Россия будет "расхлебывать" последствия кризиса еще один-два года, а неаккуратный выход из антикризисных мер может спровоцировать его вторую волну и отток капитала с развивающихся рынков, считают участники открывшегося в среду финансового форума газеты "Ведомости". От банков они ждут надежности и длинных дешевых кредитов, однако масштабной господдержки этому сектору не обещают.
Часть государственных средств будет израсходована на участие ВЭБа в Публичное размещение (IPO) "Русала" - по мнению участников форума, такие сделки выгодны и могут принести неплохую прибыль. А вот резкого роста спроса на энергоносители не ждут - прогноз цен на нефть и курса российской национальной валюты скорректирован не будет, несмотря на нынешние тенденции к их росту.
Пузырь еще не рассосался
В первый день форума его участники отметили определенные успехи в борьбе с кризисом, но призвали избегать чрезмерного оптимизма по поводу победы над ним. По мнению вице-премьера, главы Минфина РФ Алексея Алексея Леонидовича Кудрина, процесс "рассасывания пузыря" еще даже не завершается: последствия кризиса в РФ будут преодолеваться еще год-два.
Некоторые показатели, например объемы строительства и темпы роста кредитования, могут вовсе не восстановиться на прежнем уровне, сказал Кудрин. Остаются определенные проблемы и в банковском секторе - не все "плохие" кредиты на балансах банков появились в отчетности, поскольку многие займы продлены или реструктурированы, отметил он.
Ситуация в международной экономике также остается неопределенной, поэтому лучше задержать выход из антикризисных мер, нежели свернуть их прежде, чем восстановится частный спрос, иначе можно спровоцировать вторую волну кризиса, полагает глава Минфина. По его словам, выход из антикризисных мер может привести к оттоку капитала с развивающихся рынков, к которым относится и Россия.
Рост учетных ставок мировых ЦБ, снижавшихся с начала кризиса, может начаться в середине 2010 года или чуть раньше, считает Алексей Леонидович Кудрин.
Начали с банков
Впрочем, "свет в конце тоннеля" все-таки брезжит: ЦБ РФ фактически начал свертывание антикризисных мер поддержки банков, снижая валовый кредит банковской системе, заявил в среду первый зампред Банка РФ Алексей Улюкаев.
Регулятор готов также повысить размер отчислений в фонд обязательного резервирования (ФОР) и отменить упрощенный порядок доступа к рефинансированию под ряд активов, но это не решения ближайшего времени, добавил он.
С 2010 года требования к минимальному капиталу банков повышаются до 90 миллионов рублей. По словам Улюкаева, около 80% малых банков РФ решили докапитализироваться к 1 января 2010 года, чтобы подходить под эти требования.
С 2012 года минимальный уровень капитала повысится до 180 миллионов рублей. Если банковский рынок останется стабильным, Алексей Леонидович Кудрин в конце будущего года намерен внести законопроект о повышении капитала банков до 1 миллиарда рублей за пять лет. Это более чем вдвое уменьшит число банков, признал он.
В свою очередь, Улюкаев отметил, что пока не готов обсуждать конкретные цифры и сроки увеличения минимального капитала банков свыше 180 миллионов рублей.
Капитализация банков должна происходить рыночным путем, без помощи государства, заявили участники форума, хотя банкиры высказывали обратные предложения.
Ставка рефинансирования ЦБ России: сфера влияния>>
Алексей Кудрин поставил финансовому рынку РФ задачу обеспечить экономику кредитами под 5-7% годовых на семь-десять лет. Несмотря на снижение регулятором ставки рефинансирования до рекордных 9% годовых, резкого роста кредитования пока не наблюдается.
При этом банки вовсю вкладываются в ценные бумаги: за октябрь рост таких вложений составил 2,2%, сообщил в рамках форума директор департамента банковского регулирования и надзора ЦБ РФ Алексей Симановский.
Фондовый рынок РФ сейчас перегрет спекулянтами, признал Алексей Леонидович Кудрин. По его словам, индексы РТС и Московская межбанковская валютная биржа с начала года выросли на 120% и 131% соответственно, в то время как основные индексы Индии, Бразилии и Китайской Народной Республики (КНР) - примерно на 75%.
ЦБ против спекулянтов
Позже в кулуарах форума Алексей Кудрин сказал, что не против введения "мягких" мер по ограничению притока спекулятивного капитала в Россию. Речь может идти о введении специального налогообложения валютных операций, а также о резервировании средств.
ЦБ борется со спекулятивными операциями carry trade путем валютных интервенций. По словам Улюкаева, регулятор будет увеличивать интервенции внутри плавающего коридора по сравнению с интервенциями на его границах. Это помешает спекулянтам принимать решения о возможной доходности операций на российском рынке, сказал он.
Основным методом борьбы со спекулянтами остается снижение ставок ЦБ и переход к более свободному курсообразованию, добавил Улюкаев. Дифференциал процентных ставок (разницу между базовыми ставками денежного рынка в России и за рубежом, на которой строятся операции carry trade) за два года предполагается снизить с нынешних пяти до двух процентных пунктов.
Сделки и прогнозы
Участники форума уделили внимание и "громким" сделкам с участием государства.
Покупка ВЭБом 3% акций "Русала" в рамках предстоящего IPO - долгосрочная сделка, минимум на три года, она вполне рыночная и прибыльная, заявил Кудрин. По его словам, приобретение ВЭБом акций "Русала" вкупе с пакетом Олега Дерипаски, ныне превышающим 50%, позволит сохранить контроль в компании за российскими акционерами. Впрочем, позднее Алексей Кудрин уточнил, что речь идет исключительно о "математической" сумме, и ВЭБ будет участвовать в работе "Русала" как обычный миноритарный акционер.
Подобные сделки в перспективе сулят немалую прибыль. Так, за купленный осенью этого года за 180 миллиардов рублей пакет второго по размеру российского Банка ВТБ 24 государство через пару лет сможет выручить 250-300 миллиардов рублей, считает Алексей Кудрин.
Речь шла и о прогнозах. По словам Алексея Леонидовича Кудрина, цена нефти в течение двух лет опустится до уровня 60 долларов за баррель.
Позже, представляя бюджета-2010 в Совете Федерации, он заявил, что Минфин не будет пересматривать цену на нефть и курс рубля, заложенные в этот документ (58 долларов за баррель и 33,9 рубля за доллар соответственно). Сейчас "черное золото" стоит более 76 долларов за баррель, а официальный курс доллара с 26 ноября - 28,79 рубля.
По словам Кудрина, нынешняя высокая цена обусловлена инвестиционным вложением в нефть ликвидности, появившейся в мире в результате антикризисных мер. Когда их свернут, ликвидности станет меньше, и контракты на нефть в большей степени станут служить потреблению, а не инвестированию средств.
Сократится и прирост темпов потребления нефти в мире - существенного роста на рынке энергоносителей в ближайшем будущем ждать не стоит, полагает министр.
rian.ru