Ведущие мировые экономики, выбитые из колеи трехлетним финансовым кризисом, стремятся остановить рост своих валют или ослабить их, чтобы преодолеть снижение мирового спроса на экспорт. Так они провоцируют ответные ограничения и разрушительные торговые споры, сообщает агентство Рейтерс.
Финансовые лидеры так и не приблизились к решению давней проблемы глобальных дисбалансов между экономиками, зависимыми от экспорта (такими как Китай, Япония и Германия) и экономиками-импортерами, например, США и Великобританией. Столкнувшись с финансовым истощением, враждебностью избирателей и отказом Китая от быстрой переоценки юаня, американским и, возможно, британским монетарным властям, вероятно, придется вновь печатать деньги, чтобы укрепить экономики и ослабить валюты, полагают эксперты.
При этом стремительно растущие развивающиеся государства с гибкими курсами валют оказались между двух огней, но они, в отличие от развитых стран, довольно быстро реагируют на сложившуюся ситуацию. Например, Бразилия в начале этой недели удвоила налоги на приток иностранного капитала, а Южная Корея пригрозила наложить ограничения на валютные операции.
"Чтобы избежать вредоносных последствий продолжающихся односторонних действий, ключевая группа крупных экономик должна срочно договориться о многосторонней и скоординированной программе политических мер", - считает эксперт Института международных финансов (IIF) Чарльз Даллара. Угрозы, которые США высказывали в адрес Китая, продемонстрировали "непродуктивную природу односторонней политики", написал он в открытом письме к ежегодному заседанию МВФ.
В свою очередь директор Института нового экономического мышления Роберт Джонсон полагает, что "большой двадцатке" нужно заключить соглашение о масштабе и темпах валютных сдвигов между тремя основными группами: США и другие страны-потребители, крупные экспортеры (такие как Китай, Япония и Германия), развивающиеся экспортеры. "Происходит конкурентная девальвация, - отмечает Р.Джонсон, экс-директор инвест фонда, принадлежащего Джорджу Соросу, и бывший экономист Банковского комитета сената США. - Сейчас требуется пересмотр валютных курсов развивающихся стран, возможно, повышение на 20-25% в ближайшие год-два".
Аналогичной точки зрения придерживается и аналитик JPMorgan Asset Management Дэвид Шайрп, полагающий, что движения валют развивающихся стран теперь должны ускориться. "Одна из скрытых целей вливания ликвидности странами G4 - это, безусловно, стимулирование ослабления их валют", - подчеркивает он.
Между тем пока развитые страны думают, как избежать "валютной войны", приток средств в акции развивающихся рынков продолжает нарастать. Чистый приток средств в акции развивающихся рынков в третьем квартале превысил отметку в 30 млрд долл., а за первые шесть месяцев года этот показатель вырос примерно на 50%. Приток денег с начала года составил почти 50 миллиард долл. Для сравнения: чистый отток из фондов акций развитых рынков достиг почти 79 млрд. долл., а западные денежные фонды потеряли около 500 млрд. долл.
Подводя итоги, эксперты отмечают, что министр финансов Бразилии Гвидо Мантега, похоже, был прав. "Мы рискуем заполучить торговую войну, и это беспокоит. Предпочтительно, чтобы мы предпринимали скоординированные, а на изолированные меры", - предупреждал глава бразильского Минфина еще в начале недели.
РБК