008 года промышленное производство в январе 2009 года упало на 16 % - самое глубокое падение с 1994 года. Наиболее сильный спад произошёл в обрабатывающих отраслях, где производство снизилось на 24,1 %. По данным Росстата, в феврале 2009 года индекс промышленного производства снизился на 13,2 % по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Объём производства в обрабатывающих отраслях промышленности в январе - феврале сократился на 21 %, добыча полезных ископаемых сократилась на 4,5 %, производство электроэнергии - на 7,2 %.

К середине февраля 2009 года среднесуточная добыча газа к уровню 2008 года в целом по Российской Федерации снизилась на 9,9 %, в «Газпроме» - на 13,3 %.

По итогам 2009 года индекс промышленного производства Российской Федерации уменьшился на 10,8 %. Индекс промышленного производства Российской Федерации в I квартале 2010 года по сравнению с аналогичным периодом 2009 года увеличился на 5,8 %. К апрелю 2010 года в российской обрабатывающей промышленности практически не осталось отраслей, находящихся в рецессии.

       Строительство в разгар кризиса 2008 года

В январе 2009 года впервые в XXI веке была зафиксирована отрицательная динамика объёма работ в строительстве. Строительство сократилось на 16,8 % (в декабре 2008 года рост составил 0,1 %).

В конце августа 2009 года было объявлено о том, что в связи с тяжёлым финансовым положением в рамках реструктуризации долга «Дон-Строя» перед Банком ВТБ 24 в размере $500 млн контрольный пакет ЗАО «Дон-строй инвест» (дочерней компании «Дон-строя», владеющей жилищными проектами девелопера) будет передан банку за символические 500 руб.

1 сентября 2009 года стало известно, что контрольный пакет ещё одной дочерней структуры «Дон-Строя», ООО «ДС девелопмент», занимающейся строительством и управлением коммерческой недвижимости, вместе с построенным «Дон-Строем» московским бизнес-центром Nordstar Tower площадью 147 тыс. м² будет передан за «символические несколько сот рублей» Сбербанку, также в погашение задолженности. В январе 2010 года было объявлено о реструктуризации долга «Дон-Строя» Сбербанку в размере 20 млрд. руб. 11 млрд. из них будет погашено путем передачи банку московского бизнес-центра Nordstar Tower, а срок уплаты оставшихся 9 млрд.. руб. - отсрочен.

       Действия руководства России по преодолению экономического кризиса

В 2008 году бюджетные антикризисные меры составили 1089 миллиард. рублей (2,6 % ВВП), из них на укрепление финансового сектора было направлено 785 миллиард. рублей, на поддержку реального сектора экономики - 304 млрд.. рублей.

Меры по укреплению финансового сектора, реализованные в 2008 году:

- субординированные кредиты - 450 млрд. рублей;

- рекапитализация и другие меры прямой поддержки - 335 млрд.. рублей;

- рекапитализация Агентства по страхованию вкладов - 200 млрд.. рублей;

- рекапитализация банков - 75 млрд.. рублей;

- рекапитализация Агентства по ипотечному жилищному кредитованию - 60 млрд.. рублей.

Меры по поддержке реальной экономики, реализованные в 2008 году:

- меры налогово-бюджетного стимулирования, направленные на поддержку производителей - 272 млрд.. рублей;

- снижение налогового бремени - 220 млрд. рублей;

- поддержка отраслей - 52 миллиард. рублей;

- меры налогово-бюджетного стимулирования, адресованные населению - 32 миллиард. рублей;

- приобретение жилья для военнослужащих и для социально уязвимых групп населения - 32 млрд. рублей.

На 2009 год было объявлено о бюджетных антикризисных мерах на 1834,77 млрд. рублей, из них на укрепление финансового сектора планировалось направить 625 млрд. рублей, на поддержку реального сектора экономики - 798,3 миллиард. рублей, на помощь регионам - 300 миллиард. рублей, на защиту уязвимых групп населения - 111,5 млрд. рублей. Всего в рамках антикризисных мер на поддержание государственных и дружественных банков правительство потратило 5,4 % ВВП - примерно половину от того, что из себя представлял совокупный капитал банковской системы. Из этой суммы Банк ВТБ получил почти четверть.

Стремясь предотвратить кризис ликвидности, в августе Министерство финансов Российской Федерации разместило в коммерческих банках 166 миллиард. рублей; в сентябре - 763 миллиард. рублей (лимит повышен до 1,5 трлн. рублей); ещё 300 млрд. рублей были высвобождены ЦБ посредством снижения требования к резервам банков.

В сентябре-октябре 2008 года правительством России были объявлены первые антикризисные меры, направленные на решение самой неотложной на тот момент задачи: укрепление финансовой системы Российской Федерации. В число этих мер вошли инструменты денежно-кредитной, бюджетной и квазифискальной политики, которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшими банками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализацию основных банков.

Расходы бюджета, направленные на поддержку финансовой системы, превысили 3 % ВВП. Эти расходы осуществлялись по двум каналам: предоставлением ликвидности в виде субординированных кредитов и посредством вливаний в капитал банковской системы. По оценке Всемирного банка, «это позволило добиться стабилизации банковской системы в условиях крайнего дефицита ликвидности и предотвратить панику среди населения: чистый отток вкладов из банковской системы стабилизировался, начался рост валютных вкладов, удалось избежать банкротств среди крупных банков, и был возобновлён процесс консолидации банковского сектора».

7 октября 2008 года правительство заявило, что государство предоставит российским банкам субординированный кредит на сумму до 950 млрд. рублей сроком не менее чем на пять лет. Из общей суммы кредита Сбербанк должен был получить до 500 миллиард. рублей, ВТБ - до 200 миллиард. рублей, Россельхозбанк - до 25 млрд. рублей; оставшиеся 225 млрд. смогут получить прочие российские банки при условии, что сумма кредита не будет превышать 15 % уставного капитала банка, а владельцы банка будут готовы внести два рубля своих средств на рубль государственных.

10 октября 2008 года Государственная дума приняла ряд законопроектов по стабилизации финансовой системы. В частности, поправки разрешают размещать средства Фонда национального благосостояния во Внешэкономбанке на депозиты до 31 декабря 2019 года на общую сумму не более 450 млрд.. рублей по ставке 7 % годовых в порядке, установленном российским правительством. Член комитета Госдумы по экономической политике Наталья Ермакова выразила мнение, что тем самым «законодатель дает Центробанку ещё один сильный инструмент для того, чтобы поддерживать ликвидность». 17 октября 2008 года фондовый индекс РТС упал на 21 %. В целом за пять месяцев индекс РТС потерял более 73 %, опустившись с 2487,92 пункта 19 мая 2008 года до 667,62 пункта 17 октября 2008 года.

Русский Newsweek от 13 октября 2008 года сообщал, что ВЭБ уже под обеспечение кредита забирает в залог акции российских предприятий, что создаёт «риск национализации» и передела собственности. Аналогичные опасения высказывал крупный предприниматель и депутат Госдумы четвёртого созыва А. Е. Лебедев: «В политической элите есть сторонники идеи о возврате контроля над этими бизнесами государству. Кризис представляет для этого удобный путь. Правительство рефинансирует долги этих компаний перед иностранными кредиторами, а спустя некоторое время становится владельцем контрольных пакетов акций. И не нужно ни платить много, как за Сибнефть, ни банкротить и возбуждать уголовные дела, как с ЮКОСом».

Политолог С. Белковский считал, что «те меры, которые сегодня принимает правительство против финансового кризиса, фактически направлены на одну цель - на спасение личных кошельков нескольких сотен представителей правящей элиты». Такое же мнение высказывала газета Ведомости в своей редакционной статье от 23 октября 2008 года: «Государство, долго не раздумывая, кинулось спасать предпринимателей. Объём государственной помощи приближается к 6 трлн. руб. - это ненамного уступает расходам недавно уточнённого бюджета Российской Федерации на 2008 г. (6,75 трлн. руб.). Вроде бы то же самое сейчас делают все правительства, у которых есть хоть какие-нибудь денежные запасы. Но с принципиальным отличием: они на государственные средства спасают систему, поддерживая её там, где кризис прорвал оборону, а мы спасаем конкретный бизнес конкретных людей».

27 октября 2008 года, в обстановке секретности, Наблюдательный совет Внешэкономбанка одобрил выделение денег ряду компаний, распределив около $10 миллиард. из общей суммы $50 миллиард.: в числе компаний, спасаемых от проблем с margin call, были UC Rusal, ритейлер Икс 5 Ритейл Групп, Вымпелком; часть средств получило также ОАО РЖД. Около половины выделенной ВЭБом суммы - $4,5 миллиард. - досталось компании О. Дерипаски UC Rusal.

11 ноября 2008 года Президент Д. Медведев в Кремле на встрече с президиумом Торгово-промышленной палаты (ТПП) Российской Федерации заявил о необходимости сократить число посредников, участвующих в распределении государственных ресурсов конкретным предприятиям; также было сказано о необходимости усиления гос контроля за деятельностью банков. В тот же день ЦБ РФ объявил о «расширении с 11 ноября 2008 года коридора допустимых колебаний операционного ориентира курсовой политики - рублёвой стоимости бивалютной корзины» симметрично в каждую сторону.

Газета «Ведомости» от 17 ноября 2008 года, говоря о значении антикризисного саммита G20, по итогам которого Президент Медведев поставил подпись под декларацией, которая, в частности, обязывает участников воздерживаться от каких-либо новых торговых заградительных мер, отмечала: «Годовой мораторий на протекционистские меры, с которым согласились все участники саммита, - с одной стороны, довольно общее заявление, с другой - накладывает некие ограничения, прежде всего, моральные. Никаких механизмов принуждения к соблюдению моратория нет. Но, конечно, страну, заподозренную в протекционизме, остальные участники „двадцатки“ смогут публично осудить. В этом смысле очень интересно, как будет действовать российское правительство. Наш план борьбы с кризисом на протекционизме держится. В нём предусмотрено повышение таможенных пошлин на несколько десятков товарных позиций, в том числе запретительные пошлины на ввоз иностранных автомобилей старше пяти лет. Поставщики российских товаров получат ценовые преференции при госзакупках: их признают победителями, даже если товар дороже иностранного аналога на 5-25 %. А сельхозпроизводители и экспортеры получат от государства щедрые субсидии».

20 ноября, выступая на 10-м съезде «Единой России», лидер партии В. Путин предложил снизить налоги на бизнес. В тот же день Президент Медведев пригласил ряд крупнейших предприниматлей России (Владимир Потанин («Интеррос»), Алишер Усманов («Металлоинвест»), Михаил Фридман («Альфа-групп»), Виктор Вексельберг («Ренова»), Михаил Прохоров («Онэксим»), Олег Дерипаска («Базэл»), Алексей Мордашов («Северсталь»), Миллер Алексей Борисович («Газпром»), Игорь Зюзин («Мечел»), Владимир Лисин (НЛМК), Виктор Рашников (ММК), Дмитрий Пумпянский (ТМК), Владимир Богданов («Сургутнефтегаз»), Вагит Алекперов («Лукойл»)) на ужин в своей резиденции в Барвихе; во время беседы выступил каждый бизнесмен: гости говорили о необходимости ускоренного возврата НДС, снижения НДПИ и налогов в целом, замораживания тарифов естественных монополий, просили приостановить либерализацию энергорынка, дать льготные кредиты для рефинансирования внешних займов и капвложений; Медведев заинтересовался, кто уже успел получить гос. кредиты. Оппозиционнный политик Владимир Милов оценил заявленные В. Путиным меры как «имитационные».

21 ноября Наблюдательный совет ВЭБа одобрил кредит для горно-металлургической группы Evraz Group на $1,8 миллиард.

24 и 28 ноября ЦБ РФ повторно расширил валютный коридор на 30 копеек в обе стороны, что привело в совокупному падению рубля к корзине валют примерно на 9 % с максисмума, отмеченного в августе 2008. Некоторыми экспертами высказывались сомнения в адекватности мер ЦБ РФ ситуации и задачам. С 1 декабря ЦБ повысил ставку рефинансирования с 12 до 13 % и основные ставки по ключевым операциям и продлил с трёх месяцев до полугода сроки кредитования ЦБ банков на беззалоговых аукционах.

4 декабря 2008 года председатель правительства Владимир Путин в ходе «прямой линии» с населением объявил о сокращении квоты на привлечение в Россию трудовых мигрантов в два раза (ранее в 2008 году она была увеличена в два раза). 19 декабря на совещании по вопросам развития автомобильной промышленности был принят пакет протекционистких мер с целью поддержания российского автопрома. По заявлению министра финансов Алексея Кудрина от 27 декабря 2008 года, в 2009 году госбюджет РФ ожидает дефицит в 1,5-2 трлн. рублей, который будет покрыт из резервных фондов.

19 января Председатель Правительства В. В. Путин поручил Минфину пересчитать федеральный бюджет 2009 года, исходя из новых макроэкономических параметров, представленных Минэкономики: среднегодовая цена на нефть (Urals) в $41 за баррель, сокращение ВВП на 0,3 %, инфляция - на уровне 13 %, рубль, девальвированный до 35 руб/$. Исходя из них, дефицит федерального бюджета в 2009 году составит 5 % ВВП. Золотовалютные резервы России снизились за первый квартал 2009 года примерно на 10 %.

30 декабря 2009 года В. В. Путин заявил, что активная фаза российского экономического кризиса преодолена. По итогам 2009 года российский фондовый рынок оказался мировым лидером роста, индекс РТС вырос в 2,3 раза. 12 марта 2010 года «Независимая газета» отмечала, что российскому фондовому рынку удалось отыграть большую часть падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса. По мнению «Независимой газеты», это произошло благодаря осуществлённой российским правительством антикризисной программе.

По итогам первого квартала 2010 года, по темпам роста ВВП (2,9 %) и роста промышленного производства (5,8 %) Россия вышла на 2-е место среди стран «Большой восьмёрки», уступив только Японии. В октябре 2010 года В. В. Путин заявил, что глобальный экономический кризис стал для Российской Федерации серьёзным испытанием, но его уроки подтвердили правильность избранного правительством пути, а «заранее накопленные резервы, ответственная макроэкономическая политика, успешно реализованная антикризисная программа - всё это позволило смягчить последствия спада экономики для граждан и для бизнеса и сравнительно быстро вернуться на траекторию роста».

По мнению д-ра экон. наук Берлина Иришева (22.09.2009): «показателен пример Российской Федерации, которая в самом начале отрицала возможность кризиса в собственной стране, а разговоры на эту тему считались дурным тоном и просто не приветствовались. При этом она располагала серьезным резервом для противостояния кризису: по размерам золотовалютных резервов она занимала третье место в мире после Китая и Японии (более 600 млрд. долларов), её бюджет был профицитным, солидность финансовых ресурсов не вызывала сомнений. В течение кризисного года она растеряла все свои преимущества, и, по данным немецкого DekaBank, Россия пострадала от кризиса больше всех и оказалась в лидерах падения: темпы роста её ВВП во втором квартале 2009 года упали на 11 %».

По мнению журнала «The Economist», индекс Биг-Мака с поправкой на ВВП на душу населения на 25 июля 2011 года показывает, что российский рубль переоценён по отношению к доллару США на 10 %.

Воздействие мирового экономического кризиса на отдельные страны

       Начало экономического кризиса в Австралии

Ханс Редекер, текущий руководитель BNP Paribas, заявил, что Австралии придётся генерировать 4 % своего ВВП, для покрытия выплат иностранным держателям своих активов.

Правительство Австралии будет выступать гарантом по всем банковским вкладам в финансовых организациях страны, сообщило AFP со ссылкой на заявление премьер-министра Австралии Кевина Радда.

В случае банкротства одного из банков возмещение по вкладам будет производиться без каких-либо ограничений. Кроме того, Австралия также будет гарантировать все краткосрочные долговые обязательства своих банков, работающих на международном рынке.

В период сентября - октября 2008 года доллар Австралии был девальвирован на 23 %, предприняты меры по вливанию в экономику до 7,3 млрд.. долл. с целью стимулирования потребительского спроса. Также, Резервный банк Австралии предпринял снижение ставки рефинансирования.

Падение цен на акции (в том числе и акции австралийских компаний) вызвало значительные убытки австралийских пенсионных фондов.

Уменьшение спроса на сырье со стороны промышленности Китая и падение мировых цен негативно сказалось на добывающей промышленности Австралии.

Кризис также создал давление на рынок труда. 25 октября 2008 года министр иммиграции Австралии Крис Эванс заявил о том, что в связи с кризисом, возможно, будет сокращена иммиграционная квота на 2009 год, составлявшая ранее до 160-190 тыс. человек в год при населении Австралии в 21 млн. Однако, спустя несколько дней, Крис Эванс отказался от этих мер под давлением компаний и профсоюзов добывающей промышленности штата Западная Австралия.

В декабре 2008 года департамент иммиграции Австралии составил «критический список» из нескольких десятков особо остродефицитных специальностей, заявления на иммиграцию по которым будут рассматриваться в приоритетном порядке.

Несмотря на негативные факторы, по прогнозам МВФ и Резервного банка Австралии прогнозируется рост экономики до 2 % в 2009 году, тогда как большинство западных экономик будут находиться в состоянии рецессии.

В 1997-1998 финансовом году валовой внутренний продукт (ВВП) Австралии, оценивался в $350 млрд. По показателю ВВП Австралия на 2008 год заняла 18 место с $795 млрд.(Список Международного валютного фонда, См. также Список австралийских штатов по ВВП).

В июле 2008 года мировой финансовый кризис добрался до Австралии. Национальный банк Австралии (NAB) на две трети сократил торговлю ипотечными закладными размером 400 миллионов австралийских фунтов. Биржевые котировки NAB упали на самый низкий уровень за последние 17 лет. Общий долг австралийских домовладельцев (household debt) достиг 177 % ВВП Австралии (практически, мировой рекорд). 90 % от вкладов объёмом 550 млн в американские ипотечные долги списано.

26 октября Австралийские власти приняли решение ограничить приток иммигрантов из-за неблагоприятной экономической ситуации в стране. В 2008-2009 годах в Австралию должны были приехать около 190 тысяч иммигрантов.

16 ноября 2008 Австралийская валюта AUD упала до уровня апреля 2003 года относительно американского доллара USD. За 1 австралийский доллар дают 0,65 американского. За 1 евро дают 1,93 австралийского доллара.

На 1 декабря 2008 года, за три месяца по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, число поданных заявлений от потенциальных рекрутов Австралийской Армии возросло примерно на 20 %. За последние три месяца 2008 года ВВП Австралии уменьшился на 0,5 %.

Февраль Legatum Institute опубликовал «Рейтинг Глобального Благосостояния 2008» (The 2008 Legatum Prosperity Index). По данным этого исследования, лучше всего жить в Австралии.

В июне торговый дефицит страны сократился до 441 млн австралийских долларов ($372 млн.) с 737 млн австралийских долларов, зафиксированных в мае 2009 года. Австралия оказалась на втором месте, согласно докладу Всемирного экономического форума (WEF) - Financial Development Report 2009 - о состоянии мировых финансов за 2009 год.

10 августа 2009 года журнал «Форбс» составил рейтинг стран мира по надёжности и привлекательности их экономик. В первую десятку рейтинга вошла и Австралия. Экономика Австралии по итогам 2009 г. увеличилась на 2,7 %. (Австралия стала единственной из развитых экономик мира, выросших в 2009 г.).

На 5 марта 2010 - Правительство с 2008 г. осуществило крупное вливание денег в экономику, потратив около $35 миллиард. Инфляция в 2010 г. ожидается на уровне, близком к плановому - в 2-3 %. 15 марта 2010 - Рынок недвижимости Австралии представляет собой надувшийся пузырь. Цены на недвижимость в Австралии в последние годы остаются стабильно высокими. А во время мирового финансового кризиса падали объёмы продаж и строительства, но никак не цены. Только за III квартал 2009 г. они выросли на 7 %.

7 апреля 2010 - Правительство вышло с предложением сократить количество мигрантов в страну с 300.000 в год, до 180.000. Руководители предприятий выступили против подобных правительственных решений.

       Последствия кризиса в Аргентине

Страна с одним из самых высоких HDI (индекс развития человеческого потенциала) и с одной из самых развитых экономик в регионе, пошла на ужесточение своих коммерческих позиций и объявила об этом Бразилии на съезде министров 17 февраля 2009 года. Правительство озабочено тем, что сразу несколько секторов показывают прочную несбалансированность в двустороннем товарообороте. Такими секторами являются чёрная металлургия, с отрицательным сальдо в размере 1,4 млн долларов в 2008 году; рынок автомобилей и автозапчастей, где уровень дисбаланса вырос до 2,8 млн долларов; а также отрасль производства сельскохозяйственных машин и оборудования, в которой уровень дефицита составил 400 млн долларов.

Для этих секторов разработана система использования неавтоматических лицензий на импорт. Они представляют собой разрешения, которые выдаются правительством, и срок их официального утверждения может составлять 60 дней. Фактически, они узакониваются во Всемирной торговой организации. Однако бразильские промышленники опасаются того, что подобные задержки могут «увеличиться и стать преградой для торговли». В таком контексте мирового кризиса дефицит торгового баланса в размере 5 млн долларов «становится непосильным для того, чтобы поддержать отечественную промышленность». Аргентина и Бразилия являются теми странами всего континента, чьи экономики больше всех пострадали от экономического кризиса.

       Экономический кризис в Беларусии и уменьшение спроса на экспорт

Учитывая неразвитость фондовых и финансовых рынков в стране и их слабую интегрированность в мировую финансовую систему, влияние мирового финансового кризиса на белорусскую экономику проявилось несколько позже по сравнению с другими странами.

Финансовый (экономический) кризис 2011 года в Республике Беларусь - комплекс явлений в экономике страны, вызванный многолетним отрицательным сальдо торгового баланса и расходами элементов административно-командной системы в экономике, и обострившийся из-за ажиотажного спроса на иностранную валюту и повышения заработной платы перед президентскими выборами 2010 года.

Стоит отметить, что воздействие происходит через два основных канала: снижение объёмов (темпов роста) производства в странах-партнёрах и, как следствие, уменьшение спроса на отдельные позиции белорусского экспорта (прежде всего нефтепродукты, чёрные металлы, калийные удобрения, машиностроительную продукцию); ограничение возможностей привлечения иностранного капитала, как в виде внешнего заимствования, так и прямых инвестиций.

При этом особенностями, осложнившими ситуацию в Беларуси, выступили: длительно существовавший дефицит текущего счета платёжного баланса страны; недостаточные объёмы притока в страну прямых иностранных инвестиций; ограниченность золотовалютных резервов; относительно высокие инфляционные и девальвационные ожидания. Кризис проявляется в нехватке валюты, падении рентабельности импорта, росте цен и падении покупательной способности населения вследствие более чем 50%-ной девальвации белорусского рубля. Несмотря на проведение девальвации и введение антикризисного регулирования экономики, кризисные явления не исчезли, а инфляция многократно превысила прогнозные показатели. Большинство независимых экспертов считают, что без проведения структурных реформ ситуация продолжит ухудшаться. Кроме того, из-за проводимого руководством страны курса возникли проблемы с получением иностранных.

В результате кризиса установленный Нацбанком курс доллара за 2011 год вырос с 3000 до 8500 белорусских рублей, совокупная девальвация только за десять месяцев составила 189 %. Из-за отсутствия валюты в обменных пунктах в марте-апреле сформировался чёрный рынок, где курс доллара достиг 8000-9000 рублей к сентябрю. Свободный курс в обменных пунктах (с 14 сентября 2011 года), по которому можно купить наличную валюту, и курс на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи удерживаются на уровне около 8500 рублей, то есть в три раза выше курса на начало года. В то же время, физические лица могут теперь покупать иностранную валюту только по паспорту.

Инфляция за 2011 год составила 108,7 %, базовая инфляция (без учёта цен на товары и услуги, регулируемые государством и сезонно изменяющиеся) за январь-октябрь - 118,1 %. Это самый высокий показатель в Европе и СНГ. Цены на продукты питания (в том числе, контролируемые государством) за 2011 год выросли в среднем на 125 %, на непродовольственные товары - на 112 %, на услуги - на 64,9 %, на пассажирские перевозки - на 105,6 %.

К ноябрю ставки по потребительским кредитам выросли до 120 % годовых. При этом зарплата в долларовом эквиваленте упала с 500 долларов до 170-220 долларов, то есть ниже уровня Киргизии, Молдавии, Армении, Украины и Азербайджана (по другим данным, до 260 долларов). Уровень доходов населения упал примерно до уровня 2005 года. Впервые за долгое время в стране начались забастовки рабочих различных отраслей экономики и переход рабочих из государственных профсоюзов в независимые.

Ряд высокопоставленных чиновников (в частности, президент Александр Лукашенко, премьер-министр Михаил Мясникович, вице-премьер Анатолий Тозик) отрицает существование какого-либо кризиса, признавая лишь существование некоторых проблем. Кроме того, в органах государственного управления существуют разногласия по вопросу о путях вывода страны из кризиса.

              Девальвация белорусского рубля

В начале 2011 года глава Нацбанка Пётр Прокопович неоднократно заявлял о том, что девальвация в Белоруссии не планируется, курс белорусского рубля по отношению к корзине валют удержится в восьмипроцентном коридоре, а показатели, утверждённые в Основных направлениях денежно-кредитной политики Белоруссии, не будут нарушаться.

23 мая 2011 года постановлением правления Национального банка Республики Беларусь № 188 курс белорусского рубля был повторно девальвирован до Br4930 за доллар США, то есть примерно на 56%, начиная со следующего дня. Также курс евро был установлен на уровне Br6914,82, российского рубля - Br173,95. Также с 24 мая был восстановлен двухпроцентный коридор колебаний курсов в обменных пунктах и на внебиржевом рынке валюты.

Курсы на 24 мая изменились следующим образом (в скобках для сравнения - на 23 мая):

- 1 доллар США - 4930,00 (3155,00);

- 1 евро - 6914,82 (4516,00);

- 1 российский рубль - 173,95 (113,02);

- 1 украинская гривна - 616,67 (394,97).

Юристы выражали сомнения в правомочности Нацбанка проводить девальвацию без отмены действующего постановления об Основных направлениях денежно-кредитной политики Белоруссии и без согласования с другими ветвями власти, однако постановление № 188 было оформлено в соответствии с действующим законодательством. Кроме того, Нацбанк начал новый отсчёт коридора колебаний белорусского рубля по отношению к корзине валют с 24 мая.

14 сентября 2011 года валюта появилась в обменных пунктах по рыночному курсу (на 50-70 % выше официального). Одновременно Нацбанк почти ежедневно повышает курс доллара. 20 октября 2011 года вместо основной и дополнительной сессии торгов БВФБ была проведена единая сессия валютных торгов, по итогам которой Нацбанком был установлен новый официальный курс доллара. Он составил 8680 рублей на 21 октября против 5712 рублей днём ранее. Таким образом, произошла девальвация белорусского рубля на 52 %.

              Причины экономического кризиса в Белорусии

Экономические и финансовые индикаторы накануне кризиса:

- рост ВВП в 2010 году составил 7,6 % (в белорусских рублях), рост промышленного производства в 2010 году составил 11,3 %;

- дефицит торгового баланса в 2010 году составил 7,42 миллиард. долларов (отрицательное сальдо внешней торговли товарами в 2010 году увеличилось до 9,64 млрд. долларов против 7,26 миллиард. долларов в 2009 году;

- по оценке МВФ, дефицит платёжного баланса текущих операций Белоруссии в 2010 году составил около 16 % ВВП, что, по мнению миссии МВФ, было очень высоким показателем;

- инфляция в 2010 году составила 9,9 %;

- золотовалютные резервы в 2010 году снизились на 11 % и на 1 января 2011 года составили 5,03 млрд.. долларов;

- дефицит бюджета в 2010 году составил 2,4 % ВВП;

- валовой внешний долг Белоруссии по состоянию на 1 октября 2010 года составлял 25,6 млрд.. долларов.

Директор аналитического центра «Стратегия» Леонид Заико считает, что главной причиной кризиса стало директивное увеличение зарплат в последние годы, особенно перед президентскими выборами 2010 года, что привело к опережающему росту потребительского спроса по сравнению с производством и, как следствие, к превышению импорта над экспортом.

Руководитель научно-исследовательского центра Мизеса Ярослав Романчук называет следующие четыре главных причины кризиса:

- быстрый рост задолженности предприятий, вызванный издержками административно-командного управления экономикой (в частности, требованиями обеспечения высокого роста ВВП);

- неадекватная ставка рефинансирования, из-за чего предприятия получали кредиты по экономически необоснованной ставке ниже уровня инфляции;

- быстрый рост дефицита бюджета, а также платёжного и торгового баланса;

- неэффективная административно-командная система управления экономикой.

Заместитель декана ФМЭиМП ВШЭ Андрей Суздальцев называет следующие причины кризиса:

- устаревшая система хозяйствования с большим удельным весом госсектора;

- небольшие инвестиции в модернизацию производства;

- непрекращающаяся эмиссия ценных бумаг белорусского рубля Нацбанком;

- отрицательное сальдо внешней торговли;

- прекращение многолетних российских дотаций.

Президент Белоруссии Александр Лукашенко, придерживающийся мнения, что кризиса в стране нет, 17 июня заявил, что для удержания курса доллара на уровне 3100 рублей потребовалось бы 15 миллиардов долларов (золотовалютные резервы Белоруссии в 3 раза меньше). 29 октября 2011 года он заявил, что «трудности в финансовой сфере … на 90 % были спровоцированы извне».

Д.э.н., профессор БГУ В. Ф. Байнев полагает, что причиной осложнений в социально-экономической сфере республики является её вхождение в мировой финансово-экономический кризис. Вместе с тем он отмечает, что «делается попытка финансово удушить белорусскую экономику с использованием временных трудностей в республике и нагнетания массового психоза среди населения через СМИ».

Первый вице-премьер Владимир Семашко назвал три причины кризиса:

- возросшая стоимость энергоносителей;

- ошибочная монетарная политика Нацбанка;

- резкий рост заработной платы в декабре 2010 года.

Первый проректор Академии управления при Президенте Республики Беларусь, д.т. н., профессор Александр Ивановский полагает, что одной из главных причин кризиса является автомобильный ажиотаж, «вымывший» с валютного рынка страны $1 млрд. Он высказал мнение, что с 1 января страна подверглась массированному воздействию на общество, экономику и политическую систему с целью лишить Белоруссию принадлежащей государству собственности.

По состоянию на 1 января 2011 года государственный долг Белоруссии составил более 12,7 миллиард. долларов (в национальном эквиваленте - более 38,3 трлн. рублей). В I квартале 2011 года ВВП Белоруссии вырос на 10,9 % в годовом исчислении. Объём наличных денег в обращении (денежный агрегат M0) в январе-марте 2011 г. увеличился на 1,8 % до 4,575 трлн. рублей. Председатель Белстата заявил, что 600 000 рабочих реального сектора экономики приостановили производственную деятельность. Дефицит торгового баланса в I квартале 2011 года составил 2,35 млрд.. долларов.

По причине оттока депозитов из банковской системы, падения доверия населения к национальной валюте количество наличных рублей в обращении (денежный агрегат M0) выросло примерно на 1 триллион за апрель или на 21,3 % за месяц. 18 мая ставка рефинансирования повышена до 14 % (см. выше).

Прирост экономики в первом квартале 2011 г. обеспечен в условиях роста производительности труда на 10,6 %. Индекс потребительских цен за 4 месяца 2011 г. сложился на уровне 110,9 % к декабрю 2010 г. Рост индекса обусловлен преимущественно ростом цен на продовольственные товары (111,3 % к декабрю 2010 года).

В I квартале 2011 г. ухудшилась ситуация во внешней торговле товарами и услугами. Опережающие темпы роста импорта (161,8 %) по сравнению с экспортом товаров и услуг (141,9 %) привели к дальнейшему увеличению дефицита внешней торговли(17,6 % к ВВП). По сравнению с I кварталом 2010 года внешнеторговое сальдо ухудшилось на 1,822 млрд. долларов США, за счет роста на 894 млн долларов отрицательного сальдо торговли нефтью, на 334 млн долларов США - газа, на 541 млн. - прочих промежуточных товаров и 308 млн долларов США - легковых автомобилей. Положительное сальдо в торговле нефтепродуктами в I квартале 2011 г. увеличилось на 530 млн долларов по сравнению с аналогичным периодом 2010 г.

На 1 апреля 2011 г. внешняя кредиторская задолженность превысила внешнюю дебиторскую задолженность на 1414,12 миллиард. рублей. Таким образом, на указанную сумму в экономику были привлечены дополнительные источники финансирования. По сравнению с январём-мартом 2010 года внешняя просроченная дебиторская задолженность возросла на 31,5 %. Номинальная начисленная среднемесячная заработная плата в республике в январе-марте 2011 г. увеличилась по сравнению с соответствующим периодом 2010 г. на 40,8 % и составила 1463,7 тыс. рублей, в бюджетном секторе экономики - на 59,1 % и составила 1290,6 тыс. рублей. Реальная заработная плата в январе-марте 2011 г. к соответствующему периоду 2010 г. увеличилась на 25,2 %. Продолжается тенденция превышения темпов роста реальной заработной платы над темпами роста производительности труда. За январь-март 2011 г. темп роста производительности труда сложился ниже роста реальной заработной платы.

              Последствия экономического кризиса для Белорусии

Финансовый кризис привёл к падению уровня жизни. Средняя заработная плата в долларовом эквиваленте упала в 1,6 раза, с $500 до $312 (по официальным данным, с $530 до $330), а с учётом невозможности до сентября свободной покупки долларов легально - до $170-220 при расчёте по курсу чёрного рынка или курсу дополнительной сессии БВФБ. Отсутствие открытой позиции властей и их непродуманная непоследовательная экономическая политика инициировали взрывной спрос на различные потребительские товары, поскольку жители ожидают лавинного роста цен и дефицита товаров.

Из-за нехватки валюты частично или полностью парализована работа импортёров. Отсутствие единых курсов иностранных валют вынуждало предприятия сферы торговли формировать цену товаров с учётом рисков девальвации и дальнейшего ухудшения финансовой ситуации. Из-за недостаточных величин уставного фонда и собственного капитала, что было вызвано кризисом, три банка находятся под угрозой закрытия, а ещё одиннадцать - под угрозой отзыва лицензии на работу с вкладами физических лиц, в то время как всего в Белоруссии насчитывается 31 банк. Просроченная дебиторская задолженность предприятий за первые месяцы 2011 года увеличилась более чем на 20 % до 8,9 трлн. рублей ($1,78 млрд.).

Ряд компаний в сфере услуг, которые имели большие валютные обязательства, потерпели огромные убытки: мобильные операторы Velcom и life:) по итогам второго квартала заявили о потерях в 37 и 150-200 миллионов долларов соответственно. ОАО «Лидское пиво» заявило о снижении операционной прибыли в исчислении в евро на 56,6 % несмотря на значительный рост продаж. О потерях, вызванных кризисом, сообщили также IT-компании.

Почти сразу же после объявления о девальвации «Белнефтехим», монополист в поставке бензина на внутренний рынок, повысил цены на отпускаемую продукцию в среднем на 20 %. По словам руководителя концерна, поставки топлива на внутренний рынок продолжают оставаться убыточными. Это стало третьим повышением цен на бензин за год. Всего с начала года бензин подорожал на 34-71 %. 26 мая одна из автозаправочных сетей приостановила продажу бензина АИ-92 из-за нехватки поставок с заводов по переработке нефти. 27 мая стало известно, что Мозырский и Новополоцкий НПЗ лоббируют новое повышение цен на бензин ещё на 20-30 % для уменьшения убытков от реализации топлива на внутреннем рынке.

Наблюдается активный вывоз бензина из Белоруссии жителями сопределяных стран, из-за дешевизны. Например разница в ценах с Литвой составляла 2-3 раза. Отмечается, что повышению рентабельности продажи бензина могло бы содействовать снижение акцизов и налогов, что, однако, невыгодно правительству. 6 июня представители НПЗ заявили о том, что справедливая цена на бензин на АЗС - ок. 5000 рублей ($1) за литр. В ночь на 7 июня цены на бензин были повышены на 30 %; АИ-92, АИ-95 и дизтопливо стали стоить больше $1. Уже вечером 7 июня автомобилисты провели акцию «Стоп-бензин», парализовав движение по проспекту Независимости в Минске. На следующий день Александр Лукашенко распорядился снизить цены на топливо ниже $1 и пообещал, что дальнейший рост будет привязан к курсу доллара.

6 июня через сеть идеологических структур на предприятиях Минска стала распространяться информация о скорой замене ФРС США существующих долларов на деньги нового образца. СМИ видят в этих слухах попытку заставить население сдавать наличные доллары в обменные пункты, где их нет. 10 июня Александр Лукашенко заявил: «только в Белоруссии наши умные белорусы, „свядомыя“ или с их подачи хватают эти бумажки долларовые. Вы прекрасно понимаете, что сегодня идет колоссальнейшая накачка долларами международной экономики, что может привести к ещё одному обвалу этой экономики. Мы это все знаем».

11 июня были установлены ограничения для физических лиц на вывоз бензина и ряда товаров белорусского производства, а товары из специального списка было запрещено вывозить вовсе. В список товаров, запрещённых к вывозу физическими лицами, попали холодильники, газовые плиты, цемент, синтетические моющие средства, крупы и макароны.

Экспортная пошлина ($415,8 за 1 тонну или $0,41 за 1 литр) также была введена на бензин, вывозимый физическими лицами более одного раза в течение пяти суток., а с 25 ноября 2011 года один раз в восемь суток. Кроме того, продажа топлива грузовым автомобилям на АЗС была ограничена 200 литрами. По словам секретаря Совета безопасности Белоруссии Леонида Мальцева, подобные меры являются «общемировой практикой».

15 июня Мингорисполком отменил практику предоставления льготных кредитов на строительство жилья. В то же время, Александр Лукашенко заявил, что льготы на строительство жилья сохранятся для многодетных семей, а также их получат «служивые люди, там милиция, армия и прочие - тех, кто на государственных постах». Тем не менее, количество льготных строек должно сократиться на треть только за 2011 год. 17 июня Александр Лукашенко потребовал пресечь выезд людей из Белоруссии на заработки (прежде всего, на строительство), пригрозив увеличить коммунальные платежи для оставшейся в Белоруссии семьи в четыре раза и лишить его бесплатного медицинского обслуживания. Претворение этого указания в жизнь может отрицательно сказаться на благосостоянии, по некоторым оценкам, 0,7 - 1 миллион белорусов, находящихся на заработках в Российской Федерации, и их семей. К октябрю 2011 года строительная отрасль оказалась на грани коллапса.

За 2011 год в 2,6 раза выросло количество неплательщиков по кредитам, что связывается именно с ухудшением экономической обстановки и невозможностью их выплаты вследствие падения уровня жизни. К ноябрю ставки по потребительским кредитам выросли до 120 %.

Средняя зарплата в Белоруссии в долларовом эквиваленте по курсу Нацбанка снизилась с $500 до $312 за один день. В Министерстве экономики сообщили о том, что работникам бюджетной сферы будут выплачиваться разовые компенсации, в то время как тарифная ставка первого разряда, по которой рассчитывается заработная плата, останется на прежнем уровне, чтобы «не разорвать доходы низкооплачиваемых и высокооплачиваемых людей». В министерстве экономики также сообщили, что другой причиной отказа от повышения зарплаты является опасность дальнейшего увеличения объёма денежной массы. 26 мая были повышены пенсии, но только на 80 500 рублей (около $16 по курсу на 27 мая). Индексация зарплат в мае составит лишь 60 000 рублей (около $12 по курсу на 27 мая). При этом в министерстве экономики сообщили, что индексация не коснётся рабочих крупных государственных предприятий, решение о повышении зарплаты которых должна будет принимать администрация предприятия. Вклады граждан Белоруссии в рублях обесценились на миллиард долларов.

В результате кризиса цены на многие продукты значительно выросли. Тем не менее, цены на многие товары продолжают прямо или косвенно контролироваться государством. Из-за роста цен в магазинах начали выстраиваться очереди за некондиционными продуктами, которые стоят дешевле свежих. 26 мая было объявлено о 10%-ном повышении цен на водку. 27 мая Александр Лукашенко потребовал «жесточайше пресекать» рост цен, но в тот же день министерство экономики повысило отпускные цены на сахар на 40 %. 7 июня стало известно о крупном директивном повышении цен на сигареты (на 30-60 %). 27 июня цены на сигареты выросли повторно, на 0,7-90 %. Также в Минске и других городах несколько раз повышались тарифы на проезд в общественном транспорте. С 20 сентября было произведено новое повышение цен на сигареты, на 15-50 %. В тот же день были вновь повышены максимальные отпускные цены на хлебобулочные и молочные изделия, свинину и говядину.

В конце мая в некоторых магазинах наблюдался дефицит сигарет, а в гипермаркетах Гомеля в течение нескольких дней не было поваренной соли и свинины. Однако вскоре после того, как руководство страны потребовало обеспечить полные полки магазинов под угрозой отзыва лицензии у магазинов, дефицит в торговых сетях прекратился. 11 июня появились сообщения о дефиците кефира в связи с нерентабельностью его производства. Однако спустя два дня Министерство торговли объявило, что дефицита кефира в стране нет, а его нехватка была следствием временных трудностей с доставкой товара в магазины. Ожидая дальнейшего роста цен, жители продолжили покупать товары с длительным сроком хранения - так, в Брестской области объём продажи соли за несколько дней превысил среднемесячную норму в 80 раз. Всего же цены на ряд товаров выросли в несколько раз.

В августе в Белоруссии (прежде всего, в Минске) начался дефицит ряда мясопродуктов, вызванный скупкой сырого мяса российскими предпринимателями по более выгодным для производителей ценам. В результате, за август предельные отпускные цены на мясо повышались дважды - на 5 % и на 10 %, а с 27 августа запланировано введение свободного ценообразования на мясные полуфабрикаты на рынках и ярмарках.

Впервые за долгое время в стране начались стачки рабочих различных отраслей экономики. Весной 2011 года в Речице была проведена предупредительная забастовка работников пивзавода, летом в Слониме строители отказались выходить на работу из-за систематической задержки зарплаты, осенью в Борисове бастовали коммунальщики. В декабре 2011 года рабочие РУПП «Гранит» (Микашевичи, Брестская область) массово заявили о выходе из профсоюза, входящего в государственную ФПБ, и о создании ячейки независимого профсоюза. В феврале 2012 года рабочие Борисовского завода автотракторного электрооборудования (БАТЭ) провели предупредительную стачку, добиваясь повышения зарплаты. О готовности начать забастовку заявляли также бизнесмены, работающие на Червенском рынке в Минске.

              Перспективы и прогнозы по преодолению белорусского кризиса

Правительство ожидает, что девальвация приведёт к росту поступлений от экспорта из-за создания благоприятных условий для экспортёров. Президент Белоруссии Александр Лукашенко 17 июня заявил, что 5 тысяч рублей за 1 доллар - это завышенный курс. Он отметил, что МВФ рекомендовал провести девальвацию национальной валюты на 25 %. Он также предупредил об опасности попасть в «ловушку», так как доллар сегодня «печатается день и ночь». Тем не менее, он позднее заявил, что политика индексации доходов, приводящая к увеличению объёма денежной массы и росту инфляции, будет продолжена.

За январь-май 2011 года отрицательное сальдо внешней торговли выросло с −2,74 млрд. долларов до −3,87 млрд. долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом темп роста отрицательного сальдо существенно замедлился и за апрель-май составил −117 млн долларов против −720 млн долларов за март-апрель. Эксперты считают, что во втором полугодии 2011 года может начаться массовое разорение бизнеса и перемещение капиталов за пределы страны. Тяжёлый удар кризис нанёс также по банкам, и почти все они находятся под угрозой закрытия.

По подсчётам Министерства экономики (озвучены 8 ноября), в зависимости от избранной макроэкономической модели курс доллара в 2012 году будет составлять от 9,3 до 22 тысяч рублей, инфляция - от 12 % до 218 %. Тогда же премьер-министр Михаил Мясникович сообщил, что в 2012 году на обслуживание внешнего долга будет потрачено $1,6 миллиард. Отдельные эксперты указывают на возможность дефолта белорусской экономики в 2012 году.

В начале ноября 2011 года Министерством экономики и другими участниками правительства был разработан ряд предложений по изменению курса социально-экономического развития на 2012 год. Были озвучены следующие предложения:

- выход на положительное сальдо внешней торговли;

- импорто-замещение с помощью местных производителей;

- ограничение деятельности импортёров;

- сокращение эмиссионного кредитования экономики, сокращение финансирования государственных программ (ориентировочно в три раза) и проведение жёсткой налоговой и кредитно-денежной политики;

- "выселение" иностранных коммерческих банков за пределы экономики страны;

- национализация местных коммерческих банков, с целью превратить ранее прибыльную деятельность в социальную.

- активизация привлечения иностранных инвестиций (план - $4 миллиарда);

- приватизация малоэффективных предприятий;

- в перспективе во время кризиса снижать ставку рефинансирования, а не повышать, как это делается ранее.

- отказ от регулирования курса белорусского рубля за исключением резких скачков;

- рост золотовалютных резервов на $5 миллиардов, то есть вдвое;

- отказ от приоритета роста ВВП перед остальными макроэкономическими показателями;

- удерживание инфляции на уровне 19 %.

Предложенный план был принят, хотя помощник Лукашенко по экономическим вопросам Сергей Ткачёв выступал против резкого урезания финансирования госпрограмм. Были также озвучены возможные прогнозы развития, в соответствии с которыми в зависимости от выбранного курса развития курс доллара в 2012 году будет составлять от 9,3 до 22 тысяч рублей, инфляция - от 12 % до 218 %. Независимыми обозревателями данный план был раскритикован как «оптимистичный», но неосуществимый без структурных реформ. 22 ноября 2011 года Александр Лукашенко дал поручение разработать новый план социально-экономического развития (заданные параметры - рост ВВП в 5-5,5%, инфляция 19-22%). Эксперты считают, что в случае продолжения погони за ростом ВВП и при отказе от структурных экономических реформ (план Лукашенко) инфляция в 2012 году может вновь составить примерно 100%, а все положительные эффекты девальвации могут быть сведены на нет.

Ожидается резкое увеличение инфляции по сравнению с прогнозным показателем, который, по разным данным, составлял от 7,5 до 10 %. 26 мая Министерство экономики подтвердило информацию о 15%-ном повышении цен с 1 января по 1 июня без учёта 55%-ной девальвации. 27 мая годовой прогноз Минэкономики по инфляции был увеличен до 33-39 %, но только при условии, «если Нацбанк сохранит установленный коридор курса». При этом министр экономики Николай Снопков заявил, что уровень инфляции составит 33-34 % только за первое полугодие, а за январь-июнь по официальным данным уровень инфляции (см. выше) составил 36,2 %. 14 июля стало известно, что за июнь объём денежной массы из-за денежной эмиссии ценных бумаг Нацбанка вырос ещё на 490 миллиардов (около 8,5 %), что может привести к новому витку инфляции. Эксперты РИА-Аналитика допускают возможность роста цен в 2011 году на 70-80 %.

Ожидается дальнейшее падение реальной стоимости вкладов в рублях, поскольку процентные ставки банков, несмотря на постоянное повышение, находятся на уровне более низком, чем официальный прогнозируемый уровень инфляции (22-23 % против 33-39 %). Эксперты также предсказывают серьёзные трудности с выплатой налога на прибыль предприятиями из-за распространения схемы, при которой объём выплачиваемых налогов привязан к показателям прошлого года. Из-за кризиса и девальвации многие предприятия потеряли значительную часть доходов, но вынуждены платить налоги в прежнем объёме.

В Министерстве по налогам и сборам, однако, заявили, что такой порядок уплаты налогов был принят в ходе обсуждения с участием представителей бизнеса, поэтому «если бизнес-сообщество участвует в разработке, тогда пусть также несет ответственность». Председатель Белорусского союза предпринимателей, однако, сказал, что данная мера была принята в конце 2010 года, когда Пётр Прокопович обещал, что девальвации рубля не будет.

В Белоруссии неоднократно повышалась ставка рефинансирования, в общей сложности почти вдвое - с 10,5 % в начале года до 40 % 10 ноября. Однако эксперты РИА-Аналитика считают, что для обеспечения привлекательности сбережений в национальной валюте и снижения инфляции ставку рефинансирования следует поднять в несколько раз, до 70-90 %.

В июне аналитики инвестиционного банка «Ренессанс Капитал» предсказывали, что при отказе от структурных экономических реформ белорусский рубль будет ожидать новая девальвация, примерно до 8000 рублей за доллар. Уже в августе курс доллара на чёрном рынке превзошёл этот прогноз. Тем не менее, в стране существует большой отложенный спрос на валюту - по разным оценкам, до нескольких миллиардов долларов. Например, по данным Нацбанка, субъекты хозяйствования за январь-июнь (то есть, с учётом периода в январе-марте, когда валюта ещё свободно продавалась) приобрели валюты на $0,66 млрд. вместо $2,83 млрд.. за аналогичный период прошлого года.

Ожидается также резкое повышение цен на образовательные услуги и повышение цен на коммунальные услуги примерно на 30%. По оценке заместителя министра экономики Андрея Тура, из-за роста курса доллара к категории малообеспеченных людей может быть отнесено вдвое больше людей, чем раньше.

14 июля Министерство экономики заявило об отказе от дальнейшего замораживания цен на социально значимые товары. По словам представителя министерства, будет проводиться выравнивание цен с Российской Федерацией и Казахстаном. Ожидается значительное увеличение цены пива в связи с планами правительства поднять ставку акциза в 4,6 раза (при этом акциз на водку будет поднят в 1,7 раза). В связи с резким повышением цен на бумагу ожидается двух-трёхкратное повышение цен на книги и другую печатную продукцию.

В ноябре 2011 года Александр Лукашенко заявил о готовности перейти на российский рубль в качестве единой валюты расчётов внутри ЕврАзЭС, а министр промышленности и торговли и руководитель Евразийской экономической комиссии Виктор Христенко предположил, что страны ЕврАзЭС могут полностью перейти на российский рубль к 2015 году.

Долгое время распространённым было мнение о том, что Белоруссия получит стабилизационный кредит от России размером в $3 млрд.. долларов. Однако 11 мая Алексей Алексей Леонидович Кудрин заявил, что кредит будет предоставлен не из российского бюджета, а из фондов ЕврАзЭС и не будет единовременным. Позднее стало известно, что условием кредита ЕврАзЭС является масштабная приватизация госсобственности ($7,5 млрд. за три года), включая приватизацию на сумму в $3 миллиард. в 2011 году. Александр Лукашенко, в свою очередь, заявил, что названная сумма в 7,5 миллиард. долларов является неприемлемо высокой, а масштабной продажи госсобственности не будет.

1 июня стало известно об официальном запросе Белоруссии в МВФ по вопросу о предоставлении кредита. Премьер-министр Михаил Мясникович сообщил, что размер кредита будет составлять от 3,5 - 8 млрд. долларов. 4 июня заявка Белоруссии о предоставлении кредита была рассмотрена Антикризисным фондом ЕврАзЭС. Антикризисный фонд принял решение о выделении Белоруссии нескольких траншей кредита общей суммой в $3 млрд. под 4,1 % в год, с условием приватизации активов на сумму $7,5 миллиард. 13 июня миссия МВФ рекомендовала полностью отпустить курс белорусского рубля.

Независимые эксперты считают, однако, что у руководства Белоруссии нет политической воли для выполнения условий МВФ. Кроме того, предыдуший кредит от МВФ Белоруссия получила, но не выполнила все обязательства по реформированию экономики. Однако Александр Лукашенко заявил, что если МВФ откажется выдать кредит Белоруссии, то это будет чисто политическим решением. 3 августа постоянный представитель МВФ заявила, что официальные переговоры с руководством Белоруссии не ведутся, поскольку правительство и Нацбанк не представили «чёткий единый план по выходу из кризиса».

18 августа Белоруссия отказалась от привлечения двухмиллиардного кредита под залог 35 % акций «Беларуськалия». Аналитик Леонид Заико предположил, что отказ вызван тем, что более выгодные условия представило другое заинтересованное лицо - например, Венесуэла, которая выводит до 40 млрд.. долларов из банков США. 25 августа Евразийский банк развития распространил сообщение о том, что второй транш кредита ($400 млн.) может быть отложен из-за невыполнения правительством Белоруссии взятых обязательств.

На прошедшей 17 июня 2011 года без представителей независимых СМИ пресс-конференции Александр Лукашенко оценил стоимость структурных изменений в экономике Белоруссии в один триллион долларов (при ВВП страны примерно в 53 миллиарда долларов). Также президентом было сделано заявление, что существующая социально-экономическая модель будет сохранена. Наконец, он пообещал, что кризис будет преодолён «в течение нескольких месяцев, даже без кредитов», а в ближайшее время Белоруссия пополнит золотовалютные запасы на 10-12 миллардов долларов, причём «это уже будут наши деньги, не кредиты».

По мнению экс-главы Нацбанка Станислава Богданкевича, при сохранении прежнего отрицательного сальдо торгового баланса и в случае отказа от структурных реформ, Белоруссии будет требоваться 12 миллиардов долларов ежегодно для поддержания стабильной экономической ситуации. Министр финансов Российской Федерации Алексей Алексей Леонидович Кудрин оценивает потребность Белоруссии в 7,5 - 9 миллиардов долларов.

В сентябре Александр Лукашенко заявил, что Международный валютный фонд (МВФ) отказывается давать кредит Белоруссии после освобождения политзаключённых, но в МВФ заявили, что они не уполномочены ставить политические условия для выдачи кредитов. В разное время в СМИ появлялись сообщения о готовности Белоруссии продать несколько крупных активов.

Демократические активисты подавали заявки в местные органы власти на проведение акций протеста против роста цен, инфляции и снижения уровня жизни в Бресте, Гомеле и Могилёве, но все они были отклонены. Всего в Бресте было запрещено семь пикетов против обнищания населения.

Как отметил белорусский аналитик Юрий Хащеватский, несмотря на демонстративную жестокость, властям не удаётся подавить акции протеста. Он также напомнил, что, по опросам белорусского Независимого института социально-экономических и политических исследований, около 70 % опрошенных граждан Белоруссии обвиняет в кризисе в стране «тёплую политику перспективы» президента А. Г. Лукашенко.

       Воздействие мирового кризиса 2008 года на экономику Великобритании

Экономика Великобритании вступила в период спада, чреватого резким ростом безработицы, предупреждают эксперты Британской торговой палаты. В докладе аналитиков отмечается, что формально экономику Великобритании пока нельзя характеризовать как находящуюся в рецессии, однако фактически это уже произошло и ситуация, по всей вероятности, будет ухудшаться и дальше.

Экономика Великобритании входит в полосу рецессии или уже вступила в неё, считает член комитета по денежно-кредитной политике Центрального банка Великобритании Дэвид Блэнчфлауэр. Один из 9 ключевых представителей Центробанка Великобритании, отвечающих за монетарную политику, заявил в интервью британским СМИ, что ожидает от экономики государства "отрицательного роста на протяжении трёх или четырёх кварталов", сообщает РБК-Украина. По словам Блэнчфлауэра, экономические риски для Соединённого Королевства, возможно, даже более значительны, чем для США. Чиновник заявил, что предотвратить рецессию ещё не поздно, однако для этого необходимо резко снижать базовую учетную ставку Центробанка. Блэнчфлауэр - единственный член комитета по денежно-кредитной политике Центрального банка Великобритании, проголосовавший за сокращение ставки в мае и июне 2008 г.

Известные во всем мире британские банки, которые на протяжении многих десятилетий считались солидными и несокрушимыми, все еще существуют, но, фактически, стоят на грани банкротства. Поскольку вариантов их возрождения в былом виде не просматривается, банковскому миру страны предстоит кардинальное реформирование и тяжелейший переходный период. Не исключено, что еще вчера сверкавшие над их зданиями названия – Royal bank of Scotland, Lloyds, NatWest (National Westminster Bank) и ряд других исчезнут с фасадов и на их место придут совершенно новые хозяева.

Чтобы не допустить банкротства банков и попытаться поддержать промышленность, правительство объявило 20 января о начале реализации второй за последние три месяца программы стабилизации банковской системы и преодоления усилившегося в январе кредитного кризиса. Сумма предлагаемых мер помощи достигает 300 миллиард. фунтов стерлингов /440 миллиард. долл. США/. Предоставляя столь беспрецедентные по размерам государственные средства на поддержку финансовой системы, правительство Гордона Брауна пытается не допустить "остановки" экономики Великобритании в результате отсутствия кредитных средств, отмечают специалисты.

В рамках новой программы Английский банк приступает, в частности, к скупке у британских банков и иных компаний, включая производственные, потерявшие ликвидность облигации на сумму в 50 млрд.. фунтов стерлингов. Потерявшие ликвидность облигации сейчас известны как "токсичные". Первые партии таких облигаций будут приобретены 2 февраля. В обмен на ценные бумаги индустриальных компаний Английский банк будет выдавать собственные высоколиквидные облигации, которые предприятия сразу же смогут продать на рынке, получив столь необходимую им наличность.

В апреле 2008 г. британский Центробанк снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта - до 5%. Однако три последующих заседания Центрального банка Великобритании по монетарной политике оставляли ставку неизменной в связи с вышедшим из-под контроля ростом потребительских цен.

Именно наличие у банков на счетах этих облигаций, в основном привязанных к сложным композитным инвестиционным инструментам и ипотечному рынку США, сейчас генерирует финансовый и кредитный кризис. Правительство Брауна требует у банков предоставления точных данных о наличие и размерах этих "токсичных" бумаг с тем, чтобы попытаться вывести их из финансовой системы. Однако руководство банков до сих пор само не знает, на какую сумму и какие именно облигации полностью обесценились и уже никогда не смогут вновь стать ликвидными. Тем не менее есть оценки, согласно которым общие потери британских банков по данным бумагам достигают 200 млрд.. фунтов стерлингов.

Поддержка индустриальных компаний имеет цель не допустить значительного роста безработицы в результате краха многочисленных производств. Одновременно банкам предоставляются государственные страховочные гарантии по многочисленным видам кредитов, включая ипотечные и потребительские, увеличивается присутствие государства в ряде крупнейших британских банков. В результате правительство Гордона Брауна становится все более активным и даже единственным игроком на рынке высоко рискованных корпоративных облигаций британских предприятий. Приминаемые сейчас правительством меры носят чрезвычайный, а сама программа – срочный характер, так как в последние недели усилилась угроза резкого ухудшения ситуации в экономике государства в результате сочетания усилившегося кредитного кризиса, нового банковского кризиса и углубления экономического спада.

Минувшей осенью правительство Гордона Брауна реализовало первую банковскую стабилизационную программу на сумму в 37 млрд.. фунтов стерлингов /около 74 млрд.. долл. США по курсу того времени/. Однако сейчас потребовалась новая программа, так как трудности банковского сектора не только не были преодолены, но и усилились. Главная цель нынешней программы правительства состоит в том, чтобы восстановить национальный кредитный рынок. При этом избрана особая стратегия – государство берет на себя новые гигантские финансовые обязательства по поддержке как банковской системы, так и кредитного и финансового рынка страны. Тем самым основной риск перекладывается сейчас на налогоплательщиков. Радиокомпания Би-би-си отмечает в этой связи , что шансы на успех второй программы "не очевидны". А лондонская газета Evening Standard назвала ее "рискованной игрой".

Одновременно в Эдинбурге и Лондоне было опубликовано заявление руководства одного из крупнейших банков Соединенного королевства Royal Bank of Scotland о крупнейших в современной истории британской экономики годовых потерях этого банка, составивших в минувшем 2008 году 45 млрд.. фунтов стерлингов /65 миллиард. долл./. Основная часть потерь – 20 млрд.. фунтов стерлингов имела место в результате сделки по приобретению знаменитого голландского банка Эй-би-эн Амро. Министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг назвал эту операцию "катастрофической". Еще 17 миллиард. фунтов стерлингов убытков понесено до другим различным приобретениям банка. Около 1 млрд.. фунтов стерлингов списано по кредиту в 2,5 млрд. фунтов, выданному фармацевтическому конгломерату "Лайондель-Бейселл", который, как утверждается, контролируется известным предпринимателем российского происхождения Леонардом Блаватником.

Минувшей осенью в рамках первой экстренной программы стабилизации национального банковского сектора правительство Великобритании вошло в капитал Royal Bank of Scotland в размере 58 проц., чтобы не допустить его краха. Как сообщает телеканал "Скай Ньюз", в связи с новыми потерями в ближайшие дни правительство будет вынуждено провести новое увеличение капитала банка, в результате государственное участие в нем увеличится до 70 проц.

Несмотря на все эти усилия Royal Bank of Scotland, Lloyds и Barclays продолжали падать на протяжении всей минувшей недели. Фактически инвесторы отреагировали на новую программу стабилизации банковского сектора крупным сбросом акций. В результате многие участники фондового рынка сделали вывод, что акции британских банков на годы вперед потеряли свою инвестиционную привлекательность, так как правительство будет забирать значительную часть будущей прибыли в качестве погашения банками задолженности по нынешним стабилизационным программам.

Однако нынешние во многом отчаянные действия правительства Брауна объясняются тем, что в банковском секторе страны создалась исключительно сложная ситуация. 16 января был опубликован доклад банка Royal Bank of Scotland, согласно которому все банки Великобритании с "технической точки зрения являются банкротами". Согласно международным правилам, банк считается "в ситуации банкротства", когда его обязательства включая депозитные вклады и привлеченные фонды превышают размеры его активов. В результате значительного падения курсов акций, сокращения собственных капиталов, а также огромных потерь британские банки оказались сейчас именно в подобной ситуации, отмечается в докладе Royal Bank of Scotland.

Как отмечала газета "Файнэншл таймс", экстренность нынешних действий правительства объясняется его повышенной тревогой относительно ситуации, складывающейся в банковской сфере, и опасений, что развитие событий способно пойти по исландскому варианту. По данным издания, кабинет Брауна пытается сейчас не допустить такого значительного ослабления банков, при котором правительству не останется других вариантов, кроме их национализации.

Согласно последним подсчетам, три британских банка, которые сейчас оказались в эпицентре финансового кризиса, – Royal Bank of Scotland, Lloyds и Barclays имеют обязательств на 4 триллиона фунтов стерлингов. Значительная часть из них имеет вид зарубежных бумаг, в первую очередь с внутреннего рынка США, что увеличивает угрозу огромных потерь. В случае национализации этих банков, на руках у государства окажутся огромные обязательства. Как подсчитали специалисты лондонского Сити, в случае национализации банковской системы Великобритании, государственный долг возрастет с сегодняшних 50 проц. ВВП до уровня в 300 проц. В результате Соединенное королевство, как государство, окажется техническим банкротом, как это произошло минувшей осенью с Исландией, правительство которой было вынуждено национализировать все основные банки страны. Последние не смогли продолжать функционировать по причине огромной задолженности и неспособности привлечь новые средства с мирового заемного рынка.

Специалисты и британская пресса обсуждают сейчас вопрос о том, может ли страна стать банкротом. Пока такая перспектива выглядит возможной лишь теоретически. Тем не менее, дальнейшее развитие событий не исключает возможности этого варианта. Именно поэтому Браун и счел за лучшее поддерживать гибнущие банки, нежели национализировать их. Как образно заметил при обсуждении в Палате общин новой правительственной программы стабилизации банковского сектора один из наиболее язвительных политиков современной Великобритании, теневой министр экономики Либерально- демократической партии Винс Кейбл, "поцелуем кабинет Брауна пытается оживить труп".

Многие британские аналитики предрекают Великобритании не просто серьезные трудности, но и крах ее экономики и валюты. Широкое цитировалось здесь заявление известного инвестора Джима Роджерса о том, что "британская экономика кончилась" и следует "распрощаться" с фунтом стерлингов. Аргумент Роджерса, который на протяжении десятилетий являлся ближайшим деловым партнером известного финансиста Джорджа Сороса, состоит в том, что из-за быстрого истощения нефтяных месторождений Северного моря Великобритания очень быстро лишится статуса нефтедобывающей державы, а общее сокращение спроса в экономике мира в нынешней фазе кризиса не позволит удержать экспортный поток британских товаров на высоком уровне. "Выскажусь доходчиво – Великобритании просто нечего продавать", – заявил инвестор. Высказывания Роджерса, который сейчас руководит из Сингапура крупным инвест фондом, получили широкое распространение в СМИ Соединенного королевства. Сам Гордон Браун был вынужден выступить с комментарием, заявив, что в своей политике правительство исходит не из интересов международных спекулянтов.

Тем не менее, минувшая неделя стала для Великобритании "черной". Начавшись с банковских потрясений, она продолжилась публикацией официальных данных о безработице, которая выросла в декабре почти на 78 тыс. человек и достигла на конец 2008 года уровня в 1,92 млн человек. Согласно оценкам, к концу 2009 года безработица грозит выйти на рубеж 3 – 3,3 млн человек.

В пятницу 23 января были также опубликованы данные о том, что экономика Великобритании вступила в фазу спада официально. Согласно данным статистической службы правительства, в четвертом квартале 2008 г. ВВП страны упал на 1,5 проц. Это значительно больше, нежели ожидали независимые экономисты. Согласно существующим здесь нормам, рецессия наступает в тот момент, когда падение национального ВВП отмечается на протяжении двух кварталов подряд. Именно такая ситуация и зафиксирована сейчас в Великобритании. На минувшей неделе произошло и резкое падение -- на 7,3 проц. обменного курса английского фунта стерлингов относительно доллара США. В пятницу он упал до самого низкого уровня за последние 23 года: один фунт – 1,35 долл.

А тем временем экономический кризис в стране только обостряется - по представленным 18 июня данным, растущие цены на продовольствие в прошлом месяце подбросили цифры инфляции в Великобритании к самой высокой отметке за последние 18 лет. Цены на молоко, сыр и яйца увеличились с мая прошлого года почти на 20%, наряду с кулинарными жирами и маслом. Цены на мясо и хлеб выросли на 9%, на рыбу и овощи – на 7%. Правда, цены на фрукты повысились всего на 2,4%. Инфляция уже вызвала протесты жителей страны - тысячи муниципальных служащих Британии устроили забастовку в знак протеста против низкой заработной платы.

"В карманах служащих фунты превращаются в пенсы, - говорит генеральный секретарь профсоюза Unison Дейв Прентис. - Мы не можем принять предложенное повышение на 2,45%, поскольку фактически оно означает сокращение зарплаты". По словам профсоюзного лидера, цены на такие повседневные продукты, как молоко, хлеб, бензин, газ и электричество, быстро растут, стоимость бензина и дизтоплива увеличилась в последние месяцы на 22%.

Рецессия в экономике Великобритании продолжится и в следующем году(2010), даже после того, как в большинстве развитых стран спад уже сменится ростом – прогнозы Международного валютного фонда (МВФ) (МВФ). Фонд ожидает, что снижение ВВП страны в 2010 г. составит 0,2%. В текущем году МВФ прогнозирует сокращение британской экономики на 3,8% (самое сильное падение с 1944 г.). Еще в январе фонд прогнозировал, что спад по итогам года составит 2,8%. Правительство Великобритании во главе с премьер-министром Гордоном Брауном выделило стимулирующий пакет помощи на общую сумму 30 миллиард. долларов Все члены комитета по кредитно-денежной политике Великобритании проголосовали за снижение учетной ставки до рекордно низкого значения в 0,5% и выкуп активов на сумму 75 млрд.. фунтов ($105 миллиард.).

Безработица в Великобритании в 4квартале составила 6,5%, что на 1,3% больше аналогичного значения 2007 г.За три последних месяца 2008 г. количество безработных выросло на 165 тыс., впервые с 1997 г. превысив 2 миллиона человек, сообщает национальная статистическая служба Великобритании. Ситуация продолжает ухудшаться: в январе за пособием по безработице обратилось 93 тыс. человек, в феврале – 138 тыс. Это наибольший рост числа официально зарегистрированных безработных с 1971 г.

Количество вакансий снизилось относительно 3 квартала на 15% до 482 тыс. А темп роста доходов упал до 1,8%, что на 1,3% ниже уровня прошлого года.Безработица в Великобритании сопоставима с показателями других развитых стран.В США она достигла 8,1%. В ЕС в январе 2009 г. безработица, по оценке Eurostat, составила7,6%. Самый высокий показатель – в Испании (14,8%) и Латвии (12,3%), самый низкий – в Нидерландах (2,8%) и Австрии (4%). Глава Центробанка Великобритании Мервин Кинг предупредил, что существует опасность возвращения эры массовой безработицы.

В четырех крупнейших британских банках к концу 2013 года будут работать примерно 606 тысяч человек, сообщает Bloomberg со ссылкой на собственное исследование. Таким образом, в них будет на 189 тысяч рабочих мест меньше, чем в конце 2008 года, когда был достигнут исторический максимум в 795 тысяч сотрудников. Прогноз Блумберг (Bloomberg) касается банков Royal Bank of Scotland, Эйч Эс Би Си, Lloyds и Barclays. Количество рабочих мест по итогам 2013 года будет минимальным с 2004 года, когда в крупнейших банках Великобритании работали 594 тысячи человек. Одной из причин такого существенного сокращения штата агентство называет продажу активов банков, объем которой оценивается в 1,7 триллиона долларов с 2008 года.

Крупнейший банк Европы HSBC, в частности, только за последних два года продал 52 принадлежавших ему компании. С 2008 года, когда начался мировой финансовый кризис, банк сократил 59 тысяч рабочих мест. Royal Bank of Scotland, национализированный из-за последствий кризиса, сократил 78 тысяч рабочих мест, Barclays - более 20 тысяч рабочих мест, включая 3700 увольнений, которые произойдут до конца текущего года. Снижение издержек в Lloyds с начала кризиса привело к сокращению 31 тысячи рабочих мест.

       Германия во время мирового финансового кризиса 2008 года

Германия входит в состав ведущих держав мира. Обладая значительным экономическим и научно-техническим потенциалом, Федеративная Республика Германия занимает ведущее место в всемирному хозяйству.

После второй Мировой войны Германия первой вступила на путь структурных преобразований своей промышленности. Это было вызвано не только потребностями научно-технического прогресса, развитием международного разделения труда, но и специфическим фактором - расколом Германии на два самостоятельных государства и, как следствие, - диспропорциями в структуре ее экономики.

Традиционно одной из ведущих отраслей экономики Германии является промышленность, доля которой в ВВП страны составляет 30,1% (в 2008г.), а в совокупном экспорте - 87% (2006г.), тем самым она является мотором внешней торговли. Также развивается сельское хозяйство, энергетика. За последнее время значительно повысился вес сферы услуг, которая сегодня почти догнала промышленный сектор ФРГ. Ведущие позиции в мире занимают германские информационные и биотехнологии, а также технологии по использованию возобновляемых источников энергии и экологически чистые технологии. Предметы экспорта: машины и оборудования, транспортные средства, химическая продукция, металлы, продовольствие, текстиль.

Крупнейшие германские концерны имеют свои филиалы, производственные и научно-исследовательские мощности по всему миру. Среди них - общеизвестные автомобильные концерны Volkswagen, BMW, Daimler, химические Bayer, BASF, Henkel Group, электро-технический Концерн Siemens, энергетические - EON и RWE или группа Bosch.

Кризис был вынужденной процедурой для ряда стран, хотя многие из них пережили его практически без ущерба, многие смогли поднять свою внутреннюю экономику, а некоторые наоборот оказались в затруднительном положении. Таким образом, нельзя говорить, что экономический кризис - это однозначно плохо.

В начале года угроза мирового финансового кризиса была еще весьма абстрактной. Все первое полугодие правительство Германии было занято проблемой налоговых оазисов в Европе. В феврале прокуратура выдала ордер на обыск офиса главы почтового концерна Deutsche Post Клауса Цумвинкеля (Klaus Zumwinkel), а также его виллы в Кельне. Топ-менеджера обвинили в том, что, прибегнув к услугам частного инвест фонда в Лихтенштейне, он уклонился от уплаты налогов на сумму 1,2 миллиона евро.

Считанные недели спустя в руках немецких правоохранительных органов оказался компакт-диск, на котором содержались данные о сотнях налогоплательщиков, "пристроивших" свои деньги в лихтенштейнских банках. Несколько десятков "налоговых беглецов" поспешили возместить потери, нанесенные бюджету Германии, и таким образом избежали преследования. В отношении остальных были возбуждены уголовные дела.

Генеральный секретарь Христианско-демократического союза Рональд Пофалла (Ronald Pofalla) заявил, что считает "возмутительным" тот факт, что в Европе существуют "налоговые оазисы", которые переманивают к себе капитал из других государств ЕС, и структуры, которые занимаются трансфером этих денежных средств, таким образом косвенно способствуя уклонению от налогов.

В начале лета головной болью немцев стали растущие потребительские цены. Личный транспорт медленно, но верно превращался в предмет роскоши. Литр бензина марки Super стоил 1,60 евро, литр дизельного топлива - 1,58 евро. Производители топлива виноватыми себя не чувствовали: цена за баррель сырой нефти подскочила до 150 долларов США.

В конце июня 2008 года рекордного уровня достиг и курс евро - 1,68 доллара. Однако экономика Германии пострадала не так сильно, как ожидалось: ведь почти две трети немецкого экспорта приходится на еврозону. Однако другие страны ЕС, например Франция и Италия, пострадали от ослабления доллара сильнее, и это рано или поздно негативно отразится и на конъюнктуре Германии, предупреждают эксперты. К концу года курс евро стабилизировался. И это, скорее всего, позволит Германии сохранить за собой статус мирового лидера по экспорту, вновь опередив Китай. Впрочем, подобные амбиции сегодня отходят на задний план. Потому что и Германии, и Китайской Народной Республике предстоит борьба куда более серьезная - борьба с рецессией, вызванной мировым финансовым кризисом.

Финансовый кризис добрался до Германии в конце лета. Тогда о миллиардных потерях сообщил ряд земельных банков, а ипотечный банк Hypo Real estate был спасен от банкротства только благодаря госпомощи в размере 35 миллиардов евро. Впоследствии к этой сумме правительство вынуждено было добавить еще 50 миллиардов.

13 октября Берлин принял первый антикризисный пакет в размере 500 миллиардов евро. Однако на госпомощь банки могли рассчитывать только при выполнении ряда условий: никаких премиальных и дивидендов до выхода из кризиса, размер вливаний не должен превышать 10 миллиардов евро, а зарплаты менеджеров - 500 тысяч евро в год. Ангела Меркель (Angela Merkel) от своего имени и от имени министра финансов заверила вкладчиков, что им не нужно опасаться за свои сбережения. Тем временем банковский кризис медленно, но верно подбирался к реальному сектору экономики.

Первыми о падении продаж объявили автопроизводители и начали переводить своих сотрудников на сокращенный рабочий график. Химический Концерн BASF приостановил работу 80 заводов.

Дочка General Motors компания Opel обратилась к правительству с просьбой о поручительстве. Страны Евро союза начали объединять усилия по борьбе с кризисом. На встрече в верхах 12 декабря Евро союз принял пакет по стимулированию конъюнктуры на сумму в 200 миллиардов евро. Берлин готов выделить для этих целей 50 миллиардов.

Несмотря на то, что эксперты называют 2008 год "безумным", подводя его итоги, они находят и некоторые положительные для Германии тенденции. Так, сокращение спроса на нефть привело к падению цены на "черное золото" - ниже 50 долларов за баррель. Это хорошая новость для Европы. Рост евро прекратился, цены на продукты упали, остался позади период непрерывной инфляции в Еврозоне. На удивление спокойно на кризис реагирует и рынок труда в Германии. Два месяца подряд - в октябре и ноябре - число безработных не превышало 3 миллионов.

В 2009г. экономика Германии сократилась примерно на 2,25%. Одной из причин отрицательного экономического развития послужило существенное снижение объемов немецкого экспорта. Мировой финансовый кризис привел к снижению спроса на продукцию немецких компаний, приведя к сокращению объема заказов практически по всему спектру товаров. В частности, заметно сократился экспорт автомобилей и промышленного оборудования. Следовательно, падение спроса на товары из Европы на развивающихся и развитых рынках крайне негативно сказалось на потенциале германского бизнеса.

В Германии резко возросло число банкротств предприятий. Большое количество немецких фирм из-за экономического кризиса объявили себя банкротами. В сентябре 2009 года в Германии было зарегистрировано 2910 случаев финансовой несостоятельности - на 17,4% больше, чем в сентябре 2008 года.

Большинство больших фирм во всём мире сокращают расходы самым простым способом: увольняют "лишних" сотрудников. Так что кризис в Германии породил рост безработицы. С начала мирового экономического кризиса в Германии потерял работу каждый девятый наемный работник. С октября 2008 года по сентябрь 2009 года без работы остались 3,2 миллиона человек. Наиболее негативно кризис отразился на работниках, заключивших временные договоры. Жертвами кризиса стали также занятые в гастрономии и гостиничном хозяйстве, строительстве и аграрном секторе.

В 2008 году наблюдался рост объема ВВП Германии и примерно составлял 2%. А с III квартала 2008 года началось значительное сокращение ВВП. Наибольшее сокращение пришлось на I квартал 2009 года и составило -6,7%. С середины 2009 года наблюдался рост ВВП (рост объема ВВП составлял -4,8%). Это говорит о росте экономики Германии. Но, тем не менее, в экономике Германии появляется все больше признаков начавшегося оживления экономики. Сразу несколько банков и ведущих исследовательских институтов подкорректировали свои прогнозы в сторону увеличения.

Мировой экономический кризис еще не закончился, но уже наблюдается рост экономики Германии. Исследователи прогнозируют рост ВВП в 2011 году. Также заметно увеличение спроса на рынке. Многие компании наращивают производство, что очень важно для экономики Германии. Сегодня германская экономика процветает, привлекает большое количество инвестиций благодаря хорошо развитой инфраструктуре, квалифицированной рабочей силе с эффективной мотивацией к труду.

       Мировой финансовый кризис 2008 года и Индия

Рост ВВП Индии ожидался на 6,8 % по итогам 2008 года и 5,5 % по итогам 2009. Правительство объявило о выделении до 5 млрд.. долл. на содействие экспортёрам. Ряд аналитиков ожидают частичной переориентации экономики Индии на торговлю с другими азиатскими странами, особенно Китайской Народной Республикой (КНР), также на внутренний спрос, и на крупные инфраструктурные проекты. По заявлению премьер-министра Манмохана Сингха, сделанному в сентябре 2008, индийское правительство «придаёт высший приоритет мерам по изоляции страны от глобального финансового кризиса».

Предприняты меры по девальвации индийской рупии, и по вливанию государством средств в экономику. Центральный банк Индии снизил базовую процентную ставку.

В июле - августе 2008 года наблюдался спад продаж новых легковых автомобилей, в основном местного производства. В ноябре продажи упали на 19 %.

В декабре 2008 отмечено, впервые за 15 лет, сокращение промышленного производства, происходящее на фоне негативной реакции инвесторов на террористическую атаку в Мумбаи. Наблюдается резкое падение котировок акций, и бегство иностранного капитала из Индии. Пакистанские теракты в Мумбаи - финансовом центре и коммерческой столице Индии - в конце ноября 2008 года произошли в середине кризиса. Террористы подорвали мировой имидж Индии как развивающегося экономического гиганта, истории успеха эпохи глобализации и магнита для инвесторов и туристов.

Действительно, в конце 2008 года иностранные инвесторы изъяли из рынка ценных бумаг Индии 12 миллиард. долларов США. Однако инвесторы начали возвращатся. В 2008-2009 гг. сумма прямых иностранных инвестиций достигла 27,3 миллиард. долларов США, несмотря на мировой финансовый кризис, и только за одну неделю мая 2009 года сумма инвестиций составила 1 млрд. долларов США.

Несмотря на беспрецедентный мировой экономический спад, Индия осталась второй в мире быстро развивающейся экономикой. Тогда как экономический рост большинства стран, по крайней мере, в одном квартале последних двух лет, был негативным, ВВП Индии вырос на более 6% на протяжении всего периода, и на 7,9% в последнем квартале 2009 года.

В предотвращении экономической бури Индии помог тот факт, что она намного меньше зависима от мирового потока торговли и капитала, в отличие от большинства стран. Индия зависит от внешней торговли на 20% своего ВВП (для Китая эта цифра больше почти в два раза). Остальное процентное соотношение составляет крупный и крепкий внутренний рынок. Индийцы продолжили производить товары и услуги для других индийцев, и это поддерживало движение экономики.

Хотя экспорт индийских товаров действительно сократился до 30%, экспорт услуг вполне хорошо продолжался на протяжении всего кризиса. Индийцы за границей оставались преданными Индии: индийцы, находящиеся за границей, продолжали так же активно отправлять денежные переводы, уровень которых в 2008-2009 гг. составил 46,4 миллиард. долларов США. Основная часть денег прибывала главным образом от диаспоры рабочих индийцев в странах Персидского залива.

Помимо этого, важную роль сыграла также в целом консервативная финансовая система Индии. Её банки и финансовые институты не стали выкупать ценные бумаги, поддержанные закладными, и кредитно-дефолтные свопы, которые разрушили ряд западных финансовых институтов. Одним из двигателей роста стало то, что создание внутреннего капитала удерживало движущую силу предыдущих лет. Более того, правительство Индии ввело упреждающую налоговую политику, предоставив два раунда пакета финансовой помощи. Власти следовали стратегии развития, включая введение низких процентных ставок, расширенный кредит и снижение акцизной пошлины.

Всё же есть и проблемы. Реформа нерешительно реализовывается коалиционным правительством, постоянно опасающимся реакции избирателей. Решение о прекращении регулирования цен на дизель и бензин вызвало массовые уличные акции протеста и страх возникновения инфляции. Приватизация раздутого государственного сектора Индии (начиная от крупных предприятий по производству угля и стали и заканчивая убыточным национальным авиаперевозчиком Air India) не спешила успешно сдвинуться с места.

И, несомненно, постоянные жалобы на коррупцию и бюрократизм не исчезли с началом либерализации. Инфраструктура страны остается в бедственном положении, как это замечает каждый посетитель, прилетающий в аэропорт Индии. Нехватка электричества наблюдается почти везде. Примерно 40% населения все еще проживает за чертой бедности, проведенной по ту сторону погребального костра.

За последние 15 лет Индия "вытащила" из бедности больше людей, чем в предыдущие 45 лет – в среднем почти 10 млн. человек в год в за последние десять лет. Страна явно процветает, и, несмотря на рост населения, доход на душу населения увеличивается быстрее и до более высокого уровня, чем когда-либо прежде.

Однако у Индии есть и серезные нерешенные проблемы, которые требуют решения. В первом квартале 2012 года ВВП вырос всего на 5,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – было бы неплохо для Российской Федерации, но для Индии это оказалось худшим результатом за последние семь лет.

Инвестиционный климат остается плохим, причем набор проблем хорошо знаком россиянам - бюрократизм, коррупция и отсутствие назревших реформ. По индексу ведения бизнеса Doing Business Индия стоит ниже Российской Федерации на 12 позиций и занимает 132-е место в мире. Список пострадавших от особенностей индийского инвестклимата впечатляет: Адидас, BP, Nokia, Теленор Груп, Vodafone, Wal-Mart Stores, IKEA и другие. Так, крупный коррупционный скандал с распределением лицензий на мобильную связь привел к их отзыву у ряда зарубежных операторов, включая «дочку» АФК «Система», а глобальных ритейлеров на внутренний рынок власти не хотят пускать в принципе. До поры до времени масштаб и колоссальные перспективы, которые сулит инвесторам выход на индийский рынок, позволял им терпеть связанные с ним неудобства, однако с ухудшением внутренних экономических показателей и ситуации в всемирному хозяйству, это терпение может закончиться.

Тем временем, от инвестиций в значительной степени зависит благополучие индийской экономики они нужны, чтобы сбалансировать счет текущих операций, дефицит которого в этом году может составить $75 млрд. (если не рухнут цены нефти). Казалось бы, на этом фронте пока все безоблачно: весной власти отчитались о рекордном уровне иностранных инвестиций – $50 млрд.. за год, закончившийся в марте 2012-го. У журнала The Economist другие цифры: если вычесть из этой суммы уход ряда крупных зарубежных инвесторов с индийского рынка, а также обратный приток денег собственно индийских компаний, эта сумма составит менее $30 млрд..

Курс рупии упал на 20% за последние 12 месяцев, и на 10% – за последние три месяца. Как известно, падение национальной валюты благоприятно для экспорта, однако в случае Индии, где большую часть экспортных товаров составляет продукция технологической отрасли, увеличить физический объем денежной эмиссии за короткие сроки невозможно. Центробанк страны пытается принять меры, чтобы усилить курс, однако, его возможности ограничены.

Банковская система нестабильна. 8% долгов относятся к числу «плохих» или «реструктуризированных». Это высокий показатель даже для западных экономик. Нестабильна и социальная ситуация. Население страны растет стремительно и так же стремительно перебирается в города. Если экономика продолжит расти в низком темпе рикши, эти люди не смогут найти себе рабочие места. Масла в огонь подливают проблемы бедности и коррупции, которые правительство, ослабленное разногласиями в парламенте (следующие выборы только в 2014 году), решить так и не смогло.

       Финансово-экономический кризис в Ирландии

Финансово-экономический кризис в Ирландии разразился в результате мирового финансово-экономического кризиса 2008, когда стал очевиден перегрев экономики страны. Кроме этого, кризис усилился под влиянием долгового кризиса в Европе, и, наконец, приобрёл ряд специфических черт под влиянием местных юридических, финансово-экономических и социокультурных реалий. Данный финансово-экономических кризис стал самым серьёзным испытанием для экономики Ирландии, нанеся урон репутации страны как "кельтского тигра".

Данный кризис привёл к резкому повышению уровню безработицы, ипотечному кризису, а также к тому что правительство страны было вынуждено обратиться за экстренной финансовой помощью к Евротройке. Кроме этого, за довольно короткий отрезок времени Ирландия превратилась из страны чистой иммиграции в страну, активно экспортирующую рабочую силу зарубеж. По состоянию на начало 2013 года в экономики государства наметились определённые улучшения, связанные с тем что страна, в отличие от стран Южной Европы, имеет прочные культурно-экономические и языковые связи с США, Великобританией и Германией, которым удалось избежать экономической депрессии и которые продолжают инвестировать в Ирландию.

В 2008 года под давлением перегретой экономики и назревавшего разрыва финансового пузыря в секторе недвижимости страны, её банковская система претерпела кризис капитализации. В результате Ирландия стала второй после Греции страной, подавшей заявку на получение эсктренной финансовой помощи у чиновников Еврозоны и ЕС. Убытки ирландских банков составили около 100 млрд. евро, значительная часть которых пришлась на невозвратные кредиты застройщикам или домовладельцам, выданные в период роста пузыря на рынке недвижимости, лопнувшего в 2007 г. В 2008 г. экономическое положение в Ирландии резко ухудшилось: безработица выросла с 4% в 2006 г. до 14% в 2010 г., а профицит федерального бюджета в 2007 г. сменился в 2010 г. дефицитом в 32% ВВП, самым высоким за всю историю Еврозоны, несмотря на то, что правительство Ирландии проводило крайне жёсткие меры экономии.

Хотя правительством Ирландии могло быть принято решение о предоставлении гарантий только по банковским депозитам, вместо этого было принято решение о получении кредита у ЕЦБ для осуществления выплат по облигациям, находящимся в собственности частных инвесторов. Тем самым бремя убытков инвесторов и выплат по кредиту было перенесено на налогоплательщиков, что оказало крайне негативное влияние на кредитоспособность Ирландии.

В результате правительство начало переговоры о предоставлении экстренной финансовой помощи с руководстовом ЕС и МВФ и правительствами Великобритании, Дании и Швеции, что привело к заключению 29 ноября 2010 г. договоренности предоставлении кредита в €67,5 миллиард. Объединив полученные средства с дополнительными €17,5 миллиард. из резервного и пенсионного фондов Ирландии, правительство получило в своё распоряжение €85 млрд.., €34 млрд.. из которых были использованы для оказания финансовой помощи финансовому сектору страны. При этом в рамках соглашения правительство Ирландии обязалось к 2015 г. сократить бюджетный дефицит до уровня ниже 3%. Тем не менее, в апреле 2011 г., несмотря на все принятые правительством меры, агентство «Мудис» снизило рейтинг банковских облигаций до категории «мусорных облигаций».

В июле 2011 г. было заключено соглашение о сокращении процентной ставки по кредиту ЕС и МВФ с приблизительно 6% до величины между 3,5% и 4% и увеличении срока выплаты кредита в два раза, до 15 лет. Это должно было позволить Ирландии сократить ежегодные выплаты на 600–700 млн евро. 14 сентября 2011 г. для дальнейшего облегчения финансового положения Ирландии Еврокомиссия объявила о снижении процентной ставки по кредиту объёмом в €22,5 млрд., полученному по программе Европейского стабилизационного механизма, до 2,59%, т.е. до уровня процентной ставки, по которой ЕС получает кредиты на финансовых рынках.

В докладе «Евро плюс монитор» научно-исследовательского центра «Лиссабонский совет», опубликованном в ноябре 2011 г., отмечены значительные успехи Ирландии по выходу из финансового кризиса; ожидается, что страна вновь обретёт финансовую независимость со второй половины 2012 г. Согласно мнению специалистов консалтинговой компании «Центр экономических исследований и исследований конъюнктуры», восстановление экономики Ирландии, осуществляемое за счёт экспорта, «позволит с течением времени сойти с низшей точки экономического цикла».

Ожидается, что из-за улучшения прогнозов состояния экономики Ирландии ставка по государственным облигациям сроком на 10 лет, которая уже сейчас значительно снизилась с середины июля 2011 г. (см. график «Долгосрочные процентные ставки»), к 2015 г. упадёт до 4%.

Одним из наиболее заметных последcтвий кризиса стала устойчиво высокий уровень безработицы. Так по данным за март 2013 года, официальная зарег. безработица в стране была на уровне 14,0%, при этом с учётом скрытой безработицы показатель составлял 23%. Кроме того, слабость экономики страны по сравнеию с Германией и другими, более конкурентноспособными странами, ставит под угрозу дальнейшее существвание Еврозоны как стабильного валютного союза.

       Последствия мирового финансового кризиса 2008 года для Исландии

Финансовый кризис в Исландии 2008-2009 года - экономический кризис в Исландии, который был вызван крахом трёх главных банков страны из-за трудностей в рефинансировании их краткосрочных долгов и перетекания вкладов в Великобританию. Относительно размера экономики страны, кризис 2008-2009 года в Исландии - самая большая в истории экономическая катастрофа в масштабах одного государства.

В Исландии правительство передало под контроль Управления по финансовому надзору три крупнейших банка страны: Kaupþing banki, Glitnir banki (ранее предполагалось национализировать его) и Landsbanki Íslands.

Четыре крупнейших банка Исландии имели внешние обязательства размером 106 миллиард. долл. при размере ВВП в 14 миллиард.

9 октября правительство остановило торговлю всеми акциями, до 13 октября было закрыто подразделение биржи OMX в Рейкьявике, были запрещены короткие продажи акций всех банков страны.

Финансовый кризис имел серьёзные последствия для исландской экономики: стоимость валюты страны упала относительно доллара вдвое, сделки по иностранной валюте были фактически приостановлены в течение многих недель, рыночная капитализация исландской фондовой биржи, у которой 60 % активов были акциями обанкротившихся банков - понизилась более чем на 90 %.

Премьер-министр Гейр Хаарде в обращении к гражданам предупредил, что страна может стать банкротом. Экономическая ситуация в стране вызвала массовое недовольство и протесты, которые привели 23 ноября 2008 года к массовым беспорядкам в Рейкьявике. Углубление кризиса подогревало дальнейшие беспорядки, что привело к 25 января 2009 года к отставке министра торговли Исландии Бьоргвина Сигурдссона, а 26 января 2009 года премьер-министр Исландии Гейр Хаарде объявил о немедленной отставке всего правительства страны.

1 февраля 2009 временное правительство возглавила Йоханна Сигурдардоттир.

3 января 2010 парламент Исландии принял законопроект о выплате вкладчикам из Великобритании и Нидерландов 3,4 млрд.. долл, однако президент Исландии Олафур Рагнар Гримссон (Olafur Ragnar Grimsson) наложил вето на законопроект. Парламент назначил на 6 марта 2010 всенародный референдум по принятию законопроекта о выплате вкладчикам компенсации. 90 % исландцев проголосовали против выплаты компенсации.

17 февраля 2011 Парламент Исландии одобрил выплаты по банкротству банка Icesave, однако президент страны Олафур Рагнар Гримссон не подписал соглашение с Великобританией и Нидерландами и предоставил народу право решить этот вопрос на референдуме. 57,7 % исландцев проголосовали против выплаты компенсации.

       Экономический кризис в Испании 2008 года

Финансово-экономический кризис в Испании разразился в результате мирового экономического кризиса 2008, затем усилился под влиянием долгового кризиса в Европе, и, наконец, приобрёл ряд специфических черт под влиянием местных юридических, финансово-экономических и социокультурных реалий. Данный финансово-экономических кризис стал самым серьёзным испытанием для постфранкистской Испании, существенно превзойдя по своей продолжительности и размаху предыдущий экономический кризис 1993 года.

Данный кризис привёл к рекордному для страны уровню безработицы, ипотечному кризису, а также к росту национально-освободительного движения в автномной области Каталония, ряду политических скандалов. Кроме этого, за короткий отрезок времени Испания превратилась из страны чистой иммиграции в страну, активно экспортирующую рабочую силу зарубеж.

Поскольку Испания является одной из крупнейших стран Еврозоны, состояние её экономики имеет особое значение для международных наблюдателей. Поэтому Испания оказалась под давлением со стороны представителей США, МВФ, других европейских стран и Еврокомиссии, призывавших правительство страны проводить более агрессивное сокращение дефицита бюджета. Величина государственного долга Испании в 2010 г. составляла около 820 миллиардов долларов США, то есть была почти равна величине совокупного госдолга Греции, Португалии, и Ирландии.

Поднятые спекулянтами слухи об оказании Испании экстренной финансовой помощи были названы Хосе Луисом Родригесом Сапатеро, занимавшим в тот период должность премьер-министра, «полным безумием» и «недопустимыми». Тем не менее, вскоре после объявления о создании нового фонда экстренной финансовой помощи для стран Еврозоны в начале мая 2010 г., Испании пришлось объявить об осуществлении новых мер экономии, направленных на дальнейшее сокращение дефицита бюджета страны, для того, чтобы убедить инвесторов финансовых рынков в безопасности инвестиций в экономику государства. Испанское правительство надеялось избежать осуществления мер жёсткой экономии, но слабый экономический рост, а также давление со стороны национальных и международных организаций вынудили правительство принять дополнительные меры по сокращению дефицита.

Испании удалось сократить величину дефицита с 11,2 % ВВП в 2009 г. до 9,2 % в 2010 г. и 8,5 % в 2011 г. Из-за европейского кризиса и чрезмерных расходов региональных органов управления, последний показатель выше, чем первоначально заданная величина в 6 %. Для того, чтобы укрепить доверие финансовых рынков, правительство в 2011 г. внесло поправки в конституцию Испании, включив туда требования по обеспечению сбалансированности бюджета на национальном и региональном уровнях с 2020 г. Согласно принятым поправкам, государственный долг не может превышать 60 % от ВВП, хотя в случае стихийных бедствий, экономического спада или других чрезвычайных ситуаций возможны исключения. Под давлением со стороны ЕС новое консервативное испанское правительство во главе с Мариано Рахой приняло решение о дополнительном сокращении дефицита до уровня 5,3 % в 2012 г. и до 3 % в 2013 г.

Ипотечный кризис в Испании начался в стране в 2008 году и продолжается до сих пор, став основой общего экономического кризиса экономики страны. По сути он представляет собой "лопнувший пузырь" перегретого рынка недвижимости, который долгое время развивался за счёт финансово-экономических спекуляций. Начало кризиса спровоцировали несколько факторов внешнего и внутреннего происхождения. Среди внешних факторов главным является вступление Испании в еврозону, что привело к притоку в страну дешёвых евроденоминированных кредитов из немецких банков. В этот период сектор строительства стал основным толчком к росту испанской экономики, отличающейся слабой конкурентоспособностью в остальных отраслях.

На пике строительного бума в 2000-2007 года в стране ежегодно вводилось в строй свыше 1 миллиона единиц жилья. Часть этого роста не была спекулятивной и имела естественную, демографическую составляющую: в период между 1999 и 2008 годами население Испании ежегодно увеличивалось (в основном за счёт иммиграции из третьих стран) на 500 000 человек. Значительная часть прибывших, однако, была нелегальными иммигрантами, прибывшими для работы в раздувающемся строительном секторе и других секторах теневой экономики государства. Ипотечный пузырь постепенно привёл к искажению рынка труда страны, который обнаружил сильный перекос в сторону строительного сектора. После того как перегрев экономики в условиях Еврозоны оказался очевиден, страна вступила в полосу дефляционной спирали: увеличивающееся число безработных оказалось не в состоянии платить по ипотечным кредита.

В то время как в период до начала кризиса уровень государственного долга оставался на низком уровне, рост величины частных задолженностей по ипотечным кредитам привёл к росту пузыря на рынке жилой недвижимости. Когда пузырь лопнул, это привело к убыткам банковской отрасли и необходимости оказания банкам финансовой помощи государством. В мае 2012 г. испанский банковский конгломерат «Банкья» (Bankia) получил от правительства дополнительную финансовую помощь в размере 19 миллиард. евро. Величина предыдущего пакета помощи составила 4,5 млрд. евро. Банкам удалось скрывать свои убытки за счёт использования сомнительных методов бухгалтерского учёта. Проблема страны - цены на недвижимость постоянно падают. Многие банки имеют кредиты, риск невозврата по которым очень высок. А залог - квартиры и дома - обесценивается. Эксперты опасаются повторения опыта Ирландии, где недвижимость упала наполовину.

По данным на 6 июня 2012 г., рассматривается возможность предоставления Испании финансовой помощи размером от €40 до 100 млрд.. в том случае, если правительство Испании обратится за помощью. 9 июня 2012 г. пакет финансовой помощи оставался доступным в случае обращения Испании за помощью, точная величина зависела от того, какими будут результаты аудита испанских банков, в настоящее время незавершенные. Предполагается, что общая сумма финансовой помощи не превысит €100 млрд.., и что хотя она будет предоставлена правительству Испании, она будет использована для облегчения финансового положения банков страны. В отличие от других стран, получивших экстренную помощь, Испания, как страна с более крупной экономикой, имеет возможность повлиять на условия предоставления кредита. Поскольку консервативное правительство Испании провело ряд экономических реформ, требования по принятию мер экономии будут менее строгими, чем в случае Ирландии, Португалии и Греции. 10 июня «Семерка» одобрила выделение Испании 100 млрд. евро помощи.

В июне 2012 г. испанский долговой кризис вышел на первый план среди проблем руководства Еврозоны. Процентные ставки по государственным облигациям Испании сроком на 10 лет выросли до уровня 7 %, и страна потеряла доступ к рынкам долговых обязательств. Правительство Испании приняло решение о получении пакета финансовой помощи размером в €100 миллиард. для оказания помощи банковской отрасли: «Испанские банки оказывали содействие правительству, теперь оно вынуждено просить о помощи ЕС для того, чтобы помочь более слабым банкам. Банки, не испытывающие финансовых затруднений, уклоняются от покупки государственных облигаций».

С учётом полученной финансовой помощи (которая входит в общий долг Испании, но не считается финансовой помощью правительству для выплаты госдолга) общая сумма долговых обязательств Испании поднимается до уровня 90 % ВВП, среднего уровня госдолга для Еврозоны. Ожидается, что госдолг Испании будет продолжать расти: прогнозируется отрицательный экономический рост в 1,7 %, безработица в Испании составляет 25 %, цены на жилую недвижимость продолжают падать, а бюджетный дефицит составляет 5,4 %. Экономика Испании является четвёртой по величине в ЕС, она больше, чем экономики Греции, Португалии и Ирландии вместе.

Финансовый кризис в Испании обострил отношения между центральным правительством, которое начало проводить политику строгой экономии, и автономными регионами страны, бюджеты которых демонстрировали хронические дефициты. На фоне этого, отношения между Мадридом и Барселоной стали особенно напряжёнными после того, как работники Департамента Экономики Каталонии подсчитали, что Каталония, как субъект королевства, подвергается бюджетной дискриминации. Так в 2010 году каталонцы внесли в бюджет Испании налогов на суммы в размере 118,5 % к общенациональному уровню, но при этом получили субсидий на суммы, которая составляла 98,9 % от среднего по стране уровня. В результате, согласно данным соцопросов впервые за всю историю автономии число сторонников независимости Каталонии от Испании превысило планку 50 % от всего электората.

В 2008 году одним из главных последствий кризиса для испанской экономики стал сильный рост безработицы. В течение 2008 года большое количество компаний предоставили записи регулирования занятости (ERE). Свои данные указали такие компании, как Bridgestone (2463 рабочих места), Burberry (250 рабочих мест), Delphi (800 рабочих мест), Iveco (1000 рабочих мест), Marina d' Or (214 рабочих мест), Nissan (1,500 рабочих мест), Viajes Marsans (1,800 рабочих мест, в 2010 году компания закрылась), Ono (1,300 рабочих мест), Opel, Pirelli (460 рабочих мест), Porcelanas Lladro y Arte Porcelanas (275 рабочих мест), Renault, Roca (1,900 рабочих мест), Ryanair (800 рабочих мест), Seat, Sony España (275 рабочих мест), Torras Papeles (500 рабочих мест), T-Systems Iberia (550 рабочих мест) и Telefonica Moviles (700 рабочих мест).

Строительный сектор является одним из наиболее пострадавших от кризиса из-за окончания «бума» и спада последующих продаж недвижимости. В 2008 году многие строительные компании объявили о банкротстве, среди которых: Martinsa-Fadesa с задолженностью в 4000 млн евро (крупнейший банкрот в истории Испании), Habitat (2. 300 млн), SEOP, Grupo Contsa y San Jose и другие.

Пока нет реструктуризации сберегательных банков, невозможно справиться с резким сокращением жилищного фонда. Из 470 000 000 000 задолженности БРИКа (Бразилия, Россия, Индия, Китай), 90 000 относятся к земле. В агентстве Aguirre Newman насчитывается 1,5 миллиона домов, 612 512 из которых недавно сданы, в стадии строительства находятся 384 050 домов, 520 330 домов используются для продажи или аренды, что превышает требуемое количество в пять раз. В качестве компенсации и налогооблажения 21 оппортунистический фонд готов инвестировать 8,500 млн евро в течение трех лет.

Существует негласный спор о причинах того, что уровень безработицы в Испании вырос: увеличение числа работоспособного населения или же чрезмерная жесткость труда. Другие видят причины финансового краха в заработной плате высшего руководства или недостаточной эффективности регулирующих органов. Последствия экономического кризиса также оказали сильное влияние и на финансовую систему. Неуплата долгов многими компаниями и частными лицами, а также плохое управление привели к вмешательству некоторых финансовых учреждений со стороны государства.

Среди финансовых институтов, наиболее пострадавших от этого, стоит отметить: Caja Castilla-La Mancha, которая в марте 2009 года должна была регулироваться Банком Испании для того, чтобы предотвратить собственный крах. Исходя из этого, введение в действие Фонда реструктуризации банковского управления (FROB) является срочным. В соответствии с этим, Банк Испании связался с 15 инвестиционными банками для реализации протокола, чтобы, при необходимости, прийти на помощь банкам, регулируемым государством, менее чем за 48 часов.

Несмотря на налоговый стимул, меры финансового стимулирования имели ограниченный эффект, поскольку большая часть денег пошла на сохранение, а не на расходы.

       Экономика Италии в условиях мирового экономического кризиса 2008 года

В ходе выработки стратегии антикризисных мер Италия придерживалась четкой позиции в пользу создания единого европейского фонда. Согласно предложению, поддержанному Италией, Францией и Нидерландами, предлагалось создать фонд в размере 300 миллиард. евро за счет отчисления странами ЕС 3% от ВВП. Однако идея создания единого фонда не нашла единодушной поддержки среди стран-членов ЕС, особенно у Германии.

Сохранение и в дальнейшем чрезвычайной ситуации на финансовых рынках потребовало от крупнейших стран ЕС более четкой координации действий и определенной корректировки первоначальных позиций. В этой связи в ходе саммита ЕС в Париже 13 октября 2008 г. была принята Программа совместных действий, центральным пунктом которой стало решение Еврогруппы обеспечить гарантии не только по частным вкладам, но и по межбанковским кредитам. Другая важная мера, одобренная Еврогруппой – рекапитализация. Государства взяли на себя обязательства прийти на помощь любому системообразующему банку, оказавшемуся в тяжелом положении. Речь фактически шла о том, что государства будут скупать крупные пакеты акций, т.е. практически о национализации.

Таким образом, проблема выхода из финансового кризиса по-новому поставила перед итальянскими правящими кругами вопрос о соотношении принципов рыночной экономики с принципами государственного регулирования. В результате за весьма короткое время были пересмотрен ряд принципов рыночной экономики. Так, в целях преодоления последствий мирового финансового кризиса правительством Италии был принят ряд мер, направленных в первую очередь на стабилизацию национальной банковской системы. Среди наиболее важных из них можно отметить следующие.

9 октября 2008 г. Совет Министров принял постановление № 155, содержавшее, как говорилось в преамбуле, «срочные меры, направленные на то, чтобы гарантировать стабильность кредитной системы и стабильное кредитование предприятий и конечных потребителей в условиях кризиса международных финансовых рынков». Постановлением было предусмотрено принятие конкретных мер по трем основным направлениям:

- рекапитализация итальянских банков;

- поддержка операций, направленных на преодоление кризиса ликвидности;

- государственные гарантии вкладчикам.

В соответствии с Постановлением, Министерство экономики и финансов было уполномочено подписывать акции или гарантировать увеличение капитала банков, положение которых расценивалось Центральным банком как «неадекватное». В целях защиты интересов налогоплательщиков, указанные банки должны были принять соответствующие планы стабилизации и проводить последовательную политику дивидендов. Акции, подписанные министерством, пользовались привилегиями при распределении доходов.

В целях принятия мер по преодолению кризиса ликвидности, постановлением были упрощены формальности, касающиеся гарантий, выдаваемых Центральным банком в случае финансирования операций. В особо сложных случаях Министерству экономики и финансов было предоставлено право выдавать государственные гарантии по займам, предоставляемым Центральным банком итальянским банкам и филиалам иностранных банков. В том, что касается защиты интересов вкладчиков в итальянских банках, Министерству экономики и финансов было разрешено выдавать государственные гарантии в дополнение к системе межбанковского страхования вкладов, которая предусматривает уровень покрытия (т.е. страхования) на сумму 103 тыс. 291 евро, что намного превышает минимальный «порог» в 50 тыс. евро, установленный нормативами Евро союза.

13 октября 2008 г. постановлением № 157, направленным на повышение уровня ликвидности банковских активов, правительство приняло план, согласованный с другими странами зоны евро. Данным постановлением Министерству экономики и финансов в период до 31 декабря 2009 года разрешается:

- предоставлять государственные гарантии по новым пассивам итальянских банков, истекающим в срок до пяти лет;

- осуществлять временные операции по обмену государственных ценных бумаг на портфельные активы банков или пассивы итальянских банков;

- предоставлять государственные гарантии по контрактам между итальянскими предприятиями и итальянскими банками по операциям, финансируемым в рамках «Евросистемы».

Кроме того, Центральный банк Италии в целях упрощения доступа банков, работающих в Италии, к рефинансированию в рамках «Евросистемы» 3 октября 2008 г. принял решение:

- сократить с 1 млн. до 500 тыс. евро минимальный порог для займов, выделяемых по операциям по рефинансированию;

- определить и привести в действие на общую сумму в 40 млрд. евро новую типологию операций по временному обмену государственных ценных бумаг, держателем которых является Центральный банк Италии, на активы итальянских банков под комиссию в размере 1%.

В целом позиции правительственных кругов Италии по вопросу мирового финансового кризиса и его влияния на общее положение в стране на протяжении октября-декабря 2008 г. были достаточно оптимистичными. Выступая 25 ноября на Ассамблее Союза бизнесменов Рима, Сильвио Берлускони отметил, что «финансовый кризис отразился на экономике Италии, но не так глубоко, как в других странах. Поэтому Центральному Банку Италии не потребовалось принимать особых мер для поддержки коммерческих банков и других финансовых институтов».

Вместе с тем, по данным Конфедерации промышленности Италии, Конфиндустрии (Confederazione generale dell'industria italiana, Confindustria), в IV квартале 2008 г. в стране продолжалось падение производства. Согласно статистическим данным, опубликованным 11 декабря 2008 г., в октябре 2008 года, по сравнению с октябрем 2007 года, промышленное производство в Италии сократилось на 6,7%. По предварительным данным, ситуация в ноябре выглядела еще хуже. Сокращение производства в ноябре с.г., по сравнению с ноябрем 2007 года, составило более 11%.

Одновременно эксперты Исследовательского центра Конфиндустрии представили доклад с прогнозными оценками экономического развития Италии на ближайшую перспективу. Следует отметить, что эти прогнозы достаточно пессимистичны.

Анализ представленной итальянскими экспертами таблицы показывает, что в лучшем случае страна начнет выходить из периода рецессии к середине 2010 года. При этом, однако, уровень ВВП едва ли достигнет уровня 2006 года, а экспорт – уровня 2007 года. По данным итальянской статистики, объем ВВП в 2008 г. составил 1 572 243 млн. евро, что на 1,5% больше аналогичного показателя в предыдущем году.

Объем валовых инвестиций в 2008 г. IV квартале 2008 года по сравнению с III кварталом 2008 года снизился на 6,9%, по сравнению с IV кварталом 2007 года этот показатель снизился на 9,3%, в III квартале данный показатель был на 1,9% ниже, чем во II квартале 2008 года. В IV квартале 2008 года по сравнению с аналогичным периодом 2007 года объем инвестиций в средства транспорта сократился на 14,8%, в машины и оборудование на 12,1%, в строительную отрасль – на 6,1%. В IV квартале 2008 года на 1% сократился показатель конечного потребления домашних хозяйств по сравнению с IV кварталом 2007 года. В третьем квартале 2008 года данный показатель снизился на 0,6% по сравнению с III кварталом 2007 года. В IV квартале 2008 года расходы населения (на экономической территории) снизились на 1,5% по сравнению с аналогичным показателем 2007 года. В целом в 2008 г. объем валовых инвестиций снизился на 0,7%, по сравнению с 2007 г. Согласно данным Центрального Банка Италии, в 2008 году было отмечено сокращение внутреннего спроса, в первую очередь, это связано со значительным уменьшением накопления капиталов (-7%). Это худший показатель со времени рецессии 1993 года.

Национальный институт статистики Италии (ИСТАТ) установил, что за только за девять месяцев 2008 года объем производства товаров производственного назначения сократился на 2,6% по сравнению с тем же периодом 2007 года, производство потребительских товаров длительного пользования снизилось на 3,4%. В целом же по итогам 2008 года промышленное производство в Италии, по оценкам Конфедерации промышленников Италии, сократилось на 4,3%.

За рассматриваемый период положительные результаты были отмечены только в секторе производства электроэнергии, газа и воды (+3,4%), в мебельном производстве (+2,2%) и в пищевой промышленности (+0,1%). В то же время заметное сокращение объема промышленного производства было отмечено в кожевенной и обувной промышленности (на 9,5%). На 8,7% снизилось производство древесины и изделий из нее, на 6,4% сократился объем нефтеперерабатывающей промышленности, на 6,1% - производство неметаллических минералов. Объем производства электронного оборудования снизился на 5,5%.

В 2008 году дефицит государственного бюджета превысил 46 миллиард. евро и составил 2,5% ВВП Италии.

По данным Центрального Банка Италии, средний уровень занятости населения в 2008 г. снизился на 0,1% по сравнению с предыдущим годом. Уровень безработицы составил 6,8% самодеятельного населения. Положительная динамика занятости была отмечена только в сфере предоставления услуг (+0,6%). Снижение зарегистрировано в сфере строительства (-0,6%), сельского хозяйства (-2,1%), промышленности (-1,7%).

В стоимостном выражении итальянский экспорт товаров в 2008 году вырос на 2% по сравнению с предыдущим годом и составил 365 827 млн. евро. Импорт при этом увеличился на 2,5% до 377,3 миллиард. евро. В результате было зарегистрировано отрицательное сальдо торгового баланса Италии в 11,5 миллиард. евро против 9,4 млрд. евро в предыдущем году.

Экспорт в страны ЕС в 2008 г. уменьшился в стоимостном выражении на 0,7% по сравнению с предыдущим годом и составил 214 млрд. евро. Импорт из стран ЕС в стоимостном выражении уменьшился на 2,7% (почти 204 млрд.. евро). Положительное сальдо составило 9,9 млрд. евро. Среди основных европейских торговых партнеров за весь 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года наиболее значительно итальянский экспорт вырос в Кипр (+32,1%), Мальту (+43,7%), Болгарию (+13,5%) и Польшу (+10,4%). Экспорт в страны, не входящие в ЕС, за период январь-ноябрь 2008 года увеличился на 5,6% и составил 116 млрд.. евро. Увеличение объемов импорта составило 9,5%.

Инфляция в 2008 году составила 3,4% (на 1,6% выше, чем по итогам 2007 года). В то же время эксперты отметили замедление темпов инфляции, что связывается со снижением мировых цен на энергоносители. Удорожание топлива в январе-августе 2008 года стимулировало рост цен на транспортные перевозки и повышение тарифов на электроэнергию. Наиболее высокие темпы роста инфляции были отмечены в продовольственном секторе, в сфере образования, предоставления гостиничных и ресторанных услуг. В то же время снизились цены на товары и услуги в сфере коммуникаций. Снижение темпов роста инфляции с начала года впервые было отмечено в сентябре 2008 года и составило 3,8% (на 0,3% ниже по сравнению с августом 2008 года). Резкое замедление темпов роста инфляции связано со значительным уменьшением цен на сырьевую продукцию, отмеченным во второй половине 2008 года.

Согласно прогнозам Исследовательского центра Конфедерации промышленников Италии (Конфиндустрия), в 2009 году темпы роста инфляции составят 1,7%, в 2010 году - 2,1%. Центральный Банк Италии, в свою очередь, прогнозирует данный показатель в 2009 году на уровне 1,1%, в 2010 году - 1,4%.

       Казахстан во время мирового финансового кризиса 2008 года

Казахстан, из стран Центральной Азии, наиболее интегрирован в международную экономику. Экономика Казахстана имеет сырьевую ориентированность и зависит от мировых цен на добываемое в стране сырьё. Избыток свободных денежных средств и отсутствие достаточных возможностей для их инвестирования, в частности из-за неразвитости фондового рынка в стране, и как следствие спекулятивные настроения на рынке недвижимости, привели к высокому росту цен на данном рынке и его перегреву в конечном итоге.

Называют следующие причины Финансового кризиса в Казахстане:

- агрессивная кредитная политика большинства коммерческих банков, что стало причиной высокого внешнего долга страны за довольно короткий промежуток времени;

- снижение эффективности антикризисных мер правительства страны в период Мирового финансового кризиса;

- интегрированность Казахстана в мировую экономическую систему.

Открытость ранее дала свои плоды, но в период сбоев мировой финансовой системы стала причиной кризиса в Казахстане. В том числе из-за Финансового кризиса в Российской Федерации в 2008-2010 годах.

              Предкризисный период и кризис в ипотечной сфере в Казахстане

23 апреля 2007 - 29,5 миллиарда тенге - чистый доход Национального банка, полученный им по итогам 2006-ого года, - президент Нурсултан Назарбаев поручил председателю Национального Банка Анвару Сайденову направить в резервный капитал банка. Валовой внешний долг банковской системы уже превысил 33 миллиарда долларов США, государственный же внешний долг находится на очень низком уровне.

В августе 2007 года в стране начался кризис ипотечного кредитования. 15 августа 2007 года - отчёт международного рейтингового агентства Moody’s отмечает, что «повышение ставок на международных долговых рынках на длительный период может осложнить рефинансирование для казахстанских банков, привлекающих средства за рубежом». По оценке Moody’s, на конец первого полугодия внешний долг казахстанских банков составлял $40,7 миллиард., или больше половины всех имеющихся обязательств. Другое агентство «Standard & Poor’s» давно высказывало опасения по поводу неуклонного роста внешних заимствований банков Казахстана. По оценкам S&P «в ближайшие 12 месяцев казахстанским банкам ежеквартально будет требоваться $ 3 млрд. на цели рефинансирования, причем 70 % рефинансируемых обязательств составят синдицированные займы».

21 августа 2007 года министр экономики и бюджетного планирования Казахстана Бахыт Султанов заявил, что «в связи с угрозой переноса начала добычи на Кашагане возможны значительные недопоступления средств в Национальный фонд». На следующий день цены на топливо поднялись на 7 %.

7 сентября 2007 года. Глава правительства Карим Масимов заявил, что кризиса в Казахстане не будет. Сентябрь 2007 г. - СМИ забили тревогу, сообщая, что Казахстан чуть ли не остался без стратегического запаса зерна. Подорожал хлеб, подсолнечное масло, молоко и соль. Для разрешения продовольственного кризиса правительство Масимова вводит запрет на экспорт растительного масла, с одновременным снятием таможенных пошлин на его импорт.

Октябрь 2007 г. ознаменовался падением рынка вторичного жилья на 10 %. Следом резко снижаются продажи и на первичном рынке. В ноябре выясняется, что в падении на спрос жилья виноваты банки второго уровня, которые отказываются выдавать населению кредиты под ипотеку на прежних условиях под 10-12 % годовых. В СМИ появляется информация о гигантском долге банков второго уровня, который необходимо погасить до конца 2008 года.

15 ноября 2007 года Нурсултан Назарбаев заявил, что «в Казахстане нет кризиса. Есть только отдельные кризисные явления в некоторых секторах экономики. В стране продолжается рост ВВП.» Чтобы подавить ненужные слухи выделяется $4 миллиард. дабы завершить строительство жилищных объектов в Астане, оказать поддержку малому и среднему бизнесу, и рефинансировать индустриальные и инфраструктурные объекты.

Информационные агентства сообщают, что долг БВУ перед иностранными заемщиками составляет порядка $12 миллиардов, а внешний долг всей страны более $80 миллиардов. Кризис в строительной отрасли привел к появлению недовольства среди дольщиков. Правительство надеется, что накопленные валютные резервы НацБанка и средства Нацфонда, составляющие на тот момент $39 миллиард., а также благоприятная конъюнктура на рынке нефти, газа и некоторых видов металлов позволят республике избежать негативных последствий. Тут необходимо отметить, что долг БВУ перед иностранными кредиторами - $12 млрд.., а внешний долг БВУ - $46 млрд. Это разные цифры, потому что существуют депозиты нерезидентов, которые тоже должны, но не перед кредиторами. И таким образом информационные агентства предоставили информацию не отражающую действительность.

Валовый внешний долг 2007 на первое января 2007 года составил - 74 014,1 млн долл. США, из них валовый внешний долг банков - 33 323,4 млн долл. США. Уже на 31 декабря 2007 года валовый внешний долг - 96 914,3 млн долл. США, из них валовый внешний долг банков - 45 946,2 млн долл. США.

Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев 6 февраля выступил с посланием народу. Он заявил, что прошедший год стал ещё одним уверенным шагом вперёд на пути всесторонней экономической, социальной и политической модернизации Казахстана. Казахстан вступил в 2008 год с новыми экономическими достижениями. В прошлом году темпы роста экономики составили 8,5 %, а в целом с 2001 года экономика росла в среднем по 10 % в год. Сформированы значительные резервы страны, которые составляют порядка 40 млрд.. долларов США, включая средства Национального фонда. Именно наличие значительных накоплений сыграло ключевую роль в поддержании стабильности финансовой системы страны.

Лето 2008 г. - Пик инфляции 20,1 %. 17 сентября. Коллапс на фондовом рынке в Москве. После значительного снижения индекса РТС торги остановлены по распоряжению ФСФР. 18 сентября. Курс доллара составил 119,65 тенге.

Октябрь 2008 г. - по указу президента Республики Казахстан создан фонд национального благосостояния «Самрук-Казына». Разработан Антикризисный план, согласно которому правительство выделило средства для покупки у системообразующих банков (Народный Банк Казахстана, Казкоммерцбанк, Альянс банк и БТА банк) 25 % голосующих акций. Крупнейшие банки страны отреагировали молниеносно и отказались от предложения «Самрук-Казыны», заявив, что способны своими силами погасить внешнюю задолженность, но после консультаций с правительством согласились.

24 декабря. Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев на публичной церемонии 23 декабря заявил: «Видимо, ко дну подходим: снижение экономики везде и всюду». 25 декабря. Казахстан, будучи в Центральной Азии наиболее интегрированной в экономику мира страной, от глобального кризиса пострадал сильнее других регионов. Правительство вынуждено бороться сразу с несколькими проблемами. 31 декабря. Курс доллара составил 120,77 тенге. В Москве ЦБ России 30 декабря установил курс доллара на 31 декабря - 29руб.38коп.

Валовый внешний долг на 31 декабря 2008 года валовый внешний долг - 108 130,4 млн долл. США, из них валовый внешний долг банков - 39 211,6 млн долл. США. ВВП состалвил $135,0 млрд.. долларов США. ВВП Казахстана, по оценке национального Агентства по статистике, сократился в январе 2009 года на 2,9 % к январю 2008 года; промышленность - на 1,8 %.

              Начало финансового кризиса в казахской экономике

В «Российской газете» от 2 февраля 2009 года Н. Назарбаев выступил со статьёй «План радикального обновления», в которой вводил ряд новых терминов и понятий (например, «дефектал» - «дефектный капитал, который оперирует дефектной валютой») и выдвигал «глобальную инициативу ПРО» - «План радикального обновления», который заключался в «подготовке всего мира к практическому переходу из эпохи частично дефектного „транзитализма“ в грядущий мир „акметализма“».

2 февраля 2009 г. Правительство Республики Казахстан сообщило о выкупе 78 % акций БТА Банка и 76 % акций Альянс Банка. Реально выкуп акций не состоялся вплоть до конца 2009 г. 4 февраля 2009 г. Национальный банк Республики Казахстан девальвировал национальную валюту тенге на 25 %. Девальвация была проведена в связи с тем, что банковская система была на грани банкротства. Национальный банк уходит от поддержания тенге в прежнем неявном коридоре (117-123 тенге за доллар США) и определяет коридор обменного курса тенге около уровня 150 тенге за доллар с колебанием +/-3 % или 5 тенге. 5 февраля 2009 года ставка рефинансирования снижается с 10 % до 9,5 %. 19 февраля. Курс доллара составил 149,42 тенге. В феврале 2009 года Крупнейший в СНГ частный банк - «БТА Банк» был частично национализирован казахстанским правительством.

3 марта 2009 года минимальные резервные требования к банкам второго уровня снижены с 2 % до 1,5 % по внутренним обязательствам и с 3 % до 2,5 % по иным обязательствам, это позволило предоставить ликвидность банковской системе в размере 50 млрд.. тенге.

3 марта 2009 - Royal Bank of Scotland Group Plc (RBS) объявил о том, что будет искать новых собственников для своего дочернего банка в Казахстане - RBS (Kazakhstan). RBS считает, что по сравнению с другими странами, где группа присутствует в настоящее время, Казахстан не слишком перспективен. RBS пришла в Казахстан не в результате сознательно принятого решения - казахстанский актив достался британской группе после приобретения ею ABN Amro.

На 1 апреля 2009 г. сумма долга банковского сектора - $35 миллиард. 2 апреля 2009 г. фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» поддержал Народный банк Казахстана, выкупив 21 % акций банка. 7 апреля 2009 - Активы Нацфонда Казахстана уменьшились почти на 20 % за первый квартал 2009 года. В первом квартале 2009 г. ВВП снизился на 2 %. Суммарные убытки 37 банков Казахстана за первый квартал 2009 года составили почти 2 миллиарда долларов. 10 апреля 2009 г. Goldman Sachs ухудшил прогноз падения ВВП Казахстана с 0 до 3 %.

13 апреля 2009 г. АО «Альянс Банк» обратилось к заемщикам с предложением о реструктуризации задолженности. Эксперты расценивают данное заявление, как технический дефолт. 14 апреля Казахстанская фондовая биржа сообщила, что уже 10 компаний допустили невыполнение своих обязательств по ценным бумагам.

На 1 апреля в стране приостановили производство 642 предприятия, официально безработица выросла до 7 %. Завод LG Electronics Almaty Kazakhstan, производящий стиральные машины, телевизоры и мониторы, приостановил работу. На 1 апреля задолженность по заработной плате работникам государственных учреждений, финансируемых из местного бюджета, составляет 6 млрд. тенге.

21 апреля - президент института КИМЭП Чан Йан Бэнг заявил, что из-за увеличения стоимости обучения часть студентов вынуждена прекратить обучение. Около 900 студентов одного из ведущих ВУЗов страны КИМЭП прекращают обучение. В связи с этим КИМЭП увольняет 23 преподавателя.

23 апреля председатель Нацбанка Марченко Г. заявил, что в июле 2009 года проблема внешних заимствований казахстанских банков будет разрешена. Долг банков на 1 апреля был равен $35 млрд.. Председатель Счетного комитета РК Омархан Оксикбаев назвал сумму валового внешнего долга Казахстана - $105,6 миллиард.

20 апреля БТА Банк прекратил выплаты по всем своим обязательствам, поскольку 14 апреля Морган Стенли выставил требование о досрочном погашении долга. 30 апреля два акционера БТА Банка (один из них Morgan Stanley) подали иск против Республики Казахстан на $1,5 млрд. каждый. Судебные тяжбы могут привести к закрытию БТА банка и понижению имиджа Казахстана.

1 мая Всемирный банк выделил кредит Казахстану на сумму $2,125 млрд.. на проект развития автодорог. 7 мая агентства Агенство Фитч и Standard & Poor's понизили рейтинги 3 казахстанских банков: Народный Банк Казахстана, Казкоммерцбанк и Банк ЦентрКредит, а также кредитной организации Астана-Финанс.

12 мая - золотовалютные резервы Казахстана в апреле 2009 г. выросли на 2,6 % и достигли $41,9 млрд.. Нацбанк Казахстана снизил ставку рефинансирования с 9,5 % до 9 %. 15 мая - Назарбаев признал, что банковская система Казахстана не прошла проверку на прочность. «Самрук-Казына» вошёл в состав акционеров Казкоммерцбанка, выкупив 21,2 % акций.

18 мая - правительство Казахстана решило не погашать, а реструктурировать долги БТА Банка - крупнейшего казахстанского банка, который оно взяло под свой контроль в феврале 2009 года, и отказалось от покупки четвёртого по величине банка страны Альянс Банка. Зафиксировано уменьшение объёмов промышленного производства в четырнадцати регионах республики. 19 мая - просрочка по кредитам в I квартале выросла в два раза с 246 до 500 миллиард. тенге. Наибольшее ухудшение среди 10 крупнейших банков наблюдалось у Альянс Банка. Казахстанская небанковская финансовая организация Астана-Финанс объявила дефолт.

20 мая - эксперты ING Groep NV полагают, что Казахстану может понадобиться помощь МВФ, чтобы избежать долгового кризиса, но председатель Нацбанка Казахстана Марченко Г. заявил на ежегодной конференции, проводимой ЕБРР в Лондоне, что республика не намерена обращаться за кредитом к МВФ. Министр финансов Болат Жамишев подтвердил отсутствие намерения делать внешние займы, несмотря на дефицит бюджета, который составляет 357 млрд. тенге.

29 мая - председатель казахстанского Фонда гарантирования депозитов Бахыт Маженова заявила, что если обанкротятся два системообразующих банка, то Фонд гарантирования депозитов не сможет вернуть деньги всем вкладчикам. Эксперты Блумберг (Bloomberg) Лаура Кокрейн и Эмма О’Брайен утверждают, что в течение следующих 12 месяцев казахстанские банки должны выплатить $41 млрд. Агентство Международное рейтинговое агентство Мудис может понизить рейтинги пяти казахских финансовых компаний, если правительство Казахстана не поможет предотвратить дефолт.

5 июня - вопрос реструктуризации долгов БТА банка может быть решен не раньше июля, а вопрос продажи активов БТА Банка будет решен не раньше августа 2009 года. Самрук-Казына надеялся продать 53 % акций БТА Банка российскому Сбербанку, но последний не готов даже купить 37 % акций. Сделка откладывается до осени. Standard & Poor's понизило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги Альянс Банка до уровня «D/D» (дефолт). Если к 15 июля Альянс Банк и кредиторы не достигнут соглашения, АФН переведет банк в режим консервации и инициирует процедуру банкротства.

10 июня Нацбанк снизил ставку рефинансирования с 9 % до 8,5 %. Остановилась крупнейшая угольная компания «Богатырь Аксес Комир». 13 июня - Всемирный банк и правительство Республики Казахстан подписали Соглашение о займе на сумму $2,125 млрд. на Проект развития автодороги «Шымкент-Кызылорда-Актобе».

22 июня - Премьер-министр Казахстана Карим Масимов заявил о сокращение штатов в системе государственной службы. 30 июня - Более 2000 работников Алматинского вагоноремонтного завода начали предупредительную сидячую стачку, требуя национализации предприятия. Альянс Банк объявил о техническом дефолте по облигациям на KASE.

с 10 июля Нацбанк Республики Казахстан снизил ставку рефинансирования с 8,5 % до 8 % годовых. 15 июля - Около 100 рабочих корпорации «Куат» предприняли попытку перекрыть движение по улице Достык в Алматы - они уже 2 года не получают зарплату.

22 июля - опубликованы долги банков Казахстана: БТА Банк - долг составил 2,5 триллиона тенге, «Народный банк» - 988 миллиардов тенге, «АТФ Банк» - 859 миллиардов тенге и «Альянс Банк» - 786 миллиардов тенге. За пять месяцев 2009 года убытки всех казахстанских банков превысили два триллиона тенге (13,5 миллиарда долларов).

23 июля председатель правления Альянс Банка Максат Кабашев сообщил, что сделка по выкупу 76 % акций банка Самруком до сих пор не завершена, и банк ищет стратегического инвестора с целью продажи банка. Известно, что процесс реструктуризации долгов и рекапитализации Альянс Банка завершится к середине ноября 2009 г.

30 июля - Standard & Poor's снизил оценку страновых рисков банковской системы (так называемую оценку BICRA) Республики Казахстан. МВФ призвал Казахстан уладить проблемы двух крупных банков. 31 июля - глава нацфонда Самрук-Казына Келимбетов не исключает возможности, что «Самрук-Казына» может прекратить поддержку БТА Банка в случае, если не удастся достичь соглашения с заемщиками о реструктуризации.

24 августа - денежная масса в Казахстане с начала года выросла на 13,2 %. 7 сентября - Нацбанк снизил ставку рефинансирования до 7 %. БТА Банк предложил заемщикам четыре варианта реструктуризации. 14 сентября - Снижение ВВП за семь месяцев 2009 года составило 2,5 %. 21 сентября - Общий убыток казахстанских банков достиг 2,6 трлн. тенге (около 17 млрд.. долларов). 23 сентября - БТА Банк подписал меморандум о взаимопонимании с комитетом кредиторов о реструктуризации долга. БТА-банк просил списать $8,2 миллиарда долгов, заемщики готовы списать только $4,9 миллиарда.

25 сентября KASE приостановила торги простыми акциями KZ1C34920013 (BTAS) АО «БТА Банк». Девять казахстанских банков находятся на грани закрытия. 1 октября - в Казахстане вступили в силу новые требования о минимальном размере собственного капитала для банков второго уровня. Председатель Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка Елена Бахмутова заявила, что девять казахстанских банков находятся в зоне риска.

5 октября - в Южно-Казахстанской и Алматинской областях подорожал бензин. 23 октября - за три квартала 2009 г. банки страны получили убыток в размере 2 трлн. 825,4 млрд.. тенге ($18,74 миллиард. по текущему курсу). 27 октября - «Астана-Финанс», имея долг $1,7 млрд.., просит заемщиков списать долг $650 млн. 30 октября на KASE приостановлены торги акциями АО БТА Банк, АО Альянс банк и АО Астана-Финанс с 30 октября по 31 декабря 2009 года. 2 ноября - Антимонопольный комитет разрешил повысить цену бензина. 6 ноября - Падение ВВП в сентябре 2008-сентябре 2009 года составило 5 %. 23 ноября - Темирбанк объявил дефолт и начал процедуру реструктуризации долгов. Альянс Банк сообщил о продлении сроков реструктуризации до 15 марта2010 г.

7 декабря 2009 АФН заявил, что за полтора года на казахстанском рынке ценных бумаг 30 компаний допустили дефолт по купонным облигациям. 10 декабря 2009 - Первый транш в объёме 20 млрд. тенге для завершения строительства нескольких объектов корпорации Куат выделен Казкоммерцбанку через Фонд стрессовых активов. 15 декабря 2009 глава Альянс Банка Максат Кабашев сообщил, что кредиторы одобрили план реструктуризации. Самрук-Казына планирует после реструктуризации выкупить 67 % акций за 24 млрд. тенге. 30 декабря 2009 года за № 268 Правлением Агентства принято постановление "О принудительном выкупе акций Акционерного общества «Альянс Банк» и их продаже Акционерному обществу "Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына». Постановление принято в связи с установлением у Банка отрицательного размера собственного капитала. В связи с тем, что собственный капитал Банка имеет отрицательное значение, общая покупная цена акций Банка составляет 1 (один) тенге.

На 31 марта 2009 года: Валовой внешний долг (ВВД) 105,1 миллиард. долл., отрасль «Финансовая деятельность» - (36,3 миллиард.долл. и 34,5 %) из них банки 34 045,6 млн долл. США, внешние активы страны в долговых инструментах оценивались в 78,4 миллиард. долл., и таким образом чистый внешний долг страны на отчетную дату составил 26,7 миллиард. долл., чистый долг Банков 10 млрд. долл.

По сектору госуправления и Национальный Банк Республики Казахстан внешние активы превысили внешний долг на 35,6 миллиард. долл., из них международные резервы Национального Банка Республики Казахстан 18,9 миллиард. долл., до конца 2009 г. предстоят платежи по погашению и обслуживанию долга в размере 18,1 млрд.. долл., государственный и гарантированный государством долг - 2079,8 млн долл., негарантированный государством внешний долг банков - 34 065,0 млн долл., валовый внутренний продукт (ВВП) в пересчете на доллары - 21,9 миллиард. долл. (сократился ещё и за счет номинальной девальвации тенге), экспорт товаров и услуг (ЭТУ) - 9,1 млрд. долл., экспорт товаров - 8 154,2 млн долл., импорт товаров - 6 139,7 млн долл., сумма долга БВУ - $35 миллиард. долл., внешний долг Казахстана $108 миллиард. На 1 октября 2009 года валовый внешний долг Банков - 31 255,8 млн долл. США, валовый внешний долг - 111 326,3 млн долл. США.

              Развитие финансового кризиса в Казахстане

8 января - Уровень проблемных кредитов превышает 30 %. 11 января - АО «Азия Авто» (единственный автосборочный завод на территории республики) допустило дефолт по своим облигациям на KASE. 12 января - Альянс Банк сообщил о принудительном выкупе акций фондом Самрук-Казына согласно постановлению Агентства по финансовому надзору. Миноритарии Альянс Банка возмущены потерей акций, глава АФН Елена Бахмутова отвергла претензии миноритарных акционеров. 8 февраля - Национализация казахского БТА Банка, проведенная в феврале 2009, не спасла его от кредиторов. Банку в 2010 предстоят судебные тяжбы с кредиторами. Один из заемщиков заморозил счета БТА Банка в Швейцарии.

17 февраля - Агентство республики Казахстан по статистике опубликовало данные об изменении ВВП за 2009 год. ВВП (в тенге) равен 15,888 триллионов тенге, что примерно соответствует $106 млрд. В тенговом выражении рост ВВП за 2009 год составил 1,2 %. Данные роста(падения) в долларовом выражении не приводятся. В интервью 28.04.2010 газете «Ведомости» Григорий Марченко назвал величину ВВП за 2009 год равной $110 млрд..

5 марта в Жанаозене Мангистауской области началась очередная забастовка нефтяников компании РД «КазМунайГаз». Около 10 000 рабочих выразили протест в связи с получением уведомления о сокращении заработной платы. 19 марта забастовка закончилась. Власти согласились удовлетворить большую часть требований бастующих.

17 марта - по информации агентства REGNUM дефицит бюджета Казахстана составляет 25 %. ВВП по итогам 2009 г. - ВВП Республики Казахстан в 2009 года вырос на 1,1 %, председатель Агентства по статистике Алихан Смаилов разъяснил, что рост ВВП произошёл за счет сбора богатого урожая зерновых, а в промышленности - за счет роста в секторе горнодобывающей промышленности. Итоги года оказались даже лучше прогноза правительства - рост в 1,1 %, и это при обвальном падении цен на основные экспортные товары - углеводороды и металлы. 21 сентября - 13 казахстанских банков зафиксировали убытки в январе-августе 2010 года.

9 декабя - Эксперты Международного Валютного Фонда (МВФ), которые оценивали ситуацию в финансовом секторе Казахстанка считают, что острая фаза кризиса закончилась. На 9 февраля 2010 - Внешний долг банков второго уровня Казахстана сократился до 28,5 миллиардов долларов Внешний долг государства за последний год вырос и составляет более $100 млрд.. На 17 марта 2010 - Внешний долг Казахстана примерно равен ВВП. На 09 июля 2010 валовой внешний долг Казахстана вырос на 5,8 %, достигнув $110,7 млрд..

              Действия правительства Казахстана во время экономического кризиса

10 декабря 2009 - Первый транш в объёме 20 млрд. тенге для завершения строительства нескольких объектов корпорации Куат выделен Казкоммерцбанку через Фонд стрессовых активов. По итогам 2009 года из Нацфонда на антикризисную программу потрачено 10 миллиард. долларов. Стоимостной объём мероприятий в рамках фискального антикризисного пакета правительства Республики Казахстан в 2009 году составил 2,3 трлн. тенге (около $16 млрд..) или 15 % ВВП 2009 года.

Разработанная Правительством Республики Казахстан программа антрикризисных мероприятий была сконцентрирована на на пяти основных направлениях:

- стабилизации финансового сектора;

- решении проблем на рынке недвижимости;

- поддержке малого и среднего бизнеса;

- стимулировании агропромышленного комплекса;

- реализации индустриальных и инфраструктурных проектов.

Одной из наиважнейших задач антикризисной программы Республики Казахстан стала социальная защита населения страны. Так социальная составляющая программы преодоления кризиса по большей части была ориентирована на сдерживание инфляции и как следствие рост цен на основные продукты питания, повышение заработной платы работникам бюджетной сферы, повышение социального обеспечение незащищенных слоев населения: пенсионеров, инвалидов, сирот, путем повышения пенсий по возрасту, пенсий по инвалидности, пособий по утере кормильца.

Особое место в программе отведено борьбе с безработицей, в рамках которой государством сохранение рабочих мест за счет субсидий. Большую работу проделали региональные представительства служб занятости: были введены в действие горячие линии по вопросам трудоустройства, была проведена массовая информационная компания, позволившая множеству безработных трудоустроиться. Все эти акции позволили сдержать безработицу на уровне докризисных показателей.

Поддерживаемые правительством «прорывные» проекты имеют мало общего с диверсификацией экономики. Исполнители проектов стараются получить финансирование, потратить деньги и красиво отрапортовать к юбилею президента. Прорывной проект по развитию биопроизводства в Акмолинской области остался на бумаге, а 600 млн тенге исчезли. «Кластерная программа» и программа «30 корпоративных лидеров» оказались пустым звуком. Прорывный проект - Карагандинский завод «Силициум Казахстан» ($60 млн.), помпезно презентованный в феврале 2009, спустя год так и не заработал, более того, ему отключили электроэнергию.

Поддерживаемые правительством социально-предпринимательские корпорации (СПК) за время своего существования не смогли реализовать ни одного успешного проекта. Фонд стрессовых активов оказался «мертворожденным ребёнком», он так и не приступил к выкупу сомнительных кредитов казахстанских Банках Второго Уровня по причине их возможного обесценивания. Средства, выделенные на «Дорожную карту», использованы с многочисленными нарушениями. Безработные, прошедшие обучение по программе «Дорожная карта», не могут трудоустроиться.

Председатель счетной комиссии Гульжана Карагусова подтвердила, что 70 % кредитных денег потрачено на закупку импортных товаров, то есть, деньги налогоплательщиков потрачены на финансирование экономики других стран.

На 31 марта 2011 года валовый внешний долг Казахстана достиг 124 185 900 000 долларов США. На каждого гражданина республики Казахстан приходится по −7761 доллар США. 17 января. «БТА-банк» допустил дефолт по бондам на 2 млрд. долларов.

       Мировой финансовый кризис 2008 года и дефолт Кипра

Фина́нсовый кри́зис в Респу́блике Кипр - долговой, финансовый, бюджетный и экономический кризис Республики Кипр, который в марте 2013 года привёл к параличу банковской системы страны и вверг ee экономику в преддефолтное состояние. В ночь 25 марта 2013 года Еврогруппа сняла угрозу нерегулируемого дефолта республики Кипр.

Причинами кризиса стали:

- сильный крен экономики в сторону офшорного сектора (упор на банковскую деятельность - сумма вкладов в банках страны составляет приблизительно 835 % ВВП (среднеевропейский уровень - 354 %), активы проблемного банковского сектора составляют 458 % ВВП);

- неудачные вложения кипрских банков в греческие долговые обязательства - с начала 2012 г. многие кипрские банки понесли убытки в связи с проведением крупных списаний по греческим облигациям (списание которых привело к потере банковским сектором Кипра 81 % от общего объема инвестиций, что превышает 4 миллиард. евро или 24 % ВВП); также увеличения доли невозврата кредитов со стороны частных лиц;

- назрыв спекулятивного пузыря на спекулятивном рынке недвижимости внутри страны, в который киприотские банки инвестировали излишки капиталов;

- ностепенная утрата ценовой конкурентоспособности страны в результате массового притока капиталов. Ещё до вступления Кипра в Еврозону, дефицит счёта текущих операций достигал 15 % годового ВВП;

- неспособность правительства возместить расходы государства;

- общее ослабление экономик государств ЕС, Еврозоны, в особенности так называемых стран европейской периферии после мирового экономического кризиса 2008, от которого многие из них так и не смогли оправиться и с которыми Кипр продолжает быть связанным в рамках единой валютой, единых рынков труда и торговли (в первую очередь это касается Греции, экономика которой сокращается с 2008 года);

- снижение рейтингов по долговым обязательствам страны.

Кипр вступил в еврозону 1 января 2008 года. В связи с ухудшением макроэкономических показателей в мире, началось постепенное ухудшение экономических показателей в экономике греческой части острова, которое совпало с ухудшением экономических показателей в других странах периферии зоны евро. При этом банковские проценты по вкладам на Кипре (+4,45 %) в несколько раз превышают процентные ставки в той же валюте в Германии (+1,5 %); около 55 % вкладов в системе содержат сумму превышающую 100000 евро, около трети всех иностранных вкладов - российские. Эти высокие проценты выплачивались большей частью за счёт новых вкладчиков, то есть имела место финансовая пирамида. Эти и другие проблемы приблизили экономику республики к краху, и страна стала перед необходимостью получения финансовой помощи от международных заемщиков.

С середины 2012 года киприотские власти начали просить «Евротройку» предоставить финансовую помощь в размере 17 млрд. евро (Financial Times пишет о 16,7 млрд.. евро), однако Тройка готова предоставить Кипру лишь 10 млрд.., а оставшуюся сумму правительству Кипра было предложено изыскать внутри страны путём повышения налогов и сборов. Споры о том как собрать эти средства для национального антикризисного плана привели к кризису, который выражался в первую очередь в заморозке банковских счетов внутри страны. В ответ, по рекомендации правительства Германии, первый план помощи предполагал предоставление займа в размере 10 млрд. евро от тройки кредиторов, на условиях, что дополнительные 5,8 млрд.. кипрское правительство найдет самостоятельно.

Первым из предложенных вариантов было извлечение данной суммы из банковской системы страны путём введения единовременного налога на индивидуальные вклады (9,9 % для вкладов в размере свыше 100 тыс. евро и 6,75 % на вклады меньше этой суммы). По сути это предполагает отменить задним числом те необоснованные проценты по вкладам, которые кипрские банки выплачивали своим вкладчикам за последние годы. По оценкам экспертов, согласно этому плану, российские компании и физлица, хранящие деньги на Кипре, могут потерять порядка 2 миллиардов евро. При этом два крупнейших банка страны неожиданно для вкладчиков поддержали «стрижку» вкладов.

С другой стороны, 6 ноября 2012 года Der Spiegel распространил секретный доклад Федеральной разведслужбы Германии, в котором указывается, что финансовая помощь Европейского союза, будет полезна «русским олигархам», хранящим на счетах в кипрских банках 26 миллиард. долларов США. Справедливость последних утверждений о том что что Кипр явлается финансовым раем для российских и других восточноевропейских олигархов подверглось сомнению со стороны некоторых аналитиков так как экономика страны слишком мала и слишком низкопродуктивна для привлечения по-настоящему «больших» денег; Кипр привлекал в основном капиталы фирм среднего формата, а также вклады представителей растущего среднего класса из стран Восточной Европы. Более того, постепенный уход крупного капитала с Кипра в более «центральные» регионы Европы начался сразу после начала мирового кризиса 2008-2012, который совпал с вступлением экономически слабеющей страны в Еврозону. Переговоры между Кипром и представителями Евротройки проходят в крайне напряжённой атмосфере фактического шантажа. Так Европейского Центрального Банка заявил, что если к 25 марта на Кипре не появится одобреный план реструктуризации банков, то он не будет предоставлять наличных займов.

14-15 марта 2013 года состоялся двухдневный саммит ЕС, на котором было представлено положительное экономическое исследование. Политики не стали рассматривать вопрос о предоставлении Республике Кипр финансовой помощи. В субботу 16 марта 2013 года на очередном совещании Еврогруппы было принято решение ввести единовременный налог на все банковские вклады в стране в качестве обязательного условия на получение помощи. К этому времени доля капиталов, содержащихся в банковском секторе Республики Кипр, достигла 835 % от размера кипрского ВВП. Почти треть всех вкладов в кипрских банках принадлежала иностранцам, в первую очередь, гражданам Российской Федерации.

В тот же день все банки страны приостановили свою деятельность, электронные переводы также не производились, а из банкоматов была извлечена вся наличность. Вопреки международным конвенциям, кипрское правительство также заморозило счета международных дипломатов и иностранных госструктур, что вызвало негативную реакцию МИДов Российской Федерации и Польши. Для поддержания уровня жизни своих военных и сотрудников дипломатического корпуса, Великобритания выслала на Кипр самолёт с наличностью на борту. Запрет на операции с клиентами не коснулся только филиалов кипрских банков за пределами Кипра.

Несмотря на предложение германского правительства Меркель, призывавшее правительство Кипра к фактической экспроприации части банковских вкладов, парламент Кипра отклонил данное предложение (36 депутатов проголосовали против, 19 воздержались). В качестве альтернативы, кипрское правительство склоняется к так называему плану Б, согласно которому вклады ниже определённой суммы (по одним данным 20 000 евро, по другим 100 000) не будут облагаться налогом.

После отклонения плана А, в республике все отчетливее начали проявляться признаки кризиса, в том числе и на бытовом уровне. К четвергу (21 марта) на рынке страны начала ощущаться острая нехватка наличности, вследствие чего постепенно начали закрываться автозаправочные станции, которым стало нечем расплачиваться за бензин. Открытие банков было запланировано на вторник 26 марта. На период до этой же даты остаётся закрытой и Кипрская фондовая биржа. По данным ИТАР-ТАСС на 22 марта 2013 года, продовольственный запас в супермаркетах Кипра иссякнет через 2-3 дня, о чём заявил председатель Ассоциации супермаркетов страны Андреас Хаджиадаму.

Второй раунд переговоров кипрской делегации с правительством РФ о реструктуризации старых займов и о получении новых завершились неудачей в Москве 21 марта 2013 года. Тем временем на Кипре начались акции уличных протестов населения и массовые демонстрации, направленные против действий Евротройки и главы Правительства Германии. 22 марта председатель Еврокомиссии Баррозу на пресс-конференции в Москве выразил свою уверенность в том, что положительное решение для Кипра будет найдено. 23 марта в ходе появился новый план экспроприации: 20 % будет снято со счетов, имеющих свыше 100000 евро. Кроме того, 4 % будет снято со всех незастрахованных счетов в 26 банках Кипра, включая филиалы иностранных банков на территории Кипра.

24 марта 2013 года президент Кипра Никос Анастасиадис озвучил итоговый антикризисный план после переговоров с евротройкой. Согласно ему, депозиты в размере менее 100 тысяч евро не будут облагаться налогом. Также потери крупных вкладчиков будут различаться в зависимости от того, в каком именно банке были размещены их депозиты. Кроме того, крупнейший банк страны - Bank of Cyprus («Банк Кипра») будет реструктурирован, а второй по величине банк страны - Cyprus Popular Bank («Кипрский народный банк», действующий под торговой маркой Laiki Bank) - ликвидирован. Потери его вкладчиков, равно как и размеры увольнений пока не определены.

Контроль над движением капитала сохранится. Хотя начальный суммарный объем национального антикризисного плана составил 5,8 млрд.. евро, ожидается что с учетом поступлений от повышения налога на прибыль корпораций с 10 % до 12,5 %, а также от введения налога на доходы от процентов по банковским вкладам, он сможет достичь требуемого в итоге значения в 7 миллиард. евро. Впрочем, Парламент страны должен утвердить этот план для вступления его в силу. Эксперты рассматривают ограничения на движения капитала как фактический выход из Еврозоны, а банковские каникулы и невозможность снятия вкладов как фактический дефолт.

26 марта 2013 года министр финансов Кипра Михалис Саррис сделал заявление, согласно которому потери незастрахованных вкладов могут достигнуть 40 %, при этом в расформированном Кипрском народном банке они могут составить 80 %. 27 марта спецрейсом из Франкфурта на Майне в Ларнаку, Кипр было привезено 5 миллиардов свеженапечатнных евробанкнот для удовлетворения спроса страны на наличность.

28 марта 2013 года глава второго по величине кипрского банка Laiki Такис Фидиас подал в отставку, следуя примеру его коллеги из банка Кипра, который подал в отставку за два дня до этого. 2 апреля 2013 года министр финансов Кипра Михалис Саррис ушёл в отставку.

Газета Кристиэн Сайенс Монитор (The Christian Science Monitor) пишет, что «Кипр является налоговым прибежищем и местом отмывания денег российских олигархов. Из 68 миллиард. евро, которые лежат на счетах в кипрских банках, примерно 20 млрд. принадлежит российским вкладчикам». Опасения такого рода обычные для Европы.

Планы по частичной экспроприации резко раскритиковали высокопоставленные лица Российской Федерации, а также представители деловых кругов страны. Россияне - владельцы вкладов Bank of Cyprus получат пакет акций банка. Верховный суд Кипра отклонил апелляции владельцев вкладов в Банке Кипра и «Кипрском народном банке» в отношении мартовского решения Еврогруппы о «стрижке» незастрахованных депозитов и консолидации этих банков. Согласно вердикту, протесты пострадавших относятся к гражданскому праву и не подпадают под юрисдикцию Верховного суда.

30 июля 2013 года было объявлено, что завершен процесс рекапитализации Bank of Cyprus. Часть депозитов будет разблокирована, а управление перейдет к переходному совету директоров, который теперь больше чем на треть состоит из российских граждан. Снятие ограничения на движение средств по счетам в банках Кипра отсрочено как минимум до весны. Руководитель германского правительства порекомендовал Кипру воздержаться от переговоров со странами вне ЕС. Великобритания, как и РФ, выступила с критикой экспроприации, хотя и в менее жёсткой форме. В ночь 25 марта 2013 года Еврогруппа сняла угрозу нерегулируемого дефолта республики Кипр.

26 марта 2013 года Представитель Центрального банка Кипра заявил что после почти двухнедельной заморозки (16-27 марта) банки Кипра возобновят работу в четверг 28 марта в 09:00 (11:00 по Московскому). При этом обслуживание клиентов в этот день осуществлялось с 12:00 до 18:00 часов (14:00-20:00 по МВ). Продолжают сохраняться ограничения на вывоз капитала из страны. Так, в течение недели после открытия банков максимальная сумма денежных переводов заграницу не должна превышать 5 тыс. евро в месяц на человека и на банк. Нерезиденты смогут вывезти не более 3 000 евро. В субботу 30 марта греческие СМИ опубликовали текст указа Центрального банка Кипра о реорганизации банковских счетов двух крупнейших банков страны с формулами реструктуризации их счетов.

Ожидается что данный кризис будет иметь некоторые последствия как для экономики самой страны, так и мира в целом. Впрочем, мнения различных сторон разнятся в оценке степени тяжести и серьёзности этих последствий. Во-первых, в предкризисные месяцы из страны уже ушла некоторая часть капитала, а после открытия банков вновь ожидается массовый отток оффшорного капитала, равно как прекращения их поступления в будущем (деоффшоризация экономики). Последнее объясняется тем что налоговые ставки в странах исхода капиталов, от которых пытались укрыться обладатели кипрских счетов в конечном счёте оказались меньше ставок экспроприации на Кипре, к которым следует добавить значительные риски неопределённости.

Реструктуризация банков приведёт к фактической ликвидации банковского сектора как одной из двух основ (наряду с туризмом) экономики современной республики Кипр, росту безработицы за счёт уволенных банковских сотрудников, массовой эмиграции трудоспособного населения и оценочному сокращению ВВП на 10 % и даже 13 % в 2013 году.

25 марта 2013 года в мировых СМИ появилась информация о том что отток капитала из банковской системы Кипра не прекращался даже во время закрытия банков. Так, утром 26 марта в отставку подал внешний управляющий Банка Кипра Андреас Артемис. Он подозревается в организации серых схем по выводу денег с острова через филиалы основных банков Кипра, которые не были закрыты в Лондоне и на которых не распространилось ограничение на снятие средств.

Другой возможный канал вывода денег пролегал через российский «Юниаструм Банк», 80 % акций которого принадлежат Банку Кипра и в отношении которого также не вводилось никаких ограничений на снятие наличных. Впрочем, председатель совета директоров «Юниаструм банка» Георгий Писков назвал такую схему «технически невозможной» поскольку после кризиса на Кипре российский Центробанк наблюдает за ходом его операций особенно пристально.

Выход Кипра из Еврозоны часто называется одним из самых главных последствий кризиса независимо от того, удастся ли правительству страны получить необходимый стабфонд или нет. При этом официальное правительство страны продолжает отвергать такой вариант развития событий. Дело в том, что разрешение финансового аспекта кризиса (получение необходимого стабфонда) лишь оттягивает разрешение экономическиx проблем страны (разница в конкурентоспособности и производительности труда), но не решает их.

Попытка киприотского правительства ввести налог на депозиты создала опасный прецедент, который, учитывая постепенное ухудшение экономико-финансовых показателей в странах европейской периферии, может привести к распространению подобного сценария развития событий на другие страны Южной Европы. Вместе с тем, ряд европейских организаций придерживается мнения о том что Кипр, в силу его географической изоляции, а также непомерно раздутого банковского сектора, является особым случаем, а значит даже в случае нерегулируемого дефолта, его последствия для других стран Еврозоны будут минимальными.

В конце первой недели своей острой фазы кризис на Кипре привёл к значительному падению (-7 %) цены долговых облигаций Греции. 30 марта на фоне кипрского кризиса требуемая доходность по государственным облигациям Словении повысилась до критической отметки в 7 %, в Португалии вплотную приблизилась к ней - 6,5 %. Несмотря на то, что основными причинами этого скачка стали местные факторы, опосредованное влияние кипрского кризиса на другие страны Еврозоны не исключается. Параллельно, под влиянием кипрского кризиса, цены долговых облигаций в «безопасных» странах европейского «центра» продолжали опускаться до рекордно низких величин (до 0,5 % в Австрии и до 1,0 % в Германии).

Кроме этого, кризис на Кипре может негативно сказаться на потоке прямых иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации. До кризиса капиталы из Кипра составляли 23-25 % потока прямых иностранных инвестиций в Россию. Фактически это были реинвестиции российских граждан, имеющих счета на Кипре, а не деньги самих киприотов. После «зависания» российских денег на Кипре, поток реинвестиций прекратится пока не возникнут новые реинвестиционные структуры.

Кризис на Кипре уже привел к тому что 28 марта 2013 года курс евро опустился до 5-месячного минимума по отношению к рублю. Из-за преддефолтного состояния многих стран Еврозоны, доля евро в корзине мировых валютных резервов снизилась с 31 % (в 2009 году) до 24 %, вернувшись к уровню 2002 года. Ожидается что продажа евроденоминированных резервов продолжится под влиянием кипрского кризиса.

Для выхода из финансового кризиса правительство Кипра планирует вести разработку недавно обнаруженных газовых месторождений на шельфе острова, доли в которых предлагались российским компаниям в ходе переговоров в Москве. Однако, ТРСК и Турция планируют оспорить любые единоличные инициативы греко-киприотской стороны в этом направлении.

После блокировки индивидуальных счетов Кипр фактически вышел из Еврозоны. С экономической точки зрения из-за ограничений на движение капитала евро, имеющий хождение на Кипре, уже не является идентичным общеевропейской валюте тех стран, где денежная мобильность сохранилась. Этот фактор будет способствовать снижению инвестиционной привлекательности Кипра в будущем.

       Экономический кризис в Китае 2008-2012 годах

Китай достойно выдержали мировой финансово-экономический кризис 2008-2012 годов, сохранив высокие темпы экономического роста тогда, когда во многих развитых странах наступила рецессия. Взгляды наблюдателей с надеждой обратились на Восток, появился повод говорить о том, что быстрый рост в Азии поможет стагнирующей Европе и Америке, а еще 10–20 лет – и в глобальной экономике, благодаря развивающимся странам, запустится «второй мотор». Последние новости и статистические публикации, впрочем, говорят об обратном. Экономика Китая тормозится и сталкивается со все большим числом проблем. И если для России, например, темпы роста экономики в 5–6% – это прекрасный результат, то для Китая подобная динамика – это «жесткая посадка», настоящий кризис, сравнимый по последствиям с рецессией в развитых странах.

К 2007 году пятый год подряд китайский ВВП рос более чем на 10 %, темпы роста китайской экономики в 2007 г. достигли самого высокого за последние 13 лет показателя - 11,4 %, однако в последние месяцы 2007 года на фоне роста опасений относительно вступления экономики США в полосу рецессии темпы роста экономики КНР начали снижаться, в III квартале 2007 г. рост экономики Китая составил 11,5 %, а в IV квартале этот показатель снизился до 11,2 %. По мнению экономистов это снижение ВВП было вызвано августовским кризисом subprime в США и ростом вероятности относительно вступления крупнейшей в мире экономики в полосу рецессии.

По итогам первых трёх кварталов 2008 года, объём золотовалютных резервов КНР составил около 2 трлн. долл., однако в IV квартале началось снижение этих запасов, сократившихся до 1,9 трлн. долл.

Власти КНР объявили план по вложению до 586 млрд.. долл. в обновление инфраструктуры, и в сельское хозяйство. Эта сумма составляет до 18 % ВВП КНР, тогда как «План Полсона» в США составляет до 6 % ВВП. Реализация пакета антикризисных мер началась в октябре 2008 года, на это Китай выделил 4 трлн. юаней ($585 млрд.).

20 ноября 2008 года министр человеческих ресурсов и социального обеспечения, член Государственного совета КНР Инь Вэйминь официально признал увеличение числа безработных в стране, назвав ситуацию «критической»: фабрики, ориентированные на экспорт, вынуждены закрываться.

В связи с сокращением внешнего спроса анонсируются намерения китайского правительства по переориентации экономики на внутренний спрос. Также представители КНР объявили о предполагаемом переводе своих резервов в золото.

Ухудшение мировой конъюнктуры привело к тому, что китайская промышленность снизила спрос на сырьё, что, в свою очередь, повлекло за собой снижение мировых цен, в том числе на продукцию металлургии.

7 января 2009 года агентство «Синьхуа», комментируя заявления Генри Полсона и Бернанке Бена, возложило ответственность за мировой кризис на власти США, обвинив их в «чрезмерной выпуска долларов при попустительстве контрольных ведомств».

Самым сложным для Китая был ноябрь 2008 года, а нижняя точка спада пришлась на первый квартал 2009 года, когда ВВП Китая вырос всего на 6,1 %, объемы экспорта КНР в первом квартале 2009 года сократились на 30,9 %.

Китайские государственные предприятия SASAC уже в марте 2009 года продемонстрировали выход на докризисный уровень производства, более того, они получили на 26 % больше прибыли, чем за аналогичный период 2008 года.

Верховный лидер Китая Ху Цзиньтао отмечал, что в течение 2010 года "мы эффективно закрепили и расширили успехи, достигнутые в ходе отражения ударов международного финансового кризиса".

2 августа 2011 года индекс деловой активности в производственном секторе Китая, рассчитываемый банком HSBC впервые после зимы 2008-2009 годов упал в депрессивную область и остается в депрессивной области по июль 2012 года. См. Вторая волна кризиса.

Квартальные темпы роста ВВП Китайской Народной Республики последний год планомерно снижались с 9,7% в первом квартале 2011 года до 8,1% в первом квартале нынешнего года, что оказалось худшим результатом за три года. Во втором квартале экономисты ждут снижения до 7–7,5%.

Пром производство выросло в апреле всего на 9,3% – минимум с мая 2009 года – и осталось на уровне ниже 10% в мае 2012-го.

В январе–апреле на 1,3% упали продажи автомобилей по сравнению с тем же периодом год назад. За один апрель показатель вроде вырос на 5%, однако дилеры говорят о том, что склады постепенно наполняются невостребованной продукцией. Рост розничных продаж замедлился в апреле до годового минимума в 14,1%. Компания Samsung жалуется, что продала в начале мая меньше телевизоров, чем ожидала, а «Макдоналдс» – меньше гамбургеров.

Бизнес ждет ухудшения деловой конъюнктуры – на это указывает индекс HSBC Index of business activity, который опустился ниже 50 в марте и апреле. Китай стоит на пороге дефляции. Цены производителей в мае упали на 1,4%. Потребительские цены выросли всего на 3% в мае, однако потребление составляет лишь треть от ВВП страны, напомнил Чарльз Дьюмас из исследовательского центра Lombard Street Research. Это очень дурной знак, который свидетельствует о резком снижении спроса и ведет к бедственному положению производителей.

Существует угроза роста безработицы, а вместе с ним и социальной нестабильности. Как ожидается, китайцы начнут терять работу с лагом в несколько месяцев после падения эмиссии ценных бумаг. При этом власти страны четко дали понять, что ничего подобного плану спасения на 4 трлн. юаней, который был реализован после краха Инвестиционный банк Lehman Brothes, не предполагается. В настоящее время ситуация на рынке труда более чем благоприятная по сравнению с развитыми странами: по данным местного министерства труда, на 108 вакансий, предлагаемых компаниями, приходится лишь 100 соискателей. Но эта ситуация может быстро измениться.

       Последствия мирового финансового кризиса 2008 года для Латвии

Латвия оказалась одной из тех стран, что наиболее пострадали от мирового экономического кризиса, взявшего начало в 2007-2008 годах. Неумелое управление страной и неспособность правительства своевременно обуздать кризисную ситуацию привели к краху таких важнейших социальных отраслей, как медицина, образование.

По итогам 2009 года ВВП Латвии упал на 17,8 % (самый худший показатель динамики ВВП в мире 2009 года). В 2010 году спад ВВП Латвии составил лишь 0,3 % и в 2011 году прирост ВВП возобновился. В 2012 году латвийская экономика продемонстрировала самый высокий квартальный и годовой рост среди стран ЕС.

Эксперты утверждают, что существующая ныне кризисная ситуация в Латвии лишь отчасти связана с мировым экономическим кризисом, и своими корнями уходит в долгосрочное неумелое управление страной в течение почти всего срока восстановленной независимости Латвии. И в данный момент вместо эффективного подавления кризиса с применением труда сотен местных и заграничных профессиональных экономистов-экспертов, а также игнорируя советы представителей правительств других стран и организаций, правительство Латвии предпочитает тратить средства государственного бюджета на армейские нужды и реализацию таких спорных проектов, как нашумевший «Замок Света» (библиотека стоимостью ~250 млн долл.) и Южный Мост (Dienvidu tilts - мост длиной 803 м и шириной 34 м с развязками по обеим сторонам реки, стоимостью 890 млн евро).

Латвийский государственный аппарат - один из самых крупных среди всех стран Европы, доля чиновников составляет здесь целых 7,65 % от всего экономически активного населения страны (для сравнения, в соседней Литве - всего 0,93 %), а расходы на поддержание государственного аппарата составляют целых 20 % всех средств государственного бюджета (в Эстонии - всего 8 %).

С начала кризиса в Латвии, когда ВВП страны стал снижаться, а общая экономическая ситуация - ухудшаться, над страной нависла серьёзная угроза дефолта национальной валюты - лата. По мнению многих экспертов, чтобы избежать дефолта, латвийским властям придется объявить о девальвации лата. Проблема заключается в том, что девальвация обычно подстегивает экономику стран лишь с развитым внутренним производством, в случае же с Латвией (где импорт превышает экспорт) это не только не сулит экономического роста, но и рискует привести к не менее губительным последствиям, чем сам дефолт. Если девальвация лата произойдет, жители страны-импортера в одночасье станут беднее ровно настолько, насколько снизится покупательная способность девальвируемой национальной валюты.

Среди всех бедствий, предсказываемых Латвии экспертами, наиболее серьёзными видятся девальвация национальной валюты и экономическое банкротство государства. Считается, что девальвация лата пагубно скажется также на экономике таких стран, как Литва, Эстония и даже Швеция. Однако, как говорят эксперты, если никаких радикально положительных изменений в сфере экономики латвийского государства не произойдет, жителям Латвии так или иначе придется готовиться либо к дефолту, либо к девальвации. По словам президента Банка Латвии Илмарса Римшевича, девальвация способна разрушить экономику Латвии за одну ночь.

При этом угрожающем положении правительство Латвии публично категорически отрицало возможность девальвации лата, однако при этом возможность девальвации обсуждалось латвийскими властями, например, при встречах с заемщиками в лице МВФ. Чтобы не допустить паники среди населения, а также воспрепятствовать вскрытию реальной экономической ситуации в стране, правительством Латвии ещё в 2007 году был принят закон, предусматривающий наказание до шести лет тюремного заключения за распространение любых «слухов» о девальвации лата или высказываниях о финансовой системе страны.

Этот закон - уникальный в истории независимой Латвии, и, по мнению экономических экспертов, прямо нарушает свободу слова и мнений. Результат нового закона не заставил себя долго ждать, и первыми его жертвами стали экономист Дмитрий Смирнов, опубликовавший экспертную оценку будущего латвийской экономики и музыкант Валтерс Фриденбергс. Первый был задержан на несколько суток, а по отношению ко второму ограничились допросом. Также необходимо отметить курьезный случай, когда Полиция Безопасности Латвии заинтересовалась пользователями одного из местных дамских веб-форумов, где были оставлены мнения по поводу работоспособности банковской системы страны. Многие иностранные экономисты и публичные издания поспешили опубликовать и свои мнения по поводу финансовой системы страны.

Также президент Банка Латвии Илмарс Римшевичс в 2009 считал, что если экономическая ситуация не улучшится, государство станет неплатёжеспособным, и возможно введение талонной системы. Авторитетное издание The Wall Street Journal тоже считало, что лат «держался» лишь на доверии жителей, а критическая точка будет достигнута осенью 2009 года, когда многие безработные лишатся латовых пособий - тогда и рискует произойти девальвация.

Одной из мер борьбы со сложившейся экономической ситуацией в период кризиса латвийское правительство видит повышение НДС. Так, 12 декабря 2008 года парламент одобрил увеличение стандартного НДС с 18 % до 21 %, пониженного НДС с 5 % до 10 % (детское питание, медикаменты, электричество, отопление и общественный транспорт), НДС особых сфер услуг - с 5 % до 21 % (газеты, книги, кабельное телевидение, водоснабжение, сбор отходов, услуги ритуальных бюро, гостиниц и т. п.). Изменения вступили в силу 1 января 2009 года. Надо отметить, что с изменением НДС резко упал налоговый сбор в стране, , в связи с чем премьер-министр Латвии Валдис Домбровскис грозил поднять НДС до 24 %. По другим оценкам подобные действия являются непродуманным абсурдом, и повышение налога в кризисное время лишь усугубляет влияние кризиса на общее состояние экономики Латвии.

С другой стороны, с 2009 года ставка подоходного налога с населения была снижена с 25 до 23 %. Однако к концу года было принято решение поднять его с 2010 года до 26 %. Сейм в понедельник 20 декабря 2010 года на внеочередном заседании во втором, последнем, чтении, поддержал поправки к закону о налоге на добавленную стоимость (НДС), предусматривающие повышение его основной ставки в 2011 году с нынешних 21 % до 22 %, сниженной - с нынешних 10 % до 12 %.

Начиная с середины 2008 года наблюдался постоянный рост безработицы. По данным Государственного агентства занятости, уровень безработицы за 2009 год вырос с 7 до 16 %. По данным Eurostat, в начале 2009 года безработными были 12,3 % населения, в конце - 22,8 %. Это один из самых высоких показателей среди стран ЕС.

Пособие по безработице в Латвии выплачивается конкретному жителю в течение не очень длительного времени (до 9 месяцев) после потери официальной работы, а статус безработного сохраняется за таким человеком лишь при соблюдении определённых правил (самостоятельный активный поиск работы с регулярными отчётами), в противном случае такое лицо переводится в разряд самозанятых, даже не имея фактических доходов. Так как эффективность латвийского Агентства занятости мала, многие безработные стараются сохранить свой статус лишь на время получения пособия. Число таких лиц не поддаётся исчислению даже латвийскому Министерству благосостояния.

30 апреля в Риге прошёл «марш евробезработных», организованный партией ЗаПЧЕЛ и Союзом строителей Латвии. По оценке представителей ЗаПЧЕЛ уровень безработицы в Латвии уже приблизился к 20 %.

Также по показателям первого квартала 2009 года Латвия имела один из самых высоких показателей (28,2 %) безработной молодежи среди стран ЕС, в Испании этот показатель составлял 33,6 %.

1 июля 2009 года вступил в силу закон, предусматривающий снижение пенсий на 70 % для работающих латвийских пенсионеров и 10 % для неработающих. В результате, за один следующий месяц (июль) число работающих пенсионеров уже снизилось на целых 42,3 % - были вынуждены уволиться по собственному желанию более 25 тыс. пенсионеров. В декабре 2009 года положения закона об урезании пенсий были признаны Конституционным судом неконституционными.

Качество работы органов здравоохранения Латвии резко ухудшилось. На апрель 2009 года Латвия заняла последнее, 31-е место по Европейскому индексу потребителей здравоохранения. Летом - осенью 2008 года в стране зафиксирована мощнейшая за последние 15 лет эпидемия гепатита А, в результате которой пострадало около 3000 жителей Латвии. С ухудшением соблюдения санитарных норм участились случаи пищевых отравлений, среди которых следует выделить кишечную инфекцию - сальмонеллёз. Наиболее громкие случаи массовых заражений сальмонеллёзом в последнее время происходили в местах общепита, в школах и детских садах. Имеются случаи реализации продуктов, заражённых сальмонеллой.

На фоне удручающей ситуации в стране происходит и постоянное сокращение финансирования сферы здравоохранения. Зарплаты медикам уже сократили на 20 %. Более того, министерством здравоохранения разработано три различных плана сокращения расходов, предусматривающих уменьшение финансирования сферы до 20-40 %. Пытаясь самостоятельно бороться с ситуацией, латвийские медики проводят стачки и митинги.

Цены на основные медицинские услуги в Латвии также высоки: при средней пенсии в ~230 евро и прожиточном минимуме в ~235 евро разовое посещение семейного врача обходится как минимум в 2 евро, посещение специалиста - от 7 евро, один день пребывания в больнице - 17 евро. Особая ситуация складывается с вызовом скорой помощи: в Латвии существует понятие «необоснованного вызова скорой помощи» - это вызов кареты скорой помощи при отсутствии явной угрозы жизни. Сложность ситуации заключается в том, что пациент так или иначе не способен зачастую определить и классифицировать уровень угрозы здоровью, а со стороны медицинских учреждений это предлагается делать диспетчеру по телефону. Стоимость «необоснованного вызова» составляет от 48 до 118 евро, а по статистике каждый пятый вызов скорой помощи в Риге числится как «необоснованный».

Цены на лекарства также удручают. К примеру, стоимость пачки римантадина в аптеках Латвии превышает 10 евро, тогда как в соседней России его цена колеблется в пределах 0.5-1 евро за пачку. Несмотря на то, что местные производители объясняют разницу в ценах качеством своей продукции, стоимость произведенного в Латвии ремантадина все равно составляет в российских аптеках менее 2 евро.

К лету 2009 года финансирование больниц уже сократилось на 57 %. Также вдвое сокращен срок выплаты больничных пособий. В программе сокращения расходов Минздрав предлагает закрыть крупнейшие 1-ю и 2-ю Рижские городские больницы, а также резко сократить компенсацию лекарств пациентам. Многие латвийские больницы и клиники уже отказались от проведения бюджетных плановых операций, медики говорят о возможности оказания неотложной помощи лишь половине обратившихся. Так, 1-я Рижская больница с августа 2009 года увольняет 570 (или две трети) работников. Также эта больница полностью прекратила приём неотложных пациентов - неотложную помощь в Риге будут оказывать лишь больницы «Гайльэзерс» и «Страдыня».

В столичной клинике «Бикерниеки» (созданной на средства, выделенные правительством ФРГ в качестве компенсации жертвам национал-социалистического режима), где по договору с латвийской стороной бывшие узники нацизма обязаны приравниваться к льготникам, отныне отказываются обслуживать данную категорию жителей Латвии по льготным тарифам, объясняя ситуации кризисом в стране. Летом 2009 года Детская клиническая больница планировала сократить прием плановых пациентов с 800 до 300 человек в месяц. В результате реформ и сокращений в ожидании лечения уже успели серьёзно пострадать люди, в том числе маленькие дети. Жители Латвии и некоторые СМИ называют сложившуюся обстановку социальным геноцидом.

31 августа 2009 года в Бауске прошёл стихийный несанкционированный митинг, где более 400 человек (в основном - активисты и жители города) выразили свое недовольство против закрытия единственной в городе больницы. Митингующие сумели перекрыть основные дороги и мосты, тем самым полностью блокировав движение транспорта на Ригу. Местные органы правопорядка оказались бессильны повлиять на ситуацию, поэтому из столицы было направлена подмога в виде очередного спецподразделения. К 16:00 объединившиеся силы полиции подавили митинг, прорвав цепь протестующих и восстановив тем самым движение транспорта в сторону столицы.

Госсекретарь Министерства образования и науки Марек Грушкевич говорит о том, что в ближайшем будущем работу могут потерять до 10 тыс. учителей. В свою очередь, министр образования и науки Татьяна Коке утверждает, что с 1 сентября 2009 года работу потеряют до 4000 учителей, а латвийские школы будут переданы самоуправлениям, что грозит закрытием многих из них. Также с 1 сентября зарплаты учителей будут снижены на 50 % и составят ~246 евро за ставку.

На встрече с лиепайскими педагогами госсекретарь Министерства образования Марек Грушкевич отметил, что латвийское государство обанкротилось, а образование «стёрто в порошок».

Также решением Кабинета министров все школьники и студенты отныне потеряли постоянную уступку в цене 50 % на проезд в городском общественном транспорте, предоставляемую государственным бюджетом, однако мэр Риги Нил Ушаков заявил, что Рижская дума отныне возьмёт на себя обязательства обеспечить все прежние скидки рижским ученикам и студентам за счёт городского бюджета.

C сентября 2009 года в рамках оптимизации расходов согласно решению Рижской думы в Риге было решено закрыть 10 школ (из них 9 - русских), всего же за три года планируется ликвидировать в общей сложности 16 школ. В результате этой реорганизации работу могут потерять около 400 учителей. С началом 2009/2010 учебного года в Латвии было ликвидировано 54 школы, а 66 - реорганизовано. В школах Риги ушло с работы 570 человек, в Латвии в целом - около 1700. В целом Министерство образования и науки уже согласовало ликвидацию 36 и реорганизацию 68 школ в течение ближайших нескольких лет. 1 сентября 2009 года более 200 учителей провели в Риге пикет.

Южный мост в Риге (2004-2012), по мнению его создателей, являлся крупнейшим строительным проектом в странах Балтии за последние 25 лет. Цель возведения моста - облегчить переправу в Риге через Даугаву для транспорта в часы пик. Проект возведения Южного Моста в общей сложности оценивался в 624,7 млн латов (890 млн евро). Иностранные эксперты посчитали этот проект необоснованно дорогим и велись споры по поводу его надёжности.

«Замок света» - проект нового здания Латвийской Национальной Библиотеки американского архитекторa латышского происхождения Гунарa Биркертсa, оценивающийся в 157,504 млн латов или ~224 млн евро. В многоэтажном (более 10 этажей) здании планируется организовать около 1200 читательских мест, а также различные многоцелевые залы.

Одним из активнейших лоббистов проекта считался бывший министр культуры Хелена Демакова, но многие латвийские политики также поддерживали немедленную реализацию этого дорогого проекта. Первый камень строения был заложен 20 июня 2008 года, а завершить проект планируют к празднованию Дня независимости Латвии 18 ноября 2012 года, однако строительство может затянуться и до 2013 года. Несмотря на то, что многие латвийские экономисты и жители против возведения нового здания Национальной библиотеки в это сложное время, проект не был «заморожен», и из бюджета регулярно выделялись средства на строительство.

В 2010 году спад внутреннего валового продукта (ВВП) Латвии составил 0,3 %. Изменения ВВП были обусловлены увеличением объёмов в торговле на 10,6 %, обрабатывающей промышленности - на 17,9 %, в отрасли транспорта и связи - на 1,6 %. Спад сохранялся в строительстве - 9,6 %. Удельный вес торговли в структуре ВВП составлял 15,1 %, обрабатывающей промышленности - 13 %, отрасли транспорта и связи - 11,5 %, строительстве - 5,4 %.

Экспорт товаров (72,3 % общего объёма экспорта) вырос на 14,1 %, экспорт услуг - на 13 %. Объёмы импорта товаров (85,1 % общего объёма) увеличились на 17,8 %, импорта услуг - на 11 %.

Прирост внутреннего валового продукта (ВВП) Латвии в 2011 году составил 5,5 %. На показатели ВВП повлиял рост в таких отраслях, как торговля - на 8,7 % (удельный вес в структуре ВВП - 16,9 %), обрабатывающая промышленность (14,1 %) - на 11,7 %, транспорт и складирование (13 %) - на 8 %, гостиницы - 23,6 %, общественное питание (1,7 %) - на 21,5 %, строительство (6,1 %) - на 12,4 %. Летом 2011 года Латвия вернула хорошие ставки по кредитам на международных финансовых рынках.

В первом квартале 2012 года прирост внутреннего валового продукта (ВВП) по сезонно не выровненным данным составил по сравнению с тем же периодом 2011 года 6,8 %. На прирост ВВП повлияло увеличение объёмов производства в промышленности - на 11 % и в торговле - на 10 %, а также увеличение на 20 % объёма собранных налогов на продукцию. Продолжался прирост также в строительстве.

              Безработица в Латвии во время экономического кризиса

Уровень зарегистрированной безработицы в Латвии в январе 2011 года составил 14,5% (на учете в Государственном агентстве занятости было 164 551 безработных), в феврале - 14,5% (164 880 безработных), в марте - 14,4% (163 461 безработных), в апреле - 13,9% (157 853 безработных).

Уровень безработицы в Латвии, возраставший под влиянием экономического кризиса, с апреля 2010 года пошел на снижение и в последние 6 месяцев стабилизировался на уровне 14%. По прогнозам Министерства благосостояния Латвийской Респубики в нынешнем году уровень безработицы сохранится в пределах 14%. И число безработных, которые в течение 2010 года зарегистрировались в Агентстве, было существенно меньше, чем в 2009 году. Если в 2009 году в Агентство пришли регистрироваться более 202 тысяч безработных, то в 2010 году в качестве безработных зарегистрировалось на 40 тысяч меньше - 161 тысяча человек.

По данным Государственного агентства занятости и Службы государственных доходов за 12 месяцев 2010 года на постоянную работу устроились 97 166 зарегистрированных безработных, из них 72 366 безработных (75%) нашли постоянную работу после участия в осуществляемых Агентством активных или превентивных мероприятиях занятости. В 2010 году трудоустроилось на 36,5 тысячи безработных больше, чем в 2009 году. Следовательно, ситуация на рынке труда меняется в лучшую сторону. Заметно возросло также число устроившихся на постоянную работу длительно безработных: если в 2009 году возобновили работу 5 135 длительно безработных, то в 2010 году постоянную работу нашло уже вчетверо больше - 22 345 длительно безработных. В 2010 году трудоустроились также 17 479 молодых безработных в возрасте до 24 лет.

Анализ статистических данных о тех зарегистрированных в Агентстве безработных, которые в 2010 году нашли работу, свидетельствует, что чаще всего на постоянную работу устраивались представители простых профессий (21%), в числе которых - подсобные рабочие, уборщики, дворники, строительные рабочие. На втором месте работники обслуживающего сектора и торговли (20%) - продавцы магазинов розничной торговли, повара, охранники, продавцы-консультанты. Успешно находили работу в прошлом году также квалифицированные рабочие и ремесленники (16%) - строители, швеи, слесари, повара, кондитеры, плотники, красильщики, электрики.

Удалось найти работу в прошлом году и сравнительно большому числу операторов машин и оборудования, монтеров (13%), в числе которых - водители автомобилей, трактористы, операторы деревообработки, экскаваторщики. Находили работу и разного рода специалисты (9%) - торговые представители, бухгалтеры, медицинские сестры, офис-администраторы и другие. Положительно, что на рынке труда началось движение.

Среди безработных с высшим образованием лидируют: инженеры, экономисты, учителя, руководители, юристы, специалисты. По данным Еврокомиссии о наибольшем количестве утраченных рабочих мест в европейских государствах в декабре 2010 года сообщалось в сферах производства и общественного управления.

В декабре 2010 года создано 14 601 новых рабочих мест: 6 431 в сфере производства и 6340 в сфере недвижимости и бизнеса. В 2009 году (в разгар кризиса) сокращение рабочих мест в Латвии наиболее коснулось сфер перерабатывающей промышленности, госуправления, здравоохранения и социальной опеки, торговли, а также транспорта.

В Латвии согласно докладным работодателей о сокращении рабочих мест в период с 2009 по 2011 год сообщалось о планируемом сокращении в 2009 году 20221 рабочего места, в 2010 году - 4 825 и в 2011 году - 658 рабочих мест. В 2009 году в Латвии планировалось наибольшее по количеству сокращение (по профессиям) уборщиков, кондукторов автобусов, медсестер, продавцов розничной торговли, учителей учреждений всеобщего среднего образования. В 2010 году - уборщиков, продавцов розничной торговли, грузчиков аэропорта, учителей учреждений всеобщего среднего образования, кассиров магазинов.

В 2010 году у соискателей работы, приходивших на консультации по вопросам трудоустройства в ЕС, наибольший интерес вызывали Великобритания(35%), Норвегия (18%), Финляндия (15%), Германия (11%), Швеция (10%), Нидерланды (9%), Дания (9%).

Средний размер пособия по безработице в конце 2010 года составил 216,05 евро, при этом мужчины получают почти на 21,34 евро больше, чем женщины (соответственно, 227,54 и 206,27 евро). Средний возраст получателя пособия по безработице составляет 40,65 лет, стаж большей части из них не превышает 10 лет.

       Мировой финансовый кризис 2008 года и Литва

По итогам 2009 года ВВП Литвы упал на 16,8 % - один из наихудших показателей динамики ВВП в мире (более сильное падение произошло только в Латвии).

В 2008-2009 годах литовский строительный рынок упал более, чем на 40 %. Также значительно упал рынок услуг (в среднем на 20 %) и розничной торговли (на 25 %).

Безработица, как одна их характеристик современного рынка труда, в литовской экономике существует постоянно. Однако ее абсолютные показатели разнятся кратно. В 2008 году количество безработных составляло всего 94 300 человек. При этом данные департамента статистики утверждают, что в том году всего в Литве было 1 614 300 жителей трудоспособного возраста. В 2009 цифры, соответственно, выглядели так 225 100 и 1 640 900 человек. То есть, за год количество нетрудоустроенных выросло в 2,39 раза.

В 2010-м количество безработных увеличилось еще больше и составило 291 100 жителей из 1 634 800 трудоспособных. Больше всего безработных в 2010 году насчитывалось в столице - 81,9 тыс. человек. Первыми работу теряли строители, за исключением штучных профессий - экскаваторщиков, машинистов башенных кранов, сварщиков. Вторыми в списке шли смежники строителей - производители бетона, шпаклевки, иных стройматериалов, используемых тоннами. Далее - по принципу кругов на воде.

Ни один сектор экономики не пострадал от потери специалистов. В выигрыше оказались лишь самые "продвинутые": спрос на IT-специалистов, программистов, банковских служащих высокого ранга и менеджеров не только не упал, но даже обострился с приходом на литовский рынок крупных международных корпораций.

Стабильный рост трудоспособного населения объясняется тем, что в Литву стали активно возвращаться те эмигранты, которые, уехав в канун кризиса, так и не смогли найти работу на новой родине, либо потеряли ее в Европе и вынуждены были пережидать не лучшие времена дома. За три года количество свободных рабочих мест сократилось в 3,33 раза. Но остается достаточно большим для государства, хронически страдающего от безработицы.

Объяснить ситуацию можно лишь уровнем заработной платы, предлагаемой на таких свободных местах. Она, как правило, равна минимальной - 600 литов на руки. За такие деньги литовцы предпочитают официально не работать, а "лежать на диване", поскольку если из дохода вычесть транспортные расходы и питание, то работник, скорее всего, еще останется должником семейного бюджета. Однако это не означает, что человек совершенно выпал из рынка труда. Отнюдь - он начинает работать нелегально или постоянно ищет "халтуры" по специальности. В этом контексте показательна нынешняя снежная зима. Не успел снег основательно засыпать дворовые стоянки автомобилей, как тут же появилась масса мини-бульдозеров, готовых за вознаграждение освободить стоянку от сугробов.

       Экономический кризис и падение производства в Эстонии

Экономический кризис в Эстонии - экономический кризис в Эстонии 2008-2010 годов, произошедший на фоне мирового экономического кризиса. Экономический спад в Эстонии был вызван прежде всего резким падением инвестиций и потребления, последовавшим вслед за схлопыванием пузыря рынка недвижимости.

Суммарное падение ВВП Эстонии за 2008-2009 годы составило 18,3 %. ВВП на душу населения сократился с $21800 в 2007 году до $18500 в 2009 году. Уровень безработицы поднялся с 4,7 % в 2007 году до 17,5 % в 2010 году. К концу 2010 года негативные тенденции были преодолены и эстонская экономика вновь начала расти.

С начала 2008 года в экономике Эстонии проявились негативные тенденции связанные с мировым финансовым и экономическим кризисом. Промышленное производство упало. С ноября 2008 года началось значительное падение экспорта. Пик темпов экономического спада пришёлся на II квартал 2009 года, когда ВВП Эстонии упал на 16,1 % по сравнению с тем же периодом 2008 года.

По итогам 2009 года ВВП Эстонии упал на 13,9 %, что являлось одним из худших показателей динамики ВВП в мире. За тот же год промышленное производство упало на 24,3 % (более сильное падение было только в Туркменистане), эстонский экспорт упал примерно на 25 %, откатившись к почти до уровня 2005 года. К 2009 году доля ВВП на душу населения Эстония опустилась на 4-е место в Восточной Европе, уступив по этому показателю Словакии и продолжая лидировать среди стран бывшего СССР.

В апреле 2010 года экономисты Л. Григорьев и С. Агибалов писали, что глубина спада в странах Прибалтики «заставляет говорить о крахе принятой модели развития».

С сентября 2008 года у эстонской машиностроительной компании TMT Group начали резко сокращаться заказы и на весну 2009 года их не осталось совсем. 20 мая 2009 года суд признал TMT Group банкротом. В конце 2010 года обанкротилась фирма, владеющая Крейнгольмской мануфактурой.

В период кризиса в Эстонии произошло резкое падение цен на жильё. С начала II квартала 2009 года по конец I квартала 2010 года стоимость недвижимости в Эстонии снизилась на 40,3 %, что являлось одним из самых высоких показателей падения среди стран мира. В результате кризиса, со II квартала 2008 года в Эстонии начала расти безработица. По данным на I квартал 2010 года, уровень безработицы повысился до 19,8 % от общего количества трудоспособных жителей Эстонии, численность занятого населения упала до 554 тыс. человек (самый низкий показатель за последние годы).

Средняя заработная плата в Эстонии за 2009 год сократилась примерно на 11 %. Среднемесячная начисленная заработная плата (до вычета налогов) в марте 2010 года составила 12,2 тыс. крон (779 евро). В 2008 году 632 предприятия в Эстонии объявили себя неплатёжеспособными, в 2009 году - 1055 предприятий (самый высокий уровень за последнее десятилетие, 0,75 % от общего числа предприятий Эстонии).

В период кризиса Эстония наряду с Болгарией были единственными странами Евро союза, которые не стимулировали рост экономики и внутреннего потребления и сократили государственные расходы. Государственный бюджет Эстонии на 2009 год впервые был принят с дефицитом. В феврале 2009 года был проведён первый секвестр госбюджета, он был сокращён на 8 миллиард. крон (9 % от запланированной на год суммы). В мае 2009 года было объявлено о проведении второго секвестра бюджета, на сумму 3,4 миллиард. крон.

1 июля 2009 года в Эстонии на 5 % был повышен акциз на топливо. В июле 2009 года налог с оборота был повышен с 18 до 20 %. 1 января 2010 года был повышен акциз на табачные изделия.

Международное рейтинговое агентство Moody’s высоко оценило усилия правительства Эстонии по сокращению дефицита бюджета в условиях кризиса. Вице-президент агентства Кеннет Орчард в ноябре 2010 года сказал, что «большинство негативных последствий глобального экономического кризиса в отношении Эстонии носили переходный характер и в среднесрочной перспективе ситуация улучшится». В марте 2011 года агентство Блумберг (Bloomberg) отметило, что мероприятия по экономии средств, реализованные в странах Балтии, включая Эстонию являются примером борьбы с кризисными явлениями для Греции, Португалии, Ирландии и Испании.

По данным Eurostat, рост промышленного производства в Эстонии в сентябре 2010, по сравнению с сентябрем 2009, составил 31,1 %, таким образом, Эстония занимала тогда первое место в Евро союзе по данному показателю. В Эстонии также минимальные государственный долг и дефицит госбюджета среди всех стран ЕС и в 2010 году она была одной из двух стран ЕС (вторая - Мальта) сокративших бюджетный дефицит.

По данным статистики, в период с 3-го квартала 2009 по 4-й квартал 2010 наблюдался последовательный рост ВВП. Реальный экспорт в 4-м квартале 2010 года вырос на 53 %. В 2010 году рост ВВП составил 3,1 %. Таким образом, в 2010 году эстонская экономика вышла из кризиса.

9 декабря 2010 года Эстония первой среди постсоветских стран стала полноправным членом Организации экономического сотрудничества и развития. С 1 января 2011 года Эстония отказалась от национальной валюты и перешла на использование евро.

              Безработица в Эстонии во время экономического кризиса

В Эстонии за статистику по безработице отвечают два ведомства: Касса по страхованию от безработицы, непосредственно обслуживающая претендующих на пособия безработных, и Департамент статистики при министерстве экономики и коммуникаций Эстонии. Также при сборе информации полученные цифры проверялись через Евростат - департамент статистики ЕС, который совпадает в цифрах с Департаментом статистики Эстонии.

У каждого из учреждений - своя методика подсчета безработных, каждый уверяет, что его - наиболее точная. Главное отличие в том, что Касса считает "по головам" пришедших и получивших пособия, а Департамент статистики - по методике опроса, принятой Международной организацией труда и утвержденной Евростатом.

Дневная ставка пособия по безработице установлена Законом о государственном бюджете (в 2011 году - 2,11евро). В первые сто дней пособие по безработице составляет 50% от средней зарплаты застрахованного лица за 9 месяцев, кроме трех месяцев, предшествующих потере работы. Пособие по безработице назначается на срок до 270 дней. Объем резервов Кассы страхования от безработицы составил к концу 2010 года 3,4 миллиард. крон.- благодаря тому, что отчисления социального налога превысили объем выплаты пособий по безработице.

Цифры по безработице Департамента статистики и Евростата Эстония 2008 год - 5,5 % всего трудоспособного населения, 2009 - 13,8 %, 2010 - 16,9 %. Данных по первому кварталу 2011 года пока нет. Евростат назвал в апреле 2010 года по Эстонии самую высокую цифру по безработице - 19 %, с тех пор она понижается.

В результате экономического кризиса экономика Эстонии сократилась до показателей 2005 г. Больше всего - на 35% - сокращение коснулось строительного сектора экономики. В последние годы активно уезжают за рубеж в поисках работы врачи, строители, водители, IT-специалисты и даже военные и полицейские - в западные частные охранные фирмы в качестве "пушечного мяса" в горячие точки мира.

Правительство Эстонии самоустранилось от прямого стимулирования рынка труда, аргументируя свое бездействие необходимостью ввести евро и выполнить в связи с этим жесткие требования по госфинансам и их стабильности. В то же время активно использовались деньги и средства различных еврофондов на "профессиональное переобучение" безработных и работников, широко разрекламированное эстовластями. Власти Таллина в противовес правительству реализовали свою программу создания муниципальных рабочих мест - до 1000 рабочих мест было создано.

       Мировой экономический кризис 2008 года и Мексика

В связи с сильной зависимостью экономики Мексики от её внешней торговли с США, а также из-за продолжающихся сокращений денежных переводов (второй источник иностранной валюты, после нефти), что стало следствием ухудшения экономических условий США, Мексика ощутила на себе последствия экономического кризиса, произошедшего в соседней стране. «Эффект домино» отразился на многих секторах экономики, и потребовалось несколько месяцев для того, чтобы это стало очевидным. В январе этого года уровень безработицы в Мексике увеличился до 4,6 %, по сравнению с прошлым годом, когда уровень был высокий и составлял 3,96 %. В январе 2009 года 336 000 жителей Мексики были безработными.

Финансовая слабость правительства Мексики в большей степени объясняется ценами на нефть, а также продолжающимся спадом производства в области данного ресурса. Последствиями этого стали повышенные налоги, такие как налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, а также введение новых налогов на телекоммуникацию. К сожалению, доходы с этих налогов будут направлены не на новые инвестиции и производственные проекты, а на сохранение структуры правительства, которая потребляет 80 % бюджета. Все это создает новые возможности возникновения кризиса в среднесрочной перспективе.

2009 год был особенно тяжелым для экономики Мексики. С начала года, официально ожидалось незначительное развитие экономики в течение всего 2009 года. Однако спустя несколько месяцев, ожидания стали более пессимистичными, а иногда и противоречивыми, например, прогнозы Мин фина и Банка Мексики. После эпидемии гриппа А (H1N1), начались разговоры о «неестественности» экономической активности в стране, особенно в сфере туризма, которая является третьим по величине источником иностранной валюты в стране. Начальник управления по туризму министерства отмечает, что в мае 2009 года заселенность отелей в основных туристических направлениях страны колебалась от 10 до 30 %, а также происходили более частые отмены рейсов. На фоне этих событий секретарь Родольфо Элизондо Торрес высказал предположение о потере более 100000 рабочих мест в этой сфере.

Кроме того, с 2008 года мексиканский песо претерпел амортизацию по отношению к доллару США, что привело к потере около 25 % его стоимости к 2009 году. Если в 2006 году (на пост президента вступил Фелипе Кальдерон) доллар стоил 10, 77 мексиканских песо, то в январе 2009 года банк приобрел доллар вне биржи за 13,48 песо. Среди мер, принятых для сдерживания девальвации песо, была продажа части международной резервной валюты с аукциона, которая привела страну к сокращению этих валютных резервов на сумму свыше 20 миллиардов долларов США.

Экономическая комиссия Латинской Америки (ЭКЛАК) в своем ежегодном докладе заявила о том, что Мексика предстала как наиболее пострадавшая от экономического кризиса страна в регионе, учитывая сокращения валового внутреннего продукта (ВВП) на 7 %.

       Рецессия в экономике Новой зеландии в 2008 году

С первого квартала 2008 экономика Новой Зеландии вошла в рецессию в связи с мировым кредитным кризисом, засухой и падением спроса на традиционный экспорт - сельскохозяйственную продукцию.

По заявлению министра финансов Новой Зеландии Майкла Каллена «Этот год начался для нас адаптацией к реальным трудностям, вызванным сочетанием замедления мирового роста экономики, повышения курса нефти и продукты питания, и увеличения стоимости займов на фоне кредитного кризиса в США … Эти трудности пришли к нам из-за рубежа, но мы преодолеваем этот тяжёлый отрезок, и возвращаемся к росту экономики на фоне ряда положительных факторов».

Кризис в Новой Зеландии в 2008 году проходил на фоне падения цен на недвижимость, и массового сокращения рабочих мест. Около 23 новозеландских финансовых компаний объявили о банкротстве.

       Украина во время мирового финансового кризиса 2008 года

Экономический кризис 2008-2009 годов на Украине явился следствием мирового финансового кризиса, наращивания негативного внешнеторгового сальдо и внешнего долга, осложняясь политическим кризисом и кризисом потребительского кредитования.

В 2009 году согласно анализу Всемирного банка экономика Украины резко ухудшилась из-за негативных условий торговли и перепрофилирования потоков капитала, а наибольший риск для Украины представляют фискальный дисбаланс, вызванный падением бюджетных доходов, расходные бюджетные обязательства и значительные финансовые потребности Нафтогаза. ВВП Украины в 2012 году до сих пор не превзошел докризисный уровень 2008 года ($175 млрд. против $179 млрд..).

              Предкризисный период в Украине

К 2008 году экономика Украины ещё не вышла на уровень советского периода; ВВП Украины в предкризисном 2007 году составил лишь 72,2 % от уровня 1990 года(самый высокий показатель за все годы независимости). Лоббирование интересов импортёров и иностранных компаний привело к появлению значительного отрицательного сальдо во внешней торговле товарами, а со временем - негативного сальдо платёжного баланса. Ухудшение отношений с Россией разрушило прежнюю систему договоренностей о поставках Природного газа. Перманентная ожесточённая политическая борьба привела к соревнованию политических сил в социальном популизме, что сопровождалось ростом бюрократического вмешательства в экономику.

После «оранжевой революции» Украина стремительно наращивала валовый внешний долг: в начале 2004 года он составлял $23 811 млн, на конец I квартала 2008 года - 92,5 миллиард. долларов США (61 % от ВВП; 135,7 % от экспорта товаров и услуг), из них 77 млрд. (83,3 %) составляла задолженность частных секторов экономики. Прирост внешних обязательств в 1 квартале 2008 года равнялся 8 миллиард. долларов США (9,4 %) и сложился, как и в предыдущие годы, в результате существенного роста долга в банковском секторе (на 3 млрд. долларов, или 9,8 %) и других секторах экономики (на 4,6 млрд. долларов или 12 %). На начало октября 2008 года валовый внешний долг Украины составлял уже $105 429 млн.

С 2005 года поддерживались компрадорский капитал и иностранные инвесторы, при этом основная доля прямых иностранных инвестиций шла в финансовый сектор, торговлю и посредничество. В 2002 г. в промышленность направлялось 50,4 % прямых иностранных инвестиций, в 2004 г. - 45,8 %, в 2005 г. - 30,9 %, в 2008 г. - 22,6 %. Доля прямых иностранных инвестиций в основные фонды, которые обеспечивают развитие экономики, в 2005 году составила лишь 5,0 %, в 2006 г. - 3,7 %, 2007 г. - 3,5 %, за 2008 г. - 5,2 %.

По данным Госкомстата, отрицательное сальдо Украины во внешней торговле за предкризисные 7 месяцев 2008 года составило 11 051,3 млн долларов США (за январь-июль 2007 года - 5 111,4 млн), таким образом, увеличившись более, чем вдвое. По данным Министерства финансов совокупный государственный (прямой) и гарантированный государством долг Украины за первое, предшествующее наступлению экономического кризиса, полугодие 2008 года в валютном выражении увеличился на 16,6 %, до $28,683 млрд.

              Развитие кризиса в экономике Украины

По данным Госкомстата реальный ВВП Украины в 2008 году вырос на 2,1 %, инфляция составила 22,3 %. По данным Министерства финансов на конец декабря 2008 года совокупный государственный (прямой) и гарантированный государством долг Украины вырос до 24,121 миллиард. долларов, при этом в гривневом эквиваленте совокупный госдолг вырос в 2008 году в 2,1 раза, в основном из-за стремительной девальвации украинской гривны, в ноябре-декабре - на 94,1 %.

Кризисные явления в банковской сфере начали проявляться во второй половине 2008 года. Украинские банки, особенно, контролируемые иностранным капиталом, имели возможность легко получить дешёвые и, как правило, краткосрочные кредиты у иностранных банков, и за счёт этих ресурсов выдавать более дорогие и более долгосрочные кредиты на Украине. После начала ипотечного кризиса в США, ситуация начала постепенно меняться, поскольку западные банки вынуждены были повышать ставки по своим кредитам, что привело к удорожанию кредита украинских банков, сокращению кредитования строительства, особенно жилищного.

1 октября 2008 года задолженность банков по внешним кредитам составляла более 42 миллиардов долларов. "Когда иностранные заемщики начали изымать капитал, это стало одной из главных причин кризиса в Украине", - отмечала председатель правления БТА Банк (Украина) Наталья Сергеева.

Следствием сокращения доходов и невозможности взять кредит во время кризиса, девальвации гривны (и удорожания кредитов, взятых в иностранной валюте) стало резкое падение цен на приобретение и рентау недвижимости. Кризис в строительной индустрии Украины стал заметен уже в мае 2008 года, когда снизились объёмы строительства. Спад в строительстве принял обвальный характер, сделал неизбежным углубление кризиса в металлургии, поскольку строительная отрасль являлась одним из основных потребителей металла.

Значительная зависимость украинской экономики от экспорта, в частности, металлургической продукции, осложнило протекание кризиса. Падение цен на украинскую металлургическую продукцию было связано с растущей конкуренцией производителей из Китая и сезонным сокращением спроса в основных странах-потребителях. В начале лета 2008 года рост цен на чёрные металлы замедлился, а в конце июля началось снижение цен на продукцию чёрной металлургии. В начале октября Минпромполитики Украины объявило о начале серьёзного кризиса в чёрной металлургии: было остановлено 17 из 36 украинских доменных печей, рассматривалась возможность полной остановки работы предприятий.

Денежная масса в 2008-м выросла на 29,9%, до этого она росла намного быстрее, в 2004-м увеличившись на 32%, в 2005-м - на 54%, в 2006-м - на 35% и в 2007-м - на 52%. К осени 2008 года доля кредитов в гривне составляла 34,4 % от общего кредитного портфеля физических лиц. В сентябре 2008 года началось падение курса гривны по отношению к доллару США, которое в октябре переросло в панику на валютном рынке.

В ноябре - декабре многие коммерческие банки в одностороннем порядке подняли процентные ставки по ранее выданным валютным и гривневым кредитам - в среднем в полтора раза. Таким образом, валютные кредиты стали ловушкой. По состоянию на 11 декабря по официальному (заниженному) курсу 7,47 грн./долл. валютные кредиты только физическим лицам составили 191,7 млрд.. гривен, увеличившись со 130 миллиард. в октябре исключительно за счёт падения гривны. С ноября кредитование населения банками практически полностью прекращено.

В течение 2008 года украинская гривна девальвировала на 38 % по отношению к доллару США, что было лучшим показателем только по сравнению с исландской кроной и сейшельской рупией. Гривна девальвировала более чем вдвое по отношению к доллару США за период 4 месяца: с 4,60 грн. в августе до 10 грн. 18 декабря 2008 за 1 доллар США. Однако с апреля 2009 года курс гривны резко пошёл вверх и к середине мая уже достиг 7,4 грн./долл.

Уровень безработицы, расcчитанный по методологии МОТ, в среднем за 9 месяцев 2008 года составил 6,5 %. По данным Госкомстата, уровень безработицы в ноябре 2008 года по сравнению с октябрем 2008 года увеличился на 20,7 % - до 639,9 тыс. чел.

Средня заработная плата по данным Государственного комитета статистики в 2008 году составила 1806 гривен в месяц. Из-за экономического кризиса, начиная с сентября, средняя заработная плата уменьшалась. Однако, больше всего снизились доходы работников металлургического сектора, машиностроителей и специалистов коксохимической промышленности, у которых заработные платы стали снижаться начиная с августа.

В конце октября 2008 года Международный валютный фонд подтвердил готовность выделить Украине кредит на сумму 16,5 миллиардов долларов на 15 лет под четыре процента годовых для преодоления проблем в экономике. 31 октября 2008 года во втором чтении Верховная Рада приняла президентский законопроект «О первоочередных мерах по предотвращению негативных последствий финансового кризиса и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины» («за» проголосовали 243 депутата из фракций БЮТ, НУНС и Блок Литвина). 10 ноября 2008 года Украина получила первый транш кредита stand by в размере 4,5 млрд.. долларов.

В октябре 2008 года промышленное производство на Украине упало на 19,8 % и впервые с августа 2005 года было зафиксировано падение ВВП - на 2,1 %. В ноябре 2008 ВВП Украины упал на 14 % по отношению к ноябрю 2007 года. В ноябре 2008 падение производства к ноябрю 2007 года составило: лёгкая промышленность −19,1 %, перерабатывающая промышленность −29 %, добывающая промышленность −32,1 %, химическая промышленность −35,2 %, машиностроение −38,8 %, металлургия −48,8 %;

Публичный отказ в ноябре 2008 года Национального банка Украины в соответствии с условием предоставления кредита МВФ от поддержки курса гривны. Национальный Банк Украины 19 декабря заявил о возможности «внутреннего дефолта», заранее обвинив в нём правительство. В октябре Национальный Банк Украины специальным постановлением запретил досрочно снимать деньги c банковских депозитов. В результате «замороженные» гривневые депозиты населения, которые невозможно забрать из банков, сильно обесценились.

18 декабря президент Ющенко заявил, что Компания "Нафтогаз" выплатил 800 миллионов долларов долга (из $2,9 миллиард.). В тот же день «Газпром» заявил, что Украина не в состоянии погасить задолженность по поставкам газа до конца года. «Газпром» не исключил возможности того, что в 2009 году поставки на Украину будут прекращены.

31 декабря Алексей Миллер заявил, что переговоры с «Нафтогаз Украины» закончились безрезультатно, и с утра 1 января 2009 года поставки газа на Украину будут прекращены. Ранее премьер-министр Российской Федерации Владимир Путин на встрече с президентом Российской Федерации Дмитрием Анатольевичем Медведевым отметил, что «Газпром» предложил продавать газ Украине по 250 долларов за тысячу кубометров против 179,5 доллара в 2008 году. При этом сам «Газпром», по словам Путина, покупает среднеазиатский газ по цене в среднем по первому кварталу в 340 долларов за тысячу кубов. Украина не согласилась с предложенной ценой. «Газпром» в 10:00 по московскому времени полностью прекратил поставки газа на Украину, поставки были снижены на 90 миллионов кубометров в сутки (100 % потребления Украины).

Дефицит внешнеторгового баланса (превышение импорта над экспортом), достиг за 10 месяцев 2008 года 17 млрд.. долл. Для покрытия данного дефицита были привлечены заёмные средства за рубежом и внутри страны. Существенное сокращение ликвидных золотовалютных резервов НБУ - с 38 миллиард. 1 сентября до 27,2 млрд. долл. в декабре.

Экономический кризис продолжил развитие в течение 2009 года. За январь-апрель 2009 года падение промышленного производства на Украине составило 31,9 % в сравнении со средним показателем по СНГ 9 %; прирост инфляции составил 19,1 % (в годовом исчислении) в сравнении с 14 % инфляции по СНГ; объём розничного товарооборота на Украине упал на 14,4 % при 3 % в среднем по СНГ.

Кабинет министров запретил Госкомстату публиковать данные изменения ВВП в I квартале 2009. По данным Госкомстата падение ВВП Украины в первом квартале составило 20,3 %, во втором квартале - 18 % (по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года). По подсчётам профессора А. Ревенко, украинского специалиста по статистике международных сопоставлений, «в первом квартале 2009-го наш ВВП упал по отношению к 1990-му до 61,5 %, примерно до уровня 2004 (61,0 %) и 2005 (62,7 %) годов». По оценке Счётной палаты Украины ВВП в первом полугодии 2009 года составил 59,5 % от уровня 1990 года, при этом около 40 % ВВП находилось в тени, что означало недополучение сборов в бюджет.

По данным Всемирного банка в течение первого квартала 2009 года, поступление инвестиций в основной капитал снизилось на 48,7 %, поступление инвестиций в частный бизнес снизилось на 11,6 %, реальный экспорт упал на 15,9 %, в то время как уменьшение внутреннего спроса и коррекция обменного курса обусловили резкое сокращение импорта (-36.6 %). Негативное сальдо во внешней торговле сохранялось каждый месяц в первом квартале 2009 года, однако существенно снизилось по сравнению с первым кварталом 2008 года.

Инфляция в январе-мае составила 7,4 % (за аналогичный период 2008 года - 14,6 %), в основном из-за ограничительных действий Национального банка Украины, благодаря которым денежная масса за январь-май уменьшилась на 9,2 % (за аналогичный период 2008 года - увеличилась на 8,5 %). В то же время этот сравнительный успех выглядел удручающе на общемировом фоне, поскольку по итогу первой половины 2009 года на Украине была зафиксирован наиболее высокий показатель инфляции в мире - 8,6 процента. В июле была зафиксирована дефляция на потребительские товары на уровне 0,1 %.

Дефицит госбюджета в первом полугодии 2009 года составил 10,61 миллиарда гривен. На начало июля 2009 года государственный и гарантированный государством долг Украины составлял 28,9 миллиарда долларов, в том числе внешний - 20,5 миллиарда долларов, внутренний - 8,2 миллиарда долларов. ВВП Украины за ІIІ квартал 2009 года (в постоянных ценах 2007 года), по сравнению с аналогичным кварталом 2008 года, по предварительным данным, уменьшился на 15,9 %. Обнародование окончательных данных за III квартал ожидается 30 декабря 2009 г.

По данным Министерства экономики, уровень теневого сектора экономики Украины по результатам II квартала 2009 года составляет 36 % от официального ВВП. По предварительным оценкам, государственный бюджет Украины, в результате увеличения теневого сектора, в 2009 году может недополучить более 100 миллиард. грн.

В III квартале Госкомстат зафиксировал двукратное - до $432 млн. - ускорение оттока прямых инвестиций с Украины. Вследствие оттока и курсовой переоценки приток прямых иностранных инвестиций в III квартале сократился до $614 млн. Опрос руководства ведущих иностранных инвестиционных компаний, который был проведён в октябре 2009 года исследовательским центром компании Appleton Mayer, показал значительное ухудшение инвестиционного климата на Украине. Так, согласно данным исследования, 69 % руководителей иностранных инвестиционных компаний не собираются в ближайшее время рассматривать вопрос об инвестировании в экономику Украины. При этом 34 % иностранных инвестиционных компаний, которые уже работают в стране, собираются уйти с Украины, а 26 % - заморозить текущие проекты.

За первое полугодие 2009 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года сокращение в промышленности составило 30,4 %, при этом в добывающей и обрабатывающей промышленности - 32,1 %, химической - 33,2 %, в металлургии - 41,2 %, машиностроении - 46,7 %, объёмы строительства сократились на 54,3 %, грузооборот транспорта - на 33,3 %, пассажирооборот - на 22,3 %, экспорт - на 43,6 %, импорт - на 51,3 %, оптовая торговля - на 23 %, розничная торговля - на 15,9 %. За первое полугодие 2009 года общее производство продукции сельского хозяйства сравнительно с соответствующим периодом 2008 года выросло на 3,8 %.

Несмотря на общее падение промышленного производства по итогам первого полугодия в целом, уже в мае начался его небольшой прирост к предыдущему месяцу (1,3 %), и рост продолжился в июне (3,1 %) и июле (4,9 %), при этом основным «локомотивом» промышленного роста была металлургия. В целом за первое полугодие 2009 года поставки украинского проката в США снизились на 70 % (до 2,86 миллиона тонн), в ЕС - на 50 % (до 1,43 миллиона тонн), на Ближний Восток - на 10 % (до 0,5 миллиона тонн), на внутренний рынок Украины - снизились на 60 процентов, однако в Китай - резко выросли (в 90 раз, до 0,9 миллионов тонн). Увеличение экспорта металлопроката в Китай было связано с низкой ценой без наценки украинской продукции. В июле 2009 года металлургические предприятия Украины увеличили выпуск стали на 16 % по сравнению с предыдущим месяцем, что позволило надеяться на окончание кризиса в этой отрасли.

В феврале в интервью с заместителем председателя Национального Банка Украины Савченко отмечалось, что к тому времени Национальный Банк Украины успел проверить семнадцать наибольших банков, по его словам: "Результаты проверки достаточно обнадеживающие, были удивлены как международные эксперты, так и аудиторы. Качество активов украинских банков, то есть их кредитов, инвестиций, высокое". В целом за IV квартал 2008 - I квартал 2009 года население изъяло порядка 23 % депозитных средств из системы. Уже в апреле население начало больше доверять банковской системе, поскольку началось небольшое увеличение общего объёма депозитов. Национальный банк Украины стал широко применять практику назначения своих временных управляющих в проблемные банки («Родовид», «Столица», «Трансбанк», «Надра», «Днестр», «Энергия», «Киев» и т. д.).

10 июня правительство Украины приняло решение о национализации трёх банков («Укргазбанк», «Родовид Банк», банк «Киев») путём вхождения в капитал этих банков: а 12 июня Национальный банк Украины с 15 июня 2009 г. снизил учётную ставку с 12 % до 11 %. В целом эти процессы вызвали небывалый ажиотаж среди финансистов,которые беспокоились о возможности появления теневых схем принятия решений, в частности вызывала сомнения персона Теймура Багирова, директора Департамента по рекапитализации банков Минфина Украины.

По итогам работы в 1 квартале 2009 года около 40 банков Украины показали убытки, а за 1 и 2 квартал все банки Украины понесли убытки на сумму 10,2 млрд. грн. (против 5,3 млрд.. грн. прибыли годом ранее). За январь-июль 2009 года чистый убыток украинской банковской системы в составил 18,361 млрд.. грн, что было связано с более высокими темпами роста расходов банков по сравнению с доходами. В июле 2009 года правительство решило ликвидировать «Укрпромбанк», который потерпел рекордные убытки и «Одесса-Банк». В августе Нацбанк решил ликвидировать банки «Европейский» и «Национальный стандарт». При этом оставалась вероятность сохранения «Укрпробанка» как такового. Ликвидация Укрпромбанка стала крупнейшей за время финансового кризиса.

В 2010 году Украина должна была выплатить по внешним долговым обязательствам около $30 миллиард. Эксперты прогнозировали дефолт в масштабе страны. В мае 2009 года состояние государственных финансов Украины вызывало опасения в способности расплатиться за поставки Природного газа из Российской Федерации, причём срыв оплаты привёл бы к введению предоплаты за поставляемый газ. Президент В. Ющенко принял решение об эмиссии 3,8 млрд. гривен для обеспечения расчётов.

К середине 2009 года сложилась тяжёлая ситуация на крупнейших предприятиях химической промышленности Украины, которая является одной из ключевых при наполнении госбюджета и формировании ВВП. Такие предприятия как черкасский «Азот», горловский «Стирол», Одесский припортовый завод, «Днепроазот», «Ривнеазот», северодонецкий «Азот», потребляющие газ как основное сырьё, из-за высоких цен на газ на Украине и низких - в России столкнулись с невозможностью конкурировать с российским импортом.

В связи с сокращением спроса транзит Природного газа по территории Украины в январе-июле 2009 года сократился на 37,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. Несмотря на договорённости, «Нафтогаз» в течение 2009 года не добирал Природный газ, что по условиям договоренности, должно было привести к штрафным санкциям против «Нафтогаза» (почти $5,2 млрд. по подсчётам Виктора Ющенко только за первое полугодие 2009 года). В начале сентября российский премьер Владимир Путин дал устное обещание украинской коллеге Юлии Тимошенко не применять штрафы за недобор газа.

По данным Госкомстата, на 1 января 2009 года в Государственной службе занятости было зарегистрировано 844,9 тыс. безработных, на 15 января 2009 года их численность выросла до 919,7 тысяч. Численность официально зарегистрированных безработных снижалась три месяца подряд весной, достигнув на 1 июня 752 тысяч человек.

На 1 августа официально было зарегистрировано 606,9 тысяч безработных, при расчётах по методологии МОТ (в среднем за первый квартал) - 2,094 млн (10,3 % экономически активного населения трудоспособного возраста, по сравнению с 7,1 % в первом квартале 2008 года). Наиболее высокий уровень безработицы (по методологии МОТ) был в Ровненской (14,5 %), Тернопольской (13,3 %), Черниговской (13,2 %) и Житомирской (13,0 %) областях. В первом полугодии выросли объемы вынужденной неполной занятости. В частности, количество работников, которые работали в режиме сокращённого рабочего дня, увеличилась в 5,5 раза сравнительно с соответствующим периодом предыдущего года, а количество работников, которые находились в административных отпусках, - в 3 раза соответственно.

С мая 2008 по май 2009 средняя заработная плата на Украине выросла с 1735 до 1845 грн (выросла на 6,34 %), однако из-за девальвации гривны средняя зарплата в долларовом эквиваленте сократилась с $343 до $240 (снизилась на 30 %). По данным Государственной службы статистики Украины больше всего размер средней заработной платы уменьшился в Запорожской области - на 13 %, Донецкой - на 12,8 %, Днепропетровской - на 12,1 %, Полтавской - на 11,6 % и Киевской областях - на 11,5 %. Всего за первое полугодие 2009 года по сравнению с аналогичным периодом 2008 года реальная заработная плата (в гривневом эквиваленте) сократилась на 10,1 %. Самый низкий уровень заработной платы, который не превышал 80 % от среднего по экономике, в первом полугодии 2009 года наблюдался в Волынской, Тернопольской и Херсонской областях.

              Действия правительства Украины по преодолению кризиса

По данным премьер-министра Украины до начала августа 2009 года правительство разработало 15 антикризисных программ. Для ограничения импорта и улучшения торгового баланса 6 марта была введена 13%-ная надбавка к таможенным ставкам ввозной пошлины сроком на 6 месяцев. Позже правительство под давлением Всемирной торговой организации сохранило действие этой надбавки при импорте только автомобилей и холодильников, затем решил отменить её совсем.

В апреле 2009 года после того, как парламент усилиями пропрезидентских депутатов провалил пакет антикризисных законопроектов правительства, их нормы были утверждены в обход парламента постановлениями Кабинета министров. Для стабилизации финансового положения НАК «Нефтегаз Украины» была возвращена 2-х процентной надбавки к тарифу на газ для промышленных предприятий за исключением тех, которые используют газ как сырьё при производстве продукции. Правительство рекомендовало увеличить на 5 % тариф на газ для населения, использующего свыше 2,5 тыс. кубометров в месяц, и на 10 % - свыше 6 тыс. кубометров. В 3,5 раза была повышена стоимость электроэнергии для тех, кто потребляет свыше 600 кВт.ч. Был введён единый порядок уплаты взносов в Пенсионный фонд для всех категорий граждан (то есть увеличена фискальная нагрузка для малого бизнеса), сокращены расходы на аппарат, принято решение о выпуске государственных облигаций для привлечения средств населения.

В течение января-мая 2009 года правительство добивалось полного планового наполнения бюджета, бесперебойной выплаты заработной платы бюджетникам, пенсий и остальных государственных пособий. В июне правительство начало программу по достройке жилья с уровнем готовности 70 % и выше, но это постановление было приостановлено президентом Ющенко.

8 мая совет директоров МВФ одобрил выделение Украине второго транша кредита stand by в размере 2,625 миллиардов долларов. В конце июля Украине был выделен третий транш кредита МВФ, который правительство Украины намерено было направить на финансирование дефицита государственного бюджета и в первую очередь на обеспечение внешних обязательств. Для получения третьего транша правительство по требованию МВФ приняло на себя ряд обязательств, среди которых:

- повышение тарифов на тепловую энергию на 20 % населения и теплокоммунэнерго соответственно с 1 сентября и 1 октября, доведение в течение 2010 года их до уровня, обеспечивающего стопроцентное покрытие первоначальной стоимости энергоресурсов; введение пени за неуплату жилищно-коммунальных услуг;

- принятие закона о финансовом оздоровлении банков и информировании об их реальных собственниках; ускорение реализации программы рекапитализации банков;

- удержание дефицита в секторе государственного управления в 2009 году - в пределах 6 %, в 2010 году - в пределах 4 %;

- повышение зарплат и пенсий в бюджетном секторе только на уровень, соответствующий приросту инфляции;

- приватизация осенью Одесского припортового завода и некоторых облэнерго;

- отказ от налоговых амнистий и моратория на налоговые проверки;

- подготовка пакетов документов, необходимых для проведения налоговой и пенсионной реформы;

- отказ от попыток ограничить независимость Национального банка Украины.

В ноябре 2009 года Международный валютный фонд (МВФ) решил приостановить предоставление финансовой помощи Украине до проведения президентских выборов из-за отсутствия консенсуса между властями в сфере бюджетной политики. Наибольшую критику МВФ вызвало подписание президентом закона о повышении социальных стандартов, принятого парламентом, оппозиционным к правительству. Ветирование закона о повышении зарплат является ключевым условием МВФ для выдачи очередного транша.

              Последствия экономического кризиса в Украине

После отставки правительства Юлии Тимошенко новое правительство Николая Азарова по договоренности с МВФ закрыло действующую кредитную линию и начало сотрудничество по новой программе. Программа сотрудничества Украины и МВФ, одобренная в июле 2010 года, предусматривает выделение Украине кредита на сумму 15,15 млрд.. дол. Срок действия программы 2,5 года. Средства привлекаются под ставку 3,5% годовых. Сразу после одобрения программы сотрудничества Украина получила первый транш данного кредита МВФ в размере 1,89 млрд. долларов.

"После кризиса мы имеем негативно классифицированных активов в размере 15 % совокупных активов", - отмечал весной 2011 года зампред Национального Банка Украины Игорь Соркин, он также отметил, что согласно положению Нацбанка о списании проблемных активов для банков, бывшего в силе с конца 2010 года по 1 апреля 2011 года, ими было списано около 10 миллиардов гривен. Александр Сугоняко весной 2012 года отмечал, что "официальные отчеты показывают, что проблемных кредитов меньше 10 %, международные финансовые институты называют цифру 30-40 %".

По итогам 2009 года ВВП Украины упал на 14,1 %, что являлось одним из худших показателей динамики ВВП в мире. За тот же год промышленное производство упало на 25,0 % (более сильное падение было только в Ботсване и Эстонии). В отличие от отрицательных результатов 2009-2011 годов (убыток за 2009 год составил 38 450 млн. грн., за 2010 год – 13 027 млн. грн., за 2011 год – 7 708 млн. грн.), за 9 месяцев 2012 года банковская система Украины продемонстрировала положительный финансовый результат, равный +2 775 млн. грн. На октябрь 2012 года отмечалось, что из-за подорожания продуктов и снижения доходов украинские семьи уже в течение 5 лет стабильно переходят на дешевые продукты.

2012 год стал для Украины первым годом стагнации после кризиса 2008-2009 годов, когда промышленное производство упало на 5,2 и 21,9% соответственно. Стабильное падение индекса промышленного производства украинская экономика начала демонстрировать с августа 2012 года (-4,7%). В сентябре падение составило 7%. В следующие два месяца осени падение замедлилось до 4,2% и 3,7% соответственно. Однако уже в декабре 2012 года промпроизводство снова обрушилось на 7,6%.

Отмечают, что средняя официальная заработная плата в долларовом эквиваленте по итогам 2012 года чуть превысила докризисную: по итогам 2012 года средняя официальная заработная плата составила 3025 грн или около 370 в долларовом эквиваленте, в то же время по итогам январь-август 2008 года официальная заработная плата была на уровне 1755 грн или около 360 в долларовом эквиваленте. В подтверждение роста доходов украинцев приводят и объемы депозитов населения, которые в долларовом эквиваленте тоже превысили докризисный уровень: по итогам 2012 года депозитный портфель украинцев был на уровне 45 млрд.. в долларовом эквиваленте, а по состоянию на 1 сентября 2008 года этот портфель был на уровне 41 миллиард. в долларовом эквиваленте.

       Экономический кризис во Франции 2008 году

Французская экономика переживет в 2009 г. серьезный спад, но удар кризиса во Франции будет слабее, чем во многих других развитых странах, отмечает МВФ. Последующее восстановление французской экономики будет медленным.

Жесткая рецессия во Франции началась в 2008 г., в последнем квартале которого ВВП снизился на 2,7%, говорится в подготовленном МВФ обзоре состояния французской экономики. В то же время, отмечается в докладе, благодаря «меньшей открытости Франции для торговли» и мощной системе соцобеспечения удар кризиса был смягчен. Спад во Франции был слабее по сравнению с другими странами Еврозоны (в целом ВВП Еврозоны в этот период снизился на 4,2%). Стоимость кредитов в стране остается высокой по сравнению с докризисными временами, но отступила от максимальных значений, характерных для конца 2008 г.

Тем не менее, в течение 2009 г. спад усилился, прежде всего из-за пересмотра инвестиционных бюджетов компаний (спрос со стороны домохозяйств демонстрировал высокую устойчивость). По итогам 2009 г. французский ВВП, согласно правительственному прогнозу, с которым согласен МВФ, сократится на 3%.

Безработица, составлявшая в феврале 2008 г. 7,5%, уже к маю 2009 г. выросла до 9,3% и к 2010 г., как ожидается превысит 10%. Рост безработицы, как ожидается, приведет к дальнейшему сокращению потребления.

Инфляция во Франции в предкризисный период росла высокими для этой страны темпами и к середине 2008 г. составила 3,5%. Но уже к маю 2009 г в стране началась дефляция, прежде всего за счет цен на топливо и продовольствие (не учитывающая их базовая инфляция составляла 1,5%).

По состоянию на конец июня ставки по долгосрочным и среднесрочным кредитам составляли около 4% (на 100 базисных пунктов ниже конца 2008 г.), а по краткосрочным – 3% (на 200 базисных пунктов ниже конца 2008 г.). Бюджетный дефицит Франции в последний докризисный год укладывался в рамки, предписанные Маастрихтским договором (не более 3% ВВП). В 2007 г. дефицит составлял лишь 2,7%. Но уже в 2008 г. он вырос до 3,8% ВВП. В 2009 г. из-за сокращений налоговой базы и дополнительных расходов дефицит вырастет до 7,4% ВВП, в 2010 г – до 7,5%. К 2014 г. его удастся снизить лишь до 5,2%. В обозримом будущем дефицит бюджета будет превышать 3% ВВП, к 2012 г. отношение госдолга к ВВП достигнет 90%.

Запланированные меры правительства Франции по помощи экономике за счет бюджета в 2009-2010 г. составляют 1,2% ВВП для 2009 г. и 0,5% для 2010 г. В их основе - льготы по налогам на доходы домохозяйств, увеличение социальных выплат, снижение НДС для заведений общественного питания, льготные кредиты для автопрома. Кроме того, разрешена ускоренная амортизация оборудования, введены налоговые кредиты на расходы на НИОКР. Кумулятивно принятые меры должны повысить реальный ВВП в 2009-2010 гг. на 1%.

Банковский сектор Франции, по оценке МВФ, «справляется с кризисом относительно хорошо». На французские банки приходится лишь 3% списания активов финансовыми институтами по всему миру, в то время как на США – 55%, Великобританию – 12%, Германию – 9%, Швейцарию – 7%. Причина этого – относительно консервативная политика французских банков в области кредитования и жесткое госрегулирование банковского сектора. Несмотря на влияние кризиса, по итогам 2008 г. большинство французских банков показали прибыль, а падение их рыночной капитализации было наименьшим среди стран Западной Европы (не говоря о США).

Правительство Франции предпринимало активные меры для поддержки национального банковского сектора. После крушения Инвест банк Lehman Brothes его французская «дочка» была переведена под гос. контроль. Совместно с правительствами Бельгии и Люксембурга французское правительство приняло участие в рекапитализации банковской группы Dexia. Общие расходы Франции на эти цели составили 3 млрд.. евро, кроме того, правительство предоставило госгарантии облигациям Dexia Group на сумму 55 млрд. евро.

Было создано специальное агентство по рекапитализации банков – Societe de Prise de Participations de l’Etat (SPPE). SPPE представляет собой фонд в 40 млрд. евро (2% ВВП) финансируемый за счет эмиссии облигаций, гарантируемых государством. Агентством уже предоставлены субординированные кредиты шести крупнейшим французским банкам на общую сумму 10,5 миллиард. евро. SPPE оказала поддержку слиянию двух крупных французских банков – GCE и GBP, при этом общий размер вливаний капитала составил 5 миллиард. евро. Банки, получающие госпомощь, берут на себя обязательство наращивать кредитование домохозяйств, среднего и мелкого бизнеса и местных органов власти как минимум на 3-4% в год.

Прогнозируя дальнейшее развитие экономической ситуации во Франции, МВФ обращает внимание на то, что на протяжении последних десятилетий для этой страны была характерна гораздо меньшая волатильность основных макроэкономических показателей, по сравнению с ее соседями по региону. Франция медленнее растет в периоды подъема, зато она не так сильно падает во время кризиса. Например, за период 1970-2008 гг. во Франции отрицательный рост ВВП отмечался в 14 кварталах, в то время как в Германии – в 36. Это связано с набором факторов, включающих в себя жесткое трудовое законодательство, затрудняющее увольнения, мощную систему соцобеспечения и относительно слабую зависимость от экспорта. В результате, Францию ждет период медленного посткризисного восстановления. Положительный прирост ВВП начнется не раньше 2-3 квартала 2010 г. и по итогам года рост составит лишь 0,5%. В 2011-2014 гг. средние темпы роста ВВП составят 2%.

       Мировой финансовый кризис 2008 года и Япония

Япония является второй по величине всемирной экономикой после США, ее ВВП составляет 7% от мирового. Япония обладает высокотехнологичной промышленностью и стабильной экономикой. Однако, это не помешало мировому финансовому кризису ударить и по этой стране. Сейчас Япония, как и остальной мир испытывает финансовый кризис, быстро перетекающий в экономический. Как это ни парадоксально звучит, но, наибольшие экономические трудности в Азии переживает именно Япония. Возможно, потому, что, номинально являясь азиатской страной, она уже давно стала неотъемлемой частью наиболее развитой капиталистической зоны планеты.

Все 1990-е годы японская экономика находилась в рецессии. Эти годы получили название потерянного десятилетия, а саму экономику того времени нарекли «экономикой мыльного пузыря», который неизбежно должен был «лопнуть», так как тогда экономический рост базировался в основном на спекулятивных сделках с недвижимостью и ценными бумагами. На рубеже веков целенаправленными усилиями правительства и деловых кругов страны экономику, наконец, удалось вывести на рельсы стабильного, хотя и весьма умеренного по своим темпам, развития.

Но после самого длительного за все послевоенное время периода роста в течение пяти с половиной лет в начале 2000-х годов, в 2008 году экономика Японии вновь столкнулась с серьезными проблемами. По признанию официальных лиц, экономика вошла в рецессию, поскольку были зафиксированы отрицательные темпы экономического роста. Нынешнее состояние японской экономики, второй в мире после американской, – это хороший пример того, что в случае глобальной рецессии может произойти со страной, производственные мощности которой сильно ориентированы на экспорт.

Хозяйственный спад в Японии в последнем квартале прошлого года продолжался самыми быстрыми темпами с 1974 года, когда страну потрясли проблемы, связанные с ценами на нефть, резко подскочившими в результате кризиса на Ближнем Востоке. В октябре-декабре 2008 г. валовой внутренний продукт /ВВП/ Японии сократился сразу на 3,2 проц. по сравнению с предыдущим кварталом и упал на 12,1 проц. в годовом исчислении. По предварительным подсчетам, обвал ВВП в этот отчетный период оценивался еще выше – в 12,7 проц., однако официальные власти внесли незначительные поправки. Они, впрочем, не повлияли на мнение местных аналитиков о том, что страна уже перешагнула черту, за которой начинается самый глубокий экономический кризис за всю ее послевоенную историю.

По данным правительства, хозяйственный спад в Японии продолжается. При этом японский валовой внутренний продукт под влиянием мирового финансового кризиса понес большие потери, чем в США и странах Европы. По оценке Международного Валютного Фонда (МВФ) /МВФ/, рост ВВП в Японии в 2009 году снизится на 5,8 проц., тогда как токийские финансисты прогнозируют, что спад превысит 6 проц. Промышленное производство в стране только в январе текущего года сократилось на 10,2 проц. по сравнению с декабрем. Этот важный показатель продолжает снижаться рекордными темпами уже три месяца подряд. В результате страдают все отрасли японской промышленности.

Проблемы японских экспортеров в нынешней ситуации еще более серьезны. В январе сего года объемы отгрузок промышленной продукции упали на 11,4 проц. Выпуск автомобилей на заводах в Японии снизился в январе на 41 проц. по сравнению с тем же периодом прошлого года. Этот показатель стал наихудшим для японского Автопромышленности за последние 42 года. Автомобильная промышленность Японии вместе с ее широкой базой поставщиков комплектующих деталей понесла серьезные потери в связи с сокращением эмиссии автомобилей.

Одна лишь транснациональная корпорация «Тойота мотор» снизила свой прогноз годовой чистой прибыли до 550 млрд.. иен (5,5 млрд.. долл. США), что составляет всего одну треть от объема ее прошлогодней чистой прибыли. Одновременно в январе также было зафиксировано и уменьшение объема экспорта японских автомашин на 9,1 проц. Подобная ситуация, указывают эксперты, связана с падением спроса на новые автомобили на ведущих рынках мира, включая США и Евро союз. В общей сложности около 90 проц. потерь японской экономики под влиянием кризиса вызвано резким спадом экспортных поставок.

Заметно меняется ситуация в сфере занятости. По оценке министерства здравоохранения, труда и благосостояния Японии, с октября прошлого года почти 158 тыс. граждан страны потеряли работу. Корпорация «Сони» объявила о сокращении количества работников, занятых на своих разбросанных по всему миру заводах на 16 тыс. человек, что составляет 10% их общей численности. Из них 8 тыс. – это постоянные работники и столько же – временные. Это крупнейшее разовое увольнение в рамках одной компании в Японии. Оно объясняется глобальным падением спроса на продукцию компании в условиях мирового кризиса. Однако следует учесть, что здесь речь идет только о специалистах, принятых на работу на условиях временного или частичного найма.

Постоянных рабочих волна сокращений коснулась в меньшей степени. Между тем, по оценке независимого исследовательского института "Дайва", в 2009 финансовом году, который начался здесь 1 апреля, японский бизнес сократит в общей сложности около 2.700 тыс. рабочих мест. В Японии в январе уровень безработицы составлял 4,1 проц. – относительно высокий уровень, учитывая стабильный уровень занятости, который страна сохраняет уже несколько десятилетий.

Когда появились первые признаки того, что ипотечный рынок США трещит по швам, многие аналитики были уверены, что Азия настолько самодостаточна, что сможет безболезненно пережить неурядицы в американской экономике. Резкое падение японского экспорта – это предсказуемое явление, принимая во внимание, что страна поставляет за рубеж преимущественно товары длительного пользования, в частности, автомобили. В периоды экономического подъема в США, как и в других странах мира, население начинает активнее покупать такую продукцию. В то же время именно на ней люди экономят, когда ситуация на рынке ухудшается. Этот банальный бытовой аспект сыграл плохую шутку с японской экономикой.

Центробанк Японии заявил о намерении направить 35,5 млрд. долл. для поддержки финансового рынка, ранее ЦБ выделил около 40 млрд.. долл. В тот же день стала банкротом страховая компания Yamato Life Insurance Co. Ltd., сумма задолженности которой составила около 2,7 миллиард. долл.

24 экономиста, опрошенные Блумберг (Bloomberg) News в феврале 2009 года, полагали, что из-за снижения внешнего спроса ВВП Японии в 4 квартале 2008 года рухнул на 11,7 %.

Разразившийся кризис также наглядно показал, что для Японии США являются более значимым импортером, чем Китай. В этой связи Японии ничего не остается делать, как рассчитывать на скорейшее оздоровление американской экономики. По данным японского минфина, впервые за последние 13 лет в январе этого года свой платежный баланс страна свела с рекордно высоким дефицитом. Дефицит торгового баланса, включая товары и услуги, также превысил 1100 миллиард. валют Японии /свыше 11,5 млрд.. долларов США/. Под влиянием глобального экономического кризиса и сокращения потребительского спроса только в январе японский экспорт обрушился на 45,7 проц., импорт – на 31,7 проц.

Негативная ситуация в реальном секторе экономики усиливает давление на финансовые рынки, которые и без того находятся в напряженном состоянии из-за глобального кризиса. Под влиянием кризиса серьезно ослабла мощь японских финансовых институтов. Вопреки расхожему мнению о том, что японские банки, выжившие после крупномасштабной санации банковской системы 1990-х годов, вышли из нее «закаленными» и устойчивыми и даже начали скупать американских конкурентов, на самом деле они снова сталкиваются с такими болезненными проблемами, как падение стоимости ценных бумаг и рост «плохих займов». А поскольку банки неохотно ссужают деньги мельчайшим, малым и средним предприятиям, на которые в Японии приходится огромная доля ВВП, а также отраслям, испытывающим депрессию, существует большая вероятность того, что в стране значительно расширится череда банкротств компаний из-за «обмелевших» потоков капитала.

К ноябрю 2008 года в Японии уже потерпели банкротство 10 000 фирм, а за один лишь ноябрь их обанкротилось больше, чем за весь предшествующий год. Обращает на себя внимание тот факт, что среди них было свыше 30 компаний, зарегистрированных на фондовой бирже. Это рекордный показатель за весь послевоенный период. В 2008 году 80% банкротств были вызваны спадом в экономике и другими факторами, связанными с рецессией. Такие отрасли, как транспорт и оптовая торговля, которые сильно зависят от внутреннего спроса, пострадали особенно сильно.

Банк Японии принял ряд мер по предотвращению сползания экономики на еще более низкий уровень под влиянием сжатого денежного предложения. В частности, он пересмотрел систему предоставления средств коммерческим банкам с тем, чтобы дать этим финансовым институтам возможность исполь-зовать низкопроцентные корпоративные облигации, предоставленные займы и другие активы в качестве дополнительного обеспечения. Как надеются эксперты, эти меры приведут к тому, что коммерческие банки будут более охотно ссужать деньги небольшим компаниям и другим секторам экономики, которые в них особенно нуждаются.

Вашингтон предпринимает серьезные шаги по выходу из кризиса, однако эксперты полагают, что они начнут приносить ощутимые плоды не так быстро, как предполагалось ранее. До этого времени Япония должна прилагать собственные усилия, чтобы не допустить дальнейшего спада национальной экономики. Ведущие политики и экономисты Японии рассмотрев складывающуюся ситуацию пришли к выводу, что если правительство страны не разработает стратегию выхода из кризисной ситуации и не предпримет для её реализации ряда решительных организационных, законодательных и практических мер, то дальнейшее углубление кризиса может привести к деградации производства и к ещё большему ухудшению социально-экономического положения в стране.

Проанализировав текущее состояние на мировых рынках и оценив ситуацию в стране, японское правительство рассмотрело предложения ведущих политических партий и одобрило «Комплекс стратегических мер по преодолению кризиса», которые были опубликованы 10 апреля 2009 г. В этом документе утверждалось, что Япония столкнулась с кризисом, характеризуемым двойной фазой воздействия на национальную экономику. Первая краткосрочная фаза кризиса, была вызвана мировым финансовым кризисом и синхронно развивающимся глобальным спадом деловой активности. Для Японской экономики это выразилось в быстром сокращении объёмов экспорта продуктов и услуг при одновременном ухудшении финансового климата. В этих условиях возник риск дальнейшего снижения деловой активности в стране, сопровождаемый ростом безработицы и обострением социальной напряжённости, что в совокупности приведёт к ухудшению состояния реального сектора экономики и к дальнейшей дестабилизации финансовой системы страны. Предполагается, что вторая долговременная фаза этого кризиса в Японии будет носить структурный характер, связанный с глубокими изменениями во всех сферах экономической деятельности, происходящих в глобальной экономике. Это будет вызвано стремлением национальной экономики приспособиться к изменениям, происходящим в структуре потребления на внутренних и международных рынках, вызванных последствиями мирового кризиса.

Учитывая сложившуюся ситуацию, правительство страны намерено преодолеть экономический кризис и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие страны при выполнении трех следующих важнейших условий: - необходимость обеспечения взаимодействия на общенациональном уровне, государственных, частных и общественных организаций в преодолении явлений, способствовавших порождению и развитию настоящего кризиса. Все действия по преодолению кризиса должны находиться в полном соответствии с текущими экономическими условиями. Предполагается, что возрождение экономической активности начнётся в конце 2010 г. благодаря поэтапной реализации стратегических мероприятий предусмотренных бюджетом на 2009 финансовый год.

На первом этапе основным приоритетом будет целенаправленное и эффективное использование всех необходимых средств для замедления экономического спада при одновременном стремлении избежать негативных последствий кризиса во второй половине 2009 г. На втором этапе, основной целью будет смягчение перехода от самой низшей точки кризисного падения экономики к её возрождению в период с конца 2009 г. и до конца 2010 г. На этом этапе приоритетным будет проведение инвестиционной политики, направленной на развитие экономической инфраструктуры и инновационной деятельности, что обеспечит рост потенциала национальной экономики. На третьем этапе (с конца 2010 г.) предполагается начать уверенный подъём экономики с помощью объединения таких движущих факторов как развитие местных рынков и расширение экспорта новых продуктов и услуг, созданных благодаря успешной коммерциализации инновационных разработок. Принятый правительством комплекс экономических мероприятий рассчитан не только на преодоление последствий сдвоенного кризиса, но и предусматривает достижение долгосрочных стратегических целей.

Основными экспортными отраслями Японии являются автомобилестроение и электроника. Вследствие мирового финансового кризиса 2008-2009 годов у японского Автомобильной промышленности наступили не лучшие времена. Объемы продаж японских автомобилей упали до уровня пятнадцатилетней давности! Компания Toyota в 2009 году планирует сокращение производства автомобилей на 25%. Причина этому - мировой финансовый кризис и снижение спроса на японские автомобили. Как и другие страны, Японию накрыла волна сокращений персонала, первыми потери понесли автопроизводители. Та же Тойота объявила о сокращении 6000 внештатных сотрудников. В таком же тяжелом положении находятся и японские производители электроники. Sony понесла в 2008 году убытки в 3 млрд.. долларов, а в 2009 году планирует уволить 16000 человек, при этом сократив производство. Компания Тошыба также потерпела убытки в 2 млрд.. долларов в 2008 году. Панасоник, в свою очередь, сокращает на 1,5 млрд. долларов долю инвестиций в развитие производства жк-телевизоров.

Явно, что причина кризиса в Японии - это мировой финансовый кризис 2008 года. Есть и другие причины более конкретные причины: курс японской национальной валюты сильно вырос к евро и доллару, из-за этого товары Японии не покупают за границей. Другим существенным фактором является сокращение внутреннего и мирового спроса на японскую продукцию. Объемы экспорта снижаются, а объемы импорта растут. Финансовый кризис так сильно ударил по Японии, что японцы протестую против повышения пошлин на ввоз их автомобилей в Российскую Федерацию. Одновременно в январе также было зафиксировано и уменьшение объема экспорта японских автомашин на 9,1 проц. Подобная ситуация, указывают эксперты, связана с падением спроса на новые автомобили на ведущих рынках мира, включая США и Евро союз.

В общей сложности около 90 проц. потерь японской экономики под влиянием кризиса вызвано резким спадом экспортных поставок. Впрочем, такие же проблемы душат и другие страны Азиатского региона. Эти слова можно отнести, например, и к Южной Корее, ВВП которой в последнем квартале 2008 года сократился на 20,8 проц. Когда США стремительно снизили закупки готовой продукции, азиатские производители потеряли интерес к выпуску полуфабрикатов и их продаже в пределах региона, что, в свою очередь, вызвало сворачивание торговли в АТР.

Если взять данные по объему российской-японской торговли в первом месяце этого года, то он составил чуть меньше 91 млрд. японских йен /порядка 950 млн долларов США/. Поставки товаров из этой страны в Россию упали на 65 проц. В частности, на 86 с лишним проц. сократился японский экспорт электронных компонентов, более чем на 75 проц. – автомобилей. Почти на 80 проц. упали поставки пищевой продукции, в первую очередь компонентов и продуктов для переживающих кризис японских ресторанов. Российский экспорт в Японию сократился в январе на 35 проц. Особенно заметно уменьшилась отгрузка алюминия и цветных металлов, которые ранее занимали крайне важное место в поставках из РФ. В то же время выросли поставки российского леса, угля, стали.

Еще в декабре кабинет министров Японии утвердил рекордный по размерам проект госбюджета на 2009 год. Его расходная часть составляет 88,548 трлн. японских йен /более 930 млрд. долларов США/. Токио предполагает направить экстренные ассигнования на стимулирование экономики, занятости и укрепление пенсионной системы. По сравнению с прошлым годом, на 60 проц. увеличиваются суммы, выделенные на борьбу с безработицей. Кроме того, японское правительство уже подготовило пакет антикризисных мер на сумму 75 трлн. японских валют /790 млрд. долларов США/, в том числе около 12 трлн. /126 млрд.. долларов США/, которые "уже в работе" и идут, в частности, на снижение стоимости проезда по скоростным дорогам, позволяют вводить налоговые льготы для бизнеса.

Следует также напомнить, что 4 марта парламент Японии принял закон о назначении всем жителям страны единовременного пособия для повышения внутреннего спроса. На эти цели будут израсходованы в общей сложности 2 трлн. японских иен /21 млрд.. долларов США/. Каждый житель страны получит субсидию в 12 тыс. японских иен /около 126 долларов США/, а лица младше 18 и старше 65 лет – дополнительно еще по 8 тыс. йен /около 84 долларов США/. Однако многие политики, в том числе бывший премьер- министр Дзюнъитиро Коидзуми, сомневаются в эффективности таких пособий, полагая, что они ничего не дадут населению. К тому же к реализации этой акции пока не готово большинство муниципальных образований, поскольку ее проведение само по себе является затратным.

13 марта правящий политический блок – Либерально- демократическая партия и партия Комэйто – приступили к разработке новых мер по поддержке экономики в размере еще около 20 трлн. иен /свыше 210 млрд.. долларов США/. Завершить подготовку соответствующего законопроекта предполагается в кратчайшие сроки, чтобы принять его дополнительно к рассматриваемому в парламенте проекту госбюджета на 2009 финансовый год. В целом, как ожидается, общая сумма средств, которые правительство Таро Асо намерено выделить на преодоление кризиса в предстоящие несколько лет, достигнет 100 трлн. японских валют /свыше 1,05 трлн. долларов США/. Для конкретизации этих наметок Таро Асо инициировал в конце марта проведение специального совещания финансово- экономического блока с участием более 80 видных экспертов. Встреча продолжалась пять дней. Итоги обсуждения, как ожидается, будут учтены японским премьером в докладе, с которым он намерен выступить в Лондоне на втором антикризисном саммите Группы 20.

На совещании, в частности, глава крупнейшего в стране предпринимательского объединения – Федерации японского бизнеса /Кэйданрэн/ – Фудзио Митараи предложил правительству разработать еще один дополнительный пакет антикризисных мер на сумму свыше 30 трлн. йен /более 310 млрд.. долларов США/. "Принимая во внимание, что разрыв между спросом и предложением составляет около 25 трлн. иен, необходимы дополнительные вливания на сумму не менее 30 трлн. иен", – сказал он. Эту позицию поддержал председатель Торгово-промышленной палаты Японии Тадаси Окамура. Он добавил, что положение предприятий среднего бизнеса становится все более сложным, поэтому "Токио должен увеличить приток наличных денежных средств".

Впрочем, Токио пока не смог дать конкретный ответ на это предложение японских деловых кругов. Министр финансов Японии Каору Ёсано заявил репортерам, что пока рано говорить о конкретных суммах. "Мы должны тщательно изучить этот вопрос", – заметил глава ведомства. В японских СМИ прошла также информация о том, что правительство намерено выделить 3 трлн. японских йен /около 32 млрд. долларов США/ на развитие инфраструктуры информационных технологий. В течение трех лет в стране планируется реализовать крупные проекты по созданию электронного правительства, повышению эффективности работы с кадровыми ресурсами, модернизации технического оснащения ведомств образования и здравоохранения. Эти меры, как ожидается, позволят создать рабочие места для 400-500 тыс. граждан и принесут прибыль в размере около 4,7 трлн. йен /почти 50 млрд. долларов США/.

Согласно подсчетам МВФ, "японский вклад в борьбу с глобальным финансовым кризисом в 2009 году достигает только 1,4 проц. ВВП Японии, то есть до двух процентов ей необходимо добрать еще 3 трлн. японских иен /почти 32 млрд. долларов США/". В то же время в японском мин фине "не склонны быстро принимать на веру выкладки МВФ и считают, что в используемой фондом методике подсчетов еще предстоит разобраться". В феврале МВФ и Япония подписали соглашение о предоставлении фонду крупного займа. Он составляет около 31 проц. общего объема квот стран-членов МВФ – 100 млрд. долларов США, которые пойдут на "временное пополнение финансовых ресурсов". До этого займа у фонда оставались свободные ресурсы в объеме около 143 миллиард. долларов США. Еще примерно 51 млрд. долларов США он может привлечь через свои обычные программы заимствований. Японский заем – крупнейшая дополнительная поддержка фонда одной из стран-членов за всю его историю.

В марте Центральный Японский банк уже третий месяц подряд оставил учетную ставку кредита на уровне 0,1 проц. Одновременно он принял решение расширить с 1,4 трлн. до 1,8 трлн. валют Японии /около 18,9 млрд. долларов США/ закупку правительственных облигаций и предоставить субординированные кредиты частным банкам на сумму более 1 трлн. японских валют /свыше 10 млрд.. долларов США/.

Золотовалютные резервы /ЗВР/ Японии в конце января сократились на 19,6 млрд. долларов, однако продолжают превышать 1 трлн. долларов. Основу японских ЗВР составляют ценные бумаги и депозиты, деноминированные в иностранных валютах, различные инструменты Международного валютного фонда (МВФ), а также золото. Значительную часть в них занимают приобретенные Японией американские бонды в долларовом эквиваленте, рост процента которого, а также стоимости золота дают прирост резервов. По этому показателю, по данным МВФ на апрель прошлого года, Япония занимает второе место в мире после Китая. Третье принадлежит России, затем следуют Индия и Тайвань.

Довольно сложная ситуация наблюдается на фондовом рынке Японии. Индекс Никкэй, фиксирующий курсы акций 225 ведущих компаний, за минувший год рухнул на 42,1 проц. и последние два месяца на Токийской фондовой бирже держится ниже 8-тысячной отметке. До этого уровня важный финансовый показатель падал в начале 80-х годов прошлого века. 10 октября 2008 года индекс Nikkei 225 упал до самого низкого значения с мая 2003 года, опустившись на 881,06 пункта (-9,62 %) и составив 8276,43 пункта. В таком же положении оказался индекс ТОПИКС, отражающий котировки всех компаний, представленных в престижной первой секции биржи. Он также в последние месяцы неоднократно сползал до рекордно низких отметок за последние десятилетия. Здесь вновь прослеживается "американский след" – около 60 проц. операций на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже осуществляют иностранные инвесторы, в том числе из США, поэтому она чувствительно реагирует на бедственное положение рынка в Соединенных Штатах.

Кстати, совокупная цена акций японских компаний, зарегистрированных в элитной первой секции Токийской биржи, в 2008 году сократилась на сумму порядка 200 трлн. иен /более 2,1 трлн. долларов США/. Как уверяют эксперты, существенным фактором колоссальных потерь стал также резкий рост курса «японца» – в уходящем году она подорожала на 25 проц. по отношению к американскому доллару. Это сокращает доходы компаний страны от операций за рубежом при их пересчете в национальную валюту и постоянно тянет вниз биржевые котировки.

Несмотря на планы Токио осуществить крупные вливания в национальную экономику, местные аналитики отмечают, что правительство во главе с премьер-министром Таро Асо не намерено реализовывать известные своей стабильной прибыльностью социально значимые проекты. В частности, речь идет о расширении токийского аэропорта Ханэда, строительстве трассы для сверхскоростных поездов на магнитной "подушке" или увеличении масштабов использования автомобилей с электродвигателями. Есть мнение, что причиной этого является тот факт, что подобные шаги начнут приносить реальную пользу экономике страны только через 10-12 месяцев. В то же время серьезно утратившим доверие избирателей правящим партиям, которые в сентябре схлестнутся с оппозиционным блоком в борьбе за места в ключевой нижней палате парламента, нужен быстрый эффект. С его помощью они рассчитывают к осени повысить свою популярность, чтобы сохранить власть.

Последние опросы общественного мнения свидетельствуют о том, что нынешний японский кабинет поддерживают лишь около 10-15 процентов избирателей. Однако это не означает, что оппозиция у них в чести. Коррупционный скандал, разразившийся в начале марта в окружении лидера Демократической партии Итиро Одзавы, сыграл свою отрицательную роль. Он ослабил роль оппозиции, по сути, спровоцировав близкую к патовой ситуацию во внутриполитическом противостоянии в стране.

Трагизм ситуации состоит в том, что перед лицом самого мощного экономического кризиса в мире после Второй мировой войны правительство Японии из-за путаной политической ситуации фактически оказалось неспособным разрабатывать программы развития с долгосрочной перспективой. Этот вынужденный стратегический просчет Токио компенсирует единовременными масштабными вливаниями в экономику и сиюминутными популистскими мерами. Впрочем, это не умаляет значительного вклада Японии, который она уже сделала или еще только планирует сделать в интересах стабилизации ослабленной кризисом всемирного хозяйства.

       Экономический крах Греции 2008-2012 годах

Экономический кризис в Греции - является частью европейского долгового кризиса. Начался в 2010 году. Причины возможного грядущего банкротства греческого государства комплексны и сложны. С одной стороны, греческие правительства с момента введения евро в стране, регулярно подправляли статистику и данные об экономической и финансовой ситуации в Греции. Экономика Греции как никакая другая оказалась в результате кризиса перегружена долгами.

С другой стороны, финансовый кризис в Греции напрямую связан с мировым финансовым кризисом, который начал развиваться с 2007 года. Экономика Греции оказалась особенно чувствительна к нему, так как сильно зависит от состояния сферы услуг - туризма.

В конце 2009 года среди инвесторов появились опасения относительно способности Греции выполнить свои долговые обязательства в связи с сильным увеличением уровня государственного долга. Это привело к кризису доверия, проявившемуся в расширении спредов доходности облигаций и увеличению стоимости страхования рисков по кредитно-дефолтным свопам по сравнению с другими странами Еврозоны, особенно Германии.

В то же время, годовой бюджет Греции долгие годы был дефицитным, при этом дефицит был плохо структурированным, и доходная его часть регулярно не исполнялась. Для покрытия дефицита Греция была вынуждена постоянно принимать новые долговые обязательства, что вело к росту чистой задолженности страны. Невозможность обслуживания госдолга привела к падению кредитного рейтинга страны, и она потеряла доступ к дешёвым свободным финансовым ресурсам на рынке. Что в свою очередь усугубляет ситуацию с дефицитом бюджета, который растёт ещё больше, и круг замыкается. С другой стороны, так как страна не имеет собственной валюты, она не может допечатывать деньги, чтобы разрядить ситуацию через рост инфляции.

23 апреля 2010 года Греция официально вынуждена просить финансовой поддержки от ЕС, чтобы избежать банкротства. От греческого финансового кризиса непосредственно пострадали греческие банки, которые владеют основной частью греческих государственных облигаций, и обеспечивают государственный долг. Несколькими днями позже агентство «Стандард энд пурс» из-за увеличения вероятности дефолта страны понизило рейтинг государственных облигаций Греции до BB+, или до категории «мусорных облигаций» (т.е. по прогнозам агентства держатели облигаций могли потерять от 30 до 50% своих инвестиций), после чего упал курс евро, а также произошёл крах рынков ценных бумаг по всему миру.

21 февраля 2012 года на встрече министров финансов Еврозоны была принята программа, по которой Греция получит 130 млрд.. евро до 2014 года, а частные кредиторы спишут 53,5 % (107 млрд. евро) долгов государства по облигациям. Для принятия этого договоренности руководство страны пошло на непопулярные меры (снизила минимальную зарплату до 600 евро в месяц), что стало причиной массовых акций протеста, прошедших 12 февраля 2012 года.

13 декабря 2012 года министры финансов стран Еврозоны одобрили выделение Греции очередного транша помощи в размере 34 миллиардов евро. Выдача первого пакета экстренной финансовой помощи была одобрена под выполнение условий:

- осуществление мер жёсткой экономии для восстановления финансового баланса;

- приватизация государственных активов на сумму € 50 миллиард. к концу 2015 года;

- реализация структурных реформ, для повышение конкурентоспособности и перспективы роста.

Второй пакет финансовой помощи объёмом в 130 миллиардов евро, был предоставлен под дополнительные меры жёсткой экономии.

С 1 мая 2010 года греческое правительство начало проводить в жизнь упомянутые меры, соблюдение которых должно было сделать возможным получение кредита в €110 миллиард. сроком на три года, что вызвало волну массовых протестов. На лето 2011 года совокупный внешний государственный долг Греции превысил 140 % ВВП.

В мае 2012 года в Греции прошли парламентские выборы, однако партии не смогли сформировать правительство, из-за непримиримой позиции Коалиции левых радикальных сил, выступающих против мер экономии. Сформировать коалиционное правительство удалось только после выборов в июне 2012 года.

В середине мая 2012 года всё большее количество экспертов прогнозировало скорый выход Греции из Еврозоны из-за продолжения финансового кризиса и возникновения проблем при формировании нового правительства после выборов. Вероятность подобного развития событий привела к появлению термина «Grexit» (английское слово-гибрид, «Греция» + «выход») и соответствующему изменению поведения инвесторов на международных рынках.

       Влияние мирового кризиса на экономику Швейцарии

Швейцария – один из крупнейших финансовых центров мира.Первые частные банки Европы появились именно здесь. Сегодня в Швейцарии около 4000 финансовых институтов, более 400 банков и сконцентрировано 40%мирового управления финансовыми средствами частных и юридических лиц. В 1815году на конгрессе в Вене был утвержден нейтралитет Швейцарии. С тех пор эта страна не принимала участие в войнах и ее банки не подвергались изъятию.Стабильная внутренняя обстановка, гарантия банковской тайны, устойчивая внутренняя валюта и сегодня обеспечивают банкам Швейцарии хорошую репутацию.Местные банки также известны тем, что не участвуют в сомнительных финансовых операциях. Но мировой финансовый кризис затронул и этот тихий банковский оазис.

Merill Lynch опубликовал отчет, оценивающий экономическую уязвимость 44 стран в нынешней неблагоприятной финансовой ситуации. Швейцария занимает второе место, после Австралии. Для поддержания финансового рынка страны Центральный банк Швейцарии снизил процентную ставку на 0,5 пункта до 2%. В результате кризиса сильнее всего пострадал банк UBS – крупнейший швейцарский банк, действующий на территории 50стран мира.

По итогам 9 месяцев 2008 года чистые убытки UBS составили 7.3миллиарда евро против прибыли в размере 5.21 миллиарда евро в прошлом году. По итогам 3 квартала этого года банку пришлось списать активы, связанные с ипотечным сектором в США, в размере 4,4 миллиарда долларов. Чтобы сохранить этот банк, государство приняло ряд мер. UBS перечислил неликвидные в данный момент ценные бумаги на сумму 60 миллиардов евро со своего баланса в отдельный фонд. Для создания этого фонда UBS вложил 6 миллиардов долларов, а швейцарский Центральный банк – 54 миллиарда долларов под гарантию бумаг,находящихся в фонде. При этом контроль за фондом будет вести Центральный банк Швейцарии.

По данным Верхней палаты парламента налоговые поступления в государственную казну могут сократиться на 867 миллионов долларов. Тысячи швейцарских финансистов, экономистов и аналитиков окажутся без работы – в первую очередь кризис затронул именно этот сектор экономики. Лидером в сокращении работников уже оказался банк UBS – там уволено около 9000 человек и планируется уволить еще около 2000. Однако, по прогнозам специалистов, ситуация в Швейцарии все-таки останется довольно стабильной: в конце года безработица составит примерно 2,5%, а экспорт продукции увеличится на 3%.

Экономика Швейцарии находится на пороге рецессии, поскольку ВВП в 4 квартале 2008 года и в 1 квартале 2009 года будет сокращаться на фоне ослабления всемирной экономики,сообщили в швейцарском экономическом институте KOF. ВВП Швейцарии сократился в четвертом квартале прошлого года на 0,3%, что оказалось заметно лучше прогнозов, предполагавших падение на 0,8%.

Значительная часть сокращения приходится на ухудшение показателей мировой торговли. Падает как экспорт, так и импорт, но сокращение экспорта на 8,1% в течение квартала при падении импорт на 5,8% не может не волновать правительство и монетарные власти.

Так же экспорт дорогих часов из Швейцарии упал в феврале на 22% до 1,03 млрд. швейцарских валют Швейцарии (это 900 млн.долларов), сообщает Блумберг (Bloomberg) со ссылкой на данные Федерального таможенного управления Швейцарии. Экспорт часов сокращается четвертый месяц подряд, однако в феврале зафиксированы рекордные темпы его падения. Наиболее резко снизились поставки в Российскую Федерацию, США и Саудовскую Аравию. Так, поставки в Россию стали меньше на 64%, в США – на 48%, в Саудовскую Аравию – на 55%. Производство и продажа часов составляет десятую часть швейцарского экспорта, в этом секторе занято более 48 тысяч человек.

Но тем не менее владельцы знаменитых швейцарских горнолыжных курортов, несмотря на мировой финансовый кризис, подсчитывают прибыли, а некоторые даже надеются на рекорд. Ожидается, что в среднем по итогам сезона ухудшение показателей по сравнению с прошлогодними будет крайне небольшим, учитывая то, что сезон2008/2009 стал для швейцарских горнолыжных станций рекордным по посещаемости. В целом, согласно прогнозу Базельского института экономики, посещаемость горнолыжных курортов кантона Вале может сократиться всего на 1,9%, Граубюндена – на 1,2% Бернского нагорья – на3,8%.

       Дания во время мирового финансового кризиса 2008-2012 годов

Поступательное развитие датской экономики закончилось с приходом глобального экономического кризиса 2008 года. Золотые времена сменились резким спадом. В Дании началась рецессия, ВВП страны сокращается в течение двух месяцев подряд. Об этом говорится на сайте датского статистического агентства. В первом квартале 2011 года ВВП Дании сократился на 0,5 процента, а в последнем квартале 2010 года спад составил 0,2 процента. Темпы спада ВВП за весь 2011 году составили 0,4 процента.

30 мая Министерство финансов Дании опубликовало доклад о состоянии государственного бюджета. В своем обзоре Мин фин Дании напротив изменил в лучшую сторону прогнозы по росту ВВП в 2011 году с 1,7 до 1,9 процента, а в 2012 году с 1,5 до 1,7 процента. Дефицит бюджета страны в 2011 году составит 74,25 миллиарда крон (14,32 миллиарда долларов - 4,1 процента ВВП), а в 2012 году - 80 миллиардов крон (4,3 процента ВВП). оценки дефицита были уменьшены по сравнению с прогнозами декабря 2010 года на 9,75 миллиарда крон. В прошлом году дефицит составил 2,9 процента ВВП.

До финансового кризиса, начавшегося в 2008 году, Дания считалась одной из самых благополучных стран в Европе по уровню жизни и условиям труда. В 2009 году в датской экономике начался резкий спад. Безработица в стране подскочила вдвое, однако все равно оставалась на относительно низком уровне в 4 процента. Но и впоследствии Дания не смогла вернуться к докризисным показателям: в 2010 году наблюдался нулевой экономический рост, а в 2011-м ВВП увеличился лишь на 1%.

В прошлом году рост снова замедлился, а в 2013-м, как прогнозирует Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), он не превысит 0,2%. Существуют и более пессимистичные прогнозы. «Наши исследования показывают, что рост в этом году будет нулевым», – констатирует аналитик банка Arbejdernes Landsbank Лоне Хьергор.

Уверенную позитивную динамику демонстрирует лишь датский экспорт: в 2011-м он достиг докризисного уровня, увеличившись на 11,4%, а в конце прошлого года вырос до самой высокой отметки за всю историю. Это позволило обеспечить положительный уровень торгового баланса и сократить внешний долг.

Экспорт, однако, не компенсировал спад внутреннего спроса. Прекращение роста доходов, стагнирующий жилищный рынок и рост безработицы отразились на потребительском поведении. Рациональные датчане предпочитают копить средства, а не тратиться на потребление и инвестиции. Они буквально сидят на деньгах, убеждены экономисты: частное потребление сейчас находится даже ниже предыдущего цикла спада, который наблюдался в 1987-1993 годах.

В результате цены на рынке жилья продолжают падать. Ожидается, что их средний уровень в 2013 году окажется на 25% ниже, чем в 2007-м. Оптимизм риэлторов связан с утверждениями некоторых аналитиков, что рынок достиг дна и дальнейшее падение невозможно. Однако по прогнозам датской финансовой группы BRF Kredit, восстановление будет медленным, а возвращения к докризисному уровню не следует ждать до 2022 года.

В прошлом году правительство осуществило план разогрева экономики за счет масштабных инвестиций в общественный сектор. Проект, получивший английское название kick-start («придание ускорения»), предполагает развитие транспортной инфраструктуры, а также модернизацию учреждений здравоохранения и образования. «Мы не можем пассивно ждать, когда экономика вырастет сама по себе. Это жизненно необходимый проект, который должен обеспечить выход из кризиса», – подчеркивается в заявлении правительства. Однако kick-start увеличил дефицит бюджета страны до 5,4% ВВП, а согласно маастрихтским критериям, он не должен превышать 3%. Поэтому власти Дании намерены либо значительно урезать госрасходы в текущем году, либо поднять налоги.

       Оценка состояния экономики Норвегии при экономическом кризисе 2008 года

Ситуация в норвежской экономике резко контрастирует с положением многих основных торговых партнеров Норвегии. Бывший норвежский премьер-министр Одвар Нурдли в свое время изобразил Норвегию как остров полной занятости в море безработицы, эта картина соответствует и текущей ситуации, в первую очередь, благодаря успехам в управлении национальными ресурсами. Высокий уровень доходов в современной Норвегии является результатом многих десятилетий устойчивого экономического роста. За последние 20 лет рост производительности труда в норвежской экономике был таким же, как в Швеции и США, и явно лучше, чем в Дании.

Норвежская экономика продолжает развиваться главным образом за счет высоких доходов от экспорта углеводородного сырья. Благодаря накопленным резервам страна практически не ощутила последствий глобального финансового кризиса 2008-2009 годов даже в условиях резкого спада цен на нефть и газ. Большинство экономистов полагают, что проблемы, с которыми сегодня столкнулись западноевропейские государства, и на этот раз обойдут Страну фьордов стороной.

Например, в отличие от соседей, местные домохозяйства демонстрируют устойчивое повышение спроса. Но главный источник развития – масштабные инвестиции в нефтегазовую отрасль, которые осуществляются и частными компаниями, и государством. Тем не менее последствия долгового кризиса начинают проявляться и в норвежской экономике, в первую очередь в виде замедления экспорта в ненефтяных секторах. Среди прочего экспортеры ощущают последствия роста обменного курса норвежской кроны к евро. Другой крайне неблагоприятный фактор – увеличение долгов домохозяйств.

В 2000 году суммарная задолженность домохозяйств составляла 30% ВВП страны, а в конце 2010-го – уже 60%. По данным Центробанка Норвегии, средний долг семьи на сегодня превышает 200% ее совокупного годового дохода. «Во время бума на рынке жилья растет количество домовладельцев, имеющих долги, а также уменьшается уровень собственных сбережений по отношению к доходам. Как показывают опыт кризиса 1990-х в Скандинавии и глобальный кризис 2008-2009 годов, большие семейные долги крайне негативно влияют на экономику», – замечает аналитик Swedbank Магнус Андреассен.

Низкие процентные ставки по кредитам – один из важнейших факторов продолжающегося повышения цен на жилье, подчеркивают эксперты МВФ. Они отмечают также, что норвежец может взять ипотечный кредит, величина которого доходит до 90% стоимости жилища, что еще больше увеличивает риски в случае роста процентной ставки или потери части доходов.

Аналитики Nordea предупреждают, что уже со следующего года жилье плавно будет дорожать. Ожидается, что в течение первого квартала Мин фин Норвегии обяжет банки увеличить собственные активы на величину так называемого контрциклического буфера (доля в размере до 2,5% базового капитала) для повышения их устойчивости. Эта мера, предусмотренная банковскими критериями «Базель III», приводит к удорожанию кредитов и эффективно противодействует наращиванию частных долгов. Кроме того, финансовые власти собираются ужесточить нормативы собственных сбережений кредиторов банковских кредитов.

Высокий уровень доходов в Норвегии связан, прежде всего, с тем, что эффективно используется рабочая сила и средства производства. В последние годы также поддерживались хорошие цены на норвежские товары, что позволило эффективно работать норвежской промышленности и избежать роста безработицы, который пережили многие страны. Одна из ключевых задач правительства заключается в том, что создаваемая стоимость должна направляться на благополучие сообщества. В международных рейтингах Норвегия значительно опережает другие страны по многим показателям равенства.

Норвежская экономика характеризуется относительно равномерным распределением доходов, что также может служить основой для экономического роста. Равенство укрепляет доверие бизнеса и населения к государству, что может быть одним из объяснений высокого потенциала роста экономики, обеспечивающего возможность строительства общества с более высоким качеством жизни.

Важнейшим условием, как роста экономики, так и эффективного распределения благ, является возможность участия в трудовой жизни как можно большего количества людей. Поэтому крайне необходимо принимать меры, которые облегчают доступ на рынок труда, а не создают льготы для безработных. Высокая занятость также имеет важное значение, если преследуется цель сохранить действующие схемы социального обеспечения.

Несмотря на положительные тенденции экономического развития страны, сохраняющиеся в последние несколько десятилетий, и высокий уровень занятости населения, в том числе и в кризисные годы, не следует считать, что норвежская экономика не зависит от внешнего влияния. Норвегия является небольшой страной, которая имеет тесные экономические связи с остальным миром, и не может влиять на то, что происходит за рубежом. Многие торговые партнеры Норвегии испытывают трудности, и может пройти некоторое время, прежде чем они смогут обеспечить экономический рост своих экономик. Это может осложнить положение норвежских экспортно-ориентированных предприятий, особенно в локальных сообществах, где их роль является особо заметной.

Последние пятнадцать лет Норвегия переживает значительное улучшение условий торговли. Цены на нефть и другие экспортные продукты резко возросли, в то время как страна имеет возможность получать дешевый импорт, например, из Китая. Однако эти внешнеторговые условия могут измениться. Воздействие на норвежскую экономику может стать значительным, если экономический рост в Китае будет падать и потянет за собой цены на нефть. Рост добычи сланцевого газа и сланцевой нефти в США является примером того, как быстро могут происходить изменения со стороны предложения на рынке нефти. Норвежское правительство ожидает заметное падение цены нефти, что в конечном итоге может перевести к снижению спроса со стороны нефтяного бизнеса. Сегодня этот спрос обеспечивает от 16 до 17 процентов ВВП материковой части Норвегии.

В настоящее время в норвежской банковской системе применяется стандарт «Базель I», вместе с тем норвежское правительство в Государственном бюджете на 2013 г. объявило о намерении в начале весны 2013 года предложить проект законодательства, в котором будут повышены требования к капиталу норвежских банков. Если стортинг сможет принять новое законодательство в первом полугодии, то новые правила, включающие в себя более строгие требования к объему и качеству основного капитала, буферного капитала и требования к отчетности о невзвешенной части собственного капитала вступят в силу уже во второй половине 2013 года.

Центральный банк Норвегии первым из европейских банков повысил базовую ставку рефинансирования. Меры госпомощи финансовому сектору и рост цены на нефть оживили норвежскую экономику, годовая инфляция в 2,4% оказалась выше прогнозов, и власти решили, что настало время сделать деньги для банков более дорогими. Центральный банк Норвегии - Norges Bank объявил об увеличении базовой ставки рефинансирования, став первым в Европе центробанком, который с начала кризиса решил поднять для банков стоимость заемных денег. Управляющий совет Norges Bank сообщил, что базовая процентная ставка увеличена на 0,25 процентного пункта, до 1,5%. "Глобальная экономика в целом еще находится в глубоком спаде, появляются определенные признаки оживления. Активность в норвежской экономике проявляется быстрее, чем ожидалось ранее",- прокомментировал решение о поднятии ставки глава Центрального банка Норвегии Свейн Йедрем.

Как и многие другие страны, Центральный Банк Норвегии использовал снижение ставки рефинансирования в качестве антикризисной меры. С октября 2008 года Центральный Банк Норвегии снизил учетную ставку в общей сложности на 4,5 процентного пункта. Кроме того, финансовые власти Норвегии предоставили местным банкам доступ к ликвидности и госгарантиям на долговые обязательства на общую сумму $50 млрд.. Однако летом этого года на фоне относительной стабилизации финансовых рынков и возобновившегося роста цен на нефть (экспорт которых составляет около половины всего экспорта Норвегии и приносит около 30% всех поступлений в бюджет) власти Норвегии прекратили снижать ставку. С июня этого года ЦБ держал ставку на уровне 1,25%.

Сочетание низкой процентной ставки, роста цен на нефть и масштабной госпомощи финансовому сектору привело к тому, что осенью в норвежской экономике начали проявляться признаки восстановления. Если в марте ЦБ Норвегии ожидал, что к концу года уровень безработицы в стране составит 4,75%, то вчера ЦБ заявил, что по состоянию на сентябрь она находится на уровне 2,8%. Зато инфляция по итогам сентября составила 2,4% в годовом выражении, при том что власти ожидали 2,2-2,3%. Опережающий прогнозы рост инфляции стал дополнительным аргументом в пользу подъема ключевой ставки.

       Стабильность экономики Финляндии во время мирового кризиса 2008 года

24 июля кредитно-рейтинговое агентство Moody’s выступило с предупреждением, что в перспективе кредитные рейтинги Германии, Нидерландов и Люксембурга могут быть понижены. Кредитная репутация « этих стран пострадает с ростом риска выхода Греции из Еврозоны, а также из-за необходимости оказания помощи Испании и Италии. В начале этого года Австрия и Франция уже лишились наивысшего рейтинга доверия от Moody’s - ААА.

Единственной стабильной страной ЕС в океане финансового кризиса на сегодняшний день остается Финляндия. Устойчивость этой страны, по мнению Moody’s, определяется такими факторами, как маленькая банковская система, существующая исключительно для внутреннего употребления, и щепетильное отношение к долгам - как своим, так и чужим.

Является ли это реверансом в сторону продемонстрированного финнами в последние два месяца "евроэгоизма"? Недавно министр финансов Финляндии Ютта Урпилайнен в интервью «Шпигелю» заявила: «Если мы не получим гарантий, мы не будем платить в пакеты помощи. Наша солидарность ограничена». Финское правительство оговаривает существующим коалиционным правительственным соглашением требование залога от Испании за предоставление ей помощи. В случае с Испанией Финляндия требует на €100 миллиард. помощи депозитной гарантии себе на €770 млн. Это составляет 40% финской помощи и является, по мнению правительства Финляндии, покрытием «рисков» налогоплательщиков этой страны.

Но подобный подход может применяться лишь в ограниченной мере, поскольку, если основные государства - податели помощи, в частности, Германия, последуют примеру Финляндии, то сам процесс помощи потеряет смысл. Напомним, что собственный вклад Финляндии в Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) составляет чуть более €7,9 млрд.. Тем не менее, в шкале тихого буржуазного счастья по индексу «Gross National Happiness» Финляндия сейчас занимает в Европе второе после Дании место, а американское издание Newsweek недавно вообще объявило Финляндию «лучшей страной в мире». Есть известная доля иронии во взгляде «великих» на этот «балтийский Сингапур» с населением в 5,4 млн. человек. Ведь финны, как указывается, больше всех в Евросоюзе едят мороженного - 12 литров на человека в год, в три раза больше, чем британцы.

Поэтому есть и обратная сторона »финского счастья « в обществе одиночества. Высокий уровень суицида, депрессии и алкоголизм давно считаются национальными болезнями Финляндии. Правда, массовое сознание обуславливает эти явления долгими, холодными и темными зимами. Не будем забывать и о двух кровавых инцидентах в стране «лапландских Джекила и Хайда» - стрельбу на поражение в школах Финляндии в 2007 и 2008 годах и недавнюю пальбу на улицах по прохожим «снайпера» из Хювинкяа.

Финская экономика сильно пострадала во время кризиса 2009 года. Падение ВВП Финляндии в 2009 году составило минус 8,4%. В 2010 году прирост ВВП составил 3,7%, а в 2011 году - 2,9%. На 2012 год по расчетам Европейской комиссии прирост ВВП в Финляндии составит 0,8%. Однако в первом квартале 2012 года этот показатель составил 1,7%, что явно превышает прогнозируемый уровень.

Финляндия имела, с точки зрения Европейской комиссии, образцовый дефицит своего бюджета уже в 2010 году - 2,5% и в 2011 году - 0,5%. Внешний долг Финляндии в 2012 году не превышает 52% к ВВП страны. Показатель инфляции в Финляндии в настоящее время составляет около 3%. Безработица - 7,6%. Ситуация за прошедшие два года медленно меняется в лучшем направлении. Для сравнения, в 2011 году безработица в Финляндии составила 7,8%, а в 2010 году - 8,4%.

В связи с последним достижением Финляндии - единственной страны в ЕС, сохраняющей высокий рейтинг от Moody’s, эксперты выделяют несколько характерных черт экономики этой страны. Прежде всего, они указывают на небольшую долю банковского сектора в ВВП Финляндии. Он не склонен к спекуляциям, и используется исключительно для внутренних потребностей. Это означает, что правительство может достаточно легко решать возникающие в нем проблемы. Пенсионная система Финляндии основывается на частных пенсионных фондах, поэтому у правительства нет забот, как у многих других в ЕС, по этому направлению.

Высокие оценки Финляндия по-прежнему получает в области своего образования, здравоохранения. По исследованию Организации экономического сотрудничества и развития (OECD), Финляндия имеет одну из лучших систем здравоохранения. Образовательная система Финляндии стала фактором развития высоких технологий в стране. В человеческом плане символом успеха по этому направлению Финляндии стал разработчик операционной системы Linux Линус Торвальдс.

Экономические связи Финляндии с кризисным югом Европы значительно меньше, чем у той же Германии, имеющей особо тесные отношения с Италией. Но открытый характер экономики Финляндии означает, что кризис в Греции или Испании влияют на нее. После кризисных 2009 и 2010 годов Финляндии удалось вновь нарастить свой экспорт. При этом внешнюю торговлю финны сводят с положительным для себя сальдо. География экспорта и импорта указывает на выгодное для внешней торговли местоположение страны между центром Европы, Скандинавией и Евразией. Основные партнеры Финляндии по экспорту: Швеция 12,1%, Германия 10,2% и Россия 9,5%, а по импорту: Россия 18%, Швеция 14,1% и Германия 13,9%.

Рост российской экономики в 2000-е годы сразу же положительно сказался на торговом обороте Финляндии, став еще одним фактором успеха этой страны. Финляндия относительно поздно начала в Европе индустриализацию. В настоящее время сервис в экономике Финляндии занимает 67,8%, а индустрия - 29,2%. В относительно крупной и развитой промышленности лидирует современная отрасль - электроника (22%). Металлообработка и машиностроение также занимает относительно значительную нишу - 21%. На третьем месте идет известная мировая специализация Финляндии в области деревообработки и бумажного дела - 13%.

Отметим такую особенность финской экономики, как высокая концентрация труда. На протяжении последних 20 лет российское общество пытаются убедить в особом значении малых предприятий в рыночной экономике. Берем современную статистику по Евро союзу и выясняем, что в настоящее время предприятия с количеством занятых от 1 до 50 сотрудников составляют в экономике Греции 75,7%. По этому показателю Греция лидирует в ЕС. За ней следуют Италия - 68,7%, Португалия - 64,7%, Испания - 62,8% и Венгрия - 55,4%. Как видим, все перечисленные страны в кризисных условиях оказались обанкротившимися аутсайдерами. Для сравнения в США этот показатель составляет 34,1%, а в Германии - 40,7%. По этому параметру Финляндия весьма близка Германии со своими 42%.

Главный структурный вызов, с которым сейчас столкнулась Финляндия - это кризис в ее IT секторе. Исход его неясен. Впрочем, в последние 5-10 лет роль Nokia в экономическом росте Финляндии постоянно понижалась. Переход Nokia в глобальный статус отразился на ее образе внутри страны. В массовом провинциальном сознании финнов компания обрела негативные оценки. Еще в сентябре 2011 года транснациональная визитная карточка Финляндии - компания Nokia объявила о серии грядущих сокращений на своих предприятиях в Венгрии, Мексике и самой Финляндии с перемещением производства "умных телефонов" в Азию.

В Венгрии в связи с этим в феврале 2012 года случился политический казус. Венгерский премьер Виктор Орбан назвал Nokia в качестве примера успешного сотрудничества. Спустя два дня компания объявила о сокращении своего венгерского филиала в городе Комароме и увольнении 2400 сотрудников. Продукция Nokia проигрывает конкуренцию своим основным соперникам Apple айФон и Samsung Galaxy. В этих условиях финское ТНК пытается передвинуть свои предприятие к более дешевому труду в Китае и Корее.

К концу 2011 года Nokia понесла убытки в размере €1,08 млрд., а ее продажи сократились на 21%. Nokia, в прошлом крупнейший производитель мобильных телефонов, был вынужден даже пойти на альянс с Microsoft, которая, как выяснилась, сама впервые в своей истории переживает не лучшие времена. Всего с 2010 года Nokia по всему миру уволила 14 тысяч своих сотрудников. В июне 2012 года было объявлено об очередных увольнениях. В Финляндии работу в Nokia потеряют 3700 человек, во всем мире будет сокращено 10 тысяч рабочих мест. Это известие вызвало резкое одномоментное падение котировок акций этой компании на фондовой бирже Хельсинки - минус 18%. В США котировки Nokia обвалились 14 июня 2012 года на 16%.

Вопреки Moody’s граждане Финляндии не испытывают этим летом доверие к стабильности экономики своей страны. Как показывают последние опросы общественного мнения, почти каждый второй финн считает, что экономика страны ослабла. Но общественное мнение не устойчиво, оно колеблется в соответствии с амплитудой финансово-экономического кризиса в Европе. Так, опросы общественного мнения показывают, что 55% финнов в этом году позитивно оценивают членство Финляндии в ЕС. В прошлом году этот показатель составлял 37%. Экономисты сходятся на том, что финская экономика – одна из сильнейших в зоне евро, но одновременно одна из самых уязвимых ввиду своей открытости. Неопределенность на мировых рынках, проблемы в Еврозоне – все это способствует снижению потребительского спроса и доходов от экспорта. Рост последних нескольких лет в основном поддерживался внутренним потреблением. Оборотная сторона такой ситуации – рекордная задолженность домохозяйств. Теперь же частные инвесторы предпочитают не тратить накопления, а сберегать их на черный день.

Аналитики банка OP-Pohjola скорректировали прогноз ВВП Финляндии на 2013 год в сторону понижения: еще летом они обещали 1,4%, теперь – 0,8. Очевидных локомотивов роста для финской экономики не наблюдается: экспорт не растет, инвестиции падают, рост потребления минимальный, занятость снижается. По мнению экономистов Nordea, налогоплательщикам предстоят два трудных года. Дело в том, что финский Минфин ежегодно определяет максимальную сумму дохода для каждой ступени подоходного налога (в Финляндии – прогрессивный налог) и не повышает налог, только если доход не вырос больше, чем средний доход на душу населения. В 2013-2014 годах власти приняли исключительные меры: лимиты остаются прежними, а значит, подоходный налог возрастет, даже если доходы будут подниматься медленнее, чем потребительские цены.

«Мы ожидаем падения производства в первом квартале, низшей точки во втором и умеренного роста с третьего квартала. В 2014 году ВВП увеличится на 1,5%, подгоняемый ростом экспорта», – прогнозирует старший экономист Tapiola Asset Management Яри Ярвинен. На его взгляд, трудности в отдельных секторах экономики, в частности в лесопромышленном комплексе и крупных компаниях, например в Nokia, негативно отражаются на состоянии производственной отрасли. Существуют и резервы роста производительности труда. «До сегодняшнего дня сокращения коснулись в основном производственных компаний. В дальнейшем необходимость в оптимизации будет все острее в отраслях, где положение почти не улучшилось, включая госсектор», – уверен Ярвинен.

С помощью налоговых льгот власти собираются стимулировать корпорации больше инвестировать в НИОКР (Научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки). Кроме того, на налоговые вычеты смогут рассчитывать и те, кто вкладывается в стартапы. С этого года вступили в силу и меры стимулирования занятости молодежи: тем, кто не работает более трех месяцев, должна быть предложена либо вакансия, либо программа повышения квалификации.

       Незначительные потери и быстрый выход из кризиса Швеции

Швеция - одна из тех стран, которая наименее трагично пережила первый этап кризиса. Несмотря на тот факт, что и в шведских компаниях были сокращения рабочего персонала, падение уровня внутреннего валового продукта, в начале марта 2011 года Штефан Ингвес, глава центрального банка Швеции, сообщил, что для Швеции финансовый кризис завершился. «По последним данным, ВВП Швеции в 2010 году, по сравнению с предыдущим годом, вырос на 5,5 %. это наивысшая отметка с 1970 года».

В марте 2011 года Шведская крона поднялась на 0,6 % до 6,2889 за 1 долл. Это наивысший показатель с августа 2008 года. Также уровень экономики страны превзошёл докризисный показатель и, по мнению экономистов, продолжит расти в будущем.

Швеция остается одним из самых надежных укрытий для инвесторов. Тем не менее европейский кризис пошатнул устойчивые финансовые позиции этой страны. Правительство готово ответить действенными мерами, если начнется спад. В ряду экономически благополучных стран Европы Скандинавия и, в частности, Швеция, давно занимает особое место. Швецию считают одним из самых надежных укрытий для инвесторов: здесь свободный плавающий обменный курс, стабильный госбюджет и развитый рынок облигаций, резюмировали обозреватели Reuters.

Но хотя кроны - шведская, датская и норвежская - по-прежнему остаются хорошей альтернативой в период экономических штормов в Европе, регион не застрахован от рецессии, призрак которой бродит по континенту.

Во втором квартале в минус по показателям экономического роста вышли Финляндия и Дания, Швеции, до недавнего времени демонстрировавшей лучшие результаты в регионе, эксперты стали прочить нулевой или отрицательный результат во второй половине года. Только Норвегия, вразрез общей тенденции, повысила в октябре прогнозы роста на 2012 год до 3,7%.

Мощная экспортная отрасль в периоды глобальных неурядиц становится уязвимым звеном экономики. И это, похоже, создает сегодня проблемы для Швеции. Больше половины оборота шведской экономики, оцениваемого в 500 млрд.. долларов, приходится на долю экспорта, треть поставляется в страны Еврозоны, где спрос сейчас оставляет желать лучшего.

Отмечая устойчивость государственных финансов, до которой многим странам далеко, эксперты министерства финансов заявляли, что Швеция сможет справиться с ухудшающейся конъюнктурой и принять активные меры, если потребуется. «По сравнению с другими странами, у нас огромные возможности для маневра», - цитировала The Файнешнл Таймс премьер-министра Швеции Фредрика Рейнфельдта, чью уверенность, судя по всему, разделяют многие в Стокгольме. По меньшей мере, в октябре премьер был доволен состоянием экономики на фоне трехлетнего кризиса в Еврозоне: «Удивительно, насколько устойчив рынок труда в Швеции, учитывая обстановку вокруг».

Осенью, однако, мировая экономика стала снижать обороты, что откликнулось и в Швеции. В декабре в мин фине констатировали: становится все более очевидным, что кризис в Европе и ситуация в США сказываются на рынке труда и экономике Швеции, и 2013 год будет, вероятно, не самым удачным. Но в 2014 году рост постепенно нормализуется. Министерство финансов Швеции пересмотрело прогнозы на 2013 и 2014 годы - новые оценки роста ВВП и безработицы заметно отличаются в худшую сторону от тех, которые были заложены осенью в бюджет. Так, экономический рост в наступившем году теперь оценивается в 1,1% (вместо 2,7%), а безработица - в 8,2% против 7,5%, как заложено в расчеты бюджета. Шведский центробанк, Riksbank, также понизил свой прогноз роста ВВП на 2013 год с 1,8% до 1,2%.

Член правления центробанка Керстин аф Йокник полагает, что экономика страны будет не в лучшей форме большую часть года, и только когда наметится стабилизация в Еврозоне и начнет восстанавливаться экспорт, подъем в Швеции может ускориться. Крупные шведские компании, такие как Volvo, Ericsson и H&M, в большей степени связаны с внешними рынками - с США, Китаем и Германией. «Мы никогда не думали, что нам ничего не грозит. Шведская экономика слишком сконцентрирована на экспорте», - признает один из министров.

С одной стороны - снижение внешнего спроса, с другого фронта по шведским экспортерам бьет укрепление валюты, добавляет главный экономист банка SEB Роберт Бергквист: обычно в условиях спада в глобальной экономике курс валюты снижался во благо экономике. Но не в этот раз. Приток зарубежного капитала в облигации надежного эмитента с рейтингом AAA и стабильной банковской системой подстегнул рост курса кроны - в июне объем зарубежных вложений в шведский долг достиг рекордного уровня, а в августе крона обновила 12-летний максимум в паре против евро. На зарубежных держателей в прошлом году приходилось 58% шведского долга против 41% годом ранее - такие данные со ссылкой на Danske Bank Group в октябре приводило агентство Reuters.

Многие вспоминают 1990-ые, когда Швеции пришлось восстанавливать экономику после финансового кризиса. «В 1993 году перезапустить подъем помогло снижение курса кроны на 23%. Сейчас ситуация обратная: валюта укрепляется, что только усложняет задачу», - говорит один из шведских промышленников. Хотя многим европейцам шведские проблемы покажутся раем. В Финляндии противники европейской интеграции из партии True Finns считают большой удачей для шведов, что у них есть такая промышленность и нет евро. В самой Швеции настроения меняются. Индекс доверия в промышленности в январе вновь упал до самого низкого значения более чем за три года.

В третьем квартале темп роста экономики был выше, чем ожидалось (0,7% в годовом выражении против прогноза Bloomberg на уровне 0,5%), но структура ВВП оставляет желать лучшего, пояснил главный аналитик Торбьерн Исакссон из Nordea Bank. Например, частное потребление выросло меньше, чем прогнозировали, и в годовом выражении сократился объем инвестиций.

Растущая безработица означает среди прочего сокращение поступления налогов в казну и увеличение выплат социальных пособий. Резкий спад безработицы в 2010-м в последующие два года стабилизировался. Ее сегодняшний уровень – примерно 8,1%.

Однако среди молодежи в возрасте от 15 до 24 лет этот показатель значительно выше – в мае прошлого года он составил 28%. Многие аналитики уверены, что оценка молодежной безработицы завышена и во многом обусловлена спецификой проведения статистических исследований в стране. Например, в качестве безработных регистрируются студенты, которые ищут летние вакансии.

Шведское правительство намерено бороться с безработицей посредством программы государственной поддержки частичной занятости, которая предусматривает компенсацию страховых и пенсионных выплат работнику в случае уменьшения продолжительности рабочего дня. Мера рассчитана на 24 месяца и касается предприятий, испытывающих экономические трудности. «Такая мера абсолютно необходима. И ее следует внедрять как можно быстрее», – убежден Андерс Борг. Эту идею поддерживает и оппозиция. Лидер социал-демократов в Риксдаге Микаэль Дамберг отметил, что аналогичное решение в Германии позволило сохранить порядка 400 тыс. рабочих мест.

Замедление экономической активности приводит к сокращению налоговых поступлений и увеличению расходов на выплату пособий по безработице и прочих - включаются так называемые «встроенные» стабилизаторы, действующие на ослабление циклических колебаний. Платой за это становится рост дефицита. Как бы то ни было, госфинансы Швеции остаются очень устойчивыми на фоне многих других европейских государств. В Минфине рассчитывают на восстановление профицита, хотя темпы бюджетной консолидации будут не очень высокими - так чтобы не подорвать экономический подъем.

«Мы будем действовать осторожно, чтобы предотвратить торможение экономики и обойтись без сокращения расходов и повышения налогов. Правительство будет внимательно следить за ситуацией и изучит необходимость дополнительных мер, чтобы минимизировать последствия кризиса для рынка труда и не потерять долгосрочные перспективы роста», - заявлял в конце минувшего года министр финансов Швеции Андерс Борг.

На очередном заседании 13 февраля для поддержки экономики центробанк сохранил процентную ставку в 1% и спрогнозировал, что на этом сниженном уровне она может оставаться до конца года. «Экономика Швеции по-прежнему испытывает на себе влияние кризиса в Еврозоне. Проблемы в странах с чрезмерной долговой нагрузкой остаются источником неопределенности и ослабляют спрос», - отмечалось в материалах по итогам февральского совещания в Riksbank.

Другими важными мерами оздоровления правительство считает государственные инвестиции и снижение налога на прибыль. Приоритетными направлениями избраны инфраструктура, образование и здравоохранение. Среди прочего планируется значительно расширить сеть метро и отремонтировать шоссе вокруг Стокгольма. С 1 января 2013 года с 26,3 до 22% понижена ставка налога на прибыль. Правительство надеется тем самым сократить разрыв с другими странами ЕС.

«Если мы хотим предотвратить бегство предприятий в государства с низкими налогами, следует создать для бизнеса более благоприятные условия. С тем чтобы было выгоднее работать и платить налоги в Швеции», – поясняет Борг. По расчетам Министерства финансов, выпадающие расходы бюджета составят около 16 миллиард. крон (примерно 1,86 млрд.. евро по текущему курсу), но 9 млрд. вернутся в казну из-за отказа ряда предприятий переезжать за границу. Крупнейшие шведские банки - SEB, Swedbank и Nordea активно развивали потребительское кредитование в странах Балтии. При этом балтийские страны удержали банковскую систему Швеции от полного краха.

Также преодолеть финансовый кризис помогла помощь, оказанная Международным Валютным Фондом (МВФ), плюс удержание курса национальной валюты - хоть и ценой резких ограничений дефицита бюджета. В первую очередь платить пришлось самим жителям прибалтийских стран, в отличие от шведов, переживших резкое падение уровня жизни. Стоит отметить тот факт, что правительство Швеции в минувшие годы сократило подоходный налог. Это позволило поддержать во время кризиса потребительский спрос на достаточно высоком уровне. Также удалось сохранить основные социальные блага - бесплатное образование, медицинское обслуживание, высокие пенсии и пособия.

Развитие мирового финансового кризиса 2008 года

Опубликованный 13 ноября 2008 года экономический обзор Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР - Organisation for Economic Co-operation and Development, OECD) констатировал, что развитые всемирного хозяйства вступили в рецессию. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings полагало, что рецессия будет самой суровой со Второй мировой войны и впервые развитый мир вступает в неё синхронно.

25 ноября 2008 года сообщалось, что, согласно расчётам Министерства экономического развития России, впервые с момента начала мирового кризиса зафиксировано снижение ВВП в Российской Федерации в одном месяце по отношению к предыдущему: в октябре ВВП снизился на 0,4 % по отношению к сентябрю, хотя в годовом выражении, по сравнению с октябрем 2007 года, вырос на 5,9 %.

По оценке главы «General Electric» Джеффри Иммельта в августе 2011 года, «рецессия была быстрой, тяжёлой и в той или иной мере затронула все бизнес-направления. Некоторые выходят из кризиса и по сей день… особенно сильно пострадали США, Западная Европа, Япония. В Бразилии было нечто вроде рабочей рецессии. В стране продолжался рост, как и в Китае. Россия ощутила кризис из-за падения стоимости нефти, а некоторые регионы мира кризис вообще не затронул. В основном удар пришелся на США и Европу».

13 октября 2008 года The Times писала, что в мире последует постепенный отход от однополярной глобальной валютной системы, основанной на долларе. Ссылаясь на «Жэньминь жибао» газета привела мнение китайского экономиста Ши Цзяньсюня, призвавшего к «диверсификации валютной и финансовой системы и справедливому финансовому порядку, который не будет зависеть от Соединённых Штатов».

Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года предрекал относительное ослабление экономики и упадок США и возвышение Китая: «В то время как у нас накапливались долги, они [китайцы] экономили и копили богатство. Китайцам через какое-то время будет принадлежать большая часть мира, поскольку они переведут свои долларовые резервы и вклады в США в настоящие активы. Это изменит расстановку сил. Сдвиг власти в сторону Азии произойдет в результате совершённых Америкой за последние 25 лет грехов».

По мнению Фрэнсиса Фукуямы (ноябрь 2008): «это не конец капитализма. Я думаю, это конец „рейганизма“. У Рейгана было несколько идей, одна из которых состояла в том, чтобы сократить налоги, но траты оставить на прежнем уровне: считалось, что это приведёт к экономическому росту. И привело, но это же породило и множество проблем. Другая идея состояла в дерегуляции, в том числе и в дерегуляции финансовых рынков. Я думаю, что вероятность того, что США потеряют позицию мирового экономического лидера, очень мала».

Экономический кризис идет рука об руку с ухудшением состояния здоровья (из-за роста безработицы и бедности и из-за все увеличивающейся разницы между богатыми и бедными), но не всегда сопровождается повышением уровня смертности. Экономические кризисы обычно не становятся причиной смертей, но увеличивается число самоубийств во всех странах независимо от служебного положения. Безработица неизбежно ассоциируется с суицидом.

В Испании растет число самоубийств, и в настоящее время они являются третьей по значимости причиной смерти после сердечно-сосудистых заболеваний и рака. В мире самоубийство является второй причиной смерти после дорожно-транспортных происшествий, от 10 до 24 лет. Можно избежать увеличения количества самоубийств, если правительство станет уделять больше внимания благосостоянию народа, образованию, здравоохранению, культуре и окружающей среде.

Финансовые трудности становятся причиной самоубийств по всему миру. Довольно часто они сопровождаются убийством родных и близких. Вечером 21 октября 2008 года в Мумбаи 34-летний разорившийся брокер задушил подушкой свою 34-летнюю жену, которая была на седьмом месяце беременности, а затем повесился.

Не осталась в стороне и Россия. При этом психологи отмечают, что из-за особенностей менталитета и высокого чувства ответственности, Россия занимает одно из первых мест в мире по частоте суицидов. В 2007 году этот показатель составил 29 на 100 тыс. населения, тогда как в мире в среднем это число составляет 14 на 100 тыс. Ожидается рост попыток самоубийства россиян по мере углубления кризиса.

Наиболее резонансные самоубийства:

- 8 октября 2008 года - Картик Раджарам - американский бизнесмен индийского происхождения, топ-менеджер PricewaterhouseCoopers и Sony Pictures, убил пятерых членов своей семьи и застрелился сам;

- 5 января 2009 года - Адольф Меркле - немецкий предприниматель, один из самых богатых жителей Европы, миллиардер, владевший цементным (HeidelbergCement) и фармацевтическим бизнесом (Phoenix Pharmahandel, Ratiopharm), бросился под поезд около своего родного города Блаубойрена. По данным родных, финансист решил свести счеты с жизнью, потеряв сотни миллионов евро в результате мирового финансового кризис;

- 6 января 2009 года - Стивен Гуд - американский бизнесмен, глава одной из крупнейших в США компаний по продаже недвижимости, застрелился;

- 15 января 2009 года - Владимир Зубков - российский бизнесмен, директор концерна Соби, одного из наиболее крупных продавцов авиабилетов на российском рынке, застрелился;

- 27 февраля 2009 года - Джон О’Долан - ирландский девелопер, владелец острова «Ирландия» в составе искусственного архипелага «The World» (Дубай), покончил жизнь самоубийством из-за депрессии после того, как начали процедуру отчуждения принадлежавшего ему отеля Kinlay House Hostel и компании в сфере продаж объектов недвижимости Polska Property;

- 22 апреля 2009 года - Дэвид Келлерман - финансовый директор Freddie Mac, крупнейшего американского ипотечного агентства, повесился;

- 25 августа 2009 года - Жан-Пьер Багар - глава французского подразделения Coca-Cola, покончил жизнь самоубийством;

- 16 сентября 2009 года - Джеймс Макдональд - руководитель компании Rockefeller & Co., застрелился в собственном автомобиле.

Мировая экономика после окончания QE2

В июне 2011 года в США закончилась вторая монетарная политика количественного смягчения (QE2).

Государственный долг Греции приближается к 350 млрд.. евро. В 2010 году МВФ и Европейский союз выделили Греции кредитную линию в размере 110 миллиард. евро, чтобы вывести страну из кризиса. Лидеры стран Еврозоны и Международный валютный фонд (МВФ) согласились выделить Греции дополнительно 109 миллиард. евро в качестве помощи.

Соглашение было достигнуто на экстренном саммите, который прошёл в Брюсселе в четверг, 21 июля 2011 года. Ещё приблизительно 50 млрд. евро должны предоставить частные инвесторы. В итоге общий объём помощи Греции составит 159 млрд.. евро. Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) и МВФ предоставят Греции около 109 млрд.. евро в ближайшие три года по льготной ставке 3,5 %.

Частным инвесторам предложено «добровольно» обменять гособлигации Греции, срок погашения которых наступает в ближайшие годы. Институт международных финансов (IIF), объединяющий более 400 крупнейших банков из более чем 70 стран, заявил, что его члены готовы принять участие в обмене облигаций. Им будет предложен набор вариантов, включающие обмен облигаций с близким сроком погашения в ценные бумаги со сроком погашения через 15 или через 30 лет или продать облигации с дисконтом. Степень участия IIF в обмене может составить 90 %. В целом, дисконт в рамках программ выкупа облигаций может составить 21 %.

Участники саммита объявили также, что предоставят EFSF, объём которого сейчас составляет 440 миллиард. евро, дополнительные полномочия, которые позволят остановить распространение долгового кризиса. Упростятся условия выдачи кредитов проблемным странам. Фонд также может финансировать рекапитализацию банков.

По словам Саркози, эти меры фактически превратят EFSF в Европейский валютный фонд, континентальный аналог МВФ. По словам Саркози, одобренные меры позволят сократить долг Греции, который сейчас составляет около 150 % ВВП, на 24 %.

Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу отметил, что пакет помощи покроет финансовые потребности до 2020 г. и стабилизует долги страны. Общий объём обмена греческих облигаций составит 135 млрд.. евро.

8 августа 2011 года влиятельный аналитик и профессор Нью-йоркского университета Нуриэль Рубини (Нуриэлем Рубини) высказал лондонской газете «Файнэншл таймс»(«The Financial Times») мнение, что американская экономика "продолжает слабеть по причине низких темпов роста, а экономический рост Евро союза застопорился. Однако избежать вступления всемирной экономики в депрессию можно.

Тем временем, министр финансов США Тимоти Франц Гейтнер уверен, что вторая волна рецессии всемирного хозяйства маловероятна. По его словам, представители властей и Центробанков обладают временем, чтобы не допустить нового кризиса. 18 августа американский банк Морган Стенли обнародовал доклад, в котором отметил, что США и страны Евросоюза в данный момент находятся на грани второй волны рецессии.

После выступления 26 августа главы ФРС США Бернанке Бена эксперты придерживаются мнения, что второй волны рецессии США удастся избежать, несмотря на замедление темпов её роста. 6 сентября глава Всемирного банка Роберт Зеллик заявил в интервью агентству Bloomberg в Сингапуре, что вероятность новой рецессии сложно предсказать, поскольку в Европе существует масса неопределённостей, которые отражаются и на США. Перспективы зоны евро зависят от правильных решений европейских лидеров.

В последнее время на рынках усилилась обеспокоенность касательно перспектив экономики мира в целом в свете сохранения долговых проблем в Еврозоне и отсутствия их конкретных решений, а также ощутимого замедления темпов роста экономики США, которое подогревает слухи о том, что Федрезерву придется принять новые меры по его стимулированию. В Греции, главной «болевой точке» Европы, ВВП страны не рос с первого квартала 2010 года. В Японии ВВП (по отношению к предыдущему периоду) снизился уже в третий раз подряд. Инвесторы покупают казначейские облигации США и скупают доллары, продавая валюты развивающихся стран и евро. Европейская валюта уже опустилась до минимума с февраля 2011 года.

Некоторые эксперты считают, что вторая волна рецессии уже началась. 22 сентября американский миллиардер и инвестор Джордж Сорос в интервью американскому телеканалу CNBC (Consumer News and Business Channel) заявил, что Америка уже переживает рецессию.

За неделю 19-23 сентября европейские площадки просели на 3,7-4,4 %, американские на 5,5-6,6 %, азиатские более чем на 8 %. За эту неделю мировые фондовые площадки потеряли более $3,4 трлн. капитализации. За неделю британский FTSE 100 (англ. Financial Times Stock Exchange Index, рус. Футси 100) потерял 3,7 %, германский DAX - 4 %, французский CAC 40 - 4,4 %, американский Standard & Poor’s 500 снизился на 6 %, Nasdaq Composite на 5 %, Dow Jones Industrial Average на 5,5 %, гонконгский Hang Seng index сократился на 6,6 %. Российский фондовый рынок был в лидерах падения и вернулся к уровням лета 2010 года, За неделю РТС рухнул на 16,4 %, Биржа ММВБ на 12,2 %. 26 сентября индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Composite сократился до минимума за последние 14 месяцев.

Лауреат Нобелевской премии по экономике Кристофер Антониу Писсаридес(Christopher Antoniou Pissarides), отвечая на вопросы журналистов в Петербурге 30 сентября 2011 года, считает, что мировая экономика находится в рецессии, начавшейся в 2008 году. По его мнению, текущее положение в мировому хозяйству неправильно называть второй волной кризиса. Он сказал, что кризис начинался с финансового сектора и сейчас вылился в проблемы с долгами, а не с инвестициями, как обычно.

2 августа. Конгресс США одобрил план повышения лимита госдолга и сокращения бюджетного дефицита. В случае непринятия плана США грозил технический дефолт, так как страна теряла возможность обслуживать свой долг. 6 августа. В ночь с 5 на 6 августа агентство Standard & Poor’s впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня «ААА» до уровня «АА+» с негативным прогнозом.

Золото в августе подорожало на 12 %. Инвесторы рассматривают золото в качестве надёжной альтернативы нестабильным валютам.

В годы предшествовавшие кризису многие страны зоны евро жили не по доходам. Расходы были гораздо выше поступлений в бюджет, и когда случился финансовый кризис, состояние государственных финансов существенно ухудшилось. Низкий экономический рост, высокая задолженность и большой дефицит бюджета ослабили доверие к государственным финансам во многих странах. Проценты по государственным облигациям уязвимых стран Еврозоны поднялись на очень высокий уровень.

Волнения на финансовых рынках Европы вновь возникли весной и летом 2012 года, но были погашены осенью и в начале 2013 года. Ставки процента в странах зоны евро снизились, а курс акций вырос. Что вполне вероятно произошло благодаря заявлению Центрального банка ЕС о том, что он защитит евро всеми необходимыми способами, в том числе за счет покупки государственных ценных бумаг на вторичном рынке. Благодаря этой мере и европейскому стабилизационному фонду ЕСМ (Европейский стабилизационный механизм) была создана определенная финансовая защита для кризисных стран. Изменились правила игры на финансовых рынках.

Кроме того, министры финансов стран ЕС в декабре 2012 года договорились о рамках совместного надзора за банками в зоне евро. Это был первый шаг к созданию банковского союза. Одновременно страны зоны евро одобрили выдачу займа Греции. Эти решения также укрепили финансовые рынки. Вместе с тем, как показали торги на фондовых рынках в начале февраля 2013 года, ситуация остается нестабильной, но, несмотря на это, выглядит более благополучно, чем год назад. Вместе с тем, даже если ситуация на финансовых рынках улучшается, это не является явным признаком оздоровления реальной экономики. Во многих странах доверие к национальным финансам остается слабым, уровень экономической активности сохраняется на низком уровне, а безработица по-прежнему высока.

Многие страны в Европе предпринимают жесткие ограничительные меры в рамках своей валютно-финансовой политики. Некоторые страны не имеют особого выбора и вынуждены продолжать эту работу еще в течение многих лет. Государственные финансы должны быть приведены в устойчивое состояние. Поэтому в ряде стран продолжится снижение экономического роста, связанное с вынужденным сокращением государственных расходов и увеличением налогов. Безработица в зоне евро в настоящее время приближается к 12 %. Она представляет собой большое бремя для пострадавших от кризиса стран и нерациональное использование важнейшего общественного ресурса. Высокий уровень безработицы, особенно среди молодежи, ослабляет доверие к экономической и политической системам и провоцирует общественные волнения. Все это вызывает тревогу.

В США в последнее время можно заметить, что уровень безработицы упал, и рынок жилья стал более сбалансированным. Решения, принятые в Конгрессе США в конце 2012 года, позволили правительству США избежать бюджетного обрыва. Без этих решений бюджет на 2013 год было бы настолько напряженным, что в американской экономике произошел бы новый спад. Но проблемы финансовой политики все еще далеки от решения. В ближайшие несколько месяцев должны быть приняты новые меры, которые необходимы, чтобы избежать возникновения очередных неопределенностей. В долгосрочной перспективе американские власти договорились о выработке надежного фискального плана.

По сравнению с обстановкой во многих странах Европы, экономическая ситуация в странах Скандинавии достаточно благоприятная. Но мы видим, что кризис постоянно приближается. В последнее время скандинавские соседи Норвегии все больше ощутили на себе влияние слабого развития зоны евро. Так, тяжелее стали условия для шведской экспортоориентированной промышленности, а в конце прошлого года резко возросло число зарегистрированных увольнений. Рост безработицы приводит к тому, что домашние хозяйства становятся более осторожными, и в связи с этим падает потребление.

Слабый спрос из-за рубежа и структурные изменения в промышленности ограничивают экспорт Финляндии. В отличие от Швеции финские компании в настоящее время теряют свои доли рынков. Осенью началось снижение занятости, что повлекло за собой падение темпов роста потребления в домашних хозяйствах. Новые прогнозы показывают, что финский ВВП по результатам 2012 года не увеличится.

На Данию оказывает влияние как слабый рост экономик в Еврозоне, так и крах рынка жилья, а также перебои в работе многих банков. Для всех трех соседних с Норвегией скандинавских стран, перспективы роста хуже, чем на которые они рассчитывали всего полгода назад. Во всех трех странах безработица составляет около 8 %.

Базельский комитет рекомендовал новые правила управления капиталом и ликвидностью банков, содержащие более жесткие требования к величине и качественному составу банковского капитала – так называемые стандарты «Базель III», которые Еврокомиссия предложила в числе мер по укреплению финансовой стабильности.

В то время как власти Норвегии приняли решение о подъеме ставки, финансовые власти США, Великобритании и ЕС продолжают удерживать ставки на рекордно низких уровнях (ФРС - 0,25%, Европейский Центральный Банк - 1%, Великобритания - 0,5%). Европейский Центральный Банк полагает, что сохранение рекордно низкой ставки все еще необходимо для сохранения стимулирующего воздействия на экономику Еврозоны, в которой пока не наблюдается явных признаков роста. При этом многие наблюдатели полагают, что высокий курс евро снижает действие низкой процентной ставки на экономику ЕС.

Некоторые страны с осени прошлого года все же решились поднять ставку. 24 августа Центральный Банк Израиля поднял ставку на 0,25 процентного пункта, до 0,75%, 6 октября Резервный банк Австралии поднял ставку на 0,25 процентного пункта, до 3,25%. Центральный Банк Индии, третьей по величине азиатской экономики, во вторник оставил ставку на текущем уровне в 4,75%, но увеличил норматив ликвидности для банков на один процентный пункт, до 25%, а также прекратил действие специальной программы по рефинансированию банков через сделки репо. "Эти меры являются первой фазой прекращения стимулирующей монетарной политики",- заявил глава Центрального Банка Индии Дуввури Суббарао.

Вторая волна мирового экономического кризиса 2008 года

Сегодня финансовый кризис 2012 является самой обсуждаемой темой практически по всему миру. Сегодня каждая страна исследует все возможные причины наступления кризиса, а также продумывает план выхода из его сетей. В наше время кризис обсуждают политики каждой страны на очень высоком уровне. Но и простые граждане не остаются позади. Все потому, что кризис коснулся практически всех. Главный и самым основной вопрос, который интересует практически всех жителей земного шара – это когда наконец-то закончится финансовый кризис, волна которого сегодня уже накрыла практически все страны мира? Разные финансовые эксперты мира дают различные прогнозы по поводу развития кризиса. Срок окончания существования кризиса постоянно меняется. По мнению целого ряда экспертов вторая волна кризиса неизбежна.

Постоянный рост финансового дефицита и госдолга в США, сопровождающий меры правительства по спасению национальной экономики, положили начало долговому кризису: "Мировая экономика сталкивается с риском «второго дна»", - отмечала на главной странице "Жэньминь Жибао" в сентябре 2011 года.

По мнению лондонского Центра по исследованиям в области экономической политики (CEPR) рецессия в Еврозоне закончилась во втором квартале 2009 года - тогда же, когда в США; вторая рецессия началась в 2011 году и продолжается до сих пор (2013) (при этом в среднем в Еврозоне экономическая активность к середине 2011 года восставилась примерно на 2/3 по сравнению с потерями 2008-2009 годов).

Бывший глава мин фина РФ Алексей Кудрин в декабре 2011 года заявил, что вторая волна кризиса началась: «теперь уже очевидно, что массовое печатание денег для сохранения спроса, поддержки экономики и сокращения безработицы отодвинет проблему, но не избавит от неё». В статье «The Washington Post» (февр. 2013) отмечается, что ликвидность перестала трансформироваться в рост.

В январе 2012 года академик Евгений Примаков заявил, что «беспочвенны разговоры о наступающей рецессии в центре мирового хозяйства - в США. По оценкам и прогнозу ИМЭМО (Институт мирового хозяйства и международных отношений), которые зарекомендовали себя как надёжные, в Соединённых Штатах темпы роста ВВП в 2011 году превысили 2,2 % и в 2012 году будут увеличиваться». Он также отметил, что «нереалистичны выводы и о резком ослаблении доллара, чуть ли не расстающегося с миссией общемирового платежного средства».

В августе 2012 года «Жэньминь жибао» отметила, что волна массовых увольнений из транснациональных корпораций, начавшаяся в 2011 году, распространяется и в Китае.

По окончании первого полугодия 2012 года пять крупнейших банков Уолл-стрит J.P. Morgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup, Голдман Сакс Group и Морган Стенли сообщили о худших финансовых результатах за полугодие с момента кризиса 2008 года.

В докладе Global Wealth Report, подготовленном банком Credit Suisse, отмечается сокращение совокупного показателя благосостояния населения мира с середины 2011 года по середину 2012 года на 5,2 % - до 223 трлн. долл., такое снижение показателя зафиксировано впервые с 2007-2008 годов.

В докладе МВФ «Перспективы развития мировой экономики» (окт. 2012) отмечается, что глобальная экономика может скатиться в рецессию, риски чего тревожно высоки.

Президент Европейского центрального банка Марио Драги в конце ноября 2012 года заявил, что не ожидает возобновления экономического роста в зоне евро до второй половины будущего года.

В начале декабря 2012 года глава Минфина Российской Федерации Антон Силуанов отмечал, что темпы роста всемирного хозяйства снижаются, в некоторых странах есть признаки рецессии.

На декабрь 2012 года в Китае уже десять месяцев подряд отмечалось снижение PPI (Индекс цен производителей), начиная с марта 2012 года, когда в стране впервые было отмечено его снижение после декабря 2009 года.

ВВП США в четвертом квартале 2012 года упал на 0,1 %, сокращение американской экономики произошло впервые с 2009 года. Всего за 2012 год американский ВВП вырос на 2,2 % (по сравнению с 1,8 % в 2011 году), в третьем квартале был зафиксирован рост 3,1 %, во втором - 1,3 %, в первом - 2 %.

В четвертом квартале 2012 года (по сравнению с третьим кварталом) ВВП Еврозоны сократилось на 0,6 %, а ВВП ЕС - на 0,5 %. Всего в 2012 году экономика Еврозоны сократилась на 0,5 %, а ВВП ЕС - на 0,3 %.

По информации Федерального бюро статистики Destatis, ВВП Германии в 4-м квартале 2012 года сократился на 0,6% по сравнению с 3-м кварталом, основной причиной сокращения стало падение экспорта.

ВВП Франции в четвертом квартале 2012 года уменьшился на 0,3 % как по сравнению с предыдущим кварталом, так и в годовом выражении, - отмечают предварительные данные Национального статистического управления Insee, данная динамика стала худшей с III квартала 2009 года, когда было зафиксировано падение ВВП на 1,7 % относительно предыдущего квартала.

ВВП Китая по итогам 2012 года вырос на 7,8 % по сравнению с предыдущим годом, что стало минимальным показателем с 1999 года, когда рост составил 7,6 %.

Промышленное производство Еврозоны и ЕС в 2012 году по сравнению с 2011 годом снизилось на 2,4 % и 2,1 % соответственно.

Летом 2013 года Управление национальной статистики Великобритании объявило, что стране удалось избежать второй волны рецессии в 2012 году. (В 2012 году утверждалось, что в Великобритании была впервые с 1970-х годов зафиксирована двойная рецессия, вызванную негативного влиянием долгового кризиса Еврозоны.)

Согласно прогнозам, озвученным китайскими чиновниками (янв. 2013), в 2013 году депрессия мирового хозяйства продолжится, по предварительной оценке, рост глобальной экономики в текущем году составит около 3 %. В Центре изучения экономики мира при Институте по изучению современных международных отношений (Пекин) (февр. 2013) ожидают улучшения мировой экономической ситуации в 2013 году по сравнению с 2012 годом, рост экономики мира в нынешнем году прогнозируется ими на уровне 3-4 %.

Председатель Европейского центробанка М.Драги считает, что восстановление экономики Еврозоны начнется уже в текущем 2013 г. благодаря сверхмягкой денежно-кредитной политике ЕЦБ и увеличению спроса на экспортных рынках: "ситуация в зоне евро остается непростой, однако появились признаки возможной стабилизации. Наш основной сценарий предусматривает, что очень медленное восстановление экономики начнется во второй половине 2013 г.", - заявил он 4 июня 2013 года на финансовой конференции в Шанхае.

Представляя полугодовой отчет Всемирного банка по перспективам экономики мира (июнь 2013) ведущий экономист и первый заместитель председателя Каушик Базу отметил, что "мы сейчас находимся на дне, но уже готовы начать подъем. Начиная со следующего года мы увидим определенные улучшения".

Организация экономического сотрудничества и развития (июнь 2013) ожидает усиления глобального экономического роста и практически полного восстановления мирового хозяйства до докризисного уровня в 2014 году.

В августе 2013 года было объявлено об окончании двухлетнего экономического спада в Еврозоне.

Газета Financial Times пишет, что «неудовлетворительные данные о росте экономик» Европы и Японии «на корню срубили надежды на восстановление глобальной экономики во второй половине года». Темпы роста экономики Германии, крупнейшей экономики Еврозоны, в третьем квартале выросли всего на 0,3 процента, в то время как во Франции за этот же период темы роста и вовсе снизились на 0,1 процента.

В Японии постепенно сходит на нет инерционный эффект от Абэномики, в рамках которой центробанк Японии удвоил предложение национальной валюты Японии в стране. В третьем квартале темпы роста экономики Японии упали вдвое, достигнув уровня 1,9 процентов в год, что объясняется в основном снижением потребления и экспорта, при том, что во втором квартале этот показатель составлял 3,8 процента.

В связи с замедлением экономического роста ФРС США, скорее всего, и дальше будет проводить политику валютного стимулирования. В своей речи перед Банковским комитетом Палаты конгресса США, Джанет Йеллен, которая в январе 2014 года должна сменить Бернанке на посту Председателя ФРС, отметила, что американская экономика и рынок труда реализуют лишь «малую часть заложенного в них потенциала» и прежде, чем сворачивать валютное стимулирование, ситуацию в экономике и на рынке труда необходимо улучшить.

Официальная причина, по которой ФРС и другие центральные банки предоставляют сверхдешёвые средства различным финансовым агентам – это необходимость стимулирования экономики. Настоящая же причина в том, что низкая инфляция и даже дефляция способны создать большие проблемы для держателей большой задолженности, в особенности для финансовых учреждений. При низкой инфляции и снижающихся ценах в условиях стагнации экономики реальная стоимость долга и стоимость предъявляемой к погашению задолженности начинает расти.

Именно по этой причине глава Европейского Центрального Банка М.Драги в начале ноября неожиданно объявил о снижении ставки рефинансирования с 0,5 до 0,25 процента. Драги прокомментировал принятое решение тем, что за прошедшие несколько недель ситуация в экономике резко поменялась, Еврозона столкнулась с ситуацией, когда инфляция «повсеместно и в течение длительного периода» находилась на уровне ниже запланированного и составляла около 2 процентов.

Драги сообщил, что Европейский Центральный Банк «технически готов» снизить ставку рефинансирования до отрицательного значения, если необходимо. Снижение инфляции ведёт к возрастанию стоимости задолженности ряда стран Еврозоны, например Италии, которая, по некоторым оценкам, при снижении инфляции на 1 процент, вынуждена будет сократить текущие расходы бюджета на 1,3 процента от ВВП. Несмотря на жёсткую экономию бюджета, за прошедшие два года госдолг Италии возрос со 119 до 133 процентов от ВВП. В такой же ситуации находятся Испания, Греция и Португалия.

Драги также заявил, что Совет управляющих Европейского Центрального Банка «единогласно признал необходимость такой меры», и что расхождения во мнениях касались только срока её введения. Этот заявление, однако, никак не согласуется с тем фактом, что представители Германии, Голландии и Австрии в Совете проголосовали против снижения ставки рефинансирования. Драги обвиняют в том, что он действовал в интересах Италии и других стран, включая Францию, которая требовала мер по снижению стоимости евро для стимулирования экспорта. И пока центральные банки отрицают, что ставка была снижена с целью снижения стоимости евро, что, собственно, согласуется с обязательствами не затевать валютных войн, которые взяли на себя члены Двадцатки, принятое Драги решение грозит разжечь эти самые валютные войны.

За последнее время центробанки ряда стран снизили ставки рефинансирования. Например, центробанк Чехии, который в начале этого месяца принял меры, чтобы снизить стоимость кроны по отношению к евро, пообещав продавать валюту «до тех пор, пока необходимо» стимулировать рост. Австралия и Новая Зеландия также предпочли бы снизить стоимость своих валют, однако опасаются, что снижение ставок вызовет рост пузыря на рынке недвижимости. Так, глава Резервного банка Австралии Гленн Стивенс отметил, что стоимость австралийского доллара «слишком высока».

В США сильно опасаются, что политика сверхдешёвых денег, проводимая ФРС, вызовет очередной кризис. Многие предостерегают о том, что активы фондов недвижимости, которые берут краткосрочные кредиты для долгосрочного инвестирования в пакеты ипотечных облигаций, могут стать причиной финансовой нестабильности, если процентные ставки начнут расти. В своём октябрьском отчёте о глобальной финансовой стабильности Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что «серьёзные проблемы на вторичных рынках недвижимости» могут «иметь макроэкономические последствия», в частности, в части дестабилизации финансовой системы США.

Продолжающаяся стагнация международной экономики становится причиной жёсткой борьбы за рынки и ведёт к возрастанию напряжения между крупнейшими мировыми экономиками. Исполнительный вице-президент Нестле Лоран Фрекс так описывает царящее в всемирному хозяйству «дефляционное напряжение»: «На рынках нет роста, поэтому каждый сражается за кусок уменьшающегося пирога».

Это напряжение проявляет себя в разных сферах. В начале ноября Казначейство США раскритиковало Германию за то, что та продолжает поддерживать положительное сальдо торговых операций, способствуя снижению инфляции в мировой экономике, на что Германия не преминула ответить. Напряжение растёт и внутри Еврозоны. В результате разногласий в Совете управляющих Европейского Центрального Банка президент Еврокомиссии Джозе Баррозу инициировал запрос, касательно того, вредит ли положительное сальдо торговых операций Германии европейской экономике. И хотя он подчеркнул, что целью «детального исследования» не являлась критика конкурентоспособности немецкой промышленности, его решение вызвало острую реакцию всех крупнейших политических партий Германии. Представитель правящей партии Христианско-Демократического Союза прокомментировал, что немецкий экспорт «является краеугольным камнем нашего процветания». Представители Зелёных и СДПГ сделали аналогичные заявления. Президент Центробанка Германии Йенс Вайдман, один из тех, кто голосовал против снижения ставки рефинансирования Европейского Центрального Банка, отметил: «Нельзя укрепить Европу за счёт ослабления Германии».

Подводя итоги, можно сказать, что растущее экономическое напряжение, дефляция, валютные войны, замедление экономического роста и сжатие рынков, усугубляемое опасениями очередного финансового кризиса – всё это указывает на то, что «восстановления экономики» ждать не стоит, напротив, процессы распада всемирной экономики капитализма, запущенные в 2008 году, лишь набирают обороты. Всемирная экономика может быть на ранних стадиях ещё одного кризиса. В очередной раз в эпицентре бури находится Федеральная резервная система США. Пока ФРС пытается выйти из так называемого валютного стимулирования (QE), многие активно развивающиеся экономики неожиданно обнаруживают себя в жёстких тисках. Валютные и фондовые рынки в Индии и Индонезии падают, и сопутствующий ущерб становится очевиден для Бразилии, Южной Африки и Турции.

Федрезерв настаивает на том, что его не в чем винить - та же абсурдная позиция, которую он отстаивал в связи с последствиями Великого кризиса 2008-2009 годов, когда он настаивал, что его чрезмерные монетарные компромиссы не имели ничего общего с пузырями в недвижимости и кредитовании, которые едва не столкнули мир в пропасть. И он продолжает отрицать то, что если бы не подавление процентных ставок, которое валютное стимулирование осуществляет в развитых странах с 2009 года, то в поисках доходности краткосрочные «горячие» деньги не запруживали бы развивающиеся экономики.

Как и в середине 2000-х годов, вину много на кого можно возложить. Федрезерв едва ли одинок в проведении нетрадиционного денежно-кредитного смягчения. Кроме того, у всех вышеупомянутых развивающихся экономик есть одна общая черта: большой дефицит по текущим счетам. По данным Международного Валютного Фонда (МВФ), дефицит внешнеторгового баланса Индии, например, скорее всего, в 2012-2013 годах составит в среднем 5 процентов от ВВП - по сравнению с 2,8 процентами в период 2008-2011 годов. Аналогичным образом, дефицит по текущим операциям Индонезии за 2012-2013 год находится на показателях в 3 процента от ВВП, что представляет собой ещё более резкое отличие от профицитов в 0,7 процента в 2008-2011 годах. Сопоставимая картина отмечается в Бразилии, Южной Африке и Турции.

Большой дефицит текущего счета является классическим симптомом жизни не по средствам в предкризисной экономике - по сути, инвестирование больше сбережений. Единственный способом сохранить экономический рост перед лицом таких дисбалансов, это занимать излишки сбережений за рубежом. И здесь в игру вступает валютное стимулирование. Оно предоставляет прибыль от рыскающего в поисках доходности капитала инвесторов из развитых стран, таким образом позволяя растущим экономикам оставаться на траектории быстрого роста. Исследование Международного валютного фонда (МВФ) определяет кумулятивный приток капитала в развивающиеся экономики с момента начала QE в 2009 году близким к четырём триллионам долларов. Соблазнившись песнью сирен развивающихся рынков о высокой доходности, эти наводнившие развивающиеся рынки потоки капиталов усыпили их, заставив поверить, что их дисбалансы жизнеспособны, позволив им избегать необходимости принятия дисциплинарных решений для возврата экономики на более стабильный и жизнеспособный путь.

Это очень характерная черта современной мирового хозяйства. Вместо того чтобы обуздать экономический спад, о котором предупреждают дефициты текущего баланса (вместо принятия сегодня более умеренного роста для жизнеспособного роста в будущем) политики предпочитают сделать ставку на более рискованные гамбиты роста, которые, в конечном счёте, имеют неприятные побочные эффекты. Это было справедливо для развивающихся стран Азии, не только для сегодняшних Индии и Индонезии, но также и в 1990 годах, когда резко обострившиеся дефициты по текущим операциям были предвестником мучительного финансового кризиса 1997-1998 годов. Всё это в равной степени справедливо и для развитых стран.

Растущий дефицит по текущим операциям Америки в середине 2000-х в действительности был ярким предупреждением о вопиющих перекосах, создавшихся вследствие смещения в сторону зависимых от активов сбережений, в то время как на рынках активов и на кредитных рынках нарастали опасные пузыри. Кризис суверенного долга в Европе является результатом резкого несоответствия между периферийными экономками с огромными дефицитами баланса - особенно Греции, Португалии и Испании - и такими странами как Германия, с её существенными профицитами баланса.

Центральные банки сделали все от них зависящее, чтобы искусно обойти эти проблемы. При председательстве Бернанке Бена и его предшественника Алана Гринспена, ФРС попустительствовал нарастанию пузыря в активах и кредитах, относясь к ним как к новым источникам экономического роста. Бернанке пошёл ещё дальше, уверяя, что плюсы росту от QE будут достаточно существенными, чтобы компенсировать дестабилизирующие потоки «горячих» денег в, и из развивающихся экономик. Тем не менее, отсутствие этих плюсов для роста в по-прежнему вялой экономике США разоблачают валютное стимулирование как не более чем ищущую доходности мишуру ликвидности.

Стратегия выхода из валютного стимулирования, если Федрезерв наберётся для этого мужества, должно будет осуществить нечто большее, чем просто перенаправление излишков ликвидности из более доходных развивающихся рынков назад во внутренние рынки. В настоящее время Федеральная резервная система только намекает на первый этап выхода - так называемое утихание валютного стимулирования - а финансовые рынки уже реагируют на ожидания сокращения финансовой денежной эмиссии и итогового роста процентных ставок в развитых странах мира. Неважно, что Федрезерв обещал, что все такие действия будут постепенными - что маловероятно, что они вызовут какие-либо значимые скачки в политике ставок до 2014 или 2015 года. Как показывает более чем 1-процентный рост по долгосрочным казначейкам за последний год, рынки имеют сверхъестественное свойство в короткий период времени свести на нет все усилия по этому плавному отказу.

Благодаря этому свойству, корректированный с поправкой на риск доходный арбитраж начал двигаться против ценных бумаг развивающихся рынков. Не удивительно, что страны с дефицитом текущего баланса начинают ощущать жар в первую очередь. Внезапно, в после QE-период их перекосы инвестирований-сбережений становится труднее финансировать, что болезненно сказывается на валютах Индии, Индонезии, Бразилии и Турции.

В результате, эти страны оказываются пойманы в ловушку: традиционная оборонительная стратегия для теряющих ценность валют обычно влечёт за собой более высокие процентные ставки - неприятный вариант для стран с развивающейся экономикой, также оказывающий понижательное давление на экономический рост.

Где оно остановится, не знает никто. Так было в Азии в конце 1990-х, и то же верно для США в 2009-м. Но учитывая более десятка крупных кризисов, поражавших мировую экономику с начала 1980-х, послание трудно не уловить: дисбалансы нежизнеспособны, как бы центральные банки ни пытались уклониться от последствий. Развивающиеся страны в настоящее время испытывают час расплаты Федрезерва. Они виновны в неспособности принять лицом к лицу собственные дисбалансы обильных дней умасливавших стимулирований. И Федрезерв также, если не более, виновен в организации этого эксперимента по провалившейся политике.

       Пузыри на рынках недвижимости как причина второй волны кризиса

Вторая волна финансового кризиса будет вызвана теми же причинами, что и первая: пузырями на рынках недвижимости. На этот раз опасность исходит не только из США, но и из других стран мира. Экономист Нуриэль Рубини насчитал как минимум 17 «перегретых» рынков жилья. Правительства и центральные банки уже начали сдерживать рост цен на недвижимость.

Экономист Нуриэль Рубини, известный своим предсказанием мирового кризиса 2008–2009 годов, опубликовал статью-предупреждение, в которой называет полтора десятка стран мира, где, по его мнению, наблюдается слишком быстрый и не вызванный объективными обстоятельствами рост цен на жилую недвижимость.

Среди стран, подвергающихся опасности, Рубини выделяет Швейцарию, Швецию, Норвегию, Финляндию, Францию, Германию, Канаду, Австралию, Новою Зеландию, Соединенное Королевство (в первую очередь Лондон). В развивающихся странах, по его мнению, рынки раздуты в Гонконге, Сингапуре, Китае и Израиле, а также в основных городских центрах Турции, Индии, Индонезии и Бразилии.

Экономист называет несколько признаков того, что рост цен носит характер пузыря: слишком быстрые темпы этого роста, высокое и растущее соотношение цен и доходов населения, а также высокая доля ипотечного кредита в общей сумме частных кредитов. Причины надувания пузыря в разных странах разные. В развитых экономиках основная ответственность за это лежит на центральных банках, слишком долго удерживающих ставки по кредитам на очень низком уровне. Большой объем дешевых денег поднимает цены на все активы, в том числе и недвижимость.

В развивающихся странах действуют иные механизмы. В Турции, Индии, Индонезии и Бразилии высок общий уровень инфляции; в Китае и Индии государственные ограничения на инвестиционную активность делают жилье одним из немногих доступных активов для сбережения средств; во многих развивающихся экономиках идет процесс урбанизации, из-за чего спрос на жилье в крупных городах намного превышает предложение.

При этом, как отмечает Рубини, центральные банки стран с перегретыми рынками не спешат реагировать на сложившуюся ситуацию повышением процентных ставок. Они применяют меры «макропруденциального» характера, то есть воздействуют на рынок в целом, отказываясь от льгот в отношении банков, выдающих ипотеки, предписывая банкам ужесточать стандарты выдачи кредитов на недвижимость и создавать дополнительные резервы.

Проблема в том, что такие меры сложно проводить с точки зрения политических рисков: попытки отнять у банков ликвидность вызывают протест как у самих банкиров, так и у привыкших к дешевым кредитам потребителей и выступающих на их стороне чиновников. Крайне сложно объяснить людям, почему Центральный банк или правительство якобы «отнимают» у них священное право на жилье, например прекращая финансировать из бюджета часть ставки по ипотечному кредиту.

Рубини напоминает, что чем больше будет пузырь, тем страшнее окажутся последствия его взрыва. Рано или поздно центробанкам придется начать повышать ставки и отказываться от стимулирования ипотечного кредита, что вызовет резкий рост расходов населения на оплату кредитов и падение цен на недвижимость. Это, в свою очередь, приведет к волне банкротств, как домохозяйств, так и банков, и сокращению доли доходов семей, идущих на текущее потребление, что вызовет замедление роста ВВП или его снижение.

Пока, по мнению экономиста, до этого далеко: шальных денег на рынках много, а банки имеют хороший запас ликвидности. Но не обращать внимание на сложившуюся ситуацию уже нельзя: она все больше напоминает поезд, несущийся на всех парах к тому же обрыву, что и в 2008–2009 годах. Но сейчас, имея за спиной соответствующий опыт, этот поезд еще можно остановить. Правительства и центральные банки некоторых стран осознали опасность. Так, буквально в те же дни, когда Нуриэлем Рубини опубликовал свое предупреждение, ЦБ Великобритании объявил о сокращении поддержки ипотечного кредитования. С 2014 года Центральный Банк откажется от программы благоприятного для коммерческих банков режима расчета капитала при ипотечном кредитовании. Теперь эта программа будет переориентирована на поддержку малого бизнеса.

Впрочем, правительственная инициатива «Помощь в покупке жилья», которая предлагает поддержку покупателям, не имеющим возможности заплатить большой первоначальный взнос, продолжится, несмотря на критику, вызванную ростом цен. По этой программе правительство гарантирует, что покупатель заплатит не более 5% цены жилья в качестве первоначального взноса и не более £1 тыс. в месяц в виде оплаты кредита.

Сокращение поддержки ипотечного кредитования в Англии вызвано быстрым ростом цен на жилье: в этом году они подскочили на 6,5–7% в целом по стране, прогнозируется рост на 10% в 2014 году, темп роста в Лондоне уже исчисляется двузначными величинами. Сейчас средняя стоимость жилья по стране всего на 6% ниже пиковых значений 2007 года, то есть в следующем году она может превысить прежние максимумы. Однако у некоторых участников рынка есть сомнения в правильности выбора момента для отказа от программы Центробанка Англии по поддержке ипотеки. Эксперты опасаются, что принятые меры вряд ли скажутся на перегретом рынке Лондона, зато наверняка негативно повлияют на регионы, где рост цен только начался.

Правительство и Центробанк Канады пока отрицают наличие пузыря на рынке недвижимости, но «внимательно следят» за ситуацией, потому что риск его надувания, по их мнению, высок. При этом МВФ и ОЭСР уже называют канадский рынок недвижимости одним из самых перегретых в мире. Тем не менее, пока процентные ставки по кредитам остаются низкими, канадские заемщики в состоянии оплачивать ипотеку. Но, если ставки пойдут вверх, расходы домохозяйств на оплату ипотеки резко возрастут, что приведет к массовым банкротствам.

В то же время в Исландии правительство, наоборот, стремится облегчить жизнь ипотечным заемщикам. Премьер-министр островного государства Сигмундур Давид Гуннлаугссон в субботу объявил о введении нового налога на финансовые организации, средства от которого пойдут на списание части долгов заемщиков. Кроме того, правительство лишит банки части налоговых льгот. Предполагается, что в течение четырех лет власти смогут собрать 120 млрд. исландских крон ($1,25 млрд..) и погасить за их счет долги исландцев - по несколько тысяч долларов на каждого ипотечного кредитора.

Российской Федерации пузырь на рынке недвижимости не грозит. Посткризисный восстановительный рост цен перешел в стагнацию, квартиры дорожают примерно в соответствии с инфляцией или даже медленнее. Застой в экономике, политические риски и относительно высокие процентные ставки по ипотечному кредиту на фоне восстановившихся до докризисного уровня цен на жилье ограничивают спрос на квартиры. Но, как показывает история предыдущего кризиса, в глобализованном мире воздействие на рынки могут оказывать не только внутренние события, но и внешние шоки. Если жилищные пузыри начнут лопаться в Европе, Азии и США, это скажется и на российском жилье.

Нуриэлем Рубини, известный экономист и глава инвест фонда Roubini Global Economics, уверен, что мир опять стоит на грани ипотечного кризиса. Низкие ставки привели к тому, что на рынках недвижимости Франции, Германии, Финляндии и других стран надуваются пузыри. Рано или поздно они взорвутся. Это станет началом нового финансового кризиса и очередного витка глобальной рецессии. Новый день - новые пузыри Финансовый кризис 2008-2009 годов и последующую рецессию спровоцировала серия коллапсов на рынках недвижимости различных стран. Самый известный случай - США. Но сочетание мягкого регулирования и отсутствия надзора над банками, а также низких ставок привело к образованию пузырей в Великобритании, Испании, Ирландии, Исландии и Дубае.

Теперь, пять лет спустя, признаки излишней легкости, если уже не пузырей, появляются на рынках недвижимости Швейцарии, Швеции, Норвегии, Финляндии, Франции, Германии, Канады, Австралии, Новой Зеландии и, конечно же, Великобритании, прежде всего, Лондона. На развивающихся рынках пузыри появляются в Гонконге, Сингапуре, Китае и Израиле, а также в крупных городских центрах в Турции, Индии, Индонезии и Бразилии.

Есть множество признаков, что на рынках недвижимости этих стран уже образовались пузыри: цены на недвижимость быстро растут, разрыв между ценами на недвижимость и доходами стал огромным и продолжает расти, доля ипотечных кредитов в общем объеме кредитов домохозяйств остается высокой. В большинстве стран пузыри надулись из-за очень низких кратко-и долгосрочных процентных ставок. В условиях слабых темпов роста экономики, высокой безработицы и низкой инфляции большие объемы ликвидности, появление которых вызывает традиционная и нетрадиционная денежная политика центробанков, приводят к росту цен на активы, начиная с цен на недвижимость.

Ситуация несколько отличается в развивающихся странах. Для стран с высокими доходами на душу населения, например, для Израиля, Гонконга и Сингапура, характерны низкая инфляция. Центробанки этих стран пытаются удержать низкие процентные ставки, чтобы предотвратить укрепление обменного курса против основных валют.

Для других стран характерна высокая инфляция, которая иногда оказывается выше целей центробанков, как, например, в Турции, Индии, Индонезии и Бразилии. В Китае и Индии сбережения идут на покупку домов и квартир, так как из-за финансовых репрессий домохозяйствам, чтобы получить страховку от инфляции, больше ничего не остается, как покупать недвижимость. Быстрая урбанизация во многих развивающихся странах привела к быстрому росту цен: спрос оказался выше предложения.

Регулирование не работало пять лет назад и не работает сегодня. Центробанки, особенно в развитых странах и богатых развивающихся странах, остерегаются повышать ставки, чтобы справиться с пузырями. Большинство стран полагаются на макроэкономическое регулирование и надзор. Это, например, означает, что:

- соотношение стоимости кредита к общей стоимости залога будет более низким,

- требования к заемщикам будут более жесткими,

- будут вводиться различные ограничения на покупку второго дома,

- будут повышаться требования к капиталу, который банки должны зарезервировать под ипотечные кредиты,

- затраты банков на ипотечные кредиты вырастут, будут вводиться различные ограничения на использование пенсионных средств на оплату первого взноса по кредиту.

Но в большинстве стран подобную политику проводить сложно из-за политических ограничений: домохозяйства, девелоперы и политики громко протестуют, когда центробанк или регулирующий орган, который занимается обеспечением финансовой стабильности, пытается ограничить предоставление ликвидности. Они горько жалуются, что регулятор пытается "вмешаться" в работу рынков, ограничивает права собственности и покушается на святое - идеал домовладения. Политическая экономия финансов домохозяйств ограничивает способность регулятора принимать правильные решения.

Конечно, макроэкономическое регулирование - это хорошо, но его недостаточно, чтобы контролировать пузыри на рынке недвижимости. Так как кратко- и долгосрочные ставки остаются очень низкими, меры по ограничению ипотечного кредитования мало влияют на желание взять кредит на покупку дома. Более того, результатом подобных ограничений становится увеличение разрыва между ставками Центральных Банков и ставками ипотечного кредитования. Например, если отношение кредита к стоимости дома низкое, а первоначальный взнос на покупку дома увеличивается, у домохозяйства появляется стимул занимать у семьи, друзей или у банка в форме необеспеченного потребительского кредита на первоначальный взнос на покупку дома. Инфляция цен на недвижимость в некоторых странах замедлилась, но в целом цены на недвижимость продолжают расти в странах, где применялись ограничения.

Пока ставки центробанков, а также ставки по ипотеке остаются на низком уровне, эти ограничения не могут быть достаточно жесткими Пузыри рано или поздно взорвутся Но новые пузыри на рынке недвижимости в всемирной экономике пока не готовы взорваться, потому что силы, которые привели к их развитию, например, дешевые деньги и необходимость страховать риски на случай инфляции, до сих пор действуют. Многие банковские системы сейчас имеют более серьезные резервы капитала, чем раньше. Это позволяет им брать на себя убытки от коррекции цен на недвижимость. В большинстве стран активы домохозяйств, вложенные в недвижимость, больше, чем они были во время ипотечного кризиса в США. Но чем выше будут цены на недвижимость, тем серьезнее они упадут, тем больше будет ущерб для залогов, банков и экономик в целом, когда пузырь сдуется.

В некоторых странах законодательно нельзя обязать заемщика отвечать своим имуществом за возможное падение стоимости залога: в случае, если стоимость дома окажется ниже стоимости кредита, кредитор может просто отказаться от займа. В таком случае разрыв пузыря на рынке недвижимости приведет к массовым дефолтам и банковскому кризису. В странах вроде Швеции, где законодательно можно обязать домохозяйства использовать свои доходы на оплату обязательств по ипотеке, выплаты по долгам могут резко вырасти, это ударит по потреблению.

И в первом случае, когда падение стоимости недвижимости будут оплачивать банки, и во втором, когда это придется делать заемщикам, результат будет один и тот же: рецессия, а затем стагнация. Сейчас во многих странах мы наблюдаем повторение последнего кризиса на рынке недвижимости в замедленном режиме. Прошлый кризис научил нас одной простой закономерности: чем больше пузырь, тем неприятней столкновение с реальностью.

Предложения по урегулированию кризиса

Фискальная экспансия и финансовое регулирование

Для борьбы с глобальным кризисом, США, помимо установки цели, заключающейся в росте на 2 %, предложили, чтобы страны G20 заново начали учёт расходов, Эта политика была отклонена. На встрече министров финансов стран G20 делегаты договорились вести денежно-кредитную политику и фискальную экспансию, пока экономический рост продолжается. Также было выдвинуто предложение помочь развивающимся странам посредством выдачи субсидий Международного Валютного Фонда и улучшения финансового регулирования, в том числе требующего регистрации хедж-фондов (частные, не ограниченные нормативным регулированием, либо подверженные более слабому регулированию инвест фонды) и их управляющих.

Повышение рождаемости

Итальянский экономист Готти Тедески придерживается точки зрения, что истинное происхождение этого кризиса заключается в «падении рождаемости в западных странах». Так утверждает Этторе Готти Тедески, известный экономист и президент Института религиозных дел (IOR, известного как Банк Ватикана), в интервью еженедельном тележурнале Octava Dies, транслируемого телецентром Ватикана. Низкая рождаемость в прошлом, причина которой заключается в быстром старении населения, обрекает западные страны на бедность.

Филип Лонгман пишет на эту тему в своей работе «Пустая колыбель» (The Empty Cradle: How Falling Birthrates Threaten World Prosperity and What To Do About It, (2004)) следующее: "общее снижение рождаемости является самой мощной силой, влияющей на устойчивость (экономики) нации и будущее общества в ХХI веке ".

Поощрение потребления и подкрепление уверенности

Совет Торгово-промышленных палат и 18 крупных испанских предприятий 25 февраля 2010 провели свою рекламную кампанию по подкреплению доверия и формированию позитивных настроений среди общественности с целью преодоления экономического кризиса.

Увеличение бюджетного дефицита и расходов

По мнению экономистов Пола Кругмана и Робина Уэллса закостенелость различных экономических и политических властей предвещает продолжительный кризис с высоким уровнем безработицы и низким ростом экономики, если не найдутся решения, способствующие развитию глубокой рецессии на недолгий срок, например, действия правительства, направленные на взятие денег в долг и увеличение расходов. Согласно Кругману и Уэллсу, период, когда экономика погружается в глубокий кризис (момент Мински, в честьпосткейнсианца Хаймана Мински) бюджетный дефицит не является проблемой, он необходим.

Лицом к лицу с культурным, экологическим, феминистским и кризисом признания меньшинств

Рассматривая экономический кризис 2008-2010, социолог Ален Турен считает, что Европа лишь показывает, экономическую, политическую и культурную несостоятельность, но, это не является следствием кризиса, наоборот, несостоятельность Европы - это главная причина. По мнению Турена, Европа должна это осознать и нарушить молчание, в противном случае кризис будет углубляться все дальше, и Запад потеряет свои позиции. Решения есть: в экономической сфере, политическая экология дает ответы на то, как избежать коллективных самоубийств, в социальной и культурной сфере феминистский подход противостоит фатальным противоречиям в мире, где по-прежнему на политической арене господствуют мужчины. Новая идея выходит за рамки правления большинства, она состоит в уважении и признании меньшинств.

Поддержка сельского хозяйства

По словам Бенедикта XVI, "Текущий экономический кризис, который недавно рассматривался на так называемом саммите G20, следует принимать во внимание со всей серьезностью: он имеет множество причин, бросает вызов глобальной экономической модели развития и требует её пересмотра (см. Энциклика Caritas in veriate, 21) Эта болезнь добавляется к другим серьезными и хорошо известным нам, таким как пропасть между богатыми и бедными, проблема голода, тяжелая экологическая ситуация, а также актуальная в наше время проблема безработицы. В данной ситуации, наиболее подходящим решением кажется вернуть стратегическую роль сельскому хозяйству. Действительно, сельскохозяйственный сектор часто остается в тени индустриализации. Он в свою очередь ещё пользуется новыми технологиями и знаниями, но потерял свою важность, что имеет заметные последствия в культурном плане. Я думаю, что пришло время вновь принять во внимание сельское хозяйство, не из ностальгических соображений, а в качестве необходимого ресурса для будущего ".

Изменение экономической системы

Кризис, о котором говориться здесь, стал причиной появления различных движений, которые предлагают заняться изменениями в экономической системе с самого её основания.

Источники и ссылки

maultalk.info - мировой кризис, все про кризис и кризисные ситуации

euroruss-business.com - информационный портал про бизнес

OPEC.ru - экспертный портал Высшей школы экономики

bibliofond.ru - электронная библиотека рефератов, курсовых и дипломов

profit-blog.com - блог про SEO, раскрутке, продвижению и веб-аналитике сайтов

dw.de - новости и аналитика о Германии, Российской Федерации, Европе, мире

rae.ru - российская академия естествознания

rus.tvnet.lv - заметные новости про экономику, шоу-бизнес, общество

mirec.ru - электронный журнал «Мировое и национальное хозяйство»

voprosik.net - новостной блог, ответы на все вопросы

warandpeace.ru - портал война и мир

magazines.russ.ru - журнальный зал, портал-сообщество российских журналов

segodnya.ua - новости, лента новостей за каждый день

novainfo.ru - научно-популярный интернет журнал

lenta.ru - информационный портал про экономику, спорт, науку, культуру и др.

crizis.org - аналитический портал мировой кризис

expert.ru - Россия и мир, новости, анализ, прогнозы в сфере экономики и бизнеса, общества и политики

mixednews.ru - переводные материалы интернета

gazeta.ru - главные новости дня

tradingeconomics.com - экономические показатели стран мира на английском

ru.wikipedia.org - свободная энциклопедия

en.wikipedia.org - свободная энциклопедия на английском

Google Inc..ru - поисковая система

Yandex.ru - поисковая система

youtube.com - видео хостинг