валютная пара евро-доллар Одно из ключевых событий текущей недели состоялось вчера. Вопреки ожиданиям некоторых экспертов (в частности источников газеты Wall Street Journal) руководство ФРС США воздержалось от возобновления программы количественного смягчения и при этом не сделало четких намеков относительно скорого возобновления этой программы. В сопроводительном заявлении FOMC отмечалось ухудшение перспектив американской экономики, а также нашлось место обещанию в случае необходимости сделать все необходимое для стимулирования экономики. Однако это достаточно дежурная фраза, которую уже очень давно использует ФРС. Мало того, президент ФРС-Ричмонд Джэффри Лэкер в очередной раз традиционно проголосовал против обещания удерживать процентные ставки на нулевом уровне до конца 2014 года. Вообще, сопроводительное заявление FOMC было достаточно сдержанным и предсказуемым. Скорее всего, ФРС США воздержится от активных действий по стимулированию экономики (действия, которые приводят к увеличению баланса ФРС) до тех пор, когда без этого американская экономика действительно будет стоять на пороге глубокой рецессии или если ситуация в Европе выйдет из под контроля (например, выход Греции из еврозоны), что будет угрожать началом глобального финансового кризиса. Другими словами, ФРС может рассматривать возобновление программы количественного смягчения в качестве экстренной меры, которая будет задействована в период настоящих катаклизмов. Теперь перейдем к сегодняшнему заседанию ЕЦБ. Я уже неоднократно отмечал, что ожидания в отношении этого заседания сейчас сильно завышены. После пространных заявлений ряда высокопоставленных европейских чиновников сейчас инвесторы ожидают от ЕЦБ использования фактически всего их арсенала, как традиционного (снижение процентных ставок), так и не традиционного (LTRO и прямые покупки государственных облигаций), и даже совсем невероятного (выдача европейскому механизму стабильности банковской лицензии). Именно, сильно завышенные ожидания в отношении способности ЕЦБ разрешить европейский долговой кризис и обеспечивают сейчас основную поддержку евро и другим валютам чувствительным к риску. В свою очередь, вчера Бундесбанк призвал ЕЦБ четко придерживаться своего мандата и не поддаваться на политическое давление, а германское правительство высказалось против выдачи фонду ESM банковской лицензии. Таким образом, позиция Германии сильно понижает вероятность каких-либо действительно прорывных решений ЕЦБ, которые бы могли на долго сбить панику в отношении распространения долгового кризиса. Поэтому сейчас присутствует риск сильного разочарования инвесторов итогами заседания ЕЦБ и последующей пресс-конференцией президента центробанка Марио Драги. Что касается сегодняшних макроэкономических публикаций, то они отойдут на второй план. Да и вообще, до объявления решения ЕЦБ рынок форекс будет представлять собой сжатую пружину, которая выстрелит уже на фактические итоги этого заседания.
валютный рынок Размещено на ForexAW.com
с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр