Основные валюты (Major currencies) - это

самые популярные валюты на международном валютном рынке форекс, а именно доллар США, евро, японская йена, британский фунт стерлингов и швейцарский франк

Понятие и определения основных валют рынка форекс, история основных валют, банкноты и монеты основных валют рынка форекс, торговля основными валютами на форексе, проблемы и перспективы основных валют, история курса основных валют

   Основные валюты -  это, определение

Основные валюты -  это самые популярные валюты на международном рынке форекс. К ним относятся: доллар США, евро, японская йена, британский фунт стерлингов и швейцарский франк. Иногда, этот список дополняют еще австралийским долларом, канадским долларом и новозеландским долларом. Но эти три валюты относятся к сырьевым валютам, поэтому будут более подробно рассмотрены в отдельной статье. Основные валюты рынка форекс также называют "major currency". Для них характерны высокие показатели объемов торгов на форексе. Первое место безусловно занимает доллар США. На втором месте по объемам торгов находится евро. Третье место долгое время делили британский фунт  и японская йена. Но последнее время, йена одержала верх. Основные валюты образуют валютные пары - основной финансовый инструмент на рынке форекс.

Основные валюты -  это следующие валюты мира: USD = доллар США, на финансовом сленге используются также названия greenback ("зеленая спинка"), buck (бакс), dollу; EUR = Евро, единая европейская валюта; GBP = Английский фунт стерлингов, на финансов сленге используются также названия «паунд» (Great Britain Pounds), стерлинг (sterling), «к'абель» (cable); CHF = Швейцарский франк, на финансовом сленге используются также название «свисси» (swissy); JPY = Японская йена.

Основные валюты -  это наиболее выгодные валюты для проведения спекулятивных операций на рынке форекс. На валютном рынке всего 5 основных валют форекса (forex) подходят для таких операций. Они обладают самой высокой ликвидностью и соответственно проблем с их покупкой или продажей не возникает. Все валюты рынка форекс (forex) принято обозначать по стандарту ISO-4217: USD - это доллар США, на финансовом жаргоне «бек» или «грин бек»; EUR - единая международная европейская валюта; GBP - английский фунт стерлингов, на финансовом жаргоне «кейбл», так как первая операция проведённая по купле-продаже валюты электронным способом, иными словами по кабелю, была именно с фунтом; CHF - швейцарский франк, «свисси»; JPY - японская йена.

Основные валюты -  это пять самых популярных валют на рынке форекс. Существует такое понятие как валюта контракта. Например, пусть две американские страны торгуют между собой нефтью. У каждой из них своя местная валюта, но стоимость нефти выражают долларах США. Поэтому, чтобы одна сторона купила нефть у другой, ей сначала нужно поменять свою местную валюту на доллары, а потом только совершать закупку Ещё пример, когда мы с Вами говорим об иномарках, разве мы называем цену в рублях? Нет. Мы называем цену в долларах или евро и сами авто дилеры закупают машины за доллары, а реализуют потом за рубли. Вот так и получается высокая ликвидность этих 5-ти валют. 80% всего международного товарооборота в мире выражается в одной из этих валют.

Основные валюты -  это наиболее ликвидные валюты рынка форекс: доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), британский фунт (GBP), швейцарский франк (CHF). Цена валюты постоянно колеблется в отношении другой (растет или падает). К примеру, если мы говорим, что американский доллар идет вниз, то непонятно о чем идет речь, т.к. доллар может расти по отношению к австралийскому доллару, а падать по отношению к евро. Валюты всегда торгуются в парах. Так как валюты котируются по отношению друг к другу, то названия валют могут быть разделены таким знаком (/) и обозначаются следующим образом: EUR/USD.

Основные валюты -  это пять основных валют, обращающихся на рынке форекс: USD - Доллар США, EUR - Евро, GBP - Британский Фунт, JPY - Японская Йена, CHF - Швейцарский Франк. сходя из этих валют, соответственно образованы основные валютные пары торгуемые на рынке Форекс, а именно: EUR/USD - евро к доллару, GBP/USD - фунт стерлингов к доллару, USD/CHF - доллар к швейцарскому франку, USD/JPY - доллар к японской йене.

Основные валюты -  это самые популярные валюты на форекс. Выбор валюты для торговли на форекс является одним из ключевых моментов начала торговли, от этого зависит, насколько успешно будет проходить ваша торговля на валютном рынке, так же валютная пара оказывает не маловажное влияние на объемы торговли и использование автоматических советников и роботов. Всего существует 17 свободно конвертируемых валют мира, но особой популярностью пользуются всего 7 из них. Такая ситуация обусловлена их высокой ликвидностью, любую из них можно практически моментально продать или купить в любое время суток. К популярным валютам на forex относятся: Швейцарский франк - CHF, Доллар США - USD, Евро - EUR, Японская иена - JPY, Австралийский доллар - AUD, Швейцарский франк - CHF, Канадский доллар - CAD.

Основные валюты -  это валюты форекс, из которых состоят самые популярные валютные пары, для которых присутствует масса различных автоматических роботов форекс. Так же на них основаны самые популярные стратегии торговли на валютном рынке. Выбирая валюту, прежде всего, следует исходить из основной валюты вашего депозита, ей, как правило, является евро или доллар, так же следует учитывать, на какой сессии форекс вы будете осуществлять свою торговлю, от этого напрямую зависит динамичность движения тренда. Если проанализировать валютные пары, то можно сказать, что самой популярной из них является евро/доллар, евро/йена и доллар/йена именно на этих инструментах совершается самое большое количество сделок на forex.

Основные валюты -  это семь валют ведущих мировых держав. Они вошли в эту группу благодаря своей ликвидности и влиянию в финансовом мире. Именно в этих валютах происходит заключение большинства международных контрактах, они так же пользуются повышенной популярностью при торговле на валютной бирже форекс. Их основными признаками являются высокая платежеспособность, высокая ликвидность (любую из этих валют можно легкостью обменять на другую) и стабильность курса.

Основные валюты -  это доллар США, евро, фунт стерлингов, японская йена, швейцарский франк, австралийский и канадский доллар. Основные мировые валюты (world Currencies) широко используются при создании золотовалютных резервов динамика их курсов тесно взаимосвязана. Падение курса одной из валют увеличивает цену и популярность другой валютной единицы.

   Понятие основных валют на рынке форекс

Чем торгуют на форекс? Ответ прост - деньгами. Когда мы говорим деньги - то мы подразумеваем основные мировые валюты. Здесь вы можете немного запутаться, так как вы не покупаете и не продаете реальные товары. Покупку валюты на форекс рынке следует рассматривать, как покупку акций, но не отдельно взятого предприятия, а целой страны. То есть цена основной валюты - это прямое отражение того,  что рынок думает относительно текущего и будущего здоровья экономики страны. Что же представляет из себя торговля основными валютными парами на форекс.

Когда вы покупаете американский доллар, по сути,  вы покупаете «акцию» в Американской экономике.  Вы как бы заключаете некое пари с рынком, в котором вы говорите, что с американской экономикой будет все хорошо, и она будет расти. Если это так, то когда вы будете продавать свои «акции», они будут гораздо дороже, и вы получите прибыль. Суть в том, что обменный курс валюты против других валют - это сравнение экономических условий в одной стране с экономическими условиями в других странах.

Краткое название каждой валюты на форекс состоит из 3 букв (не подумайте ничего плохого), где первые две это название страны, а третья буква это название самой валюты. Возьмём NZD.  NZ означает Новая Зеландия, а D означает доллар. Всё предельно просто, правда? Валюты включенные в таблицу выше называют «форекс мажорами». Потому что они являются основными мировыми валютами форекс рынка. Так же в трейдерском кругу, у каждой валюты есть своя «кличка», и даже многие известные аналитики в своих обзорах называют валюты форекс торговли именно так.

Всего на рынке Forex оперирует более 70 валютных пар. В торговле Forex участвуют доллары США, евро, швейцарские франки, британские фунты стерлингов, японские иены, австралийские доллары, новозеландские доллары, канадские доллары, южноафриканские рэнды, сингапурские доллары, мексиканские песо, израильские шекели, норвежские кроны, шведские кроны, датские кроны и т. д. Традиционно на профессиональном сленге трейдеров британский фунты стерлингов (GBP) называются «стерлинг, паунд, кабель»; швейцарские франки (CHF) - «свисс, чиф»; канадские доллары (CAD) - «луни, канадец»; австралийские доллары (AUD) - «осси, кенгуру»; новозеландские доллары (NZD) - «киви».

Наиболее популярными валютами, с которыми совершается большинство операций, являются американские доллары, британские фунты стерлингов, евро и иены. Кроме того, на рынке Forex торгуются и драгоценные металлы. Валютный рынок ФОРЕКС  в отличие от других финансовых рынков, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, не имеет конкретного месторасположения. Валютный рынок относится к внебиржевым рынкам, еще его называют «международным банковским рынком». Международные банки связаны между собой в одну сеть, и торговля ведется в пределах этой сети непрерывно 24 часа в сутки.

По сути, это означает, что валютный рынок распространен практически повсеместно, он может находиться где угодно. Международный межбанковский рынок ФОРЕКС, безусловно, является самым популярным финансовым рынком на планете, в торговле на котором принимают участие большое количество людей и организаций.

Наиболее торгуемой валютой на сегодняшний день является доллар США, на который приходится до 80% всех операций. За долларом стоит евро, на него приходится треть объема. Вы наверное обратили внимание, что мы очень часто упоминаем доллар США (USD). Это не просто так. USD - является половинкой основных валютных пар, а они составляют 75% торгового объема на ФОРЕКС рынке. Если верить данным Международного валютного фонда, практически 62% всех золотовалютных резервов в мире состоят из американских долларов. И это касается практически каждого инвестора, бизнесмена и даже центрального банка, потому они очень внимательно следят за ним.

Евро появилось с целью создания мощной преобладающей валюты наряду с долларом. Как и американский доллар евро имеет значительное международное влияние из-за большого количества участников Европейского валютного союза. Но евро испытывает негативное влияние из-за неравномерного роста внутри ЕС, высокого уровня государственной задолженности и безработицы, сопротивления правительства структурным изменениям. Время от времени евро подвержено мощным падениям из-за оттока иностранных инвесторов, ликвидирующих свои евро-ориентированные торговые позиции.

Японская йена является третьей по объему торгов валютой в мире, хотя и имеет значительно меньшее международное присутствие, нежели американский доллар и евровалюта. Японская йена является ликвидной валютой по всему миру в любое время суток. Основной спрос создают на йену создают японские финансовые корпорации. Йена довольно уязвима по отношению к изменениям японского фондового индекса Nikkei, фондового рынка страны в целом, а также рынка недвижимости. До завершения Второй мировой войны британский фунт оставался валютой-эталоном. 

В настоящий момент в связи с утратой Великобританией былых экономических и финансовых позиций в мире британский фунт в основном торгуется против американского доллара и евро. Швейцарский франк является крупной валютой, хотя страна не состоит в Европейском валютном союзе и в Большой восьмерке стран. Хотя швейцарская экономика относительно небольшая, франк является одной из 4-х крупнейших валют мира. Швейцария и Германия имеют много общего в экономике, а потому швейцарский франк часто повторяет движение евровалюты. Считается также, что швейцарский франк более стабилен, нежели евро, хотя и менее ликвиден.

   Доллар США

Доллар (валютный код - USD) - денежная единица Соединенных Штатов. Кроме того, доллар был принят как официальная и легальная валюта правительствами нескольких других стран. Доллар США обычно обозначается знаком доллара ($) или аббревиатурами USD и US$, позволяющими отличить его от других денежных единиц, называющихся долларами и обозначаемых знаком "$". Один доллар содержит сто центов.

Доллар принят Объединенным Конгрессом Соединенных Штатов 6 июля 1785 года. Эта валюта используется при совершении большинства международных торговых операций. В нескольких странах доллар США является официальной денежной единицей, во многих других допускается его неофициальное использование. В 1995 году в обращении находилось 380 миллиардов долларов, из них две трети - за пределами Соединенных Штатов. К 2005 году эта цифра удвоилась, составив почти 760 миллиардов, предположительно от половины до двух третей этих денег находятся не в США, годовой темп роста составил 7,6%. Однако в декабре 2006 года евро обошел доллар по общей ценности валюты в обращении. С тех пор сумма евро в обращении выросла до 695 миллиардов, что по нынешнему обменному курсу составляет 1,029 миллиарда долларов США.

Доллар США использует десятичную систему, он состоит из ста центов (символ цента - ¢). При другом делении один доллар состоит из тысячи миллей или десяти даймов; кроме того, в законе о чеканке монет, принятом в 1792 году, для обозначения десяти долларов использовался термин "орел", которым впоследствии стали обозначать золотые монеты. Во второй половине 19 века несколько раз поднимался вопрос о создании золотой монеты достоинством 50 долларов, которой предполагали дать название "полуюнион", что подразумевало, что сто долларов равнялись одному юниону.

Однако только центы находятся в повседневном использовании; слово "дайм" используется только как название монеты в десять центов, в то время как обозначения "орел" и "милль" многим неизвестны, хотя и используются в налоговых сборах и ценах на бензин. Выпускается два вида наличных: единицы, которые равны доллару или меньше него по ценности - это монеты, и единицы, по ценности равные доллару или больше него - это банкноты Федеральной Резервной Системы (существуют золотые, серебряные и платиновые монеты, номинальная ценность которых составляет сто долларов, но реальная стоимость такой монеты превышает стоимость золотого слитка). В настоящее время производятся как монеты, так и банкноты ценностью один доллар, хотя банкноты более распространены. В прошлом ценность бумажных денег иногда падала ниже номинальной, и они стоили меньше доллара, а золотые монеты стоили до двадцати долларов.

       Знак доллара США

Символ $, который обычно ставится перед цифрой, используется для обозначения доллара США (и многих других валют). Например, "$14" означает "четырнадцать долларов". Хотя точное происхождение этого знака неизвестно, многие считают, что он произошел от испанского герба, на котором изображены Геркулесовы столбы и надпись "Non Plus Ultra" в форме буквы "S". Испанцы первыми стали использовать знак доллара для обозначения своей валюты, потом её приняли в США, позже она была заменена долларом. Еще одна популярная теория происхождения этого знака гласит, что однажды печатный пресс случайно напечатал буквы U и S наложенными друг на друга, и получился знак, похожий на $.

       Сленговое название доллара США

Название "Талер" (от немецкого "thal" - долина, родственного английскому "dale") произошло от немецкой монеты "Guldengroschen" ("великий гульден", монета из серебра, равная по ценности золотому гульдену), чеканившейся из серебра, добывавшегося на богатом руднике в долине святого Джоакима (Joachimsthal) в Богемии, бывшей тогда частью Святой Римской Империи (теперь это часть Чешской Республики).

Разговорное слово "бакс" (buck), похожее на английское прозвище фунта стерлингов "квид" (quid), часто используется для обозначения долларов разных государств, в том числе долларов США. Причиной возникновения этого термина, появившегося в 18 веке, могла быть торговля мехом, которую вели колонии. Другое прозвище - "гринбэк" (greenback, "зеленая спинка"), изначально употреблявшееся только для обозначения Вексельных долларов, созданных Эйбрахамом Линкольном для финансирования сил Севера на побережье во время гражданской войны. Первые банкноты были черными с лицевой стороны и зелеными с оборотной. Это прозвище до сих пор употребляется для обозначения долларов США (и не подходит для долларов других государств).

Слово Grand (Грэнд), иногда сокращаемое до "G", - распространенный термин, обозначающий сумму в тысячу долларов. Суффикс "K" (от приставки "kilo-")  также часто используется для обозначения этой суммы (например, "$10K" читается как "десять кэ" и означает десять тысяч долларов).

Прозвища банкнот обычно соответствуют их ценности (например, "пятерка", "двадцатка"). Купюру 5 долларов иногда называют "fin" (фин), "fiver" (пятерка) или "five-spot" (файв-спот), купюру десять долларов - "sawbuck" (соубак), "ten-spot" (тен-спот) или "Hamilton" (Гамильтон), купюру двадцать долларов - "double sawbuck" (двойной соубак), "twomp" (туомп), "twenty-banger" (туэнти-бенжер) или "Jackson" (Джексон), купюру один доллар иногда называют "single" (сингл), два доллара - "deuce" (двойка) или "Tom" (Том), а купюру сто долларов называют "Benjamin" (Бенжамин), "Benjie" (Бенжи) или "Frank" (Фрэнк) (по имени Бенжамина Франклина, который изображен на банкноте), или "C-note" (си-ноут) (С - римская цифра, обозначающая сто) или "Century Note" (сенчури ноут, вековая банкнота).

Иногда некоторые из этих обозначений называют "мертвыми президентами", хотя ни Гамильтон ($10), ни Франклин ($100) президентами не были. Банкноту сто долларов в банковском деле иногда называют "большой" (large), например, "двадцать больших" означает "две тысячи долларов". Банкноты нового дизайна иногда называют "Bigface" (бигфейс, большой портрет). В Панаме доллары называются бальбоа (balboa), а вместо прозвища "бакс" используется слово "пало" (palo, палка). Например, фраза "Esto vale 20 palos" переводится  "Это стоит 20 баксов". В Пуэрто-Рико доллар часто называют "Песо", этим обозначением пользуются и пуэрториканцы, проживающие в США.

       История доллара США

В 1518 году почти в центре Европы в городе Иоахимсталь на северо-западе Богемии (на сегодняшний день это территория Чехии) было найдено крупное месторождение серебра, и здесь начали чеканиться серебряные монеты для Римской империи. Эти монеты носили название "иоахимсталер", что в переводе означает «дол (долина) Йоахима». Со временем название этих монет было сокращено до талера. В 1873 году в Германии талеры были полностью выведены из оборота, на их смену пришла марка, однако в Европе они имели широкую популярность. Талеры широко вошли в европейский оборот, а каждый из народов переделал их название на более созвучное со своим языком: так, датчане называли эти монеты «далерами», англичане «даллерами», «далларами», а затем «долларами», россияне - «ефимок», испанцы - «далеро», а голландцы переименовали талеры в «дальдеры».

В средневековой Европе самой твердой валютой были испанские серебряные реалы,которые назывались «песо», так как каждый реал стоил 1/8 английского фунта («piece of eight», «осьмушка»), их еще называли «испанским долларом». Песо попали в Северную Америку, где получили название доллара, как и другие серебряные монеты. В 1785 году после того, как США получило независимость, слово «доллар» было принято в качестве официального названия национальной валюты США, так как пользоваться английскими фунтами и шиллингами для жителей Северной Америки уже считалось плохим тоном.

Первый собственно американский доллар был серебряной монетой, равной по стоимости испанскому песо и появился он в 1792 году. Однако вскоре реальная стоимость этих монет стала превышать их номинал. Чеканка серебряных монет была приостановлена, и они стали быстро исчезать из обращения. Чеканились золотые доллары, однако это тоже продолжалось недолго, так как не позволяло решать все финансовые проблемы США. В итоге было принято решение в 1914 году о выпуске в обращение бумажных банкнот долларов. Основной дизайн долларов был утвержден в 1928г., было принято решение изображать на национальной валюте США портреты ушедших из жизни лидеров.

На первых монетах США была изображена «богиня свободы» Мисс Либерти, на оборотной стороне обычно чеканился американский орёл. В 1909 году на монетах США появился портрет Линкольна, это произошло спустя 100 лет после смерти этого президента США. На сегодняшний день в США существует закон, согласно которому президент может быть включен в долларовый ряд лишь спустя 2 года после его смерти.

Первые бумажные доллары выпускались серовато-зеленоватого цвета: существует теория, что при получении крупного заказа одной из Нью-Йоркских печатных компаний на выпуск долларов обнаружилось, что на такой крупный заказ хватит только зеленых красителей. Отсюда доллары стали печататься зеленого цвета и получили название «greenback» («зеленая спинка»). По другой теории, для долларов использовалась бумага зеленоватого оттенка, а чтобы рисунок не просвечивался через бумагу, он также был зеленого цвета. В жаргоне доллар часто называют «баксом». Существует также несколько версий происхождения этого названия. Первая версия связана с зеленым цветом банкноты и английского слова «greenback», что описывалось выше. Другая версия связана с английским словом «баксин», что в переводе означает шкура самца оленя, которая была главным предметом обмена с индейцами, как в свое время были и талеры.

Происхождение значка доллара $ также имеет несколько историй. Наиболее интересная теория связана с тем, что этот знак имеет испанское происхождение. Когда испанцы вывозили золото в литых брусках из североамериканских колоний, они ставили на этих брусках знак S (Spain- Испания). Прибытие слитков в Испанию помечалось вертикальной чертой, а отправка обратно в колонии - еще одной, в итоге и появился знак $. По другой версии, знак доллара - знак морской мощи Испании, герба этой страны, на котором изображены два Геркулесовых столба, связанных с подвигами Геракла, а буква S - это волны вокруг столбов.

На сегодняшний день название «доллар» помимо американской валюты, носят еще валюты Канады, Австралии, Новой Зеландии. Однако американский доллар остается самой популярной единицей измерения денежной массы во многих странах, несмотря на появление евро.

       Банкноты и монеты доллара США

Монеты производятся монетным двором США, банкноты печатаются Бюро гравировки и печати, а с 1914 года - Федеральной Резервной Системой. "Большие" банкноты, выпускавшиеся до 1928 года, имели длину 188 мм и ширину 79,4 мм.; "маленькие" банкноты, напечатанные в этом году имеют длину 156 мм., ширину 66 мм. и толщину 0,11 мм. Доллар США в некоторой степени уникален, так как выпускалось более 10 видов банкнот, таких как банкнота Федерального Резерва, золотой сертификат и банкнота США. Чтобы закончить этот список, узнайте о банкнотах, вышедших из употребления. Банкнота Федерального Резерва - единственный вид, который остается в обращении с 1970-х годов.

Сейчас печатаются банкноты ценностью $1, $2, $5, $10, $20, $50, и $100. Банкноты ценностью более ста долларов перестали печатать в 1946 году и официально изъяли из обращения в 1969 г. Эти банкноты использовались в основном во внутребанковских операций и организованной преступностью; именно узкая сфера использования послужила причиной решения президента Ричарда Никсона о его прекращении. С появлением электронных банковских систем необходимость в них отпала. Банкноты $500, $1,000, $5,000, $10,000, и $100,000 все производились в одно время. Дизайн банкнот обвинялся в том, что он не подходит для людей с проблемами зрения. Федеральный суд США постановил 28 ноября 2006 года, что долларовые банкноты не подходят для слепых, они не дают таким людям нормального доступа к валютной системе. Суд приказал Министерству Финансов в течение 30 дней разработать новый дизайн.

Доллары традиционно тщательно защищались. Бумага для банкнот на четверть состоит из льняной и на три четверти - из хлопковой нити, усилена синтетическими волокнами (ранее - шёлковые нити). Для того, чтобы такая банкнота истерлась на сгибе, ее придется согнуть и разогнуть 4 тысячи раз. Производит эту бумагу одна компания, и ей строжайше запрещено продавать её кому либо. С 1990 года применяются дополнительные средства защиты - защитные нити, микропечать. Защита печатью осуществляется применением высокотехнологичной металлографии, высочайшим качеством красок, детальностью, сложностью сюжета рисунка. Формула краски трудновоспроизводимого оттенка - секрет Бюро по Гравировке и Печати США. Штрихи контрастно ложатся на рисунке независимыми линиями, гравюрным стилем выведена на портретах объемность глазных яблок и прочие его элементы.

Официальные монеты Соединенных Штатов выпускаются каждый год с 1972 года до настоящего времени. Сегодня в обращении находятся монеты ценностью один цент (также называемая "пенни"), пять центов (никель), десять центов (дайм), двадцать пять центов (официально - четверть доллара, в разговорной речи - четвертак), пятьдесят центов (полдоллара, иногда называемая пятидесятицентовиком) и один доллар (официально - доллар, часто называемая монетой в один доллар).

       Доллар США на рынке форекс

По данным Федеральной резервной системы США на август 2009 года в мировом обращении находилось $858 млрд., причем две трети из них, по оценкам экспертов, обращаются за пределами Соединенных Штатов Америки. Курс доллара США по отношению к другим валютам устанавливается в ходе торгов на международном валютном рынке в зависимости от спроса и предложения. Этот принцип свободной конвертации валют действует в рамках Ямайской валютной системы, сформированной в середине семидесятых годов XX века странами - участницами МВФ. Особенностью этой системы являются свободно плавающие курсы валют, значение которых устанавливается в зависимости от спроса и предложения на валютных рынках.

Доллар США играет особую роль на мировом валютном рынке. Во-первых, на международном валютном рынке Forex это самая популярная валюта, во-вторых, при заключении большинства сделок он используется либо в качестве базовой валюты, либо в качестве валюты котировки. Кроме того, доллар США используется в качестве основы для пересчета курса кроссовых валют. В силу этих двух факторов изменение курса доллара США влияет на движение большинства валют на Forex, поэтому курс доллара является одним из основных финансовых инструментов для валютных трейдеров.

Движение доллара США находится в сильной зависимости от цен на золото и нефть. Существует стабильная взаимосвязь: чем выше стоимость золота и нефти, тем ниже курс доллара США. Соответственно прогнозировать изменение курса доллара США необходимо с учетом динамики цен на золото и нефть. Колебания курса доллара США зависят от макроэкономических показателей экономики Соединенных Штатов Америки. Эти показатели отражаются в отчетах Министерства торговли США (United States Department of Commerce). Таким образом, на основе официальной американской макроэкономической статистики можно спрогнозировать значение курса доллара США на тот или иной срок.

В то же время не существует прямой зависимости курса доллара США от поступления информации об улучшении или ухудшении состояния американской экономики. Для средне- и краткосрочных периодов (четырехчасовые и часовые таймфреймы) колебания курса доллара в большой степени определяются валютными спекуляциями Консорциума Коммерческих банков (12 крупнейших коммерческих банков мира). Такие спекуляции могут поднимать и опускать курс валюты без какой-либо связи с динамикой макроэкономических показателей страны-эмитента.

Резкие колебания курса доллара США по отношению к другим валютам на Forex делают его объектом повышенного внимания валютных трейдеров, особенно ориентированных на короткие сделки, так как позволяет получить высокую прибыль за короткий срок. По данным компании Maxiforex, средний дневной диапазон движения основных валют (связанных с долларом США) за последние два года увеличился почти вдвое, и в настоящий момент составляет 250-350 пунктов ежедневного хода валют.

 

Нестабильное состояние экономики США в последнее десятилетие привело к падению курса доллара США по отношению к другим валютам. В марте 1973 года состоялся переход к плавающим курсам валют развитых стран и с этого момента рассчитывается специальный индекс - U.S. Dollar Index (USDX), играющий роль показателя стоимости доллара США. Индекс показывает изменение стоимости доллару США по отношению к стоимости корзины из шести валют (валюты стран, на которые приходится основной внешнеторговый оборот США: евро, йена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк). Величина USDX возрастает по мере укрепления курса доллара и уменьшается при его снижении относительно корзины валют.

За базовое значение USDX, равное 100,00, взята стоимость доллара США на март 1973 года. Обновление индекса происходит непрерывно, 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Максимальное значение USDX было зафиксировано в 1973 году - оно достигало отметки 165,00. Минимальный уровень был достигнут в марте 2008 года - 70,4. По USDX как по товарному контракту ведутся торги на товарной бирже NYBOT. Максимальный курс доллара США, например, по отношению к евро, был зафиксирован в 2000 году - EUR/USD = 0,8225, а минимальный - в марте 2008 года: EUR/USD = 1,5806.

       Факторы, влияющие на доллар США

Для успешной торговли на рынке Forex трейдеру необходимо разбираться в основных факторах и экономических показателях, которые оказывают влияние на движение интересующей его валюты. В данном случае - это доллар США (USD). Выбранный путь развития экономики привел США к большому дефициту платежного баланса по текущим операциям. И пока не произойдет полного смена курса развития экономики, США будут вынуждены постоянно привлекать огромные объемы капитала, чтобы не допустить еще большего понижения курса доллара. До 2009 года на приток денег большое влияние также оказывали иностранные инвесторы - приток денежной массы от инвестиций составлял почти 50%. В настоящее время периодически происходит обратный процесс - отток денежных средств.

Следовательно, периодическое преобладание одного процесса над другим - оказывает существенное влияние на движение курса валюты США (то есть американский доллар находится в прямой зависимости от изменений потоков капитала).  Экономическая ситуация сложилась таким образом, что США стали одним из основных торговых партнеров многих стран мира. Показатели объемов экспорта и импорта США превышают показатели любой другой страны. Следовательно, направление движение курса доллара США (USD) имеет зависимость от объемов торговли США со своими торговыми партнерами.

Важнейшими внутренними факторами, оказывающим непосредственное влияние на стоимость и изменение процентных ставок курса доллара США (USD) можно назвать Федеральную резервную систему, FOMC (Комитет по операциям на открытом рынке) и Казначейство США, которые определяют всю денежную политику США. Следовательно, трейдеру необходимо быть в курсе всех заявлений этих организаций. Экономические индикаторы для доллара США (USD) на рынке Forex:

- ВВП США. Валовой внутренний продукт США еще в конце 2011-го года превысил предкризисный максимум, тем не менее, в отношении экономики продолжают применять термин «восстановление», так как нынешние темпы роста отстают от трендовых (тренд оценивается в 1.7-2.2% в год), мешая достичь нормальных уровней занятости. К тому же после кризиса экономика растет очень неравномерно: в предшествующие три года экономика переживала резкое замедление во втором полугодии, что требовало вмешательства ФРС. Данные за каждый квартал публикуются три раза с перерывом в месяц (предварительная оценка, уточненная и окончательная), наибольшее влияние на рынки оказывает предварительная оценка, так как она имеет наибольшие шансы отличаться от прогноза. В релизах о ВВП инвесторы помимо общего уровня внимательно отслеживают динамику потребительской активности. Согласно прогнозам, в 2013-м ожидается рост в 2-2.5%, что совпадает с трендом, поэтому рынки очень чувствительны к публикациям, показывающим обратное;

- non-farm payrolls. Показатель, который вызывает сильнейшие движения на рынках, зачастую превышающие сотню пунктов в считанные минуты. Его публикация приходится на первую пятницу месяца, следующего за отчетным, поэтому полученные данные максимально своевременны и дают весьма точный срез состояния экономики США. Считается, что для поддержания уровня безработицы на одном уровне Штаты должны наращивать по 200 тыс. рабочих мест ежемесячно. И все же рынок в значительной степени сравнивает фактические данные с ожидавшейся оценкой. На форекс реакция немного сложней, чем на фондовых площадках (рост на сильных payrolls, падение на слабых). Многое зависит от взгляда ФРС. Если FOMC рассматривает возможности для ужесточения политики, например, сворачивание QE, то сильные данные хороши для доллара. Если же на повестке дня не стоит сокращение поддержки, то сильные данные вызывают рост спроса на рисковые активы, а курс доллара снижается;

- потребительская инфляция. В настоящее время данные по потребительской инфляции не привлекают сильное внимание рынков, так как показатели роста CPI последнее время показывают относительную стабильность, не влияя на ожидания инвесторов в отношении будущих шагов. Трейдерам не следует беспокоиться, если инфляция сохраняется вблизи 2% г/г. В своей политике ФРС в 2012-м году пообещал придерживаться стимулирования, пока уровень безработицы превосходит 6.5%, а инфляционные ожидания на ближайшие два года не превышают 2,5%. Резким всплескам и спадам, как правило, предшествует волатильность сырьевых рынках, так что трейдеры закладывают возможные изменения в свои ожидания и котировки, а аналитики научились довольно точно прогнозировать показатели роста потребительских цен на основе других показателей;

- ставка по федеральным фондам ФРС. С конца 2008-го основная процентная ставка ФРС находится на уровнях вблизи нуля. На рынках это называется политикой нулевых процентных ставок, что является границей использования традиционных методов монетарной политики. Но так как этого не достаточно, Федрезерв прибегает к закупкам на баланс различных активов (гособлигаций и бумаг ипотечных агентств), что за счет наличия постоянного крупного покупателя снижает их доходность и в целом давит на более долгосрочные процентные ставки, делая кредитование более выгодным. Сейчас ФРС обещает придерживаться политики низких процентных ставок, пока безработица остается выше 6.5%. При этом большинство членов FOMC считают, что ужесточение политики наиболее вероятно следует проводить в 2015-м;

- баланс торговли. Соединенные Штаты традиционно страдают от дефицита внешней торговли. За последний год экспорт примерно на 20% был меньше импорта. Тем не менее, за счет увеличения добычи нефти и газа и сравнительно стабильных цен на них, дефицит внешнеторгового баланса несколько сократился (примерно на 7%). Сокращение дефицита может стать фактором, поддерживающим курс доллара, однако на валюту гораздо в большей степени влияют потоки средств;

- производственный PMI от ISM. Самый старый индикатор такого рода, отслеживающий активность в сфере производства США с конца 1940-х годов. Зачастую публикация его проходит незадолго до выхода payrolls, поэтому инвесторы используют не только его общее значение, но также изучают динамику компоненты занятости. Аналитики зачастую используют производственный ISM в качестве индикатора активности всех секторов США (для примера, корреляция с занятостью кроме сельского хозяйства за последние 10 лет достигает 75%);

- потребительская уверенность от Conference Board. Этот индикатор показывает настрой американцев в отношении будущих расходов. Чем выше этот показатель, тем больше расходов, как ожидается, будет произведено в предстоящие месяцы. Также это обещает рост объемов кредитования и может предшествовать увеличению активности в строительстве. Также верно и обратное: американцы готовы больше тратить в периоды роста цен на недвижимость. Также на индексе благоприятно отражается рост фондовых площадок. Немного осторожней необходимо быть в отношении инфляции: резкие всплески цен на топливо негативны для индекса, так как у домохозяйств остается меньше средств на другие покупки.

       Проблемы и перспективы доллара США

Доллар США производит и распространяет частная компания ФРС (Federal Reserve System), принадлежащая лицам, среди которых Ротшильд, Рокфеллер, Шредер и другие владельцы ФРС. История доллара как резервной мировой валюты началась сразу после второй мировой войны в 1944 году, когда доллар США привязали к золоту по курсу 35 долларов за троинскую унцию. В 1971 году привязка доллара к золоту была отменена т.е. доллар перестал обеспечиваться золотом. С этого момента доллар начали печатать  в больших количествах:

На диаграмме хорошо видно, как быстро стало расти количество напечатанных денег после того, как была отменена привязка доллара США к золоту. Так в 2005 году в обращении было 760 млрд. долларов, причем две трети из которых находятся за пределами США. В конце 2008 года - в обращении 875,3 миллиарда долларов. По оценкам Роберта Кийосаки за последние 3 года напечатано больше денег, чем за все предыдущее время. Но эмиссия ничем не обеспеченного доллара США это часть проблемы, другая часть - это госдолг США.

Если в 1980 году долга почти не было, в 2005 госдолг был около 8 триллионов долларов, то в 2008 - более 10 триллионов долларов США. Немного истории. Если печатать много ничем не обеспеченных денег, валюта страны будет обесцениваться, начнется инфляция. Для того чтобы избежать инфляции, была произведена валютная экспансия доллара за пределы США, в результате которой весь мир стал пользоваться долларом. Но с каждым годом денег печаталось все больше и в последние годы быстро начала развиваться инфляция доллара во всем мире. В США начался финансовый кризис, который мгновенно распространился на другие страны мира. В настоящее время производится огромная эмиссия ничем не обеспеченного доллара для поддержания ликвидности финансовой системы и выхода из финансового кризиса.

Что происходит с долларом США в настоящее время. В настоящее время в связи с количественными смягчениями доллар США стремительно обесценивается. Это отразилось на цене нефти, превысившей 115 долл. за баррель а также на стоимости золота, превысившей 1430 долларов за тройскую унцию. Что будет с долларом США в 2011 году. Накачка экономики США деньгами в огромных количествах для спасания экономики уже вызывает инфляцию, т.е. реальная покупательская способность доллара уже снижается и в дальнейшем также будет снижаться. Что будет с долларом США в будущем? В будущем страны, пострадавшие от кризиса постепенно будут отказываться от использования доллара и в долгосрочной перспективе доллар США может потерять статус резервной валюты.

       История курса доллар США

Доллар США - свободно конвертируемая валюта, входит в список CLS (англ. Continuous Linked Settlement - система связанных непрерывных расчетов) - это международная система для осуществления расчетов по конверсионным операциям, действующая для стран - членов Международного валютного фонда (МВФ). Доллар США неофициально признан ключевой резервной валютой наряду с евро - валютой стран еврозоны, британским фунтом стерлингов, швейцарским франком и японской йеной. При этом доллар США является ведущей мировой резервной валютой: больше половины золотовалютных резервов ведущих мировых держав хранится в долларах США, они используются для совершения большинства международных торговых операций. Невзирая на усиление позиций евро, доллар США сегодня остается мировой валютой, - более 50% от объёма ЗВР всех стран за последнее десятилетие были в этой валюте. Что это дает США: 

- статус эмитента резервной валюты дает возможность экономить на комиссиях, заимствовать на рынках капитала по низким ставкам средства, в силу высокой ликвидности доллара;

- возможность эмиссии дополнительных объемов валюты, относительно низкий риск инфляции;

- высокая ликвидность и высокий спрос на доллар приводит к завышению его курса, что негативно отражается на конкурентоспособности отечественных производителей, стимулирует увеличение долговой нагрузки США, увеличивает торговый дефицит.

   Евро

Евро (обозначении валюты: €; банковский код: EUR) является официальной денежной единицей стран Европейского союза (ЕС), находится в обращении на территории 15 государствах, известных как «Еврозона» (Австрия, Бельгия, Кипр, Финляндия, Франция, Германия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словения, Испания). Также евро используется еще в 9 странах мира, 7 из которых находятся в Европе. Таким образом, это общая валюта более чем 320 миллионов европейцев. Учитывая территории, использующие валюты, ориентированные на курс евро, почти 500 миллионов человек по всему миру зависят от евро. При обороте в 610 миллиардов евро с декабря 2006, евро является валютой с самой большой общей сумой наличности в мировом обращении, опережая даже доллар США.

В 1999 году мировым финансовым рынкам предложили евро в качестве расчетной валюты, а с 1 января 2002 года запустили в обращение банкноты и монеты. Евро заменило предыдущую Европейскую валютную единицу (ЭКЮ) в соотношении один к одному. Основанный во Франкфурте Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Евросистема (состоящая из центральных банков стран Еврозоны) руководят и управляют всеми операциями с евро. Как независимый центральный банк, ЕЦБ обладает исключительным правом в определении монетарной политики. Евросистема участвует в выпуске банкнот и монет, а также их распределении по всем странам, и  в работе систем расчета Еврозоны. Хотя все страны Европейского союза (ЕС) могут быть приняты в Еврозону, если они согласны с определенными денежно-кредитными требованиями, не все члены Евросоюза решили принять эту валюту.

 

Все государства, присоединившиеся к ЕС до вступления в силу в 1993 г Маастрихтского договора, обязались принимать евро согласно курсу. Этот договор обязывал действующих членов ввести евро в обращение; однако Великобритания и Дания добились для себя отмены выполнения этого требования. Швеция отказалась перейти на евро по результатам референдума 2003 года и обошла требование о принятии евро, не поддержав данный критерий членства. К тому же, три микрогосударства Европы (Ватикан, Монако и Сан-Марино), хоть и состоят в Евросоюзе, приняли евро как единую валюту стран-участниц. Андорра, Черногория и Косово приняли евро в одностороннем порядке, хотя также не входили в состав ЕС.

       Знак евро

Специальный графический знак евро (€) спроектировали по результатам опроса общественного мнения, отобрав 2 варианта из десяти. А затем Европейская комиссия выбрала один из них в качестве окончательного варианта. Победивший проект был создан бельгийцем Аленом Билье. Официальная версия создания знака евро оспаривается Артуром Эйзенменгером, бывшего некогда ведущим графическим дизайнером ЕЭС, который заявляет, что создал этот знак как общий символ Европы. Согласно Европейской комиссии, этот символ является «комбинацией греческой буквы «ипсилон», обозначающей значимость европейской цивилизации, буквы «Е» (от слова «Европа») и параллельных линий в виде знака «равно», обозначающих стабильность евро».

Кроме того, европейская комиссия рассчитала точные размеры логотипа евро с указанием цветов фона и самого знака. Хотя Комиссия настаивала именно на таком написании символа, большинство дизайнеров дали понять, что они планируют создать свои собственные варианты. Размещение графического изображения валюты во всех странах свое. Официальных стандартов по расположению знака евро нет. Еще одним преимуществом выбранного в итоге символа состоит в том, что его легко набрать на клавиатуре, набирав заглавную букву «С», нажав клавишу «пробел»  наложив знак «равно».

       История евро

Своим появлением единая европейская валюта обязана созданию Европейского союза в 1992 г. Создание Европейского союза стало новым этапом в развитии европейской интеграции. Введение евро происходило поэтапно - сначала евро была введениа в безналичный оборот, впоследствии были выпушены наличные купюры. Начиная с 1 января 1999 г. евро стала самостоятельной полноправной денежной единицей, курсы национальных валюты стран европейского Экономического и валютного союза были жестко зафиксированы по отношению к евро. Торги по евро начались 4 января 1999 года, на этом этапе параллельно и равноправно функционировали и евро, и национальные валюты.

С 1 января 2002 года в каждой стране-участнице европейского союза начали вводиться в обращение банкноты и монеты в евро, замещающие прежние банкноты и монеты национальных денежных единиц. Таким образом, после 1 июня 2002 года евро становится единственным законным платежным средством в странах Еврозоны. Фиксация курсов национальных валют по отношению к евро дало возможность инвесторам не учитывать валютные риски при оценке эффективности проектов внутри европейского экономического пространста. Появление евро также позволило в значительной степени экономить на издержках обращения национальных валют, включая расходы, связанные с ведением бухгалтерского учета операций с валютами стран ЕС, страхованием валютных рисков, обменными операциями, а также составлением прейскурантов в различных валютах и т.д.

Базовый курс евро к доллару, при введении новой единой валюты, был установлен 1 января 1999 года на отметке 1 EUR = 1,1736 USD. В настоящее время экономисты признают, что курс доллара был занижен, а евро - необоснованно завышен. Действительно, весьма скоро доллар начал непрерывно дорожать, а евро - обесцениваться. В марте 1999 года геополитическая напряженность, связанная с военными действиями в Югославии и опасностью дестабилизации экономической ситуации в Европе, ускорили процесс обесценения евро. В конце ноября 1999 г. был достигнут паритет евро и доллара. Далее европейская валюта продолжила падение по отношению к американской на фоне снижения темпов экономического роста в странах Еврозоны.

На протяжении 2000 года курс EUR/USD еще более значительно снизился, что спровоцировало крупнейшие ЦБ мира перейти к активным действиям на валютном рынке. В конце сентября 2000 года ЕЦБ, Казначейство США, Банк Японии, Банк Англии и ряд европейских банков провели совместную интервенцию в поддержку единой европейской валюты. По мнению экономистов, дальнейшее обесценение евро могло повредить мировой экономике. Действия банков практически не увенчались успехом, так как уже к октябрю 2000 года евро достиг своего исторического минимума на отметке $0,8230 за евро.

В январе 2002 года евро был введен в наличное обращение. Можно сказать, что с этого момента начался постепенный рост европейской валюты. В конце марта 2002 года выступление главы ФРС Алана Гринспена по поводу того, что восстановление американской экономики вызывает сомнения, прибавили негатива для потенциальных инвесторов, а евро с апреля 2002 года больше никогда не опускался ниже $0,87. В июле того же года единая европейская валюта вновь достигла паритета с долларом. Аналитики все чаще стали выдвигать гипотезы о крахе доллара, как самой стабильной и крепкой валюты в мире в прошлом, и прогнозировали дальнейшее падение американской валюты на мировых валютных рынках.

В настоящее время, подобного рода гипотезы и предположения оцениваются не столь серьезно, ввиду малой вероятности краха доллара как мировой резервно-платежной валюты, ценность которого поддерживается самой мировой финансовой системой. Замена доллара как международной резервной валюты представляется крайне маловероятной ввиду неизбежной ключевой роли Америки в одобрении такого процесса. В этом случае, Америка неизбежно переживет крах национальной экономики и безостановочное падение курса своей национальной валюты на протяжении последующих десятилетий, что не вписывается в цели американского государства.

Использование единой валюты во многих странах имеет как достоинства, так и недостатки. Одно из наиболее важных достоинств евро - снижение рисков, связанных с курсами обмена валют. Это позволяет облегчить инвестирование между странами. Риск изменения курса валют по отношению друг к другу всегда делал инвестиции за пределами своей валютной зоны, и даже импорт/экспорт, весьма рискованными как для компаний, так и для частных лиц, вынуждая искать пути защиты от валютных рисков путем использования производных финансовых инструментов. С введением единой валюты устраняются взимаемые банками комиссии за перевод средств из одной валюты в другую, которые ранее взимались и с частных лиц, и с коммерческих организаций.

Не смотря на то, что экономия от устранения таких операций небольшая, с учетом многих тысяч совершаемых операций она дает существенную прибавку к средствам, вращающимся в европейской экономике. Другим заметным достоинством перехода на евро является создание более устойчивых финансовых рынков. С введением единой валюты финансовые рынки на европейском континенте стали более ликвидными и гибкими, нежели в прошлом. Ускорилось развитие конкуренции, и финансовые продукты стали более доступны по всему Евросоюзу. Это уменьшило издержки по финансовым операциям для бизнеса и для частных лиц на всём континенте. Также упали издержки, связанные с обслуживанием государственного долга.

Евро явилась одной из первых, и самых прогрессивных, на сегодняшний день, единых валют, позволившей продвинуться на пути экономической интеграции в рамках единой валютной зоны, обеспечив более благоприятный режим функционирования экономики государствам Европы, и большие преимущества для населения данных стран, в ходе посещения прочих государств Еврозоны.

       Банкноты и монеты евро

У всех банкнот евро одинаковый дизайн сторон для каждого номинала. Выпускаются банкноты номиналом €500, €200, €100, €50, €20, €10, €5. Дизайн каждой из них связан с общей тематикой Европейской архитектуры различных периодов. С лицевой стороны банкноты изображены окна или ворота, а с обратной стороны - мосты. Примечательно то, что эти архитектурные объекты на самом деле не существуют, чтобы не провоцировать зависти и споров при выборе тех памятников культуры, которые следует изображать на банкнотах. Некоторые банкноты старшего достоинства, такие, как €500, в некоторых странах не выпускаются, хотя и остаются законным платежным средством в Еврозоне.

Клиринговая система, система электронного перевода платежей. Все денежные переводы внутри стран Еврозоны должны стоить столько же, сколько и переводы внутри одной страны. Это касается и розничных платежей, хотя ЕЦБ может использовать и некоторые другие способы оплаты. Оплата кредитными/дебетовыми картами и получение денег в банкоматах по всей Европе также подлежат единой тарификации. ЕЦБ не стандартизировал обработку оплат по «бумажным» платежным поручениям, таким, как чеки; они пока действуют только в пределах отдельной страны. ЕЦБ установил клиринговую систему TARGET (Трансевропейская автоматизированная экспресс-система валовых расчетов в режиме реального времени) для крупных операций в евро.

Для защиты от подделок, евро банкноты печатаются на бумаге из хлопчатобумажного волокна, что продлевает срок службы и затрудняет подделку. Номера, которые можно найти на банкнотах, подчиняются определенной математической закономерности. Банкноты евро печатались с участием организации, которая представляет интересы слепых людей. По этой причине, банкноты имеют разный размер, который увеличивается в соответствии от номинала купюры. А сама надпись является рельефной.

Евро состоит из 100 центов (иногда называют евроцентами, особенно для их отличия от центов США или бывшей валюты в отдельной стране). У всех монет евро, находящихся в обращении (включая памятные монеты номиналом €2), одинаковая сторона, показывающая номинал (стоимость) с указанием первых 15 стран ЕС. С 2007 или 2008 г (в зависимости от страны, выпустившей монету) эту «старую» карту заменят картой Европы, на которой изображены страны, не вошедшие в ЕС, такие, как Норвегия. У монет есть еще и национальная сторона, со специальным изображением, выбранным страной, которая выпустила монету. Монеты евро из любой стране можно свободно использовать во всех государствах, которые приняли евро.

Монеты евро выпускаются номиналом €2, €1, €0,50, €0,20, €0,10, €0,05, €0,02, и €0,01. В Нидерландах и в Финляндии по закону все операции за наличный расчет округляются до пяти центов, чтобы избежать использования €0,02, и €0,01(Смотрите также статью по лингвистике, касающуюся евро.) Памятные монеты номиналом €2 были выпущены с изменениями в дизайне национальной стороны монеты - в связи с проведением в Греции летних Олимпийских игр. Эти монеты по два евро являются законным платежным средством на всей территории Еврозоны. Монеты другого номинала тоже выпускались, но не предназначались для повсеместного обращения. Монеты, выпущенные позднее, могут законно использоваться только на территории страны-изготовителя.

       Евро на рынке форекс

Эмиссию евро контролирует Европейский Центральный Банк (European Central Bank, ECB). ЕЦБ вместе с национальными центральными банками стран ЕЭС составляет Европейскую систему Центральных банков (European System of Central Banks, ESCB). В обращении находятся банкноты достоинством 500, 200, 100, 50, 20, 10 и 5 евро, монеты достоинством €2, €1, 50, 20, 10 cent, 5, 2 и 1 цент. Курс евро по отношению к другим валютам определяется в процессе торгов на международном валютном рынке в зависимости от спроса и предложения. Такой способ определения курса называется свободной конвертацией.

Решение о свободной конвертации валют было принято странами - участницами МВФ в середине семидесятых годов XX века в качестве одного из основополагающих принципов Ямайской валютной системы. Ее особенностью является свободно плавающие курсы валют, значение которых устанавливается в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке. Существует индекс евро (обозначается Euro Currency Index, EURX), характеризующий его колебания к корзине из пяти валют (доллар США - 31,55%; фунт стерлингов - 30,56%, японская йена - 18,91%, швейцарский франк - 11,13%, шведская крона - 7,85%).

Введение евро во многом способствовало повышению эффективности европейской экономики. Установился паритет цен на товары, увеличился объем импортно-экспортных операций, так как исчез риск нивелирования прибыли в результате колебания валютных курсов. По той же причине вырос объем инвестиций между странами «зоны евро». Введение евро позитивно сказалось на развитии европейских финансовых рынков - они стали более устойчивыми, снизились издержки по финансовым операциям для бизнеса и для частных лиц: ушли в прошлое комиссии за перевод средств из одной валюты в другую, процентные ставки стали ниже, чем при использовании разных валют. Кроме того, повысилась капитализация фондового рынка, выросли объемы инвестиций.

Одновременно эти факторы играют роль катализатора дальнейшего усиления и расширения использования евро, что имеет значение не только для Европы, но и для мировой экономики в целом. Евро занимает второе место после доллара США по объему среди валют, которые торгуются на международном валютном рынке Forex. Примерно 40% ежедневных сделок на валютном рынке совершается с использованием евро. Это одна из самых подходящих валют для консервативных трейдеров, которые интересуются большими объемами с высокой скоростью торгов, но не хотят зависеть от динамики курса доллара США.

В то же время изменение курса доллара США непосредственно влияет на курс евро, помимо того воздействия, которое оказывают макроэкономические показатели «зоны евро». Резкие колебания курса евро по отношению к другим валютам на Forex делают его объектом повышенного внимания валютных трейдеров, особенно ориентированных на короткие сделки, так как позволяет получить высокую прибыль за короткий срок.

Сегодня на доллар приходиться 70% всех мировых резервов, доля евро - не более 15%. Более половины (52%) мировой торговли осуществляется в долларах, во всем мире 90% валютообменных операций совершается с участием американской валюты. Спрэд (разница курса продажи - покупки) для доллара сегодня остается минимальным, по евро он значительно выше. И хотя в ближайшее время евро не удастся сменить доллар на финансовом Олимпе, Россия, как и многие другие страны, заинтересованы в приходе евро на их рынок. Односторонняя ориентация на одну валюту сопряжена с довольно высокими рисками. Да и интерес самого Европейского Союза понятен: новая валюта сможет завоевать желаемые позиции в мире, только тогда, когда она станет общеевропейской.

Сегодня евро является валютой в 17 государствах «еврозоны», кроме того, используется в 9 странах. 1 евро равен 100 евроцентам. На всех монетах с одной стороны на фоне карты Европы указано их достоинство, а с другой, - изображение, которое выбрано страной, где была отчеканена монета. Независимо от этого изображения, все монеты в ходу там, где евро выступает в роли официальной валюты.

       Факторы, влияющие на евро

Для успешной торговли на рынке Forex трейдеру необходимо разбираться в основных факторах и экономических показателях, которые оказывают влияние на движение интересующей его валюты. В данном случае - это ЕВРО (EUR). Европейский союз входит в тройку самых влиятельнейших экономических сил в мире. В начале своего становления Европейский союз был в большей мере поставщиком инвестиций. Но добившись укрепления ЕВРО (EUR) как резервной валюты - потоки капитала практически уравнялись (отток и приток капитала). Следовательно, периодическое преобладание одного процесса над другим - оказывает существенное влияние на движение курса валюты ЕВРО (EUR) (то есть ЕВРО (EUR) находится в прямой зависимости от изменений потоков капитала).

Торговля также оказывает большое влияние на направление движения курса ЕВРО (EUR). Европейский союз был образован с целью оказания международного влияния на крупнейших международных торговых партнеров (таких как США). С увеличением объемов торговли, увеличивается значение ЕВРО (EUR) как резервной валюты. Следовательно, объемы торговли имеют прямое влияние на стоимость ЕВРО (EUR).

Важнейшим внутренним фактором, оказывающим непосредственное влияние на стоимость и изменение процентных ставок курса ЕВРО (EUR), можно назвать Европейский центральный банк (Исполнительный комитет и Управляющий совет), который определяет всю денежную политику Европейского союза. Следовательно, трейдеру необходимо быть в курсе всех заявлений и бюллетеней этой организации. Экономические индикаторы для ЕВРО (EUR) на рынке Forex:

- основная процентная ставка ЕЦБ. Ключевая процентная ставка ЕЦБ. Ее изменения или ожидания изменений в будущем способны вызывать наиболее сильные колебания валюты. Под эту ставку предоставляется ликвидность (краткосрочные займы) банковской системе. Значительную часть времени именно эта ставка является ключевым индикаторов, на которую влияют показатели инфляции и темпы роста ВВП. Однако в связи с тем, что основные ставки близки к нулевым (а ставка по депозитам в ЕЦБ равна нулю), центробанк больше внимания уделяет другим способам поддержания ликвидности: предоставление займов банкам под залог гособлигаций, а также участие в пакетах спасения проблемных стран еврозоны. На рынках существуют ожидания, что ЕЦБ может ввести отрицательные ставки по депозитам, если столкнется с резким ухудшением ситуации на рынках еврозоны;

- ВВП еврозоны. Валовой внутренний продукт еврозоны является наиболее близким к объему ВВП США. США и еврозона также сравнимы по среднему уровню доходов населения. Однако экономика еврозоны довольно тяжело справляется с ужесточением фискальной политики, в итоге темп роста ВВП еврозоны существенно отстает от темпов США. Основными драйверами роста экономики еврозоны являются «северные страны» такие как Германия и Нидерланды. Но в последнее время и в этих странах есть некоторые трудности с ростом. С конца 2011-го года ВВП еврозоны сокращался, либо оставался неизменным. При этом прогнозы на 2013-м также в массе своей предполагают спад или стагнацию за счет слабых показателей потребительской активности, но при этом в последнее время немного улучшились показатели экспорта, сглаживая спад;

- потребительская инфляция. Поддержание стабильной и умеренной инфляции является основным мандатом ЕЦБ. Сам Банк описывает это как стремление сохранять темп роста потребительских цен немногим ниже 2%. Тем не менее, эта задача уходит из фокуса как ЕЦБ, так и рынков. В условиях довольно вялого потребительского спроса, какой преобладает в еврозоне, нет рисков резкого всплеска потребительской инфляции (кроме случаев роста за счет взлета цен на энергию). С другой стороны, многие считают поддержание повышенных темпов инфляции неплохим способом облегчить долговое бремя госсектора. Замедление темпов роста потребительских цен может дополнительно усиливать давление на ЕЦБ для смягчения кредитно-денежной политики;

- уровень безработицы. Занятость в зоне евро является одной из главных проблем. В то время как в других странах за пределами региона этот показатель стабилизировался или значительно снизился после мирового финансового кризиса, уровень безработицы в еврозоне продолжает расти, давно уже превысив предшествующие исторические максимумы. Показатели рынка труда важны для оценки экономического состояния и прогнозирования трендов потребительской активности и показателей госбюджета. И все же публикация этого показателя оказывает меньшее влияние на рынки, чем аналогичные релизы, скажем, в США или Австралии, так как рынок труда в меньшей степени влияет на действия ЕЦБ, чем других ведущих центробанков;

- промышленное производство. Производственная активность является важным индикатором здоровья экономики. Зачастую динамика индекса промышленного производства даёт хорошую оценку всему состоянию экономики, предопределяя дальнейшее развитие бизнес-цикла, по мере распространения эффекта на другие секторы экономики (оживление потребительского спроса, увеличение активности сферы услуг, увеличение налоговых поступлений). Для зоны евро промышленное производство имеет несколько большее значение (около 20% в ВВП по сравнению с 10-12%% в США и Британии), нежели для других стран, поэтому данному индикатору уделяется больше внимания. Однако, к сожалению, активность снижается последние два года, а индекс примерно на 15% ниже предкризисного пика;

- производственный PMI. Этот индикатор пользуется среди трейдеров и экономистов заслуженной славой, как индекса, весьма точно отслеживающего изменения в производственной активности. Публикация предварительного производственного PMI происходит еще на третьей неделе отчетного месяца, а уточненные данные публикуются в первые дни следующего за отчетным месяца. Публикация первой оценки может сильно отличаться от прогнозных уровней, и спровоцировать движения по евро. Уточненная оценка также привлекает внимание инвесторов и трейдеров, и пересмотр может спровоцировать подвижки на форекс в парах с евро. В целом водоразделом между ростом и спадом является уровень в 50, однако рынки в момент публикации реагируют на разницу между прогнозом и фактом;

- PMI сферы услуг. Сфера услуг в развитых экономиках представляет гораздо большую долю, нежели производство, охватывая около 70%. PMI сферы услуг является, пожалуй, единственным обобщенным индексом активности в этой сфере для еврозоны. Традиционно он несколько менее волатилен, чем подобный индикатор для производства. Кроме того, зачастую сфера услуг быстрей возвращается в фазу роста. Но правда и то, что производственный индекс немного быстрей указывает на развороты экономической активности. Тем не менее, его пребывание ниже отметки в 50 (между ростом и сокращением) уже превышает год.

       Проблемы и перспективы евро

Все это время в европейском сообществе назревала проблема разрастающихся в период кризиса дефицитов государственных бюджетов. К их росту приводило и снижение доходов, обусловленное экономическим спадом, и наращивание «антикризисных», «стимулирующих» госрасходов. При этом отдельные европейские страны, в отличие от других государств мира, не могут самостоятельно решать свои бюджетные проблемы за счет печатного станка, поскольку за выпуск евро отвечает Европейский центральный банк (ЕЦБ). Одно из отражений этой проблемы - стоимость ценных бумаг, выпускающихся как страховка от дефолта (невыполнения обязательств по кредитам).

В докризисный период стоимость страховки от дефолта государств - членов еврозоны была минимальной и существенно меньшей, чем стоимость страхования от дефолта даже лучших корпораций. Сегодня ситуация изменилось, и рынок оценивает вероятность дефолта некоторых стран еврозоны выше, чем вероятность невыполнения обязательств наиболее надежными корпорациями. Хотя в том, что Германия , которая, кстати, согласно конституции должна будет получить почти полностью сбалансированный бюджет к 2016 году, имеет возможность финансировать бюджетный дефицит, рынки не сомневаются. Франция и большинство северных государств прямо сегодня также не находятся под ударом. Отсюда растущий разрыв между ставками, под которые могут финансировать свои бюджетные дефициты разные европейские страны.

Проблемы пока возникают у наиболее слабых членов еврозоны: Греции, Португалии, Испании и, в меньшей степени, Ирландии и Италии. Положение Греции оказалось ближе всего к критическому. Как будут развиваться события, если какая-то из стран еврозоны будет вынуждена ее покинуть - из-за желания снова получить право на самостоятельный выпуск дензнаков или из-за неспособности выполнить требования по ограничению бюджетного дефицита? Сегодня это предвидеть трудно.

Публиковались сведения, что в недрах ЕЦБ уже разрабатываются планы на такой случай, но официального подтверждения эта информация не получала. Очевидно, однако, что и выход каких-либо стран из еврозоны, и оказание другим странам-участникам экстренной помощи за счет дальнейшего ослабления денежной политики станет ударом по евро. К тому же обострение бюджетных проблем уже сегодня служит дополнительным стимулом для ЕЦБ не слишком быстро сокращать объемы инфляционного стимулирования. При этом, если выход финансово неустойчивых стран из еврозоны будет причиной лишь временного ослабления, а в перспективе мог бы наоборот скорее укрепить перспективы евро, то увеличение оборотов "печатного станка" скорее всего надолго подорвет его потенциал выступать в качестве мировой резервной валюты.

Существует, кстати,  еще одна, пока сугубо гипотетическая, но тоже обсуждавшаяся, потенциальная угроза зоне евро. Если европейское сообщество продолжит активно субсидировать наиболее расточительных, то покинуть зону евро теоретически может пожелать, наоборот, кто-то из тех, за чей счет планируется банкет. Пока, как и в других случаях, связанных с субсидированием, самую большую долю счетов оплачивает Германия. Но не факт, что она готова будет к этому и в будущем. Этот вопрос может стать предметом острой внутриполитической борьбы. Описанные бюджетные проблемы, а также слабость признаков экономического восстановления в Европе в сравнении с США заставляет без энтузиазма оценивать перспективы евро в ближайшей перспективе. 

Конечно, с полной уверенностью говорить о продолжении падения евро нельзя. Слишком много зависит от еще не принятых решений денежных властей, слишком много существует факторов, возникновение которых нельзя точно предугадать. Но, тем не менее, шансы на снижение курса вполне существенны. Стоит вспомнить и тот факт, что и сегодня курс евро до сих пор остается немного завышен к доллару по паритету покупательной способности. Иначе говоря, за 1,25 доллара в США можно купить больше, чем на 1 евро в ЕС. Этот показатель малосуществен для краткосрочных прогнозов, но в длительной перспективе учитывать его тоже стоит. Если говорить о более длительной перспективе европейской валюты, то она в существенной мере была поставлена под угрозу майскими решениями ЕЦБ. 

Готовность фактически напрямую принять участие в финансировании дефицитов государственных бюджетов слабых участников еврозоны может коренным образом подорвать доверие инвесторов. Все вышесказанное, а также наличие заметных шансов на рост курса доллара против всех в краткосрочной перспективе, делает сегодня сомнительным использование евро как основной валюты сбережений. Если, конечно, для этого нет особых причин. Таких, например, как ожидаемые расходы в евро. Однако, учитывая, что и у доллара есть немалые собственные риски евро можно использовать сегодня в составе личной «валютной корзинки» для их уравновешивания. Но, в большинстве случаев, не как значительную ее часть. В частности, при реализации "инфляционного" сценария развития рубль скорее всего будет более привлекательным вариантом вложений.

       История курса евро

Евро - свободно конвертируемая валюта, входит в список CLS (англ. Continuous Linked Settlement - система связанных непрерывных расчетов) - это международная система для осуществления расчетов по конверсионным операциям, действующая для стран - членов Международного валютного фонда (МВФ). Евро неофициально признан мировой резервной валютой наряду с долларом США, британским фунтом стерлингов, швейцарским франком и японской йеной. По объему использования в международных торговых операциях и доле в золотовалютных резервах ведущих мировых держав (по мнению экспертов, в 2010 году доля евро составила около 27% от общего объема) евро занимает второе место среди ключевых резервных валют - после доллара США. По данным специалистов Европейского Центрального Банка (ЕЦБ), в феврале 2011 года в наличном обращении находилось 823 млрд. евро.

   Японская йена

Иена (по-японски  円) является валютой Японии. Это третья по популярности валюта на заграничном валютном рынке, после американского доллара и евро. Иена исполняет роль резервной валюты после американского доллара, евро и фунта стерлингов. Код  ИСО 4217  иены - JPY и 392. Западный (романизированный) символ иены - ¥, а в Японии он пишется системой «кенджи» (kanji)  - 円.  Хотя это не свойственно валюте, большие количества иены исчисляются умноженными на 10 000 (man, 万), подобным образом американские деньги часто округляются до сотен или тысяч.

На японском языке иена произносится как «en», но написание и произношение «yen» стандартизировано в английском языке благодаря португальской транслитерации. Добавление буквы y в романизации устаревшего написания слова, которое включало символ кана ゑ(ye/we),  примеры которого могут наблюдаться в словах Yebisu, Iyeyasu и Yedo (хотя произношение было е). Романизация иены стала постоянной.

Относительная ценность иены определяется на иностранном рынке валюты экономическими факторами спроса и предложения. Поставка иены на рынок регулируется желанием владельцев валюты обменять ее на другую, чтобы приобрести товары, услуги или акции. Спрос на иену зависит от желания зарубежных гостей покупать товары и пользоваться услугами в Японии и от их интереса в инвестировании Японии (покупая за иены финансовые акции). Начиная с декабря 1931 года, Япония постепенно отошла от системы золотого стандарта к системе управляемой валюты.

       Знак японской йены

Символ (знак) иены - традиционные иероглифы или современная графема на основе латиницы (¥), используемые для краткого обозначения японской иены. В Китае существуют две формы символа юаня - обычная (元) и более сложная, используемая в финансовых документах запись (圓 или 圆). В разговорной речи при обозначении цены вместо слова «юань» также употребляется «куай» (块).

Юань буквально означает «круглый объект» или «круглая монета». В китайском языке юанем называют базовую единицу любой денежной системы; например, доллар США - мэй юань (美元). В международном контексте это слово обозначает юань КНР или, реже, валюты китайскоязычных государств региона - тайваньский доллар, гонконгский доллар и патаку Макао. От слова юань происходят названия валют Японии (иена) и Кореи (вона). Поэтому раньше в этих странах для обозначения национальных валют использовался тот же иероглиф - 圓. В Японии он упростился до 円, а в Корее (как в Северной, так и в Южной) национальную валюту сейчас обозначает слог хангыля 원.

11 мая 1953 года Международный валютный фонд утвердил паритет японской иены в 2,5 миллиграмма золота, и эта денежная единица получила статус международно признанной (резервной) валюты. Тогда же у иены появился свой международный символ - ¥ (латинская буква Y с двумя поперечными чёрточками). В последнее время тот же символ начал применяться для обозначения китайского юаня (иногда это латинская буква Y с одной поперечной чертой). При HTML-верстке для обозначения китайского юаня используют знак японской иены или 29-ю букву кириллического казахского алфавита - соответственно ¥ (U+00A5) или Ұ (U+04B0). Второй вариант представления символа юаня является ошибкой.

       История японской йены

История японской национальной валюты (йены) ведет свой отсчет с 1870 года. Пришедшее после революции Мэйдзи (1868) к власти буржуазное правительство провело монетарную реформу и ввело десятеричную систему национальной валюты (одна сотая йены называлась сэна, одна десятая сэны - рин). Йена заменила дзэни -довольно сложную денежную систему эпохи Эдо (1600 -1868), в рамках которой параллельно существовали золотые, серебряные, медные и бумажные денежные знаки, причем как центрального правительства, так и 244 отдельных княжеских владений.

Золотые монеты постепенно перестали выпускаться с 1910 г. для 10 иен, с 1924 г. для монет в 2 и 5 иен. Окончательно Япония прекратила выпуск золотых монет для 20 иен в 1932 г. Это было связано с наступлением экономического кризиса. В 1933 году Япония официально отказалась от золотого стандарта. Отныне указание золотого содержания в иене носит вторичный характер, оно не определяет курс, а определяется им. Одновременно страна вступила в "стерлинговый блок", привязав свою валюту к британскому фунту. С начала 30-х годов страна вела большую войну в Китае. Это требовало огромного напряжения государственных финансов. В 1937 году золотое содержание иены снижается до 0,290 г.

В 1939 году Япония переориентировала национальную валютную систему на американский доллар. После привязки иены к курсу доллара японская валюта продолжает терять в весе. В 1939 году золотое содержание иены составляет 0,20813 г, а за доллар дают 4,27 иены. Война окончательно разрушает японские финансы. В августе 1945 года доллар стоит уже 15 иен, в марте 1947-го - 50, июле 1948-го - 250. Раздрай в экономике усиливается из-за существования множественности курсов для разных видов коммерческих операций, по наихудшему из них доллар стоит 900 иен.

В апреле 1949 года американская оккупационная администрация генерала Макартура упорядочивает денежный оборот, вводится единый паритетный курс - 360 иен за доллар. Действия оккупационных властей также позитивно повлияли и на дальнейшее развитие японской экономики. С одной стороны, японцы перенимали американский опыт хозяйствования, с другой - американцы раздробили отраслевые корпорации-монополисты (дзайбацу), стимулируя рыночную конкуренцию и создание новых компаний. Одновременно государство активно стимулировало экспорт японской продукции.

В мае 1953 года началась новая стадия развития японской валюты. Иена получила статус международно-признанной валюты, когда Международный валютный фонд утвердил ее паритет в 2,5 миллиграмма золота, почти в 100 раз меньше, чем до начала второй мировой войны. В ходе целой серии последовательных ревальваций по отношению к доллару и другим основным зарубежным валютам “вес” иены значительно вырос. Иена постепенно становится конвертируемой валютой, важным шагом на этом пути является отказ в 1964 году от введения валютных ограничений без согласования с МВФ. К началу 70-х японская валюта подорожала до 308 иен за доллар, а в 1973-м - до 280. С этого года курс иены устанавливается не административно, а на межбанковском валютном рынке. Вслед за этим идет быстрый взлет, в 1978 году за 1 доллар дают всего 195 иен.

Модель ускоренного развития, ориентированная на экспорт, оказалась результативной. Компании эксплуатировали возможности американских технологий и внутреннего рынка США, открытого для них по политическим мотивам в условиях «холодной войны». Даже полная зависимость от импорта сырья не могла остановить безудержный рост. Он продолжался три десятилетия подряд - вплоть до первой половины 80-х годов 20 века. Но худшее оказалось впереди. Дефляция оказалась не менее тяжким испытанием для экономики, чем инфляция. Резкое удорожание местных товаров, ставшее следствием роста дефляции, привело к снижению их конкурентоспособности на мировых рынках, что для такой экспортно-ориентированной страны, как Япония, было совершенно недопустимо.

С 1985 года курс иены активнейшим образом дорожал по отношению к американскому доллару. На смену оживлению пришла стагнация. Но привыкшее к экономическому росту общество не заметило ее первых симптомов, поскольку было охвачено спекулятивной лихорадкой: в тот момент в Японии наблюдался резкий рост объемов операций в банковском кредитовании, торговле ценными бумагами и сделках с недвижимостью. По сути ситуация оказалась мыльным пузырем. В результате, начиная с 1991 года, в Японии проходит волна банкротств финансовых структур. Следом рушатся котировки на Токийской фондовой бирже, происходит девальвация иены, а затем новая волна банкротств уже среди производственных компаний.

Правительство пыталось переломить ситуацию. Однако разразившийся в 1997-1998 годах азиатский финансовый кризис привел к обвалу на японском фондовом рынке и снижению ВВП, который сократился на 1,1% впервые с 1991 года. Как следствие за два года курс иены упал со Y115 за доллар практически до Y150 за доллар. Падение курса национальной валюты на фоне ухудшения общеэкономической ситуации в стране во второй половине 90-х годов дало возможность промышленности Японии вздохнуть спокойнее.

Сильнейшим изменением котировок в 1998 году йена обязана массовой репатриации в Японии. Активная распродажа долларов привела к обвалу курса доллар/йена со 136 до 111 в течение трёх дней. Такая ситуация стала результатом цепочки мировых событий, начало которым положила девальвация рубля. Результатом российского дефолта стал подрыв доверия ко всем развивающимся рынкам, вследствие чего начался массовый отток капитала из Латинской Америки. Своего апогея кризис достиг в начале октября, когда стало известно о банкротстве крупнейшего американского хеджевого фонда LTCM (Long Term Capital Management), имевшего значительные вложения в России и на других высоко рискованных рынках и потерявшего примерно 90% активов.

Вслед за этим о своих серьёзных потерях стали заявлять другие финансовые монстры, тесно связанные с LTCM. Желая компенсировать убытки, фонды кинулись закрывать долгосрочные длинные позиции на курсе доллар/йена. Пользуясь низкими процентными ставками в Японии, международные спекулянты в течение нескольких лет брали кредиты в йенах, переводили их в доллары и вкладывали средства в казначейские обязательства США, ставки по которым были намного выше. Лишь только к 2002 году экономика Японии наконец-то оправилась от десятилетнего застоя, и определилась устойчивая тенденция роста.

Это стало создавать позитивное настроение на мировом рынке по отношению к Японии и укреплять доверие зарубежных инвесторов к акциям японских компаний. Иностранные капиталы устремились на ее рынки, и на сегодняшний день азиатский фондовый рынок рассматривается как один из наиболее привлекательных в мире. Иностранное инвестирование в акции японских корпораций требует большого количества национальной валюты, что приводит к неизбежному ее удорожанию. Однако в силу экспортной ориентации экономики страны Япония заинтересована в низком курсе йены по отношению к доллару и европейским валютам.

Следовательно, для защиты интересов своих экспортеров и производителей Банк Японии старается проводить политику «дешевой» йены. Во-первых, в Японии установлена самая низкая процентная ставка на уровне 0.001%. Во-вторых, Банк Японии регулярно отслеживает за движениями на международном валютном рынке и, стараясь не допускать излишней волатильности японской иены на рынке, проводит неожиданные и очень мощные валютных интервенции, направленных на занижение курса иены к доллару.

       Банкноты и монеты японской йены

Выпуск банкнот иен начался в 1872 году, через два года после того, как валюта была введена. На протяжении всей истории, банкноты выпускались в диапазоне от 10 сен до 10 000 иен. До и во время Второй мировой войны разные органы выпускали иены в банкнотах, такие, как Министерство финансов и Национальный банк Японии. Союзники Японии также производили некоторые банкноты в послевоенный период. С тех пор Банк Японии остается единственным органом, издающим банкноты. Со времен Второй мировой, банк эмитировал пять серий банкнот. Нынешняя серия, серия Е, состоит из банкнот достоинством в 1 000, 2 000, 5 000, и 10 000 иен.

Средства защиты: водяной знак, соответствующий изображению на аверсе банкноты, размещается в овальном окне, скрытое изображение, рельефные элементы, микротекст, изображения с изменяющимся цветом. С 2000 года последовательно вводятся купюры нового образца, с применением современнейших технологий, впервые использован такой защитный признак, как созвездие Евриона. Банкноты основного обращения многоцветные, но неяркие, выполнены в пастельных тонах, на аверсе всех банкнот справа - надписи иероглифами «БАНК ЯПОНИИ» и номинал.

К монетам основного обращения относят выпущенные в период (с января 1989 года) правления Хэйсэй или "Установление мира", - 125 императора Японии Акихито. На всех монетах надписи выполнены в виде японских иероглифов, в частности, - на аверсе вверху всех монет располагается полукруглая надпись - «Государство Япония». Япония выпускает памятные монеты различного номинала с использованием разных металлов. К примеру, из серебра было выпущено 16 видов памятных монет. Следует отметить, что буквально все выпущенные с 1885 года иены формально являются законным платежным средством. Тем не менее, в обращении находятся в основном банкноты последних серий.

       Японская йена на рынке форекс

В 1949 году для участия Японии в международной системе организации денежных отношений и торговых расчетов, получившей название Бреттон-Вудской системы, курс йены был привязан к доллару США из расчета: 360 JPY за $1. В 1953 году стоимость йены привязали к золоту (1 иена - 2,5 мг золота), после чего она получила статус мировой резервной валюты. В 1971 году был установлен плавающий курс Йены, которая была ревальвирована относительно доллара США. К середине девяностых годов XX века курс японской валюты по отношению к американской составил около 100 JPY за $1.

Курс йены по отношению к другим валютам определяется в процессе торгов на международном валютном рынке в зависимости от спроса и предложения. Такой способ определения курса называется свободной конвертацией. Решение о свободной конвертации валют было принято странами - участницами Международного валютного фонда (МВФ) в середине семидесятых годов XX века в качестве одного из основополагающих принципов Ямайской валютной системы. Ее особенностью являются свободно плавающие курсы валют, значение которых устанавливается в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке.

Курс йены наиболее чувствителен к событиям азиатско-тихоокеанского региона. Помимо этого, на курс йены воздействуют макроэкономические показатели японской экономики. Кроме того, японский центробанк более 15 лет проводит политику ослабления национальной валюты по отношению к другим резервным валютам для сохранения высокой конкурентоспособности японского экспорта. В связи с этим в Японии действует одна из самых низких в мире базовых процентных ставок, которая колеблется в диапазоне от 0% до 0,5%.

Японская иена занимает третье место в списке восьми наиболее популярных валют, которыми торгуют на международном валютном рынке Forex. В силу своей низкой доходности иена пользуется большой популярностью среди игроков на разнице процентных ставок (сделки carry trade). В качестве ключевой резервной валюты японская валюта пользуется большим спросом на коротких позициях, в результате чего ее курс отличается высокой волатильностью, что позволяет быстро получать высокую прибыль. По данным компании Maxiforex, среднесуточный диапазон движения йены составляет 160-170 пунктов ежедневного хода валют.

       Факторы, влияющие на японскую йену

Для успешной торговли на рынке Forex трейдеру необходимо разбираться в основных факторах и экономических показателях, которые оказывают влияние на движение интересующей его валюты. В данном случае - это японская иена (JPY). Япония входит в четверку крупнейших экономик мира. Наиболее развитыми в Японии являются рынки: электроники, автомобилестроения и капитала. Япония является крупнейшим в мире экспортером и импортером. Экономическая ситуация обусловила и главных торговых партнеров Японии - ими стали США и Китай. Это оказывает непосредственное влияние на движение денежных потоков и стоимость японской иены (JPY).

Важнейшими внутренними факторами, оказывающими влияние на стоимость японской иены (JPY) можно назвать - Банк Японии и Министерство финансов Японии, которые влияют на денежную политику путем интервенций, управлением инфляцией и комментариями чиновников. Следовательно, трейдеру, торгующему японской иеной (JPY), необходимо быть в курсе всех операций, заявлений и комментариев именно этих организаций. Экономические индикаторы для японской иены (JPY) на рынке Forex:

- ВВП Японии. Валовой внутренний продукт Японии в реальном выражении потерял за четыре кризисных квартала более 9% и спустя почти четыре года так и не сумел компенсировать потери, оставаясь на полтора процента ниже предкризисного пика. Также бросается в глаза, что последние два года средний квартальный темп роста близок к нулю. В номинальном выражении ситуация еще хуже, так как за счет постоянной дефляции, этот показатель снижается, что усугубляет долговые проблемы правительства и лишает частный сектор стимула к инвестированию. Сейчас основной фокус рынков устремлен на то, насколько сильным будет оживление экономики за счет экономической политики Абэ. Рынки в наибольшей степени реагируют на первую оценку, так как она зачастую сильней всего отличается от прогнозов;

- потребительская инфляция. Многие экономисты и рыночные комментаторы называют постоянную дефляцию основной причиной слабой динамики экономики страны. Падение цен на товары зачастую сдерживает потребителей от расходов, так как они предполагают, дальнейшее снижение цен. Новый глава ЦБ сосредоточился на борьбе с дефляцией, обещая прийти к 2% годовому темпу роста в течение двух лет. Предшествующее падение иены пока еще не повлияло на ускорение инфляции, однако в ближайшие месяцы может начаться серьезный сдвиг, так что внимание рынков к этому показателю будет расти;

- уровень безработицы. Япония отличается сравнительно невысоким уровнем безработицы за счет двух факторов. Во-первых, в стране высокое число людей преклонного возраста, которые покидая рабочее место сразу же оставляют ряды экономически активного населения. Во-вторых, подвижность рабочей силы скована долгосрочными контрактами работы на корпорациях. Тем не менее, инвесторы и трейдеры следят за её трендом, оценивая не только уровень безработицы, но также соотношение числа безработных на одну вакансию и динамику численности рабочей силы (тут тренд на сокращение за счет демографической ситуации);

- основная процентная ставка. В Японии, как и в большинстве развитых стран, на пике финансового кризиса Банк снизил ставку до минимального возможного уровня, чтобы снизить процентные ставки на межбанковском рынке, тем самым удерживая экономику от еще большего спада. Однако у Банка Японии было гораздо меньше пространства для маневра, так как основная ставка была на пике роста всего лишь 0,5%. Слабый рост и отсутствие инфляции препятствуют ужесточению политики. Напротив, монетарные власти под давлением правительства наращивают покупки активов на баланс, таргетируя объем денежной массы. Таким образом, заседания монетарного комитета в настоящий момент привлекают внимание решением в отношении программы закупки активов, а не решением по ставке;

- внешнеторговый баланс. Баланс торговли товарами традиционно был надежным источником поступления средств в страну. Тем не менее, за счет кризиса в экономике, а также вследствие усиления позиций экспорта других стран, традиционно являвшихся покупателями Японии, профицит постепенно сократился, а теперь и вовсе выродился в дефицит. Правительство и Банк Японии предприняли ряд мер по борьбе с экономическим спадом, что привело к значительному, более чем на 20%, обесценению иены, что должно сделать японскую продукцию более конкурентной на внешних рынках. Однако это заодно увеличивает стоимость импорта, оцененную в иенах. Из-за того, что на экономику действует сразу множество факторов, положительный эффект от снижения курса для экономики может оказаться гораздо менее значительным;

- промышленное производство. Промышленное производство является важным показателем для страны, который никак не может выправиться. С предкризисного пика в феврале 2008-го, этот показатель падал более чем на 35% в последующий год, но и к настоящему моменту сумел вернуть обратно менее половины потерь. Инвесторы возлагают все меньше надежд на рост промышленного производства Японии, так как национальные компании переносят производство в азиатские страны с менее дорогостоящей рабочей силой, либо ближе к основным рынкам сбыта;

- tankan. Банк Японии проводит ежеквартальный опрос компаний, на основе которого строит общий индекс настроений среди компаний различных размеров и секторов, а также проясняются прогнозы компаний в отношении перспектив предстоящего квартала и ожидания по курсу USDJPY. Так как индикатор охватывает текущий и предстоящий период, то он весьма полезен для оценки ситуации. Индикатор имеет широкий охват (около 210 тыс. компаний из 31 отрасли) и позволяет оценить состояние всей экономики. Но больше внимания трейдерами уделяется промышленному сектору страны, в особенности ее крупным производителям (индекс активности в этих отраслях представлен на графике). В своих действиях политики часто ссылаются на результаты этого исследования. Отрицательные значения отражают преобладание негативных ожиданий в отношении собственных компаний, а расхождения с прогнозами могут повлиять как на динамику фондовых площадок, так и на курс иены.

       Проблемы и перспективы японской йены

За всю свою историю существования  японская  йена (JPY) прошла длинный и сложный путь. В послевоенное время курс йены по отношению к доллару определялся американской  администрацией и составлял 360 йен за доллар. А в период с 1995 по 1998 годы уровень йены испытывал подъемы и снижения и вновь укрепился на уровне 80 йен за доллар только к концу 1998 года. За текущий, 2010 год, евро снизилась на 9,1%, доллар укрепился на 3,8 %,а вот курс йены увеличился на 15%,что является наилучшим показателем среди валют всех развитых стран - таковы данные агентства Bloomberg. Так  что же  скрывается за таким значительным повышением курса японской йены? Давайте попробуем разобраться.

Все инвесторы замерли в ожидании, намерен ли ЦБ Японии сдерживать рост курса своей валюты. По словам премьер-министра Японии Наото Кана, он на себе чувствует «ощущение кризиса» по поводу этого вопроса, однако никаких  конкретных  поручений  для решения проблемы с сильной валютой  от премьер-министра не поступало. Эксперты убеждены, что  ЦБ Японии должен принять решение либо сейчас, либо ждать результатов  годового экономического симпозиума, который работает  в Канзас- Сити, США. Обеспокоены  усилением  йены и японские корпорации, которые получают основную долю прибыли за рубежом. Так, руководство Suzuki Motor Corp и  Sony Corp, заявило, что их потери очень велики. Потери Sony Corp, например,  уже составили около 2 млрд. йен или $ 23,6 млн.

По идее, правительство Японии должно убедить ЦБ  дать послабление валютной политике, чтобы не вызывать глубоких потрясений в экономике своей страны. Но есть и вероятность того, что для остановки роста йены и стабилизации индекса Nikkei, Япония может провести валютную интервенцию на форексе. Чтобы не говорили, японская валюта  извлекла определенную выгоду из сложившейся  ситуации. Ведь, чтобы снизить уровень риска, многие инвесторы избавлялись от высокодоходных валют, благодаря чему японская йена  приобрела значительный удельный вес на мировом рынке. Но с масштабным укреплением йены правительству Японии самим не справиться, ей нужны серьезные помощники, которые, к сожалению, заняты совсем другими мировыми проблемами.

Планы нового правительства и главы ЦБ впечатляющие - монетарный экстремизм в действии: удвоить денежную базу за два года (с ¥138 трлн. до ¥270 трн. йен), увеличить активы с ¥158 трлн. до ¥290 трлн.(~$3 трлн.), в т.ч. объем гособлигаций с ¥89 трлн. до ¥190 трлн. (~$2 трлн.), покупать будут и долгосрочные облигации и различные активы (в т.ч. REIT и ETF), наращивать кредит. К концу 2014 года активы Банка Японии, должны составить около 60% ВВП, при этом, планируется выкупить весь дефицит бюджета в ближайшие два года и даже немного больше (¥42-45 трлн. в год, планируются покупки на ¥101 трлн. за два года).

В реальности выбор у японцев крайне небольшой: либо ждать ещё несколько лет пока промышленность, на фоне дорогой йены и постоянного повышательного давления на неё со стороны инвестдоходов, окончательно развалится, т.е. придет к самопроизвольному срыву экономики в штопор; либо пытаться что-то менять прямо сейчас (хотя делать это нужно было уже давно), в надежде на то, что процесс будет хоть как-то управляем. Для того, чтобы более-менее понимать ситуацию с йеной стоит смотреть на платежный баланс (в долларах, чтобы убрать эффект курса).

Думаю все увидят как изменилась ситуация с внешней торговлей, а главное с объемами прямых инвестиций из Японии в последние два года. Многие компании стали активнее инвестировать во внешние производства, чтобы окончательно не потерять конкурентоспособность. В большинстве стран такие сдвиги приводили бы к снижению курса валюты, но это не японский вариант. Япония имеет огромные внешние инвестиции (общие зарубежные активы около $8 трлн.), причем чистые активы составляли около $3.5 трлн., из которых $1.2 трлн. - это резервы.

Эти инвестиции приносят около $180 млрд. чистые доходов в год, что в значительной мере компенсирует дефицит торговли и отток инвестиций, не давая йене упасть. После землетрясения к этому добавился приток капитала по счету потрфельных и прочих инвестиций (японцы вынуждены были компенсировать убытки распродавая часть зарубежных активов), что ещё больше укрепило йену, правительство отбивалось мощными интервенциями. Активная накачка системы йенами может привести к столь же активному выводу во внешние активы. Суммы огромны для Японии ~$700 млрд. в год эмиссии (15% от ВВП), куда двинутся эти средства можно только догадываться.

В принципе Япония ещё могла потянуть несколько лет, но землетрясение ускорило процесс, ударив по энергетике. Может тянуть она и сейчас, но тогда можно остаться совсем без промышленности, компании будут уходить в другие страны Азии, пытаясь выжить в конкурентной среде. Японский эксперимент будет очень интересен, но для японцев он может оказаться очень болезненным, вплоть до гиперинфляции. Многие этого не знают, или не обращали внимания, но Япония - это страна налички, несмотря на всю свою технологичность, большинство внутренних расчетов домохозяйств осуществляется наличными, много денег хранится в банках…стеклянных банках. Наличных там ¥87 трлн. (около $0.9 трлн.), что немногим меньше, чем наличных долларов и евро в мире (примерно по $1.1 трлн.), но доллар и евро используются во всем мире, а вот йена в основном в Японии.

Что собой вообще представляет японская финсистема? Общие активы финансовых институтов на конец 2012 года около ¥2.98 квадриллиона (~$33 трлн.) или 634% ВВП. Активы домохозяйств составляют ¥1.55 квдрлн. (~$17 трлн.), более половины их активов - это валюта и депозиты, которые составляют ¥853 трлн. (~$9.5 трлн.), остальное в пенсионных и страховых фондах (¥429 трлн./$4.8 трлн.) и ценных бумагах…акции: ¥106 трлн./$1.2 трлн. и долговые бумаги ¥94 трлн./$1.1 трлн. Долгов у японских домохозяйств значительно меньше чем различного рода активов, обязательства составляют около ¥353 трлн. (~$4 трлн.).

По сути это огромный долговой рынок, который фондировался по крайне низким ставкам. Сами ставки - это отдельная песня для Японии: депозитные ставки 0.02%-0.15% годовых (в зависимости от сроков), кредитные ставки… краткосрочные 0.3%-1.6% годовых, долгосрочные 0.9%-1.8% годовых, ставки по гособлигациям… двухлетние 0.06%, пятилетние 0.13%, десятилетние 0.4%-0.6% , тридцатилетние 1.3-1.6%.

Что важно во всей этой ситуации - реальные ставки по долгосрочным гособлигациям в Японии практически никогда не становились отрицательными (кроме небольшого периода в азиатский кризис 97/98 и кризиса 07/08 годов). Собственно основной задачей Банка Японии как раз и является задача сделать эти ставки устойчиво отрицательными (не допустить роста ставок даже если удастся повысить инфляцию), потому как иначе финансовая система может пойти по пути достаточно быстрого саморазрушения. Чистая процентная маржа японских банков очень низкая и рост стоимости фондирования может создать для них огромные проблемы. В 1995-1998 USD/JPY улетела с 80 до 147, это дало рост инфляции до 2.5%, но всего на пару лет… отбивать тогда йену с потолка тогда пришлось активными интервенциями в которых поучаствовала и ФРС).

Так что остается только запасаться попкорном и наблюдать чем закончится этот эксперимент, но то, что он будет интересным сомнений нет). P.S.: Главе Бундесбанка похоже нравится кипрский вариант решения банковских проблем. Кипр «убили», Британские Виргинские острова - огромный слив данных по счетам, Германия подписала соглашение о борьбе с уклонением от налогов со Швейцарией, Люксембург готов сотрудничать - все интереснее и интереснее.

       История курса японской йены

Иена - свободно конвертируемая валюта, входит в список CLS (англ. Continuous Linked Settlement - система связанных непрерывных расчетов) - международная система для осуществления расчетов по конверсионным операциям, действующая для стран - членов Международного валютного фонда (МВФ). Иена неофициально признана ключевой резервной валютой наряду с долларом США, евро - валютой стран еврозоны, британским фунтом стерлингов и швейцарским франком. До введения в оборот евро по объему использования в международных торговых операциях и доле в золотовалютных резервах ведущих мировых держав иена занимала третье место в списке ключевых резервных валют после доллара США.

Введение евро оттеснило йену на четвертое место. По мнению экспертов доля йены в общем объеме золотовалютных резервов ведущих мировых держав составляет сегодня примерно 3,3%. Эмиссию йены контролирует Банк Японии (англ. Bank of Japan), учрежденный в 1882 году. Банк на 55% принадлежит государству, на 45% им владеют акционеры без права голоса. Руководство банка назначается Правительством Японии.

   Британский фунт стерлингов

Фунт стерлингов (символ £; банковский код: GBP) делится на 100 пенсов (единственное число: пенни) и является валютой Соединенного Королевства, зависимых территорий короны (Остров Мэн и Нормандских островов) и Британских внешних территорий острова Южная Георгия и Южных Сандвичевых островов, Британская территория Атлантического и Индийского океанов. Гибралтарский фунт, фунт Фолклендских островов и фунт Острова Святой Елены являются самостоятельными валютами, которые придерживаются курса фунта стерлингов. В настоящее время фунт стерлингов составляет третью по величине часть всемирного валютного запаса, уступая доллару США и евро. Фунт стрелингов - четвертая из обменных валют на иностранных валютных рынках после доллара США, евро и японской иены.

       Знак британского фунта

Знак валюты - знак фунта, изначально с двумя поперечными чертами ₤, позже более употребительным стал знак с одной поперечной чертой £. Знак фунта происходит от старопечатной буквы "L", которая обозначает сокращение LSD - librae, solidi, denarii - что соответствует фунтам, шиллингам и пенсам в изначальной двенадцатеричной денежной системе. Libra было изначальной единицей веса в Риме, слово произошло из латинского и обозначало "весы" или "баланс". Банковский код валюты в Международной организации по стандартизации 4217 - GBP (Great Britain pound). Иногда используется сокращение UKP, но оно неверно. Зависимые территории короны используют свой собственный код: GGP (фунт острова Гернси), JEP (фунт острова Джерси) и IMP (фунт острова Мэн). Торговля акциями часто осуществляется в пенсах, поэтому трейдеры могут ссылаться на пенни, GBX (иногда GBp), записывая курс акций.

       Сленговое название фунта

Полное официальное название фунт стерлингов (множественное число: фунты стерлингов) используется в основном в формальном контексте, а также, когда необходимо обозначить валюту, используемую на территории Соединенного Королевства, в отличие от валют с тем же названием. В остальных случаях обычно используется слово фунт. Название валюты иногда сокращается до слова "стерлинг", особенно на оптовых финансовых рынках, но не в названии суммы; так, говорят "оплата принимается в стерлингах", но никогда "это стоит пять стерлингов". Иногда используюся сокращения "ster" или "stg". Термин британский фунт широко используется в менее официальных контекстах, несмотря на то, что он не является официальным названием валюты. Общепринятое сленговое название quid (множественное число quid).

Появление термина стерлинг относится еще к 775 году, когда в Саксонских государствах выпускали серебряные монеты, носившие название "стерлинги". 240 монет чеканилось из одного фунта серебра, что примерно равнялось весу в тройский фунт. По этой причине крупные платежи стали осуществляться в "фунтах серебряных монеток, стерлингов". Позже эта фраза сократилась до "фунты стерлингов". После завоевания Англии норманнами для упрощения расчетов фунт был поделен на 20 шиллингов и на 240 пенсов. О подробной этимологии слова "стерлинг" смотрите раздел Серебро 925-ой пробы.

       История британского фунта

После принятия евро стерлинг стал самой старой валютой в мире, еще находящейся в обороте. Эмиссию фунта стерлинга осуществляют Банк Англии (Bank of England), а также пять банков административных единиц Великобритании - Королевский банк Шотландии (The Royal Bank of Scotland Plc), три банка Северной Ирландии и банк острова Джерси. При этом банкноты, выпущенные разными банками, отличаются по дизайну. Монеты чеканит Королевский монетный двор Великобритании. В обращении находятся банкноты номиналом 50, 10, 20, 5 фунтов, монеты достоинством £2 и £1, 50 пенсов, 20 пенсов, 10 пенсов, 5 пенсов, 2 пенса и 1 пенни.

Фунт стерлингов имел хождение в виде серебряной монеты с ХII по XIX в.в., золотой монеты - с XIV в., банкноты - с 1694 года. Поскольку фунт стерлингов входит в число валют с самой длинной историей, происхождение его названия в точности неизвестно. Считается, что понятие «фунт стерлингов» возникло во второй половине XII века. По версии Оксфордского словаря английского языка серебряные монет чеканили с изображением звездочек (на староанглийском: steorling), откуда и пошло название британской валюты. По другой версии английский король Генрих II ввел в оборот монеты из долговечного серебряного сплава, который использовали для чеканки монет в одной из областей северной Германии. В Британии немецкие монеты называли «Easterling Silver» (серебро с восточных земель).

По стандарту 240 стерлингов должны были весить один тауэрский фунт (около 350 грамм) или один тройский фунт (около 373,24 грамм). В 1489-1553 году впервые отчеканили золотые монеты достоинством в один фунт стерлингов под названием соверен, так как на аверсе было отчеканено изображение суверена - короля Генриха VII. С 1663 года основной денежной единицей Великобритании стала гинея, равная 21 шиллингу. Впервые монета такого номинала была отчеканена в 1663 году из золота, привезенного из Гвинеи, откуда и пошло ее название. В 1817 году в качестве основной денежной единицы восстановили соверен. Денежная система Великобритании до 1971 года была одной из самых сложных в мире.

Один фунт стерлингов составлял 4 кроны или 20 шиллингов, или 60 гроутов, или 240 пенсов. Одна крона была равна 5 шиллингам, одна полукрона - 2,5 шиллинга. Один флорин был равен 2 шиллингам. Один шиллинг составлял 3 гроута, один гроут - 4 пенса. Один пенни равнялся 2 полупенни или 4 фартингам. Кроме того, как расчетная единица использовалась и гинея, равная 21 шиллингу или 252 пенсам. Такая запутанная система затрудняла финансовые расчеты, и в феврале 1971 года денежное исчисление в Великобритании было приведено к десятеричной системе. Один фунт стал равен 100 пенсам.

На монетах нового образца до 1982 года чеканились надписи «New pence (penny)». С 1844 по 1914 год бумажные фунты стерлингов имели обеспечение золотом на 100% в соответствии с актом Роберта Пиля. В годы Первой мировой войны объем денежных знаков в обращении возрос с £35 млн. до £399 млн., а в 1920 году достиг £555 млн. Это привело к высокому уровню инфляции и сделало невозможным сохранение «золотого стандарта». В 1929 году в Великобритании была сделана попытка восстановить «золотой стандарт», однако мировой экономический кризис 1929-1933 годов снова вынудил британское правительство отказаться от обмена бумажных денег на золото по номиналу.

В 1944 году на Бреттон-Вудской конференции были утверждены новые правила международной системы организации денежных отношений и торговых расчетов. Основополагающим принципом Бреттон-Вудской системы стала привязка к золоту курса ключевой валюты - доллара США и твердые обменные курсы валют стран-участниц системы к доллару США. Таким образом, курс британского фунта стерлингов снова был привязан к золоту. В 1949 году курс фунта стерлингов по отношению к доллару США составил £1:$2,8. В середине 70-х годов XX века Бреттон-Вудскую систему заменила Ямайская валютная система. Вместо золотого стандарта стал действовать принцип свободной конвертации, когда значение курса валюты устанавливается в зависимости от спроса и предложения на валютных рынках. С 1972 года курс фунта стерлингов стал «плавающим».

Хотя фунт и евро не зависят друг от друга, случается так, что они на протяжении долгого времени используются вместе, но с середины 2006 года это соотношение ослабилось. Озабоченность инфляцией в Соединенном Королевстве заставила Английский банк резко повысить процентные ставки в конце 2006 и в течение 2007 года, что привело к самому значительному повышению курса стерлинга по отношению к евро с января 2003 года. Это вызвало цепную реакцию в отношении других крупных валют, а фунт достиг самой высокой величины за 15 лет против доллара США 18 апреля 2007 года, перешагнув днем раньше показатель в 2 доллара США в первый раз с 1992 года.

С этого времени фунт продолжил укреплять свою позицию в отношении доллара, как и многие другие мировые валюты, и 7 ноября 2007 года достиг уровня в 2,11610 доллара впервые за 26 лет. Однако с конца 2007 года фунт начал значительно понижаться по отношению к евро, хоть и не так резко, как доллар, который упал ниже €1,25 в первый раз в апреле 2008 года.

       Банкноты и монеты британского фунта

В обращении находятся банкноты достоинством в 5, 10, 20 и 50 фунтов. Мелкие номиналы заменяют монеты. На аверсе банкноты изображена Королева Великобритании - Елизавета II, а на реверсе - ученые, писатели, композиторы и другие не менее знамениты личности. Интересно, что некоторые банки выпускают деньги со своим отличительным дизайном.

Со времени перехода на десятичную систему в 1971 году фунт стерлингов был разделен на 100 пенсов (до 1981 года обозначавшийся на металлических деньгах как "новый пенс") Символ пенни - "p"; следовательно, такая сумма как 50 пенсов (£0.50) обычно произносится скорее как "50 пи", а не "50 пенсов". Это также помогло разграничить новый и старый пенсы во время перехода на десятичную систему. До перехода на десятичную систему фунт делился на 20 шиллингов, а каждый шиллинг состоял из 12 пенсов, что составляло 240 пенсов в фунте. "s" - таким был знак шиллинга. Это не первая буква слова shilling, а начало латинского слова solidus (солид). 

Символом пенни была буква "d", от французского denier (денье), что произошло от латинского слова denarius (динарий) (солид и динарий были древнеримскими монетами). Смешанная сумма шиллингов и пенсов, например, 3 шиллинга и 6 пенсов, обозначалось как "3/6" или "3s 6d" и произносилось как "три и шесть". 5 шиллингов обозначалось на письме как "5s" или, более распространенное обозначение, "5/-". Монеты разного достоинства имели и продолжают иметь определенные названия, такие как "крона", "фартинг/грош", "соверен" и "гинея". Подробности можно найти в разделах "Монеты фунта стерлингов" и "Список британских монет и купюр".

В настоящее время самые старые монеты, находящиеся в обращении в Соединенном Королевстве - это медные монеты достоинством в 1 и 2 пенни, введенные в 1971 году. До перехода на десятичную систему мелкие монеты не могли быть старее ста лет или более, с изображением любого из пяти монархов на аверсе. В апреле 2008 года было объявлено о широкой модернизации монет, которые будут выпущены летом 2008 года. Новый реверс монет достоинством в 1, 2, 5, 10, 20 и 50 пенни будет иметь изображение частей королевского щита, а новая монета в 1 фунт - целый щит.

С апреля 2008 года в Великобритании начата смена стиля монет: новые реверсы разменных монет содержат изображение части Королевского Щита, а фунтовой монеты - весь щит. С этой сменой связан такой казус: в 2008 году монетный двор чеканил одновременно монеты старого и нового образца, а потому часть партии 20- пенсовых монет оказались… без указания даты выпуска, впервые за последние триста лет! Причина же в следующем: на старых монетах дата размещалась на реверсе, а на новых монетах - на аверсе, рядом с портретом Елизаветы II. При чеканке по ошибке был использован старый штемпель аверса, где, естественно, не было даты и новый штемпель реверса, также без даты. Таких монет было выпущено ни много, ни мало - 250 тысяч штук!

       Британский фунт на рынке форекс

Курс фунта стерлингов по отношению к другим валютам определяется в процессе торгов на международном валютном рынке в зависимости от спроса и предложения. Такой способ определения курса называется свободной конвертацией. Решение о свободной конвертации валют было принято странами - участницами Международного валютного фонда (МВФ) в середине семидесятых годов XX века в качестве одного из основополагающих принципов Ямайской валютной системы. Ее особенностью являются свободно плавающие курсы валют, значение которых устанавливается в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке.

Фунт стерлингов стал первой в мире глобальной резервной валютой. В XVIII-XIX веках Великобритания занимала ведущее экономическое положение в мире, и большинство стран использовало фунт стерлингов для расчетов в международной торговле и банковской деятельности. Фунт стерлингов имел хождение практически на всей огромной территории британских колоний в Северной и Латинской Америке, Австралии и Океании, Африке и Азии. В некоторых колониях фунт стерлингов использовался как законное средство платежа наряду с местной валютой как в Канаде, довольно распространенной была практика использования фунта стерлинга в качестве своей собственной валюты - таким образом появились австралийский, британский западноафриканский, фиджийский, ирландский, ямайский, новозеландский, южноафриканский и южнородезийский фунты.

После Второй мировой войны тяжелое экономическое положение Великобритании на фоне усиления экономического влияния США привело к тому, что фунт стерлингов уступил свою позицию ведущей мировой резервной валюты доллару США. Однако Великобритания до наших дней сохраняет статус мирового центра финансовых услуг. Фунт стерлингов - самая дорогая валюта в мире. В 1940 году соотношение фунта стерлингов к доллару США составляло £1:$4,03. К 1976 году фунт упал до уровня £1:$1,57. С этого момента стоимость одного фунта стерлингов составляет приблизительно полтора доллара США. Исторический минимум против доллара США был достигнут в 1985 году - £1:$1,0463.

Фунт стерлингов занимает четвертое место в списке восьми наиболее популярных валют, которыми торгуют на международном валютном рынке Forex. Резкие колебания курса фунта стерлингов по отношению к другим валютам на Forex делают его объектом повышенного внимания валютных трейдеров, особенно ориентированных на короткие сделки, так как позволяют получить высокую прибыль за короткий срок. В силу своей высокой доходности фунт стерлингов считается одной из самых привлекательных валют для игры на разнице процентных ставок (сделки carry trade). Основное воздействие на движение фунта стерлингов оказывают макроэкономические показатели Великобритании, на их основе можно прогнозировать его направление.

Поскольку динамика ключевой процентной ставки Банка Англии превышает динамику базовой ставки США, британской валюте свойственно укрепляться по отношению к доллару США. По данным компании Maxiforex, среднесуточный диапазон движения фунта стерлингов достигает 350-400 пунктов ежедневного хода валют.

Фунт очень часто повторяет движения основной валюты на рынке forex - евро. Такая зависимость объясняется серьезной завязанностью экономики Англии на Европе. Однако, когда в стране происходят свои экономические проблемы или еще какие либо внешние факторы серьезно влияющие на эту валюту, то спекулянты перестают ориентироваться на что либо. В качестве примера можно привести серьезное падение английского фунта стерлингов во время Дубайской проблемы, когда основные валюты начали восстанавливаться после небольшого падения, фунт продолжал падать. Это было вызвано тем, что многие банки имели большие активы в Дубае, и риск дефолта ставил под сомнения сохранность вложенных денег.

Инвесторы, зная это, продавали фунт вопреки общему росту других валют. Также трейдеры очень часто любят использовать эту валюту в сделках кэрри-трейд, особенно когда ставки по валюте растут, а банк Англии любит поиграть со ставками. Вообще в Англии очень сильно развит финансовый сектор и если вы торгуете этой валютой, то обязательно следите за всеми экономическими новостями, порой даже цены на недвижимость могут очень сильно двигать валюту.

       Факторы, влияющие на британский фунт

Forex трейдеру необходимо разбираться в основных факторах и экономических показателях, которые оказывают влияние на движение интересующей его валюты. В данном случае - это английский фунт (GBP). Великобритания входит в четверку лидеров по экономике и в течение длительного времени остается одной из самых стабильных стран в мире. В Великобритании особенно сильно развиты: рынок услуг, рынок капитала, рынок производства (является крупнейшим поставщиком и производителем природного газа в ЕС). Выбранный путь развития экономики привел Великобританию к наличию постоянного торгового дефицита. Экономическая ситуация сложилась таким образом, что главнейшим торговым партнером Великобритании стали США. Поэтому показатели объемов торговых отношений именно с США превышают показатели торговых отношений с любой другой страной и влияют на движение курса английского фунта (GBP) сильнее прочих.

На направление движения курса английского фунта (GBP) и размеры его процентных ставок так же имеет непосредственное влияние то, что Великобритания не перешла на ЕВРО (EUR). Важнейшим внутренним фактором, оказывающим влияние на стоимость английского фунта (GBP), можно назвать Банк Англии (который является центральным банком Великобритании) - а точнее Комитет по денежной политике (Monetary Policy Committee, MPC). Банк Англии постоянно проводит операции на рынке для поддержания стабильности английского фунта (GBP). Следовательно, трейдеру, торгующему английским фунтом (GBP), необходимо быть в курсе всех операций, заявлений и объявлений именно этой организации. Экономические индикаторы для английского фунта (GBP) на рынке Forex:

- ВВП Британии. Экономика Британии колеблется между ростом и спадом уже более трех лет, а ВВП до сих пор остается ниже предкризисных максимумов. В качестве негативных факторов агентство называло то плохие погодные условия, то затишье перед Олимпиадой и другие «однократные факторы». Но даже эти манипуляции с причинами не могут скрыть, что текущее восстановление намного дольше всех предшествующих, включая депрессию 30-х г.г. По прогнозам, уровни предшествующего пика будут достигнуты только в 2015-м г. А это уже полноценная депрессия;

- потребительская инфляция. Несмотря на рецессию и слабеющий потребительский и промышленный спрос, Британии последние годы имеет повышенную инфляцию, постоянно превышающую целевой уровень Банка Англии. Инфляция в Британии весьма чувствительна к изменениям обменного курса, поэтому его слабость в разгар финансового кризиса и в начале этого года провоцируют дальнейший рост цен. Правда, нужно иметь ввиду, что БА более толерантен к высокой инфляции, так как это помогает стимулировать экономику и несколько снижает долговую нагрузку правительства и домохозяйств в номинальном выражении;

- основная ставка Банка Англии. Банк Англии активно снижал ставку с начала финансового кризиса, то есть со второй половины 2007-го. Тогда она достигала 5,75%, но менее чем через полтора года она была снижена к 0,5%, а Банк Англии запустил программу закупки активов на свой баланс. Сейчас экономика страны всё ещё нуждается в дальнейших стимулах, поэтому инвесторы и трейдеры на основе экономических данных и комментариев чиновников пытаются понять, когда будет очередное повышение размера программы с нынешнего уровня в 375 млрд. фунтов;

- промышленное производство. Промышленное производство Великобритании переживает хронический спад, образовавшийся еще до финансового кризиса. Пик индекса промышленного производства пришелся на 2000 год, после чего нисходящий тренд менялся на боковой и лишь изредка на растущий. Сейчас, несмотря на неплохие показатели рынка труда в целом, индекс промышленного производства ниже уровней в худшую стадию кризиса. Изменить ситуацию, судя по всему, может лишь более быстрый рост экономики еврозоны (куда отправляется около 60% экспорта) и сохранение стимулирующей кредитно-денежной и фискальной политики;

- баланс внешней торговли. Постоянный дефицит внешней торговли Британии делает страну зависимой от постоянного притока иностранного капитала, для заполнения дыры в балансах компаний и государства. Такая ситуация не беспокоила британцев в 2000-х, когда Азия активно накапливала долги развитых стран. Но сейчас Банк Англии и правительство уделяют много внимания торговле. Правда, ситуация продолжает лишь ухудшаться. В основном этому виной слабый спрос со стороны стран Евросоюза, куда уходит порядка двух третей всего экспорта страны;

- уровень безработицы. Несмотря на отсутствие роста экономики Британии, показатели рынка труда страны весьма неплохи. Например, занятость находится вблизи самых высоких исторических значений, а уровень безработицы в конце 2012-го опустился до 7,7%, то есть до минимумов с весны 2009-го. Примечательно, что уровень безработицы в стране полз вверх еще до начала кризиса (минимум в 4,7% был в январе 2005-го). Но не менее удивительно, что доля экономически активного населения (более 63,5%) растёт последнее время, в отличие от тренда на снижение в США;

- число получающих пособия по безработице. Этот индикатор выходит быстрей, нежели показатели официального уровня безработицы (публикуются на вторую неделю месяца, следующего за отчётным). В 2012-м число получающих пособия зачастую сокращалось. Во многом связанные с ростом занятости, этот тренд обещает увеличение потребительской активности в будущие месяцы. Тем не менее, пока этого не произошло, к тому же зарплаты в реальном выражении сокращаются, не поспевая за высоким темпом роста цен.

       Проблемы и перспективы британского фунта

Британский фунт за последние несколько лет пережил период крайне волатильных торгов. В ноябре 2007 года он достиг 26-летнего максимума в 2.1161 долларов по отношению к своему американскому визави, однако уже в январе 2009 кэйбл находился в районе 24-летнего минимума в 1.3503 долларов. Во время последнего глобального кризиса неоднократно звучали мнения о достижении паритета этой парой, однако реальность оказалось чуть более радушной для британской валюты.

Последующее ралли фунта носило ограниченный характер вследствие внутренних проблем британской экономики, оставленных в виде наследства лейбористами. Именно эти проблемы способствовали снижению курса фунта против большинства основных валют в 2010 году: так, по отношению к американскому доллару он упал на 3,1%, по отношению к иене - на 14,89%, к швейцарскому франку - на 12,16%, к австралийскому доллару - на 13,6%, к канадскому доллару - на 7,5%. Единственным исключением стал евро, по отношению к которому британский фунт вырост на 4,46%, во многом благодаря проблемам суверенного долга периферийных стран Еврозоны.

В последнее время всё чаще и чаще можно услышать разговоры по поводу ослабления английской валюты и разносторонних экономических проблем в самой стране. Но действительно ли появилась «гниль» в английском королевстве? Если рассмотреть экономику страны, то ценных природных ископаемых почти нет. Железная руда и уголь в Английском Королевстве практически уже исчерпаны. Однако страна имеет доступ к энергоресурсам, таким как природный газ и нефть, хотя она даже не входит в пятерку по добычи нефти в мире. Что же касается производства товаров с высокой добавленной стоимостью, то их производство в стране очень дорого и в основном это касается только легкой промышленности.

Доля промышленного сектора в ВВП страны остаётся в районе 20% и продолжает постепенно уменьшаться. В октябре снижение составило -5.2% по сравнению с годом ранее. И хотя машиностроение и пищевая промышленность составляют очень большую долю от промышленного производства, она не сравнима с размахом сектора услуг. Чем зарабатывает Англия? Самое интересное то, что главный вес в экономике составляет сектор услуг, где лидирующие позиции занимают финансовый сектор, сектор развлечений и туризма. В финансовом секторе преобладают банки и страховые компании, которые все дружно до поры до времени выдавали кредиты.

Чем питается Англия? Сельскохозяйственный сектор это крупица в море, в котором задействовано менее 2% населения. Само собой преобладают импортные товары. Из всего этого следует, что страна жила услугами, а не производством. Как известно цены на услуги относительно воздушны. И сейчас банки, надавав дешевых кредитов людям, чьи услуги не востребованы из-за необъективных цен, пытаются дождаться каких то действий со стороны правительства и Банка Англии. Правительство снижает НДС с 17.5% до 15% для увеличения покупательской способности. Но каким образом может увеличиться покупательская способность, если народ набрал кредитов? Для этого, в течение 3 последних месяцев была снижена процентная ставка с 5% до 2%. Только эффект нулевой. В планах путём резкого снижения ставок снизить инфляцию с нынешних 4.5% до 2%.

Можно ли остановить паровоз и куда он движется? В данный момент фунт не может остановиться, и никаких фундаментальных основ для этого нет. В скором времени ставки достигнут уровня в 1%. Пределы падения цены фунта стерлингов относительно доллара США могут сформироваться на 2-ух уровнях цен: первый - на уровне середины 2001 года, в районе 1.3800, а второй на уровне марта 1985, когда цена достигла уровня в 1.0500 долларов за 1 фунт стерлингов. Те, кто уехал из Эстонии работать в Англию, уже почувствовали обесценивание заработанных денег. С начала года курс GBPEEK снизился более чем на 21%. Самое интересное ещё впереди, поэтому рекомендация стоять строго по нисходящему тренду и продавать пару GBPUSD при ее укреплении.

       История курса британского фунта

Фунт стерлингов - свободно конвертируемая валюта, входит в список CLS (англ. Continuous Linked Settlement - система связанных непрерывных расчетов) - это международная система для осуществления расчетов по конверсионным операциям, действующая для стран - членов Международного валютного фонда (МВФ). Фунт стерлингов неофициально признан ключевой резервной валютой наряду с долларом США, евро, швейцарским франком и японской йеной. По объему использования в международных торговых операциях и доле в золотовалютных резервах ведущих мировых держав фунт стерлингов занимает третье место среди ключевых резервных валют - после доллара США и евро. По мнению экспертов, в 2009 году доля фунта стерлингов в общем объеме золотовалютных резервов ведущих мировых держав составила более 4%.

   Швейцарский франк

Швейцарский франк - официальная валюта в Швейцарии и заодно в соседнем Лихтенштейне. Это одна из самых устойчивых и ведущих мировых валют, вследствие чего многие предпочитают хранить средства именно во франках, а о репутации швейцарских банков лишний раз можно не распространяться. На сегодняшний день в Европе франки можно найти только в Швейцарии, так как в той же Франции действует евро. Банкноты выпускаются центральным банком страны, а монеты - Швейцарским монетным двором.

Цифровой код швейцарского франка -756. По стандарту ISO валюта обозначается как CHF. В самой Швейцарии обозначением франка является Fr или порой SwF. Что же касается написания, то оно различается на всех четырех официальных языках Швейцарии: на немецком - Franken;  на итальянском - franco; на французском и по реторомански - franc. Один швейцарский франк состоит из ста сантимов (“с”) или же рапп по-немецки и реторомански (“Rp” и “rp”) и чентезимо по-итальянски (“ct”). Как уже отмечалось, швейцарский франк является одной из самых стабильных валют и из-за этого используется в качестве резервной валюты, а также является валютой налоговых гаваней и оффшорных зон.

       Знак швейцарского франка

Символ (знак) франка (₣) - краткое обозначение национальной валюты Франции (в 2002 году заменена на евро), а также других современных и исторических валют, носящих название «франк». Особенность символа состоит в том, что в различных шрифтах он имеет различное представление: в виде заглавной латинской буквы F; в виде латинской буквы F с перечёркнутой ножкой - ₣; в виде монограммы из двух латинских букв F и R - FR, Fr или fr. При этом у всех разновидностей символа единый Unicode - U+20A3.

Несмотря на то, что в стандарте Unicode символ франка представлен в виде латинской буквы F с перечёркнутой ножкой, разработчики шрифтов используют для его вывода три самостоятельных графемы: собственно латинскую букву F с перечёркнутой ножкой (в большинстве шрифтов); обычную заглавную латинскую букву F (например, в шрифте Palatino Linotype); монограмму из двух латинских букв F (f) и R (r) (например, в шрифтах Garamond, Juice ITC, Snap ITC, Arial Unicode MS, Lucida Sans и некоторых других).

Соответствующие разъяснения для разработчиков шрифтов даны, в частности, в разделе «Стандарты дизайна монетарных символов» (Monetary Symbol Design Standards) на сайте компании Microsoft. Символ франка, как правило, используется после цифр (5F), иногда написан суперскриптом (5F или 5F). Распространена практика использования символа франка в качестве десятичного разделителя между базовой валютой и её разменной денежной единицей, сантимом.

       Сленговое название швейцарского франка

На сегодня в Европе только швейцарская валюта называется франк. На четырёх официальных языках Швейцарии название валюты пишется следующим образом: Franken (на немецком языке), franc (на французском и рето-романском языках), franco (на итальянском языке). Одна сотая франка называется Rappen (мн.ч. - Rappen) (Rp.) по-немецки, centime (c.) по-французски, centesimo (ct.) по-итальянски и rap (rp.) по-рето-романски. На жаргоне трейдеров швейцарский франк именуется «свисси» (англ. swissy).

       История швейцарского франка

Швейцарский франк появился на свет более чем за пятьдесят лет до создания Национального банка Конфедерации. С тех Швейцария ни разу не поддержала валютную политику соседей, которая могла бы привести к инфляционному риску. Кризис, потрясший мировое сообщество в последние годы - не первое финансовое цунами за прошедшие несколько сот лет.

При каждой новой экономической неудаче со всех сторон льются, как из рога изобилия, рекомендации, комментарии, объяснения экспертов. При этом часто забывают, что валюта - это не только денежная единица, расчетный и резервный инструмент, это также душа страны, в которой нашли свое отражении национальная история, культура и мощь государственных институтов. Заведующий архивом Национального банка Швейцарии Патрик Хальбейсен в интервью газете Le Temps рассказал о наиболее острых моментах истории швейцарских банкнот. Какова страна, такова и валюта, ею учрежденная - консервативная, осмотрительная и надежная.

История современного швейцарского франка началась в 1848 году с принятием действующей конституции. До этого времени в соответствии с Законом о посредничестве, учрежденном Наполеоном в 1803 году, выпуск денег осуществлялся самими кантонами и епископствами. В Швейцарии обращалось более 860 видов денежных купюр и монет! С укреплением Конфедерации в 1848 году главной задачей федеральных властей было, скорее, не введение единой валюты для всех швейцарских кантонов, а поощрение товарообмена, учреждение недорогой денежной системы и наиболее широкое распространение денежных знаков. С этой целью была введена система валютного паритета с французским франком, а в 1865 году Швейцария вошла в Латинский валютный союз.

7 мая 1850 года был принят федеральный закон о денежной эмиссии, на свет появились первые швейцарские денежные знаки. Первые гельветические монеты были изготовлены из серебра - их выпускали монетные дворы Парижа, Брюсселя и Страсбурга, а с 1857 года к ним подключился и Берн. В то время, хотя в Швейцарии ходила та же валюта, что и во Франции, курс французских денег был выше. Через сто лет ситуация изменилась. Всего за один век французская валюта потеряла 90% своей стоимости по сравнению со швейцарским франком. Да к тому же французский изящный франк уже канул в Лету, а на его швейцарского наследника сегодня обращены все взоры на экономической.

В конце XIX века стоимость серебряной швейцарской монеты была идентична ее номиналу. Вопрос доверия к денежным знакам встал позднее, с наплывом разноцветной бумаги, заменившей звонкое серебро. Конфедерация не имела монополии на денежную эмиссию. Процветал либеральный принцип "свободного банкинга". Он состоял в том, что каждому банку его кантон мог предоставить право выпускать денежные знаки. Данный весьма прибыльный вид деятельности облагался налогом, но не на количество выпущенных банкнот, а на общий объем эмиссии, на которую банк получил лицензию. Таким образом, кантональные власти поощряли банки выпускать максимальное количество денежной массы, а швейцарские рынки заполонили сомнительной ценности бумажки.

Однако швейцарская валюта не только не обесценивалась, но благодаря сбалансированной экономике и рациональной федеральной системе хозяйствования еще и становилась дефицитным товаром, особенно под крупные национальные праздники. И с этой проблемой швейцарцы прекрасно справились, потому что спокойно дожидались 1907 года, все хорошенько взвесили и тщательно рассмотрели, прежде чем создать свой собственный Национальный банк, которому и была доверена монополия на изготовление денег. Да, несмотря на свои старинные банковские традиции, Швейцария не сразу решилась создать свой центральный банк. Швеция (еще одна стабильная и консервативная европейская страна, которую по созвучию названия часто непростительно путают со Швейцарией!), например, свой центральный банк.

С началом Первой мировой войны многие страны, и среди них Швейцария, отступили от золотого стандарта, стремясь покрыть военные расходы при помощи печатного станка несмотря на инфляционный риск, который представляло данное предприятие. Однако сразу после войны Швейцария наряду с другими небольшими странами Европы избежала кризиса гиперинфляции, приняв решение оперативно вернуться к золотому стандарту и валютному паритету 1914 года. Еще до окончания Первой мировой, в 1918 году, Национальный банк Швейцарии первым в Европе увеличил свою учетную ставку. Пояснив при этом, что настоящая независимость измеряется в экономических отношениях, и ее Швейцария терять не намерена, а потому собирается ликвидировать дефицит федерального бюджета и начать инвестировать в железные дороги.

Курс швейцарского франка повысился, и уже в 1920 году вернулся к своей довоенной отметке. По данным исследования Тобиаса Страуманна («Навязчивые идеи в мире денег», Cambridge University Press, 2010) швейцарский франк и голландский флорин были самыми сильными валютами в 20-е годы. Швейцарский нейтралитет, приоритет золотого стандарта и борьба с инфляцией стали решающими факторами, привлекающими капиталы. Разразился кризис 1930 года - Великобритания отступила от золотого стандарта. Европу лихорадило, в Швейцарии начался идейный разброд. Однако Конфедерация по-прежнему крепко держалась за свой эталон.

Неудача, которую потерпела бреттонвудская система в 1970-х годах, напомнила хаос 1930-х: все те же сильные валютные колебания и девальвация. Швейцария принимает историческое решение в условиях экономической нестабильности - вслед за Соединенными Штатами и Японией вводит плавающий валютный курс. Европейские соседи учреждают у себя менее жесткие меры по сравнению с золотым стандартом - «валютную змею» и Европейскую валютную систему. Решение же Швейцарии не произвело особого впечатления на умы европейской элиты. И только кризис Европейской валютной системы в 1992 году, когда Швеция и Норвегия отказались от экю, показал, что небольшая страна в силах выстоять в годину кризиса без фиксированного валютного курса.

Последний финансовый кризис, последствия которого все еще остро ощущают на себе «наши» бывшие республики, Швейцарию не застал врасплох. Сильная, надежная и консервативная страна противопоставила кризису сильную валюту. Кого же швейцарцы сочли достойными представлять свои добротные денежные знаки? Диву даешься, насколько чувствительны бывают банкиры! На швейцарских банкнотах красуются художники, поэты, композиторы и живописцы.

       Банкноты и монеты швейцарского франка

Швейцарские деньги выпускаются с 1907 года Национальным банком. Эскиз первой банкноты выполнил художник Фердинанд Ходлер. Однако впоследствии по поводу новых дизайнов велись столь жаркие споры, что после Второй мировой войны решили прибегнуть к услугам графиков взамен живописцев. При выпуске серии банкнот 1911 года Швейцария решила блеснуть новой гранью. Кому-то из Совета директоров Национального банка пришла в голову замечательная мысль изобразить аппенцелльских вышивальщиц на билете достоинством в 500 франков.

Проект был одобрен, и художник Эжен Бурнан изобразил по фотографии тех лет «трех девиц под окном, что пряли поздно вечерком». Однако к истинным аппенцеллькам он добавил еще и изображение своей парижской кузины. Но в Швейцарии не шутят с национальным достоянием, и попирать народные традиции не позволяют. Дело получило огласку. Дошло до того, что специально назначенная комиссия Федерального совета отправилась на просторы кантона Аппенцелль удостовериться в истинности изображенного антуража. Интересен и такой факт: банкноты швейцарского франка, выпущенные перед Первой мировой войной, были в обращении более сорока лет. Особым долголетием «отличились» 5 швейцарских франков, - эта банкнота почти 70 лет оставалась в обращении.

В то же время купюры, выпущенные в годы Второй мировой войны так и остались невостребованными и стали резервными. Такая же судьба постигла еще одну серию швейцарских банкнот - 1983 - 1985 годов выпуска, из-за судебной тяжбы двух команд дизайнеров. Дизайн аверса и реверса швейцарских банкнот 1954 -1961 годов выпуска был впервые разработан по принципам тематического и исторического единства. Следующая серия банкнот была выпущена в Цюрихе в 1976 - 1979 годах, их дизайн был разработан Эрнстом и Урсулой Хиестанд. На аверсах купюр размещались портреты выдающихся деятелей Швейцарии. Серия швейцарских франков 1994 - 1998 годов выпуска были отпечатаны в Цюрихе, дизайн разработал художник Йорг Зинтцмейер.

Швейцарские монеты чеканятся на федеральном монетном дворе. Прекращена чеканка мелких швейцарских монет достоинством в 1 сантим, - в 2006 году и и 2 сантима - в 1974 году. Продолжается выпуск монет достоинством 5, 10 и 20 сантимов, а также 1/2, 1, 2, 5 франков. Кроме того, время от времени Швейцария выпускает юбилейные и памятные 10-, 20-, и 50-франковые монеты.

       Швейцарский франк на рынке форекс

Швейцарский франк относится к наиболее стабильно поддерживаемым валютам, а Швейцария прочно зарекомендовала себя как государство самых надежных старейших банков Европы. Введенная в 20-е годы прошлого столетия привязка швейцарского франка к золоту была законодательно упразднена в мае 2000 года соответствующими поправками к Конституции Швейцарии. В настоящее время установлен его свободно плавающий валютный курс.

Курс швейцарского франка по отношению к другим валютам определяется в процессе торгов на международном валютном рынке в зависимости от спроса и предложения. Такой способ определения курса называется свободной конвертацией. Решение о свободной конвертации валют было принято странами - участницами Международного валютного фонда (МВФ) в середине семидесятых годов XX века в качестве одного из основополагающих принципов Ямайской валютной системы. Ее особенностью являются свободно плавающие курсы валют, значение которых устанавливается в зависимости от спроса и предложения на валютном рынке.

Швейцарский франк на протяжении всей истории своего существования считается одной из самых надежных валют мира. В 1920 году в Швейцарии законодательно было установлено требование, по которому денежная масса в обращении должна иметь обеспечение золотовалютными резервами не менее чем на 40% от общего объема. Это требование действовало до 2000 года. Девальвация швейцарского франка была зафиксирована единственный раз - на 30%, в 1936 году, как следствие Великой депрессии в США. В настоящий момент надежность швейцарского франка отражает высокий уровень устойчивости финансовой системы Швейцарии, неизменно сохраняющей наивысшие суверенные кредитные рейтинги. Стабильность швейцарского франка делает его классическим вариантом «тихой гавани» для инвесторов при возникновении кризисных явлений в мировой экономике.

Швейцарский франк входит в число пяти самых популярных из торгуемых на международном валютном рынке Forex валют наряду с долларом США, евро, фунтом стерлингов и японской йеной. В силу своей низкой доходности новозеландский доллар считается одной из самых привлекательных валют для игры на разнице процентных ставок (сделки carry trade). Кроме того, франк активно используется в качестве инструмента для хеджирования ценовых рисков.

Швейцарский франк относится к числу валют, которые обращаются в странах с исторически низкими процентными ставками. Поэтому движение швейцарского франка связано не столько с внутренней экономической ситуацией, сколько с явлениями, происходящими в мировой экономике и политике. Наиболее чувствительно франк реагирует на события в экономике и политике Еврозоны. Волатильность франка может расти, когда спрос начинает существенно превышать предложение. На курс франка заметное влияние оказывает политика швейцарского центробанка: ему приходится искусственно девальвировать курс национальной валюты в кризисные периоды, если происходит нежелательное для Швейцарии чрезмерное укрепление курса национальной валюты.

Курс швейцарского франка по отношению к доллару США последнее десятилетие почти непрерывно растет, за этот период стоимость франка выросла вдвое. В 2001 году соотношение швейцарского франка к доллару США достигло пика в 1,67 CHF за $1, а летом 2011 года соотношение швейцарского франка к доллару США опустилось ниже 0,8 CHF за $1, обновив исторический максимум. Соотношение швейцарского франка к евро в последнее десятилетие колебалось вокруг значения 1,5 франка за €1, но летом 2011 года снизилось до значения около 1,1 франка за €1. В 2003-2006 годах курс франка по отношению к евро оставался на уровне 1,55 франка за евро. В марте 2008 года швейцарский франк впервые обогнал по стоимости доллар США. 4 августа 2011 года швейцарская валюта достигла исторического максимума: 1,08 франка за €1.

       Факторы, влияющие на швейцарский франк

Forex трейдеру необходимо разбираться в основных факторах и экономических показателях, которые оказывают влияние на движение интересующей его валюты. В данном случае - это швейцарский франк (CHF). Экономика Швейцарии исторически развивалась таким образом, что сделала ее одной из самых богатых и стабильных стран мира. В Швейцарии развит не только рынок капитала, но и такие отрасли как химическая промышленность, машиностроение и т.д. Обладает непревзойденным авторитетом в финансовой области, как самая безопасная страна для хранения накоплений. Это оказывает непосредственное влияние на движение денежных потоков и стоимость швейцарского франка (CHF).

Важнейшим внутренним фактором, оказывающим влияние на стоимость швейцарского франка (CHF), можно назвать Швейцарский национальный банк (Swiss National Bank, SNB) - а точнее Руководящий совет SNB (состоящий из трех членов). Банк Швейцарии выполняет на рынке функцию сдерживания инфляции. Следовательно, трейдеру, торгующему швейцарским франком (CHF), необходимо быть в курсе всех операций, заявлений и объявлений именно этой организации. Экономические индикаторы для швейцарского франка (CHF) на рынке Forex:

- ВВП Швейцарии. Несмотря на тесные связи с Европой, на которую завязано около 80% товарооборота страны, Швейцария сумела избежать сильных провалов экономики во время кризиса. Более того, даже длительные страдания еврозоны, которые уже сказываются на показателях Германии, до сих пор не вызывали длительных спадов экономики (были только небольшие провалы в III кв. 2011 и II кв. 2012). Также как официальные, так и неофициальные прогнозы также обещают ускорение темпов роста экономики, основным драйвером которого выступают экспорт и потребительский спрос;

- потребительская инфляция. Исторически Швейцария имеет более низкий темп роста цен, нежели другие развитые страны за счет постоянного укрепления курса швейцарского франка. Однако, даже несмотря на сравнительно неплохую потребительскую активность и привязку франка к евро, с последнего квартала 2011-го, темп роста потребительских цен остаётся отрицательным в годовом выражении. По итогам 2013-го также ожидается, что годовой прирост CPI будет близким к нулевой отметке в конце года. Это лишь должно укреплять позиции НБШ в сохранении привязки к евро;

- ставка Libor. Как и во многих других развитых странах, центробанк Швейцарии максимально снизил свою основную процентную ставку (здесь это трехмесячная ставка Либор) еще в марте 2009-го, когда установил целевой коридор для этой ставки 0,0-0,25%, а с середины 2012-го года стремится удерживать ее у нижней границы. Фактическое значение ставки сейчас близко к 0,02%, и пока нет явных признаков, что в ближайшее время НБШ отойдет от такой политики, так как инфляция даже по прогнозам на ближайший год оставляет пространство для смягчения;

- промышленное производство. Этот показатель не является основным драйвером рынка во время релиза, так как публикация серьёзно задерживается (примерно на 4 месяца). Кроме того, следует учитывать, что с середины прошлого года индекс был пересмотрен, так что полноценная сравнимая история динамики показателя охватывает лишь период с IV квартала 2011-го. Тем не менее, даже за этот небольшой промежуток времени видно, что темпы роста заметно снизились в последние кварталы, в чем не сложно увидеть след суверенного кризиса еврозоны;

- торговый баланс. Швейцарии свойственен профицит внешней торговли, а в последние годы он достигает исторически максимальных значений благодаря активной позиции центробанка, привязавшего курс евро к франку, что помешало падению конкурентоспособности экспорта этой страны. Также важно понимать, что основная часть экспорта Швейцарии - это высокотехнологичные товары, которые отправляются в Германию. Последняя чувствует себя сравнительно неплохо, сохраняя высоким спрос на продукцию Швейцарии. Кроме того, страна выигрывает от роста спроса на элитные товары со стороны азиатских стран. Отдельной статьёй идут произведения искусства, антиквариат и ювелирная продукция, которая в среднем еще больше раздувает торговый профицит страны;

- экономический барометр KOF. Этот индикатор создан так, чтобы указывать на годовой темп роста экономики Швейцарии. Основное его преимущество состоит в том, что он охватывает показатели того месяца, в который выходит. Но есть наблюдение, что этот индекс даёт несколько заниженную оценку, нежели ВВП. Таким образом получается весьма хорошая опережающая оценка экономики. Сейчас барометр указывает на стабилизацию после периода замедления с сентября прошлого года, что обещает рост ВВП в ближайшие кварталы. Обращает на себя внимание рост компоненты промышленности, в то время как потребление и экспорт немного снижаются.

       Проблемы и перспективы франка

Швейцарский франк - эталон стабильной валюты, давно пользуется любовью валютных спекулянтов. Это одна из немногих валют, которая продолжила расти даже во время кризиса. «Отличительной чертой последнего времени является ненадежность и нестабильность евро и доллара. Понятно, что в этих условиях ищется своего рода третий путь в валютном мире. Многие находили его в швейцарском франке. Подобная популярность привела к существенному укреплению франка. Было время, когда швейцарский национальный банк ставил рекорды по уровню валютных интервенций», - описывает явление Ярослав Лисоволик, главный экономист Дойче банка. Так, в апреле франк пробил исторические максимумы к таким валютам, как американский доллар, евро и британский фунт, и продолжает расти.

При этом сильная валюта создала немало проблем национальной экономике. Укрепление курса франка привело к росту цен на швейцарские продукты для других стран. «Понятно, что для экономики, которая конкурирует в достаточно важных высокотехнологичных отраслях, фактор обменного курса все-таки играет свою роль. Тем более экономика Швейцарии - экономика достаточно открытая. С этой точки зрения есть проблемы, связанные с укреплением франка», - замечает Ярослав Лисоволик. Неудивительно, что подобная ситуация обеспокоила Швейцарский центральный банк, который начал интервенцию против национальной валюты.

Валютная политика SNB преследует две основные цели. Первая - это поддержка национальных экспортеров, для которых рост курса франка на FX аналогичен введению дополнительной налоговой нагрузки. Во-вторых, решение швейцарского ЦБ значительно ограничивает возможности рынка по инвестициям в ликвидные «качественные» активы, которые в последние кварталы уже утратили свои традиционные «защитные» свойства, становясь в большей мере спекулятивным, высокодоходным инструментом. Как отмечает Александр Осин, главный экономист УК «Финам менеджмент», действия Национального банка Швейцарии проводятся в рамках общей стратегии ведущих ЦБ по стимулированию финансовых вложений в «риск».

По словам Ярослава Лисоволика, Центробанку Швейцарии придется выбирать меньшее из зол. В сложившихся условиях вряд ли удастся сохранить приверженность абсолютно гибкому обменному курсу. Поскольку, как отмечают эксперты, колебания курса евро и доллара будут продолжаться не один год и кредит доверия восстановить этим валютам удастся нескоро, неизбежны и периодические интервенции в Швейцарии, призванные понизить «переоцененный» франк. Занятие это затратное и неблагодарное. Напомним, что швейцарский ЦБ уже пытался провести валютную интервенцию в прошлом году.

Тогда банк активно скупал доллары, евро и фунты, пытаясь сбить курс франка, однако прекратил эту политику уже в июле, когда убытки от интервенции составили 21 млрд долларов по итогам 2010 года, поскольку стоимость аккумулированных резервов, номинированная во франках, резко снизилась. За первую половину этого года ШНБ потерял еще около 12 млрд долларов, и новые интервенции рискуют привести к увеличению этой суммы. Только за август объем международных резервов ШНБ вырос со 182,1 млрд до 253,4 млрд франков (299 млрд долларов). «Если рынок не развернется и франк возобновит укрепление, возникает угроза существенных убытков по валютным резервам ШНБ. Если политика потребует длительного времени для „раскачивания” рынка рост денежной базы Швейцарии будет способствовать ускорению инфляционных процессов», - предсказывает Александр Осин.

Со схожими проблемами Швейцария столкнулась в период с 1978 по 1980 годы. Тогда ЦБ Швейцарии проводил аналогичную политику. В результате инфляция выросла до 7%, и Национальному банку пришлось ревальвировать франк. Правда, временно. Курс EUR/CHF был относительно стабилен с 1975 по 2009 год. Тогда стабильность обеспечило то, что Национальный банк Швейцарии использует и другие механизмы сдерживания роста национальной валюты. Прежде всего налоговые ограничения для депозитов в национальной валюте. Сегодня, как предполагает Александр Осин, при необходимости может быть применена административная «привязка» курса франка к евро.

Впрочем, такое решение также таит в себе известные риски. «Жесткая привязка к конкретной валюте чревата спекулятивными атаками, что, напротив, будет способствовать дестабилизации ситуации. Путь, который постепенно наметится у Швейцарии, может быть аналогичен тому, который уже прошли некоторые страны. Скорей всего, будет установлен определенный ориентир по отношению к корзине. При этом полностью компоненты не раскрываются. Колебания происходят в определенных диапазонах по отношению к корзине, но при этом спекулянтам сложнее становится атаковать конкретные уровни, поскольку все компоненты корзины им не известны», - предполагает Ярослав Лисоволик.

«Основная ставка ШНБ заключается в том, что меры по стабилизации мировых, европейских финансов окажутся действенными и это станет фактором, определяющим динамику рынка уже в ближайшие месяцы», - считает Александр Осин. Как бы то ни было, ясно одно - швейцарская финансовая система становится все менее прозрачной. В любом случае конкурентное давление будет возрастать. На внутренних швейцарских рынках можно ожидать роста роли тех сегментов экономики, которые в меньшей степени теряют от укрепления швейцарского франка.

В то время как высокотехнологичное производство испытывает проблемы, уже наметился рост рынка услуг сельскохозяйственного сектора, который субсидируется государством. Швейцария все хуже справляется с ролью островка стабильности в сотрясаемой кризисами еврозоне. Понятно, что пока не будут решены глобальные проблемы, будет ухудшаться ситуация внутри Швейцарии. Стабильный франк сам по себе становится источником проблем, однако ослаблять национальную валюту - сложная и рискованная задача.

Во время обострения долгового кризиса еврозоны валюта Швейцарии стала безопасной инвестицией, однако вскоре и этот бастион надежности может пасть, говорится в новом докладе Societe Generale. Банк прогнозирует, что к середине 2014 года швейцарский франк в связи с ослабеванием системных рисков в еврозоне может упасть по отношению к евро до 1,35, потеряв почти 10%. В настоящее время за один евро дают 1,229 швейцарских франков. "Системные риски в еврозоне исчезли, и по мере достижения прогресса в решении долговых проблем стран валютного блока швейцарский франк будет терять свою привлекательность в качестве альтернативной инвестиции", - говорится в заявлении банка.

В документе также отмечается, что дальнейшее сотрудничество европейских лидеров, ускоренное создание банковского союза и улучшение перспектив роста экономики региона негативно отразятся на курсе валюты. Экономические показатели за последний месяц, в том числе индекс деловой активности в еврозоне, который вырос до почти двухлетнего максимума в июле, указывают на приближение поворотной точки экономического цикла еврозоны. Более того, улучшение состояния экономики США и рост корпоративных прибылей приведет к оттоку капитала из безопасных активов к высокодоходным.

Тем не менее, существует риск того, что центральный банк Швейцарии в следующем году может повысить ставки для борьбы с инфляцией в сфере жилищного строительства, и в таком случае падение курса валюты замедлится, подчеркивается в докладе Societe Generale. Резкий рост цен на недвижимость в Швейцарии был спровоцирован чрезвычайно низкими процентными ставками, установленными после мирового финансового кризиса 2008 года. Старший валютный аналитик Westpac Шон Кэллоу допускает, что курс швейцарского франка может упасть, но утверждает, что пока еще слишком рано играть на понижение валюты. Он ожидает, что спрос на безопасную валюту останется неизменным в течение следующих 12 месяцев.

"Ответ на этот вопрос зависит от вашего мнения об устойчивости евро и о том, миновал ли долговой кризис еврозоны. В следующем году мы, в отличие от многих экспертов, ожидаем углубления рецессии в еврозоне", - сказал Кэллоу. "Кроме того, мы прогнозируем, что в следующем году обострятся некоторые старые очаги опасности", - отметил он, ссылаясь на долговые проблемы Греции и Кипра. Так, на прошлой неделе тройка международных кредиторов заявила, что, несмотря на соблюдение Кипром условий антикризисной программы, риски остаются существенными, учитывая неопределенные экономические перспективы. Westpac прогнозирует, что валютная пара евро-швейцарский франк будет торговаться около 1,21 в середине следующего года - это немного выше текущего уровня.

       История курса швейцарского франка

Швейцарский франк - свободно конвертируемая валюта, входит в список CLS (англ. Continuous Linked Settlement - система связанных непрерывных расчетов) - это международная система для осуществления расчетов по конверсионным операциям, действующая для стран - членов Международного валютного фонда (МВФ). Швейцарский франк неофициально признан ключевой резервной валютой наряду с долларом США, евро, фунтом стерлингов и японской йеной. По данным МВФ на 2009 год доля швейцарского франка в общем объеме золотовалютных резервов ведущих мировых держав составляла около 0,1%. В то же время швейцарский франк практически не задействован в системе международных расчетов. Швейцарскую валюту относят к числу самых стабильных в мире.

   Источники и ссылки

       Источники текстов, картинок и видео

ru.wikipedia.org - свободная энциклопедия Википедия

dollar-usd.ru - сайт, посвященный доллару США

pravda.com.ua - электронная версия издания Украинская правда

forex-teach.ru - бесплатное обучение торговле на рынке форекс

stockinfocus.ru - информационное издание о трейдинге и инвестициях

bonistica.ru - энциклопедия банкнот мира

dv.ee - сайт мировых экономических новостей

fortrader.ru - электронный журнал для форекс трейдеров

fxteam.ru - аналитика для торговли на форексе

forexeducation.su - авторский блог о форекс трейдинге

money-vesmir.blogspot.com - история происхождения денег стран мира

changes.biz - электронный обменник денег

kupjura.ru - сайт о деньгах мира

tourister.ru - туристическая социальная сеть

bankir.ru - информационное агенство Банкир.ру

expert.ru - новости, анализ и прогнозы российской и мировой экономики

take-profit.org - информационный портал о рынке форекс

vokrugsveta.ru - сайт энциклопедии Вокруг света

babyforex.ru - обучение торговле на рынке форекс

maximarkets.ru - сайт дилингового центра MaxiMarkets

fxtop.com - исторические курсы валют

fxpage.com - аналитика, графики по рынку форекс

oanda.com - сайт дилингового центра ОАНДА

ru.tradingeconomics.com - сайт экономических показателей

tomovl.ru - природа и история Коми

ru.ucoin.net - каталог монет стран мира

valuta-world.ru - сайт о деньгах стран мира

banknoteworld.com - бумажные деньги стран мира

ru.saxobank.com - сайт дилингового центра Saxo Bank

bplans.r-cons.ru - сайт консалтинговой группы Result

       Источники интернет-сервисов

forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам

wordstat.yandex.ru - сервис, позволяющий анализировать поисковые запросы

Google.ru - популярная поисковая система

translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл

maps.google.ru - карты поисковой системы Гугл

yandex.ru - крупнейшая поисковая система в Российской Федерации

       Ссылки на прикладные программы

getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями

windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс

office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис

chrome.google.ru - часто используемый браузер для работы с сайтами