"Пробизнесбанк": До среды на рынке Forex будет наблюдаться торговля в диапазоне…

Как отмечают аналитики "Пробизнесбанка", ключевым событием пятницы была, безусловно, публикация обзора состояния рынка труда в США за июль. В преддверии этого события участники рынка проявляли особую сдержанность, не спеша с открытием новых позиций. В итоге основные валюты до начала американской сессии колебались в узких диапазонах в рамках бокового тренда. Исключением стал лишь британский фунт, который, несмотря на достаточно позитивные данные по уровню промышленных цен, начиная с четверга, оставался под давлением. Напомним, что поводом для продаж накануне стали неожиданное решение Банка Англии, увеличившего объем покупок активов еще на 50 млрд фунтов в целях стимулирования экономического роста, а также мрачные прогнозы экспертов банков в отношении сроков выхода национальной экономики из рецессии. В итоге еще до выхода обзора рынка труда из США курс фунт/доллар плавно просел до отметки 1,6716, что более чем на 300 пунктов ниже максимумов четверга. Заметим, что, несмотря на публикации достаточно значимых показателей из экономик еврозоны и на очередные заявления чиновников, колебания евровалют, как и других основных валют, не выходили за пределы границ внутридневных диапазонов. Так, игроки, по сути, проигнорировали выход позитивных данных по торговому балансу ведущей экономики еврозоны - Германии. Также практически незамеченными остались и негативные данные по уровню промышленного производства в этой стране. Напомним, что торговый баланс в Германии за июнь при прогнозе +10,5 млрд евро и предыдущем значении +8,0 млрд евро составил +12,2 млрд евро. При этом платежный баланс в Германии за июнь при прогнозе +8,0 млрд евро и предыдущем значении +3,7 млрд евро составил +13,3 млрд евро. А индекс промышленного производства в Германии за июнь при прогнозе +0,9% за месяц оказался на уровне -0,1% за месяц. При этом, однако, предыдущее значение показателя было пересмотрено в сторону роста, с +3,7% до +4,3%. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в присущей ему стилистике прокомментировал текущую ситуацию таким образом, что в ней нашли поддержку как "медведи", так и "быки" по единой валюте. Трише заметил, что "мировая экономика уже не находится в состоянии свободного падения", добавив при этом, однако, что "экономический спад продолжается". Данные по количеству рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора, опубликованные в начале американской сессии, преподнесли приятный сюрприз, но еще более неожиданной оказалась последующая реакция рынка на выход данных обзора. Напомним, что число рабочих мест вне сельского хозяйства США в июле снизилось на 247 тыс., что стало минимальным снижением показателя с августа 2008 года. Заметим, что экономисты ожидали, что число рабочих мест сократится на 300-350 тыс. Несмотря на то что цифра снижения остается все еще внушительной, но очевидно также то, что ситуация на рынке труда уже приближается к разворотной точке. Это подтвердил и другой показатель - уровень безработицы снизился до 9,4% с 9,5% против среднего прогноза роста до 9,6%. Основными причинами замедления сокращения рабочих мест, по мнению экспертов, стали снижение темпов сокращений в промышленности, секторе услуг, а также умеренный рост числа занятых в автомобильном производстве. В итоге с начала рецессии в декабре 2007 года экономика США потеряла 6,7 млн рабочих мест. Пятничные данные, несмотря на весь их позитив, не исключают, однако, того, что уровень безработицы еще будет измеряться двузначным числом в ближайшие несколько месяцев. Безработица является одним из самых инертных показателей, динамика которого реагирует на изменения основных макроэкономических индикаторов с многомесячным лагом. Так, на наш взгляд, чтобы экономика начала генерировать новые рабочие места, ей необходимо не только прекратить снижение, но и вырасти для начала порядка на 2,5%. Мы надеемся, что агрессивные игроки закрыли ранее открытые "шорты" на пятничном падении пары евро/доллар до уровней открытия позиций. Сегодня на фоне отсутствия публикаций важных показателей из еврозоны и США, скорее всего, будет реализовано коррекционное восходящее движение к значительному снижению пары в пятницу. Фокус внимания участников рынка с начала этой недели будет постепенно смещаться в сторону ключевых событий среды, когда будет обнародовано июньское сальдо баланса внешней торговли в США, а затем станут известны итоги заседания FOMC. Напомним, что, поскольку экономика пока все еще не подает явных признаков восстановления, а инфляция не представляет риска для Федеральной Резервной Системы, большинство экспертов ожидает, что FOMC оставят ставки около нулевого уровня. Исходя из этого, мы ожидаем, что до среды будет наблюдаться торговля в диапазоне с тенденцией плавного роста в сторону компенсации пятничного движения. При этом выход за границы большого диапазона от 1,4000 до 1,4444, намеченного в последние две недели, укажет дальнейший среднесрочный вектор торгов в паре. В связи с этим крайне интересными, на наш взгляд, будут комментарии главы ФРС Бена Бернанке, связанные с оценкой текущей ситуации и последующими шагами Федрезерва.