Рост валют-убежищ

Беспорядки на Ближнем Востоке и в Северной Африке (особенно в Ливии) уже спровоцировали панику на финансовых рынках. Рынок форекс на это отреагировал существенным ростом валют-убежищ (доллара США, швейцарского франка и японской иены) против основных их конкурентов. Причем наблюдаемый внушительный рост цен на нефть и золото сейчас не помогает австралийскому и новозеландскому доллару, которые страдают не только от глобального снижения склонности инвесторов к риску, но и от землетрясения в Новой Зеландии. Евро же находится под сильным давлением, несмотря на опубликованные вчера сильные данные германского обзора IFO и предварительные данные обзоров PMI еврозоны. Столь позитивные данные на фоне усиления инфляционного давления из-за стремительного роста цен на нефть еще больше увеличивают вероятность повышения процентных ставок ЕЦБ, но пока даже это не помогает единой европейской валюте. Беспорядки на Ближнем Востоке и в Северной Африке, во-первых, ставят под удар активы европейских компаний, которые широко представлены в этих странах, во-вторых, перебои с поставками нефти из Ливия в первую очередь ударят по Европе, что еще больше осложнит восстановление экономики периферийных стран еврозоны. Таким образом, высокие цены на нефть, высокая цена обслуживания государственного долга (в период нестабильности инвесторы могут потребовать большую доходность по бумагам европейских «проблемных стран») и растущий риск глобальной нестабильности (под ударом стихийных революций может оказаться Пакистан, Иран, а затем и вся Средняя Азия, мало того, политологи уже всерьез беспокоятся, что серьезные беспорядки могут затронуть даже Китай и Саудовскую Аравию) еще больше обостряют проблему европейского долгового кризиса. В такой ситуации можно ожидать политического давления на ЕЦБ, чтобы он продолжал поддерживать финансово неустойчивые страны региона. Поэтому даже на фоне растущей инфляции и устойчивого экономического роста в Германии не факт, что ЕЦБ в ближайшее время пойдет на существенное повышение процентных ставок. При этом нельзя исключать единоразового повышения ставок для снижения инфляционных ожиданий и обвинения центробанка в бездеятельности, однако вряд ли это сможет серьезно повысить привлекательность европейских активов. Таким образом, в ближайшее время в центре внимания инвесторов будет находиться ситуация в Ливии и других странах, где происходят беспорядки, поэтому значимость макроэкономических публикаций будет сильно снижена. Исключением могут стать лишь данные или заявления чиновников, которые будут прямо указывать на перспективы изменения денежно-кредитной политики. Сегодня же таких событий не ожидается, поэтому, вполне возможно, что по мере усиления геополитической нестабильности можно ожидать и дальнейшего роста валют-убежищ (доллара США, швейцарского франка и японской иены, правда, иена может оказаться под давлением, если рейтинговые агентства продолжат снижать кредитный рейтинг страны или беспорядки затронут крупнейших её торговых партнеров, например, Китай).

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр