Риски евро смещены в сторону роста

Тема повышения процентных ставок в еврозоне продолжает оставаться ключевой для спекулянтов в паре EUR/USD. Что касается долгового кризиса в Европе, то складывается впечатление, что на данный момент он уже учтен в курсах валют и какое-то время будет пребывать на задворках валютного рынка. По крайне мере, мы не видим спекуляций на тему того, что встреча лидеров ЕС 11 марта или 24-25 марта ни к чему хорошему не приведет, нет попыток уронить евро после не самого удачного аукциона в Португалии. В общем, в краткосрочном периоде риски в EUR/USD по-прежнему смещены в сторону роста курса выше 1.40.

Факторы в поддержку евро в среду, 9 марта:

- закрытие во вторник и среду выше 1.3850/60 в EUR/USD;

- аукцион по размещению Португалией 2-х летних гособлигаций на 1 млрд евро (5.99%, bid to cover 1.6 против 1.9 во время предыдущего аукциона) прошел неидеально, но главное, что состоялся;

- в Германии в оптимистичном ключе вышли данные по промышленному производству за январь.

Опять же хочется отметить, что рост курса евро, о котором мы говорим, носит, на наш взгляд, спекулятивный (неустойчивый) характер. И так будет до тех пор, пока не решится судьба стран группы PIGS, хотя бы Греции и Ирландии.

Греция - информация на заметку - дефолт неизбежен?

- спрэд между 2-х и 10-ти летними гособлигациями на рекордном уровне с мая 2010 года, когда Греции был предоставлен пакет мер ЕС-МВФ; существенное превышение доходности коротких бумаг над длинными указывает на то, что в погашение двухлеток рынок верит

с большим трудом;

- в 2012 году дефицит бюджета Греции составит порядка 15 млрд евро, погашение греческих облигаций ожидается на 65 млрд евро; если учесть, что от ЕС-МВФ Греция получит порядка 24 млрд евро, то еще 56 млрд евро придется где-то занять, что по текущим ставкам затруднительно, проще объявить дефолт;

- ситуацию спасет предоставление Греции еще одного пакета мер или изменений условий по старому.

Закрытие курса EUR/USD ниже 1.3850 по итогам одного или серии торговых дней заставит нас занять в моменте нейтральные взгляды по евро.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента ГК Admiral-UMIS.

Размещено на ForexAW.com

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс