Склонность к риску не увеличилась

Вчерашнее решение FOMC продлить действие «операции твист» было, в принципе, ожидаемым и не усилило склонность инвесторов к риску, которые возможно надеялись, что ФРС пойдет на более радикальные меры стимулирования (возобновление программы количественного смягчения). С моей точки зрения, ожидания в отношении третьего раунда программы количественного смягчения были беспочвенными. Американская экономика продолжает демонстрировать рост (пусть и вялый), поэтому превентивные меры стимулирования, во-первых, лишают центробанк маневра в то время, когда, действительно, нужно стимулировать экономику (например, серьезное обострение европейского долгового кризиса, которое спровоцирует полномасштабный финансовый кризис), во-вторых, если бы вчера ФРС объявила о возобновлении программы количественного смягчения, то это могло бы спровоцировать определенную панику, т.к. инвесторы могли бы обеспокоится текущим состоянием американской экономики. В итоге же, ожидаемое решение FOMC повысило волатильность на рынке форекс, но сильного давления на американский доллар оно так и не оказало. Вполне возможно, что сейчас евро/доллар может возобновить свое снижение, особенно, если активизируются разговоры о снижении процентной ставки ЕЦБ в июле. Определенным сдерживающим падение евро фактором сейчас являются ожидания относительно итогов встречи министров финансов ЕС, которая начнется сегодня. Некоторые эксперты говорят, что ЕС может все-таки разрешить европейскому фонду стабильности ESM напрямую покупать государственные облигации европейских стран. С мой точки зрения, эти ожидания также вряд ли оправдаются, что станет очередным поводом для разочарования. Поэтому, вероятно, евро/доллар продолжит свое снижение и первой целью станет уровень 1,2550-80. Также сегодня большой интерес будет вызывать аукцион по продаже испанских облигаций. Сейчас доходность по ним снизилась, но ситуация может измениться и доходность может вновь вернуться к угрожающим уровням, тем более, что сейчас инвесторы полностью сосредоточены на Европе, т.к. американские важные события уже прошли (заседание FOMC).

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр