Доллар может возобновить рост

Как ни странно, но вчерашнее заседание ЕЦБ фактически завершилось ничем. Мы прекрасно помним сколько авансов раздавалось этому заседанию. От Драги (президента ЕЦБ) ожидали фактически чуда, которое должно было на долго убрать опасения в отношении суверенного долга периферийных стран еврозоны. В итоге же, никаких конкретных стимулирующих мер объявлено не было. В своей выступлении президент ЕЦБ Марио Драги сказал, что центробанк планирует проводить прямые покупки государственных облигаций. Это известие сразу же было позитивно воспринято инвесторами, что привело к резкому росту евро и других чувствительных к риску валют. Однако, когда Драги внес ясность в планы ЕЦБ, разочарованию инвесторов не было предела и началась широкомасштабная распродажа евро по всему спектру рынка форекс. Итак, что же сказал президент ЕЦБ? По его словам, центробанк будет приобретать государственные облигации в рамках интервенций и, скорее всего, после того, как страна начнет сотрудничать с европейскими фондами помощи. При этом пока самого механизма этих интервенций нет, но его планируют в ближайшее время разработать. Другими словами, Драги предлагает «проблемным странам» обратиться за официальной помощью к ЕС и МВФ, утвердить программы жесткой бюджетной экономии, а ЕЦБ будет периодически сбивать доходность на вторичном рынке, чтобы страна параллельно имела и рыночные механизмы финансирования своего государственного долга. Что касается выдачи банковской лицензии европейскому механизму стабильности (ESM), то ЕЦБ сейчас не видит в этом необходимости. Это, безусловно, не то чего ожидали инвесторы (они ждали, что ЕЦБ станет фактически кредитором последней инстанции для проблемных стран региона). Однако подобная риторика ЕЦБ полностью соответствует его стилю работы и похоже центробанк не спешит идти на радикальные шаги, которые бы ставили под угрозу его независимость и стабильность. Правда, вряд ли подобная политика ЕЦБ будет эффективна. Ведь, если Испания будет вынуждена обратится за финансовой помощью к ЕС и МВФ, то на финансовых рынках может начаться настоящая паника и ЕЦБ (а, возможно, и другие ведущие центробанки мира) будет вынужден предпринимать решительные меры для обуздания этой паники. Причем, локальными интервенциями на рынке государственного долга ситуацию, возможно, и не удастся исправить. Тем не менее, некоторые аналитики не склонны сильно переживать в отношении разочаровывающих результатов вчерашнего заседания ЕЦБ. По их мнению, ситуация в мировой экономики продолжит ухудшаться и уже в сентябре ФРС и ЕЦБ будут вынуждены объявлять новых о мерах стимулирования. В это же время европейские политики должны внедрить новые механизмы поддержки проблемных стран. Речь идет об итогах июньского саммита ЕС и модификации европейских фондов спасения, которая может начаться после положительного вердикта Конституционного суда Германии. Вполне возможно, что эти ожидания имеют под собой основу, хотя с трудом верится, что европейским лидерам удастся в ближайшее время ратифицировать все соглашения, которые бы, действительно, смогли снять напряженность с рынка суверенного долга Европы. Сегодня же основное внимание участников рынка forex сосредоточенно на данных по занятости в США. Скорее всего, они будут рассматриваться через призму ожидания скорого возобновления программы количественного смягчения ФРС. Причем, не важно, что последние данные по уровню заявлений на пособия по безработице, а также данные обзора ADP оказались весьма не плохими. Аналитики все равно не исключают существенного замедления в создании новых рабочих мест в США, что может заставить ФРС пойти на возобновление программы количественного смягчения. Таким образом, если сегодняшние данные, действительно окажутся негативными (рост NFP меньше 50К, а уровень безработицы не ниже 8,2), то, вероятно, американский доллар окажется под давлением против иены, а, скорее всего, и против валют чувствительных к риску. В случае, же позитивных данных обзора (рост NFP больше 100К, а уровень безработицы не выше 8,2), то американский доллар может возобновить свой рост и евро/доллар может снова попытаться протестировать ключевую область поддержки 1,2000-40. Этот уровень оказался на редкость сильным, поэтому от него может быть очередной отскок.

Размещено на ForexAW.com

с ifc-forex com / Харьковский дилинговый центр