Задачи фондового рынка

В Российской Федерации ситуация осложняется тем, что у частных инвесторов потеряно доверие к биржевому рынку как инструменту вложения денежных средств. Ущерб только от финансовой пирамиды Мавроди (акции АО «МММ») составил 10 трлн российский рубль. В лучшем случае возврат жертвам мошенничества составит 5—7% от вложенных средств. В период с 1993 по 1995 г. средства населения привлекали 2137 нелицензированных компаний. Материалы на 984 из них были переданы в суд Федеральной комиссией но цепным бумагам На начало 1997 г. в ФКЦБ было зарегистрировано 5 млн пострадавших инвесторов — физ. лиц. Общая сумма ущерба составила 50 трлн RUB. При этом количество пострадавших депозитеров достигает 30—40 млн человек. Склонность к сбережению и склонность к потреблению Многолетние исследования западных экономистов статистически достоверно показали, что качественная зависимость доли сбережений от величины чистого прибыли имеет вид. представленный на рис. 1.6. На этом графике чистый профит, равный единице, представляет собой такой уровень выгоды, который полностью идет на потребление. ForexAW.com

Рис. 1.6. Зависимость доли сбережений от величины чистого профита

Из приведенной зависимости можно сделать три важных вывода:

1) состоятельные люди сберегают больше, чем бедные. Причем они сберегают больше не только в абсолютном, но и в относительном выражении. На графике это находит отражение в том, что доля сбережений этой части населения в чистом профите растет с ростом чистого прибыли;

2) очень бедная часть населения совсем не может сберегать. Более того, они тратят больше, чем зарабатывают (живут в долг или тратят сбережения). При значении чистого выгоды меньше 1 сбережения приобретают отрицательные значения, сбережения идут со знаком минус — люди живут в долг или тратят запасы;

3) профит является основным фактором, определяющим сбережения.

Зависимость доли сбережений от величины чистого профита позволяет построить две важные функции, описывающие склонность частных лиц к потреблению (рис. 1.7) и сбережению (рис. 1.8) в зависимости от величины чистого прибыли.

Рис. 1.7. Зависимость склонности к потреблению от чистого выгоды

Рис. 1.8. Зависимость склонности к сбережению от чистого профита

Эти зависимости дополняют друг друга, так как сумма сбережений и потребления равна чистому выгоде. Поэтому оба графика в сумме дают прямую линию, наклоненную под углом 45' к оси координат.

Приведенные выше зависимости в полной мере относятся к странам с развитыми рыночными отношениями. При рассмотрении особенностей, связанных с нашей страной, необходимо иметь в виду следующее. Особенность Российской Федерации состоит в том. что возвращение к рыночным отношениям началось относительно недавно. При этом лица, начинающие ползать значительные доходы, тратят их на потребление в значительно больших пропорциях по отношению к сбережениям, чем в странах, имеющих богатый и длительный опыт развития рынка.

Возникла группа людей, называемых «новые русские», чьей отличительной особенностью стали безрассудные траты и т.п. Однако это не является исключительным признаком Российской Федерации. Как правило, лица, неожиданно быстро и легко разбогатевшие, отличаются таким же стилем поведения и образом жизни. Во Франции конца ХГХ — начала XX в. людей, быстро разбогатевших на биржевых спекуляциях, богачей-выскочек, называли нуворишами, что дословно переводится как «новые богатые».

Повышенная склонность к потреблению (см. рис. 1.8) проявляется в том. что зависимость потребления от величины чистого прибыли приближается к прямой линии, проходящей под углом 45° к оси координат Линия, отображающая зависимость склонности к сбережению от величины выгоды, будет более пологой.

Размещено на ForexAW.com