Нет ощущения того, что вчерашняя статистика из США по розничным продажам (Retail sales) что-либо изменила на Forex. Да, данные оказались хуже ожиданий (показатель составил в январе 0.3% вместо прогнозировавшихся 0.7%), однако а) их нельзя трактовать как сигнал к замедлению темпов роста экономики США б) довольно-таки сдержанная реакция рынка Treasuries на статистику 15 февраля четко указывает на то, что инвесторы продолжают ставить на грядущие перемены в политике Fed.
график
Мартовский фьючерс на цену 10-летних Treasuries. Рост цен после выхода посредственных Retail sales оказался несущественным во вторник и практически сошел на нет, учитывая сегодняшнее снижение котировок бондов.
Реально развязка может произойти на Forex и других площадках сегодня в с публикацией в США в 16:30 мск большого количества значимых статданных (Housing starts, Building permits, PPI, Industrial production). Если статистика выйдет в таком же посредственном ключе, как и данные по розничным продажам накануне, то вполне возможно, что тогда мы увидим ослабление спекуляций в «ястребином» ключе касательно заседания ФРС 15 марта, что в моменте несет в себе риски снижения курса американской валюты. Сильные данные, напротив, могут положить конец текущей консолидации в EUR/USD, вызвав дальнейшее снижение курса в рамках коррекции к бурному росту в январе.
Добавим, что сейчас можно просто исходить еще и из того, что с марта 2009 года, когда ФедРезерв заявил о своей приверженности к количественному смягчению (QE, QE2 в ноября 2010 года), финансовые рынки (S&P500, WTI, Gold) проделали длительный путь, что на фоне роста цен на рисковые активы в какой-то момент сопровождалось на Forex продажами доллара США. Сейчас или в ближайшие несколько кварталов получается, что та сила, которая питала финансовые рынки и рисковые активы, а именно QE и QE2, должна сойти на нет. Иными словами, та основа, на которой длительное время фонды и инвестбанки строили свои стратегии, покупая рисковые активы, попросту исчезнет. Вполне естественно, что все это может заставить крупных игроков зафиксировать прибыль в золоте, нефти или S&P500, где в ближайшие месяцы мы видим существенные риски увидеть коррекционное снижение цен на 5%-10%. Вполне логично предположить, что при таком сценарии развития событий мы увидим существенное снижение аппетита к риску в 1п2011 или рост курса доллара на Forex.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
валютная пара евро-доллар
Размещено на ForexAW.com
с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс